Arthur Hayes: Kế hoạch về đồng Yên của Fed có thể thúc đẩy đà tăng giá của Bitcoin

Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, đã gây xôn xao trong giới tài chính với một dự đoán táo bạo: một động thái tiềm tàng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhằm ổn định đồng yên Nhật đang suy yếu có thể vô tình kích hoạt một đợt tăng giá mạnh mẽ cho Bitcoin (BTC).

Hayes lập luận rằng nếu việc Mỹ hỗ trợ đồng yên bao gồm việc tăng cường thanh khoản đô la—về cơ bản là in tiền—thì nguồn vốn mới này có thể tràn vào các tài sản thay thế như Bitcoin, đẩy giá lên cao đáng kể. Phân tích của ông được đưa ra trong bối cảnh biến động mạnh của tỷ giá đô la-yên làm dấy lên nhiều đồn đoán rằng chính quyền Nhật Bản đang chuẩn bị can thiệp vào thị trường tiền tệ.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đồng Yên và mối liên hệ với Bitcoin.

Theo Hayes, cơ chế liên kết việc can thiệp bằng đồng yên với sự tăng giá của Bitcoin khá đơn giản. Trong một bài đăng trên nền tảng mạng xã hội X, ông đã phác thảo một kịch bản tiềm năng:

1. Cục Dự trữ Liên bang tạo ra thanh khoản: Để hỗ trợ đồng yên, Cục Dự trữ Liên bang trước tiên sẽ tạo ra dự trữ ngân hàng mới.

2. Hoán đổi tiền tệ: Số dự trữ mới được tạo ra này sau đó sẽ được sử dụng để bán đô la Mỹ và mua yên Nhật.

3. Thanh khoản toàn cầu mở rộng: Hành động này sẽ làm tăng tổng lượng thanh khoản đô la trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Hayes cho rằng các hoạt động này có thể được ghi nhận trên bảng cân đối kế toán của Fed trong mục tài sản bằng ngoại tệ. Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, điểm mấu chốt là việc mở rộng nguồn cung đô la có thể làm giảm giá trị đồng tiền này và đẩy các nhà đầu tư hướng đến các tài sản khan hiếm như Bitcoin.

Biến động thị trường làm dấy lên tin đồn về sự can thiệp của chính phủ.

Diễn biến thị trường gần đây đã củng cố các giả thuyết về hành động sắp xảy ra của ngân hàng trung ương. Các nhà giao dịch đã chỉ ra mức tăng mạnh của đồng yên trong một ngày như một dấu hiệu cho thấy sự can thiệp chính thức đang được tiến hành.

Thêm vào đó, các báo cáo cho biết Cục Dự trữ Liên bang New York (New York Fed) đã liên hệ với các ngân hàng lớn để thăm dò tình hình thị trường đồng yên. Loại hình thăm dò này, thường được gọi là "kiểm tra lãi suất", được xem là dấu hiệu báo trước cho sự can thiệp trực tiếp. Vì New York Fed thực hiện các giao dịch thay mặt Bộ Tài chính Hoa Kỳ, nên những hành động này được theo dõi chặt chẽ như một tín hiệu cho thấy mối quan ngại chính thức về sự ổn định tiền tệ.

Đồng đô la suy yếu và những áp lực kinh tế rộng hơn

Việc tập trung vào can thiệp càng trở nên gay gắt hơn sau khi đồng yên ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong một ngày so với đồng đô la kể từ tháng 8 vào thứ Sáu, ngày 23 tháng 1. Động thái này diễn ra sau tín hiệu từ các quan chức Mỹ và Nhật Bản rằng họ sẵn sàng hành động để ngăn chặn sự suy giảm của đồng yên. Vào ngày hôm đó, đồng đô la giảm 1,7% so với đồng yên và cũng suy yếu so với các đồng tiền châu Á khác, bao gồm cả đô la Đài Loan và won Hàn Quốc.

Sự hỗn loạn trên thị trường tiền tệ này diễn ra cùng lúc với một tuần đầy biến động trên thị trường trái phiếu. Việc bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ đã khiến lợi suất tăng vọt, ban đầu các nhà giao dịch cho rằng động thái này xuất phát từ những lo ngại về chính sách của Tổng thống Donald Trump liên quan đến Greenland.

Tuy nhiên, Scott Bessent, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, đã đưa ra một lời giải thích khác. Ông cho rằng áp lực lên trái phiếu Mỹ bắt nguồn từ lợi suất tăng vọt của trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB). Tại Nhật Bản, trái phiếu JGB dài hạn đã giảm mạnh do nhà đầu tư lo ngại về việc chính phủ gia tăng vay nợ.

Mối lo ngại về tài chính này liên quan trực tiếp đến chính trị trong nước. Thủ tướng Nhật Bản, Sanae Takaichi, người nhậm chức vào tháng 10, đã bất ngờ kêu gọi tổ chức bầu cử sớm vào ngày 8 tháng 2 để củng cố quyền lực của liên minh cầm quyền. Theo các nhà phân tích, việc bán tháo trái phiếu Nhật Bản chủ yếu do lời hứa tranh cử của bà Takaichi về việc tạm ngừng thuế đối với hàng tạp hóa trong hai năm – một động thái có thể đòi hỏi chính phủ phải vay thêm một khoản nợ đáng kể.