Vẫn là một nước cộng hòa thuê đất

Hơn một nửa số người Đức sống trong nhà thuê vào năm 2024, đưa Đức trở thành quốc gia có tỷ lệ người thuê nhà cao nhất khu vực đồng euro. Theo Khảo sát Người tiêu dùng ING mới nhất của chúng tôi, 50% người thuê nhà ở Đức cho rằng khả năng chi trả là rào cản chính đối với việc sở hữu nhà - đối với nhiều người, thuê nhà không phải là một lựa chọn cố ý mà là một điều cần thiết. Đối với nửa số người thuê nhà còn lại được khảo sát, việc thuê nhà là kết quả của mong muốn linh hoạt, bao gồm khả năng di chuyển dễ dàng, không phải chịu trách nhiệm bảo trì, hoặc các cân nhắc tài chính khác.

Từ năm 2011 đến năm 2020, trong một thập kỷ tăng trưởng nhanh chóng của thị trường bất động sản Đức - được đánh dấu bằng mức tăng giá 60% và khả năng chi trả được cải thiện nhờ lãi suất thấp - tỷ lệ sở hữu nhà vẫn duy trì ở mức trên 50%. Với khả năng chi trả tiếp tục suy giảm kể từ năm 2020, tỷ lệ sở hữu nhà hiện đã giảm xuống còn 47%. Tuy nhiên, không chỉ lãi suất và giá cả ảnh hưởng đến khả năng chi trả, mà còn cả chi phí mua nhà cao, những yếu tố đang kìm hãm người Đức mua bất động sản.

Đồng thời, giá thuê nhà tại Đức đã tăng khoảng 20% ​​từ năm 2011 đến năm 2024, với gần một nửa mức tăng được ghi nhận trong giai đoạn 2020-2024, khi nhu cầu nhà cho thuê tăng mạnh hơn so với những năm trước do khả năng chi trả cho việc mua nhà giảm sút. Tuy nhiên, khi phân tích những con số này, cần lưu ý rằng khoảng một phần ba thị trường cho thuê nhà ở Đức được quản lý theo cái gọi là "hãm giá thuê nhà", một chính sách hạn chế việc tăng giá thuê đối với các căn hộ cho thuê mới trong bối cảnh thị trường nhà ở eo hẹp. Hơn nữa, tỷ lệ hợp đồng cho thuê mà việc tăng giá thuê nhà gắn liền với lạm phát đang ngày càng tăng, đặc biệt là ở các thành phố lớn.

Chỉ số khả năng chi trả của ING

Nguồn: LSEG Datastream, ING

Trong Khảo sát Người tiêu dùng ING mới nhất của chúng tôi, được thực hiện vào tháng 9, 15% người vay thế chấp cho biết họ gặp khó khăn trong việc thanh toán hàng tháng. Mặc dù con số này vẫn là một sự cải thiện so với năm 2023 - khi gần một phần năm người vay gặp khó khăn - nhưng nó đánh dấu mức tăng ba điểm phần trăm so với năm ngoái, cho thấy lãi suất cao hơn đang dần tác động đến nền kinh tế.

"Tái lạm phát xanh"

Những khó khăn về tài chính không chỉ hạn chế sự thịnh vượng mà còn làm chậm quá trình chuyển đổi xanh. Đối với hầu hết chủ nhà Đức, tính bền vững vẫn là một quyết định tài chính. Khảo sát của chúng tôi cho thấy những người đã thực hiện cải tạo xanh trong ba năm qua chủ yếu được thúc đẩy bởi động lực tiết kiệm chi phí năng lượng. Trong khi đó, những người còn chần chừ lại cho rằng chi phí ban đầu cao và sự hỗ trợ không đầy đủ của chính phủ là những lý do chính.

Tuy nhiên, tính cấp thiết của việc hành động đang ngày càng tăng. Chỉ thị Hiệu suất Năng lượng của Tòa nhà (EPBD) sửa đổi của Ủy ban Châu Âu đặt ra các mục tiêu đầy tham vọng: đến năm 2030, mức tiêu thụ năng lượng sơ cấp trung bình trên toàn bộ nhà ở phải giảm 16% so với năm 2020. Đối với Đức, điều này có nghĩa là phải cải thiện mức hiệu suất năng lượng trung bình từ F lên E chỉ trong vòng bốn năm.

Sống xanh cũng có cái giá của nó. Trở lại năm 2016, chi phí ước tính cho việc cải tạo nhà ở tại Đức dao động từ 230 tỷ euro đến 690 tỷ euro, tùy thuộc vào việc tiết kiệm năng lượng đạt được thông qua "cải tạo sâu" quy mô lớn hay "cải tạo nhẹ" quy mô nhỏ. Ngày nay, do cái mà chúng ta gọi là "tái lạm phát xanh" - chi phí xây dựng cho các hạng mục cải tạo chính tăng 75% - những con số này đã tăng vọt lên từ 400 tỷ euro đến 1,2 nghìn tỷ euro.

Phát triển tổng chi phí ước tính cho việc cải tạo xanh trên thị trường nhà ở Đức theo chiều sâu cải tạo

(tính bằng tỷ euro)

Nguồn: Ủy ban Châu Âu; Destatis; ING

Chỉ trong hơn một thập kỷ, giá của quá trình chuyển đổi xanh trên thị trường nhà ở đã tăng từ phân khúc xe nhỏ gọn sang xe cao cấp. Tuy nhiên, việc không hành động cũng gây ra một cái giá. Chi phí phụ trợ cho các bất động sản chưa được cải tạo có thể sẽ tăng mạnh trong những năm tới. Hơn nữa, "tái lạm phát xanh" dự kiến ​​sẽ tăng tốc trong những năm tới do quỹ cơ sở hạ tầng và tăng tốc xây dựng của chính phủ. Tóm lại, việc không đầu tư vẫn sẽ phải trả giá.

Nhìn về tương lai, triển vọng của thị trường bất động sản Đức vẫn còn nhiều thách thức: tăng trưởng tiền lương dự kiến ​​sẽ chậm lại trong bối cảnh thị trường lao động đang hạ nhiệt, và chi phí tài chính có thể sẽ vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, đồng thời, tình trạng thiếu hụt nguồn cung nhà ở và giá thuê nhà tăng gần đây vẫn có khả năng đẩy giá nhà và tỷ lệ sở hữu nhà lên cao. Ngay cả khi điều này đồng nghĩa với việc những người mua nhà mới sẽ cần phải phân bổ một phần thu nhập lớn hơn cho nhà ở.

Nguồn: ING

Một cuộc khảo sát kinh doanh cho thấy ngành sản xuất của Đức không có nhiều dấu hiệu phục hồi vào tháng 10 khi tăng trưởng sản xuất lại chậm lại, một cuộc khảo sát kinh doanh cho biết vào thứ Hai.

Chỉ số PMI sản xuất HCOB của Đức tăng nhẹ lên 49,6 từ mức 49,5 vào tháng 9, vẫn dưới ngưỡng 50,0 - ngưỡng phân định giữa mở rộng và thu hẹp, SP Global đưa tin.

Trong khi sản lượng tăng, tốc độ tăng trưởng chậm lại so với mức cao nhất trong 42 tháng của tháng 9, chủ yếu do phân khúc hàng hóa đầu tư thúc đẩy.

Đơn đặt hàng mới tăng nhẹ, quay trở lại mức tăng trưởng biên sau khi giảm vào tháng 9, mặc dù doanh số xuất khẩu vẫn tiếp tục yếu, đặc biệt là sang châu Á và Hoa Kỳ

"Ngành sản xuất của Đức tiếp tục trì trệ trong tháng 10", Nils Müller, chuyên gia kinh tế tại Hamburg Commercial Bank AG, nhận định. "Sự thiếu hụt nhu cầu và bất ổn dai dẳng đã gây áp lực lên toàn ngành."

Cuộc khảo sát cho thấy giá đầu ra tăng nhẹ lần đầu tiên sau sáu tháng, do phân khúc hàng tiêu dùng thúc đẩy, trong khi giá đầu vào tiếp tục giảm, mặc dù ở mức chậm nhất trong bảy tháng.

Việc làm trong lĩnh vực này đã giảm trong tháng thứ 28 liên tiếp khi các công ty duy trì tình trạng đóng băng tuyển dụng trong bối cảnh áp lực năng lực sản xuất vẫn yếu.

Kỳ vọng của doanh nghiệp về sản lượng trong tương lai đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm ngoái, với lo ngại về tình trạng tồn đọng ngày càng giảm và chi phí cao ảnh hưởng đến tâm lý.

Nguồn: Đầu tư

Châu Âu mở đầu tuần mới với sự lạc quan thận trọng

Thu nhập chính định hình tâm lý thị trường

Tiêu điểm các Ngân hàng Trung ương: BoE, Riksbank và Bundesbank

Sự khởi đầu hỗn hợp của Châu Á và mối lo ngại về sản xuất của Trung Quốc

Nguồn: CNBC

Ngày 1 Top 4

Ngày 2 Top 4

Ngày 3 Top 4

Ngày 4 Top 4

Ngày 5 Top 4

Ngành sản xuất khu vực vật lộn với rào cản thuế quan

Tăng trưởng nhà máy của Trung Quốc bị xói mòn bất chấp tín hiệu đình chiến thương mại

Thỏa thuận thương mại của Hàn Quốc chỉ mang lại sự cứu trợ hạn chế

Xu hướng sản xuất hỗn hợp trên khắp Đông Nam Á

Nguồn: Reuters

Sổ đô la bán khống của ngân hàng trung ương Ấn Độ trên thị trường phái sinh nước ngoài đã tăng vào tháng 9 lần đầu tiên sau bảy tháng, phản ánh nỗ lực ngăn chặn đà giảm của đồng rupee.

Theo tính toán của Bloomberg dựa trên dữ liệu của ngân hàng trung ương, vị thế bán ròng kỳ hạn của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ - số lượng đô la mà ngân hàng này đã đồng ý bán trong tương lai với mức giá đã định trước - đã tăng 6 tỷ đô la lên 59,4 tỷ đô la.

Sự can thiệp của RBI không chỉ giới hạn ở các hợp đồng kỳ hạn — ngân hàng này còn bán đô la trên thị trường nội địa để hỗ trợ đồng rupee, theo các nhà giao dịch hôm thứ Hai. Đồng tiền này đã chạm mức thấp kỷ lục 88,8050 đổi 1 đô la vào tháng 9, chịu áp lực từ các mức thuế trừng phạt của Mỹ, và vẫn là đồng tiền kém hiệu quả nhất châu Á trong năm nay ngay cả khi thước đo đồng đô la giảm, giúp hỗ trợ hầu hết các đồng tiền khác trong khu vực.

Ông Dhiraj Nim, chiến lược gia tiền tệ tại Tập đoàn Ngân hàng Úc và New Zealand (ANZB) tại Mumbai, cho biết sự gia tăng trong sổ sách kỳ hạn "cho thấy RBI không muốn các vị thế đầu cơ phát triển khi đồng tiền về cơ bản vẫn chưa có gì thay đổi". Ông kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ cho phép "giảm giá dần dần, có kiểm soát" trong tương lai.

Bloomberg News đưa tin vào đầu tháng 10 rằng RBI đã tăng cường sự hiện diện của mình trên các thị trường nước ngoài - một sự đảo ngược sau nhiều tháng thu hẹp hoạt động này.

Các nhà giao dịch cho biết vào tháng trước rằng hành động của ngân hàng trung ương báo hiệu rằng họ sẽ cho phép một số linh hoạt về tiền tệ nhưng sẽ can thiệp khi cần thiết để dập tắt mọi vụ cá cược đầu cơ.

Trong khi đó, Phó Thống đốc Poonam Gupta cho biết tuần trước rằng RBI không coi tỷ giá hối đoái yếu là công cụ chính sách để tăng khả năng cạnh tranh trong bối cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu.

Theo dữ liệu của ngân hàng trung ương, vị thế bán ròng của RBI đối với các kỳ hạn dưới một tháng đã tăng lên 16,5 tỷ đô la trong tháng 9, so với 5,9 tỷ đô la của tháng trước. Đồng rupee giao dịch ổn định ở mức 88,79 rupee đổi một đô la vào thứ Hai.

Nguồn: Bloomberg