Chuẩn Bị Cho CPI: Những Thông Tin Quan Trọng Trước Giờ G

Kinh tế

Tóm tắt:

Báo cáo CPI tháng 5 dự kiến cho thấy mức tăng 0,1% theo tháng và 3,4% theo năm. CPI lõi dự kiến tăng 0,3% theo tháng và 3,5% theo năm. Xu hướng lạm phát tổng thể không thay đổi nhiều kể từ tháng 4, ngoại trừ giá xăng ổn định, trong khi tăng trưởng tiền lương chỉ ra mức lạm phát 4%.

Báo cáo CPI dự kiến sẽ cho thấy tình trạng giảm nhiệt ở mức tổng thể cho tháng 5, với mức tăng dự kiến chỉ 0,1% so với tháng trước, giảm từ 0,3%, trong khi tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với tháng 4 năm trước. CPI lõi lại là câu chuyện khác. Nó dự kiến sẽ duy trì xu hướng giống tháng 4 ở mức 0,3% trong khi tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm từ 3,6% của tháng 4.

Các hợp đồng hoán đổi CPI đồng thuận với ước tính của các nhà phân tích, với mức tăng tổng thể 0,1% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, Kalshi, Fed Cleveland và Bloomberg Economics cũng dự báo mức tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Vì vậy, không có nhiều sự khác biệt trong kỳ vọng trong tháng này.

Các xu hướng gần đây cho thấy ước tính về lạm phát tổng thể có thể quá thấp.

Nguồn: Bloomberg

Tăng trưởng tiền lương gợi ý lạm phát 4%

Bất chấp những ước tính này, không có nhiều dấu hiệu cho thấy lạm phát tổng thể đã thay đổi kể từ tháng 4, ngoại trừ giá xăng dầu giảm nhẹ. Số liệu tăng trưởng tiền lương trong báo cáo việc làm tháng 5 cho thấy tỷ lệ lạm phát vẫn khoảng 4%.

Trong khi đó, dữ liệu việc làm tháng 5 cho thấy tiền lương tăng 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 4,0% được điều chỉnh tăng từ mức 3,9% được báo cáo trước đó của tháng trước. Tăng trưởng tiền lương dường như, giống như lạm phát, đã đình trệ quanh ngưỡng 4,0% này. Có thể nó sẽ tiếp tục giảm vào một thời điểm nào đó trong năm nay, nhưng hiện tại, chúng ta chưa thấy sự chậm lại đó.

Nguồn: Bloomberg

Tỷ lệ tăng trưởng tiền lương 4,1% không tương thích với tỷ lệ lạm phát 2%, hoặc bất kỳ mức nào gần đó. Dựa trên những con số này, chúng ta cần mức năng suất cao hơn để đưa lạm phát về mục tiêu của Fed. Năng suất trong quý đầu tiên chỉ là 0,2%. Trong 14 quý gần đây, chỉ số năng suất chỉ tăng 0,62%, tương đương tốc độ tăng trưởng hàng năm chỉ 0,2%.

Nguồn: Bloomberg

Vì vậy, tăng trưởng tiền lương 4% và năng suất gần 0% phù hợp với tỷ lệ lạm phát CPI lõi khoảng 4% trong 19 tháng qua. Có nhiều bằng chứng hơn để hỗ trợ cho quan điểm rằng tỷ lệ lạm phát lõi đã bị đình trệ quanh mức 4% trong những tháng gần đây hơn là bằng chứng cho thấy Fed đang chiến thắng trong cuộc chiến chống lạm phát. Nếu CPI lõi đạt mức dự kiến trong tháng 5, nó sẽ duy trì xu hướng này trong tháng thứ 20 ở mức 4%.

Nguồn: Bloomberg

CPI lõi được kỳ vọng chạm đáy vào tháng 5

Dựa trên xu hướng hiện tại trong 19 tháng qua, và có thể sẽ được khẳng định một lần nữa vào tháng 5, tỷ lệ lạm phát CPI cốt lõi năm/năm sẽ tăng lên 3,7% vào tháng 6, sau đó là 3,8% vào tháng 7 và 3,9% vào tháng 8 nếu tiếp tục theo đà hiện tại. Do đó, chỉ số CPI cốt lõi sẽ đạt mức thấp nhất trong tháng 5t, sau đó sẽ có xu hướng tăng trở lại.

Nguồn: Bloomberg

Trong khi đó, sự tăng chậm của CPI tổng thể có thể được thúc đẩy bởi giá dầu và xăng giảm vào tháng 5. Mức tăng 0,1% chắc chắn không nằm trong xu hướng chúng ta đã chứng kiến trong những tháng gần đây. Trong 20 tháng qua, CPI tổng thể đã tăng với tốc độ hàng năm là 3,6%. Dựa trên ước tính của các nhà phân tích, đây cũng sẽ là mức tăng hàng tháng thấp nhất kể từ tháng 10 và là một sự thay đổi rõ rệt trong xu hướng.

Nguồn: Bloomberg

Tuy nhiên, điều quan trọng nhất ở đây là nếu lạm phát dịch vụ và lạm phát nhà ở diễn ra với tốc độ cho phép chỉ số tháng 5 giảm xuống dưới mức xu hướng trong 20 tháng qua. Lạm phát nhà ở đã chậm lại, nhưng lạm phát dịch vụ thì không hề tuân theo. CPI dịch vụ cốt lõi, trừ nhà ở, đã có xu hướng tăng kể từ tháng 6 năm 2023 và tăng gần 5,2% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 4, và xu hướng này đang tiếp tục gia tăng.

Nguồn: Bloomberg

Đã có một sự thay đổi đáng kể trong xu hướng của lạm phát dịch vụ cốt lõi. Tốc độ tăng trưởng hàng năm trong bốn tháng đầu năm 2024 nhanh hơn đáng kể so với tốc độ tăng trưởng trong bốn tháng đầu năm 2023, lần lượt là 7,46% và 4,64%.

Nguồn: Bloomberg

Dựa trên các Chỉ Số Case-Shiller, CPI chi phí thuê tương đương của chủ nhà thường chậm hơn giá nhà khoảng 18 tháng. Các giá trị Case-Shiller này đã tăng trở lại trong những tháng gần đây. Liệu điều này có dẫn đến giá nhà, được đo bằng chỉ số chi phí thuê tương đương, tăng trở lại trong vài tháng tới hay không sẽ cho thấy liệu cuộc chiến chống lạm phát có thành công hay không.

Nguồn: Bloomberg

Ngoài ra, giá cước vận tải container tiếp tục tăng, với chỉ số WCI container tăng kể từ đầu năm. Đáng chú ý hơn, chúng đã tăng mạnh hơn trong những tuần gần đây. Vì vậy, mặc dù giá năng lượng có thể giảm vào tháng 5 và giá ô tô cũng có thể tác động làm giảm lạm phát, nhưng việc đạt được mức 0,1% như các nhà phân tích ước tính có thể không dễ dàng.

Nguồn: Bloomberg

Lạm phát sẽ duy trì ở mức vừa phải trong nửa cuối năm nay, phần nào nhờ vào lạm phát nhà ở thấp hơn và tăng trưởng tiền lương chậm lại. Các biện pháp của chính phủ về lạm phát nhà ở, bao gồm CPI và chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), đang chậm hơn so với các biện pháp dựa trên thị trường như Chỉ số thuê nhà của Zillow, cho thấy chi phí nhà ở tăng với tốc độ chậm hơn. Thị trường lao động cũng đang có dấu hiệu hạ nhiệt dần khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng và cơ hội việc làm giảm. Những dấu hiệu liên tục cho thấy lạm phát đang giảm dần sẽ giúp Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất một hoặc hai lần vào cuối năm nay, điều này sẽ có lợi cho nền kinh tế và thị trường nói chung.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Chuẩn Bị Cho CPI: Những Thông Tin Quan Trọng Trước Giờ G

Nguồn: Bloomberg

Tăng trưởng tiền lương gợi ý lạm phát 4%

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: Bloomberg

CPI lõi được kỳ vọng chạm đáy vào tháng 5

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: Bloomberg

Tuyên bố rủi ro