Phân tích thị trường chung – 18/12/2025

Chứng khoán

Hàng hóa

Tóm tắt:

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm ngày hôm qua do những lo ngại mới về lĩnh vực công nghệ đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, kéo cả ba chỉ số chính xuống vùng âm.

Chứng khoán Mỹ lao dốc khi lo ngại về lĩnh vực công nghệ gia tăng – Nasdaq giảm 1,8%

Chỉ số Nasdaq hoạt động kém hiệu quả, dẫn đầu đà giảm khi các nhà đầu tư một lần nữa đánh giá lại mức định giá quá cao đối với các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Thị trường trái phiếu kho bạc tương đối trầm lắng, trong khi đồng đô la Mỹ phục hồi phần nào sau những tổn thất gần đây so với các đồng tiền chính. Chỉ số Dow Jones giảm 0,47% xuống còn 47.885 điểm, trong khi chỉ số SP 500 giảm 1,16% xuống còn 6.721 điểm. Chỉ số Nasdaq chứng kiến mức giảm mạnh hơn, trượt 1,81% xuống còn 22.693 điểm. Chỉ số đô la Mỹ tăng 0,25% lên 98,40. Về lãi suất, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm nhẹ 0,2 điểm cơ bản xuống còn 3,485%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 1,0 điểm cơ bản lên 4,155%.

Thị trường hàng hóa hoạt động sôi nổi hơn, với giá dầu tăng vọt sau khi Tổng thống Trump ra lệnh phong tỏa tất cả các tàu chở dầu bị trừng phạt ra vào Venezuela, làm dấy lên những lo ngại mới về nguồn cung toàn cầu. Dầu Brent tăng 2,87% lên 60,62 USD/thùng, trong khi dầu WTI tăng 2,97% lên 56,90 USD. Giá vàng tiếp tục tăng khi nhu cầu trú ẩn tăng cao, đẩy giá lên mức cao hơn và quay trở lại mức kỷ lục gần đây, cuối cùng tăng 0,99% lên 4.345,12 USD khi đóng cửa.

Một ngày đầy biến động đang chờ đón các nhà giao dịch.

Thị trường sẽ theo dõi sát sao hàng loạt dữ liệu kinh tế và cập nhật từ ngân hàng trung ương trong ngày hôm nay. Đầu phiên giao dịch, New Zealand công bố số liệu GDP, với thị trường dự đoán con số hàng quý sẽ tăng 0,9%. Phiên giao dịch tại London chứng kiến hai cập nhật quan trọng về lãi suất từ ngân hàng trung ương, với Ngân hàng Anh dự kiến cập nhật thị trường về quyết định lãi suất mới nhất, thị trường kỳ vọng họ sẽ giảm lãi suất từ 4% xuống 3,75%.

Ngay sau đó là quyết định về lãi suất của ECB, mặc dù dự kiến họ sẽ giữ nguyên lãi suất trong trường hợp này. Như thường lệ, các tuyên bố và họp báo của cả hai ngân hàng đều có khả năng tác động đến thị trường nhiều hơn cả quyết định lãi suất thực tế, với định hướng chính sách trong tương lai là yếu tố then chốt khi chúng ta bước sang năm 2026. Dữ liệu CPI quan trọng của Mỹ (dự kiến tăng +3,1% so với cùng kỳ năm trước) sẽ được công bố gần thời điểm mở cửa thị trường New York, cùng với số liệu về yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần (dự kiến 224.000) và bản cập nhật Chỉ số Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia (dự kiến 2,5).

Nguồn: IC Markets

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Trung Quốc khánh thành cảng thương mại tự do Hải Nam trị giá 113 tỷ USD nhằm thúc đẩy đầu tư và vị thế thương mại toàn cầu.

Gerik

Kinh tế

Hải Nam trở thành thí nghiệm thương mại tự do tham vọng nhất của Trung Quốc kể từ Hồng Kông.

Hôm thứ Năm, Trung Quốc chính thức tuyên bố tỉnh đảo Hải Nam ở phía nam là khu thương mại tự do miễn thuế hải quan, động thái được ca ngợi là cuộc thử nghiệm mở cửa thị trường đầy tham vọng nhất của nước này trong nhiều thập kỷ. Cuộc cải cách này trên thực tế đã tách hòn đảo với nền kinh tế trị giá 113 tỷ đô la, có quy mô tương đương với Bỉ, khỏi các thủ tục hải quan của đại lục, cấp cho hòn đảo quy chế miễn thuế đặc biệt và các quy định nới lỏng hơn đối với lĩnh vực dịch vụ dành cho các doanh nghiệp nước ngoài.

Động thái này không chỉ nhằm thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) mà còn định vị Hải Nam như một cửa ngõ thương mại hiện đại cho Đông Nam Á, tương tự về tham vọng, mặc dù không về quy mô, với Hồng Kông. Hàng hóa có ít nhất 30% giá trị gia tăng nội địa sẽ được phép nhập khẩu vào thị trường Trung Quốc rộng lớn hơn mà không phải chịu thuế, và các hạn chế đối với hoạt động của nước ngoài trong các dịch vụ phổ biến ở Trung Quốc đại lục sẽ được nới lỏng đáng kể.

Mục tiêu chiến lược: Gia nhập CPTPP và khả năng phục hồi chuỗi cung ứng

Sự chuyển đổi của Hải Nam phục vụ nhiều mục tiêu chiến lược. Thứ nhất, đây là một bước đi mang tính biểu tượng và thực tiễn nhằm củng cố lập trường của Trung Quốc trong việc gia nhập Hiệp định Đối tác Toàn diện và Tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP) , một hiệp định thương mại tiêu chuẩn cao bao gồm các quốc gia như Nhật Bản, Úc và Canada. Bằng cách thí điểm các biện pháp tự do hóa phù hợp với CPTPP tại Hải Nam, các quan chức Trung Quốc hy vọng sẽ thuyết phục các quốc gia thành viên còn hoài nghi về sự sẵn sàng của họ trong việc đón nhận thị trường mở.

Thứ hai, khu vực thương mại tự do hỗ trợ kế hoạch dài hạn của Trung Quốc nhằm giảm sự phụ thuộc kinh tế vào thị trường tiêu dùng phương Tây, đặc biệt là Hoa Kỳ, bằng cách tăng cường quan hệ với các đối tác khu vực và củng cố vai trò của mình trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh chủ nghĩa bảo hộ toàn cầu đang gia tăng, bao gồm cả thuế quan và kiểm soát xuất khẩu của Mỹ dưới thời Tổng thống Donald Trump.

Bài xã luận của hãng thông tấn nhà nước Tân Hoa Xã mô tả cảng này là "cửa ngõ" mới mở ra kỷ nguyên mở cửa tiếp theo của Trung Quốc và là đối trọng với xu hướng đơn phương về kinh tế trên toàn cầu gần đây.

Các ưu tiên đầu tư: Từ gói kích thích đến cải cách cơ cấu

Lãnh đạo Trung Quốc đã đặt việc phục hồi mức đầu tư đang suy giảm là ưu tiên kinh tế hàng đầu cho năm 2026. Theo số liệu chính thức, FDI vào Trung Quốc đã giảm 10,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong 9 tháng đầu năm 2025, làm dấy lên lo ngại về tình trạng chảy vốn dài hạn. Chính quyền tin rằng Cảng Thương mại Tự do Hải Nam có thể trở thành hình mẫu cho sự chuyển đổi rộng hơn từ tăng trưởng dựa vào kích thích kinh tế sang nền kinh tế hai động lực: tiêu dùng nội địa và đầu tư nước ngoài.

Nếu nỗ lực tự do hóa thành công, các nhà hoạch định chính sách có thể sẵn sàng hơn trong việc thực hiện các cải cách cấu trúc rộng hơn để mở cửa thêm các lĩnh vực khác của nền kinh tế. Tuy nhiên, thử nghiệm này vẫn được quản lý cẩn thận, điều mà các nhà phân tích gọi là "tự do hóa từng phần" chứ không phải là mở cửa kinh tế hoàn toàn.

Thách thức: Môi trường pháp lý và sự hoài nghi quốc tế

Bất chấp những tuyên bố đầy tham vọng, các nhà kinh tế và nhà đàm phán thương mại vẫn thận trọng về triển vọng của Hải Nam. Xu Tianchen thuộc Economist Intelligence Unit nhận định rằng mặc dù hòn đảo này có thể giúp tái hội nhập chuỗi cung ứng, nhưng nó thiếu tính minh bạch về pháp lý và tài chính, điều đã làm cho Hồng Kông trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. Hơn nữa, khu vực này phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các trung tâm thương mại đã được thiết lập ở Đông Nam Á và Nhật Bản.

Các chuyên gia thương mại cũng bày tỏ nghi ngờ về việc các thành viên CPTPP sẽ xem xét mô hình Hải Nam nghiêm túc đến mức nào. Một nhà ngoại giao phương Tây cho rằng Hải Nam không thể thay thế cho các cuộc cải cách quốc gia, nhấn mạnh rằng việc gia nhập CPTPP đòi hỏi những cam kết "toàn diện về nền kinh tế" và một hồ sơ tuân thủ vững chắc trong các lĩnh vực mà uy tín của Bắc Kinh đã bị lung lay bởi những căng thẳng địa chính trị gần đây, đặc biệt là với Nhật Bản về vấn đề Đài Loan.

Một bước đi táo bạo nhưng còn hạn chế hướng tới tự do hóa

Việc khánh thành Cảng Thương mại Tự do Hải Nam là một cột mốc quan trọng và mang tính biểu tượng trong nỗ lực của Trung Quốc nhằm khẳng định lại vị thế thương mại toàn cầu của mình. Bằng cách cung cấp các miễn trừ thuế quan, sự linh hoạt trong quy định và các ưu đãi đầu tư, chính phủ hy vọng sẽ định vị hòn đảo này như một động lực tăng trưởng trong nước và là nơi thử nghiệm cho hợp tác kinh tế quốc tế.

Tuy nhiên, sáng kiến này vẫn bị hạn chế bởi những giới hạn chính trị và cấu trúc sâu xa hơn. Cho đến khi Bắc Kinh thể hiện thiện chí mở rộng các cải cách này ra ngoài Hải Nam và cải thiện tính minh bạch pháp lý trên toàn quốc, các nhà đầu tư và đối tác thương mại toàn cầu có thể coi cảng này như một thử nghiệm có kiểm soát hơn là một bước chuyển biến quyết định trong chính sách mở cửa kinh tế của Trung Quốc. Do đó, sự thành công của nó sẽ phụ thuộc không chỉ vào kết quả tại địa phương mà còn vào uy tín rộng lớn hơn của câu chuyện cải cách của Trung Quốc.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

ECB và BoE quyết định, Mỹ công bố CPI

Swissquote

Chứng khoán

Ngoại hối

Kinh tế

Tâm lý thị trường yếu đi sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ hôm thứ Ba không tạo ra sự lạc quan về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm vào năm tới, và đợt bán tháo cổ phiếu AI đã gia tăng mạnh hôm qua do hai diễn biến lớn làm trầm trọng thêm mối lo ngại của nhà đầu tư về tính tuần hoàn và rủi ro nợ đòn bẩy.

Đầu tiên, Amazon được cho là đang đàm phán để đầu tư 10 tỷ đô la vào OpenAI. Đổi lại, OpenAI sẽ mua chip Trainium do Amazon tự phát triển — một thỏa thuận gợi nhớ đến hợp đồng gần đây của họ với Nvidia, vốn làm dấy lên những câu hỏi về tính tuần hoàn, rủi ro lây lan và đánh dấu sự khởi đầu của sự suy giảm nhiệt tình đối với AI.

Thứ hai, Oracle cho biết các cuộc đàm phán về thỏa thuận vốn chủ sở hữu cho dự án trung tâm dữ liệu ở Michigan không bao gồm Blue Owl Capital, và đối tác phát triển của họ thay vào đó đã chọn "đối tác vốn chủ sở hữu tốt nhất từ một nhóm cạnh tranh", mà không nêu rõ đối tác đó là ai. Sự không chắc chắn này đang buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại xem ai thực sự đang đứng sau dự án và mức độ an toàn của nguồn vốn - đặc biệt là khi các hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng tăng vọt, cho thấy nỗi lo ngại ngày càng tăng về khả năng vỡ nợ liên quan đến các dự án sử dụng đòn bẩy của Oracle, một trong số đó gần đây đã bị trì hoãn do thiếu hụt lao động và vật liệu.

Kết quả: Giá cổ phiếu của Oracle giảm thêm 5%, nâng tổng mức giảm kể từ đỉnh điểm tháng 9 lên 45%. Nvidia giảm 3,8%. Amazon giảm 0,58%, một phản ứng đáng thất vọng so với sự tăng vọt của Google vài tuần trước sau khi Meta thông báo sẽ sử dụng TPU của Google. Ngay cả Google — ngoài phạm vi hợp tác OpenAI-Nvidia — cũng giảm hơn 3%.

Có lẽ điều đó đang xảy ra: bong bóng AI có thể đang xẹp xuống. Mức độ giảm giá sẽ đi đến đâu vẫn chưa rõ ràng, nhưng định giá cao có thể biện minh cho mức giảm 10-20% từ đỉnh xuống đáy, ngụ ý rằng chỉ số Nasdaq có thể giảm xuống dưới 21.000 điểm. Đây không phải là cái kết mà các nhà đầu tư mong đợi sau một năm tăng trưởng mạnh mẽ.

Tin vui: Kết quả kinh doanh của Micron đã cải thiện tâm lý thị trường công nghệ sau giờ giao dịch, với cả doanh thu và lợi nhuận đều vượt dự báo nhờ nhu cầu về bộ nhớ dùng trong trung tâm dữ liệu và các ứng dụng trí tuệ nhân tạo vẫn mạnh mẽ. Kết quả này khẳng định sự phục hồi của chu kỳ bộ nhớ đang ngày càng mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi nguồn cung khan hiếm và giá cả tăng cao, giúp các nhà đầu tư yên tâm rằng Micron đang hưởng lợi từ sự bùng nổ chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo.

Hợp đồng tương lai Nasdaq đang giao dịch cao hơn sáng nay khi sự chú ý chuyển trở lại các dữ liệu kinh tế, với việc Mỹ chuẩn bị công bố số liệu CPI đầu tiên kể từ khi chính phủ đóng cửa.

Với tư cách là một nhà kinh tế, tôi nhận thấy dữ liệu lạm phát ngày hôm nay là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Lạm phát vẫn dai dẳng và cao hơn mục tiêu của Fed, khiến mức lãi suất 1% của Fed - như Donald Trump đã đề xuất - trở nên không thực tế nếu không muốn gây ra tình trạng giá cả tăng vọt đối với người dân bình thường. Thông thường, thị trường việc làm suy yếu sẽ giúp kiềm chế lạm phát vì thu nhập thấp hơn sẽ làm giảm chi tiêu. Nhưng thuế quan làm phức tạp thêm phương trình việc làm - lạm phát: nếu lạm phát do thuế quan gây ra xảy ra, nhu cầu có thể giảm đủ để kiểm soát lạm phát. Điều này sẽ đòi hỏi một cú sốc nghiêm trọng đối với thị trường lao động. Đó là lý do tại sao thị trường đang theo dõi sát sao dữ liệu việc làm của Mỹ: khả năng phục hồi của thị trường có thể chuyển sự chú ý trở lại vấn đề lạm phát.

Việc diễn giải dữ liệu lạm phát khá đơn giản: số liệu thấp hơn sẽ củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, hỗ trợ thị trường chứng khoán và trái phiếu, đồng thời gây áp lực lên đồng đô la; trong khi dữ liệu mạnh hơn dự kiến sẽ đe dọa kỳ vọng về chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed, gây áp lực lên thị trường chứng khoán và trái phiếu, và thúc đẩy đồng đô la. Chỉ số đô la tăng nhẹ trước khi công bố dữ liệu, tỷ giá EUR/USD đi ngang và tỷ giá GBP/USD chịu áp lực trước các quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BoE) hôm nay.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất. Chủ tịch ECB Christine Lagarde có thể sẽ nhắc lại rằng chính sách hiện tại là phù hợp và ủy ban sẽ tiếp tục theo dõi dữ liệu. Kịch bản cơ bản là không thay đổi lãi suất hôm nay hoặc năm tới.

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đang đối mặt với bối cảnh khó khăn hơn: tăng trưởng kinh tế Anh yếu, mức tăng năng suất rất thấp và áp lực ngân sách vẫn tiếp diễn. Lạm phát đã bắt đầu giảm nhưng vẫn cao hơn mục tiêu của BoE (~3%), có khả năng hướng tới mức 2% vào mùa xuân năm sau. Việc cắt giảm lãi suất hôm nay, cùng với một tuyên bố ôn hòa, sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng bảng Anh.

Tóm lại: Chính sách định giá nới lỏng của Fed sẽ được kiểm chứng bởi chỉ số CPI hôm nay, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) khó có thể đưa ra bất ngờ nào và Ngân hàng Anh (BoE) có thể có lập trường nới lỏng hơn dự kiến. Đồng đô la Mỹ có thể mạnh lên, đồng bảng Anh tiếp tục chịu áp lực, và đồng euro có thể đi theo xu hướng chung.

Ngày mai, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ kết thúc cuộc "đấu trí" chính sách toàn cầu bằng việc tăng lãi suất, điều được nhiều người dự đoán. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm hiện ở mức dưới 2%, gây áp lực đẩy lợi suất trái phiếu các nước đang phát triển lên cao hơn và tiếp tục làm giảm tâm lý rủi ro.

Thật vui mừng khi thấy hoạt động mua repo của Fed đang gia tăng, mang lại sự an tâm phần nào cho các nhà đầu tư ưa thích rủi ro.

Nguồn: Ngân hàng Swissquote SA

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Phân tích sự tăng đột biến về biến động trên biểu đồ BTC/USD

FXOpen

Ngoại hối

Crypto

Hôm qua, biểu đồ BTC/USD đã chứng kiến những biến động giá mạnh trong phiên giao dịch tại Mỹ:

→ Đầu tiên, Bitcoin tăng hơn 3%;

→ Ngay sau đó, nó đã giảm hơn 4%.

Các biến động chính diễn ra chỉ trong vài giờ và kích hoạt thanh lý cả vị thế mua và bán. Tổng cộng, khoảng 450 triệu đô la giá trị vị thế đã bị thanh lý trên Binance và các sàn giao dịch tiền điện tử khác. Kết quả là, trên biểu đồ BTC/USD hàng ngày, nến ngày hôm qua trông giống như một thanh nến pin bar với bấc trên dài, thường được xem là tín hiệu giảm giá.

Đáng chú ý, hiện tại rất khó để xác định các động lực cơ bản rõ ràng cho thị trường tiền điện tử, ngoài những tin đồn ngày càng lan rộng về một cuộc xung đột quân sự tiềm tàng giữa Venezuela và Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, khi xem xét bối cảnh dài hạn rộng hơn của biểu đồ BTC/USD, chúng ta có thể tìm ra những manh mối quan trọng về ý nghĩa của diễn biến giá này.

Phân tích kỹ thuật biểu đồ BTC/USD

Khi vẽ biểu đồ kênh tăng dài hạn (hiển thị bằng màu xanh), rõ ràng là giá Bitcoin đang giao dịch gần ranh giới dưới của nó, vốn đã đóng vai trò là mức hỗ trợ kể từ giữa tháng 11 (được đánh dấu bằng mũi tên màu xanh).

Đồng thời, tại đỉnh điểm của đợt tăng giá ngày hôm qua, giá đã tạo ra một sự phá vỡ tăng giá giả trên mức tâm lý 90.000 đô la, cũng như trên mức cao nhất của nến giảm giá từ ngày 15 tháng 12. Điều này cho phép diễn giải động thái này như một động thái thu gom thanh khoản theo xu hướng giảm giá.

Tóm lại, những yếu tố này cho thấy cái gọi là "dòng tiền thông minh" đang tạo ra áp lực ngày càng tăng lên ranh giới dưới của kênh màu xanh lam.

Do đó, các nhà giao dịch có thể cân nhắc kịch bản Bitcoin tiếp tục giảm giá trong một kênh giảm dần. Kênh này lần đầu tiên được nêu trong một bản phân tích cách đây một tháng , kể từ đó đã được mở rộng xuống thấp hơn, và đường trung bình của nó đóng vai trò là ngưỡng kháng cự (được đánh dấu bằng mũi tên màu đỏ), xác nhận tầm quan trọng của cấu trúc này.

Nguồn: FXOpen

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường chứng khoán Ấn Độ giữ vững ổn định nhờ sự hỗ trợ từ lĩnh vực công nghệ thông tin và tài chính trong bối cảnh thị trường chung suy yếu.

Gerik

Kinh tế

Thị trường vẫn dao động trong phạm vi hẹp do thiếu các yếu tố kích thích mới.

Các chỉ số chứng khoán chuẩn của Ấn Độ gặp khó khăn trong việc định hướng phiên giao dịch đầu ngày thứ Năm sau ba phiên giảm liên tiếp. Chỉ số Nifty 50 tăng nhẹ 0,05% lên 25.829 điểm, trong khi chỉ số BSE Sensex gần như không đổi ở mức 84.567,1 điểm. Sự biến động chậm chạp này cho thấy tâm lý chờ đợi và quan sát của thị trường, do các yếu tố kinh tế vĩ mô hạn chế và sự không chắc chắn xung quanh các cuộc đàm phán thương mại toàn cầu.

Các nhà phân tích cho rằng sự thiếu động lực này là do chu kỳ tin tức không mấy sôi động và thỏa thuận thương mại Mỹ-Ấn bị đình trệ, điều này đã không tạo được sự hứng thú cho các nhà đầu tư. Pankaj Pandey, trưởng bộ phận nghiên cứu bán lẻ tại ICICI Securities, nhận định rằng thị trường có thể tiếp tục đi ngang trong hai đến ba tuần tới do thiếu các yếu tố định hướng rõ ràng.

Dòng vốn nước ngoài phục hồi nhưng tính bền vững vẫn chưa rõ ràng.

Một diễn biến tích cực là sự trở lại của các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII), những người đã chấm dứt chuỗi bán tháo kéo dài tám phiên vào thứ Tư bằng cách mua vào lượng cổ phiếu Ấn Độ trị giá 11,72 tỷ rupee (129,7 triệu USD). Tuy nhiên, dòng vốn này vẫn chỉ là tạm thời, và các nhà phân tích cảnh báo rằng còn quá sớm để xác định liệu đây có phải là sự khởi đầu của một xu hướng mua vào bền vững hay không.

Sự đảo chiều tạm thời này có liên quan đến việc giảm bớt lo ngại về tình trạng thắt chặt thanh khoản toàn cầu, mặc dù áp lực giảm giá đối với đồng rupee Ấn Độ, vốn gần đây đã chạm mức thấp kỷ lục, vẫn tiếp tục làm gia tăng sự thận trọng trong giới đầu tư nước ngoài.

Các nhà quản lý CNTT và tài sản cung cấp hỗ trợ nâng cao hiệu quả hoạt động.

Cổ phiếu ngành công nghệ thông tin có mức tăng nhẹ. Cổ phiếu Tata Consultancy Services (TCS) tăng 0,7% sau khi công bố lộ trình chiến lược trở thành nhà cung cấp dịch vụ công nghệ dẫn đầu bởi trí tuệ nhân tạo lớn nhất thế giới. Chỉ số Nifty IT nói chung tăng 0,4%, hỗ trợ sự ổn định của thị trường trong bối cảnh tâm lý thị trường công nghệ toàn cầu vẫn còn mong manh.

Trong khi đó, cổ phiếu của các công ty quản lý tài sản tăng mạnh sau khi có sự nới lỏng quy định. Cổ phiếu của HDFC Asset Management và Nippon Life India Asset Management đều tăng khoảng 5% sau khi cơ quan quản lý thị trường vốn của Ấn Độ công bố các hướng dẫn nới lỏng về phí quỹ tương hỗ. Động thái này được kỳ vọng sẽ cải thiện lợi nhuận cho các công ty quản lý quỹ và môi giới, tạo nên đợt tăng giá trên toàn ngành dịch vụ tài chính.

Cổ phiếu vốn hóa trung bình và nhỏ giao dịch đi ngang khi tâm lý thị trường suy yếu.

Mặc dù một số cổ phiếu vốn hóa lớn tăng điểm, các chỉ số thị trường chung lại cho thấy ít biến động. Mười trong số 16 chỉ số ngành chính giảm điểm, và cả chỉ số Nifty Midcap và Smallcap đều giữ nguyên mức. Sự khác biệt này phản ánh tâm lý ngại rủi ro của các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, đặc biệt là trong bối cảnh lo ngại về sự biến động của dòng vốn nước ngoài.

Trong số các cổ phiếu riêng lẻ, Hero MotoCorp giảm 2,7% sau khi Jefferies hạ xếp hạng cổ phiếu từ "Giữ" xuống "Kém hiệu quả", với lý do thị phần giảm. Mặt khác, Tata Motors tăng 2,1% sau khi JP Morgan bắt đầu đưa ra đánh giá "Nên mua", thể hiện sự tin tưởng vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của nhà sản xuất xe thương mại này.

Thị trường chứng khoán Ấn Độ vẫn đang trong giai đoạn ổn định khi sức mạnh của các ngành công nghệ thông tin và tài chính che lấp điểm yếu chung của thị trường. Mặc dù sự trở lại của dòng vốn nước ngoài là tín hiệu tích cực, nhưng tính bền vững vẫn còn là dấu hỏi, đặc biệt là với áp lực dai dẳng lên đồng rupee và các yếu tố vĩ mô hạn chế. Thị trường dường như sẽ dao động trong phạm vi hẹp trừ khi được thúc đẩy bởi một động thái chính sách quyết định, một bước đột phá thương mại hoặc tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu. Hiện tại, sự thận trọng của nhà đầu tư và sự quan tâm luân chuyển đối với các cổ phiếu cụ thể có thể sẽ định hình động lực giao dịch trong ngắn hạn.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Những tổn thất do công nghệ gây ra đè nặng lên thị trường châu Á khi các ngân hàng trung ương và dữ liệu lạm phát trở thành tâm điểm chú ý.

Gerik

Chứng khoán

Kinh tế

Nỗi lo ngại về công nghệ gây áp lực lên thị trường trước thềm các quyết định chính sách toàn cầu.

Thị trường chứng khoán châu Á giảm điểm trên diện rộng vào thứ Năm do những lo ngại trong lĩnh vực công nghệ, đặc biệt là xung quanh các khoản đầu tư mạnh mẽ vào trí tuệ nhân tạo (AI), tiếp tục lan rộng toàn cầu. Các nhà đầu tư cũng đang chuẩn bị cho một lịch trình dày đặc các thông báo chính sách của các ngân hàng trung ương như Ngân hàng Anh (BoE), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Ngân hàng Na Uy (Norges Bank) và Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank), tất cả đều dự kiến diễn ra vào cuối ngày. Trong khi đó, kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất vào thứ Sáu càng làm gia tăng sự thận trọng trong khu vực.

Chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) giảm 0,5%, trong khi chỉ số Nikkei giảm 1,2%, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 1,3% và chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 0,5%. Thị trường công nghệ Nhật Bản đặc biệt dễ bị tổn thương, chịu áp lực từ sự sụt giảm của ngành trí tuệ nhân tạo toàn cầu và tâm lý thận trọng trong nước trước khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) chuyển hướng khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Sự cường điệu về AI giảm dần khi Oracle dẫn đầu sự thoái lui của thị trường.

Việc bán tháo cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là những cổ phiếu liên quan đến cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), đã gia tăng mạnh sau khi cổ phiếu Oracle giảm 5,4%. Sự sụt giảm này diễn ra sau thông tin Blue Owl Capital rút khỏi thương vụ đầu tư 10 tỷ đô la vào trung tâm dữ liệu. Cổ phiếu Oracle hiện đã giảm gần 50% kể từ mức đỉnh hồi tháng 9, thời điểm mà sự lạc quan về mối quan hệ hợp tác với OpenAI đã tạo nên đợt tăng giá 35% trong một ngày.

Tâm lý nhà đầu tư đối với chiến lược AI của Oracle đã xấu đi đáng kể, với các nhà phân tích viện dẫn chi phí đầu tư cao, lo ngại về nợ, tiến độ thực hiện bị trì hoãn và lợi nhuận không chắc chắn là những yếu tố chính gây ra sự hoài nghi. Nhà phân tích Tony Sycamore của IG mô tả Oracle là "hình mẫu tiêu biểu cho sự suy giảm của cơn sốt cơ sở hạ tầng AI", nhấn mạnh mối tương quan giữa sự suy yếu của các yếu tố cơ bản hiện đang dẫn đến việc đánh giá lại tiêu cực trên toàn bộ lĩnh vực AI. Cổ phiếu Nvidia giảm 3,8%, và dự kiến sẽ tiếp tục biến động trên sàn Nasdaq, mặc dù hợp đồng tương lai đã phục hồi nhẹ (+0,3%) qua đêm.

Các ngân hàng trung ương trở thành tâm điểm chú ý khi các hướng đi khác nhau xuất hiện.

Thị trường hiện đang tập trung vào một loạt các quyết định quan trọng của ngân hàng trung ương. Ngân hàng Anh gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối ngày, sau khi dữ liệu CPI của Anh cho thấy mức giảm mạnh hơn dự kiến xuống 3,2%, mức thấp nhất kể từ tháng 3. Đồng bảng Anh suy yếu, giảm xuống còn 1,3313 đô la trước khi phục hồi nhẹ lên 1,3374 đô la, khi tỷ lệ đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất tăng vọt lên gần 98%.

Ngược lại, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank) và Ngân hàng Trung ương Na Uy (Norges Bank) được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất. Mặc dù lạm phát trên toàn khu vực đồng euro đã ổn định gần mức mục tiêu, các nhà hoạch định chính sách vẫn đang thận trọng. Bất kỳ thay đổi nào đối với dự báo tăng trưởng hoặc lạm phát đều có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng dài hạn, nhưng trọng tâm trước mắt vẫn là định hướng và giọng điệu chính sách.

Tại Mỹ, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller, người được cho là ứng cử viên tiềm năng của ông Trump cho chức Chủ tịch Fed, cho biết ngân hàng trung ương vẫn còn “dư địa để cắt giảm lãi suất” nhằm đối phó với thị trường lao động đang hạ nhiệt. Tín hiệu ôn hòa này được đưa ra ngay trước báo cáo lạm phát tháng 11, vốn thiếu dữ liệu cơ sở tháng 10 do việc chính phủ đóng cửa trước đó. Các dự báo tập trung vào mức tăng 3% hàng năm của chỉ số CPI lõi, điều này có thể củng cố luận điểm về việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian ngắn nếu được xác nhận.

Giá dầu và bạc phản ứng với địa chính trị và dòng vốn trú ẩn an toàn.

Trên thị trường hàng hóa, căng thẳng địa chính trị đã tạo thêm động lực cho giá dầu thô. Chỉ thị của Tổng thống Donald Trump về việc phong tỏa tất cả các tàu chở dầu bị trừng phạt ra vào Venezuela đã làm giảm mạnh nguồn cung, khiến giá dầu thô của Mỹ tăng 1,7% lên 56,91 USD và giá dầu Brent tăng 1,5% lên 60,62 USD/thùng.

Giá vàng giảm nhẹ 0,3% xuống còn 4.330 USD/ounce, trong khi giá bạc vẫn duy trì ở mức cao dù giảm 0,2% xuống còn 66,17 USD, chỉ thấp hơn mức cao kỷ lục 66,88 USD đạt được hôm thứ Tư. Những diễn biến này phản ánh sự cân bằng giữa bất ổn lạm phát và nhu cầu toàn cầu đối với các tài sản an toàn trong bối cảnh bất ổn chính sách và địa chính trị.

Việc thị trường chứng khoán châu Á giảm điểm mạnh hôm thứ Năm phản ánh những lo ngại ngày càng sâu sắc về tính bền vững của định giá các công nghệ dựa trên trí tuệ nhân tạo, cộng thêm lịch trình dày đặc của các ngân hàng trung ương và các tín hiệu kinh tế vĩ mô mong manh. Trong khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự rõ ràng từ các tổ chức như ECB và BoE, thì sự khác biệt trong quỹ đạo lạm phát và tăng trưởng cho thấy các hướng đi của chính sách tiền tệ sẽ vẫn chưa đồng bộ. Trong môi trường này, sự biến động có khả năng sẽ tiếp diễn, với mỗi thông báo của ngân hàng trung ương và số liệu lạm phát đều đóng vai trò là chất xúc tác mới cho việc định giá lại thị trường.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tỷ lệ thất nghiệp thanh niên Trung Quốc giảm nhẹ xuống 16,9% trong tháng 11, nhưng vẫn ở mức cao.

Gerik

Kinh tế

Tỷ lệ thất nghiệp trong giới trẻ có cải thiện đôi chút, nhưng vẫn ở mức cao.

Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc báo cáo rằng tỷ lệ thất nghiệp đối với những người từ 16 đến 24 tuổi (không bao gồm sinh viên toàn thời gian) đã giảm nhẹ xuống 16,9% trong tháng 11. Điều này đánh dấu một sự cải thiện nhỏ so với mức 17,3% của tháng 10, cho thấy động lực tích cực nhưng còn hạn chế trong việc thu hút người tìm việc trẻ tuổi vào lực lượng lao động.

Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp hai chữ số dai dẳng vẫn là một mối lo ngại kinh tế quan trọng. Mặc dù sự suy giảm nhẹ có thể báo hiệu sự ổn định phần nào, nhưng dữ liệu vẫn phản ánh sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu lao động, đặc biệt là đối với những người trẻ, có trình độ học vấn cao đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm việc làm phù hợp với bằng cấp của họ.

Phân khúc thị trường lao động làm nổi bật sự bất bình đẳng về cấu trúc.

Ngược lại với nhóm người trẻ tuổi, tỷ lệ thất nghiệp ở nhóm từ 25 đến 29 tuổi vẫn không thay đổi ở mức 7,2% trong tháng 11, cho thấy điều kiện thị trường việc làm đang chững lại đối với những người trưởng thành mới bắt đầu sự nghiệp. Trong khi đó, nhóm tuổi rộng hơn từ 30 đến 59 tuổi ghi nhận tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn đáng kể ở mức 3,8%, củng cố xu hướng phân khúc thị trường lao động, nơi người lao động lớn tuổi, đặc biệt là trong các ngành nghề đã có chỗ đứng vững chắc, tiếp tục có được sự ổn định việc làm cao hơn.

Sự chênh lệch này nhấn mạnh một vấn đề mang tính cấu trúc trong nền kinh tế đang phát triển của Trung Quốc: người lao động trẻ đang gặp khó khăn ngày càng tăng trong việc hòa nhập vào các kênh việc làm truyền thống, thường là do tự động hóa, sự suy giảm của khu vực tư nhân hoặc thiếu việc làm chất lượng cao trong các ngành công nghiệp mới nổi.

Ý nghĩa chính sách và tác động xã hội

Chính phủ Trung Quốc đã thừa nhận tính cấp thiết của việc giải quyết vấn nạn thất nghiệp thanh niên, đặc biệt là trong bối cảnh những thách thức kinh tế rộng lớn hơn, bao gồm cả sự trì trệ của lĩnh vực bất động sản và sự sụt giảm niềm tin của người tiêu dùng. Mặc dù sự giảm nhẹ trong số liệu tháng 11 có thể mang lại phần nào sự yên tâm, nhưng tỷ lệ 16,9% vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử và cho thấy rằng các biện pháp can thiệp của chính phủ cho đến nay chỉ cải thiện khả năng hấp thụ lao động ở mức độ vừa phải.

Hơn nữa, việc loại trừ sinh viên đại học khỏi dữ liệu làm phức tạp việc đánh giá đầy đủ áp lực thị trường việc làm. Nhiều sinh viên tốt nghiệp, đặc biệt là từ các trường đại học hạng thấp hơn, phải đối mặt với tình trạng trì hoãn gia nhập lực lượng lao động hoặc rơi vào tình trạng thiếu việc làm phù hợp với năng lực thực tế, điều này có thể không được phản ánh đầy đủ trong các số liệu thống kê chính thức.

Mặc dù số liệu tháng 11 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp thanh niên ở Trung Quốc đã có những cải thiện nhỏ, nhưng con số cao dai dẳng này cho thấy tình trạng mong manh của thị trường lao động dành cho người trẻ tuổi. Nếu không có các biện pháp chính sách hiệu quả hơn và các chiến lược tạo việc làm phù hợp với nhóm đối tượng này, khoảng cách về cấu trúc giữa cung và cầu có thể sẽ tiếp tục tồn tại. Khi Trung Quốc hướng tới quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế định hướng tiêu dùng và dẫn đầu bởi đổi mới sáng tạo, việc giải quyết sự mất cân bằng lao động này sẽ rất quan trọng đối với sự ổn định xã hội và tăng trưởng dài hạn.