Các công ty tiền điện tử: bữa tiệc đã kết thúc?

Crypto

Tóm tắt:

Kraken tung ra cổ phiếu token hóa, gia đình Trump thu lợi nhuận 1,3 tỷ đô la từ tiền điện tử, EasyJet ra mắt EasyBitcoin. Nhưng các chiến lược kiểu Saylor lại thất bại, các công ty phải đối mặt với áp lực định giá, làm dấy lên nghi ngờ về độ bền vững của cơn sốt tiền điện tử.<br>

Khối 1: Tin tức quan trọng

Kraken ra mắt cổ phiếu mã hóa tại Châu Âu: hướng tới mô hình đầu tư mới?

Kraken đang triển khai dịch vụ xStocks cho các nhà đầu tư châu Âu, vài tuần sau khi nhận được giấy phép MiCA từ Ngân hàng Trung ương Ireland. Ra mắt vào tháng 6, giải pháp này cho phép nhà đầu tư đầu tư vào hơn 60 cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ dưới dạng token hóa, với một lợi thế chính: truy cập 24/7 và khả năng lưu trữ chúng trong ví cá nhân. Tuy nhiên, hãy lưu ý: những tài sản này không mang lại quyền biểu quyết và không phải là cổ phiếu truyền thống. Chúng cho phép tiếp xúc với giá, nhưng không có các thuộc tính pháp lý thông thường. Đối với Kraken, đây là một bước tiến nữa hướng tới tài chính phi tập trung được áp dụng cho cổ phiếu, với một thông điệp mạnh mẽ: "nếu bạn sở hữu một cổ phiếu, bạn sẽ được hưởng tất cả lợi ích—chứ không phải ngân hàng của bạn." Một điều đáng suy ngẫm.

Gia đình Trump kiếm được 1,3 tỷ đô la nhờ tiền điện tử

Donald Trump muốn trở thành "tổng thống tiền điện tử"... và ông đang làm mọi cách để biến điều đó thành hiện thực. Chỉ trong vài tuần, gia đình Trump đã tạo ra 1,3 tỷ đô la từ nhiều dự án liên quan đến tiền điện tử. Khoản lợi nhuận khổng lồ này đã làm dấy lên những cáo buộc về xung đột lợi ích, ngay cả khi Nhà Trắng tăng cường hỗ trợ cho lĩnh vực này. World Liberty Financial, WLFI stablecoin, quỹ ETF tiền điện tử, TRUMP memecoin, công ty khai thác Bitcoin của Mỹ, kho bạc chung với Crypto.com... danh sách các dự án đang tăng lên nhanh chóng. Theo Bloomberg, tổng thu nhập từ WLFI và các quan hệ đối tác liên quan đã lên tới 670 triệu đô la, trong khi gia đình Trump hiện nắm giữ hơn 5 tỷ đô la tài sản kỹ thuật số. Với tốc độ này, doanh thu tiền điện tử đang ngang ngửa với doanh thu của các câu lạc bộ golf mang tính biểu tượng của Trump.

EasyJet bước vào thị trường tiền điện tử: giới thiệu EasyBitcoin, nền tảng giá rẻ để mua BTC

Sau vé máy bay giá rẻ, giờ đây là Bitcoin giá rẻ. EasyGroup, chủ sở hữu của EasyJet, ra mắt EasyBitcoin, một công ty con mới chuyên mua bán tiền điện tử, hợp tác với Uphold. Mục tiêu: phá vỡ mức phí của các nền tảng truyền thống, đồng thời đón đầu làn sóng tiền điện tử. "Tôi làm điều này chỉ vì việc Trump tái đắc cử đã hoàn toàn đưa [tiền điện tử] trở nên phổ biến", CEO Stelios Haji-Ioannou nói với Bloomberg. Với giao diện đơn giản, mức hoa hồng cực kỳ cạnh tranh và định vị "phổ biến", EasyBitcoin dự định áp dụng công thức EasyJet vào thị trường BTC.

Thị trường 24/7: SEC và CFTC muốn mô phỏng tài chính truyền thống theo mô hình tiền điện tử

A small revolution could be in the works. The SEC and CFTC, the two US financial regulators, are considering opening the financial markets 24 hours a day, 7 days a week, similar to the crypto model. This idea is part of a strategic shift driven by Donald Trump, who is pushing for an unprecedented rapprochement between the two institutions. The goal is to modernize Wall Street in the era of global and decentralized markets. But that's not all. The SEC-CFTC duo also wants to relax the framework for prediction markets, perpetual contracts, and even decentralized finance (DeFi), which have been closely monitored until now. Behind this initiative is a regulatory recalibration designed to attract innovation and bring offshore crypto volumes back to U.S. soil. A new era is dawning.

Block 2: Crypto Analysis of the Week

Saylor's strategy breaks down

It all started with Strategy, Michael Saylor's pioneering company, which became the first bitcoin-listed "deposit bank." The idea was simple: raise funds on the stockmarket, buy BTC, and take advantage of the leverage between the rise in the token and the rise in the stock. For months, the mechanism seemed foolproof: Strategy's stock rose from $60 to over $500, buoyed by a wave of political support from Washington.

But for the past month, the house of cards has been faltering. Although the company's stock is still up 15% since January 1, it has fallen 18% since mid-August, reaching its lowest level since April. And with it, a whole host of companies that had copied the model. Some are now worth less than the cryptocurrencies they hold, a market anomaly that is making investors nervous. In other words, the most fragile players are at risk of being swept away.

Các công ty tiền điện tử: bữa tiệc đã kết thúc?_1

Collateral damage

In Asia, Japan's Metaplanet, the continent's largest holder of bitcoins, has seen its stock plummet 68% since June. In London, Smarter Web Company lost 70% over the same period.

Some groups have even changed their names and repainted their logos in the orange colors of bitcoin to ride the wave. Even if it means abandoning their original business:

KindlyMD, a healthcare provider listed in New York, preferred to buy BTC. Its share price fell 68% in one month.

In France, Capital B, a former tech player that switched to buying tokens, lost 26%.

Others had only one goal: to go public to raise funds and buy crypto. Alt5 Sigma, a partner of the Trump family in the creation of a "crypto treasury," has already fallen 35% since the announcement of the operation.

The "danger zone" of balance sheets

At the heart of the model is an indicator created by Saylor: mNAV, the ratio between enterprise value (shares + debt – cash) and crypto assets. When this ratio falls below 1, the company is worth less than its crypto holdings. Simply put, mNAV measures the difference between a company's market value and the actual value of its bitcoin reserves.

Nói cách khác, mNAV hơi giống với "phí bảo hiểm niềm tin" mà thị trường dành cho một công ty so với giá trị thực của số bitcoin mà công ty đó nắm giữ. Nếu một công ty nắm giữ 1 tỷ đô la bitcoin, nhưng giá trị thị trường của nó là 2 tỷ đô la, điều này có nghĩa là thị trường sẵn sàng trả gấp đôi giá trị riêng của số bitcoin đó. Tại sao? Bởi vì các nhà đầu tư tin rằng công ty này sẽ quản lý tốt số bitcoin của mình, mua thêm, hoặc rằng công ty có một mô hình hợp lý để trả nhiều hơn. Khi mNAV cao, công ty có thể dễ dàng huy động vốn, bán cổ phiếu và tiếp tục mua bitcoin. Do đó, công ty có "lợi thế cạnh tranh" thực sự trên thị trường. Khi mNAV giảm xuống 1 (hoặc thấp hơn), thị trường cho rằng công ty không đáng giá hơn số bitcoin mà họ đang nắm giữ. Không ai muốn đầu tư nữa, công ty không còn khả năng tự tài trợ... và nếu công ty phải bán bitcoin để tồn tại, điều đó sẽ thúc đẩy sự suy giảm của thị trường.

Điều này đã xảy ra với một số người:

LM Funding America có giá trị 23,5 triệu đô la trên thị trường chứng khoán, trong khi danh mục đầu tư BTC của công ty này ước tính ở mức 34 triệu đô la.

Semler Scientific, trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, có giá trị doanh nghiệp là 500 triệu đô la, so với 557 triệu đô la tiền bitcoin được nắm giữ.

Bong bóng vẫn còn sống chứ?

Nghịch lý thay, bất chấp suy thoái, hoạt động gây quỹ vẫn tiếp tục. Forward Industries công bố khoản đầu tư 1,65 tỷ đô la vào Solana, và cổ phiếu của công ty đã tăng vọt 71% kể từ đó. Eightco, một công ty chuyên về bao bì, đã ra mắt Worldcoin, khiến giá cổ phiếu tăng vọt 3.000% (!)

Kể từ tháng 1, 73 tỷ đô la đã được huy động để mua Bitcoin, và 38 tỷ đô la cho Ether, theo Architect Partners. Tuy nhiên, tâm lý thị trường lại không mấy lạc quan. Bitcoin đã giảm 9% so với mức đỉnh 124.000 đô la. Sau cơn hưng phấn là sự hoài nghi: liệu "tiền mã hóa" có phải là một mô hình bền vững... hay chỉ là một ảo ảnh tài chính sắp sụp đổ? Mọi thứ chắc chắn sẽ phụ thuộc vào diễn biến giá Bitcoin trong những tháng tới.

Nguồn: marketscreener

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập