Giá khí đốt tự nhiên tại Mỹ tăng vọt trong điều kiện thời tiết giá lạnh.

Ngoại hối

Hàng hóa

Tóm tắt:

Diễn biến lớn nhất trên thị trường hàng hóa ngày hôm qua là khí đốt tự nhiên, với hợp đồng tương lai Henry Hub kỳ hạn tháng trước tăng vọt 25%. Điều này tiếp nối đà tăng tương tự vào thứ Ba.

Năng lượng

Diễn biến lớn nhất trên thị trường hàng hóa ngày hôm qua là khí đốt tự nhiên, với giá hợp đồng tương lai Henry Hub kỳ hạn tháng trước tăng vọt 25%. Điều này tiếp nối đà tăng tương tự vào thứ Ba. Giá Henry Hub đã tăng hơn 50% trong tuần này do thời tiết lạnh giá trên khắp nước Mỹ. Điều này dẫn đến sự gia tăng nhu cầu sưởi ấm và làm dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung trong điều kiện thời tiết đóng băng ở tận phía nam Texas. Tác động tiềm tàng là rất đáng kể. Chúng ta chỉ cần nhìn lại trận bão tuyết tháng 2 năm 2021, khi sản lượng khí đốt tự nhiên của Mỹ chứng kiến mức giảm hàng tháng lớn nhất trong lịch sử, giảm khoảng 7% so với tháng trước.

Diễn biến giá khí đốt đã khiến các nhà đầu cơ bất ngờ. Dữ liệu vị thế mới nhất cho thấy các nhà đầu cơ đang nắm giữ vị thế bán ròng 104.000 lô Henry Hub tính đến thứ Ba tuần trước, trong khi tổng vị thế bán khống đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Do đó, việc mua lại các vị thế bán khống đang làm tăng thêm cường độ của đợt tăng giá trong tuần này.

Tuy nhiên, lượng dự trữ khí đốt tự nhiên của Mỹ vẫn ở mức khá dồi dào. Dữ liệu mới nhất cho thấy tính đến ngày 9 tháng 1, lượng dự trữ đạt 3,19 nghìn tỷ feet khối (Tcf), cao hơn 1% so với cùng kỳ năm ngoái và cao hơn 3,4% so với mức trung bình 5 năm. Điều này cho thấy đợt tăng giá có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn, mặc dù mức độ ảnh hưởng của cơn bão sẽ còn rất lớn.

Đợt tăng giá trên thị trường Mỹ đã tạo hiệu ứng lan tỏa khắp thị trường khí đốt toàn cầu. Tại châu Âu, giá TTF đã tăng hơn 9% vào hôm qua và thậm chí vượt qua mức 40 EUR/MWh, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2025. Thị trường châu Âu đang phải đối mặt với thời tiết lạnh và tình trạng thiếu kho chứa, điều này đã hỗ trợ giá cả. Những lo ngại về nguồn cung ở Mỹ sẽ càng làm gia tăng thêm mối quan ngại này, do khả năng gián đoạn dòng chảy LNG từ Mỹ sang châu Âu. Vì kho chứa khí đốt của EU hiện chỉ đầy 48%, dự báo về thời tiết lạnh và nguy cơ gián đoạn nguồn cung cho thấy sự biến động của thị trường có thể sẽ vẫn ở mức cao trong ngắn hạn.

Dữ liệu định vị mới nhất của TTF cho thấy các quỹ đã tích cực mua vào thị trường, chuyển từ vị thế bán ròng 55,1 TWh sang vị thế mua ròng 57,7 TWh trong tuần báo cáo vừa qua. Sự chuyển dịch này được thúc đẩy khá đồng đều bởi hoạt động mua bù vị thế bán và sự gia nhập thị trường của các nhà đầu tư mới.

Thị trường dầu mỏ hôm qua ổn định hơn, với giá dầu Brent giao dịch trên sàn ICE tăng nhẹ 0,5%. Việc giảm căng thẳng thương mại giữa Mỹ và EU đã hỗ trợ phần nào cho thị trường sau khi Tổng thống Trump rút lại lời đe dọa áp thuế đối với Greenland.

Báo cáo thị trường dầu mỏ hàng tháng của IEA cũng đưa ra một số yếu tố hỗ trợ. Cơ quan này đã điều chỉnh ước tính tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ cho năm 2026 từ 860.000 thùng/ngày lên 930.000 thùng/ngày, phản ánh điều kiện kinh tế ổn định hơn và giá dầu thấp hơn. Tuy nhiên, IEA vẫn dự kiến thị trường sẽ tiếp tục dư cung lớn cho đến năm 2026.

Nguồn: ING

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Giá vàng và bạc giảm nhẹ trong bối cảnh thị trường điều chỉnh.

Elizabeth Stone

Hàng hóa

Kinh tế

Những điểm chính:

●Giá vàng và bạc giao ngay giảm trên thị trường toàn cầu.

●Giá bạc giảm hơn 2%.

●Sự điều chỉnh của thị trường đã ảnh hưởng đáng kể đến hành vi của nhà đầu tư.

Giá vàng và bạc giao ngay giảm, trong đó bạc giảm hơn 2%. Giá bạc từng đạt đỉnh 95,87 USD/ounce, nhưng việc chốt lời và nới lỏng thuế quan đã làm giảm nhu cầu, kéo giá xuống còn 91,17 USD/ounce. Giá vàng giảm xuống còn 4.778,51 USD/ounce.

Giá vàng và bạc giao ngay đã giảm đáng kể, trong đó bạc giảm hơn 2% theo báo cáo ngày 25 tháng 10 năm 2023. Sự điều chỉnh giá này diễn ra sau khi giá giảm do nhiều yếu tố kinh tế tác động đến quyết định của nhà đầu tư.

Sự sụt giảm giá kim loại quý này cho thấy sự thay đổi trong hành vi đầu tư theo sau những diễn biến kinh tế, với những tác động rộng hơn ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và quyết định của nhà đầu tư.

Thị trường kim loại quý đang trải qua những biến động do các sự kiện cụ thể gây ra. Giá bạc giao ngay đã giảm đáng kể, giảm hơn 2% xuống còn 91,17 USD/ounce, cho thấy sự dịch chuyển nhu cầu. Khi các nhà đầu tư đánh giá lại chiến lược của mình , thị trường vàng cũng ghi nhận những điều chỉnh.

Sự sụt giảm giá bạc và vàng là kết quả của các biện pháp chốt lời, dự báo kinh tế và việc nới lỏng thuế quan giữa Mỹ và châu Âu. Các nhà phân tích nhận thấy rằng những hoạt động này phản ánh những thay đổi đáng kể trong chiến lược đầu tư trong bối cảnh kinh tế biến động.

Phản ứng tức thời trên thị trường hàng hóa phản ánh sự giảm sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn an toàn. Các yếu tố kinh tế, bao gồm các thỏa thuận địa chính trị tiềm năng, áp lực lên các khoản đầu tư truyền thống và tác động của đợt tăng giá cổ phiếu, đã đóng vai trò quan trọng trong những biến động giá này.

Giá bạc giao ngay giảm hơn 3% xuống còn 91,17 USD/ounce sau khi đạt đỉnh 95,87 USD. Sự sụt giảm này được cho là do hoạt động chốt lời, việc nới lỏng thuế quan đối với châu Âu và Greenland, và sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán làm giảm nhu cầu đối với các khoản đầu tư an toàn.

Những điều chỉnh kinh tế có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư trên toàn bộ danh mục đầu tư, giải thích cho những thay đổi tiềm năng trong chiến lược giao dịch tương lai. Những thay đổi này nhấn mạnh sự thích ứng của thị trường khi các bên tham gia quan sát các chỉ số kinh tế và chính sách thương mại toàn cầu.

Các nhà đầu tư theo dõi diễn biến thị trường tài chính, cân nhắc các chiến lược dài hạn tiềm năng. Những điều chỉnh tiếp theo trong giao dịch và sở thích hàng hóa sẽ phụ thuộc vào các sự kiện kinh tế vĩ mô và những phát triển về quy định ảnh hưởng đến các khoản đầu tư truyền thống và thay thế.

Nguồn: CryptoSlate

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đồng Rupee có thêm động lực tăng giá khi tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu được cải thiện.

Gerik

Kinh tế

Ngoại hối

Sự phục hồi của thị trường rủi ro mang lại sự giảm nhẹ ngắn hạn.

Đồng rupee Ấn Độ dự kiến sẽ mở cửa mạnh hơn vào thứ Năm, nhờ sự cải thiện tâm lý rủi ro toàn cầu sau khi Donald Trump rút lại lời đe dọa áp thuế lên các quốc gia châu Âu về vấn đề Greenland. Sự thay đổi về giọng điệu đã xoa dịu những lo ngại tức thời về căng thẳng thương mại leo thang, cho phép các tài sản nhạy cảm với rủi ro phục hồi và tạo cơ hội cho đồng rupee ổn định sau đợt bán tháo mạnh.

Hợp đồng kỳ hạn không giao nhận (NDF) kỳ hạn một tháng cho thấy đồng tiền này có khả năng mở cửa trong khoảng 91,50–91,55 so với đô la Mỹ, phục hồi nhẹ so với mức đóng cửa 91,6950 hôm thứ Tư, khi nó suy yếu 0,8% và chạm mức thấp kỷ lục 91,7425. Sự phục hồi này phản ánh tâm lý được cải thiện hơn là sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản trong nước, cho thấy sự nhạy cảm của đồng rupee đối với các chu kỳ rủi ro toàn cầu.

Sự can thiệp cho thấy cuộc chiến chống lại nhu cầu đô la mạnh.

Sự sụt giảm mạnh của đồng rupee vào thứ Tư diễn ra bất chấp những gì mà các nhà tham gia thị trường mô tả là sự can thiệp không liên tục của ngân hàng trung ương trong nửa sau phiên giao dịch. Một số chuyên gia ngân hàng lưu ý rằng các ngân hàng nhà nước đã chào bán đô la, điều này được hiểu rộng rãi là hoạt động được thực hiện thay mặt cho Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ. Tuy nhiên, diễn biến giá cho thấy bất kỳ sự can thiệp nào như vậy đều không đủ để thay đổi xu hướng chung.

Theo các nhà giao dịch, nhu cầu về đô la mạnh đến mức đã hấp thụ gần như toàn bộ nguồn cung được đưa vào thị trường. Điều này cho thấy sự mất cân bằng cấu trúc, trong đó dòng vốn chảy ra liên tục và nhu cầu phòng ngừa rủi ro đã lấn át các nỗ lực ổn định ngắn hạn. Do đó, trọng tâm của thị trường hiện chuyển sang việc liệu nhu cầu đô la có xuất hiện trở lại hay không khi đồng rupee cố gắng phục hồi nhẹ khi mở cửa.

Những phát biểu của Trump tại Davos đã xoa dịu những lo ngại tức thời về thương mại.

Đợt tăng giá nhẹ được thúc đẩy bởi những bình luận của Trump tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos, nơi ông bác bỏ việc tiếp tục áp thuế đối với châu Âu theo kế hoạch vào ngày 1 tháng 2 và phủ nhận việc sử dụng vũ lực liên quan đến Greenland. Những phát biểu này đã làm giảm khả năng leo thang ngay lập tức trong các tranh chấp thương mại, giúp thị trường chứng khoán Mỹ và châu Á tăng điểm qua đêm và hỗ trợ các đồng tiền của thị trường mới nổi như đồng rupee.

Phản ứng này minh họa mối liên hệ nhân quả giữa việc giảm leo thang địa chính trị và hiệu suất tiền tệ trong ngắn hạn. Khi nỗi lo ngại về một cú sốc chính sách đột ngột giảm bớt, các nhà đầu tư đã cắt giảm các vị thế phòng thủ và lựa chọn tái đầu tư vào các tài sản rủi ro, làm giảm áp lực lên các đồng tiền có hệ số beta cao.

Bất ổn vẫn còn tiềm ẩn bên dưới tâm lý lạc quan được cải thiện.

Bất chấp giọng điệu đã được cải thiện, các nhà phân tích cảnh báo rằng sự biến động khó có thể giảm bớt nhanh chóng. Ngân hàng ANZ lưu ý rằng trong khi những phát biểu hòa giải của Trump đã giúp xoa dịu những lo ngại về rủi ro cực đoan, các diễn biến địa chính trị vẫn là động lực chính của hành vi thị trường. Điều này cho thấy sự phục hồi hiện tại của đồng rupee có mối tương quan chặt chẽ hơn với những thay đổi về tâm lý toàn cầu hơn là với những thay đổi bền vững trong vị thế đối ngoại của Ấn Độ.

Trong bối cảnh này, diễn biến ngắn hạn của đồng rupee sẽ phụ thuộc vào việc liệu tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu có được duy trì hay không và liệu nhu cầu mạnh mẽ đối với đô la có tái xuất hiện hay không. Mặc dù việc nới lỏng các mối đe dọa thuế quan liên quan đến châu Âu đã mang lại sự giảm nhẹ tạm thời, thị trường vẫn cảnh giác với những thay đổi chính sách tiếp theo có thể nhanh chóng gây áp lực trở lại đối với đồng tiền này.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Lãnh đạo tổ chức Sanseito của Nhật Bản cảnh báo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất quá nhanh.

Michael Ross

Chính trị

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Phát biểu của Nhân viên

Sohei Kamiya, lãnh đạo đảng đối lập đang lên Sanseito, đã cảnh báo rằng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đang thắt chặt chính sách tiền tệ quá nhanh, gây ra mối đe dọa cho nền kinh tế mong manh của quốc gia trước thềm cuộc tổng tuyển cử vào tháng tới.

Trong một cuộc phỏng vấn với giới truyền thông, Kamiya đã nêu rõ ưu tiên kinh tế cốt lõi của đảng mình: vực dậy nền kinh tế thông qua việc cắt giảm thuế mạnh mẽ, đặc biệt là thuế tiêu thụ, được hỗ trợ bởi chính sách tài khóa nới lỏng.

Phê bình về tốc độ của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ).

Kamiya làm rõ rằng mặc dù ông không phản đối định hướng chính sách tổng thể của ngân hàng trung ương, nhưng tốc độ tăng lãi suất là một mối lo ngại lớn. Ông tin rằng BOJ nên thận trọng hơn trong bối cảnh nền kinh tế đang rất mong manh.

"Tôi nghĩ tốc độ tăng lãi suất hiện nay hơi quá nhanh," ông nói, đồng thời cho rằng việc tăng chi phí vay mượn quá sớm có thể gây thiệt hại cho nền kinh tế, đặc biệt là các doanh nghiệp nhỏ. "Vấn đề nằm ở tốc độ."

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã kết thúc chương trình kích thích kinh tế kéo dài một thập kỷ vào năm 2024. Kể từ đó, BOJ đã thực hiện một số lần tăng lãi suất chính sách ngắn hạn, bao gồm cả việc tăng gần đây từ 0,5% lên 0,75%, dựa trên quan điểm rằng Nhật Bản đang tiến gần đến mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.

Sự thăng tiến chính trị của Sanseito

Được thành lập vào năm 2020 với tư cách là một đảng cực hữu, Sanseito đã bước vào chính trường chính thống trong cuộc bầu cử thượng viện năm ngoái. Hiện nay, đảng này được xem là một đối thủ tiềm năng có thể thu hút cử tri khỏi đảng cầm quyền của Thủ tướng Sanae Takaichi trong cuộc bầu cử sớm ngày 8 tháng 2.

Đảng Sanseito đã mở rộng cơ sở cử tri của mình với cương lĩnh bao gồm lập trường cứng rắn về nhập cư và cam kết hỗ trợ các hộ gia đình đang gặp khó khăn do giá cả leo thang. Chương trình nghị sự "Ưu tiên người Nhật" của đảng này phản ánh chính sách "Ưu tiên nước Mỹ" của Tổng thống Mỹ Donald Trump, người cũng thường xuyên kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.

Đặt câu hỏi về tính độc lập của Ngân hàng Trung ương

Kamiya cũng đặt câu hỏi về sự phân chia ranh giới nghiêm ngặt giữa chính phủ Nhật Bản và ngân hàng trung ương, cho rằng cần có sự phối hợp chặt chẽ hơn giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ.

Ông Kamiya nói: "Việc phân chia quyền lực giữa chính phủ và ngân hàng trung ương là rất quan trọng. Mặt khác, chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ ở Nhật Bản lại không phối hợp nhịp nhàng với nhau như lẽ ra phải vậy."

Ông kết luận rằng việc quá chú trọng đến tính độc lập của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cuối cùng có thể gây tác động tiêu cực đến nền kinh tế Nhật Bản.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Sự sụt giảm trong quý 4 của Hàn Quốc che giấu sự phục hồi mạnh mẽ nhờ công nghệ, khi đà phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng tăng.

Gerik

Kinh tế

Sự sụt giảm mạnh hơn dự kiến sau quý III tăng trưởng mạnh mẽ.

Theo ước tính sơ bộ của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, nền kinh tế nước này đã suy giảm 0,3% so với quý trước trong giai đoạn tháng 10-12. Kết quả này thấp hơn kỳ vọng của thị trường về mức tăng trưởng 0,1% và đánh dấu mức suy giảm mạnh nhất kể từ quý IV năm 2022. Sự sụt giảm này diễn ra sau mức tăng trưởng mạnh mẽ 1,3% trong quý III, khi các biện pháp kích thích kinh tế do chính quyền của Tổng thống Lee Jae Myung đưa ra đã thúc đẩy nhu cầu nội địa.

Các nhà kinh tế phần lớn xem sự suy yếu trong quý IV là một sự điều chỉnh hơn là sự khởi đầu của một đợt suy thoái. Tăng trưởng vượt trội trong quý trước đã đẩy hoạt động kinh tế vượt mức xu hướng, khiến cho sự suy giảm sau đó gần như không thể tránh khỏi. Do đó, sự sụt giảm phản ánh hiệu ứng cơ sở không thuận lợi hơn là sự sụp đổ đột ngột về năng lực kinh tế cơ bản.

Suy yếu đầu tư là nguyên nhân dẫn đến sự thu hẹp.

Yếu tố kìm hãm tăng trưởng lớn nhất đến từ đầu tư. Đầu tư xây dựng giảm 3,9%, trong khi đầu tư vào cơ sở hạ tầng giảm 1,8%, cho thấy sự thận trọng của các doanh nghiệp và sự chậm trễ trong việc thực hiện dự án vào cuối năm. Theo Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, sự phục hồi trong lĩnh vực xây dựng chậm hơn dự kiến, làm trầm trọng thêm hiệu ứng cơ sở tiêu cực từ quý trước.

Tiêu dùng cá nhân chỉ tăng 0,3%, giảm mạnh so với mức tăng 1,3% trong quý III, vốn được hỗ trợ bởi ngân sách bổ sung của chính phủ. Sự giảm tốc này cho thấy tác động của gói kích thích tài chính đang suy yếu, khiến chi tiêu hộ gia đình dễ bị ảnh hưởng bởi lãi suất cao và áp lực tăng giá sinh hoạt.

Xuất khẩu giảm đà bất chấp thỏa thuận thương mại

Xuất khẩu ròng cũng gây áp lực lên tăng trưởng. Xuất khẩu giảm 2,1% trong quý IV, do xuất khẩu ô tô và máy móc giảm sút, mặc dù thỏa thuận thuế quan với Hoa Kỳ đã được hoàn tất vào tháng 11. Nhập khẩu giảm 1,7%, dẫn đến đóng góp ròng âm 0,2 điểm phần trăm vào GDP.

Tính theo năm, nền kinh tế Hàn Quốc tăng trưởng 1,0% vào năm 2025, giảm so với mức 2,0% năm 2024 và là tốc độ chậm nhất kể từ năm 2020. Sự suy giảm này cho thấy tăng trưởng bên ngoài lĩnh vực công nghệ vẫn còn yếu, ngay cả khi cán cân thương mại được hỗ trợ bởi ngành công nghiệp bán dẫn.

Trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn là nền tảng cho triển vọng năm 2026.

Bất chấp những khó khăn ngắn hạn, triển vọng năm 2026 tươi sáng hơn đáng kể. Các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng mạnh mẽ hơn nhờ nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng đối với chip và cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Chỉ số chứng khoán chuẩn của Hàn Quốc đã vượt mốc 5.000 điểm trong thời gian ngắn, dẫn đầu bởi sự tăng giá của Samsung Electronics và SK Hynix, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào lợi nhuận và chu kỳ đầu tư của ngành này.

Ngân hàng trung ương dự báo tăng trưởng GDP đạt 1,8% trong năm 2026, trong khi chính phủ đưa ra dự báo lạc quan hơn một chút ở mức 2,0%. Chi tiêu dự kiến của chính phủ cho cơ sở hạ tầng và đầu tư của các doanh nghiệp vào sản xuất chất bán dẫn và năng lực trí tuệ nhân tạo dự kiến sẽ thúc đẩy đầu tư trong nước, bù đắp một phần sự suy yếu đã thấy vào cuối năm 2025.

Chính sách tiền tệ dự kiến sẽ tiếp tục thận trọng.

Tuần trước, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã phát tín hiệu kết thúc chu kỳ nới lỏng sau khi giữ lãi suất ổn định, nhấn mạnh sự cần thiết phải ưu tiên ổn định tiền tệ. Trong bối cảnh đồng won đang chịu áp lực, các nhà hoạch định chính sách lo ngại rằng việc cắt giảm lãi suất có thể đẩy nhanh sự mất giá, làm tăng rủi ro ổn định tài chính và gây lạm phát trở lại. Các nhà kinh tế tại Moody's Analytics cho rằng việc nới lỏng chính sách tiền tệ vào đầu năm 2026 khó có thể xảy ra vì những lý do này, ngay cả khi tăng trưởng kinh tế phục hồi.

So với cùng kỳ năm ngoái, GDP tăng trưởng 1,5% trong quý IV, giảm so với mức 1,8% trong quý III và thấp hơn kỳ vọng tăng trưởng 1,9%. Điều này củng cố quan điểm rằng động lực tăng trưởng bên ngoài lĩnh vực bán dẫn vẫn còn hạn chế, dẫn đến sự phục hồi không đồng đều.

Hàn Quốc bước vào năm 2026 với triển vọng tăng trưởng hỗn hợp. Sự suy giảm trong quý IV cho thấy sự mong manh trong nhu cầu và đầu tư nội địa, nhưng chu kỳ tăng tốc của trí tuệ nhân tạo (AI) và chất bán dẫn lại tạo ra một đối trọng mạnh mẽ. Quỹ đạo của nền kinh tế sẽ phụ thuộc vào việc liệu sự mở rộng do công nghệ dẫn dắt có thể lan tỏa sang các hoạt động kinh tế rộng hơn mà không làm trầm trọng thêm rủi ro tiền tệ và tài chính, cho phép các nhà hoạch định chính sách duy trì sự ổn định trong khi tăng trưởng dần dần được củng cố.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đồng đô la nhận được hỗ trợ sau quyết định đảo chiều về Greenland, trong khi đồng đô la Úc tăng mạnh nhờ tin tức về việc làm bất ngờ.

Gerik

Kinh tế

Ngoại hối

Sự đảo chiều của đợt tăng giá khí đốt ở Greenland giúp thị trường ổn định và hỗ trợ đồng đô la.

Đồng đô la Mỹ duy trì được đà tăng so với các đồng tiền chủ chốt khác sau khi Donald Trump rút lại lời đe dọa áp thuế đối với các đồng minh NATO ở châu Âu và loại trừ việc sử dụng vũ lực trong nỗ lực giành quyền kiểm soát Greenland. Những phát biểu của ông tại Davos, nơi ông đề cập đến một thỏa thuận khung với NATO mà không cung cấp chi tiết, đã xoa dịu nỗi lo ngại về một cuộc đối đầu xuyên Đại Tây Dương, điều trước đó đã gây ra đợt bán tháo mạnh các tài sản của Mỹ.

Tâm lý chấp nhận rủi ro được cải thiện đã làm suy yếu các kênh trú ẩn an toàn truyền thống. Đồng franc Thụy Sĩ giảm mạnh từ mức cao nhất trong ba tuần, trong khi giá vàng giảm từ mức đỉnh kỷ lục khi các nhà đầu tư giảm bớt vị thế phòng thủ. Phản ứng này phản ánh mối quan hệ nhân quả giữa việc giảm thiểu rủi ro địa chính trị và việc giải tỏa các biện pháp phòng ngừa biến động, chứ không phải bất kỳ sự thay đổi nào trong các yếu tố cơ bản về tiền tệ.

Biến động lớn của các loại tiền tệ phản ánh sự điều chỉnh giá rủi ro.

Đồng đô la giao dịch ổn định quanh mức 1,1685 USD/euro sau khi phục hồi 0,3% trong phiên trước và giữ ở mức gần 0,7953 so với đồng franc Thụy Sĩ sau cú tăng mạnh qua đêm. Các nhà đầu tư nhanh chóng điều chỉnh lại vị thế, cắt giảm các giao dịch rủi ro giảm giá và bù đắp một phần các lệnh bán khống đô la, khi nhận định về khả năng xảy ra xung đột giữa Mỹ và NATO giảm đi.

Theo nhận định của thị trường, chuỗi bài phát biểu của Trump tại Davos và các bài đăng trên mạng xã hội sau đó đã làm giảm đáng kể rủi ro tiềm ẩn liên quan đến leo thang chính sách, cho phép các loại tiền tệ giao dịch phù hợp hơn với các yếu tố vĩ mô thay vì rủi ro từ các tin tức giật gân.

Chỉ số việc làm của Úc đạt mức cao nhất trong 15 tháng nhờ tin tức bất ngờ.

Đồng đô la Úc đã hoạt động tốt hơn, tăng lên mức cao nhất trong 15 tháng là 0,6791 đô la và mạnh lên mức cao nhất so với đồng yên kể từ tháng 7 năm 2024. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu được cải thiện và các dữ liệu trong nước cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm bất ngờ cùng với sự gia tăng việc làm, vượt xa dự báo gấp đôi.

Dữ liệu này củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể chuyển sang thắt chặt chính sách tiền tệ ngay từ tháng Hai. Các nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù dữ liệu lực lượng lao động hàng tháng có thể biến động, nhưng sự mạnh mẽ của báo cáo tháng 12 phù hợp với đánh giá của RBA rằng điều kiện thị trường lao động vẫn đang thắt chặt. Điều này tạo ra mối liên hệ nhân quả rõ ràng hơn giữa khả năng phục hồi việc làm và khả năng tăng lãi suất, đặc biệt nếu dữ liệu lạm phát sắp tới xác nhận áp lực giá cả gia tăng.

Đồng Yên tiếp tục suy yếu do sự khác biệt về chính sách vẫn tồn tại.

Đồng yên Nhật tiếp tục chịu áp lực, dao động gần mức thấp kỷ lục so với đồng euro và gần mức đáy gần đây so với đồng đô la. Những diễn biến chính trị càng làm gia tăng áp lực sau khi thủ tướng Nhật Bản kêu gọi bầu cử sớm và cam kết nới lỏng chính sách tài khóa, củng cố kỳ vọng rằng chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục được duy trì ở mức hỗ trợ.

Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) bắt đầu cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vào thứ Năm, trong khi thị trường dự đoán rộng rãi rằng sẽ không có thay đổi nào sau đợt tăng lãi suất hồi tháng trước. Sự suy yếu của đồng yên phản ánh sự khác biệt trong chính sách hơn là tâm lý rủi ro ngắn hạn, cho thấy mối tương quan với động lực chính trị và tài chính trong nước thay vì chỉ riêng sự biến động toàn cầu.

Khi các rủi ro liên quan đến Greenland tạm thời giảm bớt, thị trường tiền tệ đang tập trung trở lại vào các yếu tố kinh tế cơ bản. Sự ổn định của đồng đô la báo hiệu sự nhẹ nhõm hơn là sự mạnh lên trở lại, trong khi đà tăng của đồng đô la Úc dường như được hỗ trợ mạnh mẽ hơn bởi dữ liệu kinh tế trong nước và sự thay đổi kỳ vọng về lãi suất. Liệu những động thái này có tiếp tục hay không sẽ phụ thuộc vào sự tiếp nối từ các ngân hàng trung ương và tính bền vững của tâm lý rủi ro được cải thiện khi thị trường đánh giá lại sự cân bằng giữa chính trị và chính sách.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Kim ngạch xuất khẩu của Nhật Bản năm 2025 tăng trưởng, nhưng nhu cầu của Mỹ lại đang giảm mạnh.

Michael Ross

Giải thích dữ liệu

Ngân hàng trung ương

Phát biểu của Nhân viên

Ngành xuất khẩu của Nhật Bản đã trải qua một năm 2025 đầy phức tạp, ghi nhận tăng trưởng tổng thể ngay cả khi lượng hàng xuất khẩu sang Hoa Kỳ giảm lần đầu tiên kể từ đại dịch. Dữ liệu được Bộ Tài chính công bố hôm thứ Năm cho thấy sự phục hồi mong manh phụ thuộc vào nhu cầu khu vực trong khi phải đối mặt với những khó khăn từ các đối tác toàn cầu quan trọng.

Tổng kim ngạch xuất khẩu tăng 3,1% trong năm 2025, nhờ doanh số bán linh kiện điện tử và thực phẩm tăng mạnh. Trong khi nhu cầu từ châu Âu và châu Á (trừ Trung Quốc) vẫn ổn định, các số liệu cho thấy sự suy yếu đáng kể trong thương mại với hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Các lô hàng của Mỹ và Trung Quốc suy yếu

Xu hướng đáng chú ý nhất là sự sụt giảm 4,1% xuất khẩu sang Hoa Kỳ, mức giảm tồi tệ nhất kể từ năm 2016 nếu không tính đến tác động của đại dịch. Sự sụt giảm này chủ yếu do lượng hàng xuất khẩu ô tô và máy móc sản xuất chất bán dẫn giảm. Xuất khẩu sang Trung Quốc cũng giảm nhẹ, ở mức 0,4%.

Số liệu tháng 12 tiếp tục xu hướng này. Mặc dù tổng kim ngạch xuất khẩu tăng tháng thứ tư liên tiếp, tăng 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng lượng hàng xuất khẩu sang Mỹ lại giảm mạnh 11,1%, chủ yếu là do ô tô. Con số tổng thể tháng 12 thấp hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích là tăng 6,1%.

"Xuất khẩu nhìn chung đang tăng trưởng, dẫn đầu là ngành bán dẫn, nhưng tôi tin rằng sự tăng trưởng này có thể không bền vững", Takeshi Minami, nhà kinh tế trưởng tại Viện Nghiên cứu Norinchukin, cho biết. "Rủi ro địa chính trị đang gia tăng, và tiêu dùng của Mỹ cũng được dự báo sẽ chậm lại."

Giải quyết các vấn đề liên quan đến thuế quan và mất cân bằng thương mại do chính sách của Trump gây ra

Mặc dù xuất khẩu giảm, Nhật Bản vẫn duy trì thặng dư thương mại đáng kể với Mỹ trong năm 2025, dù mức thặng dư đã thu hẹp lại. Thặng dư đạt 7,52 nghìn tỷ yên (47,5 tỷ đô la Mỹ), giảm 12,6% so với năm 2024.

Điều này diễn ra sau một năm đàm phán căng thẳng, trong đó Nhật Bản đã đạt được việc giảm thuế nhập khẩu ô tô của Mỹ bằng cách hứa sẽ tăng cường đầu tư vào Hoa Kỳ. Tuy nhiên, mối đe dọa về các loại thuế mới vẫn còn đó, vì Tổng thống Donald Trump vẫn giữ quyền áp đặt lại thuế quan nếu Nhật Bản không thực hiện đúng cam kết tài trợ cho các dự án đầu tư mà ông ưu tiên.

Ông Minami lưu ý: "Vẫn còn khả năng ông Trump có thể áp đặt các chính sách thuế quan hoặc tỷ giá hối đoái mới đối với Nhật Bản", đồng thời chỉ ra thâm hụt thương mại dai dẳng là nguồn gốc của mâu thuẫn.

Sự thúc đẩy ban đầu từ việc các công ty đặt hàng trước để đón đầu thuế quan của Mỹ đã giảm dần. Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) báo cáo vào tháng 11 rằng chỉ số đo lường hàng hóa của họ đã giảm xuống 101,8 trong tháng 9 từ mức 102,2 trong tháng 6, cho thấy sự chậm lại trong thương mại hàng hóa toàn cầu.

"Xuất khẩu sang Mỹ mạnh mẽ trong tháng 10 và tháng 11, nhưng tôi nghĩ đây là sự phục hồi sau khi các chính sách thuế quan được dỡ bỏ, và hiệu ứng đó hiện đã kết thúc," ông Minami nói. "Xét cho cùng, doanh số bán ô tô tại Mỹ không mạnh."

Quan hệ với Trung Quốc làm tăng thêm một lớp rủi ro.

Quan hệ thương mại của Nhật Bản với Trung Quốc, đối tác thương mại lớn nhất của nước này, cũng đang chịu áp lực. Một cuộc tranh chấp ngoại giao đã nổ ra vào năm ngoái sau những phát ngôn gây tranh cãi của Thủ tướng Sanae Takaichi về Đài Loan hồi tháng 11.

Kể từ đó, Trung Quốc đã áp dụng các biện pháp hạn chế xuất khẩu mới đối với các mặt hàng lưỡng dụng và khởi động cuộc điều tra chống bán phá giá đối với một nguyên liệu quan trọng trong sản xuất chip. Cảnh báo du lịch của chính phủ cũng dẫn đến sự sụt giảm lượng khách du lịch Trung Quốc đến Nhật Bản.

Bất chấp những căng thẳng này, một số nhà phân tích tin rằng Bắc Kinh sẽ không leo thang tình hình đến mức nào. "Tôi không nghĩ Trung Quốc có đủ khả năng để phá hủy quan hệ với Nhật Bản. Làm như vậy sẽ làm trầm trọng thêm tình hình việc làm trong nước và làm gia tăng chỉ trích đối với chính phủ Trung Quốc", ông Minami giải thích.

Ý nghĩa đối với Ngân hàng Nhật Bản

Tình hình thương mại hỗn hợp này dự kiến sẽ củng cố cách tiếp cận thận trọng của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đối với chính sách tiền tệ. Ngân hàng trung ương, vốn đã tăng lãi suất chuẩn vào tháng 12, được dự đoán rộng rãi là sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Sáu. BOJ đã phát tín hiệu rằng họ sẽ tiếp tục lộ trình tăng lãi suất dần dần miễn là tăng trưởng kinh tế và giá cả phù hợp với dự báo của họ.

Tóm lại, cán cân thương mại tổng thể của Nhật Bản năm 2025 vẫn ở mức thâm hụt, với tổng mức thâm hụt là 2,65 nghìn tỷ yên. Điều này chủ yếu do thâm hụt thương mại khổng lồ 7,91 nghìn tỷ yên với Trung Quốc, cho thấy những thách thức mà nền kinh tế quốc gia đang phải đối mặt.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ