Bảng lương phi nông nghiệp có thể đánh thức lại đồng đô la Mỹ không?

Nonfarm Payrolls

Ngoại hối

Tóm tắt:

Phiên bản mới nhất của bảng lương phi nông nghiệp sẽ được phát hành vào lúc 12:30 GMT Thứ Sáu.

Phiên bản mới nhất của bảng lương phi nông nghiệp sẽ được phát hành vào lúc 12:30 GMT Thứ Sáu. Các chỉ số ban đầu chỉ ra một báo cáo việc làm vững chắc khác, điều này sẽ tái khẳng định rằng nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh. Sức mạnh này đã không được phản ánh trong đồng đô la gần đây, khi các ngân hàng trung ương khác chạy đua với Fed trong việc tăng lãi suất, mặc dù động lực này dường như đang thay đổi.

khả năng phục hồi kinh tế

Rõ ràng là nền kinh tế Mỹ đã chịu được gánh nặng của lãi suất cao hơn mà không phải chịu bất kỳ thiệt hại thực sự nào. Tăng trưởng kinh tế đang ở mức khoảng 2%, tiêu dùng vẫn mạnh mẽ và thị trường lao động đang ở trong tình trạng tốt.

Ngay cả thị trường nhà ở cũng đã phục hồi, điều này rất ấn tượng trong một môi trường mà lãi suất thế chấp gần 7%, hạn chế khả năng tiếp cận của những người mua lần đầu. Và trong khi nền kinh tế rộng lớn hơn vẫn có khả năng phục hồi, áp lực lạm phát dường như đang giảm bớt với một số hỗ trợ từ giá năng lượng giảm.

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_1

Như vậy, những lo ngại về suy thoái đã biến mất và ngày càng có nhiều hy vọng rằng nền kinh tế Mỹ có thể hạ cánh nhẹ nhàng. Ngược lại, các cuộc khảo sát kinh doanh cảnh báo rằng nền kinh tế châu Âu đang rơi vào suy thoái, trong khi nền kinh tế Trung Quốc đã bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm trong sản xuất toàn cầu.

NFP có thể chậm lại, nhưng không có gì bi thảm

Chuyển sang các bản phát hành của tuần này, quả bóng sẽ bắt đầu lăn vào thứ Ba với cuộc khảo sát sản xuất ISM cho tháng Bảy. Chỉ số phi sản xuất sẽ theo dõi vào thứ Năm và sẽ cung cấp manh mối quan trọng xung quanh hoạt động của thị trường lao động, trước báo cáo việc làm chính thức vào thứ Sáu.

Bảng lương phi nông nghiệp được dự đoán sẽ tăng 200.000 trong tháng 7, thấp hơn một chút so với mức 209.000 của tháng trước. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ không thay đổi ở mức 3,6%, trong khi thu nhập trung bình mỗi giờ được cho là giảm đi một chút, giảm xuống 4,2% từ 4,4% trong tháng trước.

Phần lớn, những dự báo này được chứng thực bởi các chỉ báo sớm về thị trường lao động. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm trong tháng, điều này cho thấy không có dấu hiệu sa thải hàng loạt. Trong khi đó, các cuộc khảo sát kinh doanh cho thấy tốc độ tăng trưởng việc làm chậm nhất kể từ tháng Giêng, nhưng phải thừa nhận rằng điều đó không đáng lo ngại lắm vì cho đến nay đây là một năm xuất sắc về tăng trưởng việc làm.

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_2

Một lĩnh vực có thể gây bất ngờ là tăng trưởng tiền lương, vì các doanh nghiệp tương tự đã báo cáo áp lực tăng lương trong bối cảnh khó khăn trong việc giữ chân nhân viên. Do đó, những rủi ro xung quanh bản in thu nhập trung bình hàng giờ có thể nghiêng về phía tăng.

Một báo cáo việc làm nói chung nóng hổi - đặc biệt là về mặt thu nhập - có thể thúc đẩy các vụ cá cược rằng Fed chưa hoàn tất việc tăng lãi suất và bằng cách mở rộng sẽ giúp hồi sinh đồng đô la Mỹ. Nhìn vào biểu đồ đồng euro/đô la, khu vực quan trọng nhất để theo dõi xu hướng giảm là khu vực 1,0940, là mức thoái lui Fib lui 50% của toàn bộ xu hướng giảm 2021-2022.

Mặt khác, bất kỳ sự thất vọng nào trong dữ liệu việc làm đều có thể gây ra một số thiệt hại cho đồng đô la và đẩy tỷ giá euro/đô la lên cao hơn, chuyển sự chú ý sang vùng 1,1090.

Các nhà đầu tư sẽ hiểu rõ hơn về những gì sẽ xảy ra vào Thứ Tư và Thứ Năm, khi dữ liệu việc làm của ADP và khảo sát dịch vụ ISM lần lượt được công bố.

bức tranh lớn

Tất cả đã nói, triển vọng của đồng đô la Mỹ dường như ngày càng tươi sáng. Nền kinh tế Hoa Kỳ vượt trội hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh trong giai đoạn này, điều này cuối cùng có thể được phản ánh trong lĩnh vực ngoại hối.

Định giá thị trường hiện cho thấy rằng Fed có khả năng cắt giảm lãi suất trước khi ECB thực hiện vào năm tới, mặc dù nền kinh tế châu Âu đang gặp khó khăn. Điều này để lại một số khả năng cho việc định giá lại trên thị trường trái phiếu, điều gì đó sẽ gây bất lợi cho đồng euro/đô la nếu nó diễn ra.

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_3

Tương tự như vậy, tâm lý hưng phấn trên thị trường chứng khoán là một yếu tố chính đằng sau việc đồng đô la không thể tăng giá trong năm nay. Cả đồng euro/đô la và bảng Anh/đô la đều có mối tương quan tích cực mạnh mẽ với chứng khoán Mỹ, vì vậy nếu có bất kỳ sự điều chỉnh nào trên thị trường chứng khoán, điều đó cũng có thể giúp đồng đô la lấy lại động lực.

Nguồn: XM

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Fitch hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ xuống AA+; Kho bạc gọi nó là 'Tùy tiện'

Devin

Trái phiếu

Cơ quan xếp hạng Fitch hôm thứ Ba đã hạ xếp hạng tín dụng hàng đầu của chính phủ Hoa Kỳ, một động thái đã thu hút phản ứng tức giận từ Nhà Trắng và khiến các nhà đầu tư ngạc nhiên, bất chấp việc giải quyết cuộc khủng hoảng trần nợ hai tháng trước.

Fitch đã hạ cấp Hoa Kỳ xuống AA+ từ AAA, với lý do tài chính suy thoái trong ba năm tới và lặp đi lặp lại các cuộc đàm phán trần nợ nghiêm ngặt đe dọa khả năng thanh toán các hóa đơn của chính phủ.

Fitch lần đầu tiên cảnh báo khả năng bị hạ xếp hạng vào tháng 5, sau đó duy trì quan điểm đó vào tháng 6 sau khi cuộc khủng hoảng trần nợ được giải quyết, cho biết họ dự định hoàn tất việc xem xét vào quý 3 năm nay.

Với việc hạ cấp, nó trở thành cơ quan xếp hạng lớn thứ hai sau Standard Poor's tước xếp hạng AAA của Hoa Kỳ.

Đồng đô la giảm trên một loạt các loại tiền tệ, hợp đồng tương lai chứng khoán giảm và hợp đồng tương lai Kho bạc tăng sau thông báo. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư và nhà phân tích cho biết họ dự kiến tác động của việc hạ cấp sẽ bị hạn chế.

Động thái của Fitch diễn ra hai tháng sau khi Tổng thống đảng Dân chủ Joe Biden và Hạ viện do đảng Cộng hòa kiểm soát đạt được thỏa thuận về trần nợ giúp dỡ bỏ giới hạn vay 31,4 nghìn tỷ USD của chính phủ, chấm dứt nhiều tháng đứng bên bờ vực chính trị.

“Theo quan điểm của Fitch, đã có sự suy giảm dần dần về các tiêu chuẩn quản trị trong 20 năm qua, bao gồm cả các vấn đề tài chính và nợ, bất chấp thỏa thuận lưỡng đảng hồi tháng 6 về việc đình chỉ giới hạn nợ cho đến tháng 1 năm 2025,” cơ quan xếp hạng này cho biết trong một tuyên bố. .

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen không đồng ý với việc hạ cấp của Fitch, trong một tuyên bố gọi đó là "tùy tiện và dựa trên dữ liệu lỗi thời."

Nhà Trắng cũng có quan điểm tương tự, nói rằng họ "hoàn toàn không đồng ý với quyết định này".

Thư ký báo chí Nhà Trắng Karine Jean-Pierre cho biết: “Việc hạ bậc xếp hạng của Hoa Kỳ vào thời điểm Tổng thống Biden đã mang lại sự phục hồi mạnh mẽ nhất so với bất kỳ nền kinh tế lớn nào trên thế giới là bất chấp thực tế.

nha khoa uy tín

Các nhà phân tích cho biết động thái này cho thấy mức độ thiệt hại gây ra cho Hoa Kỳ bởi các cuộc tranh luận lặp đi lặp lại về trần nợ, đã đẩy quốc gia này đến bờ vực vỡ nợ vào tháng Năm.

“Điều này về cơ bản cho bạn biết chi tiêu của chính phủ Mỹ có vấn đề,” Steven Ricchiuto, nhà kinh tế trưởng của Mỹ tại Mizuho Securities USA, cho biết.

Fitch cho biết các bế tắc chính trị lặp đi lặp lại và các nghị quyết vào phút chót về giới hạn nợ đã làm xói mòn niềm tin vào quản lý tài khóa.

Michael Schulman, giám đốc đầu tư tại Running Point Capital Advisors cho biết "Mỹ nhìn chung sẽ được coi là mạnh nhưng tôi nghĩ rằng đó là một vết nứt nhỏ trên áo giáp của chúng tôi."

Schulman nói: “Đó là một vết lõm đối với danh tiếng và vị thế của Hoa Kỳ.

Những người khác bày tỏ sự ngạc nhiên về thời điểm, mặc dù Fitch đã đánh dấu khả năng này.

Wendy Edelberg, giám đốc Dự án Hamilton tại Viện Brookings ở Washington DC, cho biết: “Tôi không hiểu làm thế nào mà họ (Fitch) lại có thông tin tồi tệ hơn trước khi cuộc khủng hoảng trần nợ được giải quyết”.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã thấy tác động hạn chế trong dài hạn.

"Tôi không nghĩ rằng bạn sẽ thấy quá nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là những người có chiến lược đầu tư dài hạn nói rằng tôi nên bán cổ phiếu vì Fitch đã đưa chúng tôi từ AAA lên AA+", Jason Ware, giám đốc đầu tư của Albion Financial Group cho biết. .

Các nhà đầu tư sử dụng xếp hạng tín dụng để đánh giá hồ sơ rủi ro của các công ty và chính phủ khi họ huy động vốn trên thị trường vốn nợ. Nói chung, xếp hạng của người đi vay càng thấp thì chi phí tài chính của họ càng cao.

Keith Lerner, đồng giám đốc đầu tư của Truist Advisory Services ở Atlanta, cho biết: “Điều này thật bất ngờ, dường như đến từ lĩnh vực bên trái. "Về tác động của thị trường, hiện tại vẫn chưa chắc chắn. Thị trường đang ở thời điểm dễ bị tổn thương trước những tin xấu."

Tác động hạn chế

Trong cuộc khủng hoảng trần nợ trước đó vào năm 2011, Standard Poor's đã cắt xếp hạng "AAA" hàng đầu xuống một bậc vài ngày sau thỏa thuận trần nợ, với lý do phân cực chính trị và không đủ các bước để điều chỉnh triển vọng tài chính của quốc gia. Xếp hạng của nó vẫn là "AA-plus" - cao thứ hai.

Sau lần hạ xếp hạng đó, chứng khoán Mỹ sụt giảm và tác động của việc hạ xếp hạng được cảm nhận trên khắp các thị trường chứng khoán toàn cầu, vào thời điểm đã trải qua cuộc khủng hoảng tài chính khu vực đồng euro. Nghịch lý thay, giá Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng lên do một chuyến bay đến chất lượng từ cổ phiếu.

Vào tháng 5, Fitch đã đặt xếp hạng "AAA" đối với nợ chính phủ của Hoa Kỳ để đề phòng khả năng bị hạ cấp, với lý do rủi ro giảm giá, bao gồm tình trạng bên miệng hố chính trị và gánh nặng nợ ngày càng tăng.

Một báo cáo của Moody's Analytics từ tháng 5 cho biết việc hạ xếp hạng nợ Kho bạc sẽ tạo ra một loạt tác động tín dụng và hạ cấp đối với nợ của nhiều tổ chức khác.

Các nhà phân tích khác đã chỉ ra những rủi ro mà một cơ quan xếp hạng lớn khác hạ cấp có thể ảnh hưởng đến danh mục đầu tư nắm giữ các chứng khoán được xếp hạng cao nhất.

Tuy nhiên, nhà phân tích Ed Mills của Raymond James cho biết hôm thứ Ba rằng ông không dự đoán thị trường sẽ phản ứng đáng kể với tin tức này.

Ông nói: “Tôi hiểu rằng sau khi SP hạ cấp, rất nhiều hợp đồng này đã được làm lại thành 'ba A' hoặc 'được chính phủ bảo đảm', và do đó, sự bảo đảm của chính phủ quan trọng hơn xếp hạng của Fitch.

Những người khác lặp lại quan điểm đó.

“Nhìn chung, thông báo này có nhiều khả năng bị bác bỏ hơn là có tác động đột phá lâu dài đối với nền kinh tế và thị trường Hoa Kỳ,” Mohamed El-Erian, Hiệu trưởng tại Queens 'College, cho biết trong một bài đăng trên LinkedIn.

Nguồn: CNA

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Bản tin tài chính ngày 2 tháng 8

FastBull Featured

Tin top hàng ngày

[Thông tin nhanh]

1. Fitch hạ xếp hạng nợ của Hoa Kỳ xuống AA+ từ AAA.

2. Tỷ lệ thất nghiệp của New Zealand tăng và lạm phát tiền lương có thể đã đạt đến đỉnh điểm.

3. Sản lượng dầu của OPEC trong tháng 7 giảm mạnh nhất kể từ năm 2020.

4. Chim bồ câu lớn của Fed cho biết bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào sẽ diễn ra "rất xa trong tương lai."

5. Cơ hội việc làm của Hoa Kỳ đạt mức thấp nhất trong hơn hai năm vào tháng Sáu và ngành sản xuất ổn định ở mức thấp trong tháng Bảy.

6. Có 82,5% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9.

[Chi tiết tin tức]

Fitch hạ xếp hạng nợ của Mỹ xuống AA+ từ AAA

Fitch Ratings đã hạ xếp hạng của Hoa Kỳ từ "AAA" xuống "AA+" và chỉ định Triển vọng Ổn định, với lý do tài chính dự kiến sẽ suy thoái trong ba năm tới và gánh nặng nợ chung của chính phủ sẽ ngày càng nặng nề. Fitch cho rằng các bế tắc chính trị liên tục về giới hạn nợ và các nghị quyết vào phút chót đã làm xói mòn niềm tin vào quản lý tài khóa. Fitch cũng dự đoán thâm hụt chung của chính phủ Mỹ sẽ tăng lên 6,3% GDP vào năm 2023 từ mức 3,7% vào năm 2022.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã bày tỏ sự không đồng tình rõ ràng với báo cáo hạ cấp của Fitch ngay từ giây phút đầu tiên nó được công bố, gọi nó là tùy tiện và dựa trên dữ liệu lỗi thời. Một quan chức chính quyền Biden cho biết về việc Fitch hạ xếp hạng của Hoa Kỳ rằng việc hạ cấp dự kiến sẽ không ảnh hưởng đến chi phí vay của Hoa Kỳ; Quyết định hạ xếp hạng của Fitch đối với Mỹ đã phớt lờ khả năng phục hồi và tiềm lực của nền kinh tế Mỹ.

Tỷ lệ thất nghiệp của New Zealand tăng và lạm phát tiền lương có thể đã lên đến đỉnh điểm

Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 3,6% từ 3,4% trong quý đầu tiên, cao hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế là 3,5%, trong khi lạm phát tiền lương hàng năm giảm xuống 4,3%, cho thấy dấu hiệu chậm lại, dữ liệu từ Cơ quan Thống kê New Zealand cho thấy. Thị trường lao động khan hiếm đã làm tăng thêm áp lực về giá cả khi người sử dụng lao động tăng mức lương để giữ chân người lao động và thu hút nhân viên mới. Ngân hàng Dự trữ New Zealand cho biết họ đã tăng lãi suất đủ để kiểm soát lạm phát và nền kinh tế bị đình trệ, cho thấy việc làm sẽ bắt đầu suy yếu hoặc thất nghiệp sẽ tiếp tục gia tăng.

Sản lượng dầu của OPEC giảm mạnh nhất trong tháng 7 kể từ năm 2020

Kết quả khảo sát của cơ quan này cho thấy sản lượng dầu thô của OPEC giảm mạnh nhất trong 3 năm do Ả Rập Saudi thực hiện cắt giảm sản lượng sâu hơn để hỗ trợ thị trường dầu mỏ toàn cầu. Kết quả khảo sát cũng chỉ ra rằng sản lượng dầu trung bình của OPEC trong tháng 7 đã giảm 900.000 thùng/ngày xuống 27,79 triệu thùng/ngày, mức giảm lớn nhất kể từ năm 2020. Trong số đó, Saudi Arabia đã tôn trọng cam kết cắt giảm sản lượng và giảm sản lượng thêm 1 triệu thùng/ngày , nâng sản lượng trung bình lên 9,15 triệu thùng/ngày. Các thương nhân kỳ vọng Saudi Arabia sẽ thông báo gia hạn cắt giảm sản lượng cho đến tháng 9 trong những ngày tới, điều này sẽ làm gia tăng thêm các dấu hiệu thiếu hụt nguồn cung trên thị trường. Cuộc khảo sát cũng cho thấy nguồn cung của Nigeria đã giảm 130.000 thùng/ngày trong tháng 7 xuống 1,26 triệu thùng/ngày; Libya tăng sản lượng thêm 50.000 thùng/ngày lên 1,1 triệu thùng/ngày.

Chim bồ câu lớn của Fed cho biết bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào sẽ diễn ra "rất xa trong tương lai"

Bồ câu lớn của Fed Austan Goolsbee bác bỏ quan điểm cắt giảm lãi suất. Ông nói rằng việc kết thúc tăng lãi suất cần có thêm bằng chứng về việc giảm lạm phát và bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào cũng sẽ diễn ra "rất xa trong tương lai" và với tốc độ hợp lý. Raphael Bostic cũng lập luận rằng hành động của tháng 9 phụ thuộc vào dữ liệu và lạm phát đã đạt được tiến bộ đáng kể. Có nguy cơ thắt chặt quá mức, nhưng lãi suất sẽ không bị cắt giảm cho đến nửa cuối năm sau.

Cơ hội việc làm của Hoa Kỳ đạt mức thấp nhất trong hơn hai năm vào tháng 6 và sản xuất ổn định ở mức thấp trong tháng 7

Cơ hội việc làm của Hoa Kỳ đã giảm 34.000 xuống còn 9,582 triệu trong tháng 6, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021. Điều này báo hiệu các điều kiện thị trường lao động vẫn còn thắt chặt có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất cao trong một thời gian. Tuy nhiên, chi phí đi vay tăng đã ảnh hưởng đến lĩnh vực sản xuất. Hoạt động của nhà máy dường như ổn định ở mức yếu trong tháng Bảy. Viện Quản lý cung ứng (ISM) cho biết trong một báo cáo riêng rằng chỉ số quản lý mua hàng sản xuất (PMI) đã tăng lên 46,4 trong tháng 7 và chỉ số phụ đơn đặt hàng mới trong cuộc khảo sát của ISM đã tăng lên 47,3 trong tháng 7, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022, tăng từ 45,6 vào tháng 6.

Có 82,5% xác suất Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9

Theo công cụ CME FedWatch, có 82,5% xác suất Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5,25% -5,50% trong tháng 9 và 17,5% xác suất tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên phạm vi 5,50% - 5,75%. Có 65,5% xác suất giữ nguyên lãi suất vào tháng 11, 30,9% xác suất tăng tổng cộng 25 điểm cơ bản và 3,6% cho tổng số 50 điểm cơ bản.

[Tiêu điểm trong ngày]

UTC+8 15:00 Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng Thụy Sĩ (Quý 3)

UTC+8 20:15 Việc làm ADP Hoa Kỳ (Tháng 7)

UTC+8 22:30 Dự trữ dầu thô hàng tuần của EIA Hoa Kỳ

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Tốc độ tăng lãi suất chậm lại vào tháng 7 khi Chile đánh dấu bước ngoặt của chu kỳ EM

Alex

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Tốc độ và quy mô của các đợt tăng lãi suất tại các nền kinh tế lớn phát triển và mới nổi đã chuyển sang mức thấp hơn trong tháng 7 khi các nhà hoạch định chính sách áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn trước các tỷ lệ lạm phát khác nhau và bối cảnh tăng trưởng toàn cầu mờ nhạt.

Dữ liệu của Reuters cho thấy ba trong số sáu ngân hàng trung ương giám sát 10 loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trong tháng 7 đã tăng lãi suất, trong khi ba ngân hàng còn lại giữ nguyên lãi suất chuẩn. Điều đó so với bảy lần tăng trong chín cuộc họp vào tháng Sáu.

Vào tháng 7, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Ngân hàng Canada và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã nâng lãi suất cơ bản lên tổng cộng 75 điểm cơ bản, nâng tổng số lãi suất tính từ đầu năm 2023 của các ngân hàng trung ương G10 lên 1.025 điểm cơ bản trong 31 lần tăng .

Với việc nhiều ngân hàng lớn như Fed và ECB không có cuộc họp ấn định lãi suất theo lịch trình, tháng 8 có vẻ sẽ là một tháng yên ắng mặc dù quỹ đạo cho những động thái vượt ra ngoài đó là không chắc chắn.

Christian Keller, trưởng bộ phận nghiên cứu kinh tế tại Barclays, cho biết: "Fed và ECB để ngỏ khả năng thắt chặt hơn nữa, nhưng việc Fed tăng lãi suất trong nền kinh tế Mỹ vẫn đang rất mạnh mẽ có nhiều khả năng hơn ECB trong khu vực đồng euro đang ốm yếu". .

Rate Hike Push Slows in July as Chile Marks Turn of the EM Cycle_1

Trên khắp các nền kinh tế đang phát triển, nhiều bằng chứng về sự thay đổi của chu kỳ đã xuất hiện với việc Chile vào tháng 7 trở thành ngân hàng trung ương lớn đầu tiên ở Mỹ Latinh cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản, theo bước của các đồng nghiệp nhỏ hơn là Costa Rica và Uruguay đã hạ lãi suất chuẩn trong các nền kinh tế đang phát triển. những tháng gần đây.

Charu Chanana, chiến lược gia thị trường tại Saxo cho biết: “Chile đã thông báo cắt giảm lãi suất lớn hơn dự kiến và là thị trường mới nổi đầu tiên nhảy vào xu hướng nới lỏng trong chu kỳ hiện tại”.

"Động thái này có thể là chất xúc tác để khởi động một chu kỳ nới lỏng EM rộng lớn hơn, khi họ sớm bước vào chu kỳ thắt chặt và kiểm soát lạm phát."

Mười hai trong số 18 ngân hàng trung ương của các nền kinh tế đang phát triển trong mẫu của Reuters đã có các cuộc họp ấn định lãi suất vào tháng Bảy. Tuy nhiên, chín ngân hàng trung ương đã chọn giữ nguyên chính sách, với việc tăng lãi suất đến từ Thổ Nhĩ Kỳ và Nga - hai quốc gia có vòng tròn chính sách tiền tệ được xác định bởi động lực trong nước hơn là xu hướng toàn cầu.

Rate Hike Push Slows in July as Chile Marks Turn of the EM Cycle_2

Đối mặt với việc đồng Rúp suy yếu gây áp lực lạm phát, ngân hàng trung ương Nga đã tăng lãi suất cơ bản cao hơn dự kiến 100 điểm cơ bản lên 8,5% vào tháng 7 trong khi các nhà hoạch định chính sách của Thổ Nhĩ Kỳ nâng lãi suất cơ bản thêm 250 điểm cơ bản lên 17,5% trong nỗ lực kiềm chế lạm phát. hướng nền kinh tế vào một con đường chính thống hơn.

Con số thống kê từ đầu năm đến nay đối với các thị trường mới nổi là 1.725 bps thắt chặt trong 24 lần tăng và - hơn nửa chặng đường của năm - thấp hơn nhiều so với tốc độ và quy mô được thấy vào năm 2022, khi các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế đang phát triển cung cấp 7.425 bps trên 92 đi bộ đường dài.

Về việc cắt giảm lãi suất, các ngân hàng trung ương của các thị trường mới nổi đã có ba lần cắt giảm lãi suất tổng cộng 160 điểm cơ bản.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Dầu thô WTI (USOIL) ở ngã tư đường: Nó sẽ bứt phá hay rút lui?

Warren Takunda

Quan điểm của nhà đầu tư

Trong thời gian gần đây, dầu thô WTI đã thể hiện sức mạnh ấn tượng, tăng lên ranh giới trên của phạm vi dài hạn có thể nhìn thấy trên khung thời gian hàng ngày. Khi hàng hóa dao động quanh mức 81,15 USD/thùng, những người tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ hành động giá để xác định liệu dầu thô sẽ tiếp tục tăng hay đối mặt với sự thoái lui.

Các chỉ số kỹ thuật đang cung cấp những hiểu biết có giá trị về hướng đi tiềm năng của dầu thô WTI. Các điều kiện mua quá mức hiện tại được chỉ báo bởi bộ dao động Stochastic cho thấy rằng người mua có thể đang cạn kiệt. Điều này có khả năng dẫn đến một đợt giảm giá, đẩy giá xuống thấp hơn về các mức hỗ trợ gần đó.

Thêm vào trường hợp giảm giá, Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày nằm dưới đường SMA 200 ngày, báo hiệu rằng đường ít kháng cự nhất dường như đang đi xuống. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là hàng hóa đã vượt qua cả hai chỉ số này, cho thấy chúng có thể đóng vai trò là mức hỗ trợ động nếu xảy ra bán tháo.

WTI Crude Oil (USOIL) at a Crossroads: Will it Breakout or Retreat?_1

Một lĩnh vực cần quan tâm cần theo dõi là vùng kháng cự chuyển thành hỗ trợ 75 USD/thùng, vì mức này có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc hạn chế tổn thất tiềm ẩn. Nếu giá giảm từ vị trí hiện tại, vùng hỗ trợ này có thể hoạt động như một mức sàn, ngăn cản một động thái đi xuống đáng kể.

Mặt khác, các nhà giao dịch cũng nên đề phòng khả năng phá vỡ phạm vi tăng giá, điều này có thể đẩy dầu thô WTI lên các mức cao hơn. Nếu một đột phá xảy ra, kết quả là đợt phục hồi có thể cao bằng chiều cao của mô hình hình chữ nhật, mang lại cơ hội kiếm lời hấp dẫn cho các nhà giao dịch.

Một số yếu tố đang ảnh hưởng đến hướng của giá dầu thô. Triển vọng gia tăng các biện pháp kích thích từ Trung Quốc đã làm dấy lên kỳ vọng về nhu cầu gia tăng đối với các mặt hàng nhiên liệu và năng lượng. Ngoài ra, các báo cáo cho thấy nguồn cung đang thắt chặt cũng đang hỗ trợ giá dầu thô.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Các nhà kinh tế Phố Wall đang xem xét việc tạm dừng lãi suất tháng 9

Cohen

Fed

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã để ngỏ khả năng tăng lãi suất khác, nhưng các nhà kinh tế Phố Wall nhận thấy các dấu hiệu chỉ về một hướng trước cuộc họp tháng 9 của ngân hàng trung ương: tạm dừng.

Các nhà hoạch định chính sách trong những ngày gần đây cho biết họ đang chờ dữ liệu sắp tới để hướng dẫn quyết định của họ về việc có nên tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của Fed hay không. Các báo cáo lạm phát nhẹ đáng ngạc nhiên mới nhất, các dấu hiệu tiết chế chi tiêu của người tiêu dùng và bằng chứng về áp lực tiền lương giảm dần cho thấy có rất ít sự cấp bách để tăng lãi suất vào tháng tới.

Các nhà kinh tế cho biết các chỉ số lạm phát được kiểm soát tốt hơn dự kiến trước cuộc họp ngày 19-20 tháng 9 của Fed, cũng như những cơn gió ngược sắp xảy ra, bao gồm cả việc nối lại các khoản thanh toán khoản vay sinh viên, sẽ cho họ thêm lý do để trì hoãn, ngay cả khi chỉ là tạm thời, các nhà kinh tế cho biết. Các thị trường đã định giá khoảng 1/5 khả năng tăng giá vào tháng 9.

Douglas Porter, nhà kinh tế trưởng tại Bank of Montreal cho biết: “Tôi nghi ngờ dữ liệu sẽ đủ nhẹ để đáp ứng sự chấp thuận của Fed. "Quan điểm cốt lõi của chúng tôi là Fed đã làm đủ, với lãi suất ngắn hạn hiện đang ổn định ở địa hình thực tích cực, lạm phát cơ bản bắt đầu giảm và thị trường lao động đang dịu lại."

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_1

Giá tiêu dùng không bao gồm thực phẩm và năng lượng có thể chỉ tăng 0,2% trong tháng 7 và tháng 8, theo ước tính của Omair Sharif, chủ tịch và người sáng lập Inflation Insights, người gọi đây là "mùa hè giảm phát". Những chỉ số thấp đó sẽ theo sau các bản in tốt hơn mong đợi về biện pháp ưu tiên của Fed cho tháng 6, thứ Sáu cho thấy tỷ lệ lạm phát giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm là 3%.

Ủy ban Thị trường mở Liên bang đã tăng phạm vi lãi suất vào thứ Tư lên mức cao nhất trong 22 năm từ 5,25% đến 5,5%. Powell cho biết cuộc họp tháng 9 sẽ là "trực tiếp" để có thể tăng thêm lãi suất, tùy thuộc vào "tổng số dữ liệu sắp tới và tác động của chúng đối với triển vọng".

"Tăng trưởng tiền lương nhẹ nhàng hơn - một khía cạnh của nền kinh tế vẫn chậm hạ nhiệt cho đến nay - đảm bảo với các quan chức Fed rằng thị trường lao động đang giảm bớt, và đó là điều mà Chủ tịch Fed Jerome Powell mô tả là điều kiện cần thiết để tiếp tục tiến bộ trong quá trình giảm phát. Bản in này — cùng với một báo cáo riêng cho thấy lạm phát PCE cốt lõi đang tăng với tốc độ phù hợp với mục tiêu 2% của Fed — củng cố quan điểm của chúng tôi rằng FOMC sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9," nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ Anna Wong của Bloomberg Economics cho biết.

Có bằng chứng đáng kể cho thấy lạm phát cơ bản, không bao gồm lương thực và năng lượng, đang giảm xuống. Theo Manheim Auctions, nhà bán lại xe đã qua sử dụng lớn nhất thế giới, giá ô tô đã qua sử dụng, một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường, đã giảm trong 15 ngày đầu tiên của tháng 7. Giá thuê căn hộ ở Mỹ đã giảm từ tháng 8 năm 2022, theo nghiên cứu của Rent.com.

Bằng chứng mới nhất về sự dịu đi được đưa ra với việc công bố cuộc khảo sát quan chức cho vay cấp cao của Fed hôm thứ Hai, cho thấy việc tiếp tục thắt chặt tín dụng. Các nhà hoạch định chính sách sẽ nhận được dữ liệu mới trong tuần này về cơ hội việc làm và tuyển dụng, mà các nhà kinh tế kỳ vọng sẽ cho thấy một số nới lỏng hơn nữa trên thị trường lao động.

Kể từ đầu năm ngoái, Fed đã tham gia vào chiến dịch thắt chặt mạnh mẽ nhất kể từ những năm 1980 trong nỗ lực kiềm chế tỷ lệ lạm phát, vốn đã đạt mức cao nhất trong 40 năm vào năm 2022. Trong khi các nhà hoạch định chính sách tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 6 để đánh giá tác động của các động thái trước đó, họ cũng đưa ra tín hiệu vào thời điểm đó rằng hai đợt tăng nữa có thể sẽ phù hợp vào cuối năm nay.

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_2

Theo Sharif, đến tháng 9, FOMC có thể sẽ giảm ước tính lạm phát cơ bản năm 2023 xuống 3,6% hoặc 3,7% từ mức 3,9% trong tháng 6. Với kiểu điều chỉnh đó, các quan chức Fed, những người nói rằng họ phụ thuộc vào dữ liệu, có thể khó giải thích được bất kỳ đợt tăng giá nào trong ngắn hạn.

Powell đặc biệt lo lắng về giá cả trong lĩnh vực dịch vụ như nhà hàng, khách sạn và tiệm làm tóc do thị trường lao động thắt chặt, nhưng Fed cũng nhận được tin tốt vào thứ Sáu. Theo số liệu của Cục Thống kê Lao động công bố hôm thứ Sáu, chỉ số chi phí việc làm, một thước đo rộng về tiền lương và phúc lợi, đã tăng 1% trong quý hai, đánh dấu mức tăng chậm nhất kể từ năm 2021.

Các báo cáo nhất quán với quan điểm của Powell rằng nền kinh tế có thể hạ cánh chậm lại, trong đó lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% mà không có suy thoái hoặc thiệt hại nghiêm trọng cho thị trường lao động. Tuy nhiên, có những mối đe dọa phía trước đối với triển vọng tăng trưởng mà bên lề, có thể tranh luận về sự thận trọng đối với các đợt tăng giá ngắn hạn hơn.

Fed có thể miễn cưỡng trước việc nối lại các khoản thanh toán khoản vay sinh viên vào tháng 10, mà các nhà kinh tế của Tập đoàn Dịch vụ Tài chính PNC cho biết sẽ trung bình từ 350 đô la Mỹ (1.581 RM) đến 400 đô la Mỹ mỗi tháng cho gần 27 triệu người vay và sẽ gây tác động tiêu cực nhẹ đối với chi tiêu của người tiêu dùng. . Ngân hàng trung ương cũng sẽ theo dõi khả năng chính phủ đóng cửa do bế tắc trong Quốc hội, mặc dù họ có thể đánh giá hậu quả có thể là ngắn hạn.

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_3

Ngay cả khi tạm dừng vào tháng 9, Powell và FOMC có thể muốn giữ nguyên các lựa chọn của họ cho các cuộc họp tháng 11 và tháng 12 và họ sẽ cảnh giác với việc sớm tuyên bố thắng lợi về lạm phát.

Rubeela Farooqi, nhà kinh tế trưởng của Hoa Kỳ tại High Tần số kinh tế cho biết: "Fed không dựa trên hành động của họ dựa trên các dự báo, vì họ đã sai trước đây". "Họ muốn xác nhận từ dữ liệu."

Lạm phát bất ngờ tăng lên trong phần lớn năm 2021 và 2022 và Powell đã cảnh báo quá trình giảm áp lực giá sẽ không đồng đều.

“Tôi muốn nhấn mạnh rằng, quá trình cải thiện này sẽ không tuyến tính như mọi người mong muốn,” Tom Porcelli, nhà kinh tế trưởng của Hoa Kỳ tại PGIM Fixed Income, cho biết. "Lạm phát đang bắt đầu quá trình chậm lại. Điều đó có thể gập ghềnh. Nhưng xu hướng chung sẽ rõ ràng vào cuối năm nay."

Nguồn:Bloomberg

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Hoạt động công nghiệp của Hoa Kỳ cảm thấy những cơn gió ngược

Alex

Kinh tế

ISM đăng bài thu hẹp sản xuất thứ chín liên tiếp

Rất nhiều điều đã được tạo ra từ sức mạnh tương đối trong dữ liệu hoạt động của Hoa Kỳ gần đây, đặc biệt là trái ngược với luồng tin tức yếu hơn của Trung Quốc và châu Âu và khả năng cắt giảm lãi suất ở Latam và Đông Âu (tất nhiên là Chile đã thực hiện cắt giảm lãi suất 100 bp vào tuần trước) . Đã có một giai điệu nhẹ nhàng hơn đối với dữ liệu sáng nay của Hoa Kỳ mặc dù có một số kết quả đáng thất vọng.

Chỉ số sản xuất ISM tháng 7 đã tăng lên 46,4 từ 46,0 (đồng thuận 46,9), nhưng do nó ở dưới mức hòa vốn 50, nó vẫn cho thấy lĩnh vực này đang bị thu hẹp, như nó đã diễn ra trong chín tháng liên tiếp hiện nay. Đơn đặt hàng mới cải thiện lên 47,3 từ 45,6 (thu hẹp, nhưng với tốc độ chậm hơn so với tháng 6), trong khi sản lượng cải thiện lên 48,3 từ 46,7. Tuy nhiên, sự cải thiện về chỉ số chỉ số được thúc đẩy bởi hiệu suất tốt hơn nhiều chỉ trong một số ngành vì chi tiết của báo cáo cho thấy chỉ 11% ngành sản xuất đang báo cáo tăng trưởng, giảm từ 22% trong tháng 6 với 22% báo cáo tăng trưởng trong đơn đặt hàng mới so với 28% trong tháng Sáu. Mọi thành phần liên quan đến hoạt động đơn lẻ đều nằm trong lãnh thổ thu hẹp, nhưng ít nhất đó cũng là trường hợp đối với giá phải trả, ở mức 42,6 (41,8 trước đó và thấp hơn mức đồng thuận 44,0), mặc dù giá hàng hóa tăng.

Thị trường việc làm cho thấy bằng chứng về một số hạ nhiệt

Hơn nữa, việc làm kém, giảm xuống 44,4 từ 48,1, khiến nó ở mức yếu nhất trong ba năm. Chỉ 17% ngành công nghiệp báo cáo tăng trưởng tuyển dụng, giảm từ 33% trong tháng Sáu. Không có điều nào trong số này báo hiệu tốt cho bất kỳ loại đóng góp tích cực nào của ngành sản xuất trong số lượng việc làm của ngày thứ Sáu. Trong khi đó, báo cáo của JOLTS cho thấy cơ hội việc làm giảm xuống còn 9,582 triệu trong tháng 6 so với con số được điều chỉnh giảm trong tháng 5 là 9,616 triệu (ban đầu là 9,824 triệu). Sự đồng thuận đã tìm kiếm một kết quả 9,6 triệu.

Đã có một số lo ngại về độ tin cậy của dữ liệu JOLTS do tỷ lệ phản hồi khảo sát giảm mạnh, vì vậy thật thú vị khi xem xét những bằng chứng khác cho thấy điều gì. Ngay cả sau sự suy giảm của ngày hôm nay, JOLTS cho thấy tỷ lệ vị trí tuyển dụng vẫn cao hơn khoảng 38% so với mức trước đại dịch trong khi dữ liệu của trang web việc làm Indeed cho thấy tỷ lệ này gần với mức 28% - vẫn tốt, nhưng không cao bằng JOLTS.

Xây dựng để cảm thấy siết chặt khi thận trọng ngân hàng lan rộng

Làm tròn các con số, chúng ta thấy chi tiêu xây dựng tăng 0,5% so với tháng trước trong tháng 6 so với mức đồng thuận 0,6%, nhưng tháng 5 đã được điều chỉnh tăng từ 0,9% lên 1,1%. Cuộc Khảo sát ý kiến của Cán bộ cho vay cấp cao của Fed (SLOOS) ngày hôm qua cho thấy các điều kiện cho vay hiện đang đặc biệt chặt chẽ đối với bất động sản thương mại và chúng ta đã thấy sự chậm lại đáng kể trong vài tháng qua đối với lĩnh vực xây dựng phi nhà ở (0,1% trong tháng 6 sau khi -0,2% trong tháng 5 trong khi tốc độ tăng trưởng trung bình đạt 2,4% so với tháng trước trong 4 tháng đầu năm). U.S. Industrial Activity Feels the Headwinds_2

U.S. Industrial Activity Feels the Headwinds_2

Trên đây là biểu đồ thể hiện mối quan hệ giữa dữ liệu SLOOS về cho vay đối với bất động sản thương mại và xây dựng văn phòng, cho thấy chi tiêu xây dựng văn phòng có thể giảm 40% so với mức hiện tại. Ngược lại, hoạt động xây dựng khu dân cư đang hồi phục do giá nhà ổn định và thiếu nhà sẵn có để bán. Điều này có nghĩa là chúng tôi nghi ngờ việc xây dựng có thể sẽ chậm lại khoảng 0 vào đầu quý IV, trước khi ký hợp đồng khi chúng tôi bắt đầu năm 2024.