Đồng Yên tăng vọt, Thuế quan và Trái phiếu dễ vỡ: Tại sao tuần này có thể định hình lại dòng tiền

Ngoại hối

Kinh tế

Tóm tắt:

Thị trường lại thay đổi, không phải theo những tiêu đề giật gân, mà theo nhịp điệu cơ bản của tiền tệ, lợi suất và các ngân hàng trung ương đang vật lộn với những tín hiệu mâu thuẫn.

Thị trường lại đang chuyển dịch, không phải bằng những dòng tít giật gân, mà bằng nhịp điệu cơ bản của tiền tệ, lợi suất và các ngân hàng trung ương đang vật lộn với những tín hiệu trái chiều. Sau nhiều tuần biến động giá dao động, đồng yên và đồng franc đã khiến các nhà giao dịch phải cân nhắc. Và vấn đề không chỉ còn là chênh lệch lãi suất nữa, mà còn là rủi ro cấu trúc, sự do dự về chính sách, và ngòi nổ chính trị đang âm thầm bùng cháy. Hãy cùng phân tích những gì đang diễn ra và tại sao chúng lại quan trọng vào lúc này.

Yên: Mạnh hơn vào lúc này, nhưng liệu BoJ có thực sự kiểm soát được không?

Đồng Yên Nhật đã có sự đảo chiều mạnh mẽ, phục hồi trở thành đồng tiền G10 có hiệu suất tốt nhất kể từ thứ Năm tuần trước.

Đồng Yên tăng vọt, Thuế quan làm suy yếu trái phiếu: Tại sao tuần này có thể định hình lại dòng tiền tệ_1

Nguồn: TradingView

Nguyên nhân nào dẫn đến động thái này? Một báo cáo việc làm đáng ngạc nhiên của Hoa Kỳ đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 28 điểm cơ bản, buộc thị trường phải bán khống đồng yên.

Đồng Yên tăng vọt, Thuế quan làm suy yếu trái phiếu: Tại sao tuần này có thể định hình lại dòng tiền tệ_2

Nguồn: TradingView

Kiểu phản ứng này cho thấy vị thế đã trở nên mong manh như thế nào, nhưng cũng cho thấy tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng ra sao. Tuy nhiên, đừng nhầm lẫn đợt tăng giá này với sự lạc quan của BoJ. Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã giữ nguyên lãi suất vào tuần trước và không đưa ra tín hiệu rõ ràng nào về việc thắt chặt trong tương lai. Trên thực tế, cuộc họp báo của Thống đốc Ueda có xu hướng ôn hòa, điều này ban đầu đã khiến đồng yên giảm giá. Tuy nhiên, với dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy những bất ổn, các nhà giao dịch đã chuyển hướng tập trung trở lại vào triển vọng lạm phát của Nhật Bản và động lực thị trường trái phiếu.

Vấn đề lớn hơn ở đây là áp lực lên BoJ đang gia tăng từ nhiều phía. Lạm phát vẫn ở mức cao, và biên bản cuộc họp tháng 6 cho thấy việc tăng lãi suất ít nhất đã được thảo luận như một phương án trong tương lai. Tuy nhiên, điều đáng chú ý hiện nay là nhu cầu yếu ớt được thấy trong phiên đấu giá Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm tuần này. Tỷ lệ đặt mua/bán giảm và đuôi mở rộng cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư. Điều này thật đáng lo ngại, bởi nếu sự ổn định của thị trường trái phiếu xấu đi, BoJ có thể buộc phải phản ứng không phải vì muốn kiểm soát lạm phát, mà vì phải quản lý hoạt động của thị trường. Nói cách khác, BoJ có thể bị dồn vào đường cùng, dù miễn cưỡng, để bình thường hóa chính sách.

Rủi ro chính trị Kích thích tài khóa đã trở lại bàn đàm phán

Vấn đề càng trở nên phức tạp hơn khi áp lực chính trị trong nước đang gia tăng. Thủ tướng Ishiba đã bóng gió về khả năng cắt giảm thuế và các biện pháp kích thích tài khóa mới để hỗ trợ hộ gia đình. Điều này phù hợp với cương lĩnh của phe đối lập và có thể trở thành hiện thực sau bầu cử. Vấn đề là gì? Chi tiêu tài khóa đòi hỏi nguồn vốn, và điều đó có thể dẫn đến việc phát hành thêm trái phiếu. Ngay cả khi BoJ tiếp tục chịu một phần áp lực thông qua việc mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), việc phát hành mới có nguy cơ gây bất ổn lợi suất, đặc biệt nếu các bên tham gia thị trường bắt đầu định giá dựa trên sự thiếu phối hợp giữa chính sách tiền tệ và tài khóa.

Điều này ảnh hưởng đến đồng yên. Việc chi tiêu tài khóa tăng đột ngột, cùng với việc ngân hàng trung ương đang tích cực mua trái phiếu, có thể khiến đồng yên tiếp tục suy yếu, ngay cả khi lạm phát vẫn ở mức cao. Đó là căng thẳng mà chúng tôi đang theo dõi sát sao.

Thụy Sĩ: Cú sốc thuế quan phơi bày sự dễ bị tổn thương về mặt cấu trúc

Meanwhile, the Swiss franc is facing a very different kind of risk, geopolitical, not monetary. The U.S. has imposed an eye-watering 39% tariff on imports from Switzerland, far higher than what’s been applied to other European economies.Let’s be clear: Switzerland is deeply exposed. Exports account for around 40% of GDP, and roughly 16.5% of those exports go to the United States. This means about 6.5% of Swiss GDP is tied directly to U.S. demand, one of the highest exposure levels in the G10.

The impact is already visible. Swiss inflation remains subdued, but the economy is flashing red lights. The Services PMI collapsed from 48.5 in June to just 41.8 in July, the steepest drop since 2020. Core inflation ticked up slightly, but if this trade shock persists, growth could slow sharply, putting further pressure on the SNB.Even though the Swiss National Bank (SNB) recently cut rates to zero, the market is now pricing in a return to negative rates by early 2026. That’s a dramatic shift, considering the SNB had previously signaled hesitation about going negative again. Without a trade deal or tariff relief, the franc is likely to stay under pressure, but don’t expect a full collapse.The real effective exchange rate remains elevated, and the franc could find support if global risks flare up.

My Current Trade Ideas

Based on the above, here’s where I see tactical opportunities:

Short CHFJPY on ralliesWith JPY gaining strength on bond market risks and CHF vulnerable to trade shocks, this cross has room to fall if momentum continues. Watch for entries near resistance.

USDJPY neutral-to-bearish near 147.50–148After a strong drop, I’m cautious about chasing the yen higher. But if we get another dovish surprise out of the Fed or more signs of JGB stress, we could revisit 146 and then 140 quickly.

EURCHF: leaning short, but not aggressivePolitical risks in Switzerland are serious, but the SNB is unlikely to let EURCHF spiral. If we break below 0.934, the SNB could step in, so tight risk management is key.

Đồng Yên tăng vọt, Thuế quan làm suy yếu trái phiếu: Tại sao tuần này có thể định hình lại dòng tiền_3

Source: TradingView

This week isn’t about dramatic news. It’s about slow shifts that accumulate and then suddenly matter. Japan is inching toward a policy shift not because it wants to, but because the bond market might force its hand. Switzerland, usually a bystander, is now in the middle of a geopolitical trade crossfire. The U.S. economy is slowing but just how much, and how fast, is still up for debate.For traders, this is the time to zoom in. Watch the data. Watch the auctions. Watch the politics. There are moves brewing under the surface, and when the breakout comes, it will reward those who were already positioned.

1. Tại sao đồng yên Nhật tăng giá bất chấp Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) giữ nguyên lãi suất? Đồng yên tăng giá do dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến, dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm mạnh và dẫn đến việc bán tháo các vị thế bán khống đồng yên trên diện rộng. Phản ứng này diễn ra mặc dù BoJ vẫn giữ lập trường ôn hòa, cho thấy thị trường nhạy cảm như thế nào với kỳ vọng lãi suất toàn cầu.

2. Những rủi ro nào đang nổi lên trên thị trường trái phiếu Nhật Bản (JGB)? Phiên đấu giá JGB kỳ hạn 10 năm yếu kém cho thấy nhu cầu giảm, làm dấy lên lo ngại về sự ổn định của thị trường. Nếu kích thích tài khóa đòi hỏi phải phát hành thêm trái phiếu, BoJ có thể phải đối mặt với áp lực điều chỉnh chính sách, không phải để kiềm chế lạm phát, mà là để khôi phục niềm tin vào thị trường trái phiếu.

3. Mức thuế 39% của Mỹ tác động thế nào đến nền kinh tế Thụy Sĩ? Mức thuế cao bất thường này đe dọa đáng kể đến xuất khẩu của Thụy Sĩ, đặc biệt là dược phẩm, đồng hồ và thiết bị y tế, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong GDP. Điều này có thể dẫn đến tăng trưởng chậm lại, lãi suất âm quay trở lại và đồng franc tiếp tục suy yếu nếu không đạt được giải pháp.

4. Triển vọng của đồng franc Thụy Sĩ (CHF) trong ngắn hạn là gì? Bất chấp những khó khăn kinh tế, CHF vẫn được hỗ trợ bởi tỷ giá hối đoái thực tế hiệu lực cao. Tuy nhiên, nếu căng thẳng thương mại tiếp diễn và tăng trưởng chững lại, SNB có thể buộc phải nới lỏng chính sách hơn nữa, gây áp lực giảm giá trở lại lên đồng franc.

5. Những sự kiện kinh tế quan trọng nào cần chú ý trong tuần này? Các nhà giao dịch nên theo dõi dữ liệu PMI từ châu Âu và Anh, Chỉ số ISM Phi sản xuất của Mỹ và số liệu cán cân thương mại. Những công bố này sẽ định hướng kỳ vọng lãi suất và định vị tiền tệ, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường nhạy cảm với những bất ngờ nhỏ.

Nguồn: ACY

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Trump tăng cường áp thuế với Ấn Độ, dược phẩm và chip

Christopher Hayes

Tổng thống Donald Trump cho biết ông sẽ áp đặt mức thuế quan cao hơn đối với các quốc gia mua năng lượng từ Nga, đồng thời làm rõ rằng mức thuế đối với mặt hàng bán dẫn và dược phẩm nhập khẩu sẽ được công bố "trong vòng một tuần tới hoặc lâu hơn".

Trong một cách tiếp cận khác biệt đối với các cường quốc châu Á, Trump cho biết ông sẽ tăng thuế đối với Ấn Độ "rất đáng kể trong 24 giờ tới", cáo buộc việc nước này mua dầu từ Nga là "tiếp thêm nhiên liệu cho cỗ máy chiến tranh". Ngược lại, ông cho biết ông "rất gần với một thỏa thuận" với Trung Quốc để kéo dài lệnh ngừng bắn thương mại, theo đó hai nước đồng ý giảm mức tăng thuế quan trả đũa lẫn nhau và nới lỏng các hạn chế xuất khẩu đối với nam châm đất hiếm và một số công nghệ nhất định.

Ấn Độ, vốn hy vọng thu hút các nhà sản xuất trong bối cảnh Trump áp thuế quan, sẽ phải đối mặt với áp lực kép khi Trump cho biết các mức thuế đối với dược phẩm nhập khẩu sẽ được công bố trong khoảng một tuần tới, cùng với thuế đối với chất bán dẫn. Không giống như Bắc Kinh, vốn sử dụng ưu thế về đất hiếm trong các giao dịch thương mại với Washington, Delhi không có lợi thế này.

Chỉ vài ngày sau khi Trump tái lập kế hoạch áp thuế nhập khẩu với mức thuế từ 10% đến 41% đối với hàng nhập khẩu từ các đối tác thương mại, những lời đe dọa và hạn chót thương mại mới nhất của ông cho thấy nỗ lực tái thiết thương mại toàn cầu theo hướng có lợi cho Mỹ của ông vẫn chưa hoàn thành. Điều này diễn ra ngay cả khi dữ liệu kinh tế mới nhất cho thấy nền kinh tế Mỹ đang phải vật lộn với hậu quả.

Thị trường chứng khoán châu Á chật vật tìm hướng đi trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư. Chỉ số SP 500 đã gần chạm mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Ba, trước khi mất đà.

Trump đang đe dọa áp thuế bổ sung đối với các khách hàng mua dầu mỏ của Nga trong bối cảnh ông gia tăng áp lực lên Tổng thống Nga Vladimir Putin để chấm dứt chiến tranh ở Ukraine. Điện Kremlin đang cân nhắc các lựa chọn nhượng bộ, có thể bao gồm một lệnh ngừng bắn trên không với Ukraine để cố gắng ngăn chặn mối đe dọa từ các lệnh trừng phạt như vậy.

Khi được hỏi liệu ông có thực hiện lời đe dọa trước đó về việc áp thuế đối với nhiều quốc gia khác, bao gồm cả Trung Quốc hay không, Trump cho biết "chúng tôi sẽ thực hiện điều đó khá nhiều".

Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào thứ Ba trước đó, Trump cho biết ông sẽ thúc đẩy việc tăng thuế quan đối với Ấn Độ nói riêng.

"Chúng tôi đã nhất trí mức thuế 25%, nhưng tôi nghĩ tôi sẽ tăng đáng kể trong 24 giờ tới, vì họ đang mua dầu của Nga", Trump nói. "Họ đang tiếp nhiên liệu cho cỗ máy chiến tranh. Và nếu họ làm vậy, tôi sẽ không vui đâu."

Ông cũng nêu chi tiết thời gian và thảo luận về mức thuế tiềm năng của Hoa Kỳ đối với mặt hàng bán dẫn và dược phẩm nhập khẩu.

“Chúng tôi sẽ áp dụng mức thuế ban đầu nhỏ đối với dược phẩm, nhưng trong vòng một năm - tối đa là một năm rưỡi - mức thuế sẽ tăng lên 150% và sau đó sẽ tăng lên 250% vì chúng tôi muốn dược phẩm được sản xuất trong nước mình”, Trump phát biểu hôm thứ Ba trong cuộc phỏng vấn trên CNBC.

Trump cho biết Hoa Kỳ đang "hòa hợp rất tốt với Trung Quốc".

“Điều này không bắt buộc, nhưng tôi nghĩ chúng ta sẽ đạt được một thỏa thuận tốt”, Trump nói.

Tuy nhiên, Trump đã hạ thấp quan điểm cho rằng ông mong muốn có một cuộc gặp với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, nói rằng ông chỉ muốn gặp người đồng cấp Trung Quốc như một phần của nỗ lực kết thúc các cuộc đàm phán thương mại.

"Tôi sẽ có một cuộc họp trước cuối năm nay, rất có thể, nếu chúng ta đạt được thỏa thuận", Trump nói. "Nếu chúng ta không đạt được thỏa thuận, tôi sẽ không họp."

“Đó là chuyến bay kéo dài 19 giờ — một chuyến bay dài, nhưng vào một thời điểm nào đó trong tương lai không xa, tôi sẽ thực hiện chuyến bay đó,” Trump nói thêm.

Thỏa thuận sơ bộ giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc dự kiến sẽ hết hạn vào ngày 12 tháng 8. Thỏa thuận ngừng bắn ban đầu này đã xoa dịu lo ngại về một cuộc chiến thuế quan đe dọa làm tắc nghẽn thương mại song phương giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới và cũng cho hai nước thêm thời gian để thảo luận về các vấn đề chưa được giải quyết khác như thuế liên quan đến buôn bán fentanyl.

Tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc He Lifeng đã gặp nhau tại Stockholm - vòng đàm phán thương mại thứ ba giữa Hoa Kỳ và Bắc Kinh trong vòng chưa đầy ba tháng.

Mặc dù các quan chức Trung Quốc và tờ báo chính thức của Đảng Cộng sản đã tỏ ra hài lòng với các cuộc đàm phán tại Stockholm, nhưng thỏa thuận vẫn còn mong manh. Bessent từng nói rằng bất kỳ thỏa thuận nào về việc gia hạn thỏa thuận sẽ tùy thuộc vào Trump.

Nguồn: Bloomberg Europe

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Lương danh nghĩa của Nhật Bản tăng nhanh hơn vào tháng 6, ủng hộ việc BOJ tăng lãi suất

Michelle Reid

Người lao động Nhật Bản chứng kiến mức lương danh nghĩa của họ tăng với tốc độ nhanh nhất trong bốn tháng, phản ánh những thành quả đạt được trong các cuộc đàm phán thường niên với người sử dụng lao động và thúc đẩy thị trường đồn đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể tăng lãi suất chuẩn trong những tháng tới.

Bộ Lao động báo cáo hôm thứ Tư rằng lương danh nghĩa đã tăng 2,5% trong tháng 6 so với cùng kỳ năm trước, tăng tốc từ mức tăng 1,4% đã được điều chỉnh của tháng trước. Mặc dù con số này thấp hơn dự báo 3,1% của các nhà kinh tế, nhưng vẫn là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 2.

Lương cơ bản tăng 2,1%, và một thước đo ổn định hơn, không tính đến các vấn đề về mẫu và không bao gồm tiền thưởng và làm thêm giờ, đã tăng 2,3% đối với người lao động thường xuyên. Thu nhập tiền mặt thực tế giảm 1,3%, giảm sâu hơn mức giảm 0,7% mà các nhà kinh tế dự đoán.

Dữ liệu hôm thứ Tư cung cấp bằng chứng mới nhất về đà tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ, có khả năng giúp BOJ tiếp tục cân nhắc tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay. Sau quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0,5% vào tuần trước, Thống đốc Kazuo Ueda đã tái khẳng định cam kết của ngân hàng trung ương về việc tăng lãi suất vay nếu điều kiện kinh tế được cải thiện, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xác nhận "cơ chế tích cực" giữa tiền lương và giá cả.

Sau khi thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật được công bố vào cuối tháng trước, những người theo dõi BOJ đã đưa ra dự đoán về thời điểm ngân hàng này có thể tăng lãi suất lần nữa, với hơn 40% dự đoán BOJ sẽ điều chỉnh lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 10. Không có nhà kinh tế nào kỳ vọng BOJ sẽ điều chỉnh lãi suất khi các nhà chức trách ấn định chính sách tiếp theo vào ngày 19 tháng 9, nhưng hơn một nửa số người được hỏi dự kiến sẽ có một đợt tăng lãi suất nữa trước khi kết thúc năm.

Dữ liệu lương mạnh mẽ phản ánh kết quả của các cuộc đàm phán lương thường niên năm nay, trong đó người lao động được đại diện bởi nhóm công đoàn lớn nhất đã đạt được mức tăng lương cao nhất trong hơn ba thập kỷ. Khoảng 70% mức tăng này có thể đã được phản ánh vào tiền lương của người lao động tính đến giữa tháng 6, dựa trên kết quả của năm ngoái được trích dẫn trong báo cáo kinh tế hàng tháng của Văn phòng Nội các.

Mặc dù lương danh nghĩa tăng trưởng mạnh mẽ, lương thực tế vẫn tiếp tục giảm do giá cả tăng nhanh hơn mức tăng lương. Chỉ số lạm phát quan trọng của quốc gia đạt 3,3% trong tháng 6, dẫn đầu là giá thực phẩm tăng vọt. Theo Teikoku Databank, số lượng các công ty thực phẩm và đồ uống lớn của Nhật Bản tăng giá sẽ vượt quá 1.000 trong tháng 8, tăng 53% so với cùng kỳ năm 2024.

Với tình trạng lạm phát dai dẳng gây áp lực lên tiêu dùng cá nhân, số liệu tổng sản phẩm quốc nội trong ba tháng tính đến tháng 6 tính đến ngày 15 tháng 8 dự kiến sẽ cho thấy dấu hiệu tăng trưởng yếu.

Việc tiền lương thực tế tiếp tục giảm có thể sẽ gia tăng áp lực buộc Thủ tướng Shigeru Ishiba phải hành động mạnh mẽ hơn để giúp các hộ gia đình đối phó với chi phí sinh hoạt tăng cao. Ông Ishiba có thể buộc phải đề xuất các biện pháp giảm giá rộng hơn, vượt ra ngoài cam kết của đảng ông về việc phát tiền mặt một lần.

Thất bại lịch sử của liên minh cầm quyền trong cuộc bầu cử Thượng viện tháng trước đã khiến họ mất thế đa số tại cả hai viện của quốc hội, buộc phải hợp tác với các đảng đối lập để thông qua luật. Các nhóm này hiện đang nỗ lực hoàn thiện một đề xuất thống nhất nhằm thúc đẩy việc cắt giảm thuế tiêu dùng tạm thời.

Nhìn về tương lai, các nhà hoạch định chính sách, bao gồm cả những người tại BOJ, dự đoán áp lực tăng lương sẽ tiếp tục, chủ yếu do tình trạng thiếu hụt lao động kinh niên của quốc gia, buộc các doanh nghiệp phải tăng lương để thu hút và giữ chân người lao động. Tỷ lệ thất nghiệp của quốc gia ở mức 2,5% vào tháng 6, duy trì dưới mức 3% trong hơn bốn năm.

Trong nửa đầu năm 2025, kỷ lục có 202 công ty phá sản do thiếu lao động, một phần là do khó khăn trong việc tăng chi phí lao động và tuyển dụng lao động.

Chính phủ đang thúc đẩy tăng lương, đặt mục tiêu tăng mức lương tối thiểu kỷ lục trong năm tài chính hiện tại.

Chính sách thương mại của Hoa Kỳ gây rủi ro cho tăng trưởng tiền lương ở Nhật Bản. Washington sẽ áp thuế 15% đối với hầu hết hàng nhập khẩu từ Nhật Bản. Mức thuế này cao hơn đáng kể so với mức thuế nhập khẩu của Hoa Kỳ một năm trước, có khả năng làm giảm khả năng tăng lương của các công ty bằng cách làm xói mòn biên lợi nhuận.

Nguồn: Bloomberg Europe

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tổng thống Brazil Lula thách thức: 'Tôi sẽ không gọi cho Trump, tôi không sợ'

Winkelmann

Kinh tế

Chính trị

Tổng thống Trump đã gửi một thông điệp tới Tổng thống Luiz Inacio Lula da Silva rằng nhà lãnh đạo Brazil có thể "gọi cho ông ấy bất cứ lúc nào" để thảo luận về tranh chấp thương mại xoay quanh cách đối xử của đất nước đối với cựu lãnh đạo Jair Bolsonaro. Lula đã đáp trả một cách thách thức vào thứ Ba với tuyên bố, "Tôi sẽ không gọi cho Trump vì ông ấy không muốn nói chuyện." Ông khẳng định thêm rằng không ai dạy ông bài học về đàm phán. Phát biểu tại một sự kiện được tổ chức tại Brasilia, ông nói rõ : "Tôi không muốn mọi người nghĩ rằng tôi sợ Donald Trump" và rằng "tổng thống Hoa Kỳ không có quyền công bố mức thuế đối với Brazil theo cách ông ấy đã làm" - đặc biệt là khi chúng vô nghĩa.

Những lời phàn nàn gay gắt khác về lập trường của Hoa Kỳ, tại thời điểm mức thuế kỷ lục 50% có hiệu lực đối với nhiều hàng hóa Brazil nhập khẩu vào Hoa Kỳ, như sau thông qua Bloomberg:

● Các cuộc tấn công của Hoa Kỳ vào hệ thống thanh toán tức thời Pix là không có cơ sở, chúng tôi không thể bị phạt vì phát triển một hệ thống miễn phí và hiệu quả, Lula nói

● Những cáo buộc về hệ thống thanh toán Pix, việc quản lý các nền tảng kỹ thuật số và nạn phá rừng là vô lý. “Pix là di sản quốc gia và là chuẩn mực quốc tế cho cơ sở hạ tầng công cộng và kỹ thuật số. Tôi muốn Tổng thống Trump thử nghiệm Pix tại Hoa Kỳ.”

● Brazil không bao giờ rời khỏi bàn đàm phán Các lợi ích chính trị và bầu cử không thể làm ô nhiễm quan hệ thương mại

● Các khoáng sản quan trọng thuộc về Brazil và sẽ không được các quốc gia khác khai thác

Chính quyền Trump đang yêu cầu bãi bỏ các cáo buộc chống lại Bolsonaro, xuất phát từ việc ông này bác bỏ kết quả bầu cử đưa Lula trở lại nắm quyền. Tuy nhiên, chính phủ đã nhấn mạnh tính độc lập của ngành tư pháp. Một tuần trước, Hoa Kỳ đã áp đặt lệnh trừng phạt đối với Thẩm phán Tòa án Tối cao Brazil Alexandre de Moraes. Tuy nhiên, nhà phân tích khu vực Bruna Santos của Đối thoại Liên Mỹ tại Washington D.C. đã giải thích rằng việc bãi bỏ các cáo buộc chống lại Bolsonaro đơn giản là sẽ không xảy ra.

"Yêu cầu Lula là không thể chấp nhận được", ông được hãng thông tấn Associated Press trích dẫn lời nói. "Về lâu dài, điều này sẽ để lại một vết sẹo trong mối quan hệ giữa hai nền dân chủ lớn nhất Tây bán cầu." Tính đến thứ Hai, Bolsonaro đã bị quản thúc tại gia, với phán quyết của tòa án tối cao liên bang về các vi phạm liên quan đến việc kích động sự phẫn nộ thông qua mạng xã hội và các thông điệp công khai. Ít nhất là hiện tại, có vẻ như chính phủ đang nhượng bộ, bất chấp những tổn hại đối với quan hệ thương mại và những khó khăn kinh tế trong tương lai.

Nguồn: Zero Hedge

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trump sắp lấp đầy vị trí trống trong Hội đồng Quản trị Fed vào cuối tuần này, đã thu hẹp phạm vi tìm kiếm Chủ tịch xuống còn bốn người

Frederick Miles

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump cho biết vào thứ Ba rằng ông sẽ quyết định người được đề cử để lấp chỗ trống sắp tới trong Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tuần này và đã thu hẹp danh sách ứng cử viên thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell xuống còn bốn người.

"Tôi sẽ đưa ra quyết định đó trước cuối tuần này", Trump nói về kế hoạch bổ nhiệm người thay thế Thống đốc Fed Adriana Kugler, người tuần trước bất ngờ tuyên bố sẽ rời đi vào thứ Sáu tuần này để trở lại vị trí giảng dạy tại Đại học Georgetown.

Trong các bình luận với các phóng viên tại Nhà Trắng, Trump đã phân biệt giữa việc chọn người thay thế Kugler cho một nhiệm kỳ chỉ kéo dài đến tháng 1, và việc lựa chọn người thay thế Powell sau khi ông rời vị trí lãnh đạo Fed vào tháng 5.

Tuy nhiên, do các ghế khác trong hội đồng quản trị Fed đã có người đảm nhiệm, bao gồm cả Powell, người có nhiệm kỳ kéo dài nhiều năm, nên việc Trump chọn người thay thế Kugler có thể ảnh hưởng đến việc lựa chọn chủ tịch của ông, một quá trình mà Trump cho biết đã được thu hẹp lại còn cố vấn kinh tế Kevin Hassett, cựu thống đốc Fed và cũng là người ủng hộ Trump, Kevin Warsh, cùng hai người khác. Trump không nêu tên những người này, nhưng một trong số họ được cho là Thống đốc Fed hiện tại, Christopher Waller.

"Chúng tôi cũng đang xem xét chủ tịch Fed, và hiện tại chỉ còn bốn người... Hai Kevin và hai người khác", Trump nói.

Trump trước đó trong ngày đã nói trong một cuộc phỏng vấn với CNBC rằng ông đã loại Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent khỏi danh sách xem xét cho

Chủ tịch Fed vì Bessent muốn tiếp tục giữ chức vụ Bộ trưởng Tài chính cấp cao.

Trong cuộc phỏng vấn với CNBC, Trump cho biết quyết định rời ghế sớm của Kugler là một "bất ngờ thú vị" giúp ông có ngay cơ hội để bổ nhiệm một người cũng có thể được thăng chức để thay thế Powell.

Người thay thế Kugler, ít nhất là trong giai đoạn đầu, sẽ chỉ được bổ nhiệm trong vài tháng còn lại của nhiệm kỳ Kugler.

Nhưng Trump có thể nói rõ rằng ông dự định để người đó được đề cử vào nhiệm kỳ đầy đủ 14 năm sau thời điểm đó, và cũng là người ông chọn để thay thế Powell, cho người được ông đề cử vài tháng và một số cuộc họp chính sách để bắt đầu tác động đến cuộc tranh luận về chính sách.

"Nhiều người nói rằng, khi làm điều đó, tại sao không chọn luôn người sẽ lãnh đạo Fed? Điều đó cũng có thể xảy ra", Trump nói trong cuộc phỏng vấn với CNBC.

Tổng thống đã chỉ trích Powell vì không cắt giảm lãi suất kể từ khi Trump trở lại nắm quyền vào tháng 1 và cân nhắc việc sa thải ông, ngay cả khi các nhà hoạch định chính sách của Fed cân nhắc bằng chứng về cả nền kinh tế đang chậm lại và thị trường việc làm suy yếu so với thực tế là lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương và dự kiến sẽ tăng cao hơn.

Quốc hội giao cho Cục Dự trữ Liên bang nhiệm vụ duy trì giá cả ổn định và tạo ra việc làm tối đa, và có khả năng phải đối mặt với tình huống hai mục tiêu này xung đột với nhau, dẫn đến một loạt sự đánh đổi khó khăn.

Người được đề cử thay thế Kugler sẽ cần được Thượng viện phê chuẩn, và sẽ cần một cuộc bỏ phiếu khác của Thượng viện cho nhiệm kỳ 14 năm đầy đủ vào đầu năm sau. Việc đề cử vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo sẽ cần một quy trình phê chuẩn riêng tại Thượng viện.

James Fishback, CEO của công ty đầu tư Azoria và là cựu cố vấn tại bộ phận hiệu quả DOGE, đã nói chuyện với Trump vào thứ Hai để tự giới thiệu mình là ứng cử viên tạm thời của Fed, và một phụ tá của tổng thống đã yêu cầu ông cung cấp tài liệu thông tin, theo một nguồn tin hiểu biết về các tương tác này.

Nhà Trắng không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận về Fishback.

'MỘT CẤP ĐỘ KHÁC CỦA VẤN ĐỀ'

Sự ra đi của Kugler được công bố cùng ngày Trump, tức giận vì dữ liệu cho thấy tăng trưởng việc làm chậm lại trong những tháng đầu nhiệm kỳ của ông, đã sa thải Ủy viên Cục Thống kê Lao động Erika McEntarfer trong khi cáo buộc mà không có bằng chứng rằng BLS đã thao túng dữ liệu việc làm để hạ thấp uy tín của ông.

Các nhà kinh tế đã cảnh báo kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng vào tháng 1 rằng sự kết hợp giữa thuế nhập khẩu và chính sách thương mại thất thường của ông có thể dẫn đến sự suy thoái của thị trường lao động và lạm phát cao hơn, một triển vọng chung đã trở thành một trong những yếu tố khiến Fed không hạ lãi suất cho đến khi tác động của lạm phát trở nên rõ ràng hơn.

Tuần trước, ngân hàng trung ương đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,25% - 4,50%, mặc dù Waller không đồng tình với lý do rủi ro lạm phát từ thuế quan có vẻ khiêm tốn nhất, trong khi thị trường việc làm và tăng trưởng nói chung có vẻ đang suy yếu.

Báo cáo việc làm tháng 7 được công bố vào thứ sáu, với mức tăng trưởng việc làm hàng tháng yếu và mức điều chỉnh giảm so với các tháng trước, dường như đã xác nhận những lo ngại đó và dẫn đến việc thị trường đặt cược nhiều hơn vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 16-17 tháng 9.

Việc sa thải ủy viên BLS đã gây ra làn sóng lo ngại toàn cầu về tính toàn vẹn của dữ liệu chính phủ Hoa Kỳ, khi hành động của Trump bị nhiều cộng đồng kinh tế và thống kê diễn giải theo hướng đuổi người đưa tin.

Michael Strain, giám đốc nghiên cứu chính sách kinh tế tại Viện Doanh nghiệp Mỹ bảo thủ, cho biết sự lựa chọn của tổng thống hiện nay để lãnh đạo cơ quan thống kê và có khả năng lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang sẽ được xem xét kỹ lưỡng hơn.

"Hãy tưởng tượng nếu một trong những mối lo ngại của bạn là có một tay sai điều hành cơ quan này và các con số là giả mạo. Đó là... một cấp độ vấn đề khác", Strain nói về BLS. "Có thể ông ấy thấy vấn đề độc lập này thực sự quan trọng. Có thể ông ấy đã nhờ ai đó từ bên ngoài nói rằng 'Này, thưa Tổng thống, nếu ngài bổ nhiệm một người bị coi là tay sai làm chủ tịch Fed, thì hãy lấy sự hoảng loạn của BLS mà nhân lên 1.000 lần."

Source: Kitco

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trump sẽ công bố Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang mới trong tuần này

Samantha Luân

Kinh tế

Chính trị

Những điều cần biết:

● Trump sẽ công bố Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang mới vào cuối tuần.

● Thống đốc hiện tại Adriana Kugler sẽ từ chức kể từ ngày 8 tháng 8 năm 2025.

● Khả năng thay đổi trong thị trường tài chính và chính sách kinh tế.

Trump sẽ công bố Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang mới

Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ công bố người thay thế Adriana Kugler làm Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tuần này, trong bối cảnh các cuộc thảo luận nhằm thu hẹp danh sách ứng cử viên cho vị trí Chủ tịch Fed. Mặc dù thông báo này không cho thấy phản ứng ngay lập tức của thị trường, nhưng theo lịch sử, những thay đổi về nhân sự như vậy đã thúc đẩy sự thay đổi trong tâm lý kinh tế vĩ mô, có khả năng ảnh hưởng đến thị trường tài chính nói chung. Tổng thống Donald Trump đã công bố kế hoạch bổ nhiệm một Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang mới trong tuần này để thay thế Adriana Kugler, người sẽ từ chức vào ngày 8 tháng 8 năm 2025. Việc thay thế này là một phần trong các quyết định lãnh đạo rộng hơn có thể ảnh hưởng đến chính sách kinh tế của Hoa Kỳ , thu hút sự chú ý của thị trường.

Trump sẽ hoàn tất việc lựa chọn Thống đốc Fed trong tuần này

Tổng thống Trump cho biết ông sẽ bổ nhiệm một Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang mới vào cuối tuần này. Theo lời ông, Tổng thống Trump nói: "Tôi sẽ đưa ra quyết định đó trước cuối tuần này." Quyết định này được đưa ra sau khi Adriana Kugler từ chức, có hiệu lực từ ngày 8 tháng 8, khi bà trở lại Đại học Georgetown. Trong thông báo của mình, Trump đề cập đến việc thu hẹp danh sách ứng viên xuống còn một số ít. Sự ra đi của Kudler đã được Chủ tịch Jerome Powell ghi nhận vì những đóng góp quý báu của bà, lưu ý rằng: "Bà đã mang đến kinh nghiệm ấn tượng và hiểu biết sâu sắc về học thuật cho công việc của mình trong Hội đồng Quản trị."

Thị trường tài chính chuẩn bị cho cuộc bổ nhiệm mới

Việc bổ nhiệm này có thể dẫn đến những thay đổi tiềm tàng trong nhận thức của thị trường tài chính về các chính sách kinh tế. Tâm lý nhà đầu tư có thể phản ứng dựa trên ảnh hưởng dự kiến của người mới được bổ nhiệm. Do không đề cập cụ thể đến tác động của tiền điện tử, thị trường vẫn đang theo dõi sát sao . Trong lịch sử, những thay đổi trong ban lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang đôi khi cũng ảnh hưởng đến các loại tài sản kỹ thuật số.

Những thay đổi trong ban lãnh đạo của Fed và tác động của chính sách kinh tế

Những lần thay thế trước đây tại Cục Dự trữ Liên bang đã định hình môi trường kinh tế vĩ mô . Những lần từ chức trước đây đôi khi dẫn đến sự thay đổi trọng tâm chính sách kinh tế. Các kết quả tiềm năng bao gồm thay đổi chính sách lãi suất và sự ổn định thị trường, ảnh hưởng đến thị trường truyền thống và tiền điện tử, tùy thuộc vào lập trường của Thống đốc mới.

Nguồn: CryptoSlate

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đồng đô la Mỹ tăng giá khi thị trường chờ đợi người được bổ nhiệm vào Hội đồng Fed và dữ liệu lạm phát

Kevin Morgan

Đồng đô la Mỹ tăng giá vào thứ Ba, nhưng vẫn nằm trong tầm ngắm của mức thấp nhất vào thứ Sáu, khi thị trường vẫn đang củng cố sau báo cáo việc làm yếu kém làm tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới.

Các nhà đầu tư cũng tập trung vào việc Tổng thống Donald Trump đề cử các thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang, bao gồm cả việc ông chọn ông làm Ủy viên Cục Thống kê Lao động.

"Tình hình hiện tại về cơ bản là ổn định sau dữ liệu (bảng lương) và Fed... không vội vàng cắt giảm lãi suất và không thực sự thấy bất kỳ dấu hiệu lạm phát nào, hoặc có thể chỉ là một chút lạm phát", Eugene Epstein, giám đốc giao dịch và sản phẩm có cấu trúc, Bắc Mỹ, tại Moneycorp ở New Jersey, cho biết.

"Vì vậy, về cơ bản, chúng ta đang ở trong tình trạng khó khăn từ bây giờ cho đến khi CPI (chỉ số giá tiêu dùng) được công bố vào tuần tới. Và đồng đô la đang củng cố... chờ đợi dữ liệu đó."

Theo cuộc thăm dò của Reuters, các nhà kinh tế Phố Wall dự đoán CPI cơ bản trong tháng 7 sẽ tăng lần lượt 0,3% và 3,0% theo tháng và theo năm.

Ngoài dữ liệu kinh tế, thị trường cũng đang theo dõi sự thay đổi của Fed, điều này có thể biến Fed thành một ngân hàng trung ương ôn hòa hơn, phù hợp với mong muốn của Trump.

Hôm thứ Ba, Trump cho biết ông sẽ sớm công bố quyết định về người thay thế Thống đốc Fed Adriana Kugler trong thời gian ngắn, người đã từ chức vào thứ Sáu tuần trước, bao gồm cả việc ông chọn người cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo. Ông đã loại trừ Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent khỏi danh sách ứng cử viên thay thế Chủ tịch Fed hiện tại Jerome Powell, người sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 5 năm 2026.

Trump cho biết Bessent muốn tiếp tục giữ chức vụ hiện tại và nói thêm rằng Nhà Trắng đang xem xét bốn ứng cử viên để thay thế Powell.

Epstein của Moneycorp lưu ý: "Bạn có thể lập luận rằng việc thay thế Kugler sẽ có xu hướng ôn hòa về lãi suất và điều này đồng nghĩa với việc đồng đô la Mỹ sẽ yếu hơn trong tương lai".

Ngoài việc Kugler từ chức, Trump còn sa thải Ủy viên BLS Erika McEntarfer vào thứ Sáu sau khi dữ liệu cho thấy tăng trưởng việc làm trong tháng 7 yếu hơn dự kiến và số lượng việc làm của hai tháng trước đó đã được điều chỉnh giảm mạnh. Hôm Chủ nhật, ông cho biết sẽ công bố một ủy viên BLS mới trong vòng ba đến bốn ngày.

NGÀNH DỊCH VỤ SUY YẾU

Trong khi đó, dữ liệu của ngày thứ Ba có ít tác động đến thị trường tiền tệ.

Hoạt động của ngành dịch vụ Hoa Kỳ bất ngờ không có kết quả vào tháng 7, với ít thay đổi về đơn đặt hàng và tình trạng việc làm tiếp tục giảm sút ngay cả khi chi phí đầu vào tăng mạnh nhất trong gần ba năm.

Viện Quản lý Cung ứng (ISM) hôm thứ Ba cho biết chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) phi sản xuất đã giảm từ 50,8 của tháng 6 xuống 50,1 trong tháng trước. Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự báo PMI dịch vụ sẽ tăng lên 51,5.

Trong phiên giao dịch buổi chiều, đồng euro gần như đi ngang so với đồng đô la ở mức 1,1569 đô la. Điều này đã đẩy chỉ số đô la, thước đo tỷ giá của đồng đô la Mỹ so với sáu đồng tiền chủ chốt, trong đó đồng euro là thành phần lớn nhất, tăng 0,2% lên 98,81, sau khi chạm mức thấp nhất trong một tuần vào đầu phiên là 98,609.

Trong bối cảnh báo cáo việc làm yếu kém của Hoa Kỳ, lãi suất tương lai hiện đang định giá 91% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng tới, so với mức 35% của tuần trước đó, theo FedWatch của CME.

Họ cũng chỉ ra mức cắt giảm 60 điểm cơ bản (bps) vào cuối tháng 12 và mức giảm lãi suất 130 bps vào tháng 10 năm 2026, cao hơn 30 bps so với mức được thấy vào thứ sáu trước khi công bố dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ.

Mặt khác, Goldman Sachs dự kiến Fed sẽ thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản liên tiếp bắt đầu từ tháng 9, với khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản nếu báo cáo việc làm tiếp theo cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng.

Ở các cặp tiền tệ khác, đồng đô la tăng 0,4% lên 147,66 yên, sau khi biên bản cuộc họp chính sách tháng 6 cho thấy một số thành viên hội đồng quản trị của Ngân hàng Nhật Bản cho biết BOJ sẽ xem xét tiếp tục tăng lãi suất nếu căng thẳng thương mại giảm bớt.

Tuy nhiên, trọng tâm vẫn là sự bất ổn về thuế quan, sau khi mức thuế mới nhất mà Trump áp đặt đối với hàng nhập khẩu từ hàng chục quốc gia vào tuần trước đã làm gia tăng lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu.

Một quan chức cấp cao của EU cho biết hôm thứ Ba rằng mức thuế 15% mà hàng hóa của Liên minh châu Âu phải chịu khi vào Hoa Kỳ là mức thuế bao gồm tất cả.

Đồng franc Thụy Sĩ giảm nhẹ trong ngày ở mức 0,8077 franc đổi 1 đô la, sau khi giảm 0,5% trong phiên trước.

Thụy Sĩ đang tìm cách đưa ra "đề nghị hấp dẫn hơn" trong các cuộc đàm phán thương mại với Washington, nhằm tránh mức thuế nhập khẩu 39% của Hoa Kỳ đối với hàng hóa Thụy Sĩ, vốn đe dọa nền kinh tế xuất khẩu của nước này.