Bitcoin vượt mốc 114.000 đô la khi dữ liệu PPI của Hoa Kỳ giảm sút thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

Những điểm chính cần ghi nhớ:

Bitcoin đã vượt mốc 114.000 đô la khi dữ liệu cho thấy lạm phát PPI đã giảm mạnh vào tháng 8.

Các nhà giao dịch tin rằng dữ liệu này có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Xu hướng chuỗi dài hạn cho thấy sự biến động ngắn hạn xảy ra sau khi Fed cắt giảm lãi suất, sau đó là xu hướng tăng dài hạn.

Bitcoin ( BTC ) đã tăng vọt lên trên 114.000 đô la lần đầu tiên kể từ ngày 24 tháng 8, mở rộng đà phục hồi gần đây khi dữ liệu lạm phát của Mỹ thấp hơn nhiều so với dự kiến. Động thái này diễn ra sau khi Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tháng 8 được công bố, giảm xuống còn 2,6% so với cùng kỳ năm trước, so với dự báo là 3,3%. PPI cốt lõi, không tính thực phẩm và năng lượng, giảm xuống còn 2,8%, thấp hơn nhiều so với mức dự báo 3,5%.

Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Theo bản tin Kobeissi , tính theo tháng, PPI thậm chí còn chuyển sang âm, đánh dấu lần giảm thứ hai kể từ tháng 3 năm 2024. Thêm vào tâm lý lạc quan, số liệu lạm phát tháng 7 cũng được điều chỉnh giảm, với PPI tổng thể được điều chỉnh từ 3,4% xuống 3,1% và PPI cốt lõi từ 3,7% xuống 3,4%. Bên cạnh việc điều chỉnh dữ liệu việc làm lịch sử của Hoa Kỳ hồi đầu tuần, khiến 911.000 việc làm bị mất trong 12 tháng qua, thị trường đang dự đoán việc cắt giảm lãi suất sẽ ngày càng trở nên cấp bách.

Nhà phân tích thị trường Skew lưu ý rằng xu hướng lạm phát của nhà sản xuất thường chậm hơn so với Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) từ một đến ba tháng. Điều này có nghĩa là CPI vẫn có thể duy trì ở mức cao trong ngắn hạn, mặc dù xu hướng chung cho thấy lạm phát sẽ hạ nhiệt vào quý 4. Mặc dù sự chậm lại của PPI là đáng khích lệ, dòng vốn phòng ngừa rủi ro có thể tiếp tục cho đến khi CPI xác nhận xu hướng giảm.

Phản ứng lịch sử của Bitcoin trước việc Fed cắt giảm lãi suất

Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có khả năng cắt giảm lãi suất rất cao, lịch sử Bitcoin cho thấy một mô hình biến động liên tục, sau đó là tăng trưởng. Hai chỉ số onchain, Giá trị thị trường trên Giá trị thực (MVRV) và Tỷ lệ Cá voi (Whale Ratio), đã làm sáng tỏ thêm vấn đề.

MVRV so sánh vốn hóa thị trường của Bitcoin với vốn hóa thực tế (tổng giá trị mà đồng tiền đã biến động gần nhất). Khi MVRV dao động gần 1, BTC thường bị định giá thấp, và các mức gần 3-4 cho thấy định giá quá cao.

Trong khi đó, Tỷ lệ cá voi đo lường tỷ lệ giao dịch của những người nắm giữ lớn trong luồng giao dịch, cho biết khi nào cá voi gửi tiền đi bán hoặc rút chúng về để lưu trữ.

Nguồn: CryptoQuant

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy vào tháng 3 năm 2020, việc cắt giảm lãi suất đã khiến MVRV giảm mạnh xuống mức 1 khi sự hoảng loạn xóa sạch lợi nhuận đầu cơ của các nhà đầu tư, trong khi Tỷ lệ cá voi tăng vọt do hoạt động bán tháo ồ ạt của cá voi.

Khi thanh khoản tràn vào, MVRV phục hồi, và các nhà đầu tư cá voi chuyển sang tích lũy, thúc đẩy đà tăng giá của Bitcoin trong giai đoạn 2020–2021. Một mô hình tương tự đã lặp lại trong chu kỳ nới lỏng cuối năm 2024, khi cả hai chỉ báo đều phản ánh đà bán ngắn hạn trước khi ổn định trở lại và tạo nên một đợt tăng giá khác.

Nếu lịch sử diễn ra đúng như vậy, việc Fed nới lỏng chính sách vào năm 2025 có thể một lần nữa gây ra biến động ban đầu, nhưng nhìn chung sẽ tạo nền tảng thanh khoản để Bitcoin đạt đến mức cao mới.

Nguồn: CoinGecko