Tiêu điểm hôm nay

Tại Đức, chỉ số Ifo tháng 1 được công bố. Báo cáo PMI được công bố hôm thứ Sáu cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ hơn dự kiến, vì vậy sẽ rất thú vị để xem liệu chỉ số Ifo có phản ánh bức tranh tương tự về nền kinh tế hay không.

Các sự kiện quan trọng trong phần còn lại của tuần bao gồm quyết định về lãi suất tại Mỹ, Thụy Điển và Canada vào thứ Năm. Vào thứ Sáu, trọng tâm sẽ chuyển sang lạm phát ở châu Âu, với dữ liệu sơ bộ tháng Giêng từ Tây Ban Nha và Đức.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần?

Các cuộc đàm phán do Mỹ làm trung gian giữa Nga và Ukraine đã kết thúc vào thứ Bảy mà không đạt được bất kỳ thỏa thuận nào, như được phản ánh trong các tuyên bố từ cả ba bên. Mặc dù không đạt được thỏa thuận, cả Moscow và Kyiv đều bày tỏ sự sẵn sàng tiếp tục đối thoại, với vòng đàm phán mới dự kiến ​​diễn ra vào Chủ nhật tuần tới. Các cuộc đàm phán diễn ra trong bối cảnh xung đột vẫn tiếp diễn, bao gồm các cuộc không kích của Nga khiến hơn một triệu người Ukraine mất điện trong điều kiện mùa đông giá rét.

Tại Nhật Bản, Thủ tướng Takaichi cam kết sẽ đối phó với hoạt động đầu cơ trên thị trường sau khi đồng yên mạnh lên vào thứ Sáu, đồng thời cảnh báo về khả năng can thiệp nếu biến động leo thang. Sự tăng giá của đồng yên, do rủi ro can thiệp, đã gây ra hiệu ứng lan tỏa đối với đồng USD nói chung, vốn có thể nhận được một số hỗ trợ từ lập trường cứng rắn thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang và các dữ liệu kinh tế khả quan.

Tại Mỹ, căng thẳng chính trị trong nước leo thang sau khi một số thượng nghị sĩ đảng Dân chủ đe dọa ngăn chặn dự luật cấp ngân sách cho Bộ An ninh Nội địa vì những lời kêu gọi cải cách và trách nhiệm giải trình trong các cơ quan như ICE. Động thái này, xuất phát từ những lo ngại về an ninh công cộng sau vụ nổ súng gây chết người liên quan đến một nhân viên Tuần tra Biên giới, làm tăng khả năng chính phủ phải đóng cửa một phần khi thời hạn cấp ngân sách đang đến gần.

Chuyện gì đã xảy ra hôm thứ Sáu?

Tại khu vực đồng euro, chỉ số PMI tháng 1 bất ngờ giảm điểm. Chỉ số PMI tổng hợp duy trì ổn định ở mức 51,5, thấp hơn so với ước tính đồng thuận là 51,9. Con số yếu hơn dự kiến ​​chủ yếu do sự sụt giảm của chỉ số PMI dịch vụ, giảm xuống 51,9 từ 52,4, trái với kỳ vọng của thị trường là tăng lên 52,6. Trong khi đó, chỉ số PMI sản xuất cho thấy sự cải thiện nhẹ, tăng lên 49,4 từ 48,8, nhưng vẫn nằm trong vùng suy giảm.

Chỉ số PMI của Pháp cho thấy xu hướng trái ngược, với chỉ số PMI dịch vụ giảm xuống 47,9, báo hiệu sự suy giảm, trong khi chỉ số PMI sản xuất lại gây bất ngờ khi tăng lên 51,0. Mặc dù lĩnh vực dịch vụ có nhiều biến động, nhưng mức hiện tại phù hợp với các quý trước đó khi nền kinh tế vẫn tăng trưởng. Chỉ số PMI của Đức mang đến một bất ngờ tích cực, với chỉ số PMI tổng hợp tăng lên 52,5, nhờ sự tăng trưởng của cả lĩnh vực dịch vụ và sản xuất. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh trong chỉ số việc làm của lĩnh vực dịch vụ làm dấy lên lo ngại, khiến diễn biến thị trường lao động cần được theo dõi sát sao.

Tại Mỹ, chỉ số PMI sơ bộ tháng 1 phù hợp với kỳ vọng, với chỉ số PMI tổng hợp đạt 52,8 (trước đó: 52,7). Chỉ số giá dịch vụ tiếp tục giảm nhẹ, trong khi chỉ số việc làm hầu như không thay đổi. Ngành sản xuất cho thấy sự cải thiện khiêm tốn về đơn đặt hàng mới (50,8 so với 49,1), mặc dù đơn đặt hàng xuất khẩu tiếp tục suy yếu (47,3 so với 49,1).

Khảo sát người tiêu dùng cuối cùng của Đại học Michigan cho thấy kỳ vọng lạm phát 1 năm đã giảm xuống 4,0% trong tháng 1, thấp hơn so với ước tính sơ bộ là 4,2%. Mặc dù đây là mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mức 3,3% được ghi nhận vào thời điểm đó. Thêm vào đó, niềm tin của người tiêu dùng tiếp tục được cải thiện trong báo cáo cuối cùng tháng 1. Sự kết hợp giữa niềm tin cao hơn và kỳ vọng lạm phát thấp hơn một chút có thể được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đánh giá tích cực.

Tại Thụy Điển, tỷ lệ việc làm tăng trưởng cao hơn dự kiến ​​trong quý 4, đạt 0,6% so với quý trước. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao và tăng đột biến lên 9,1% trong quý 4, do số lượng người gia nhập thị trường lao động cao hơn dự kiến. Các chỉ số cho thấy nhu cầu lao động tiếp tục được cải thiện, báo hiệu tiềm năng tiến triển đáng kể cho thị trường lao động trong năm nay. Mặc dù tăng trưởng việc làm mạnh mẽ cho thấy những cải thiện đang diễn ra, nhưng số liệu thất nghiệp cao được công bố hôm thứ Sáu có thể khiến Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank) đưa ra lập trường thận trọng về triển vọng thị trường lao động trong thông báo sắp tới.

Cổ phiếu: Việc giảm thuế quan chỉ có tác dụng ngắn hạn trên thị trường chứng khoán, với hầu hết các chỉ số đều giảm điểm và đóng cửa không đổi vào thứ Sáu. Do đó, đợt bán tháo do thuế quan gây ra trước đó vẫn chưa được phục hồi hoàn toàn. Các cổ phiếu chu kỳ có giá trị như công nghiệp và tài chính, thường phục hồi khi rủi ro chính trị giảm, đã giảm khoảng 1% vào thứ Sáu. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ toàn cầu, vốn đã hoạt động mạnh mẽ từ đầu năm đến nay, bất ngờ mất đà vào thứ Sáu, với chỉ số Russell 2000 giảm gần 2%. Trong khi đó, cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn của Mỹ hầu hết đều tăng điểm trước khi công bố kết quả kinh doanh trong tuần này, đảo ngược xu hướng giao dịch gần đây giữa cổ phiếu vốn hóa nhỏ và cổ phiếu công nghệ lớn.

FI và FX: USD giảm mạnh nhất trong tuần kể từ tháng 5 vừa qua. Tỷ giá USD/JPY khởi đầu tuần ở mức khoảng 154 sau động thái can thiệp có thể xảy ra của chính quyền Nhật Bản hôm thứ Sáu, và EUR/USD có vẻ sẽ hướng tới mức 1.19. Các đồng tiền Scandinavia tiếp tục hưởng lợi từ sự suy yếu chung của USD, nhưng về mặt chiến lược, chúng tôi vẫn cho rằng sự sụt giảm gần đây của EUR/SEK và EUR/NOK chỉ là tạm thời. Lợi suất trái phiếu Mỹ kết thúc tuần gần như không đổi, trong khi lãi suất châu Âu đóng cửa ở mức cao hơn. Sự kiện chính trong tuần này là cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào thứ Tư, nơi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được dự đoán rộng rãi sẽ tạm dừng chu kỳ nới lỏng, điều mà chúng tôi cũng đồng ý.

Nguồn: Ngân hàng Danske