IC Markets – Dự báo cơ bản về Châu Âu | 17 tháng 11 năm 2025

IC Markets

Ngoại hối

Hàng hóa

Kinh tế

Tóm tắt:

Phiên giao dịch châu Á ngày 17 tháng 11 chứng kiến hoạt động trái chiều trên các chỉ số chứng khoán khu vực, giá hàng hóa và cặp tiền tệ do GDP yếu hơn của Nhật Bản, áp lực theo ngành và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước thềm công bố dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ, châu Âu và khu vực.

Chuyện gì đã xảy ra trong phiên giao dịch châu Á?

Phiên giao dịch châu Á ngày 17 tháng 11 chứng kiến diễn biến trái chiều trên các chỉ số chứng khoán khu vực, giá hàng hóa và cặp tiền tệ, do GDP Nhật Bản suy yếu, áp lực từ các ngành, và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước thềm các công bố dữ liệu quan trọng của Mỹ, châu Âu và khu vực. Cổ phiếu du lịch và bán lẻ tại Nhật Bản chịu ảnh hưởng đặc biệt, trong khi chỉ số Kospi cho thấy sức mạnh tương đối, và giá dầu giảm. Đồng yên ổn định sau khi số liệu GDP được công bố, và thị trường Ấn Độ mở cửa tăng điểm nhờ dòng tiền nội địa mạnh mẽ.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các phiên họp của Châu Âu và Hoa Kỳ?

Phiên giao dịch hôm nay được đặc trưng bởi sự bất ổn đáng kể bắt nguồn từ dữ liệu kinh tế Mỹ bị trì hoãn, kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất (hiện ở mức 50% cho tháng 12) thay đổi, và kỳ vọng về kết quả kinh doanh quan trọng của các doanh nghiệp. Dữ liệu lạm phát của Canada (1:30 chiều GMT) là dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng trong ngày, trong khi GDP được xác nhận của Nhật Bản suy giảm làm nổi bật những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu. Việc Bitcoin giảm 25% so với mức cao nhất trong tháng 10 phản ánh tâm lý e ngại rủi ro rộng hơn, trong khi giá dầu vẫn chịu áp lực bất chấp căng thẳng địa chính trị.

Chỉ số đô la (DXY)

Đồng đô la Mỹ đang trải qua một bối cảnh phức tạp với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất, bất ổn kinh tế kéo dài từ đợt đóng cửa chính phủ lịch sử, và một tuần quan trọng với các công bố dữ liệu sắp tới. Với việc chỉ số DXY kiểm tra ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh mức 99,00 và khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 giảm xuống dưới 50%, quỹ đạo ngắn hạn của đồng đô la phụ thuộc vào các chỉ số kinh tế sắp tới, những chỉ số cuối cùng sẽ làm sáng tỏ tình trạng thực sự của nền kinh tế Mỹ. Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

· Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu theo đa số để hạ phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 25 điểm cơ bản, xuống còn 3,75% - 4,00% tại cuộc họp ngày 28-29 tháng 10 năm 2025, đánh dấu lần cắt giảm thứ hai liên tiếp sau lần giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9.

· Ủy ban duy trì mục tiêu dài hạn là tối đa hóa việc làm và lạm phát 2%, lưu ý rằng thị trường lao động tiếp tục suy yếu, với việc tạo việc làm khiêm tốn và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ. Trong khi đó, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu khoảng 3,0%.

· Các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh những rủi ro suy giảm đang diễn ra đối với tăng trưởng kinh tế, được kiềm chế bởi các dấu hiệu phục hồi của hoạt động kinh tế. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 thấp hơn một chút so với kỳ vọng ở mức 3,0% so với cùng kỳ năm trước, làm giảm bớt áp lực lạm phát nhưng vẫn cần cảnh giác trong bối cảnh giá cả bị ảnh hưởng bởi thuế quan.

· Hoạt động kinh tế tăng trưởng khiêm tốn trong quý 3, với ước tính tăng trưởng GDP vào khoảng 1,0% hằng năm; tuy nhiên, tình trạng bất ổn vẫn gia tăng trong bối cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu dai dẳng và việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, ảnh hưởng đến khả năng cung cấp dữ liệu.

· Bản tóm tắt dự báo kinh tế cập nhật phản ánh tỷ lệ thất nghiệp dự kiến trung bình khoảng 4,5% vào năm 2025, với dự báo lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) và chính thức ở mức gần 3,0%, cho thấy con đường nới lỏng chậm rãi sắp tới.

· Ủy ban nhấn mạnh cách tiếp cận linh hoạt, dựa trên dữ liệu và nhấn mạnh rằng các điều chỉnh chính sách trong tương lai sẽ được định hướng bởi dữ liệu thị trường lao động và lạm phát sắp tới. Cũng như các cuộc họp trước, đã có sự bất đồng quan điểm, bao gồm một thành viên ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn 50 điểm cơ bản.

· Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã công bố kế hoạch kết thúc chương trình cắt giảm bảng cân đối kế toán (thắt chặt định lượng), dự định chấm dứt việc rút tiền trong thời gian tới để duy trì sự ổn định của thị trường, với mức trần mua lại trái phiếu kho bạc được giữ nguyên ở mức 5 tỷ đô la mỗi tháng và mức trần chứng khoán được thế chấp bằng thế chấp của cơ quan ở mức 35 tỷ đô la.

· Cuộc họp tiếp theo dự kiến diễn ra vào ngày 9 đến ngày 10 tháng 12 năm 2025.

Xu hướng giảm yếu trong 24 giờ tới

Vàng (XAU)

Vàng ổn định quanh mức 4.100 đô la vào ngày 17 tháng 11 sau hai ngày giảm giá do kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 sụp đổ, hiện được xem như một canh bạc với xác suất 44-50%. Kim loại quý này vẫn tăng 55-57% tính từ đầu năm đến nay mặc dù đã giảm từ mức cao kỷ lục 4.380 đô la của tháng 10.

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa 43 ngày vừa qua đã tạo ra biến động đáng kể, ban đầu đẩy giá vàng lên trên 4.240 đô la do nhu cầu trú ẩn an toàn, trước khi kích hoạt hoạt động chốt lời khi giá vàng được giải quyết. Dữ liệu kinh tế bị trì hoãn và những bình luận cứng rắn của Fed đã tạo ra sự bất ổn thực sự cho cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 10 tháng 12. Xu hướng 24 giờ tới: Yếu. Tăng

Đồng Euro (EUR)

Không có sự kiện tin tức lớn nào. Chúng ta có thể mong đợi gì từ EUR hôm nay? Đồng euro mở cửa phiên giao dịch thứ Hai với mức giá vững chắc 1,1621, được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa đồng đô la Mỹ yếu, chính sách ổn định của ECB và hiệu suất vững chắc của ngành dịch vụ khu vực đồng euro. Trong khi ECB vẫn duy trì "vị thế tốt" với lãi suất được giữ nguyên và khả năng cắt giảm lãi suất chỉ 40% vào tháng 9 năm 2026, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng buộc phải nới lỏng hơn nữa, với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hiện chỉ là một canh bạc, khoảng 50%. Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

· Hội đồng Quản trị ECB đã giữ nguyên ba mức lãi suất chủ chốt tại cuộc họp ngày 30 tháng 10 năm 2025. Lãi suất tái cấp vốn chính vẫn ở mức 2,15%, lãi suất cho vay cận biên ở mức 2,40% và lãi suất tiền gửi ở mức 2,00%. Quyết định này phản ánh đánh giá của các nhà hoạch định chính sách rằng lập trường tiền tệ hiện tại vẫn phù hợp với sự ổn định giá cả trung hạn, trong khi các dữ liệu sắp tới xác nhận lạm phát đang dần trở lại mục tiêu.

· Các chỉ số gần đây cho thấy động lực giá cả ổn định. Lạm phát chung vẫn ở mức gần 2%, với giá năng lượng được kiểm soát và lạm phát lương thực giảm nhẹ sau những khó khăn về nguồn cung trước đó. Tăng trưởng tiền lương tiếp tục ở mức vừa phải, góp phần làm giảm áp lực chi phí trong nước. ECB tái khẳng định cam kết tiếp tục áp dụng phương pháp tiếp cận dựa trên dữ liệu, qua từng cuộc họp và nhấn mạnh tính linh hoạt trong bối cảnh tình hình tài chính toàn cầu bất ổn.

· Dự báo của nhân viên Eurosystem không thay đổi đáng kể kể từ tháng 9. Lạm phát chung trung bình vẫn ở mức 2,0% cho năm 2025, 1,8% cho năm 2026 và 2,0% cho năm 2027. Việc giá sản xuất giảm nhẹ gần đây và áp lực từ đường ống dẫn dầu được kiềm chế cho thấy rủi ro lạm phát tăng ở mức hạn chế, mặc dù căng thẳng địa chính trị và các cú sốc hàng hóa tiềm ẩn tiếp tục gây ra những bất ổn cho triển vọng.

· Tăng trưởng GDP của Khu vực đồng Euro vẫn đi đúng hướng với dự báo trước đó, dự kiến đạt 1,1% cho năm 2025, 1,1% cho năm 2026 và 1,4% cho năm 2027. Các chỉ số dự báo, bao gồm PMI và khảo sát tâm lý công nghiệp, cho thấy hoạt động kinh tế có phần ổn định sau sự suy yếu trong quý 3. Đầu tư công và hoạt động xuất khẩu phục hồi dự kiến sẽ bù đắp cho nhu cầu yếu hơn của khu vực tư nhân trong thời gian tới.

· Thị trường lao động vẫn vững mạnh, với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động cao. Tăng trưởng thu nhập thực tế tiếp tục hỗ trợ chi tiêu hộ gia đình, ngay cả khi tăng trưởng tiêu dùng đã bình thường hóa từ mức cao trước đó. Điều kiện tài chính vẫn thuận lợi, được hỗ trợ bởi thanh khoản ổn định của khu vực ngân hàng và nhu cầu tín dụng được cải thiện từ các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

· Tâm lý kinh doanh vẫn còn nhiều bất ổn, phản ánh sự bất ổn dai dẳng về chính sách thương mại toàn cầu và lộ trình áp thuế quan của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, việc giảm chi phí chuỗi cung ứng và cải thiện khả năng cạnh tranh xuất khẩu nhờ tỷ giá hối đoái mềm hơn đang mang lại sự hỗ trợ cho các ngành sản xuất và hướng ra bên ngoài.

· Hội đồng Quản trị tái khẳng định rằng các quyết định trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc đánh giá tổng hợp dữ liệu đầu vào—bao gồm xu hướng lạm phát, điều kiện tài chính và tình hình truyền tải chính sách. Hội đồng nhấn mạnh rằng không có lộ trình lãi suất cố định nào; và sẽ để ngỏ mọi lựa chọn nếu triển vọng kinh tế thay đổi đáng kể.

· Việc thu hẹp bảng cân đối kế toán tiếp tục diễn ra suôn sẻ, với lượng nắm giữ theo APP và PEPP giảm dần do hoạt động tái đầu tư đã chấm dứt. ECB xác nhận tốc độ bán ra danh mục đầu tư vẫn phù hợp với kế hoạch bình thường hóa đã được công bố trước đó, ủng hộ việc rút dần chính sách nới lỏng tiền tệ theo cách có thể dự đoán được.

· Cuộc họp tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 17 đến 18 tháng 12 năm 2025

Xu hướng giảm yếu trong 24 giờ tới

Franc Thụy Sĩ (CHF)

Đồng Franc Thụy Sĩ bước vào tuần này với mức cao nhất trong nhiều năm, được hỗ trợ bởi ba trụ cột chính: việc Mỹ xác nhận giảm thuế quan từ 39% xuống 15%, nhu cầu trú ẩn an toàn tiếp tục được thúc đẩy bởi bất ổn toàn cầu, và chính sách ổn định của SNB ở mức 0% với khả năng lãi suất âm bị loại trừ. Cặp USD/CHF đang giao dịch gần 0,79, mức mạnh nhất kể từ năm 2011, trong khi EUR/CHF đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2015. Với ước tính sơ bộ về GDP quý 3 của Thụy Sĩ sẽ được công bố hôm nay và cuộc họp của SNB vào ngày 11 tháng 12 sắp tới, quỹ đạo của đồng franc sẽ phụ thuộc vào các công bố dữ liệu kinh tế và bất kỳ sự thay đổi nào trong triển vọng lạm phát lạc quan của SNB. Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

· SNB duy trì lãi suất chính sách chủ chốt ở mức 0% trong cuộc họp ngày 25 tháng 9 năm 2025, tạm dừng chuỗi sáu lần cắt giảm lãi suất liên tiếp khi lạm phát ổn định và đồng franc Thụy Sĩ vẫn vững chắc.

· Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát có sự phục hồi nhẹ, với giá tiêu dùng của Thụy Sĩ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 8 sau khi duy trì trên mức 0 trong ba tháng liên tiếp; điều này giúp xoa dịu nỗi lo về giảm phát gia tăng vào đầu năm.

· Dự báo lạm phát có điều kiện vẫn gần như không thay đổi so với tháng 6: lạm phát chung dự kiến sẽ đạt trung bình 0,2% vào năm 2025, 0,5% vào năm 2026 và 0,7% vào năm 2027. Rủi ro về động thái lãi suất âm đã giảm bớt vào lúc này, nhưng SNB vẫn giữ được sự linh hoạt nếu áp lực lạm phát suy yếu trở lại.

· Triển vọng kinh tế toàn cầu tiếp tục xấu đi do căng thẳng thương mại gia tăng, đặc biệt là với Hoa Kỳ và tình trạng bất ổn đang diễn ra tại các thị trường xuất khẩu quan trọng của Thụy Sĩ.

· Tăng trưởng GDP của Thụy Sĩ chậm lại trong Quý 2 sau khi tăng trưởng mạnh mẽ trong Quý 1 nhờ xuất khẩu mạnh từ Mỹ. SNB dự kiến tăng trưởng sẽ chậm lại và vẫn ở mức thấp, với mức tăng trưởng GDP dự kiến từ 1% đến 1,5% trong cả năm 2025 và 2026.

· Tâm lý thị trường lao động trong lĩnh vực công nghiệp Thụy Sĩ đã dịu đi do lo ngại về khả năng cạnh tranh xuất khẩu và khả năng điều chỉnh sản xuất, nhưng triển vọng tăng trưởng chung vẫn không thay đổi nhiều

· SNB tái khẳng định sự sẵn sàng ứng phó khi cần thiết nếu rủi ro giảm phát tái diễn, nhấn mạnh cam kết về ổn định giá cả trung hạn và chính sách truyền thông mạnh mẽ, minh bạch, với việc công bố biên bản chính sách tiền tệ chi tiết hơn bắt đầu từ tháng 10.

· Cuộc họp tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 11 tháng 12 năm 2025.

Xu hướng 24 giờ tới: Trung bình tăng giá

Bảng Anh (GBP)Các sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Đồng Bảng Anh đang đối mặt với những trở ngại đáng kể khi phiên giao dịch châu Á bắt đầu vào thứ Hai. Việc chính phủ Anh đảo ngược chính sách tài khóa đã đặt ra những câu hỏi về uy tín tài chính của Vương quốc Anh, trong khi dữ liệu kinh tế yếu kém dai dẳng đã củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Với việc thị trường dự đoán 75-80% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm 25 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 12, và các chỉ báo kỹ thuật cho thấy rủi ro giảm giá tiếp tục, đồng Bảng Anh có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực trừ khi có những bất ngờ về dữ liệu sắp tới hoặc những bình luận của bà Catherine Mann cho thấy sự kháng cự đối với việc nới lỏng chính sách trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch nên theo dõi sát sao vùng hỗ trợ 1,3150-1,3185, vì việc phá vỡ xuống dưới đó có thể đẩy nhanh đà giảm về mức 1,2875 hoặc thấp hơn. Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

· Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Anh đã họp vào ngày 6 tháng 11 năm 2025 và đã bỏ phiếu với đa số 7-2 để giữ nguyên Lãi suất Ngân hàng ở mức 4,00% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp. Quyết định này phản ánh cách tiếp cận thận trọng của Ủy ban khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, nhưng động lực kinh tế cơ bản vẫn tiếp tục suy yếu. Hai thành viên vẫn giữ nguyên phiếu bầu cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, viện dẫn những dấu hiệu tiếp theo cho thấy thị trường lao động đang suy yếu và tâm lý kinh doanh yếu kém.

· Ngân hàng Anh (BOE) đã điều chỉnh hướng dẫn về thắt chặt định lượng (QT), duy trì tốc độ giảm đã được thiết lập vào tháng 9. Kế hoạch giảm nắm giữ trái phiếu chính phủ Anh vẫn ở mức 67,5 tỷ bảng Anh trong 12 tháng tới, khiến số dư trái phiếu chính phủ hiện tại còn gần 550 tỷ bảng Anh. Các nhà hoạch định chính sách mô tả lộ trình QT được hiệu chỉnh lại là "phù hợp với điều kiện thị trường hiện tại", nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý thanh khoản trong bối cảnh biến động gia tăng.

· Lạm phát chung giảm nhẹ xuống còn 3,6% trong tháng 10 từ mức 3,8% trước đó, do giá thực phẩm và vận tải giảm. Tuy nhiên, lạm phát lõi chỉ tăng dần, duy trì ở mức gần 3,9%. MPC lưu ý rằng lạm phát dịch vụ và chi phí năng lượng được quản lý tiếp tục gây áp lực, làm nổi bật thách thức trong việc đạt được mục tiêu 2% một cách bền vững. Dự báo mới nhất của Ủy ban cho thấy lạm phát sẽ giảm xuống còn 3% vào giữa năm 2026, với dự kiến sẽ tiếp tục giảm nếu biến động năng lượng và tiền lương tiếp tục bình thường hóa.

· Hoạt động kinh tế vẫn trì trệ. Các ước tính cho thấy tăng trưởng GDP quý 3 gần bằng 0, với cả sản lượng kinh doanh và chi tiêu tiêu dùng đều bị hạn chế. Tỷ lệ thất nghiệp nhích lên 4,8%, trong khi tăng trưởng tiền lương hạ nhiệt xuống chỉ còn dưới 5% so với cùng kỳ năm trước. Các thành viên MPC thừa nhận rằng việc thanh toán lương đang yếu đi, báo hiệu áp lực chi phí lao động đang giảm bớt khi nhu cầu giảm. Các khảo sát từ ngành sản xuất và dịch vụ cho thấy ý định tuyển dụng vẫn còn yếu cho đến cuối năm.

· Các yếu tố quốc tế tiếp tục làm phức tạp triển vọng chính sách. Giá dầu biến động - một phần liên quan đến căng thẳng gia tăng ở Trung Đông - cùng với nhu cầu toàn cầu mong manh đã góp phần làm tăng biến động thị trường. MPC tái khẳng định rằng các cú sốc bên ngoài, bao gồm cả sự gián đoạn lương thực và năng lượng toàn cầu, có thể tạm thời làm chậm đà giảm phát nhưng khó có thể làm chệch hướng sự điều tiết giá cả trong trung hạn.

· Ủy ban đánh giá rủi ro liên quan đến lạm phát là cân bằng. Rủi ro giảm phát sinh từ tăng trưởng nội địa chậm chạp và đà giảm của thu nhập thực tế, trong khi rủi ro tăng vẫn gắn liền với kỳ vọng lạm phát cao và lạm phát dịch vụ dai dẳng. Các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh sự cần thiết của việc kiên nhẫn, khẳng định rằng bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trước khi lạm phát rõ ràng có thể làm suy yếu niềm tin vào uy tín chính sách.

· Lập trường chung của MPC vẫn mang tính hạn chế nhưng ngày càng cân bằng, với các động thái trong tương lai dự kiến sẽ đi theo quỹ đạo thận trọng, dựa trên dữ liệu. Ủy ban tái khẳng định chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục thắt chặt cho đến khi có bằng chứng thuyết phục cho thấy lạm phát đang trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững.

· Cuộc họp tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 18 tháng 12 năm 2025. Dự đoán 24 giờ tới: Trung bình giảm

Đô la Canada (CAD)

Hôm nay đánh dấu một thời điểm quan trọng đối với các nhà giao dịch Đô la Canada với việc công bố chỉ số CPI tháng 10. Dữ liệu lạm phát phù hợp với kỳ vọng có thể sẽ củng cố sự đồng thuận của thị trường rằng Ngân hàng Canada đã tạm dừng cắt giảm lãi suất, cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cho đồng đô la Canada quanh mức hiện tại gần 1,40. Tuy nhiên, triển vọng chung vẫn còn ảm đạm với chênh lệch lãi suất và bất ổn thương mại đang đè nặng lên diễn biến CAD trong trung hạn. Thị trường sẽ theo dõi sát sao cả số liệu lạm phát cơ bản và lạm phát toàn phần, cùng với bất kỳ tín hiệu định hướng nào cho quyết định của BoC vào ngày 10 tháng 12. Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

· Hội đồng lưu ý rằng căng thẳng thuế quan của Hoa Kỳ đã giảm bớt đôi chút sau những tiến triển ban đầu trong các cuộc thảo luận song phương, mặc dù môi trường thương mại bên ngoài vẫn còn mong manh. Các doanh nghiệp tiếp tục trì hoãn đầu tư dài hạn, và Ngân hàng Thế giới nhấn mạnh rằng cần phải duy trì sự rõ ràng về chính sách thương mại của Hoa Kỳ để khôi phục niềm tin.

· Ngân hàng thừa nhận rằng bất ổn vẫn tồn tại bất chấp giọng điệu ôn hòa hơn của Hoa Kỳ, khi dữ liệu sắp tới cho thấy sự cải thiện hạn chế về đơn đặt hàng xuất khẩu. Ngành sản xuất đã ổn định nhưng vẫn thấp hơn mức sản lượng trước năm 2024, phản ánh nhu cầu toàn cầu yếu và chi tiêu thận trọng của doanh nghiệp.

· Nền kinh tế Canada đã có những dấu hiệu phục hồi ban đầu vào đầu quý 4, với GDP ước tính tăng 0,3% trong tháng 10 sau hai quý suy giảm. Hoạt động khai khoáng và năng lượng tăng trưởng nhẹ nhờ nhu cầu dầu thô ổn định, trong khi xuất khẩu hàng hóa ghi nhận mức tăng trưởng nhẹ.

· Tăng trưởng của ngành dịch vụ vẫn không đồng đều, chủ yếu được hỗ trợ bởi các dịch vụ liên quan đến du lịch và công nghệ. Tuy nhiên, chi tiêu bán lẻ và tiêu dùng hộ gia đình vẫn ở mức thấp, bị hạn chế bởi tốc độ tạo việc làm chậm lại và tâm lý thận trọng kéo dài của người tiêu dùng. Ngân hàng đánh giá đà tăng trưởng chung còn mong manh nhưng đang cải thiện nhẹ.

· Hoạt động nhà ở cho thấy sự phục hồi khiêm tốn tại các thị trường đô thị lớn khi lãi suất thế chấp ổn định gần mức thấp kỷ lục. Tuy nhiên, áp lực về khả năng chi trả và các tiêu chuẩn cho vay khắt khe hơn tiếp tục hạn chế tổng khối lượng bán lại, dẫn đến sự phục hồi dần dần của lĩnh vực nhà ở.

· Chỉ số CPI toàn phần tăng lên 2,1% trong tháng 10, lần đầu tiên đạt mục tiêu của Ngân hàng sau sáu tháng. Giá năng lượng tăng cao và chi phí thực phẩm và nhà ở tăng nhẹ là nguyên nhân dẫn đến mức tăng này. Các chỉ số lạm phát cơ bản vẫn ổn định, cho thấy áp lực giá cả cơ bản đang được kiểm soát.

· Hội đồng Quản trị tái khẳng định lập trường dựa trên dữ liệu, cho thấy lãi suất chính sách hiện tại vẫn phù hợp trong bối cảnh tăng trưởng thận trọng và rủi ro lạm phát cân bằng. Các quan chức lưu ý rằng mặc dù không loại trừ khả năng kích thích bổ sung, nhưng trọng tâm đã chuyển sang theo dõi tính bền vững của sự phục hồi thay vì điều chỉnh lãi suất ngay lập tức.

· Cuộc họp tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 17 đến 18 tháng 12 năm 2025.

Xu hướng tăng giá trong 24 giờ tới

Dầu

Giá dầu giảm vào thứ Hai, ngày 17 tháng 11, khi hoạt động xuất khẩu của Nga tại Novorossiysk được nối lại sau các cuộc không kích của Ukraine. Thị trường đang chịu áp lực giảm giá đáng kể từ tình trạng dư cung ngày càng tăng, với cảnh báo của IEA về tình trạng dư cung có thể đạt 4 triệu thùng/ngày vào năm 2026. Bất chấp những rủi ro địa chính trị từ việc Ukraine gia tăng các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga, các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Rosneft và Lukoil có hiệu lực vào ngày 21 tháng 11, và vụ bắt giữ tàu chở dầu của Iran ở eo biển Hormuz, những rủi ro về nguồn cung này đã được chứng minh là không đủ để bù đắp cho những lo ngại cơ bản về tình trạng dư cung.

Xu hướng giảm yếu trong 24 giờ tới

Nguồn: IC Markets

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Vàng giảm ngày thứ ba liên tiếp trong bối cảnh hy vọng về việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ mờ nhạt

Gerik

Kinh tế

Hàng hóa

Triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng mờ mịt

Xu hướng giảm giá gần đây của vàng được thúc đẩy bởi sự hoài nghi ngày càng tăng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Lượng dữ liệu kinh tế tồn đọng đáng kể do đợt đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ đã khiến các nhà hoạch định chính sách do dự. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất đã được dự đoán rộng rãi chỉ vài tuần trước, nhưng tâm lý thị trường hiện đang bị chia rẽ, khi các nhà giao dịch đang đánh giá lại khả năng nới lỏng tiền tệ.

Chiến lược gia Hebe Chen từ Vantage Markets nhấn mạnh rằng mặc dù việc đóng cửa chính phủ đã kết thúc, việc thiếu dữ liệu lao động và lạm phát kịp thời đã tạo ra một "màn sương mù" phân tích cho cả nhà đầu tư và các ngân hàng trung ương. Sự chậm trễ trong việc minh bạch hóa nền kinh tế này làm suy yếu khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, khiến vàng thỏi kém hấp dẫn hơn trong bối cảnh lợi suất tăng và đồng đô la Mỹ mạnh lên.

Sự biến động và nhu cầu yếu làm tăng thêm tổn thất

Áp lực lên vàng không chỉ đến từ các yếu tố kinh tế vĩ mô của Mỹ. Tại châu Á, nhu cầu vàng vật chất yếu, đặc biệt là ở Ấn Độ, đã làm trầm trọng thêm sự suy giảm của kim loại quý này. Theo Manav Modi từ Motilal Oswal Financial Services, các đại lý vàng Ấn Độ hiện đang giảm giá mạnh do biến động giá cao, khiến người mua lẻ nản lòng.

Bất chấp sự sụt giảm gần đây, giá vàng vẫn tăng khoảng 55% tính đến thời điểm hiện tại, duy trì quỹ đạo đạt mức tăng trưởng hàng năm mạnh nhất kể từ năm 1979. Đợt tăng giá này được hỗ trợ bởi hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với kim loại quý như một nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh lo ngại về tài chính ở các nền kinh tế lớn.

Tâm lý tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn

Ngay cả khi những bất lợi ngắn hạn vẫn còn hiện hữu, các nhà phân tích vẫn cho rằng triển vọng tăng giá trung và dài hạn của vàng vẫn còn nguyên vẹn. Triển vọng yếu hơn của đồng đô la Mỹ và sự mất cân bằng tài khóa toàn cầu gia tăng có thể duy trì sức hấp dẫn của kim loại quý này. Ngoài ra, bất ổn địa chính trị và tác động còn lại của lạm phát có thể củng cố vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư.

Trong số các kim loại quý khác, bạc và palladium tăng nhẹ, trong khi bạch kim cũng tăng nhẹ. Trong khi đó, Chỉ số Bloomberg Dollar Spot tăng 0,1%, tiếp tục gây áp lực lên đà phục hồi ngay lập tức của vàng.

Nếu đà tăng tiếp tục theo xu hướng thận trọng này, vàng có thể vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch nên theo dõi sát sao các dữ liệu sắp tới của Hoa Kỳ. Sự suy yếu bất ngờ của các chỉ số việc làm hoặc lạm phát có thể khơi dậy hy vọng về việc cắt giảm lãi suất và mang lại hỗ trợ ngắn hạn cho vàng thỏi. Ngược lại, dữ liệu mạnh mẽ có thể củng cố lập trường diều hâu của Fed, đẩy vàng tiến gần hơn đến các ngưỡng hỗ trợ quan trọng.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường châu Âu thận trọng khi lo ngại về bong bóng AI và nghi ngờ về việc cắt giảm lãi suất ảnh hưởng đến tâm lý

Gerik

Kinh tế

Chứng khoán

Một khởi đầu tuần thận trọng trong bối cảnh tín hiệu toàn cầu yếu

Thị trường chứng khoán châu Âu dường như sẽ mở cửa phiên giao dịch thứ Hai khá ảm đạm, với mức giảm nhẹ trên các chỉ số chính do nhà đầu tư vẫn thận trọng trước những bất lợi kinh tế vĩ mô và rủi ro định giá theo từng ngành . Chỉ số FTSE 100 của Anh dự kiến mở cửa giảm 0,13%, trong khi DAX (Đức) và CAC 40 (Pháp) cũng cho thấy đà giảm nhẹ. Theo dự báo giao dịch ban đầu của IG, chỉ số FTSE MIB của Ý dự kiến giảm 0,2%.

Sự do dự này phản ánh sự tiếp diễn của đợt thoái lui thị trường vào tuần trước, khi các sàn giao dịch chứng khoán châu Âu đóng cửa giảm mạnh vào thứ Sáu , do lo ngại về tình trạng quá nóng của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và tình hình kinh tế toàn cầu bất ổn hơn .

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ được điều chỉnh lại sau bình luận của Fed

Phần lớn sự thay đổi tâm lý hiện tại bắt nguồn từ việc đánh giá lại các quyết định lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang . Mặc dù trước đây thị trường dự đoán 95% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 12 , nhưng khả năng này hiện đã giảm xuống còn 56,1% , theo Công cụ FedWatch của CME . Sự thay đổi này đã tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên toàn cầu, đặc biệt là trong các lĩnh vực công nghệ , vốn đã chứng kiến sự biến động đáng kể trong những ngày gần đây.

Thêm vào sự bất ổn là căng thẳng địa chính trị giữa Trung Quốc và Nhật Bản , với việc Bắc Kinh ban hành khuyến cáo du lịch và học tập cho công dân nước này đến Nhật Bản. Diễn biến này đã tác động tiêu cực đến thị trường châu Á - Thái Bình Dương , vốn đóng cửa trái chiều qua đêm và càng làm tăng thêm tâm lý thận trọng trước thềm phiên giao dịch châu Âu.

Trong khi đó, giá cổ phiếu tương lai của Hoa Kỳ ít thay đổi sau một tuần biến động trước đó chứng kiến sự phân bổ lại rộng rãi khỏi các cổ phiếu AI có giá trị cao , cũng như sự giám sát chặt chẽ hơn đối với thu nhập của công ty và các xu hướng vĩ mô.

Thiếu chất xúc tác khiến châu Âu bị đình trệ

Phiên mở cửa ảm đạm của thị trường châu Âu cũng bị ảnh hưởng bởi việc không có báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp lớn hoặc dữ liệu kinh tế quan trọng nào được công bố vào thứ Hai. Do không có báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng nào được lên lịch, các nhà giao dịch phải phản ứng với các yếu tố bên ngoài , chẳng hạn như diễn biến chính sách của Hoa Kỳ và rủi ro địa chính trị.

Với tâm lý thị trường mong manh và ít dữ liệu mới để tiếp nhận , đầu tuần giao dịch dự kiến sẽ diễn ra với tâm lý thận trọng . Các nhà đầu tư có thể sẽ theo dõi sát sao bất kỳ bình luận mới nào từ các quan chức ngân hàng trung ương , đặc biệt là từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), cũng như những diễn biến trong lĩnh vực ngoại giao toàn cầu và biến động của ngành công nghệ.

Trừ khi có sự kiện bất ngờ đáng kể vào giữa tuần như thay đổi chính sách hoặc công bố thu nhập bất ngờ, thị trường có thể vẫn ở chế độ chờ đợi và quan sát , với các chiến lược phòng thủ và phòng ngừa biến động trở nên hấp dẫn hơn trong ngắn hạn.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trump ủng hộ việc công bố hồ sơ Epstein trong bối cảnh căng thẳng của Đảng Cộng hòa và những tiết lộ mới về email

Gerik

Chính trị

Trump đảo ngược quyết định về vụ án Epstein, kêu gọi minh bạch hoàn toàn

Trong một động thái thay đổi hoàn toàn bất ngờ, vào Chủ Nhật, Tổng thống Donald Trump đã kêu gọi các thành viên Đảng Cộng hòa tại Hạ viện ủng hộ việc công bố đầy đủ hồ sơ điều tra tội phạm của Jeffrey Epstein , tuyên bố rằng "chúng ta không có gì phải che giấu". Thông báo trên Truth Social đánh dấu sự đảo ngược đáng kể so với sự im lặng trước đây của ông và sự miễn cưỡng trong chính quyền của ông trong việc tiết lộ đầy đủ các tài liệu liên quan đến nhà tài chính tai tiếng này.

Những bình luận của Trump được đưa ra chỉ vài ngày trước khi Hạ viện dự kiến bỏ phiếu về một biện pháp lưỡng đảng yêu cầu minh bạch xung quanh các giao dịch của Epstein. Biện pháp này, do Thomas Massie (Đảng Cộng hòa) và Ro Khanna (Đảng Dân chủ) đồng bảo trợ, đã nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ sau khi công chúng và giới chính trị ngày càng chú ý đến sự bí mật dai dẳng xung quanh mạng lưới buôn người bị cáo buộc và các mối quan hệ cấp cao của Epstein.

Email liên kết Epstein và Trump nhưng không có cáo buộc trực tiếp

Động lực mới cho làn sóng này là việc Ủy ban Giám sát Hạ viện công bố hàng ngàn email , trong đó Epstein và các cộng sự đã thảo luận về Trump. Mặc dù các email không trực tiếp cáo buộc hành vi sai trái của Trump, nhưng chúng đề cập đến những tương tác với một trong những nạn nhân của Epstein và cho thấy sự quen biết giữa hai người, khơi lại mối lo ngại của công chúng về mối quan hệ trong quá khứ của họ.

Trump từ lâu đã phủ nhận mọi thông tin về các hoạt động bất hợp pháp của Epstein và tuyên bố đã tránh xa ông ta vào đầu những năm 2000. Tuy nhiên, thời điểm công bố những thông tin này , cùng với những tiết lộ về cựu Tổng thống Bill Clinton và Larry Summers , đã khiến sự chú ý chính trị lại đổ dồn về Trump.

Sự chia rẽ trong Đảng Cộng hòa gia tăng khi Trump xung đột với Greene

Lời kêu gọi minh bạch của Trump đã phơi bày những chia rẽ sâu sắc trong Đảng Cộng hòa , đặc biệt là sau những lời chỉ trích từ Dân biểu Marjorie Taylor Greene , người từng là một đồng minh trung thành. Greene đã ký vào bản kiến nghị của Hạ viện thúc đẩy việc trả tự do cho Greene và cáo buộc Trump cố gắng bịt miệng những người bất đồng chính kiến trong đảng. Đáp lại, Trump đã gọi Greene là "Kẻ phản bội" trên Truth Social, làm leo thang mối bất hòa giữa họ và ám chỉ đến những rạn nứt sâu rộng hơn trong nội bộ đảng.

Tổng thống cũng tuyên bố một số thành viên GOP đang bị đảng Dân chủ "lợi dụng" , ám chỉ một âm mưu nhằm làm chệch hướng đà tiến của đảng Cộng hòa và đánh lạc hướng khỏi thành công gần đây của đảng này trong việc chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ.

Cuộc bỏ phiếu của Hạ viện dự kiến diễn ra vào thứ Ba khi Bộ Tư pháp phải đối mặt với áp lực

Cuộc bỏ phiếu sắp tới gây áp lực lên Bộ Tư pháp , vốn đã từ chối công bố toàn bộ hồ sơ vụ án của Epstein bất chấp những cam kết trước đó. Tuyên bố của Trump lưu ý rằng "hàng chục nghìn trang" đã được công khai và kêu gọi tập trung hơn nữa vào "các đặc vụ Dân chủ" có liên quan đến Epstein, bao gồm Clinton và Summers.

Khi các cuộc biểu tình công khai leo thang , bao gồm cả các cuộc biểu tình bên ngoài Điện Capitol, và tiếng nói lưỡng đảng cùng chung tay kêu gọi minh bạch, vụ án Epstein một lần nữa trở thành tâm điểm của các cuộc tranh luận chính trị và truyền thông . Kết quả cuộc bỏ phiếu tại Hạ viện có thể có tác động sâu rộng hơn không chỉ đến chiến dịch tái tranh cử của Trump mà còn đến hồ sơ minh bạch của Quốc hội , khi cử tri yêu cầu trách nhiệm giải trình giữa các đảng phái.

Việc công bố hồ sơ Epstein có thể định hình lại đáng kể các liên minh và diễn biến chính trị trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 , khi cả Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ đều chịu áp lực ngày càng tăng trong việc giải thích các mối quan hệ trong quá khứ và lập trường hiện tại của họ.

Nguồn: CNBC

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đầu tư vào các xu hướng định hình tương lai

SAXO

Ngoại hối

Chính trị

Kinh tế

Những điểm chính:

· Đầu tư theo chủ đề giúp nhà đầu tư tiếp cận với các xu hướng toàn cầu dài hạn thay vì chỉ theo từng ngành hoặc quốc gia.

· Các chủ đề của Saxo là danh sách các công ty được lựa chọn cẩn thận liên quan đến các lĩnh vực như AI, quốc phòng, an ninh mạng, đổi mới chăm sóc sức khỏe, tăng trưởng cổ tức và blockchain, được thiết kế như nguồn cảm hứng cho các nghiên cứu sâu hơn.

· Chủ đề có thể mạnh mẽ nhưng đòi hỏi tính kỷ luật: giữ mức phân bổ ở mức vừa phải, đa dạng hóa và xem xét thường xuyên.

Hãy quên đi các lĩnh vực. Hãy quên đi các quốc gia. Tương lai của đầu tư chính là các xu hướng dài hạn.

Trí tuệ nhân tạo đang định hình lại các ngành công nghiệp, ngân sách quốc phòng tăng vọt, chi phí phòng chống tội phạm mạng tăng vọt, những đột phá trong chăm sóc sức khỏe kéo dài tuổi thọ, tăng trưởng cổ tức mang lại sự kiên nhẫn, và blockchain đang định hình lại hệ thống tài chính. Đây là những câu chuyện đang định hình thị trường hôm nay và tương lai.

Ngày càng nhiều nhà đầu tư nhận ra rằng họ không chỉ muốn tiếp xúc với một chỉ số. Họ muốn tiếp xúc với một chủ đề dài hạn. Họ muốn danh mục đầu tư của mình phản ánh thế giới mà họ thấy trước. Đó chính là ý tưởng đằng sau chiến lược đầu tư theo chủ đề: điều chỉnh vốn phù hợp với các xu hướng dài hạn định hình tương lai, đồng thời giữ vốn bám sát các yếu tố cơ bản.

Bối cảnh: bốn lực lượng đang viết lại kịch bản

Bốn lực lượng cấu trúc tổng thể đang định hình lại nền kinh tế và thị trường: công nghệ, nhân khẩu học, địa chính trị và khí hậu.

Công nghệ: AI đang len lỏi vào mọi thứ, từ chất bán dẫn đến chăm sóc sức khỏe. Nhân khẩu học: dân số già hóa thúc đẩy nhu cầu về thuốc men, trong khi thế hệ trẻ đòi hỏi các dịch vụ kỹ thuật số. Địa chính trị: ngân sách quốc phòng tăng, các cuộc tấn công mạng gia tăng và chuỗi cung ứng đang được thiết kế lại. Khí hậu: quá trình khử cacbon và chuyển đổi xanh đang phân bổ lại vốn trên khắp các ngành.

Đây không phải là những thông tin nhiễu theo quý; mà là những chuyển dịch mang tính thế hệ. Mỗi chủ đề đầu tư của Saxo đều được xây dựng xung quanh một hoặc nhiều yếu tố cấu trúc sau: chuyển đổi các xu hướng lớn như công nghệ, nhân khẩu học, địa chính trị và khí hậu thành những công ty cụ thể mà nhà đầu tư có thể nghiên cứu và theo dõi.

"Đầu tư vào các xu hướng lớn là định vị vốn theo hướng thế giới đang hướng tới, chứ không phải theo hướng thế giới đã từng đi qua." - Jacob Falkencrone

Đầu tư theo chủ đề, giải thích

Đầu tư theo chủ đề không giống như mua một quỹ theo ngành. Một ETF theo ngành có thể cung cấp cho bạn các ngân hàng; một chủ đề như "an ninh mạng" bao gồm cả phần mềm, phần cứng và dịch vụ, tất cả đều gắn liền với cùng một động lực.

Hãy nghĩ về việc sở hữu cốt truyện hơn là thể loại. Thay vì xếp hồ sơ của bạn vào mục "công nghệ", hãy chọn chương "AI" và xem xét các công ty, từ nhà thiết kế chip đến trung tâm dữ liệu, tất cả đều hoạt động trong lĩnh vực đó.

Điều quan trọng là, chủ đề không phải là mốt nhất thời. Một chủ đề được xây dựng tốt phải có động lực cấu trúc, tính liên quan rộng rãi và được các công ty có doanh thu thực tế và mô hình kinh doanh hậu thuẫn.

"Những chủ đề hay nhất không phải là về những gì đang thịnh hành hiện nay, mà là về những gì vẫn còn quan trọng trong mười năm tới." - Jacob Falkencrone

Ba năm qua đã cho thấy các chủ đề có thể chuyển từ cường điệu sang ứng dụng nhanh chóng như thế nào. Trí tuệ nhân tạo (AI) từng là khoa học viễn tưởng, sau đó là một dự án thí điểm, giờ là chương trình nghị sự của hội đồng quản trị. Chi tiêu quốc phòng trì trệ trong nhiều thập kỷ, giờ đây các đồng minh NATO đang cam kết dành 2% GDP làm mức cơ sở. Chăm sóc sức khỏe đang chuyển từ điều trị sang phòng ngừa và cá nhân hóa.

Chủ đề không phải là lời hứa hẹn về lợi nhuận ổn định, nhưng chúng là động lực cho tăng trưởng dài hạn. Thách thức đối với các nhà đầu tư là phân biệt tín hiệu với nhiễu.

Hãy biến nó thành của bạn: đầu tư với niềm tin

Một lý do khiến các nhà đầu tư bị thu hút bởi các chủ đề là sự tương tác. Việc duy trì đầu tư sẽ dễ dàng hơn khi bạn tin vào câu chuyện. Nếu bạn quan tâm đến bảo mật dữ liệu, một chủ đề an ninh mạng sẽ trở nên thiết thực. Nếu bạn đam mê khoa học, đổi mới chăm sóc sức khỏe sẽ tạo được tiếng vang. Nếu bạn muốn có thu nhập ổn định, tăng trưởng cổ tức sẽ hấp dẫn.

Mối liên hệ cảm xúc này rất quan trọng. Các nhà đầu tư sẽ ít có khả năng bán tháo khi họ có niềm tin vào lý do tại sao họ sở hữu một thứ gì đó.

Phù hợp với danh mục đầu tư: cốt lõi và vệ tinh

Các chủ đề hoạt động hiệu quả nhất khi được kết hợp với nhau thành các vệ tinh xoay quanh một lõi đa dạng. Hãy tưởng tượng danh mục đầu tư của bạn như một hệ mặt trời: một danh mục đầu tư cốt lõi gồm cổ phiếu và trái phiếu rộng, được bao quanh bởi các vệ tinh theo chủ đề thể hiện niềm tin của bạn.

Các nhà đầu tư thông thường có thể phân bổ từ 5 đến 20% danh mục đầu tư của mình vào các chủ đề, tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro. Điều này giúp bạn tập trung mà không bị quá tập trung vào bất kỳ cốt truyện nào.

"Chủ đề nên khiến bạn hào hứng, nhưng đừng bao giờ lấn át danh mục đầu tư của bạn. Hãy nghĩ đến gia vị, chứ không phải toàn bộ bữa ăn." - Jacob Falkencrone

Nguồn cảm hứng được tuyển chọn: Chủ đề đầu tư của Saxo

Để giúp việc đầu tư theo chủ đề dễ tiếp cận hơn, các chiến lược gia của Saxo đã xây dựng các chủ đề đầu tư: danh sách các công ty được lựa chọn cẩn thận, có liên quan chặt chẽ đến một xu hướng dài hạn cụ thể.

Những danh sách được tuyển chọn kỹ lưỡng này giúp giải quyết một trong những rào cản lớn nhất đối với nhà đầu tư: làm thế nào để xác định và lựa chọn các công ty theo một chủ đề. Mặc dù việc chọn các cổ phiếu riêng lẻ có thể phức tạp và các quỹ ETF rộng có thể làm giảm mức độ tiếp xúc với các xu hướng có độ tin cậy cao, nhưng danh sách theo chủ đề cung cấp một điểm khởi đầu tập trung cho việc nghiên cứu trong một lĩnh vực nhất định.

Bằng cách sử dụng một chủ đề làm nguồn cảm hứng, bạn có thể khám phá các phần khác nhau của chuỗi giá trị, tránh việc chỉ tập trung vào những cái tên nổi tiếng nhất và tiết kiệm hàng giờ sàng lọc và tìm kiếm ý tưởng. Danh sách được xem xét định kỳ để chúng có thể phát triển theo chủ đề thay vì khiến bạn mắc kẹt với những cái tên chiến thắng của ngày hôm qua.

Gặp gỡ các chủ đề đầu tư

Các chuyên gia đầu tư tại Saxo đã xác định một bộ chủ đề có độ tin cậy cao, được thiết kế để nắm bắt các xu hướng dài hạn quan trọng. Mỗi chủ đề được đội ngũ chiến lược của Saxo tuyển chọn và thường bao gồm khoảng tám cổ phiếu. Sáu cổ phiếu dưới đây chỉ được nêu bật ở đây nhằm mục đích minh họa, tuy nhiên Saxo cũng cung cấp các chủ đề bổ sung mà bạn có thể khám phá trên nền tảng của chúng tôi .

Trí tuệ nhân tạo: AI không còn giới hạn trong phòng thí nghiệm. Nó đang thúc đẩy tăng năng suất trên khắp các ngành, từ nhà sản xuất chip và cơ sở hạ tầng đám mây đến chăm sóc sức khỏe và ứng dụng tiêu dùng. Việc áp dụng AI đang tăng tốc khi các công ty chạy đua tích hợp AI vào mô hình kinh doanh của họ.

Quốc phòng: Địa chính trị đã trở lại vị trí trung tâm của thị trường. Ngân sách quân sự tăng, các chương trình tái vũ trang và công nghệ mới trong lĩnh vực hàng không vũ trụ và an ninh đang tạo ra nhu cầu dài hạn cho các nhà thầu và nhà cung cấp quốc phòng.

An ninh mạng: Với cơ sở hạ tầng kỹ thuật số hiện nay rất quan trọng đối với mọi thứ, từ ngân hàng đến chăm sóc sức khỏe, chi phí cho tội phạm mạng đang tăng vọt. Các công ty và chính phủ đều đang ưu tiên chi tiêu cho bảo vệ, biến đây thành một thị trường tăng trưởng mang tính cấu trúc.

Đổi mới chăm sóc sức khỏe: Những đột phá trong lĩnh vực gen, y học cá nhân hóa và công nghệ sinh học đang thay đổi cách điều trị bệnh tật. Dân số già hóa góp phần thúc đẩy nhu cầu về các liệu pháp tốt hơn và công nghệ mới.

Tăng trưởng cổ tức: Các nhà đầu tư tìm kiếm khả năng phục hồi và thu nhập thường bị thu hút bởi các công ty có thành tích tăng trưởng cổ tức hàng năm. Những công ty này thường có tình hình tài chính vững mạnh, lợi nhuận ổn định và tập trung vào việc thưởng cho cổ đông.

Tiền điện tử và blockchain: Công nghệ blockchain đang bắt đầu định hình lại cơ sở hạ tầng tài chính và tài sản kỹ thuật số. Bất chấp sự biến động và rủi ro pháp lý, tiềm năng chuyển đổi thanh toán, thanh toán bù trừ và tài chính phi tập trung của nó khiến nó trở thành một chủ đề quá lớn không thể bỏ qua.

Đầu tư theo chủ đề không phải là dự đoán GDP quý tiếp theo. Nó là việc thể hiện quan điểm về cách thế giới đang thay đổi và nắm giữ một phần trong sự thay đổi đó.

Nguồn: SAXO

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Các nhà giao dịch dầu mỏ hoài nghi về việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ vào năm 2026 mặc dù thặng dư đang hiện hữu và rủi ro về giá

Gerik

Kinh tế

Hàng hóa

Thị trường ngày càng nghi ngờ về chiến lược của OPEC+ trong bối cảnh lo ngại dư cung gia tăng

Bất chấp những dự báo ngày càng tăng về tình trạng dư cung dầu toàn cầu đáng kể vào năm 2026 , hầu hết các nhà giao dịch và phân tích dầu mỏ vẫn hoài nghi về việc OPEC+ sẽ thực hiện cắt giảm sản lượng để ổn định giá. Theo một khảo sát của Bloomberg với 25 chuyên gia trong ngành , gần hai phần ba cho biết họ không kỳ vọng liên minh sẽ giảm sản lượng vào năm tới, phản ánh kỳ vọng giảm sút về việc tuân thủ kỷ luật nguồn cung.

Đây sẽ là lần đầu tiên sau hơn hai năm mà các nhà giao dịch không mong đợi sự can thiệp chủ động từ OPEC+, ngay cả khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cảnh báo về tình trạng dư thừa 4 triệu thùng mỗi ngày, mức dư thừa chưa từng thấy kể từ đỉnh điểm của sự sụp đổ do COVID-19 năm 2020 .

OPEC+ tập trung vào thị phần, không phải bảo vệ giá

Sự thận trọng này xuất phát từ sự thay đổi chiến lược của nhóm vào đầu năm nay, khi Saudi Arabia và các đồng minh đột ngột khôi phục phần lớn nguồn cung đã bị gián đoạn trước đó , nhằm giành lại thị phần đã mất vào tay các nhà sản xuất dầu đá phiến Mỹ và các nhà sản xuất ngoài OPEC khác. Khoảng 75% trong số 3,85 triệu thùng/ngày đã được cắt giảm kể từ năm 2023 đã được khôi phục sớm hơn một năm so với kế hoạch .

Các nhà phân tích tin rằng OPEC+ sẽ chỉ xem xét việc hạn chế sản lượng nếu giá dầu thô Brent giảm xuống dưới 50 đô la một thùng hoặc nếu nhu cầu toàn cầu sụp đổ, những kịch bản chưa được phản ánh trong điều kiện thị trường hiện tại. Tính đến thứ Hai, giá dầu thô Brent đang giao dịch quanh mức 64 đô la , giảm 14% so với đầu năm , gây áp lực tài chính lên các thành viên OPEC+ như Ả Rập Xê Út, quốc gia đang phải vật lộn với thâm hụt ngân sách và sự chậm trễ trong các kế hoạch đa dạng hóa kinh tế.

Địa chính trị và quan hệ Hoa Kỳ làm tăng thêm sự phức tạp

Một cuộc gặp tiềm năng giữa Thái tử Saudi Arabia Mohammed bin Salman và Tổng thống Donald Trump có thể làm phức tạp thêm các quyết định. Riyadh đang tìm kiếm sự đảm bảo an ninh từ Washington và có thể trì hoãn việc cắt giảm sản lượng để duy trì lợi thế trong các cuộc đàm phán. Trump, người đang tìm kiếm sự ủng hộ của cử tri, có thể sẽ phản đối việc hạn chế nguồn cung.

Trong khi Morgan Stanley dự đoán khả năng cắt giảm sản lượng "rất đáng kể" vào năm tới, khảo sát của Bloomberg lại cho thấy sự chia rẽ rõ ràng: chỉ 8/25 người được hỏi kỳ vọng OPEC+ sẽ hành động, trong khi 12 người loại trừ hoàn toàn việc cắt giảm. Những người khác tin rằng việc cắt giảm sản lượng chỉ diễn ra sau một cú sốc thị trường.

IEA , FGE và Rapidan Energy Group cho rằng hoặc là các biến động địa chính trị sẽ hấp thụ hết lượng dầu dư thừa, hoặc OPEC+ phải vào cuộc. Bob McNally của Rapidan cảnh báo : "Hoặc là lượng dầu dư thừa dự kiến sắp tới này chỉ là ảo ảnh lớn nhất trong lịch sử thị trường dầu mỏ gần đây, hoặc phải có điều gì đó xảy ra vào năm tới để ngăn chặn giá dầu giảm mạnh."

Nhu cầu của Trung Quốc có thể giúp OPEC+ có thêm thời gian

Một số người tin rằng lượng thặng dư có thể được hấp thụ bằng việc mua dự trữ chiến lược từ Trung Quốc , vốn là một khách hàng đáng tin cậy trong những đợt dư cung trước đây. Goldman Sachs và HSBC cũng dự báo mức thặng dư thấp hơn IEA, cho thấy OPEC+ có thể vượt qua cơn bão này mà không cần cắt giảm ngay lập tức .

Tổng giám đốc điều hành BP, Murray Auchincloss, và các nhà phân tích tại Rystad Energy chỉ ra rằng tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC có thể chững lại vào cuối năm 2026 , cho phép OPEC+ có khả năng tuyên bố chiến thắng trong nỗ lực giành thị phần. Với mức tăng trưởng nhu cầu có thể vượt xa các dự báo trước đây, OPEC+ có thể đạt được ảnh hưởng lớn hơn trong trung hạn.

Tâm lý thị trường hiện tại cho thấy OPEC+ khó có thể cắt giảm sản lượng vào năm 2026 , bất chấp những cảnh báo ngày càng gia tăng về tình trạng dư thừa. Trừ khi giá dầu thô giảm mạnh hoặc nhu cầu sụp đổ, nhóm này dường như cam kết chuyển hướng chiến lược tập trung vào thị phần thay vì hỗ trợ giá , ngay cả khi có nguy cơ gây thêm căng thẳng tài khóa và bất ổn tiềm tàng trên thị trường dầu mỏ toàn cầu.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thu nhập của Nvidia tăng mạnh khi thị trường chuẩn bị cho đợt kiểm tra tăng giá AI trong bối cảnh nhiều khó khăn toàn cầu

Gerik

Kinh tế

Chứng khoán

Nhà đầu tư thận trọng trước khi công bố dữ liệu kinh tế và thu nhập quan trọng

Thị trường châu Á - Thái Bình Dương mở đầu tuần giao dịch với tâm lý thận trọng khi các nhà đầu tư chuẩn bị đón nhận một loạt báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp , dữ liệu việc làm bị trì hoãn tại Mỹ và những tín hiệu chính sách tiền tệ mới . Mọi ánh mắt hiện đang đổ dồn vào Nvidia , nhà sản xuất chip này được coi là thước đo tâm lý nhà đầu tư trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo . Một kết quả đáng thất vọng có thể châm ngòi cho sự đảo chiều mạnh mẽ hơn của các cổ phiếu công nghệ vốn đã thúc đẩy sự hưng phấn gần đây của thị trường.

Nvidia, công ty đã tăng trưởng hơn 1.000% kể từ tháng 11 năm 2022 và gần đây đã trở thành công ty đầu tiên vượt mốc 5 nghìn tỷ đô la giá trị thị trường , đang được theo dõi sát sao. Thu nhập sắp tới của công ty sẽ được xem xét kỹ lưỡng không chỉ về hiệu suất mà còn để dự báo nhu cầu liên quan đến AI. Các chiến lược gia thị trường cho rằng nếu Nvidia không đạt được tăng trưởng mạnh mẽ hoặc những bình luận lạc quan, thì khả năng điều chỉnh trong các giao dịch do AI thúc đẩy là rất cao.

Hy vọng lãi suất của Hoa Kỳ sẽ giảm bớt trong bối cảnh bình luận cứng rắn của Fed

Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm từ hơn 60% xuống còn 40% , sau những phát biểu cứng rắn của các chủ tịch Fed khu vực, bao gồm Jeffrey Schmid và Lorie Logan . Sự thay đổi này đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, đặc biệt là khi thị trường đang chuẩn bị cho báo cáo việc làm tháng 9 bị trì hoãn vào thứ Năm . Mặc dù dữ liệu này có thể chưa được cập nhật do các cuộc khảo sát tư nhân đã báo hiệu sự suy giảm của thị trường lao động , nhưng cách diễn giải của 19 quan chức Fed, trong đó có các phát biểu trong tuần này, sẽ định hướng cho xu hướng thị trường.

Số liệu kinh tế công bố hôm thứ Hai cho thấy GDP của Nhật Bản đã giảm lần đầu tiên sau sáu quý , với nguyên nhân chính là thuế quan của Mỹ . Đồng thời, căng thẳng ngoại giao leo thang với Trung Quốc đang bắt đầu gây ra những hậu quả kinh tế. Sau khi Bắc Kinh khuyến cáo công dân tránh xa Nhật Bản , cổ phiếu của các công ty du lịch và bán lẻ lớn của Nhật Bản, bao gồm Isetan Mitsukoshi và Shiseido, đã giảm khoảng 10% . Diễn biến này càng làm gia tăng áp lực lên sự phục hồi vốn đã mong manh của Nhật Bản.

Trong khi đó, đồng yên giảm xuống còn 154,54 yên đổi 1 đô la , do các nhà đầu tư đang chờ đợi sự can thiệp có thể xảy ra từ chính quyền Nhật Bản . Động thái này diễn ra bất chấp các báo cáo cho biết tân Thủ tướng Sanae Takaichi có kế hoạch đưa ra gói kích thích trị giá 17 nghìn tỷ yên (110 tỷ đô la) , tiếp tục chương trình nghị sự tài khóa mở rộng của bà . Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo về nguy cơ dòng vốn tháo chạy nếu uy tín tài khóa bị xói mòn , tương tự như đợt bán tháo gần đây của Anh trong bối cảnh chính sách bất ổn.

Hàng hóa và tiền điện tử suy yếu dưới áp lực vĩ mô

Trên thị trường hàng hóa, vàng vẫn yếu ở mức 4.084 USD/ounce, và dầu thô Brent giảm 1% xuống còn 63,78 USD, do các nhà giao dịch chuyển sang trạng thái phòng thủ. Trong khi đó, Bitcoin , vốn ngày càng được coi là thước đo thanh khoản, tiếp tục trượt dốc, trải qua tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3 sau khi mất hơn 10% , hiện đang giao dịch ở mức 94.717 USD.

Tuần này chứng kiến sự hội tụ của các yếu tố bất lợi vĩ mô làm chậm lại nền kinh tế, lạm phát tăng cao và kỳ vọng thay đổi của Fed cùng với việc giám sát chặt chẽ ở cấp độ vi mô đối với thu nhập của các tập đoàn tiêu dùng lớn như Home Depot, Target, Walmart , và quan trọng nhất là Nvidia. Thị trường đang tiến đến một điểm uốn: thu nhập mạnh mẽ có thể khơi dậy niềm tin, nhưng bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào, đặc biệt là từ Nvidia, đều có thể phơi bày sự mong manh ẩn sau đà tăng trưởng của AI và gây ra làn sóng lan rộng trên thị trường chứng khoán toàn cầu.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

IC Markets – Dự báo cơ bản về Châu Âu | 17 tháng 11 năm 2025

Chuyện gì đã xảy ra trong phiên giao dịch châu Á?

Điều này có ý nghĩa gì đối với các phiên họp của Châu Âu và Hoa Kỳ?

Chỉ số đô la (DXY)

Vàng (XAU)

Đồng Euro (EUR)

Franc Thụy Sĩ (CHF)

Bảng Anh (GBP)Các sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Đô la Canada (CAD)

Dầu

Nguồn: IC Markets

Vàng giảm ngày thứ ba liên tiếp trong bối cảnh hy vọng về việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ mờ nhạt

Triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng mờ mịt

Sự biến động và nhu cầu yếu làm tăng thêm tổn thất

Tâm lý tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn

Nguồn: Bloomberg

Thị trường châu Âu thận trọng khi lo ngại về bong bóng AI và nghi ngờ về việc cắt giảm lãi suất ảnh hưởng đến tâm lý

Một khởi đầu tuần thận trọng trong bối cảnh tín hiệu toàn cầu yếu

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ được điều chỉnh lại sau bình luận của Fed

Thiếu chất xúc tác khiến châu Âu bị đình trệ

Nguồn: CNBC

Trump ủng hộ việc công bố hồ sơ Epstein trong bối cảnh căng thẳng của Đảng Cộng hòa và những tiết lộ mới về email

Trump đảo ngược quyết định về vụ án Epstein, kêu gọi minh bạch hoàn toàn

Email liên kết Epstein và Trump nhưng không có cáo buộc trực tiếp

Sự chia rẽ trong Đảng Cộng hòa gia tăng khi Trump xung đột với Greene

Cuộc bỏ phiếu của Hạ viện dự kiến diễn ra vào thứ Ba khi Bộ Tư pháp phải đối mặt với áp lực

Nguồn: CNBC

Đầu tư vào các xu hướng định hình tương lai

Bối cảnh: bốn lực lượng đang viết lại kịch bản

Đầu tư theo chủ đề, giải thích

Hãy biến nó thành của bạn: đầu tư với niềm tin

Phù hợp với danh mục đầu tư: cốt lõi và vệ tinh

Nguồn cảm hứng được tuyển chọn: Chủ đề đầu tư của Saxo

Gặp gỡ các chủ đề đầu tư

Nguồn: SAXO

Các nhà giao dịch dầu mỏ hoài nghi về việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ vào năm 2026 mặc dù thặng dư đang hiện hữu và rủi ro về giá

Thị trường ngày càng nghi ngờ về chiến lược của OPEC+ trong bối cảnh lo ngại dư cung gia tăng

OPEC+ tập trung vào thị phần, không phải bảo vệ giá

Địa chính trị và quan hệ Hoa Kỳ làm tăng thêm sự phức tạp

Nhu cầu của Trung Quốc có thể giúp OPEC+ có thêm thời gian

Nguồn: Bloomberg

Thu nhập của Nvidia tăng mạnh khi thị trường chuẩn bị cho đợt kiểm tra tăng giá AI trong bối cảnh nhiều khó khăn toàn cầu

Nhà đầu tư thận trọng trước khi công bố dữ liệu kinh tế và thu nhập quan trọng

Hy vọng lãi suất của Hoa Kỳ sẽ giảm bớt trong bối cảnh bình luận cứng rắn của Fed

Hàng hóa và tiền điện tử suy yếu dưới áp lực vĩ ​​mô

Nguồn: Reuters

Tuyên bố rủi ro

Hàng hóa và tiền điện tử suy yếu dưới áp lực vĩ mô