Tổng quan thị trường châu Á – Ngày 17 tháng 12 năm 2025

SAXO

Chứng khoán

Ngoại hối

Hàng hóa

Tóm tắt:

Báo cáo việc làm tháng 11 cho thấy số lượng việc làm tăng 64.000, vượt dự báo, nhưng số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm xuống còn -105.000, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,6%, mức cao nhất kể từ năm 2021.

Macro:

• Báo cáo việc làm tháng 11 cho thấy mức tăng trưởng việc làm là 64.000, vượt dự báo, nhưng số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm và báo cáo ở mức -105.000, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,6%, mức cao nhất kể từ năm 2021. Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đã tăng lên 4,6% trong tháng 11 năm 2025, vượt qua mức dự kiến 4,4% và đạt mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Tổng số người thất nghiệp là 7,8 triệu người, với tỷ lệ tham gia lực lượng lao động ổn định ở mức 62,5%. Tỷ lệ thất nghiệp U-6 cũng tăng do số lượng việc làm bán thời gian không tự nguyện gia tăng.

• Doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 10 không thay đổi so với tháng 9 năm 2025, thấp hơn dự báo tăng 0,1%. Tuy nhiên, doanh số bán hàng cốt lõi, không bao gồm một số danh mục nhất định và đóng góp vào GDP, đã tăng 0,8%, phục hồi từ mức giảm 0,1% trong tháng 9 và vượt quá kỳ vọng 0,4%.

• Cán cân thương mại của Nhật Bản đã chuyển sang thặng dư 322,2 tỷ yên trong tháng 11 năm 2025, từ mức thâm hụt 120,8 tỷ yên một năm trước đó, vượt dự báo 71,2 tỷ yên. Xuất khẩu tăng 6,1%, nhờ nhu cầu nước ngoài mạnh mẽ, trong khi nhập khẩu tăng 1,3%, phản ánh nhu cầu trong nước giảm và giá năng lượng thấp hơn.

• Ngân hàng trung ương New Zealand sẽ giảm một số yêu cầu về vốn trong khi vẫn duy trì chúng ở mức cao hơn mức quốc tế. Các ngân hàng lớn sẽ giảm vốn cấp 1 từ 16% xuống 12%, tăng vốn cấp 2 từ 2% lên 3% và duy trì khả năng hấp thụ tổn thất nội bộ ở mức 6%. Yêu cầu về vốn của các ngân hàng nhỏ hơn sẽ giảm từ 16% xuống 14%.

• Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ của SP Global US đã giảm xuống 51,8 trong tháng 12 năm 2025, mức thấp nhất trong 5 tháng, giảm so với mức 52,2 trong tháng 11 và thấp hơn mức dự kiến 52. Sản lượng chậm lại, đơn đặt hàng mới giảm và lượng hàng tồn kho đầu vào tăng chậm hơn. Tuy nhiên, số lượng việc làm tăng mạnh nhất kể từ tháng 8, và thời gian giao hàng của nhà cung cấp kéo dài đáng kể.

Cổ phiếu:

• Mỹ - Chỉ số SP 500 giảm 0,1% và Dow Jones giảm 0,4% vào thứ Ba, trong khi Nasdaq tăng 0,4%. Số lượng việc làm tháng 11 tăng 64.000, cao hơn một chút so với dự báo, nhưng số liệu tháng 10 được điều chỉnh giảm mạnh xuống -105.000 và tỷ lệ thất nghiệp đạt 4,6%, mức cao nhất kể từ năm 2021, báo hiệu thị trường lao động đang hạ nhiệt. Doanh số bán lẻ không thay đổi, cho thấy nhu cầu suy yếu. Ngành năng lượng dẫn đầu đà giảm khi giá dầu giảm xuống dưới 55 đô la, gây áp lực lên Exxon (-2,6%) và Chevron (-2%). Các cổ phiếu vốn hóa lớn có diễn biến trái chiều: Alphabet giảm 0,5%, Apple và Microsoft không đổi, trong khi Nvidia (+0,8%), Meta (+1,5%), Tesla (+3,1%), Broadcom (+0,4%) và Oracle (+2%) đã giúp Nasdaq tăng điểm.

• EU - Chứng khoán châu Âu giảm điểm vào thứ Ba, với chỉ số STOXX 50 giảm 0,5% và STOXX 600 giảm 0,4%, do sự lạc quan về các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine đã ảnh hưởng đến cổ phiếu ngành quốc phòng. Rheinmetall (-4,6%), Leonardo (-3,9%), BAE Systems (-1,7%) và Thales (-1,6%) dẫn đầu đà giảm. Ngành công nghệ cũng kéo theo, với ASML (-2,1%) và SAP (-1,4%) suy yếu trong bối cảnh tín hiệu tăng trưởng toàn cầu yếu hơn. Ngành hàng xa xỉ hoạt động tốt hơn, với LVMH tăng 1,7% nhờ nhu cầu mạnh mẽ. Chỉ số PMI sơ bộ cho thấy hoạt động của khu vực đồng euro suy yếu khi ngành dịch vụ hạ nhiệt và ngành sản xuất xấu đi, dẫn đầu là Đức, trong khi ngành dịch vụ của Pháp chậm lại hơn dự kiến, báo hiệu một triển vọng trái chiều.

• Hồng Kông - Chỉ số Hang Seng giảm 393 điểm (1,5%) xuống 25.217 điểm vào thứ Ba, chạm mức thấp nhất trong gần bốn tuần do chứng khoán đại lục suy yếu và sự thận trọng gia tăng trước các dữ liệu quan trọng của Mỹ. Dữ liệu tháng 11 của Trung Quốc cho thấy đà tăng trưởng chậm lại, với sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ gây thất vọng. Cổ phiếu bất động sản dẫn đầu đà giảm sau khi China Vanke không nhận được sự chấp thuận gia hạn thanh toán trái phiếu, làm dấy lên lo ngại về một đợt suy thoái kéo dài. Cổ phiếu công nghệ, tiêu dùng và tài chính cũng giảm, trong khi Xiaomi giảm 2% và Zijin Gold (-5,9%), Tencent Music (-3,4%), China Hongqiao (-2,9%) và SMIC (-2,2%) cũng giảm theo.

• Chỉ số SG - Straits Times Index dao động quanh mức 4.582 điểm trong bối cảnh tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu và sự chờ đợi các dữ liệu quan trọng của Mỹ được công bố. Cổ phiếu DBS đạt mức cao nhất trong ngày là 56 đô la Singapore, trong khi OCBC đạt 19,44 đô la Singapore, phản ánh hiệu suất mạnh mẽ của các ngân hàng bất chấp điều kiện thị trường thận trọng. DBS tăng 28,1% từ đầu năm và OCBC tăng 16,5%, với mức tăng hàng ngày được thúc đẩy bởi vai trò thanh toán bù trừ nhân dân tệ mới của DBS và cổ tức hấp dẫn. Ngược lại, UOB giao dịch ở mức 34,79 đô la Singapore, giảm hơn 4% từ đầu năm do lo ngại về chất lượng tài sản. Hiệu suất vững chắc của DBS và OCBC đã giúp ổn định chỉ số STI trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn không chắc chắn.

FX:

• Đồng USD giảm nhẹ do tăng trưởng việc làm yếu nhưng đã phục hồi trở lại. Số việc làm mất đi trong tháng 10 chủ yếu là do lệnh phong tỏa, trong khi tháng 11 đã tạo thêm 64.000 việc làm. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp cao hơn, doanh số bán lẻ vẫn cho thấy chi tiêu mạnh mẽ. Chỉ số DXY giảm xuống 97,87, sau đó tăng lên khoảng 98,16.

• Đồng GBP mạnh lên so với USD, nhờ tăng trưởng tiền lương tháng 10 cao hơn dự kiến và chỉ số PMI sơ bộ tháng 12 tích cực, đẩy tỷ giá GBP/USD lên 1.3420.

• Chỉ số PMI của châu Âu cho thấy kết quả trái chiều, với sự tăng trưởng trong ngành sản xuất của Pháp nhưng lại giảm ở Đức và khu vực Eurozone; tỷ giá EUR/USD ổn định ở mức 1,1750 sau khi tăng nhẹ ban đầu.

• Tỷ giá AUD/USD giữ nguyên mức ổn định do tâm lý thị trường tiêu cực tại châu Á, khi các nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ ổn định trong tháng 2 và có khả năng tăng lãi suất vào tháng 5.

• Đồng JPY mạnh lên khi tỷ giá USD/JPY giảm xuống dưới 155,00, do kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất và chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản thu hẹp.

Hàng hóa:

• Giá vàng ổn định sau khi dữ liệu việc làm ảm đạm của Mỹ không làm thay đổi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, tăng 0,1% lên 4.306,05 USD — gần mức 4.305 USD và chỉ cách mức kỷ lục 4.381,52 USD của tháng 10 khoảng 80 USD — khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hạ thấp tầm quan trọng của các số liệu bị ảnh hưởng bởi việc đóng cửa chính phủ; bạc giảm 0,1% xuống 63,70 USD, bạch kim giảm nhẹ và palladium tăng.

• Giá dầu đã phục hồi từ mức thấp nhất kể từ năm 2021 khi Tổng thống Donald Trump ra lệnh phong tỏa các tàu chở dầu bị trừng phạt đến và đi từ Venezuela, ngay cả khi các dấu hiệu về tình trạng dư cung toàn cầu ngày càng gia tăng tiếp tục gây áp lực lên thị trường; giá dầu WTI đã tăng lên trên 56 đô la sau khi giảm gần 6% trong bốn phiên giao dịch vừa qua, trong khi giá dầu Brent ổn định ở mức dưới 59 đô la.

Thu nhập cố định:

• Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc biến động mạnh sau khi báo cáo việc làm tháng 11 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng bất ngờ, nhưng lợi suất giảm nhẹ vào buổi chiều tại Mỹ khi đường cong lợi suất tiếp tục dốc lên, với hoạt động giao dịch quyền chọn dài hạn sôi động, kỳ vọng của Fed nhìn chung không thay đổi khi giá hoán đổi dự báo khoảng 60 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào cuối năm sau, chênh lệch lãi suất 2s30s vượt quá 137 điểm cơ bản - mức cao nhất kể từ cuối năm 2021 - và trái phiếu Úc giao dịch trong biên độ hẹp trước khi công bố báo cáo tài chính giữa năm.

Nguồn: SAXO

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu