Fed giữ nguyên lãi suất: Quan điểm của Powell có ý nghĩa gì đối với thị trường chứng khoán?

Quyết định về lãi suất mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang diễn ra khá lặng lẽ. Hôm thứ Tư, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thông báo sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức hiện tại là 3,5%-3,75%, một động thái hầu như không gây ra bất kỳ xáo động nào trên thị trường chứng khoán.

Nhưng sự kiện chính đối với các nhà đầu tư không phải là quyết định đó mà là cuộc họp báo của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sau đó. Các nhà giao dịch và nhà phân tích luôn lắng nghe sát sao những cuộc họp báo này để tìm kiếm manh mối về quan điểm của ngân hàng trung ương đối với nền kinh tế. Lần này, Powell đã đưa ra một thông điệp lạc quan, cho thấy một số rủi ro kinh tế lớn đã giảm bớt. Dưới đây là tóm tắt những gì ông ấy đã nói và những tín hiệu mà nó mang lại cho các nhà đầu tư.

Ông Powell phát tín hiệu rằng các rủi ro kinh tế quan trọng đang giảm dần.

Có lẽ phần quan trọng nhất trong đánh giá của Powell là tuyên bố trực tiếp của ông về sự cân bằng rủi ro. Ông nhận xét: "Tôi cho rằng rủi ro gia tăng đối với lạm phát và rủi ro gia tăng đối với việc làm đã giảm bớt, nhưng chúng vẫn còn tồn tại."

Điều này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với năm ngoái, khi nền kinh tế đối mặt với nguy cơ đình trệ kinh tế kèm lạm phát – sự kết hợp tai hại giữa lạm phát gia tăng và tỷ lệ thất nghiệp tăng cao, do thuế quan và thị trường lao động suy yếu. Theo Powell, nguy cơ đó đã giảm đi đáng kể.

Ông lưu ý rằng các chỉ số quan trọng của thị trường lao động cho thấy tình hình đang ổn định sau một thời kỳ suy giảm. Ví dụ, tỷ lệ thất nghiệp đã duy trì ở mức khoảng 4,4% trong những tháng gần đây.

Cái nhìn sâu hơn về thuế quan và sức khỏe người tiêu dùng

Thuế quan là một trở ngại lớn đối với các nhà đầu tư năm ngoái, nhưng Powell dường như cho thấy tác động kinh tế của chúng phần lớn đã được hấp thụ. Mặc dù ông thừa nhận rằng thuế quan vẫn đang giữ lạm phát hàng hóa ở mức cao hơn mục tiêu 2% của Fed, ông cũng lưu ý rằng lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã bắt đầu giảm. Ông dự đoán tác động về giá từ thuế quan sẽ đạt đỉnh điểm trong thời gian tới trước khi bắt đầu giảm.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cũng đưa ra một quan điểm tinh tế về thị trường lao động, cho rằng các hạn chế về nhập cư có thể đã góp phần làm chậm tốc độ tăng trưởng việc làm bằng cách làm giảm cả nguồn cung và nhu cầu lao động.

Cuối cùng, bất chấp một số báo cáo về niềm tin người tiêu dùng yếu kém, Powell chỉ ra rằng dữ liệu cho thấy tổng chi tiêu của người tiêu dùng vẫn tốt.

Vì sao đây là tin tốt cho thị trường chứng khoán?

Các nhà đầu tư thường hoan nghênh việc lãi suất giảm, vì lãi suất thấp hơn làm cho cổ phiếu hấp dẫn hơn trái phiếu và giảm chi phí vay vốn cho các công ty. Tuy nhiên, vấn đề là việc cắt giảm lãi suất thường được kích hoạt bởi suy thoái kinh tế, điều này lại là tin xấu đối với thị trường chứng khoán.

Gần đây, những mối đe dọa lớn nhất đối với nền kinh tế dường như là thị trường lao động yếu kém và chi tiêu tùy ý của người tiêu dùng trì trệ, những vấn đề được một số nhà bán lẻ nêu ra. Nhưng những bình luận của Powell cho thấy những vấn đề này có thể không nghiêm trọng như vẻ ngoài của chúng.

Nếu nền kinh tế có thể duy trì ổn định và tiếp tục tăng trưởng trong năm nay, thị trường chứng khoán - vốn đã được hưởng lợi từ sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo - dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục xu hướng tăng trưởng.