Đánh giá nền kinh tế Hoa Kỳ năm 2024: Tình hình ở nhiều lĩnh vực, tác động chính sách và xu hướng đầu tư

Kinh tế

Tóm tắt:

Bài viết này phân tích nền kinh tế Hoa Kỳ vào năm 2024. Năm đó, nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 3,1%, với tiêu dùng và nhiều lĩnh vực khác hỗ trợ, trong khi đầu tư nhà ở và nhập khẩu không thuận lợi. Thị trường lao động phục hồi vào tháng 11 sau khi bị ảnh hưởng, với những thay đổi về việc làm và tiền lương. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong quý 3 tăng và hiệu suất của ngành thay đổi. Lãi suất thấp hơn có lợi cho nhiều ngành. Có tình hình lạm phát vào tháng 11. Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất vào cuối năm với lập trường diều hâu. Có những rủi ro về căng thẳng địa chính trị và suy thoái kinh tế, và xu hướng đầu tư được đa dạng hóa.

Thâm hụt của Hoa Kỳ: Bạn có thể đưa tôi lên cao hơn không?

Cuộc tranh luận sắp tới về ngân sách Hoa Kỳ có thể sẽ gây tranh cãi vì nó cân bằng nhiều lợi ích khác nhau. Chúng tôi dự đoán thâm hụt sẽ tiếp tục tăng vì một số lý do:

Chiến thắng của Trump: Làn sóng đảng Cộng hòa có khả năng sẽ khiến thâm hụt tiếp tục tăng trong bối cảnh gia hạn các đợt cắt giảm thuế năm 2017, điều này sẽ bổ sung thêm 4-5 nghìn tỷ đô la Mỹ vào các dự báo cơ sở hiện tại của Văn phòng Ngân sách Quốc hội trong thập kỷ tới. Chi phí lãi suất tiếp tục tăng: Bộ Tài chính đã trả gần 1 nghìn tỷ đô la Mỹ tiền lãi trong năm tài chính 2024. Ngay cả khi lãi suất vẫn ở mức gần mức hiện tại, gánh nặng nợ sẽ tăng đáng kể theo thời gian. Chi phí lãi suất theo tỷ lệ GDP đã đạt 3,9% và có khả năng sẽ tiếp tục tăng cao hơn nữa. Giảm chi tiêu tùy ý: Tỷ trọng chi tiêu tùy ý theo tỷ lệ thâm hụt tổng thể đã giảm xuống chỉ còn 25% tổng ngân sách trong những năm gần đây. Chi phí lãi suất cao hơn làm giảm chi tiêu tùy ý hơn nữa. Điều này sẽ khiến việc giảm thâm hụt thậm chí còn khó khăn hơn trong những năm tới vì việc thay đổi chi tiêu quyền lợi là vùng cấm đối với các chính trị gia.

Thuế quan theo tá

Không có gì chắc chắn về việc Tổng thống Trump sẽ làm gì trên mặt trận thuế quan, bất chấp những tuyên bố của ông. Chúng ta có thể đọc "Sự thật" của ông, và chúng ta có thể đưa ra giả định về mức độ chính xác của ông, nhưng cuối cùng, hữu ích hơn khi có một khuôn khổ và quy tắc chung có thể được điều chỉnh khi chính sách phát triển. Trên mặt trận đó, chúng ta có thể giả định tác động tạm thời sau đây đối với lạm phát tiêu đề của Hoa Kỳ từ thuế quan:

Thuế quan 60% đối với Trung Quốc làm tăng lạm phát 0,7ppt sau một năm Thuế quan 10% đối với các quốc gia ngoài Canada/Mexico/Trung Quốc làm tăng lạm phát 0,5ppt sau một năm Thuế quan 25% đối với Mexico và Canada cộng lại làm tăng lạm phát 0,6ppt sau một năm.

Trung Quốc: Ông nói, Tập nói

Rõ ràng là Hoa Kỳ và Trung Quốc không hề mất đi tình yêu giữa họ. Tuy nhiên, Trung Quốc có lẽ là quốc gia có nhiều khả năng đạt được thỏa thuận với Trump nhất. Quốc gia này vẫn khó có thể tránh được mức thuế quan cao, và chúng tôi dự đoán Trung Quốc sẽ trả đũa sau khi mức thuế của Hoa Kỳ được áp dụng. Điều này có thể bao gồm các hạn chế đối với xuất khẩu hàng hóa đất hiếm hoặc các thành phần được sử dụng trong ngành năng lượng; nói cách khác, các danh mục hẹp có thể gây ra tổn thất lớn cho các ngành công nghiệp chiến lược. Tuy nhiên, tác động chung của các hạn chế thương mại mà Trung Quốc có thể áp đặt tại Hoa Kỳ có thể khá nhỏ và không có ý nghĩa kinh tế rộng rãi.

Châu Âu: Bị kẹt ở giữa với EU

Liên minh châu Âu (EU) có nhiều khả năng bị kẹt trong cuộc đấu súng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Mối quan hệ EU-Hoa Kỳ đã trở nên cứng nhắc dưới thời Tổng thống Biden, vì vậy Trump vẫn có thể được chào đón một cách thận trọng, đơn giản vì ông ấy đã thay đổi cách tiếp cận. EU đã phải đối mặt với các ưu tiên né tránh và thay đổi khi đàm phán với Hoa Kỳ khiến họ chuyển trọng tâm sang Trung Quốc. Điều này sẽ gây ra vấn đề cho Hoa Kỳ, những người có thể khăng khăng đòi thay đổi mối quan hệ EU-Trung Quốc trong bất kỳ cuộc đàm phán nào. Điều này sẽ khiến EU thất vọng, vì họ coi Trung Quốc là nguồn công nghệ xanh giá rẻ có thể giúp khu vực này đạt được các mục tiêu xanh cũng như là một thị trường lớn cho lĩnh vực sản xuất của mình.

Thị trường toàn cầu: Chào mừng đến với Rừng rậm

Quay trở lại thị trường, tất cả những điều này có nghĩa là gì? Khi chúng ta kết thúc năm 2024, lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ vẫn được neo vào dữ liệu, nhưng mức tăng của vốn chủ sở hữu dường như đã kéo dài mối quan hệ đó. Năm tiếp theo đánh dấu sự chuyển đổi từ sự phụ thuộc vào dữ liệu thuần túy sang sự phụ thuộc vào chính sách. Đừng để bị lừa; sự phụ thuộc vào chính sách làm tăng thêm - chứ không phải thay thế - sự phụ thuộc vào dữ liệu. Hệ số tương quan hàng tháng của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ với các bất ngờ của Hoa Kỳ trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump là 0,6 (hoặc 0,8 nếu chúng ta loại trừ năm 2020 bị ảnh hưởng bởi đại dịch) so với mức trung bình 20 năm là 0,4. Thị trường sẽ bị chi phối trước tiên bởi tác động dự kiến của các kế hoạch chính sách, sau đó là tác động thực tế của việc thực hiện.

Nguồn：TD Securities

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu