Chủ tịch Fed Cook báo hiệu sẽ không cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát dai dẳng.

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook đã khẳng định rõ ràng rằng trọng tâm chính của bà là giải quyết tình trạng lạm phát trì trệ, đồng thời cho biết bà sẽ không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thêm nữa cho đến khi áp lực giá cả giảm bớt.

Trong bài phát biểu trước Câu lạc bộ Kinh tế Miami, bà Cook nhận định lạm phát dai dẳng là rủi ro lớn hơn bất kỳ điểm yếu nào trên thị trường lao động. Bà tuyên bố: "Hiện tại, tôi thấy rủi ro nghiêng về phía lạm phát cao hơn", đồng thời củng cố quyết định gần đây của ngân hàng trung ương về việc giữ nguyên lãi suất chính sách.

Lạm phát chững lại tạo ra trở ngại cho chính sách

Tiến trình đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang đã gặp trở ngại. Theo Cook, lạm phát lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã ở mức khoảng 3% vào cuối năm ngoái.

"Việc lạm phát chững lại như vậy thật đáng thất vọng sau khi chứng kiến ​​sự giảm lạm phát đáng kể trong vài năm trước đó," Cook nói.

Lạm phát dai dẳng, vượt mục tiêu này là trở ngại chính cho bất kỳ chính sách nới lỏng tiền tệ nào tiếp theo. Bà Cook nhấn mạnh rằng uy tín của Fed đang bị đe dọa. "Sau gần 5 năm lạm phát vượt mục tiêu, điều cần thiết là chúng ta phải duy trì uy tín bằng cách quay trở lại con đường giảm phát và đạt được mục tiêu trong tương lai gần", bà giải thích.

Sức mạnh của thị trường lao động cho phép tập trung vào lạm phát.

Mặc dù lạm phát vẫn là mối lo ngại, Cook đánh giá thị trường lao động đang ổn định. Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,4% trong tháng 12, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 6,2% trong 50 năm trước đại dịch.

Bà lưu ý rằng ba lần cắt giảm lãi suất được thực hiện vào năm ngoái, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống mức hiện tại là 3,50%-3,75%, sẽ tiếp tục hỗ trợ việc làm. Với thị trường lao động ổn định, Cục Dự trữ Liên bang có thể tập trung vào ổn định giá cả.

"Cho đến khi tôi thấy bằng chứng rõ ràng hơn cho thấy lạm phát đang giảm xuống mức mục tiêu một cách bền vững, đó sẽ là trọng tâm của tôi, trừ khi có những thay đổi bất ngờ trên thị trường lao động," Cook kết luận.

Tương lai chính trị đầy bất trắc.

Nhìn về phía trước, bà Cook thừa nhận có nhiều bất trắc đáng kể, đặc biệt là về chính sách thuế quan và tác động của nó đến giá cả hàng hóa. Mặc dù bà bày tỏ sự lạc quan rằng những tác động này cuối cùng sẽ giảm dần và cho phép lạm phát giảm xuống, nhưng con đường phía trước không được đảm bảo.

Một rủi ro quan trọng khác là khả năng kỳ vọng của công chúng về lạm phát cao hơn có thể trở nên ăn sâu, khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khó đạt được mục tiêu của mình hơn.

Lập trường cứng rắn của bà Cook phù hợp với hồ sơ bỏ phiếu nhất quán của bà. Kể từ khi gia nhập Cục Dự trữ Liên bang (Fed) năm 2002, bà luôn bỏ phiếu cùng đa số và Chủ tịch Fed Jerome Powell trong các quyết định về lãi suất. Những bình luận mới nhất của bà được đưa ra trong bối cảnh áp lực chính trị từ Tổng thống Donald Trump, người đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn và đề cử Kevin Warsh, một người ủng hộ lãi suất thấp hơn, để kế nhiệm Powell. Tổng thống cũng đã cố gắng cách chức bà Cook, một nỗ lực mà bà hiện đang kháng cáo lên Tòa án Tối cao.