Canada từ chối sử dụng bạc như một loại khoáng sản thiết yếu trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm.

Liên minh châu Âu đã bật đèn xanh cho Đức trợ cấp cho một loạt các nhà máy điện khí đốt mới, một bước quan trọng trong chiến lược chuyển đổi năng lượng của nước này. Sự chấp thuận của Ủy ban châu Âu cũng mở đường cho một gói hỗ trợ riêng trị giá 12 tỷ euro nhằm giảm giá điện cho ngành công nghiệp Đức.

Thủ tướng Friedrich Merz đã xác nhận quyết định này, lưu ý rằng sự chấp thuận của EU là cần thiết vì kế hoạch này liên quan đến các khoản trợ cấp đáng kể của chính phủ.

Chiến lược ổn định năng lượng của Đức

Khi Đức tiến hành loại bỏ dần than đá và sau khi đóng cửa các lò phản ứng hạt nhân cuối cùng cách đây gần ba năm, nước này phải đối mặt với thách thức đảm bảo nguồn cung cấp điện ổn định. Các nhà máy điện khí mới được xây dựng nhằm cung cấp điện linh hoạt khi các nguồn năng lượng tái tạo như gió và mặt trời không khả dụng.

Kế hoạch của chính phủ bao gồm một số thành phần chính:

• Đấu thầu ban đầu: Đức đặt mục tiêu mời thầu trong năm nay để xây dựng 8 gigawatt nhà máy điện khí đốt mới.

• Tiến độ: Các nhà máy này dự kiến ​​sẽ đi vào hoạt động vào năm 2031.

• Chuẩn bị cho tương lai: Dự kiến ​​sẽ bổ sung thêm 4 gigawatt công suất từ ​​các nguồn năng lượng phát thải carbon thấp hoặc các nhà máy khí đốt được thiết kế để chuyển đổi nhanh chóng sang sử dụng hydro.

Gói cứu trợ 12 tỷ euro cho ngành công nghiệp Đức

Cùng với chiến lược về nhà máy điện, EU đã phê duyệt một kế hoạch nhằm giúp ngành công nghiệp đang gặp khó khăn của Đức đối phó với chi phí năng lượng cao. Chính phủ hiện sẽ tiến hành một gói cứu trợ kết hợp.

Việc hỗ trợ doanh nghiệp sẽ được thực hiện thông qua hai công cụ chính:

• Một gói cứu trợ trị giá 7,5 tỷ euro nhắm vào các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

• Một chương trình hiện có trị giá 4,5 tỷ euro nhằm hoàn trả chi phí mua giấy phép phát thải carbon cho các công ty sẽ được mở rộng cho nhiều doanh nghiệp hơn.

Cách tiếp cận kết hợp này đặc biệt quan trọng đối với các công ty lớn, tiêu thụ nhiều năng lượng, chẳng hạn như các nhà sản xuất thép. Trước đây, các công ty này được dự kiến ​​sẽ bị loại trừ khỏi các khoản trợ cấp mới vì họ đã nhận được khoản hoàn trả hạn mức phát thải carbon.

Vì sao cần có sự chấp thuận của EU

Liên minh châu Âu duy trì các chính sách nghiêm ngặt để ngăn chặn các quốc gia thành viên cung cấp trợ cấp quá mức có thể làm méo mó cạnh tranh trong khối. Mục tiêu là tạo ra một sân chơi bình đẳng cho tất cả các doanh nghiệp hoạt động trong EU. Vì kế hoạch của Đức liên quan đến việc chi tiêu đáng kể của chính phủ để hỗ trợ các ngành công nghiệp và dự án cụ thể, nên chúng cần sự chấp thuận chính thức từ Ủy ban châu Âu để được tiến hành.

Xuất khẩu thép của Trung Quốc đạt mức cao kỷ lục trong tháng 12 khi các nhà sản xuất gấp rút vận chuyển kim loại trước khi hệ thống cấp phép xuất khẩu mới có hiệu lực vào năm 2026. Sự bùng nổ xuất khẩu này trái ngược hoàn toàn với nhu cầu thép suy yếu trong nước, vốn tiếp tục bị kéo xuống bởi cuộc khủng hoảng thị trường bất động sản kéo dài.

Dữ liệu được Tổng cục Hải quan công bố hôm thứ Tư cho thấy nhà sản xuất thép lớn nhất thế giới đã xuất khẩu 11,3 triệu tấn trong tháng 12, khối lượng cao nhất từng được ghi nhận trong một tháng.

Sự bùng nổ xuất khẩu do những thay đổi về quy định.

Kế hoạch của Bắc Kinh về việc triển khai hệ thống cấp phép từ năm 2026 được thiết kế để điều tiết xuất khẩu thép, điều này đã gây ra phản ứng bảo hộ ngày càng tăng từ các quốc gia khác. Các nhà phân tích lưu ý rằng một số nhà xuất khẩu đã đẩy nhanh các lô hàng của họ trước tháng Giêng, vì lo ngại các yêu cầu mới có thể ảnh hưởng đến thương mại trong tương lai.

Trong cả năm, tổng kim ngạch xuất khẩu thép tăng 7,5% so với năm trước, đạt mức cao kỷ lục 119,02 triệu tấn. Kỷ lục này đạt được ngay cả khi nhiều quốc gia dựng lên các rào cản thương mại, cho rằng dòng thép Trung Quốc đang gây tổn hại cho các nhà sản xuất trong nước của họ.

Nhu cầu nội địa vẫn là điểm yếu.

Mặc dù xuất khẩu đạt hiệu quả tốt, tiêu thụ thép nội địa của Trung Quốc vẫn đang gặp khó khăn. Những vấn đề dai dẳng trên thị trường bất động sản tiếp tục kìm hãm nhu cầu về vật liệu xây dựng.

Theo một cơ quan nghiên cứu do nhà nước hậu thuẫn, nhu cầu thép của Trung Quốc dự kiến ​​sẽ giảm 1% trong năm nay, sau mức giảm 5,4% vào năm 2025.

Nhập khẩu quặng sắt cũng đạt mức kỷ lục.

Theo xu hướng tương tự, nhập khẩu quặng sắt của Trung Quốc cũng đạt mức cao kỷ lục vào năm ngoái. Điều này được thúc đẩy bởi việc các nhà máy thép bổ sung lượng hàng tồn kho thấp và nhu cầu về nguyên liệu thô để hỗ trợ khối lượng xuất khẩu thép khổng lồ.

Các nhà sản xuất thép Trung Quốc đã duy trì lượng hàng tồn kho thấp kể từ cuối năm 2022 do khủng hoảng bất động sản gây áp lực lên dòng tiền của họ. Tuy nhiên, với các đơn đặt hàng xuất khẩu mạnh mẽ, nhu cầu về quặng sắt, một nguyên liệu quan trọng trong sản xuất thép, vẫn duy trì ổn định.

Nhập khẩu tháng 12 tăng 8,2% so với tháng trước, đạt 119,65 triệu tấn, mức kỷ lục hàng tháng. Điều này đưa tổng lượng nhập khẩu cả năm 2025 lên mức kỷ lục 1,26 tỷ tấn, tăng 1,8% so với năm 2024.

Triển vọng: Áp lực giảm giá quặng sắt đang hiện hữu.

Nhìn về phía trước, thị trường quặng sắt có thể phải đối mặt với nhiều khó khăn. Bai Xin, một nhà phân tích tại công ty tư vấn Horizon Insights, lưu ý rằng nguồn cung quặng sắt toàn cầu dự kiến ​​sẽ tăng 2,5% vào năm 2026.

Dự kiến ​​lượng hàng xuất khẩu sang Trung Quốc sẽ tăng từ 36 triệu đến 38 triệu tấn, điều này có khả năng gây áp lực lên giá cả trong năm nay.

HIỆN TẠI KHÔNG CÓ CHƯƠNG TRÌNH 'CHẤP NHẬN THANH TOÁN TRÊN QUY MÔ'

NHÀ GIAO DỊCH TẦN SUẤT CAO THỐNG TRỊ THỊ TRƯỜNG

Nguồn: Reuters

Doanh số bán lẻ của Mỹ tăng mạnh hơn dự kiến ​​trong tháng 11, báo hiệu nền kinh tế đã kết thúc quý IV với đà tăng trưởng vững chắc. Nhưng đằng sau con số ấn tượng đó, các nhà phân tích đang chỉ ra một mối lo ngại ngày càng lớn: một nền kinh tế "hình chữ K", nơi chi tiêu ngày càng được thúc đẩy bởi các hộ gia đình giàu có trong khi người tiêu dùng có thu nhập thấp hơn bị tụt hậu.

Bộ Thương mại Mỹ hôm thứ Tư báo cáo rằng doanh số bán lẻ đã tăng 0,6% trong tháng 11, một sự phục hồi đáng kể so với mức giảm 0,1% đã được điều chỉnh của tháng trước. Kết quả này, vượt xa mức tăng 0,4% mà các nhà kinh tế dự báo, cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ. So với cùng kỳ năm ngoái, doanh số bán hàng tăng 3,3%.

Doanh số tháng 11 vượt kỳ vọng ở các lĩnh vực chính.

Sự phục hồi diễn ra trên diện rộng, dẫn đầu là sự phục hồi mạnh mẽ trong doanh số bán xe. Dữ liệu được công bố sau 43 ngày chính phủ liên bang đóng cửa cho thấy những tiến bộ đáng kể ở một số hạng mục:

• Xe cơ giới: Doanh thu tại các đại lý tăng 1,0%, đảo ngược xu hướng giảm từ tháng 10 sau khi các khoản tín dụng thuế cho xe điện hết hạn.

• Xây dựng và làm vườn: Doanh số bán hàng tại các cửa hàng vật liệu xây dựng và thiết bị làm vườn tăng 1,3%.

• Hàng hóa giải trí: Doanh số bán hàng tại các cửa hàng đồ thể thao, đồ chơi và sách tăng vọt 1,9%.

• Quần áo trực tuyến: Doanh số bán hàng tại các cửa hàng quần áo tăng 0,9%, và bán lẻ trực tuyến tăng 0,4%.

• Thực phẩm và đồ uống: Doanh số bán hàng tại các quán bar và nhà hàng, thành phần dịch vụ duy nhất trong báo cáo, đã tăng 0,6%.

Tuy nhiên, không phải tất cả các lĩnh vực đều ghi nhận sự tăng trưởng. Doanh số bán hàng tại các cửa hàng nội thất và đồ gia dụng giảm, trong khi doanh thu của các cửa hàng điện tử và thiết bị gia dụng vẫn không thay đổi.

Thực tế "hình chữ K": Ai thực sự đang chi tiêu?

Mặc dù các số liệu tổng thể tích cực, các nhà kinh tế vẫn nhấn mạnh sự phân hóa kinh tế. Sự bùng nổ chi tiêu dường như được thúc đẩy bởi các hộ gia đình có thu nhập cao, trong khi người lao động có thu nhập thấp và sinh viên mới tốt nghiệp phải vật lộn với thị trường lao động trì trệ và chi phí sinh hoạt thiết yếu ngày càng tăng.

Xu hướng "hình chữ K" này trở nên rõ rệt hơn trong quý cuối cùng. Ví dụ, giá thực phẩm đã tăng mạnh nhất trong hơn ba năm vào tháng 12, ảnh hưởng không cân xứng đến ngân sách của những người có thu nhập thấp. Các nhà phân tích cho rằng một phần áp lực giá cả này là do thuế nhập khẩu của Tổng thống Donald Trump.

Michael Pearce, nhà kinh tế trưởng của Oxford Economics tại Mỹ, nhận định rằng các chính sách thuế sắp tới có thể làm gia tăng khoảng cách này. Ông giải thích: "Bước vào mùa hoàn thuế, luật thuế mới sẽ giúp tăng khoản hoàn thuế nhiều nhất cho các nhóm thu nhập cao hơn", đồng thời cho biết thêm rằng tác động tổng hợp của việc cắt giảm thuế, cắt giảm chi tiêu và thuế quan "sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến thu nhập thực tế của các hộ gia đình có thu nhập thấp nhất".

Các cuộc tranh luận về chính sách và áp lực lên thị trường nhà ở

Trước tình trạng chi phí sinh hoạt leo thang, chính quyền Trump đã đề xuất một số biện pháp, bao gồm mua 200 tỷ đô la trái phiếu thế chấp và giữ lãi suất thẻ tín dụng ở mức 10% trong một năm. Tuy nhiên, các ngân hàng và tổ chức tài chính đã cảnh báo rằng việc áp đặt mức lãi suất trần có thể hạn chế khả năng tiếp cận tín dụng của người tiêu dùng.

Trong khi đó, thị trường nhà ở đang đối mặt với những thách thức riêng về khả năng chi trả. Một báo cáo riêng từ Hiệp hội Môi giới Bất động sản Quốc gia cho thấy doanh số bán nhà đã qua sử dụng tăng 5,1% trong tháng 12. Nhưng như Ben Ayers, nhà kinh tế cấp cao tại Nationwide, đã chỉ ra, tình trạng thiếu nguồn cung kéo dài có thể sẽ đẩy giá lên cao hơn, làm giảm tác dụng của lãi suất thế chấp thấp hơn.

Lạm phát và triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang

Khả năng phục hồi của nền kinh tế đang củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất chuẩn ở mức 3,50%-3,75% tại cuộc họp sắp tới. Triển vọng này được hỗ trợ bởi dữ liệu lạm phát, mặc dù cho thấy áp lực giá cả, nhưng không cho thấy sự tăng vọt không kiểm soát.

Theo báo cáo của Cục Thống kê Lao động, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) đã tăng 0,2% trong tháng 11, sau mức tăng 0,1% trong tháng 10. Tính đến tháng 11, PPI đã tăng 3,0%.

Sự gia tăng chủ yếu do giá cả hàng hóa sản xuất phục hồi 0,9%, trong đó năng lượng chiếm hơn 80% mức tăng. Giá thực phẩm bán buôn không thay đổi. Loại trừ thực phẩm và năng lượng dễ biến động, giá các sản phẩm sản xuất cốt lõi tăng 0,2%.

Nhìn về phía trước: Những lo ngại về thị trường lao động làm lu mờ triển vọng.

Mặc dù nền kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ với tốc độ hàng năm là 4,3% trong quý III, chủ yếu nhờ chi tiêu tiêu dùng, nhưng những trở ngại tiềm tàng đang xuất hiện. Cục Dự trữ Liên bang Atlanta dự báo tốc độ tăng trưởng thậm chí còn mạnh hơn, ở mức 5,3% cho quý IV, nhưng thị trường lao động suy yếu có thể đe dọa chi tiêu trong tương lai.

Doanh số bán lẻ cốt lõi—một thước đo không bao gồm ô tô, xăng dầu, vật liệu xây dựng và dịch vụ ăn uống, và phù hợp chặt chẽ với thành phần chi tiêu tiêu dùng của GDP—đã tăng 0,4% trong tháng 11. Điều này tiếp nối mức tăng 0,6% đã được điều chỉnh giảm trong tháng 10.

Các nhà kinh tế tại Wells Fargo nhận định rằng "tình trạng thiếu việc làm khiến nhiều hộ gia đình lo ngại về triển vọng thu nhập ổn định, trong khi những thách thức về khả năng chi trả ngày càng gia tăng gây áp lực lên các khoản chi tiêu không thiết yếu." Khi chính phủ xử lý lượng dữ liệu tồn đọng từ thời gian đóng cửa, bức tranh rõ ràng hơn về lạm phát và sức khỏe người tiêu dùng sẽ hiện ra, nhưng sự phân hóa cơ bản trong nền kinh tế Mỹ vẫn là chủ đề trọng tâm trong năm tới.

Chỉ hai tuần sau khi năm mới bắt đầu, Tổng thống Donald Trump đã khởi xướng một loạt các hành động gây rối, bao gồm tuyên bố kiểm soát Venezuela, leo thang các mối đe dọa chiếm Greenland và triển khai các nhân viên nhập cư đeo mặt nạ xuống đường phố nước Mỹ. Sự gia tăng hoạt động này diễn ra khi cử tri đang chuẩn bị cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sẽ quyết định quyền kiểm soát Quốc hội.

Ngay cả đối với một nhiệm kỳ tổng thống nổi tiếng với sự hỗn loạn, những biến động gần đây vẫn đáng chú ý. Chính quyền cũng đang tiến hành một cuộc điều tra hình sự chưa từng có tiền lệ đối với Cục Dự trữ Liên bang, một trụ cột của nền kinh tế Mỹ. Mỗi động thái đều tiềm ẩn những rủi ro đáng kể, từ những vướng mắc với nước ngoài đến việc làm suy yếu hệ thống tài chính quốc gia, thế nhưng Trump vẫn tiếp tục tiến lên, khiến ngay cả một số đồng minh đảng Cộng hòa cũng cảm thấy bất an.

"Chức vụ tổng thống đã trở nên mất kiểm soát," nhà sử học Joanne B. Freeman của Đại học Yale nhận định, gọi tình hình này là "điều chúng ta chưa từng thấy trước đây."

Tuy nhiên, Trump dường như không hề nao núng trước những hậu quả tiềm tàng. Phát biểu tại Detroit hôm thứ Ba, ông bày tỏ sự tự tin vào vị thế của mình. "Hiện tại tôi cảm thấy khá tốt," ông tuyên bố trong bài phát biểu nhằm nhấn mạnh vào nền kinh tế. Trong sự kiện này, ông cũng chỉ trích lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vì không hạ lãi suất, nói rằng, "Tên khốn đó sẽ sớm biến mất thôi."

Ông Trump nhắm mục tiêu vào Cục Dự trữ Liên bang

Mặc dù các lãnh đạo đảng Cộng hòa phần lớn vẫn ủng hộ Trump, nhưng động thái của ông chống lại Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra những rạn nứt mới. Vấn đề lên đến đỉnh điểm khi Powell tiết lộ hôm Chủ nhật rằng Fed đang phải đối mặt với một cuộc điều tra hình sự liên quan đến lời khai của ông về việc cải tạo tòa nhà của ngân hàng trung ương.

Bộ Tư pháp trước đây đã từng truy tố các đối thủ của Trump, bao gồm cựu Giám đốc FBI James Comey và cựu cố vấn an ninh quốc gia John Bolton. Tuy nhiên, việc nhắm mục tiêu vào Powell, người giám sát chính sách tiền tệ của quốc gia, dường như là một bước đi quá xa đối với một số người bảo thủ.

Maria Bartiromo, người dẫn chương trình của Fox Business và thường là người ủng hộ Trump nhiệt thành, đã đưa ra một lời chỉ trích hiếm hoi. "Có vẻ như hầu hết những người ở Phố Wall không muốn thấy cuộc đấu tranh kiểu này", bà nói trên chương trình của mình. "Tổng thống chắc chắn có những luận điểm rất đúng đắn. Nhưng Phố Wall không muốn thấy cuộc điều tra kiểu này."

Vai trò của Cục Dự trữ Liên bang là quản lý nền kinh tế bằng cách thiết lập lãi suất. Ông Trump khẳng định lãi suất nên thấp hơn, nhưng việc can thiệp vào tính độc lập của tổ chức này có thể phản tác dụng và dẫn đến chi phí vay cao hơn.

Những động thái quyết liệt trên trường quốc tế

Đồng thời, Trump đã mở rộng sự can thiệp của Mỹ vào các vấn đề đối ngoại phức tạp, một động thái dường như mâu thuẫn với lời hứa tranh cử "Nước Mỹ trên hết" của ông.

Hành động quan trọng nhất là chiến dịch quân sự của Mỹ nhằm lật đổ Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro. Ban đầu, Trump viện dẫn vai trò bị cáo buộc của Maduro trong buôn bán ma túy, nhưng sau đó ông đã coi sự can thiệp này là một cơ hội kinh tế. Ông tuyên bố rằng Mỹ sẽ kiểm soát một số hoạt động bán dầu của Venezuela và đất nước này sẽ được điều hành từ Washington, thậm chí còn đăng một bức ảnh tự xưng là "tổng thống lâm thời của Venezuela".

Ông Trump cũng đã đưa ra những lời đe dọa đối với giới lãnh đạo Cuba và Iran. Trong một động thái bất ngờ khác, ông khẳng định Mỹ sẽ kiểm soát Greenland "bằng cách này hay cách khác", một lập trường làm căng thẳng quan hệ với Đan Mạch, một đồng minh NATO mà Greenland là thành viên.

"NATO sẽ trở nên hùng mạnh và hiệu quả hơn nhiều nếu Greenland nằm trong tay HOA KỲ," ông Trump đăng tải trên mạng xã hội hôm thứ Tư. "Bất cứ điều gì khác đều không thể chấp nhận được."

Căng thẳng trong nước leo thang do các cuộc truy quét người nhập cư.

Trong nước, chiến dịch trấn áp nhập cư của chính quyền tiếp tục làm gia tăng các cuộc đối đầu. Tại Minneapolis, một đặc vụ liên bang đã bắn chết Renee Good, một người mẹ 37 tuổi có ba con. Các quan chức tuyên bố rằng viên chức Cục Nhập cư và Hải quan Hoa Kỳ (ICE) đã hành động tự vệ, nhưng các quan chức địa phương đã bác bỏ lời giải thích này dựa trên bằng chứng video.

Vụ việc xảy ra sau quyết định của Trump điều động 2.000 nhân viên nhập cư đến Minnesota để đáp trả các báo cáo gian lận trong cộng đồng người Somalia tại tiểu bang này. Hôm thứ Ba, Trump đã bảo vệ chiến dịch trấn áp, tuyên bố rằng chính quyền đang nhắm mục tiêu vào "hàng ngàn kẻ giết người đã bị kết án, những kẻ buôn bán và nghiện ma túy, những kẻ hiếp dâm, những tù nhân bạo lực được thả và vượt ngục, những người nguy hiểm từ các bệnh viện tâm thần và trại tâm thần nước ngoài, và những tội phạm nguy hiểm khác."

Thị trưởng Cleveland, Justin Bibb, người đứng đầu Hiệp hội các Thị trưởng Dân chủ, cho biết những hành động này đã tạo ra "sự hỗn loạn, bối rối và bất ổn". "Các cuộc đột kích của ICE ở Minneapolis thực sự đã gây chấn động lương tâm của nhiều cư dân... Mọi người không cảm thấy thế giới đang trở nên tốt đẹp hơn."

Cử tri sẽ đưa ra phán quyết vào tháng 11.

Khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ đang đến gần, cử tri sẽ sớm đưa ra ý kiến ​​về khả năng lãnh đạo của ông Trump. Các quan chức chiến dịch tranh cử của đảng Dân chủ đang tập trung vào thông điệp về kinh tế, nơi dư luận vẫn có thái độ tiêu cực bất chấp những đánh giá tích cực của tổng thống.

Theo một cuộc thăm dò hồi tháng 1 của Trung tâm Nghiên cứu Các vấn đề Công cộng AP-NORC, chỉ có 37% người trưởng thành ở Mỹ tán thành cách ông Trump điều hành nền kinh tế. Tỷ lệ ủng hộ ông về kinh tế, từng là điểm mạnh, đã ở mức thấp trong suốt nhiệm kỳ thứ hai của ông.

"Chuyến thăm Michigan của Donald Trump đã phơi bày một cách rõ nét và không mấy tốt đẹp việc ông ấy và các nghị sĩ Cộng hòa tại Hạ viện đã thất bại trong việc giải quyết cuộc khủng hoảng giá nhà ở quá cao", bà Suzan DelBene, người đứng đầu ủy ban vận động tranh cử của đảng Dân chủ tại Hạ viện, cho biết.

Tuy nhiên, một số nhà hoạt động tiến bộ lại thất vọng vì đảng không tập trung nhiều hơn vào những gì họ coi là hành động thâu tóm quyền lực chưa từng có tiền lệ của Trump. Ezra Levin, đồng sáng lập nhóm phản đối Indivisible, cảnh báo rằng hành động của Trump có thể làm tình hình tồi tệ hơn. "Những kẻ độc tài không tự nguyện từ bỏ quyền lực," Levin nói. "Khi bị suy yếu và dồn vào đường cùng, chúng sẽ phản kháng."

Bất chấp những lời chỉ trích, Trump khẳng định ông đang thực hiện các lời hứa trong chiến dịch tranh cử và các đồng minh của ông ở Washington vẫn đoàn kết ủng hộ ông. Kiersten Pels, người phát ngôn của Ủy ban Quốc gia Đảng Cộng hòa, dự đoán rằng cử tri sẽ ủng hộ đảng này vào tháng 11.

"Cử tri đã bầu Tổng thống Trump để đặt tính mạng người dân Mỹ lên hàng đầu - và đó chính xác là những gì ông ấy đang làm," bà nói. "Tổng thống Trump đang làm cho đất nước chúng ta an toàn hơn, và người dân Mỹ sẽ ghi nhớ điều đó vào tháng 11."

Chi tiêu tiêu dùng của Mỹ đã cho thấy sức mạnh đáng ngạc nhiên trong tháng 11, với doanh số bán lẻ tăng cao hơn dự báo của các nhà kinh tế và báo hiệu một khởi đầu mạnh mẽ cho mùa mua sắm lễ hội năm 2025. Khả năng phục hồi này đặt ra một thách thức mới cho Cục Dự trữ Liên bang khi họ cân nhắc bước đi tiếp theo về lãi suất.

Những điểm nổi bật chính từ báo cáo bị trì hoãn của Cục Điều tra Dân số bao gồm:

• Điểm nổi bật về tăng trưởng: Doanh số bán lẻ tăng 0,6% trong tháng 11 so với tháng trước.

• Vượt xa dự báo: Mức tăng trưởng đã vượt qua mức tăng 0,4% mà các nhà kinh tế được khảo sát bởi The Wall Street Journal và Dow Jones Newswires dự đoán.

• Tăng trưởng trên diện rộng: Sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi doanh số bán xe cộ, vật liệu xây dựng và đồ dùng thể thao tăng mạnh.

Báo cáo, được công bố hôm thứ Tư, đã bị hoãn lại do chính phủ đóng cửa vào mùa thu năm ngoái. Dữ liệu này là một thước đo quan trọng đối với nền kinh tế, vì chi tiêu của người tiêu dùng chiếm phần lớn tăng trưởng kinh tế của Mỹ và tác động trực tiếp đến lợi nhuận doanh nghiệp và việc tạo ra việc làm.

Mùa mua sắm Giáng sinh bắt đầu đầy sôi động

Doanh số bán lẻ tháng 11 đạt tổng cộng 735,9 tỷ đô la, phục hồi đáng kể so với hiệu suất kém hơn của tháng 10. Những con số khả quan này cho thấy người tiêu dùng Mỹ vẫn sẵn sàng chi tiêu, mang lại tín hiệu tích cực cho các nhà bán lẻ trong thời kỳ bán hàng quan trọng nhất của họ.

Brett Kenwell, nhà phân tích đầu tư tại eToro của Mỹ, nhận định: "Doanh số bán lẻ tháng 11 cao hơn một chút so với dự kiến, cho thấy sự kiên cường tiếp tục của người tiêu dùng. Kết quả tháng 11 mang lại hy vọng rằng chi tiêu của người tiêu dùng vẫn lạc quan cho đến cuối năm."

Dữ liệu cho thấy hoạt động kinh doanh khả quan trên nhiều lĩnh vực trọng điểm. Doanh số bán hàng tăng lên ở các mặt hàng thể thao, vật liệu xây dựng và ô tô. Thêm vào đó, chi tiêu tại các nhà hàng và quán bar – một hạng mục chi tiêu tùy chọn quan trọng phản ánh niềm tin của người tiêu dùng – cũng ghi nhận mức tăng trưởng tích cực. Các nhà bán lẻ hàng hóa tổng hợp, bao gồm cả người bán hàng hóa đã qua sử dụng, cũng ghi nhận sự tăng trưởng doanh số đáng kể.

Phân tích những yếu tố ngầm ảnh hưởng đến sức mạnh người tiêu dùng

Các nhà kinh tế tại Wells Fargo chỉ ra mức tăng 0,4% trong "nhóm đối chứng" của doanh số bán lẻ. Chỉ số này cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về nhu cầu tiêu dùng cơ bản bằng cách loại trừ các mặt hàng dễ biến động như ô tô, xăng dầu và vật liệu xây dựng.

Dựa trên dữ liệu này, các nhà kinh tế cho rằng doanh số bán hàng trong mùa lễ hội "đang hướng tới mức cao nhất" trong phạm vi tăng trưởng dự kiến ​​từ 3,5% đến 4% so với cùng kỳ năm trước.

"Kết quả là người tiêu dùng vẫn kiên cường và đang bước vào giai đoạn cuối với nhiều động lực," các nhà kinh tế Tim Quinlan và Shannon Grein của Wells Fargo viết.

Chi tiêu vẫn ổn định bất chấp những câu hỏi về thị trường lao động.

Hiệu suất bán lẻ khả quan trong tháng 11 đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh ngày càng có nhiều lo ngại về sự suy yếu của thị trường lao động. Chi tiêu tiêu dùng, chiếm hơn hai phần ba nền kinh tế Mỹ, tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ.

Kathy Bostjancic, nhà kinh tế trưởng tại Nationwide, đã đưa ra lời giải thích cho xu hướng này. Bà viết: "Mặc dù tăng trưởng việc làm yếu kém và thị trường lao động giảm sút, tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp. Việc giá cổ phiếu tiếp tục tăng cao đã thúc đẩy chi tiêu của các hộ gia đình có thu nhập trung bình cao và thu nhập cao."

Những tác động đối với quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Dữ liệu doanh số bán hàng mạnh mẽ ngoài dự kiến ​​này làm tăng thêm độ phức tạp cho các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, những người dự kiến ​​sẽ họp vào cuối tháng này để quyết định về lãi suất. Mặc dù các báo cáo gần đây cho thấy lạm phát đang giảm, nhưng hoạt động tiêu dùng mạnh mẽ có thể khiến ngân hàng trung ương khó có thể biện minh cho việc cắt giảm lãi suất thêm nữa.

Ủy ban chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã cắt giảm lãi suất trong ba cuộc họp gần đây nhất, mặc dù các quan chức vẫn còn bất đồng về sự cần thiết của việc nới lỏng hơn nữa. Sự bất đồng này vẫn tồn tại ngay cả khi Tổng thống Donald Trump ủng hộ việc giảm lãi suất mạnh mẽ hơn.

Theo công cụ CME FedWatch, sử dụng giao dịch hợp đồng tương lai quỹ liên bang để ước tính xác suất lãi suất, các nhà tham gia thị trường chỉ thấy 5% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất chuẩn tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 28 tháng 1.

Scott Anderson, nhà kinh tế trưởng của BMO tại Mỹ, cho rằng số liệu bán lẻ củng cố lập luận về việc giữ nguyên lãi suất. Ông viết: "Số liệu doanh số bán lẻ hôm nay củng cố luận điểm về khả năng phục hồi của nền kinh tế, và sẽ giúp củng cố kỳ vọng của thị trường về việc tạm dừng cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp FOMC tháng Giêng sắp tới."