Bitcoin giảm xuống dưới 100.000 đô la khi thanh khoản của Hoa Kỳ cạn kiệt

Crypto

Tóm tắt:

Bitcoin đã giảm xuống dưới 100.000 đô la khi lệnh đóng cửa tại Hoa Kỳ làm cạn kiệt thanh khoản, gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Dòng vốn ETF vẫn tiếp tục chảy ra, nhưng các chỉ báo kỹ thuật cho thấy đây là một đợt điều chỉnh giữa chu kỳ chứ không phải là một thị trường giá xuống mới.<br>

Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa gây ra nhiều hậu quả — và lần này, giá Bitcoin là một trong số đó. Hiện đã kéo dài hơn 36 ngày và đánh dấu thời gian đóng cửa dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, tình trạng bế tắc này đã âm thầm rút cạn thanh khoản khỏi thị trường tài chính.

Phản ứng diễn ra rất nhanh chóng. Trong một thị trường vốn đã bị chi phối bởi nỗi sợ hãi, BTC đã giảm 10,5% từ thứ Hai đến thứ Ba xuống còn 99.000 đô la, trước khi phục hồi lên gần 103.000 đô la. Liệu đây có phải là khởi đầu của một đợt điều chỉnh sâu hơn hay chỉ đơn giản là một đợt rung lắc giữa chu kỳ khác sẽ phụ thuộc vào ba điều: thanh khoản sẽ phục hồi nhanh như thế nào sau khi Washington mở cửa trở lại, và liệu sự chú ý của nhà đầu tư và sức mạnh kỹ thuật có thể theo kịp hay không.

Việc đóng cửa làm cạn kiệt thanh khoản như thế nào

Bitcoin từ lâu đã phản ánh chu kỳ thanh khoản toàn cầu, thường chậm hơn cung tiền M2 toàn cầu từ hai đến ba tháng. Với việc M2 vẫn đang mở rộng — một phần nhờ mức tăng trưởng M2 kỷ lục 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái của Trung Quốc vào tháng 9 năm 2025 — bối cảnh vĩ mô chung vẫn ủng hộ xu hướng này. Tuy nhiên, trong các khung thời gian ngắn hơn, cú sốc thanh khoản cục bộ ở Mỹ có thể lấn át xu hướng toàn cầu.

Việc đóng cửa chính phủ đã đẩy Tổng Tài khoản Kho bạc (TGA) lên trên 1 nghìn tỷ đô la, làm cạn kiệt dự trữ tiền mặt của Cục Dự trữ Liên bang và thắt chặt các điều kiện trên thị trường tài trợ qua đêm. Lãi suất vay ngắn hạn, chẳng hạn như SOFR (Lãi suất Tài trợ Qua đêm Có Bảo đảm) và repo, vẫn ở mức cao, phản ánh sự biến động liên tục của thị trường. Với dự trữ hiện dưới 2,9 nghìn tỷ đô la, áp lực tài trợ đang tiến gần đến mức cuối năm 2018, khi lãi suất qua đêm tăng vọt ngoài tầm kiểm soát.

Động lực này quan trọng bởi vì khi tiền chảy vào TGA, nó sẽ rời khỏi hệ thống ngân hàng. Chính phủ càng đóng cửa lâu, dòng tiền lưu thông càng ít — hoàn toàn trái ngược với những gì các tài sản rủi ro như Bitcoin phát triển mạnh.

Một số hỗ trợ ngắn hạn có thể đến khi áp lực cuối tháng giảm bớt, nhưng mức dự trữ đã ở mức thấp đến mức biến động có thể sẽ tiếp diễn. Thông báo mới nhất của Bộ Tài chính, được ban hành vào ngày 3 tháng 11, cho thấy Bộ Tài chính dự kiến sẽ kết thúc năm với khoảng 850 tỷ đô la trong tài khoản. Khi chính phủ cuối cùng mở cửa trở lại, TGA sẽ tiếp tục giảm, bơm ít nhất 150 tỷ đô la thanh khoản trở lại hệ thống.

Động lực của Bitcoin cần phải quay trở lại

Việc chỉ khôi phục thanh khoản về mức bình thường có thể chưa đủ để tạo ra một đợt tăng giá Bitcoin mới. Tài sản này cũng cần lấy lại đà tăng trưởng và sự chú ý của nhà đầu tư.

Theo báo cáo mới nhất của Wintermute, ngay cả khi thanh khoản toàn cầu tăng trưởng và các ngân hàng trung ương chuyển hướng sang cắt giảm lãi suất, phần lớn vốn mới vẫn đổ vào cổ phiếu và AI, chứ không phải tiền điện tử. Các nhà phân tích nhấn mạnh hai chỉ số chính cần theo dõi: hành vi của các nhà đầu tư ETF và Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DAT) - các công ty nắm giữ lượng dự trữ bitcoin đáng kể trên bảng cân đối kế toán.

Cho đến nay, bức tranh không mấy khả quan cho các quỹ. Các quỹ ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng vốn chảy ra liên tục, với khoảng 200 đến 500 triệu đô la bị rút ra mỗi ngày kể từ thứ Tư tuần trước, theo dữ liệu từ Coinglass.

Bitcoin giảm xuống dưới 100.000 đô la khi thanh khoản của Hoa Kỳ cạn kiệt_1

Tuy nhiên, trên mặt trận DAT, có thể có một tia lạc quan. Strategy Inc. ($MSTR), do Michael Saylor sáng lập, đã công bố vào ngày 3 tháng 11 một đợt chào bán cổ phiếu ưu đãi mới mang tên STRE — một công cụ phiếu mua hàng bằng đồng euro, lãi suất 10%. Công ty dự kiến phát hành 3,5 triệu cổ phiếu với giá 100 euro mỗi cổ phiếu, có khả năng bơm thêm thanh khoản vào hệ sinh thái bitcoin đồng thời mở rộng "nhà máy tín dụng kỹ thuật số" của mình ra thị trường euro.

Các tín hiệu kỹ thuật của BTC hứa hẹn khả năng phục hồi

Mức giảm 21% so với mức cao nhất mọi thời đại 126.400 đô la vào ngày 6 tháng 10 không đáng lo ngại khi xét đến tính biến động điển hình của Bitcoin. Điều khiến các nhà giao dịch lo ngại hơn là những tín hiệu kỹ thuật hiếm hoi hiện đang nhấp nháy.

Một là đường trung bình động 50 tuần, một đường hỗ trợ quan trọng dài hạn. Nhà phân tích Kevin Svensen lưu ý rằng Bitcoin đã kiểm tra mức này hai lần trong chu kỳ hiện tại mà không phá vỡ xu hướng. "Đây là mức thấp nhất mà BTC có thể đạt được mà không gây ra thiệt hại nghiêm trọng", ông viết, đồng thời cho biết thêm rằng việc đóng cửa hàng tuần trên đường SMA 50 tuần (khoảng 103.000 đô la) sẽ xác nhận sự tồn tại của xu hướng tăng.

Bitcoin giảm xuống dưới 100.000 đô la khi thanh khoản của Hoa Kỳ cạn kiệt_2

Tại thời điểm viết bài, BTC đang kháng cự trên ngưỡng đó, mang lại sự an tâm cho các nhà giao dịch hy vọng rằng mức đóng cửa hàng tuần mạnh mẽ có thể đánh dấu sự khởi đầu cho một đợt tăng giá khác.

Những người khác coi đợt điều chỉnh gần đây là một đợt thiết lập lại giữa chu kỳ, chứ không phải là sự khởi đầu của một thị trường giá xuống. Nhà giao dịch Merlijn The Trader, người theo dõi 30 chỉ báo chu kỳ đỉnh, bao gồm Pi Cycle Top, Puell Multiple và MVRV Z-score, lưu ý rằng chưa có chỉ báo nào được kích hoạt. Ông lập luận rằng thị trường chưa trải qua "giai đoạn hưng phấn" thường thấy trước khi đạt đỉnh chu kỳ. Theo lời ông, "Đây là năng lượng giữa chu kỳ, chứ không phải mùa thoát thanh khoản."

Nguồn: marketscreener

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu