Fed Thu Hẹp Bảng Cân Đối Kế Toán Gần 120 Tỷ USD Trong Tháng 5

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Tóm tắt:

Bảng cân đối kế toán của Fed giảm 118 tỷ USD trong tháng 5. Lợi nhuận hàng năm của Fed, khoảng 100 tỷ USD, được chuyển về Bộ Tài chính. Các khoản nắm giữ quốc tế tăng lên 500 tỷ USD trong năm qua.

Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thu hẹp bảng cân đối kế toán là một vấn đề quan trọng và đáng được chú ý, bởi nó có nhiều tác động sâu rộng đến nền kinh tế và thị trường tài chính toàn cầu. Khi Fed điều chỉnh quy mô bảng cân đối kế toán, không chỉ lãi suất bị ảnh hưởng mà còn có tác động đến giá trị của các tài sản tài chính, kiểm soát lạm phát, và gửi tín hiệu về chính sách tiền tệ tương lai. Sự thay đổi này cũng có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái và sức khỏe tài chính của chính Fed. Hiểu rõ quá trình này và các tác động của nó là cần thiết để đánh giá chính xác tình hình kinh tế và đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý.

Sự Thu Hẹp Bảng Cân Đối Kế ToánTrong tháng 5

Bảng cân đối kế toán của Fed đã giảm 118 tỷ USD, đánh dấu mức thu hẹp lớn nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Trong vài tháng qua, bảng cân đối kế toán đã bị thu hẹp khoảng 80 tỷ USD và tháng này chứng kiến sự sụt giảm đáng kể.

Nguồn: Schiff Gold

Bảng dưới đây cung cấp chi tiết về nỗ lực thắt chặt định lượng (QT) của Fed. Điều thú vị là, mặc dù có những nỗ lực này, khoản nợ dài hạn trên 10 năm lại tăng lên trong mọi khoảng thời gian.

Fed Thu Hẹp Bảng Cân Đối Kế Toán Gần 120 Tỷ USD Trong Tháng 5_2

Dưới đây là các hoạt động hàng tuần. Từ đó, ta có thể thấy rằng sự sụt giảm trong tháng vừa qua chủ yếu là do các yếu tố liên quan đến kỳ hạn 5-10 năm.

Nguồn: Schiff Gold

Biểu đồ dưới đây hiển thị số dư chi tiết của các khoản vay và Repos, những chương trình được thiết lập sau sự sụp đổ của SVB năm ngoái. Trong số bốn chương trình, ba chương trình đã giảm xuống gần bằng 0, nhưng Chương trình Tài trợ Có Kỳ hạn của Ngân hàng (BTFP) vẫn duy trì ở mức cao. BTFP cho phép các ngân hàng định giá tài sản Kho bạc của họ ngang bằng trong tối đa một năm. Mặc dù số tiền này đã bắt đầu giảm sau khi hết hạn một năm, nhưng vẫn duy trì trên mức 100 tỷ USD. Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi số liệu này trong vài tháng tới để đánh giá tình hình hoạt động của các ngân hàng.

Fed Thu Hẹp Bảng Cân Đối Kế Toán Gần 120 Tỷ USD Trong Tháng 5_4

Nguồn: Schiff Gold

Lợi Suất

Đường cong lợi suất vẫn đang đảo ngược ở mức -35 điểm cơ bản.

Nguồn: Schiff Gold

Theo dõi sự đảo ngược của đường cong lợi suất

Nguồn: Schiff Gold

Biểu đồ dưới đây hiển thị đường cong lợi suất hiện tại, đường cong lợi suất của một tháng trước và một năm trước. Trong tháng qua, đường cong lợi suất hầu như không có sự thay đổi đáng kể.

Fed Thu Hẹp Bảng Cân Đối Kế Toán Gần 120 Tỷ USD Trong Tháng 5_7

Nguồn: Schiff Gold

Cục Dự Trữ Liên Bang Gánh Chịu Thua Lỗ

Khi Fed kiếm được tiền, họ chuyển lại cho Bộ Tài chính Hoa Kỳ, điều này đã mang lại cho Bộ Tài chính gần 100 tỷ USD mỗi năm. Tuy nhiên, hiện tại tình hình đã thay đổi, như có thể thấy dưới đây.

Nguồn: Schiff Gold

Bạn có thể nhận thấy trong biểu đồ trên rằng năm 2023 và 2024 hiển thị số 0. Điều này là do Fed đã gặp phải thua lỗ. Theo Fed: Các Ngân hàng Dự trữ Liên bang chuyển giao thu nhập ròng còn lại cho Bộ Tài chính Hoa Kỳ sau khi đã trang trải các chi phí hoạt động... Các khoản dương đại diện cho các khoản chuyển giao ước tính hàng tuần cho Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Các khoản âm đại diện cho vị thế tài sản hoãn lại tích lũy... tài sản hoãn lại là số thu nhập ròng mà các Ngân hàng Dự trữ Liên bang cần đạt được trước khi tiếp tục chuyển giao cho Bộ Tài chính Hoa Kỳ.

Về cơ bản, khi Fed kiếm được tiền, họ chuyển nó cho Bộ Tài chính. Khi họ thua lỗ, họ giữ một số dư âm bằng cách in thêm tiền để bù đắp sự chênh lệch. Hiện tại, số dư âm này đã vượt quá 171 tỷ USD và đang tăng thêm khoảng 10 tỷ USD mỗi tháng!

Hình: Chuyển giao tiền hoặc Số dư âm

Fed Thu Hẹp Bảng Cân Đối Kế Toán Gần 120 Tỷ USD Trong Tháng 5_9

Nguồn: Schiff Gold

Ai Sẽ Bù Đắp Khoảng Trống? Trong hơn một năm qua, Fed đã không mua vào trên thị trường Kho bạc (họ đã bán ra); tuy nhiên, Bộ Tài chính vẫn tiếp tục phát hành một lượng nợ mới khổng lồ. Vậy ai đã bù đắp sự thiếu hụt kể từ khi Fed rút lui?

Nắm giữ quốc tế đã tăng lên một mức đáng kể trong năm qua, khoảng 500 tỷ USD. Đây là một sự gia tăng đáng kể, nhưng liệu nó có bền vững và có thể bao phủ tất cả số nợ đang được phát hành hay không? Câu trả lời cho cả hai câu hỏi này là "có lẽ không".

Các Tổ chức Nắm giữ Quốc tế

Fed Thu Hẹp Bảng Cân Đối Kế Toán Gần 120 Tỷ USD Trong Tháng 5_10

Nguồn: Schiff Gold

Cần lưu ý rằng Trung Quốc tiếp tục giảm nắm giữ Kho bạc Hoa Kỳ. Họ đã giảm thêm 100 tỷ USD, nhưng Nhật Bản đã bù đắp sự chênh lệch này. Canada và Luxembourg cũng chứng kiến sự gia tăng lớn, đặc biệt là so với quy mô của họ. Canada đã tăng nắm giữ lên 50% chỉ trong một năm!

Thay Đổi Trung Bình Hàng Tuần trong Bảng Cân Đối Kế Toán

Fed Thu Hẹp Bảng Cân Đối Kế Toán Gần 120 Tỷ USD Trong Tháng 5_11

Nguồn: Schiff Gold

Quan Điểm Lịch Sử

Biểu đồ cuối cùng dưới đây cung cấp một cái nhìn rộng hơn về bảng cân đối kế toán. Rõ ràng có thể thấy cách sử dụng bảng cân đối kế toán đã thay đổi kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Các động thái gần đây của Fed sau sự sụp đổ của SVB cũng có thể thấy rõ dưới đây. Khi sự đứt gãy tiếp theo trong nền kinh tế xảy ra, có khả năng bảng cân đối kế toán sẽ lại tăng vọt.

Nguồn: Schiff Gold

Nhìn chung, những thay đổi này cho thấy rằng Fed đang ở trong một tình thế khó khăn, với việc phải điều chỉnh các chiến lược tài chính để đối phó với các thách thức kinh tế hiện tại. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến Fed mà còn có tác động sâu rộng đến toàn bộ hệ thống tài chính và kinh tế toàn cầu.

Bảng Cân Đối Kế Toán Của Fed Và Giá VàngMột số nhà phân tích cho rằng việc mở rộng bảng cân đối kế toán của Fed sau cuộc khủng hoảng tài chính sẽ dẫn đến lạm phát, từ đó thúc đẩy giá vàng thỏi tăng cao. Thực tế, như biểu đồ dưới đây minh chứng, từ năm 2008 đến năm 2011, tài sản của Fed và giá vàng đã cùng nhau tăng lên.

Tuy nhiên, sau năm 2011, giá vàng đã bước vào thị trường giá xuống, mặc dù bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang vẫn tiếp tục tăng. Điều này cho thấy không có mối quan hệ rõ ràng giữa bảng cân đối kế toán của Fed và giá vàng. Tác động của việc mở rộng bảng cân đối kế toán của Fed lên thị trường vàng phụ thuộc vào cách nhìn nhận của các nhà đầu tư. Ban đầu, chương trình mua tài sản chưa từng có đã làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư vào nền kinh tế Mỹ và gây lo ngại về lạm phát. Nhưng theo thời gian, khi nền kinh tế Mỹ phục hồi và lạm phát không xuất hiện như dự đoán, các biện pháp bất thường của ngân hàng trung ương đã giúp khôi phục niềm tin và giảm bớt nhu cầu bảo hiểm rủi ro. Kết quả là giá vàng đã giảm kể từ năm 2011.

Nguồn: Schiff Gold (chú thích: Fed's asset được ký hiệu bằng đường màu xanh, Giá vàng được ký hiệu bằng màu cam)

Kết Luận: Việc Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán là một vấn đề phức tạp với nhiều tác động tiềm tàng đến nền kinh tế và thị trường tài chính toàn cầu. Các nhà đầu tư và người ra quyết định kinh tế cần hiểu rõ các yếu tố này để có thể đưa ra các quyết định chính xác và kịp thời.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

[US] PCE tháng 4: PCE cốt lõi đạt mức thấp nhất trong ba năm nhưng không thể tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất

FastBull Featured

Giải thích dữ liệu

Ngày 31/5, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) công bố báo cáo chỉ số giá PCE mới nhất:

Chỉ số giá PCE lõi tháng 4 YoY: 2,8% (dự kiến: 2,8%, tháng 3: 2,8%)

Chỉ số giá PCE lõi tháng 4 MoM: 0,2% (dự kiến: 0,3%, tháng 3: 0,3%)

Chỉ số giá PCE tháng 4 YoY: 2,7% (dự kiến: 2,7%, tháng 3: 2,7%)

Chỉ số giá PCE tháng 4 MoM: 0,3% (dự kiến: 0,3%, tháng 3: 0,3%)

Mức tăng 39,1 tỷ USD của PCE theo đô la hiện tại trong tháng 4 phản ánh mức tăng chi tiêu cho dịch vụ là 49,1 tỷ USD, được bù đắp một phần bằng mức giảm 10,0 tỷ USD trong chi tiêu cho hàng hóa. Trong lĩnh vực dịch vụ, những yếu tố đóng góp lớn nhất vào mức tăng này là nhà ở và tiện ích (dẫn đầu là nhà ở), chăm sóc sức khỏe, dịch vụ tài chính và bảo hiểm. Trong lĩnh vực hàng hóa, yếu tố đóng góp lớn nhất vào mức giảm này là chi tiêu cho hàng hóa và phương tiện giải trí.

So với tháng trước, chỉ số giá PCE trong tháng 4 đã tăng 0,3%. Giá hàng hóa tăng 0,2% và giá dịch vụ tăng 0,3%. Giá thực phẩm giảm 0,2% và giá năng lượng tăng 1,2%. Loại trừ thực phẩm và năng lượng, chỉ số giá PCE tăng 0,2%.

So với cùng tháng một năm trước, chỉ số giá PCE trong tháng 4 đã tăng 2,7%. Giá hàng hóa tăng 0,1% và giá dịch vụ tăng 3,9%. Giá thực phẩm tăng 1,3% và giá năng lượng tăng 3,0%. Không bao gồm thực phẩm và năng lượng, chỉ số giá PCE tăng 2,8% so với một năm trước.

Khi giá trị PCE hàng năm chính xác đến vài chữ số thập phân, giá trị thực tế của PCE lõi tháng 4 là 2,7537%, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021.

Mặc dù PCE đã hạ nhiệt nhưng nó vẫn không đủ để thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Tỷ lệ hàng năm trong sáu tháng của PCE lõi tháng 4 ở mức 3,18%, cao nhất kể từ tháng 7 năm ngoái. Lãi suất hàng năm trong ba tháng là 3,46%, mặc dù thấp hơn hai tháng trước nhưng vẫn cao hơn bất kỳ thời điểm nào trong nửa cuối năm 2023.

Sau khi công bố chỉ số giá PCE, xác suất Fed giữ lãi suất ổn định trong tháng 6 là gần 100% và khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9 là dưới 50%, thậm chí còn thấp hơn trước khi dữ liệu được công bố. Điều này nhấn mạnh quan điểm rằng dữ liệu lạm phát PCE hiện tại không làm thay đổi kỳ vọng của thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất của Fed.

Báo cáo PCE tháng 4 của Hoa Kỳ

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

London Open: Cổ phiếu tăng trước dữ liệu sản xuất của Vương quốc Anh.

Warren Takunda

Chứng khoán

Chứng khoán London tăng trong phiên giao dịch sớm hôm thứ Hai, lấy tín hiệu từ một phiên giao dịch tích cực ở châu Á, khi các nhà đầu tư chú ý đến số liệu sản xuất mới nhất của Vương quốc Anh.

Vào lúc 08h45 BST, FTSE 100 tăng 0,3% ở mức 8.297,08.

Susannah Streeter, người đứng đầu bộ phận tiền tệ và thị trường tại Hargreaves Lansdown, cho biết: “Những rung cảm tích cực đang thúc đẩy FTSE 100 tăng cao hơn, khi những hy vọng mới xoay quanh việc cắt giảm lãi suất không còn xa như lo ngại.

“Giao dịch mạnh mẽ ở châu Á đã đặt nền móng cho một phiên giao dịch lạc quan, khi các nhà đầu tư nhận được tín hiệu từ mức tăng ở Phố Wall vào thứ Sáu. Các dấu hiệu về mô hình chi tiêu tiêu dùng yếu hơn đã nâng cao kỳ vọng rằng áp lực tăng giá có thể giảm bớt và Fed có thể sẽ ít hành động hơn.” có xu hướng giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

“Với chi phí đi vay thấp hơn sắp xảy ra, nó có thể bắt đầu nâng giá dầu lên một chút, vốn đang dao động quanh mức thấp nhất trong ba tháng. Brent Crude đang giao dịch quanh mức 81 đô la một thùng bất chấp thỏa thuận của OPEC + để gia hạn cắt giảm sản lượng tới 2025."

Trên lịch vĩ mô, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào PMI sản xuất SP Global CIPS cho tháng 5, dự kiến sẽ ra mắt vào lúc 09:30 BST.

Về mặt doanh nghiệp, các nhà đầu tư đang cân nhắc các báo cáo rằng gã khổng lồ thời trang trực tuyến Shein đang tiến gần hơn đến việc phát hành cổ phiếu trên thị trường chứng khoán London.

Điều này được hiểu rằng Shein - được thành lập tại Trung Quốc và có trụ sở chính tại Singapore - đang lên kế hoạch nộp bản cáo bạch bí mật cho các cơ quan quản lý trong tháng này.

Ở những nơi khác, JD Sports đã nhảy lên vị trí dẫn đầu FTSE 100, sau khi tụt dốc vào thứ Sáu sau kết quả cả năm.

St James's Place đã phục hồi sau khi JPMorgan Cazenove nâng cấp từ 'trung lập' lên 'thừa cân', với lý do mức định giá hấp dẫn và giảm bớt sự không chắc chắn.

Nó cho biết: “Mặc dù chúng tôi tin rằng những tin tức tiêu cực phần lớn đã không còn tồn tại nhưng điều này vẫn chưa được phản ánh trong việc định giá, với việc St James's Place giao dịch ở mức 7 lần trong năm tài chính 25e”. “Chúng tôi kỳ vọng tâm lý đó sẽ được cải thiện nhờ vào khả năng phục hồi của tổng dòng vốn và chúng tôi nhận thấy sự đảo ngược so với ước tính dòng chảy ròng đồng thuận.”

Quilter cũng chìm trong sắc đen khi JPM nâng cổ phiếu lên 'thừa cân' từ 'trung lập', nói rằng đó là "nhìn xa hơn biện pháp khắc phục".

Hipgnosis đã giao dịch tăng giá sau khi đồng ý với các điều khoản của đề nghị cải thiện tiền mặt từ công ty cổ phần tư nhân Blackstone của Hoa Kỳ, ở mức 1,31 USD một cổ phiếu, tăng từ mức 1,30 USD.

Streeter cho biết: "Mặc dù có thể có một chút thất vọng khi một người theo đuổi khác không đưa ra lời đề nghị cao hơn nhiều sau cuộc chiến đấu thầu, nhưng thương vụ này vẫn đánh dấu một sự thay đổi đáng kể đối với các nhà đầu tư. Nó diễn ra sau một đợt biến động khiến cổ phiếu lao dốc. xuống mức thấp sau khi giá trị danh mục âm nhạc của quỹ bị giảm hơn 25%."

Mặt khác, GSK lại sụt giảm khi gã khổng lồ dược phẩm cho biết họ sẽ kháng cáo quyết định của tòa án Hoa Kỳ cho phép bồi thẩm đoàn xét xử trong các trường hợp do bệnh nhân ung thư đưa ra cho rằng thuốc ợ nóng của họ gây ra tình trạng của họ.

Một thẩm phán tại Tòa án bang Delaware đã phán quyết rằng các chuyên gia khoa học sẽ có thể làm chứng rằng có mối liên hệ giữa bệnh tật của nguyên đơn và việc họ tiếp xúc với các chất có thể gây ung thư ở người, thông qua thuốc Zantac. GSK và các công ty khác tiếp thị Zantac, bao gồm Boehringer Ingelheim và Sanofi đều phản đối các tuyên bố này.

Baltic Classifieds mất vị thế sau khi Antler, công ty được kiểm soát bởi các quỹ do Apax tư vấn, đã bán gấp 40 triệu cổ phiếu.

Nguồn: Sharecast

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Vàng nhận thấy ít tình cảm từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất; Cuộc đấu tranh đồng

Cohen

Kinh tế

Hàng hóa

Trong số các kim loại công nghiệp, giá đồng giảm theo dữ liệu chỉ số quản lý mua hàng hỗn hợp từ nhà nhập khẩu hàng đầu Trung Quốc, trong khi cơn sốt đầu cơ ban đầu thúc đẩy đà tăng của kim loại cũng hạ nhiệt.

Vàng cũng bị ảnh hưởng bởi nhu cầu trú ẩn an toàn suy yếu sau khi có báo cáo cho rằng Israel và Hamas sắp ký kết thỏa thuận ngừng bắn do Mỹ làm trung gian, điều này có thể làm giảm căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.

Vàng giao ngay giảm 0,3% xuống 2.321,51 USD/ounce, trong khi giá vàng kỳ hạn đáo hạn vào tháng 8 giảm 0,2% xuống 2.341,55 USD/ounce vào lúc 00:31 ET (04:31 GMT).

Vàng rút lui khi đầu cơ cắt giảm lãi suất thúc đẩy chứng khoán

Sự sụt giảm của kim loại màu vàng xảy ra khi các nhà giao dịch đổ xô vào các tài sản rủi ro hơn, đặc biệt là khi dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát ở Mỹ đã hạ nhiệt. Chứng khoán châu Á tăng mạnh vào thứ Hai.

Dữ liệu chỉ số giá PCE, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, đã giảm bớt như mong đợi trong tháng 4, dữ liệu cho thấy vào thứ Sáu. Điều này làm dấy lên một số đặt cược rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với công cụ CME Fedwatch hiện cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản cao hơn.

Tuy nhiên, quan niệm này sẽ được thử nghiệm trong những ngày tới với dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu tuần này và cuộc họp của Fed vào tuần tới.

Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Canada tại các cuộc họp tương ứng trong tuần này cũng không hỗ trợ nhiều cho vàng.

Các kim loại quý khác có phần xáo trộn vào thứ Hai, sau khi vượt trội hơn vàng trong những tuần gần đây. Giá bạch kim tương lai tăng 0,3% lên 1.046,60 USD/ounce, trong khi giá bạc tương lai giảm 0,2% xuống 30,370 USD/ounce.

Giá đồng chật vật trong bối cảnh Trung Quốc có nhiều dấu hiệu trái chiều

Giá đồng kỳ hạn chuẩn trên Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn ổn định ở mức 10.093,50 USD/tấn, trong khi giá đồng kỳ hạn một tháng giảm 0,2% xuống 4,6160 USD/lb.

Cả hai hợp đồng đều giảm mạnh so với mức cao kỷ lục gần đây do làn sóng đầu cơ điên cuồng đã thúc đẩy đợt tăng giá đồng trong suốt tháng 4 và đầu tháng 5.

Dữ liệu kinh tế tầm trung từ Trung Quốc cũng làm dấy lên nghi ngờ về nhu cầu đối với kim loại đỏ.

Dữ liệu PMI tư nhân hôm thứ Hai cho thấy lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc tăng trưởng hơn dự kiến trong tháng 5. Nhưng điều này trái ngược với dữ liệu PMI của chính phủ từ tuần trước, cho thấy lĩnh vực sản xuất đã suy giảm trong tháng 5.

Nguồn:Đầu tư

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

[Fed] Williams: Lạm phát PCE tổng thể sẽ giảm xuống khoảng 2,5% trong năm nay

FastBull Featured

Phát biểu của Nhân viên

Vào ngày 30 tháng 5, giờ địa phương, Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết trong một bài phát biểu rằng dữ liệu sắp tới cho thấy tốc độ tăng trưởng chậm lại nhưng vẫn vững chắc trong hoạt động kinh tế trong nửa đầu năm nay. Mất cân đối cung cầu giảm dần, lạm phát giảm đáng kể.

Thị trường lao động vẫn khá mạnh. Nguồn cung lao động đã được thúc đẩy nhờ mức độ tham gia lực lượng lao động cao của các cá nhân trong độ tuổi 25-54, cũng như dòng người nhập cư gia tăng. Tỷ lệ thất nghiệp đã ở mức dưới 4% trong hơn 2 năm, khoảng thời gian dài nhất trong hơn 50 năm.

Hai chỉ số vẫn đang báo hiệu thị trường lao động thắt chặt hơn so với trước đại dịch: vị trí tuyển dụng và tăng trưởng tiền lương. Tỷ lệ cơ hội việc làm sau đó giảm dần nhưng vẫn ở mức cao so với mức trước đại dịch. Ngoài ra, tăng trưởng tiền lương vẫn chưa hoàn toàn trở lại mức phù hợp với lạm phát giá 2% một cách bền vững.

Trong những tháng gần đây, Fed thiếu tiến bộ hơn nữa đối với mục tiêu lạm phát 2%. Tuy nhiên, với việc nền kinh tế dần cân bằng hơn theo thời gian và tình trạng giảm phát diễn ra ở các nền kinh tế khác làm giảm áp lực lạm phát toàn cầu, lạm phát dự kiến sẽ tiếp tục ở mức vừa phải trong nửa cuối năm nay.

Trong bối cảnh rộng hơn, chính sách tiền tệ bị hạn chế theo cách giúp Fed đạt được mục tiêu của mình. Fed cũng đang nỗ lực để đạt được cả việc làm tối đa và ổn định giá cả.

Lập trường hiện tại của chính sách tiền tệ có lợi cho việc tiếp tục quá trình giảm phát. Tăng trưởng GDP năm nay dự kiến sẽ ở mức từ 2 đến 2-1/2% và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ ở mức khoảng 4% vào cuối năm nay, sau đó sẽ giảm dần xuống mức dài hạn là 3- 3/4 phần trăm sau đó. Lạm phát PCE tổng thể dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 2,5% trong năm nay trước khi tiến gần hơn đến mức 2% vào năm tới do tốc độ tăng trưởng của hoạt động kinh tế dần chậm lại và cung và cầu tiếp tục cân bằng tốt hơn.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại những rủi ro hai mặt và Fed sẽ tiếp tục theo dõi tổng thể dữ liệu. Các quyết định chính sách sẽ được đưa ra để đảm bảo lạm phát có thể giảm bền vững xuống 2% trong khi vẫn duy trì được thị trường lao động mạnh mẽ.

Bài phát biểu của Williams

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bitcoin bứt phá tăng trưởng ấn tượng và vượt qua thách thức trong tháng 5

Adam

Crypto

Giữa bối cảnh thị trường tiền điện tử đầy biến động, Bitcoin một lần nữa chứng tỏ sức mạnh và khả năng phục hồi của mình trong tháng 5 năm 2024. Với mức tăng trưởng hơn 11%, Bitcoin đã ghi dấu ấn đậm nét trên thị trường, đồng thời khẳng định vị thế của đồng tiền điện tử hàng đầu thế giới.

Bitcoin bứt phá tăng trưởng ấn tượng và vượt qua thách thức trong tháng 5_1

Nguồn: Binance

Vượt Qua Thách Thức Từ Các Vụ Hack Sàn Giao Dịch

Tháng 5 không phải là một tháng yên bình đối với thị trường tiền điện tử khi sàn giao dịch DMM Bitcoin tại Nhật Bản trở thành nạn nhân của một vụ hack quy mô lớn. Khoảng 4.502 Bitcoin, tương đương với 305 triệu USD, đã bị đánh cắp khỏi sàn giao dịch. Tuy nhiên, sàn DMM Bitcoin đã nhanh chóng thực hiện các biện pháp cần thiết để ngăn chặn thiệt hại và cam kết mua lại số Bitcoin bị mất để bảo vệ tài sản của người dùng.

Bên cạnh đó, thị trường cũng phải đối mặt với áp lực bán ra từ sàn Mt. Gox, nơi từng bị hack với quy mô lên đến 850.000 Bitcoin trong giai đoạn 2011-2014. Tin đồn về việc sàn Mt. Gox bán ra hơn 9 tỷ USD Bitcoin đã gây ra lo ngại trên thị trường. Tuy nhiên, Bitcoin đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kinh ngạc, vượt qua những thách thức này và tiếp tục xu hướng tăng trưởng.

Sự Phát Triển Của Các Quỹ ETF Bitcoin Giao Ngay

Một yếu tố quan trọng góp phần vào sự tăng trưởng của Bitcoin trong tháng 5 là sự phát triển mạnh mẽ của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Mặc dù khối lượng giao dịch có dấu hiệu chậm lại trong những ngày cuối tháng, các quỹ ETF vẫn duy trì dòng tiền dương, thể hiện sự quan tâm và niềm tin của nhà đầu tư.

Đặc biệt, quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã vượt qua Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) để trở thành quỹ ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất thế giới. Điều này cho thấy sự chuyển dịch trong nhận thức và sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin.

Sự ủng hộ từ các cơ quan quản lý cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển của thị trường ETF Bitcoin. Chủ tịch Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) đã công khai công nhận tính thanh khoản mà các quỹ ETF đem lại cho thị trường tài chính. Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đã phê duyệt các đơn đăng ký quỹ ETF Ethereum giao ngay của nhiều tổ chức tài chính lớn, mở ra cơ hội mới cho thị trường tiền điện tử.

Hưởng Lợi Từ Các Thông Tin Vĩ Mô Tích Cực

Bên cạnh các yếu tố nội tại, thị trường tiền điện tử cũng hưởng lợi từ các thông tin vĩ mô tích cực trong tháng 5. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tại Mỹ chỉ tăng 0,2% trong tháng 4, phù hợp với kỳ vọng của giới chuyên gia. Mặc dù dữ liệu kinh tế không cho thấy nhiều tiến bộ về chống lạm phát, nhưng cũng không có dấu hiệu tụt lùi đáng kể.

Thị trường coi đây là tín hiệu tích cực, góp phần hỗ trợ tâm lý và niềm tin của nhà đầu tư vào tiền điện tử. Trong bối cảnh kinh tế ổn định và lạm phát được kiểm soát, Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác có cơ hội phát triển và thu hút thêm sự quan tâm từ các nhà đầu tư.

Niềm Tin Vững Chắc Từ Các Nhà Đầu Tư Dài Hạn

Một yếu tố quan trọng khác đằng sau sự tăng trưởng ấn tượng của Bitcoin trong tháng 5 là niềm tin vững chắc từ các nhà đầu tư dài hạn. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy hơn 90% nguồn cung Bitcoin trên thị trường đang có lãi, bất chấp những biến động trong tháng.

Xu hướng này phản ánh mức hỗ trợ linh hoạt và sự tin tưởng của những người nắm giữ Bitcoin. Họ sẵn sàng duy trì vị thế của mình, ngay cả khi thị trường trải qua những đợt điều chỉnh theo chu kỳ. Điều này tạo ra một nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững của Bitcoin trong dài hạn.

Kết Luận

Tháng 5 năm 2024 đánh dấu một cột mốc quan trọng trong hành trình phát triển của Bitcoin. Với mức tăng trưởng ấn tượng hơn 11%, Bitcoin đã vượt qua những thách thức từ các vụ hack sàn giao dịch và áp lực bán ra, thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ.

Sự phát triển của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, thông tin kinh tế tích cực, và niềm tin vững chắc từ các nhà đầu tư dài hạn đã góp phần củng cố vị thế của Bitcoin như một tài sản đầu tư tiềm năng và bền vững. Tất cả những yếu tố này đã tạo nền tảng cho sự tăng trưởng trong tương lai và khẳng định tiềm năng của Bitcoin trong thị trường tài chính toàn cầu.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

FX Daily: Có tồn tại con đường dẫn đến đồng đô la yếu hơn

ING

Kinh tế

Ngoại hối

Thị trường ngoại hối phải đối mặt với một tuần bận rộn. Chúng tôi có các cuộc họp về lãi suất ở khu vực đồng euro, Canada, Ba Lan và Ấn Độ, trong khi dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ trong tuần này sẽ quyết định cách Fed liên lạc với chúng tôi vào thứ Tư tới. Một con đường dẫn đến đồng đô la thấp hơn vẫn tồn tại. Ở những nơi khác, chúng tôi sẽ theo dõi xem liệu việc hạ cấp của Pháp có tác động đến đồng euro hay không và xem xét kết quả bầu cử ở Mexico và Nam Phi.

USD: Rủi ro giảm giá đối với đồng USD trong tuần này

Việc công bố chỉ số giảm phát PCE cốt lõi 0,2% hàng tháng của Hoa Kỳ vào thứ Sáu là đủ để làm dịu đi nhưng không thực sự gây tổn hại cho đồng đô la. Có lẽ chính chữ số thập phân thứ ba (con số là 0,249%) đã ngăn chặn một đợt bán tháo lớn hơn – hoặc nhiều khả năng hơn, thực tế là chúng ta cần phải xem một loạt thông tin phát hành như thế này trước khi thị trường có thể lấy lại niềm tin rằng Fed Dự trữ được thiết lập để bắt đầu một chu kỳ nới lỏng.

Nếu những tuần gần đây là về dữ liệu giá cả của Hoa Kỳ thì tuần này chủ yếu là về phần thứ hai trong nhiệm vụ kép của Fed – việc làm tối đa. Ngày mai sẽ công bố dữ liệu tuyển dụng JOLTS. Điều này đi vào trọng tâm của trọng tâm của Fed trong việc cân bằng trở lại thị trường lao động. Cơ hội việc làm thấp hơn sẽ phản ánh sự cân bằng tốt hơn giữa cung và cầu và sẽ có tác động đến cách Fed suy nghĩ cả về nhu cầu lao động và áp lực giá lương. Tuy nhiên, sự kiện chính trong tuần này sẽ là báo cáo việc làm tháng 5 của Hoa Kỳ vào thứ Sáu. Nhóm của chúng tôi đang tìm kiếm một con số nhẹ nhàng hơn ở mức +150k, con số này nếu được nhìn thấy sẽ chứng tỏ mức tiêu cực khiêm tốn đối với đồng đô la.

Ngoài các cuộc họp chính sách của ngân hàng trung ương ở nước ngoài trong tuần này, thị trường sẽ xem xét kết quả bầu cử không tốt ở Mexico và Nam Phi. Sự không chắc chắn tồn tại ở cả hai. Ở Mexico, câu hỏi đặt ra là liệu đảng Morena có làm tốt đến mức có thể chỉ huy đại đa số và cố gắng theo đuổi các chính sách cải cách hiến pháp không thân thiện với thị trường hay không. Ở Nam Phi, đảng ANC cầm quyền đã làm việc kém đến mức phải thành lập một liên minh để cai trị - nhưng câu hỏi đặt ra là liệu đó sẽ là các đảng cánh hữu hay cánh tả.

Quay trở lại ngày hôm nay, lịch Mỹ chứng kiến chỉ số Sản xuất ISM được công bố, dự kiến sẽ lại ở mức dưới 50%. PMI sản xuất gần đây đã tốt hơn một chút ở nước ngoài, nhưng một chỉ số dưới 50 khác ở Mỹ có thể nhận thấy sự hỗ trợ của báo chí DXY tại khu vực 104,35/40. Để tham khảo, các mô hình theo mùa trong 10 năm qua cho thấy rủi ro giảm giá đối với đồng đô la trong tháng Sáu.

EUR: ECB, bầu cử và hạ cấp

Như James Smith thảo luận trong bài viết THINK Ahead hàng tuần của mình, trọng tâm tuần này sẽ là cách Ngân hàng Trung ương Châu Âu mô tả đặc điểm của việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Năm tuần này. 'Cắt giảm diều hâu' là lời kêu gọi của ING và có thể hỗ trợ EUR/USD nếu dữ liệu của Mỹ yếu đi và môi trường bên ngoài tiếp tục ở chế độ nửa vời - như đã xảy ra qua đêm ở châu Á.

Trọng tâm trong tuần này cũng sẽ là hậu quả từ việc SP hạ cấp nợ chính phủ của Pháp vào tối thứ Sáu và cả cuộc bầu cử quốc hội châu Âu trong tuần này, nơi cuộc bỏ phiếu bắt đầu vào thứ Năm. Trước đây, dự kiến các nhà giao dịch ngoại hối sẽ theo dõi chênh lệch trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm Pháp-Đức hôm nay. Gần đây, mức này khá ổn định trong phạm vi 50 bp, nhưng việc mở rộng khiêm tốn ngày hôm nay có thể tạo ra một số điểm yếu độc lập của đồng euro trên các tỷ giá chéo, ví dụ: bằng EUR/CHF.

Xu hướng của chúng tôi là EUR/USD có thể tăng lên mức trên của phạm vi 1,0800-1,0900 trong tuần này và dữ liệu NFP yếu hơn – nếu nó thành hiện thực vào thứ Sáu – có thể là chất xúc tác cho một bước chuyển tốt qua mức 1,09.

GBP: BoE im lặng trước cuộc bầu cử

Cuộc bầu cử ở Vương quốc Anh vào ngày 4 tháng 7 có nghĩa là Ngân hàng Trung ương Anh đã hủy bỏ tất cả các bài phát biểu và chúng tôi sẽ không nhận được thông tin gì về việc này cho đến cuộc họp MPC vào ngày 20 tháng 6. Lịch dữ liệu của Vương quốc Anh cũng nhẹ nhàng trong tuần này, mặc dù điều đáng quan tâm sẽ là việc Ban ra quyết định của BoE công bố vào thứ Năm về kỳ vọng lạm phát. Kỳ vọng lạm phát trong một năm được dự báo sẽ giảm hơn nữa và có thể nhắc nhở thị trường rằng họ đang quá thận trọng trong việc định giá chỉ hơn một lần cắt giảm lãi suất của BoE trong năm nay. Chúng tôi tìm kiếm ba.

Chúng tôi tiếp tục nhận thấy sự hỗ trợ tốt cho EUR/GBP ở mức 0,8500 và rủi ro sự kiện hôm thứ Năm (bao gồm cả cuộc họp của ECB) có thể là chất xúc tác cho mức tăng cao hơn.

CEE: Câu chuyện quay trở lại miền

Sau hai tuần yên tĩnh ở khu vực CEE, những ngày tới sẽ rất bận rộn. Hôm nay, chúng ta bắt đầu với PMI trong khu vực, điều này sẽ cho thấy tâm lý được cải thiện một chút. Ở Thổ Nhĩ Kỳ, lạm phát tháng 5 sẽ được công bố. Chúng tôi kỳ vọng mức cao nhất theo chu kỳ là 74,8% từ mức 69,8% so với cùng kỳ một tháng trước. Ở Ba Lan, chúng ta sẽ thấy dữ liệu GDP cuối cùng trong quý đầu tiên và ở Cộng hòa Séc, kết quả ngân sách nhà nước cho tháng 5.

Vào thứ Ba, chúng ta cũng sẽ thấy dữ liệu GDP cuối cùng ở Hungary và Cộng hòa Séc sẽ công bố dữ liệu tiền lương quý đầu tiên, đây là dữ liệu quan trọng đối với ngân hàng trung ương. Ngân hàng Quốc gia Ba Lan sẽ họp vào thứ Tư. Chúng tôi kỳ vọng lãi suất sẽ không thay đổi phù hợp với kỳ vọng và trọng tâm sẽ lại là cuộc họp báo vào thứ Năm. Thứ Năm cũng sẽ chứng kiến việc công bố dữ liệu hàng tháng tại Cộng hòa Séc, bao gồm cả sản xuất công nghiệp. Vào thứ Sáu, chúng ta sẽ thấy dữ liệu tương tự ở Hungary.

Trên thị trường FX tuần trước, các loại tiền tệ CEE (cũng như toàn bộ không gian EM) đã bị bán tháo, hiện tại dường như đã kết thúc. HUF được chú ý nhiều nhất, mất gần 1,5% trong tuần trước, nhiều nhất trong số các công ty cùng ngành. HUF dường như đã thu hẹp phần lớn khoảng cách về tỷ giá, nhưng chúng tôi vẫn khá tiêu cực ở đây và thấy nó sẽ vượt quá 390 EUR/HUF.

PLN đã xóa một số khoản lỗ vào thứ Sáu và cuộc họp NBP tuần này có thể là một lời nhắc nhở cho thị trường về các yếu tố cơ bản mạnh mẽ đã đẩy EUR/PLN xuống dưới 4,260 một lần nữa. EUR/CZK là cặp duy nhất trong khu vực giữ được mức ban đầu kể từ đầu tuần trước. Chúng tôi thấy các mức gần hơn với 24,80, nơi chênh lệch lãi suất đang hướng tới sau khi lãi suất cơ bản tăng lên.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ