Thị trường đang định giá lại nhanh chóng và đồng đô la đang mất dần sức mạnh

ACY

Ngoại hối

Chính trị

Kinh tế

Tóm tắt:

Hiếm khi một báo cáo có thể làm rung chuyển thị trường, nhưng đó chính xác là những gì đã xảy ra sau dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ được công bố hôm thứ Sáu. Tôi đã theo dõi sát sao những diễn biến này, và sự thay đổi trong tâm lý là điều mà các nhà giao dịch không nên đánh giá thấp. Chỉ vài ngày trước, thị trường vẫn còn tranh cãi về việc liệu Fed có thể giữ nguyên lãi suất đến cuối năm hay không. Giờ đây, chúng ta đang đối mặt với khả năng 90% sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Thị trường đang định giá lại nhanh chóng và đồng đô la đang mất dần sức mạnh_1

Nguồn: CME

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ giảm gần 30 điểm cơ bản và đồng đô la phản ứng chính xác như bạn mong đợi trong kiểu định giá lại này: nó lao dốc. Nhưng câu chuyện không chỉ đơn thuần là lãi suất.

Thị trường đang định giá lại nhanh chóng và đồng đô la đang mất dần sức mạnh_2

Nguồn: TradingView

Dữ liệu việc làm không chỉ yếu mà còn đáng báo động!!

Chúng ta không chỉ nói về một báo cáo mềm ở đây. Việc sửa đổi dữ liệu trước đó thật tàn khốc. Trong ba tháng qua, các lĩnh vực không theo chu kỳ (trừ y tế và giáo dục) đã mất 49.000 việc làm. Đây không phải là sự điều chỉnh hậu COVID điển hình của bạn, kiểu suy giảm đó theo lịch sử thường gắn liền với các cuộc khủng hoảng toàn diện. Thêm vào đó là sự sụt giảm đáng kể trong chỉ số việc làm sản xuất ISM, đã lao dốc xuống mức mà chúng ta chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, và điều đó trở nên rõ ràng: đây không phải là một sự cố. Nó mang tính hệ thống. Giờ đây, chúng ta đã chuyển từ "Fed phụ thuộc vào dữ liệu" sang "điều gì sẽ ngăn họ cắt giảm?" Thị trường không còn chờ đèn xanh nữa, giả định là chu kỳ nới lỏng hiện là trường hợp cơ sở, không phải là rủi ro đuôi.

Tại sao lần này lại có cảm giác khác biệt

Điểm đáng chú ý của khoảnh khắc này là đồng USD vốn đã yếu, đã giảm hơn 10% trong nửa đầu năm. Và mặc dù điều đó có thể cho thấy khả năng giảm giá tiếp theo là rất hạn chế, nhưng các động lực cơ bản ở đây lại đáng lo ngại hơn bình thường rất nhiều. Thị trường đang định giá lại nhanh chóng và đồng đô la đang mất dần sức mạnh_3

Thị trường đang định giá lại nhanh chóng và đồng đô la đang mất dần sức mạnh_3

Nguồn: TradingView

Cũng có cảm giác ngày càng rõ ràng rằng chính trị đang ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ. Những bình luận của Trump về Powell và việc sa thải người đứng đầu BLS sau dữ liệu việc làm yếu kém đã làm dấy lên những lo ngại chính đáng về tính độc lập của thể chế, một vấn đề mà thị trường rất nhạy cảm. Nếu niềm tin đó tiếp tục bị xói mòn, chúng ta có thể thấy đồng đô la tiếp tục giảm giá.

Thị trường đang định giá lại nhanh chóng và đồng đô la đang mất dần sức mạnh_4

Nguồn: Hồ sơ mạng xã hội Trump Truth

Những gì tôi đang xem tiếp theo

Hiện tại, thị trường đang tiếp nhận tất cả những thông tin này và bắt đầu xem xét lại toàn bộ diễn biến vĩ mô của Hoa Kỳ. Thông điệp của Fed vẫn thận trọng, nhưng nếu lạm phát không bất ngờ tăng, thì việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 gần như chắc chắn sẽ xảy ra.

Một số điều quan trọng mà tôi chú ý trong tuần này:

Hàng hóa bền và đơn đặt hàng nhà máy hôm nay (cả hai đều dự kiến sẽ giảm mạnh)

Bản in CPI tiếp theo có thể thúc đẩy hoặc ngăn chặn sự chuyển hướng ôn hòa này

Khảo sát cán bộ cho vay của Fed cung cấp cho chúng ta cái nhìn sâu sắc về các điều kiện tín dụng, có khả năng sẽ thắt chặt hơn nữa

Ý tưởng thương mại tôi đang khám phá

Với lợi suất giảm mạnh và khẩu vị rủi ro dần quay trở lại (ít nhất là ở thời điểm hiện tại), đây là hai chiến lược mà tôi thấy hấp dẫn:

1. Mua EUR/USD dài hạn

Với việc Fed chuyển sang quan điểm ôn hòa và ECB ở chế độ "giữ nguyên", chênh lệch lợi suất đang bắt đầu có lợi cho đồng euro một lần nữa. (Vàng Mỹ Hồng EU)

Thị trường đang định giá lại nhanh chóng và đồng đô la đang mất dần sức mạnh_5

Nguồn: TradingView

Chúng ta đã vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng và hiện đang xem xét vùng 1,1600 là vùng quan tâm tiếp theo và có thể kháng cự trở lại. Tôi đang hướng đến các mục tiêu gần 1,1800 và 1,20 là mục tiêu cuối cùng, 1,1550 có thể là ngưỡng hấp dẫn cho các lệnh mua.

Nguồn: TradingView

Chất xúc tác: Việc xác nhận thêm dữ liệu yếu kém của Hoa Kỳ hoặc thậm chí số liệu trung lập của Khu vực đồng Euro có thể đủ để đẩy giá lên cao hơn.

2. Bán khống USD/JPY

Trong khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản vẫn ở mức thấp thì lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ giảm mạnh đã khiến chênh lệch lãi suất trở nên kém hấp dẫn hơn nhiều.

Thị trường đang định giá lại nhanh chóng và đồng đô la đang mất dần sức mạnh_7

Nguồn: TradingView

Thêm vào đó là những lo ngại ngày càng tăng về uy tín của Fed, và có lý do để lo ngại về xu hướng giảm. Mục tiêu quay trở lại mức 144.00, với mức dừng lỗ trên 148.00. Đây không phải là kiểu giao dịch dao động, nhưng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận đang bắt đầu tích lũy, đặc biệt là khi tìm kiếm mục tiêu cuối cùng ở mức 140.000.

Thị trường đang định giá lại nhanh chóng và đồng đô la đang mất dần sức mạnh_8

Nguồn: TradingView

Tôi sẽ theo dõi sát sao các dữ liệu sắp tới, đặc biệt là khi Trump ra tín hiệu sắp có một cuộc bổ nhiệm khác của Fed. Nếu lựa chọn tiếp theo bị coi là có động cơ chính trị, chúng ta có thể thấy đồng đô la chịu thêm áp lực. Thị trường rõ ràng đang trong giai đoạn chuyển tiếp, từ lo ngại về lạm phát sang lo ngại về tăng trưởng, và khi điều đó xảy ra, thị trường ngoại hối sẽ trở nên phản ứng chứ không còn mang tính dự đoán. Đó chính là nơi cơ hội tồn tại. Hãy cùng xem những gì sẽ diễn ra trong phần còn lại của tuần. Hãy luôn tỉnh táo, linh hoạt và như mọi khi, hãy giao dịch những gì bạn thấy trước mắt, chứ không phải những gì bạn kỳ vọng.

1. Tại sao đồng đô la Mỹ giảm giá sau khi báo cáo NFP mới nhất được công bố? Đồng đô la giảm mạnh do dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp cho thấy sự suy yếu đáng kể, đặc biệt là sau những lần điều chỉnh giảm mạnh. Điều này đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, làm giảm nhu cầu đối với các tài sản định giá bằng USD.

2. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 năm 2025 là bao nhiêu? Giá thị trường hiện phản ánh 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC vào tháng 9, do dữ liệu việc làm yếu hơn, các chỉ số kinh tế xấu đi và áp lực chính trị lên Fed.

3. Số liệu việc làm yếu kém tại Hoa Kỳ ảnh hưởng đến giao dịch ngoại hối như thế nào? Dữ liệu việc làm yếu kém thường báo hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại, thúc đẩy kỳ vọng nới lỏng tiền tệ. Điều này có xu hướng làm giảm lợi suất trái phiếu và đẩy đồng đô la Mỹ xuống, đặc biệt là so với các đồng tiền có kỳ vọng lãi suất ổn định hoặc có xu hướng diều hâu.

4. Cặp tiền tệ nào tốt nhất để giao dịch trong thời điểm Fed chuyển hướng sang ôn hòa? Khi Fed phát tín hiệu chuyển hướng, cặp EUR/USD và USD/JPY thường mang lại cơ hội. EUR/USD có xu hướng tăng khi chênh lệch lợi suất thu hẹp theo hướng có lợi cho đồng euro, trong khi USD/JPY có thể giảm do chênh lệch lãi suất với Nhật Bản thu hẹp.

5. Sự can thiệp chính trị vào Fed có thể tác động đến thị trường ngoại hối không? Có. Bất kỳ sự xói mòn nào đối với tính độc lập của Fed, chẳng hạn như những thay đổi nhân sự mang động cơ chính trị, đều có thể gây ra sự mất niềm tin của nhà đầu tư, tạo thêm áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ và gia tăng biến động trên các cặp tiền tệ chính.

Nguồn: ACY

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Thị trường đang định giá lại nhanh chóng và đồng đô la đang mất dần sức mạnh

Nguồn: CME

Nguồn: TradingView

Dữ liệu việc làm không chỉ yếu mà còn đáng báo động!!

Tại sao lần này lại có cảm giác khác biệt

Nguồn: TradingView

Nguồn: Hồ sơ mạng xã hội Trump Truth

Những gì tôi đang xem tiếp theo

Ý tưởng thương mại tôi đang khám phá

1. Mua EUR/USD dài hạn

Nguồn: TradingView

Nguồn: TradingView

2. Bán khống USD/JPY

Nguồn: TradingView

Nguồn: TradingView

Nguồn: ACY

Tuyên bố rủi ro