GDP của Trung Quốc vượt kỳ vọng: Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2 của Trung Quốc tăng 5,2% so với cùng kỳ năm trước (YoY), vượt qua dự báo đồng thuận. Tuy nhiên, sự phụ thuộc ngày càng tăng vào xuất khẩu, khó khăn của ngành bất động sản và tiêu dùng bán lẻ yếu làm nổi bật nhu cầu cấp thiết về sự can thiệp của chính sách để đạt được mục tiêu 5% cả năm của Bắc Kinh. Ban lãnh đạo cấp cao dự kiến sẽ thảo luận về các biện pháp kích thích bổ sung vào đầu tháng 8. Căng thẳng thương mại giảm bớt: Washington đã giảm thuế quan của Indonesia từ 32% xuống 19%. Chính quyền đã nhượng bộ Trung Quốc, cho phép xuất khẩu chip Nvidia H20 trong khi Bộ trưởng Tài chính Bessent đề xuất linh hoạt về thời hạn 12 tháng 8. Trump sẽ gửi thư áp thuế cho hơn 150 quốc gia với mức thuế suất 10-15%. Đột phá trong quy định về tiền điện tử: Đạo luật GENIUS đã thiết lập khuôn khổ stablecoin liên bang đầu tiên, chuyển đổi quy định về tài sản kỹ thuật số. Bank of America và Citigroup đã báo hiệu kế hoạch cho các stablecoin độc quyền. Đầu tư tiền điện tử có thể sớm được triển khai thông qua các chương trình hưu trí 401(k). Mô hình lạm phát toàn cầu đang phân kỳ: Lạm phát lõi của Mỹ giảm xuống còn 2,9%, thấp hơn dự báo, mặc dù hiệu ứng truyền chi phí thuế quan đã xuất hiện. Lạm phát của Nhật Bản giảm nhẹ từ 3,7% xuống 3,3% do giá năng lượng tăng thấp hơn, nhưng giá gạo lại tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, cho thấy lạm phát lương thực có thể không phải là tạm thời. Lạm phát của Anh bất ngờ tăng vọt lên 3,6%, mức cao nhất trong 17 tháng.

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm nhờ thu nhập doanh nghiệp khả quan. Các ngân hàng lớn của Mỹ đã có kết quả kinh doanh quý II phi thường, tận dụng sự biến động mạnh của thị trường để tạo ra doanh thu giao dịch vượt trội. Bộ phận giao dịch chứng khoán của Goldman Sachs đã đạt được hiệu suất hàng quý mạnh nhất trong lịch sử công ty, trong khi Citigroup ghi nhận doanh thu hàng quý cao nhất trong hơn một thập kỷ, nhấn mạnh đòn bẩy hoạt động của ngành trong điều kiện thị trường biến động. Chỉ số Ngân hàng SP 500 vượt trội so với các chỉ số chung với mức tăng 0,9% trong tuần, thể hiện sức mạnh của từng ngành trong bối cảnh thị trường bất ổn chung. Netflix đã vượt qua tất cả các chỉ số hiệu suất chính và nâng cấp hướng dẫn cả năm, tuy nhiên cổ phiếu đã giảm hơn 4% vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư chốt lời sau đợt tăng giá ngoạn mục 40% từ đầu năm đến nay, làm nổi bật thách thức trong việc duy trì đà tăng sau những mức tăng phi thường. Chỉ số Công nghệ 100 của Hoa Kỳ đã lập ba kỷ lục hàng ngày liên tiếp trước khi giảm 0,1% vào thứ Sáu, vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 23.000 thành công. Phân tích kỹ thuật cho thấy khả năng điều chỉnh hướng tới ngưỡng hỗ trợ 22.545, mặc dù việc duy trì trên mức này sẽ duy trì xu hướng tăng giá được thiết lập từ mức thấp giữa tháng 5. Phân tích sóng Elliott cho thấy nếu diễn biến giá hiện tại tuân theo đặc điểm của Sóng 3 từ nền tảng ngày 21 tháng 4, mức mở rộng Fibonacci 200% có khả năng đẩy chỉ số lên 24.718 trước khi sóng điều chỉnh Sóng 4 xuất hiện. Mức cao nhất trong tháng 2 là 22.223 cung cấp hỗ trợ kỹ thuật quan trọng cho bất kỳ kịch bản thoái lui nào.

USD/JPY đã tăng vọt 3% tính đến thời điểm hiện tại trong tháng, được thúc đẩy bởi sức mạnh của đồng đô la Mỹ và sự biến động gia tăng từ cuộc bầu cử Thượng viện. Liên minh Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền-Komeito phải đối mặt với khả năng mất đa số tại viện, với các đảng đối lập ủng hộ các chính sách tài khóa mở rộng hơn có thể làm suy yếu sự ổn định của đồng yên. Do thị trường đã phần nào tính đến khả năng thất bại trong cuộc bầu cử của đảng cầm quyền, chúng tôi dự đoán đà tăng của USD/JPY sẽ gặp phải sự kháng cự đáng kể tại ngưỡng 149. Những đồn đoán leo thang xung quanh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật, đặc biệt là các cuộc thảo luận về can thiệp ngoại hối, có thể hạn chế đáng kể sự suy yếu thêm của đồng yên. Tokyo có thể phải đối mặt với áp lực từ Washington nhằm tăng giá đồng yên như một phần của nỗ lực giảm thâm hụt thương mại rộng lớn hơn, tạo ra xung đột chính sách tiềm ẩn giữa các cân nhắc chính trị trong nước và các nghĩa vụ thương mại quốc tế. Phân tích kỹ thuật cho thấy USD/JPY đã gặp phải sự kháng cự quan trọng tại 149,2 sau khi phục hồi mạnh mẽ từ 142,7 vào ngày 1 tháng 7. Sự kháng cự bền vững ở mức này cho thấy khả năng quay trở lại phạm vi giao dịch đã thiết lập là 142-149, trong khi một sự phá vỡ quyết định trên 149 có thể nhắm mục tiêu đến mức 151 là vùng kháng cự quan trọng tiếp theo.

Digital assets achieved unprecedented regulatory legitimacy as President Trump signed the GENIUS Act following House approval, while the CLARITY Act and anti-central bank digital currency (CBDC) Surveillance State Act advanced through the Congressional and will then be reviewed by the Senate. The CLARITY Act proposes transferring digital asset regulatory authority from the restrictive Securities and Exchange Commission (SEC) to the more accommodating Commodity Futures Trading Commission (CFTC), fundamentally reshaping oversight frameworks. The anti-CBDC legislation prohibits Federal Reserve (Fed) digital currency issuance, preserving consumer financial privacy.These transformative regulatory developments propelled Bitcoin above $123,000 before profit-taking drove prices below $116,000. Sustained exchange-traded fund (ETF) inflows combined with accelerating institutional adoption continue supporting long-term price appreciation. Derivatives market data from Bybit and Deribit reveal overwhelming trader optimism for July price performance, with call options expiring 1 August struck between $130,000-$132,000 exhibiting the highest open interest concentration.Having surpassed last week's $121,439 high, Bitcoin's next technical target aligns with the 76.4% Fibonacci extension of the 7 April to 23 May rally at $126,921. Immediate technical support resides near $115,700.

Tuần tới sẽ chứng kiến sự hội tụ quan trọng của chính sách tiền tệ, tâm lý kinh tế toàn cầu và lợi nhuận doanh nghiệp, những yếu tố có thể định hình lại kỳ vọng của thị trường trên nhiều mặt trận. Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vào thứ Năm sẽ là tâm điểm chú ý, khi thị trường đang theo dõi sát sao các tín hiệu về lộ trình chính sách trong tương lai nhằm duy trì lạm phát ở mức hiện tại trong bối cảnh bối cảnh kinh tế khu vực đồng euro đang biến động. Những bình luận gần đây của Chủ tịch ECB Lagarde tại Biểu mẫu ECB cho thấy dự án giảm phát đã đạt được mục tiêu. Lạm phát chung của Khu vực đồng Euro (Eurozone) tăng từ 1,9% lên 2,0%, phù hợp với mục tiêu của ECB hồi tháng 6. Chúng tôi dự đoán lãi suất chính sách sẽ không thay đổi khi các nhà hoạch định chính sách đánh giá tác động của bảy lần cắt giảm lãi suất liên tiếp, đồng thời theo dõi diễn biến quan hệ thương mại Mỹ-Châu Âu. Giá thị trường ngụ ý một đợt giảm thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay, nhiều khả năng sẽ diễn ra vào tháng 10. Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell vào thứ Ba sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về tư duy chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, đặc biệt là sau các bản in lạm phát lành tính gần đây và dữ liệu việc làm mạnh mẽ, đồng thời điều hướng áp lực chính trị mạnh mẽ từ chính quyền Trump ủng hộ việc cắt giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế. Các chỉ số PMI nhanh trên khắp Úc, Nhật Bản, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ vào thứ Năm cung cấp những hiểu biết toàn diện về các hoạt động kinh doanh toàn cầu, đặc biệt chú ý đến việc liệu lĩnh vực sản xuất của Vương quốc Anh có thể thoát khỏi lãnh thổ suy thoái hay không. Về mặt doanh nghiệp, các gã khổng lồ công nghệ Tesla và Alphabet báo cáo thu nhập, cung cấp các chỉ số chính về xu hướng nhu cầu của người tiêu dùng, tác động đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và khả năng phục hồi của lĩnh vực công nghệ nói chung trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn.