Mười quốc gia châu Âu đã nhất trí cùng nhau phát triển một mạng lưới điện gió ngoài khơi khổng lồ, một bước đi mang tính bước ngoặt nhằm đảm bảo nguồn cung năng lượng cho khu vực, giảm sự phụ thuộc vào khí đốt tự nhiên của Mỹ và quản lý chi phí ngày càng tăng của năng lượng tái tạo.

Tại Hội nghị thượng đỉnh Biển Bắc, các bộ trưởng từ Anh, Bỉ, Đan Mạch, Pháp, Đức, Iceland, Ireland, Luxembourg, Hà Lan và Na Uy đã ký một hiệp ước xây dựng công suất điện gió ngoài khơi là 100 gigawatt (GW). Dự án đầy tham vọng này nhằm mục đích cung cấp điện cho hơn 50 triệu hộ gia đình và dựa trên cam kết năm 2023 về việc lắp đặt 300 GW điện gió ngoài khơi vào năm 2050 - một chiến lược ban đầu được thúc đẩy bởi cuộc khủng hoảng năng lượng sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga năm 2022.

Chiến lược chuyển hướng khỏi nhập khẩu khí đốt của Mỹ

Thỏa thuận này đạt được vào thời điểm then chốt trong mối quan hệ giữa châu Âu và Hoa Kỳ. Sau sự gián đoạn nguồn cung khí đốt từ Nga, châu Âu đã trở nên phụ thuộc rất nhiều vào khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Mỹ. Năm 2025, khí đốt của Mỹ chiếm 57% tổng lượng LNG nhập khẩu vào EU và Anh, tương đương khoảng một phần tư tổng nguồn cung khí đốt của khu vực.

Những lo ngại về sự phụ thuộc này đã bị khuếch đại bởi chương trình "thống trị năng lượng" và cách tiếp cận ngoại giao mang tính giao dịch của Tổng thống Donald Trump, được thể hiện rõ nét qua tranh chấp gần đây về Greenland. Sáng kiến ​​năng lượng gió mới này là một nỗ lực rõ ràng nhằm xây dựng một hệ thống năng lượng độc lập và nội địa hơn.

Vượt qua thách thức về khí hậu đối với năng lượng tái tạo

Mặc dù năng lượng gió đóng vai trò trung tâm trong chiến lược năng lượng của Bắc Âu—tạo ra 19% lượng điện của EU vào năm 2025—ngành công nghiệp này đang phải đối mặt với những thách thức đáng kể. Khu vực này hiện chỉ vận hành 37 GW công suất điện gió ngoài khơi, do đó việc mở rộng theo kế hoạch lên 100 GW sẽ là một sự chuyển đổi sâu sắc đối với thị trường điện năng của khu vực.

Hình 1: Cơ cấu sản xuất điện của châu Âu đã thay đổi đáng kể từ năm 2000, với các nguồn năng lượng tái tạo như gió và mặt trời dần thay thế nhiên liệu hóa thạch.

Trên phạm vi toàn cầu, niềm tin của nhà đầu tư vào năng lượng sạch đã giảm sút do chi phí vốn tăng cao, tắc nghẽn chuỗi cung ứng và lo ngại về sự thống trị của Trung Quốc trong sản xuất năng lượng tái tạo. Tại Mỹ, thái độ thù địch công khai của chính quyền Trump đối với năng lượng xanh, đặc biệt là năng lượng gió, đã dẫn đến việc hủy bỏ nhiều dự án và làm suy yếu thêm tâm lý thị trường.

Đồng thời, cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt ở châu Âu, trầm trọng hơn do giá năng lượng cao, đã biến các chính sách khí hậu thành một chiến trường chính trị, tạo ra sự phản kháng của công chúng đối với các sáng kiến ​​hướng tới mục tiêu phát thải ròng bằng không.

Hình 2: Sản lượng điện gió và điện mặt trời ở châu Âu đã tăng trưởng đáng kể kể từ năm 2000, trong đó điện gió luôn dẫn đầu sự mở rộng công suất năng lượng tái tạo.

Kế hoạch chi tiết để giảm chi phí và nâng cao hiệu quả

Hiệp định điện gió ngoài khơi đa quốc gia được thiết kế để giải quyết các vấn đề về chi phí cũng như an ninh năng lượng. Hiệp định bao gồm một số điều khoản nhằm giảm chi phí phát triển và cuối cùng là giảm hóa đơn tiền điện cho người tiêu dùng.

Tận dụng lợi thế kinh tế theo quy mô

Quy mô khổng lồ của cam kết 100 GW chính là điểm mạnh nhất của kế hoạch này. Bằng cách mang lại sự chắc chắn hơn về nhu cầu cho chuỗi cung ứng điện gió ngoài khơi, kế hoạch này dự kiến ​​sẽ thúc đẩy đầu tư vào ngành sản xuất của châu Âu. Nhóm ngành WindEurope dự đoán sáng kiến ​​này sẽ:

• Giảm chi phí 30% trong giai đoạn từ năm 2025 đến năm 2040.

• Tạo ra 91.000 việc làm.

• Tạo ra hoạt động kinh tế trị giá 1 nghìn tỷ euro (1,19 nghìn tỷ đô la).

Xây dựng mạng lưới điện tích hợp

Một yếu tố cốt lõi của thỏa thuận là kế hoạch kết nối các trang trại điện gió với nhiều quốc gia thông qua mạng lưới cáp và đường dây liên kết hai chiều. Lưới điện tích hợp này sẽ cho phép điện năng được phân phối đến nơi cần thiết nhất, cải thiện hiệu quả và mang lại cho các nhà điều hành sự linh hoạt để đáp ứng sự thay đổi cung cầu trên các thị trường khác nhau.

Việc "chênh lệch giá" xuyên biên giới này cũng sẽ giảm thiểu các sự kiện "định giá âm", trong đó sản lượng điện gió dư thừa buộc các nhà điều hành phải tắt tua bin và nhận bồi thường. "Khi trời gió ở Đức, có thể ở Anh lại không có gió, vì vậy nếu Đức không thể sử dụng hết điện năng, Anh có thể lấy một phần thay vì lãng phí", Jordan May, một nhà phân tích cấp cao tại công ty tư vấn TGS 4C, giải thích.

Hơn nữa, vì mạng lưới sẽ trải rộng trên nhiều múi giờ, giờ cao điểm tiêu thụ điện sẽ khác nhau tùy theo từng quốc gia. Sự đa dạng này sẽ giúp dễ dàng cân bằng cung cầu hơn, giảm nhu cầu sử dụng nguồn điện dự phòng từ khí đốt.

Một sự thúc đẩy bất ngờ từ chính sách của Mỹ

Châu Âu cũng có thể hưởng lợi gián tiếp từ lập trường của Tổng thống Trump về năng lượng gió. Ngành điện gió ngoài khơi của Mỹ đã chứng kiến ​​sự suy giảm mạnh, với việc Cơ quan Năng lượng Quốc tế cắt giảm dự báo năm 2030 cho nước này hơn 50%. Nhu cầu giảm của Mỹ đối với tàu thuyền, linh kiện và dịch vụ có thể dẫn đến giá thấp hơn cho các nhà điều hành châu Âu.

Chi phí thực sự cho tương lai năng lượng của châu Âu

Mặc dù kế hoạch này có tiềm năng, nhưng con đường phía trước lại rất phức tạp. Các chính phủ châu Âu phải xây dựng các quy định mới phức tạp để điều chỉnh các chương trình trợ cấp quốc gia khác nhau và các quy tắc thị trường điện lực—một quá trình có thể mất nhiều năm và vấp phải sự phản đối chính trị.

Chi phí chuyển đổi sang năng lượng tái tạo vẫn là một vấn đề gây tranh cãi ở châu Âu. Tuy nhiên, việc dự báo các chi phí này rất khó khăn, và sự không chắc chắn tương tự cũng áp dụng cho nhiên liệu hóa thạch, vốn chịu ảnh hưởng bởi giá cả toàn cầu biến động. Mặc dù điện gió ngoài khơi đòi hỏi vốn đầu tư ban đầu đáng kể, nhưng chi phí vận hành dài hạn nhìn chung thấp hơn. Ngược lại, các nhà máy điện khí đốt có chi phí xây dựng rẻ hơn nhưng vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động giá cả.

Điều quan trọng cần lưu ý là các cuộc tranh luận về chi phí năng lượng tái tạo thường bỏ qua chi phí của việc không hành động. Nhu cầu điện năng của châu Âu dự kiến ​​sẽ tăng gần gấp đôi vào năm 2050, đòi hỏi đầu tư khổng lồ để nâng cấp và mở rộng lưới điện cũ kỹ bất kể nguồn năng lượng nào. Trì hoãn công việc này chỉ làm cho chi phí tăng thêm.

Tóm lại, kế hoạch điện gió ngoài khơi chung này vạch ra một lộ trình rõ ràng hướng tới sự độc lập năng lượng và sức mạnh công nghiệp lớn hơn. Tuy nhiên, thành công của nó sẽ được đánh giá dựa trên khả năng mang lại giá điện thấp hơn và ổn định hơn cho người tiêu dùng châu Âu.

Thủ tướng Friedrich Merz lên nắm quyền với lời hứa vực dậy nền kinh tế lớn nhất châu Âu thông qua gói kích thích tài chính chưa từng có sau hai năm suy giảm. Mặc dù triển vọng tăng trưởng của Đức đóng vai trò trung tâm trong sự phục hồi của khu vực đồng euro, các nhà kinh tế và lãnh đạo doanh nghiệp cảnh báo rằng những cải cách cơ cấu sâu rộng cần thiết cho tăng trưởng bền vững vẫn chưa được thực hiện.

Quá trình ra quyết định chậm chạp của chính phủ liên bang, kết hợp với sự do dự của một đối tác liên minh đối với một số kế hoạch quyết liệt hơn của ông Merz, đe dọa làm đình trệ chương trình cải cách. Hơn nữa, việc khôi phục năng lực sản xuất công nghiệp đang nh闲 rỗi sẽ mất thời gian, có thể làm chậm quá trình phục hồi.

Sau khi chỉ tăng trưởng 0,2% vào năm 2025, nền kinh tế Đức dự kiến ​​sẽ tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong năm nay nhờ chi tiêu của chính phủ tăng tốc.

Lạc quan thận trọng về tăng trưởng của Đức năm 2026

Các dự báo cho năm 2026 cho thấy một sự phục hồi vừa phải. Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự đoán tăng trưởng 1,1%, trong khi chính phủ Đức chính thức kỳ vọng tăng trưởng 1,3%, mặc dù một nguồn tin nói với Reuters rằng con số này có thể sẽ được điều chỉnh giảm xuống còn 1,0%.

"Sự phục hồi vừa phải là một dấu hiệu tốt, nhưng quá trình phục hồi vẫn còn mong manh," ông Ulrich Reuter, chủ tịch Hiệp hội các ngân hàng tiết kiệm Đức DSGV, nhận định và cũng dự báo mức tăng trưởng 1,0%.

Theo viện nghiên cứu kinh tế ZEW, tâm lý nhà đầu tư là một điểm sáng hiếm hoi, đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2021 vào tháng 1.

Hình 1: Tâm lý nhà đầu tư Đức (đường màu cam) đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2021, mặc dù đánh giá về tình hình kinh tế hiện tại (đường màu đỏ) vẫn rất tiêu cực.

"Có lý do để lạc quan thận trọng về năm 2026: Nếu các biện pháp tài chính đã được quyết định phát huy hết tác dụng, thì sự phục hồi đáng kể là điều hoàn toàn có thể xảy ra", bà Geraldine Dany-Knedlik, nhà kinh tế học tại Viện Nghiên cứu Kinh tế Đức DIW Berlin, cho biết.

Quyết định chậm trễ cản trở các khoản đầu tư quan trọng.

Bất chấp sự lạc quan, tiến độ vẫn chậm chạp. Một quỹ đặc biệt trị giá 500 tỷ euro (593 tỷ đô la) dành cho cơ sở hạ tầng đã được quốc hội thông qua vào tháng 3 năm ngoái, nhưng đến cuối năm chỉ có 24 tỷ euro được đầu tư. Điều này phản ánh tốc độ ra quyết định chậm chạp vốn có trong hệ thống liên bang của Đức.

Sự thiếu kiên nhẫn của công chúng ngày càng gia tăng, đặc biệt là khi ông Merz đã nắm quyền được hơn tám tháng. Sự nhiệt tình ban đầu đối với sự thay đổi chính sách tài khóa của chính phủ cũng đã giảm sút trong bối cảnh lo ngại rằng một phần quỹ cơ sở hạ tầng đang được sử dụng cho chi tiêu hàng ngày thay vì các dự án thúc đẩy tăng trưởng.

Các vấn đề cấu trúc sâu xa và những trở ngại chính trị

Theo Carsten Brzeski, người đứng đầu bộ phận kinh tế vĩ mô toàn cầu tại ING, ngay cả khi quá trình phục hồi đang diễn ra, các vấn đề của Đức vẫn mang tính cấu trúc, do chính nước này gây ra và không thể giải quyết nhanh chóng.

"Lần này, nền kinh tế gần như cần một cuộc cải tổ toàn diện," Brzeski nói, nhấn mạnh sự cần thiết phải cắt giảm thủ tục hành chính rườm rà, triển khai chính phủ điện tử và giải quyết gánh nặng tài chính do dân số già hóa gây ra.

Tuy nhiên, chương trình nghị sự ủng hộ doanh nghiệp của Merz đã vấp phải sự phản đối từ các đối tác liên minh Dân chủ Xã hội (SPD) trung tả. Đảng SPD lo ngại về những cải cách mà họ cho rằng có thể làm suy yếu quyền lợi của người lao động, dẫn đến các tranh chấp về thay đổi lương hưu và chính sách thuế, gây cản trở tiến trình.

Những thách thức cấu trúc khó khăn nhất—bao gồm lương hưu, tài chính bảo hiểm y tế và cải cách quy tắc tài chính—đã được giao cho các ủy ban, và các ủy ban này dự kiến ​​sẽ không báo cáo cho đến cuối năm 2026. Điều này có nghĩa là nhiều quyết định quan trọng nhất vẫn đang chờ được đưa ra.

Ngành công nghiệp đang có dấu hiệu phục hồi, nhưng năng lực sản xuất vẫn còn hạn chế.

Các biện pháp kích thích tài chính đang hỗ trợ phần nào cho ngành công nghiệp, vốn đã cho thấy những dấu hiệu ổn định bước đầu. Sản lượng công nghiệp tăng 0,8% trong tháng 11, đánh dấu tháng tăng trưởng thứ ba liên tiếp.

Hình 2: Sản xuất công nghiệp của Đức đã cho thấy sự suy giảm dài hạn nhưng đã ổn định vào cuối năm 2025, hỗ trợ các dự báo về sự phục hồi khiêm tốn.

Theo chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ, đơn đặt hàng công nghiệp đã tăng 5,6% so với tháng trước trong tháng 11, và hoạt động kinh doanh của khu vực tư nhân tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong ba tháng vào tháng 1.

"Điều này giúp chúng tôi tự tin hơn rằng, sau sáu năm trì trệ, nền kinh tế Đức sẽ tăng trưởng trở lại vào năm 2026. Tuy nhiên, chúng tôi không nên quá lạc quan", bà Franziska Palmas, chuyên gia kinh tế cấp cao về châu Âu tại Capital Economics, nhận xét.

Bất chấp những tín hiệu tích cực này, hiệp hội công nghiệp BDI dự báo rằng ngành công nghiệp có thể sẽ tăng trưởng chậm hơn so với toàn bộ nền kinh tế trong năm nay. Giám đốc điều hành BDI, bà Tanja Goenner, nhấn mạnh rằng tỷ lệ sử dụng công suất công nghiệp đạt 78% trong tháng 10, thấp hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn là 83,3%, đánh dấu thời kỳ sử dụng công suất thấp kéo dài nhất.

"Điều này có nghĩa là máy móc đang ngừng hoạt động, tiềm năng sản xuất không được sử dụng, các khoản đầu tư bị trì hoãn và việc làm bị giảm sút," bà giải thích.

Nhu cầu dễ biến động và khó khăn của doanh nghiệp làm lu mờ triển vọng.

Về tình hình trong nước, nhu cầu hộ gia đình vẫn yếu. Tâm lý người tiêu dùng giảm trong tháng Giêng khi xu hướng tiết kiệm đạt mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Chi tiêu dự kiến ​​sẽ tiếp tục ở mức thấp trong năm nay do tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, một hệ quả kéo dài từ tình trạng trì trệ kinh tế của những năm trước.

Trong khi đó, tình trạng khó khăn của các doanh nghiệp đang gia tăng. Số lượng các vụ phá sản và đóng cửa doanh nghiệp do mất khả năng thanh toán đã đạt mức cao nhất trong 11 năm.

Để đảo ngược xu hướng này, nhà phân tích trưởng của DIHK, Volker Treier, khẳng định rằng các vấn đề cơ cấu mà các công ty đang phải đối mặt cần được giải quyết khẩn cấp. Ông nói: "Thủ tướng Friedrich Merz và chính phủ của ông ấy phải thực hiện những cải cách này trong năm nay và biến sự phục hồi được chờ đợi từ lâu thành một sự phục hồi bền vững."

Các nhà giao dịch ngoại hối đang chuẩn bị cho một ngày giao dịch sôi động vào thứ Tư khi trọng tâm sẽ chuyển từ các mối lo ngại về địa chính trị sang các yếu tố cơ bản trong vài phiên giao dịch. Một số dữ liệu quan trọng sẽ được công bố vào đầu ngày, nhưng sự chú ý thực sự sẽ tập trung vào phiên giao dịch Bắc Mỹ, nơi chúng ta sẽ nghe các cập nhật về lãi suất từ ​​cả Ngân hàng Canada và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, và như thường lệ, Fed sẽ chi phối tâm lý thị trường trên toàn cầu.

Sau diễn biến kịch tính của cuộc họp tháng trước, nơi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kết thúc năm 2025 với một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nữa, thị trường đang kỳ vọng kết luận cuộc họp lần này sẽ yên tĩnh hơn một chút, với khả năng giữ nguyên lãi suất hiện ở mức 97%. Các động thái tiếp theo sẽ đến từ định hướng chính sách trong tuyên bố và cuộc họp báo, vì các dự báo sẽ không được công bố tại cuộc họp này. Dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn khá ổn định với tăng trưởng mạnh mẽ, số liệu việc làm vẫn yếu – mặc dù tỷ lệ thất nghiệp đã giảm trong lần công bố gần nhất – và lạm phát vẫn dai dẳng, chỉ số PCE cốt lõi vẫn ở mức 2,8%, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 2% mà Fed mong muốn.

Một số đồng tiền đang ở mức rất nhạy cảm trước cuộc họp và bất kỳ sự sai lệch nhỏ nào so với kỳ vọng đều có thể dẫn đến những biến động lớn trên thị trường. Đồng đô la đã chịu tổn thất lớn trong vài phiên gần đây và tỷ giá GBP/USD đặc biệt dễ bị tổn thương trước một đợt tăng giá nếu có bất kỳ động thái nào ôn hòa hơn dự kiến ​​từ FOMC, trong khi bất kỳ động thái nào theo hướng cứng rắn hơn sẽ khiến nó giảm mạnh trở lại phạm vi gần đây. Mức kháng cự quan trọng theo xu hướng dài hạn trên biểu đồ ngày hiện đang ở khá gần mức 1.3730 và việc phá vỡ mức này sẽ mở đường cho một đợt tăng giá lên mức cao năm 2025 ở 1.3788, trong khi một đợt giảm giá có thể thách thức đường trung bình động 200 ngày ở mức 1.3413.

Kháng cự 2: 1.3788 – Mức cao nhất năm 2025

Kháng cự 1: 1.3733 – Kháng cự theo đường xu hướng

Mức hỗ trợ 1: 1.3413 – Đường trung bình động 200 ngày

Mức hỗ trợ 2: 1.3335 – Mức thấp nhất ngày 19 tháng 1

Nguồn: IC Markets

Ấn Độ đã đồng ý cấp cho các nhà sản xuất ô tô châu Âu hạn ngạch lớn hơn gấp sáu lần so với bất kỳ hạn ngạch nào mà nước này từng đề nghị trong thời gian gần đây, cắt giảm thuế quan theo hiệp định thương mại với Liên minh châu Âu và mở rộng đáng kể quyền tiếp cận thị trường ô tô được bảo hộ nghiêm ngặt của mình.

Theo những người quen thuộc với các cuộc đàm phán, thỏa thuận này sẽ dần dần cho phép tối đa 250.000 xe sản xuất tại châu Âu nhập khẩu vào Ấn Độ với mức thuế ưu đãi — cao hơn nhiều so với hạn ngạch 37.000 chiếc dành cho Anh theo một thỏa thuận riêng biệt.

Trong số đó, khoảng 160.000 xe ô tô sử dụng động cơ đốt trong sẽ được giảm thuế nhập khẩu xuống 10% trong vòng 5 năm, trong khi đối với 90.000 xe điện, mức thuế này sẽ có hiệu lực vào năm thứ 10 để bảo vệ thị trường xe điện non trẻ của Ấn Độ, theo nguồn tin cho biết. Mức thuế ban đầu trong hạn ngạch sẽ bắt đầu ở mức khoảng 30% đối với hầu hết các phân khúc.

Ngoài hạn ngạch này, hiệp định thương mại còn đàm phán giảm thuế suất xuống 35% trong 10 năm đối với ô tô chạy bằng nhiên liệu hóa thạch, họ cho biết thêm. Đây là mức giảm đáng kể vì hiện tại Ấn Độ đang tính thuế suất lên tới 110% đối với ô tô nhập khẩu.

Việc phân bổ nguồn vốn lớn hơn phản ánh thị trường ô tô lớn hơn nhiều của khối và sẽ mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất bao gồm Volkswagen AG, Mercedes-Benz Group AG, Stellantis NV và Renault SA.

Theo một nguồn tin, thỏa thuận này bao gồm điều khoản xem xét lại cho phép đánh giá định kỳ hạn ngạch để phản ánh sự bùng nổ của thị trường ô tô Ấn Độ và bất kỳ sự nhượng bộ nào dành cho các đối tác thương mại trong tương lai, bao gồm cả Mỹ. Việc xem xét lại sẽ liên quan đến thép - một ưu tiên quan trọng của Ấn Độ - mang lại lợi thế cho cả hai bên trong các cuộc đàm phán tương lai, nguồn tin cho biết thêm.

Hạn ngạch chưa từng có này nhấn mạnh cách cả hai bên đang sử dụng hiệp định để thiết lập lại mối quan hệ thương mại của họ. Đối với châu Âu, nó giúp tiếp cận sâu hơn vào thị trường đang phát triển nhanh chóng vốn từ lâu được bảo vệ bởi thuế quan cao, trong khi Ấn Độ đảm bảo quyền tiếp cận tương hỗ cho các nhà sản xuất ô tô của mình khi nước này nỗ lực mở rộng xuất khẩu và thúc đẩy sản xuất. Những nhượng bộ trong lĩnh vực ô tô là một phần của hiệp định thương mại lớn hơn, cũng cắt giảm thuế đối với rượu vang, rượu mạnh và bia, đồng thời duy trì sự bảo hộ cho các lĩnh vực nông nghiệp nhạy cảm về chính trị ở cả hai phía.

Theo một nguồn tin, EU sẽ dành ưu đãi nhập khẩu cho các nhà sản xuất ô tô Ấn Độ như Mahindra Mahindra Ltd., Tata Motors Passenger Vehicles Ltd. và Maruti Suzuki India Ltd. với số lượng lên đến 625.000 xe, một con số được điều chỉnh để phản ánh quy mô tương đối của hai thị trường.

Theo nguồn tin, thuế quan đối với xe điện sản xuất tại Ấn Độ nhập khẩu vào khối EU trong phạm vi hạn ngạch sẽ được xóa bỏ trong vòng 10 năm. Các loại xe điện nhỏ hơn, giá thấp hơn sẽ được đưa vào thị trường một cách chậm rãi hơn trong vòng 14 năm, bắt đầu từ 27.500 chiếc vào năm thứ năm và tăng lên 125.000 chiếc – chiếm khoảng 2% thị trường EU dựa trên dự báo hiện tại, theo một trong những nguồn tin.

Chắc chắn rồi, mặc dù thỏa thuận này mang lại cho các nhà sản xuất ô tô châu Âu một lộ trình rõ ràng hơn để tăng cường sự hiện diện của họ tại Ấn Độ — và có khả năng hoạt động với mức đầu tư sản xuất nội địa thấp hơn so với những gì họ đã tìm cách tránh từ lâu — nhưng thời điểm cắt giảm thuế quan sẽ rất quan trọng trong việc xác định mức độ hiệu quả thực tế của các nhượng bộ này.

Với việc mức giảm mạnh nhất được thực hiện theo từng giai đoạn trong vài năm, khả năng các công ty tận dụng được thỏa thuận này sẽ phụ thuộc vào tốc độ áp dụng thuế suất thấp hơn và liệu nhu cầu ở phân khúc xe cao cấp và xe điện tại Ấn Độ có tăng tốc như dự kiến ​​hay không.

Theo nguồn tin, Ấn Độ cũng đã đồng ý giảm thuế nhập khẩu đối với ô tô động cơ đốt trong của châu Âu xuống còn từ 30% đến 35% trong vòng một thập kỷ.

Ngoài xe thành phẩm, các nhà sản xuất ô tô châu Âu sẽ được phép xuất khẩu tối đa 75.000 xe mỗi năm, có giá trên 15.000 euro (khoảng 17.800 đô la Mỹ), để lắp ráp tại Ấn Độ từ các bộ phận tháo rời hoàn toàn (CKD). Theo một nguồn tin thân cận, thuế nhập khẩu đối với các mặt hàng này sẽ được giảm từ 16,5% xuống còn 8,25%.

Nguồn tin cho biết, thuế nhập khẩu phụ tùng ô tô sẽ được giảm xuống bằng 0, hỗ trợ việc hội nhập chuỗi cung ứng sâu rộng hơn giữa châu Âu và Ấn Độ. Châu Âu là thị trường xuất khẩu chính của các nhà cung cấp linh kiện ô tô Ấn Độ, trong khi giá thành cao hơn của các phụ tùng sản xuất tại châu Âu dự kiến ​​sẽ hạn chế tác động đến ngành công nghiệp sản xuất trong nước của Ấn Độ.

Theo nguồn tin, thỏa thuận này chưa bao gồm việc mở cửa thị trường một cách toàn diện, đồng thời nhấn mạnh những hạn chế mà khối EU phải đối mặt trong các cuộc đàm phán với Ấn Độ, đặc biệt là sau khi New Delhi gắn tiến trình đàm phán với các yêu cầu về thép của mình. Ngay cả khi thỏa thuận được ký kết, các quy định mới của EU trong lĩnh vực này vẫn có khả năng hạn chế khả năng tiếp cận thị trường hiệu quả của Ấn Độ, nguồn tin cho biết thêm.

Nguồn: Bloomberg

Cú sốc ban đầu từ những lời lẽ về thuế quan

Các nhà đầu tư đánh giá lại khả năng thực hiện chính sách.

Sự suy yếu của đồng tiền phản ánh sự thận trọng còn sót lại.

Bối cảnh thị trường toàn cầu hỗ trợ sự phục hồi

Nguồn: Reuters

Vào tháng 10, Ngân hàng Bank of America đã nâng dự báo giá vàng năm 2026 lên 5.000 đô la.

Nhiệm vụ đã hoàn thành vào ngày 23 tháng 1.

Hiện tại, ngân hàng lớn này lại nâng dự báo của mình lên một lần nữa, dự đoán giá vàng sẽ đạt 6.000 đô la trong năm nay.

Nhà phân tích Michael Hartnett của BoA cho biết hiệu suất của vàng trong các thị trường tăng giá trước đây đã ảnh hưởng đến suy nghĩ của ông.

"Lịch sử không phải là kim chỉ nam cho tương lai, nhưng giá vàng trung bình đã tăng khoảng 300% trong 43 tháng qua, điều này có nghĩa là giá vàng có thể đạt 6.000 đô la vào mùa xuân."

Đầu tháng này, Michael Widmer, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Kim loại của Bank of America, cho biết ông dự đoán vàng sẽ trở thành một tài sản quan trọng trong danh mục đầu tư năm nay.

Ông viết: "Vàng tiếp tục nổi bật như một công cụ phòng ngừa rủi ro và nguồn tạo ra lợi nhuận vượt trội", đồng thời cho rằng vàng sẽ đóng vai trò là công cụ phòng ngừa rủi ro quan trọng và động lực tiềm năng thúc đẩy lợi nhuận trong năm 2026.

Vào tháng 12, Widmer nhận định rằng thị trường giá lên không kết thúc chỉ đơn giản vì giá đạt mức cao. Đà tăng giá sẽ suy yếu khi các yếu tố cơ bản thúc đẩy thị trường thay đổi. Ở thời điểm hiện tại, không có lý do gì để tin rằng việc loại bỏ đô la Mỹ, việc mua vàng của ngân hàng trung ương, áp lực lạm phát, chính sách nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, căng thẳng địa chính trị và sai phạm tài chính của Mỹ sẽ sớm kết thúc.

"Tôi đã từng nhấn mạnh rằng thị trường vàng đã bị mua quá mức. Nhưng thực tế là nó vẫn chưa được đầu tư đủ. Vẫn còn rất nhiều dư địa cho vàng như một công cụ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư."

Nguồn cung khan hiếm là yếu tố chính thúc đẩy thị trường bạc. Ông Widmer cho rằng những hạn chế về nguồn cung cũng có thể ảnh hưởng đến thị trường vàng, dự báo rằng 13 công ty khai thác vàng lớn ở Bắc Mỹ sẽ sản xuất 19,2 triệu ounce trong năm nay, giảm 2% so với năm 2025. Ông cho rằng hầu hết các dự báo sản lượng trên thị trường đều quá lạc quan.

Widmer cũng dự báo chi phí duy trì trung bình sẽ tăng 3% lên khoảng 1.600 đô la mỗi ounce, mức cao hơn một chút so với dự báo của thị trường.

Vàng đang ngày càng được quan tâm như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư. Mùa thu năm ngoái, Giám đốc đầu tư của Morgan Stanley, Michael Wilson, cho biết các nhà đầu tư nên xem xét từ bỏ tỷ lệ phân bổ danh mục đầu tư truyền thống 60/40 giữa cổ phiếu và trái phiếu, và áp dụng tỷ lệ 60/20/20 với 20% dành cho kim loại quý.

Widmer cho rằng tỷ lệ phân bổ 60/20/20 là hợp lý.

"Khi bạn phân tích dữ liệu từ năm 2020, bạn hoàn toàn có thể thấy rằng các nhà đầu tư cá nhân nên nắm giữ tỷ lệ vàng cao hơn 20%. Thậm chí, tỷ lệ 30% hiện nay là hoàn toàn hợp lý."

Trung bình, các nhà đầu tư phương Tây hiện đang nắm giữ chưa đến 1% vàng trong danh mục đầu tư của họ.

Với giá vàng chạm mốc 5.000 đô la, việc bỏ qua vàng ngày càng trở nên khó khăn. Ông Widmer cho biết điều này có thể sẽ khuyến khích nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư xem xét cả vàng và bạc.

"Chỉ cần nhìn vào các chỉ số tham chiếu, vàng là một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất trong vài năm qua. Điều chúng ta thường nghe là 'vàng là tài sản không sinh lời; nắm giữ nó tốn kém; bạn không kiếm được tiền từ nó, vậy thì nắm giữ nó để làm gì?' Nhưng nếu chỉ xét từ góc độ đầu tư thuần túy, vàng thực sự có thể đóng góp tốt vào danh mục đầu tư. Tôi nghĩ các con số đã nói lên tất cả."

Nguồn: Gold-Eagle