BoJ: Các tổ chức tài chính có đủ năng lực để hấp thụ tổn thất

Thị trường

Hầu như không có dữ liệu (của Hoa Kỳ) nào có tiềm năng tác động đến thị trường ngày hôm qua. Nếu có bất kỳ điều gì, thước đo lạm phát 1 năm của NY Fed một lần nữa lại tăng nhẹ (3,13%). Các quan chức Hoa Kỳ, bao gồm cả Donald Trump, cũng đã kiêng các bình luận 'nổi bật'. Tuy nhiên, điều đó không làm thay đổi đánh giá của thị trường. Việc tháo gỡ giao dịch chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ vẫn tiếp tục và thậm chí còn tăng cường. Các chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ đã giảm từ 2,08% (Dow) đến 4,0% (Nasdaq). Chỉ số sau đã vượt qua ngưỡng hỗ trợ 17468 (đợt phục hồi thoái lui 23% 2022/24) và đạt mục tiêu của đỉnh hình thành bội số ST (đường viền cổ 18831).

Một tín hiệu cảnh báo rõ ràng. 'Hướng dẫn' của Powell vào thứ Sáu tuần trước rằng Fed sẽ không bị cuốn theo một hoặc hai dữ liệu yếu hơn để loại bỏ lập trường chờ đợi và quan sát của mình đã không gây ấn tượng với thị trường. Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đã giảm từ 11,9 điểm cơ bản (5 năm) đến 5,7 điểm cơ bản (30 năm). Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ đã quay trở lại mức thấp điều chỉnh của tuần trước gần 3,84%. Thị trường đang tiến xa hơn vào vùng 75 điểm cơ bản + liên quan đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay. Lợi suất ở các kỳ hạn dài hơn không thực sự kiểm tra mức thấp của ST. Sự sụt giảm lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ và đường cong lợi suất dốc hơn ngay từ đầu có thể phản ánh sự không chắc chắn của thị trường về tác động của sự hỗn loạn của Trump đối với tăng trưởng ST và nhu cầu/hy vọng Fed sẽ ra tay giải cứu tại một thời điểm nào đó.

Đồng thời, hiệu suất kém/mức đáy liên tục của lợi suất ở các kỳ hạn dài hơn tại một thời điểm nào đó cũng có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường đang đặt câu hỏi về uy tín của LT US (kinh tế và chính trị). Bất kể lý do nào khiến người ta 'bán lại Hoa Kỳ' (theo chu kỳ hoặc cấu trúc) ngày hôm qua, điều đó cũng ngăn cản đồng đô la đảm nhiệm vai trò trú ẩn an toàn (thường lệ/trước đây?). DXY đóng cửa không thay đổi nhiều gần 103,9. Tương tự đối với EUR/USD (đóng cửa 1,0834).

Vai trò trú ẩn an toàn, nếu có, đã được đồng yên Nhật đảm nhiệm, với tỷ giá USD/JPY giảm xuống dưới mức 147 trong thời gian ngắn. Về phía châu Âu của quá trình định vị lại toàn cầu, đảng Xanh của Đức 'từ chối' đề xuất cải cách về phanh nợ theo hiến pháp (cf infra) có thể ở một mức độ nào đó đã làm giảm bớt sự gia tăng của lợi suất trái phiếu Đức/EU. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Đức (2 năm -3,1 điểm cơ bản; 30 năm +0,7 điểm cơ bản) vẫn giữ vững đáng kể mặc dù Hoa Kỳ đã giảm mạnh.

Các chỉ số chứng khoán châu Á sáng nay chủ yếu cho thấy mức lỗ lên tới 1,0%/1,5%, với giao dịch vẫn diễn ra khá trật tự sau đợt bán tháo WS ngày hôm qua của Hoa Kỳ. Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tạm thời ổn định (giảm 1/2 bps), nhưng không có gì hơn thế. Đồng đô la đang vật lộn để ngăn chặn các khoản lỗ tiếp theo (DXY 103,7, EUR/USD 1,086, USD/JPY 147,3). Sau ngày hôm nay, lịch sinh thái 'trong thời gian bình thường' sẽ được đánh giá là chỉ bao gồm các bản phát hành cấp hai với chỉ có niềm tin kinh doanh nhỏ của NFIB Hoa Kỳ và các việc làm JOLTS được lên lịch công bố.

Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, những bất ngờ tiêu cực có thể tiếp tục thúc đẩy sự đảo ngược của 'giao dịch chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ'. Ở châu Âu, ít nhất thì những phản đối của Đảng Xanh Đức không được coi là thay đổi sâu sắc khuôn khổ kích thích tài khóa mới. Tương lai của Bund lại đang trôi xuống thấp hơn. Trên thị trường ngoại hối, EUR/USD vẫn được chào mua tốt. Đỉnh điều chỉnh của tuần trước (1,0889) vẫn trong tầm với với chỉ 1,0937 (đỉnh tháng 11) là mức kháng cự trung gian cuối cùng trên con đường đảo ngược hoàn toàn lên đỉnh 1,1214 năm 2024.

Tin tức Lượt xem

Đảng Xanh của Đức đã đưa ra một phản biện sau khi cho biết họ sẽ không ủng hộ các cải cách hiến pháp do Thủ tướng tương lai Merz đề xuất nhằm tăng chi tiêu thâm hụt thông qua quốc hội sắp mãn nhiệm (Bundestag mới sẽ họp vào ngày 25 tháng 3). Đảng Xanh muốn nâng ngưỡng miễn trừ chi tiêu quốc phòng khỏi các quy tắc nợ lên 1,5% GDP thay vì 1% do Merz đề xuất. Họ dường như không có vấn đề gì với hai trụ cột khác của kế hoạch, thiết lập một quỹ cơ sở hạ tầng trị giá 500 tỷ euro và bãi bỏ các quy tắc tài chính của các tiểu bang. Các dự luật chính có mối liên hệ với nhau và có thể cần phải được thông qua cùng nhau thông qua quốc hội. Sau đó, Bundesrat, đại diện cho các tiểu bang cũng cần phải phê duyệt cơ quan lập pháp được đề xuất với đa số 2/3. Sẽ cần phải mặc cả thêm nữa vì CDU/CSU/SPD/Greens không có đủ số phiếu ở hai trong số 16 tiểu bang.

Chi tiêu của người tiêu dùng Anh đã mất đà vào tháng 2 sau khi tăng vào tháng 1. Doanh số tại các cửa hàng thành viên của British Retail Consortium tăng 1,1% so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức 2,6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 1. Tổng giám đốc điều hành BRC Dickinson cho biết hiệu suất yếu kém khiến nhiều nhà bán lẻ lo lắng, đặc biệt là khi họ chuẩn bị cho 7 tỷ bảng Anh chi phí mới từ Ngân sách và thuế đóng gói vào năm 2025, cũng như tác động tiềm tàng của dự luật Quyền lao động. Ngành công nghiệp này đã làm mọi cách có thể để hấp thụ các chi phí hiện có, nhưng họ sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng giá hoặc giảm đầu tư vào việc làm và cửa hàng, hoặc cả hai.

Nguồn: ACTIONFOREX

Theo một cuộc khảo sát do Cục Thống kê Malaysia (DOSM) thực hiện, tỷ lệ thất nghiệp của Malaysia vẫn ổn định vào tháng 1, trong bối cảnh thị trường lao động đang cải thiện.

Trong Khảo sát lực lượng lao động mới nhất được công bố vào thứ Ba, tỷ lệ thất nghiệp là 3,1%, tương ứng với 533.800 cá nhân. 

Tổng cục trưởng thống kê Datuk Sri Tiến sĩ Mohd Uzir Mahidin cho biết thị trường lao động của đất nước đang có xu hướng tăng vào tháng 1, phản ánh sự cải thiện liên tục về điều kiện kinh tế của quốc gia, bất chấp một số thách thức về thương mại và lạm phát. 

Theo cuộc khảo sát, lực lượng lao động tiếp tục được cải thiện, tăng 0,3% so với tháng trước lên 17,22 triệu người.

Tổng cục trưởng thống kê cho biết xu hướng tích cực này được thúc đẩy bởi sự gia tăng việc làm, trong khi số người thất nghiệp tiếp tục giảm, với tỷ lệ tham gia lực lượng lao động vẫn ở mức 70,6% như tháng trước. 

Trong khi đó, tăng trưởng việc làm được quan sát thấy ở tất cả các lĩnh vực kinh tế quan trọng, trong đó lĩnh vực dịch vụ chứng kiến ​​mức tăng trưởng đáng kể, đặc biệt là trong các dịch vụ lưu trú và thực phẩm và đồ uống, bán buôn và bán lẻ, cũng như các hoạt động y tế và công tác xã hội.  

Xu hướng việc làm tích cực cũng thể hiện rõ trong các ngành sản xuất, xây dựng, nông nghiệp, khai khoáng và đá. 

Tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên giảm nhẹ ở độ tuổi từ 15 đến 24 và ổn định ở độ tuổi từ 15 đến 30. 

Cuộc khảo sát lưu ý rằng tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên, cụ thể là những người từ 15 đến 24 tuổi, đã giảm 0,1 điểm phần trăm xuống còn 10,3%, tương ứng với 299.300 cá nhân.  

Trong khi đó, đối với thanh thiếu niên từ 15 đến 30 tuổi, tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 6,3%, với 402.400 người thất nghiệp. 

Số lượng cá nhân ngoài lực lượng lao động giảm nhẹ 0,3%, trong đó công việc gia đình/nội trợ và học hành/đào tạo vẫn là những lý do chính khiến họ không tham gia. 

Cuộc khảo sát cho thấy công việc nhà hoặc trách nhiệm gia đình chiếm 43,6% số người không tham gia, tiếp theo là học hành hoặc đào tạo với 41,8%.  

Theo tuyên bố của DOSM, tình hình kinh tế phục hồi của Malaysia đã tác động tích cực đến thị trường lao động của nước này. 

Tình hình này được hỗ trợ bởi nhu cầu trong nước mạnh mẽ, các sáng kiến ​​của chính phủ, hoạt động du lịch gia tăng và các hoạt động đầu tư đang diễn ra vào các dự án cơ sở hạ tầng và các lĩnh vực quan trọng.

Theo tuyên bố, cùng với hiệu quả kinh tế ngày càng tăng của đất nước và sự tăng trưởng mạnh mẽ trong các lĩnh vực chính của nền kinh tế, thị trường lao động của quốc gia này dự kiến ​​sẽ duy trì đà tăng trưởng ổn định với việc gia tăng việc làm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp đang giảm.

Nguồn: Theedgemarkets

GBP/JPY tăng mạnh lên khoảng 189,85 vào phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba tại châu Âu. 

Đường chéo này duy trì triển vọng tiêu cực bên dưới đường EMA 100 ngày với chỉ báo RSI giảm giá. 

Mức hỗ trợ ban đầu xuất hiện ở mức 188,15; rào cản tăng giá đầu tiên nằm ở mức 190,00. 

Cặp tiền chéo GBP/JPY tăng cao hơn lên 189,85 trong phiên giao dịch đầu giờ châu Âu vào thứ Ba. Tuy nhiên, đà tăng của cặp tiền chéo này có thể bị hạn chế trong bối cảnh tâm lý tránh rủi ro, điều này có khả năng thúc đẩy đồng tiền trú ẩn an toàn như Yên Nhật (JPY).

Bất chấp việc điều chỉnh giảm Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Nhật Bản trong quý 4 (Q4), các nhà giao dịch dường như tin rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát gia tăng ở Nhật Bản. Đổi lại, điều này có thể hỗ trợ cho JPY trong thời gian tới.

Theo biểu đồ hàng ngày, triển vọng giảm giá của GBP/JPY vẫn còn trong cuộc chơi khi cặp tiền chéo này vẫn bị giới hạn dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 ngày quan trọng. Hơn nữa, đà giảm được hỗ trợ bởi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày, nằm bên dưới đường giữa, cho thấy con đường ít kháng cự nhất là đi xuống. 
 
Mục tiêu giảm đầu tiên cho đường chéo xuất hiện ở mức 188,15, mức thấp nhất của ngày 21 tháng 2. Các khoản lỗ kéo dài có thể khiến giá giảm xuống mức 187,87, giới hạn dưới của Dải Bollinger. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức đã đề cập có thể mở đường đến mức 187,00, đại diện cho mức tâm lý và mức thấp nhất của ngày 7 tháng 2. 

Về mặt tích cực, rào cản tăng đầu tiên cần theo dõi là mức tâm lý 190,00. Mức kháng cự quan trọng cho đường chéo xuất hiện ở mức 192,50, EMA 100 ngày. Giao dịch liên tục trên mức này có thể thu hút một số người mua đến mức 192,70, ranh giới trên của Dải Bollinger. Xa hơn về phía bắc, rào cản tiếp theo được nhìn thấy ở mức 194,71, mức cao nhất của ngày 27 tháng 1. 

Biểu đồ hàng ngày GBP/JPY

Nguồn: FXSTREET

Các nhà đầu tư dài hạn toàn cầu đang đặt hàng tỷ đô la vào các giao dịch của Trung Quốc sau nhiều năm xa lánh họ.

Trong tuần qua tại Hồng Kông, các công ty có nhiều tiền được gọi là các nhà đầu tư "chỉ mua dài hạn" — chẳng hạn như các quỹ tương hỗ — đã mua cổ phiếu của công ty sản xuất ô tô điện khổng lồ BYD Co và hãng sản xuất trà sữa Mixue Group, cũng như trái phiếu của Baidu Inc có thể chuyển đổi thành cổ phiếu của Trip.com Group Ltd, theo những người hiểu rõ vấn đề này.

Đây là một diễn biến đáng kể vì sự trở lại của các nhà đầu tư mua và nắm giữ như vậy được coi là rất quan trọng để đặt nền tảng cho mức tăng ổn định và bền vững của cổ phiếu Trung Quốc. Các nhà đầu tư dài hạn đã tránh xa cổ phiếu Trung Quốc trong vài năm qua trong bối cảnh thị trường suy thoái kéo dài.

“Các nhà đầu tư chỉ mua dài hạn có thời hạn đầu tư dài hơn và ít có khả năng bán cổ phiếu ngay sau khi IPO”, Andy Wong, giám đốc IPO tại công ty tư vấn SW Hong Kong cho biết. “Sự tham gia của họ vào thị trường có thể mang lại sự ổn định cho giá cổ phiếu của công ty trong các thị trường vốn tương đối biến động do các nhà đầu tư ngắn hạn tạo ra”.

Hiện tại, những quỹ này xuất hiện rõ nhất trong các giao dịch lớn nhất. Họ đã tham gia vào đợt bán cổ phiếu trị giá 5,6 tỷ đô la Mỹ (24,82 tỷ RM) gần đây của BYD, đợt bán lớn nhất của Hồng Kông trong gần bốn năm. Đợt chào bán trái phiếu trị giá 2 tỷ đô la Mỹ của Baidu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu Trip.com đã đạt kỷ lục về loại chứng khoán đó của một công ty châu Á.

Những nhà đầu tư chỉ mua dài hạn đã mua ít nhất 1,5 tỷ đô la Mỹ cổ phiếu của BYD, trong khi đối với đợt chào bán của Baidu, họ đã đặt mua đủ số lượng để trang trải toàn bộ thỏa thuận, những người hiểu rõ vấn đề này cho biết.

Phyllis Wang, người đứng đầu bộ phận thị trường vốn cổ phần khu vực châu Á không bao gồm Nhật Bản của Goldman Sachs Group Inc, cho biết: "Quy mô của các giao dịch này gợi nhớ đến năm 2021", khi đề cập đến các giao dịch gần đây của Trung Quốc.

Sự trở lại của các nhà đầu tư dài hạn vào các dịch vụ này trùng với đợt tăng giá của cổ phiếu Trung Quốc, được thúc đẩy bởi bước đột phá về trí tuệ nhân tạo của DeepSeek, điều này đã thúc đẩy nhận thức của các nhà đầu tư về các công ty công nghệ Trung Quốc. Sự gia tăng này đã góp phần vào tâm lý tích cực từ các biện pháp kích thích kinh tế của Bắc Kinh, vốn cũng đã giúp thu hút các nhà đầu tư toàn cầu quay trở lại các giao dịch tại Hồng Kông vào cuối năm ngoái.

Bất chấp đợt bán tháo toàn cầu trong tuần này, những người theo dõi thị trường vẫn tiếp tục lạc quan về triển vọng của cổ phiếu Trung Quốc. Citigroup Inc vừa nâng triển vọng của mình đối với cổ phiếu Trung Quốc lên mức vượt trội, và Chỉ số Hang Seng China Enterprises đã tăng hơn 18% trong năm nay.

Các chiến lược gia của Goldman Sachs do Kinger Lau đứng đầu gần đây đã lưu ý rằng các nhà đầu tư dài hạn toàn cầu đã tham gia nhiều hơn vào các đợt IPO và bán cổ phiếu của Trung Quốc gần đây và ngày càng có động lực mua thêm cổ phiếu của các công ty Trung Quốc do sự biến động trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Ivy Hu, giám đốc ECM Trung Quốc tại UBS Group AG, đơn vị đã giúp sắp xếp thỏa thuận của BYD, cho biết đợt chào bán này cho thấy các nhà đầu tư lớn từ Hoa Kỳ và Châu Âu đã bắt đầu quay trở lại với hoạt động bán cổ phiếu của Trung Quốc. Bà cho biết, điều này trái ngược với bối cảnh sau năm 2021, khi các nhà đầu tư có trụ sở tại Châu Á là những người mua chiếm ưu thế.

Triển vọng cho các đợt IPO của Trung Quốc có vẻ khả quan, mặc dù tốc độ giao dịch có thể tăng lên sau tháng này vì nhiều công ty đang trong giai đoạn được gọi là thời kỳ mất cảnh giác trước khi công bố thu nhập, Hu cho biết. Bloomberg Intelligence dự đoán thị trường IPO của Hồng Kông sẽ tăng gấp đôi lên 22 tỷ đô la Mỹ trong năm nay.

Tuy nhiên, sự trở lại của các nhà đầu tư toàn cầu dường như chỉ giới hạn ở một số giao dịch nhất định của Trung Quốc. Trong thị trường chứng khoán rộng lớn hơn, các quỹ tương hỗ tham gia vào hoạt động lựa chọn cổ phiếu vẫn tiếp tục bán cổ phiếu Trung Quốc bất chấp đợt tăng giá, theo dữ liệu từ Morgan Stanley.

Hãy lấy Barry Wang, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Oberweis Asset Management làm ví dụ. Ông cho biết ông đã tìm hiểu thêm nhiều giao dịch trong năm nay, nhưng chúng vẫn cần được định giá hấp dẫn để ông có thể mua.

“Nhìn chung, tâm lý đang cải thiện đối với Trung Quốc”, Wang cho biết. “Nhưng sau đợt tăng giá mạnh mẽ tính đến thời điểm hiện tại, định giá và các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp sẽ là những yếu tố chính khi xem xét các giao dịch này”.

Nguồn: Theedgemarkets

Giá dầu West Texas Intermediate (WTI) tăng nhẹ vào thứ Ba, giao dịch quanh mức 65,90 đô la một thùng trong giờ đầu phiên giao dịch châu Âu sau khi chịu mức lỗ trong phiên trước. Tuy nhiên, giá dầu thô đã phải đối mặt với những trở ngại do lo ngại rằng thuế quan của Hoa Kỳ (US) có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế và làm giảm nhu cầu dầu.

Thuế quan áp đặt—và sau đó bị trì hoãn—của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đối với các nhà cung cấp dầu lớn, bao gồm Canada và Mexico, cùng với các biện pháp trả đũa của Trung Quốc, đã làm dấy lên lo ngại về sự suy thoái kinh tế toàn cầu. Cả Trung Quốc và Canada đều đã đáp trả bằng thuế quan của họ.

Thủ hiến Ontario Doug Ford tuyên bố rằng bắt đầu từ thứ Hai, giá điện cho 1,5 triệu hộ gia đình và doanh nghiệp Mỹ sẽ tăng 25% để trả đũa các chính sách thương mại của Trump. Trong khi đó, Trung Quốc đã áp dụng mức thuế trả đũa lên tới 15% đối với một số sản phẩm nông nghiệp của Hoa Kỳ vào thứ Hai, sau khi Hoa Kỳ tăng thuế từ 10% lên 20% đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc vào tuần trước.

Ngoài ra, Tổng thống Trump mô tả nền kinh tế đang trong "giai đoạn chuyển tiếp", ám chỉ khả năng suy thoái. Các nhà đầu tư coi phát biểu của ông là tín hiệu sớm về khả năng bất ổn kinh tế trong tương lai gần.

Sự suy yếu kinh tế ở Trung Quốc, nước nhập khẩu dầu hàng đầu thế giới, đã gây thêm áp lực lên giá dầu thô. Dữ liệu gần đây cho thấy áp lực giảm phát ngày càng sâu sắc bất chấp các nỗ lực kích thích của chính phủ, với tháng 2 đánh dấu mức giảm mạnh nhất về giá tiêu dùng trong 13 tháng và là tháng giảm thứ 29 liên tiếp về giá tại cửa nhà máy.

Phó Thủ tướng Nga Alexander Novak tuyên bố hôm thứ Sáu rằng Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ và các đồng minh, được gọi là OPEC+, đã nhất trí bắt đầu tăng sản lượng dầu vào tháng 4. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng quyết định này có thể bị đảo ngược nếu mất cân bằng thị trường phát sinh.

Nguồn: FXSTREET