Dự báo cơ bản của IC Markets Châu Á | 07 tháng 10 năm 2025

IC Markets

Kinh tế

Hàng hóa

Ngoại hối

Tóm tắt:

Chuyện gì đã xảy ra trong phiên giao dịch ở Hoa Kỳ?

Việc mất dữ liệu do lệnh đóng cửa khiến các nhà giao dịch tập trung vào thông tin liên lạc của Fed trong khi nhu cầu trú ẩn an toàn đẩy giá vàng lên trên 3.900 đô la, giá dầu tăng sau đợt tăng nhẹ của OPEC+, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng nhẹ và hợp đồng tương lai cổ phiếu vẫn duy trì mức tích cực; những động thái lớn nhất là vàng, WTI, trái phiếu kho bạc Mỹ, hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ và Bitcoin trong cùng bối cảnh kinh tế vĩ mô.

Điều này có ý nghĩa gì đối với Phiên giao dịch Châu Á?

Phiên giao dịch thị trường châu Á hôm thứ Ba sẽ chịu ảnh hưởng bởi các sự kiện vĩ mô như quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), những thay đổi chính trị đang diễn ra tại Nhật Bản, và những cập nhật từ Chủ tịch ECB Lagarde vào cuối ngày. Việc chính phủ Mỹ đóng cửa tiếp tục trì hoãn các báo cáo kinh tế quan trọng, duy trì một môi trường giao dịch thận trọng nhưng biến động trên các tài sản rủi ro và các cặp tiền tệ chính.

Chỉ số đô la (DXY)

Đồng Đô la Mỹ khởi đầu tuần mới với sự củng cố sau đà tăng mạnh mẽ, với tâm lý rủi ro toàn cầu, triển vọng chính sách của Fed và những bất ổn địa chính trị đều đóng vai trò quan trọng. Sự cân bằng giữa dữ liệu mạnh mẽ, đà tăng trưởng lao động chậm lại và lạm phát dai dẳng sẽ quyết định diễn biến của đồng Đô la, cùng với những thông báo sắp tới của Fed và các rủi ro sự kiện toàn cầu.

Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

● Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu theo đa số để hạ phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 25 điểm cơ bản, xuống còn 4,00%–4,25% tại cuộc họp ngày 16-17 tháng 9 năm 2025, đánh dấu lần điều chỉnh lãi suất chính sách đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2024 sau năm lần giữ nguyên liên tiếp.

● Ủy ban duy trì mục tiêu dài hạn là đạt được mức việc làm tối đa và lạm phát 2%, thừa nhận thị trường lao động gần đây đang yếu đi và áp lực giá do thuế quan tiếp tục tăng.

● Các nhà hoạch định chính sách bày tỏ lo ngại ngày càng tăng về những rủi ro suy giảm tăng trưởng, viện dẫn thị trường lao động trì trệ, việc làm được tạo ra ở mức khiêm tốn và tỷ lệ thất nghiệp đang nhích lên gần 4,4%. Đồng thời, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, với CPI ở mức 3,2% và lạm phát cơ bản ở mức 3,1% tính đến tháng 8 năm 2025; giá năng lượng và thực phẩm tăng cao, chủ yếu do thuế quan, tiếp tục gây áp lực lên các biện pháp chính.

● Mặc dù hoạt động kinh tế tăng trưởng ở mức vừa phải trong quý 3, nhưng triển vọng tăng trưởng đã suy yếu. Tăng trưởng GDP quý 3 ước tính đạt gần 1,0% (tính theo năm), với dự báo tăng trưởng GDP cả năm 2025 được điều chỉnh xuống 1,2%, phản ánh mức tiêu dùng hộ gia đình chậm lại và điều kiện tài chính thắt chặt hơn.

● Trong Bản tóm tắt dự báo kinh tế được cập nhật, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến trung bình là 4,5% trong năm, với lạm phát PCE toàn phần được điều chỉnh tăng nhẹ lên 3,1% vào năm 2025. Ủy ban dự đoán lạm phát PCE cốt lõi sẽ vẫn ở mức cao, đòi hỏi phải liên tục cảnh giác và có cách tiếp cận linh hoạt đối với việc quản lý rủi ro.

● Ủy ban tái khẳng định phương pháp tiếp cận dựa trên dữ liệu và sẵn sàng điều chỉnh thêm nếu tình hình việc làm hoặc lạm phát có sự thay đổi đáng kể so với dự báo hiện tại. Một số thành viên không đồng tình, hoặc ủng hộ mức cắt giảm lãi suất lớn hơn 50 điểm cơ bản hoặc không điều chỉnh tại cuộc họp này, cho thấy sự bất đồng sâu sắc trong nội bộ Ủy ban.

● Việc thu hẹp bảng cân đối kế toán tiếp tục được thực hiện với tốc độ vừa phải. Hạn mức mua lại trái phiếu kho bạc hàng tháng vẫn ở mức 5 tỷ đô la và hạn mức MBS của các công ty đại chúng ở mức 35 tỷ đô la, nhằm hỗ trợ thị trường vận hành ổn định trong bối cảnh bất ổn toàn cầu và trong nước đang diễn biến phức tạp.

● Cuộc họp tiếp theo dự kiến diễn ra vào ngày 28 đến 29 tháng 10 năm 2025.

Độ lệch 24 giờ tới

Tăng giá yếu

Vàng (XAU)

Đà tăng kỷ lục của vàng được hỗ trợ bởi dòng tiền trú ẩn an toàn và kỳ vọng chính sách tiền tệ ôn hòa, nhưng các tín hiệu mua quá mức cho thấy nhà đầu tư nên thận trọng vì biến động có thể gia tăng nếu xảy ra bất ngờ về kinh tế hoặc chính sách. Giá vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục, giao dịch gần 4.000 USD/ounce trong bối cảnh bất ổn kinh tế và chính trị toàn cầu, nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ và kỳ vọng Mỹ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất. Xu hướng 24 giờ tới: Trung bình Tăng

Đô la Úc (AUD)

Đồng Đô la Úc (AUD) đang trải qua sự kết hợp giữa các yếu tố ổn định trong nước và tâm lý toàn cầu đang thay đổi. Cặp AUD/USD giao dịch gần mức 0,6593 vào ngày 6 tháng 10, phản ánh mức giảm nhẹ 0,16% so với phiên trước và mức giảm 0,07% trong tháng qua. Đồng tiền này vẫn dao động trong biên độ hẹp, với ngưỡng kháng cự kỹ thuật quanh mức 0,6610 và mục tiêu ngắn hạn trên 0,6700 nếu tâm lý rủi ro toàn cầu được duy trì.

Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

● RBA đã giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,60% tại cuộc họp tháng 10 vào ngày 29-30 tháng 9 năm 2025, đánh dấu lần tạm dừng thứ hai liên tiếp sau lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 8. Động thái này khẳng định cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của Ngân hàng khi lạm phát tiếp tục có xu hướng trong phạm vi mục tiêu.

● Các chỉ số lạm phát vẫn ổn định trong suốt tháng 9, với CPI chung dự kiến sẽ ở mức gần 2,2%—vừa vặn trong phạm vi 2-3%. Chi phí bảo hiểm và nhà ở vẫn ở mức cao nhưng ngày càng được bù đắp bởi sự điều tiết của hàng hóa thiết yếu.

● Lạm phát trung bình sau điều chỉnh ước tính khoảng 2,8%, cho thấy áp lực cơ bản vẫn được kiểm soát. Hội đồng Quản trị tiếp tục đánh giá biến động giá lương thực và năng lượng là rủi ro ngắn hạn, mặc dù triển vọng giảm phát nói chung vẫn được duy trì.

● Tình hình toàn cầu vẫn là nguồn bất ổn. Kỳ vọng chính sách của Hoa Kỳ và tăng trưởng không đồng đều ở Trung Quốc tiếp tục gây áp lực lên hàng hóa, ngay cả khi tình trạng gián đoạn thương mại đã giảm bớt một chút kể từ giữa năm.

● Tăng trưởng trong nước cho thấy khả năng phục hồi trong lĩnh vực nhà ở và dịch vụ, mặc dù sản xuất vẫn còn yếu. Thu nhập hộ gia đình đã ổn định, nhưng tiêu dùng vẫn còn khiêm tốn, bị hạn chế bởi chi phí vay cao.

● Thị trường lao động vẫn tương đối eo hẹp, mặc dù tăng trưởng việc làm đã chậm lại đáng kể kể từ nửa đầu năm. Tỷ lệ sử dụng lao động chưa hiệu quả đã tăng trở lại, nhưng điều kiện việc làm nhìn chung vẫn thuận lợi.

● Tăng trưởng tiền lương đang chững lại, phản ánh nhu cầu lao động yếu đi. Năng suất lao động yếu tiếp tục khiến chi phí lao động trên một đơn vị tăng cao, làm nổi bật mối lo ngại trung hạn đã được RBA nhiều lần nhấn mạnh.

● Triển vọng tiêu dùng hộ gia đình vẫn còn mong manh. Sự kết hợp giữa giá thuê nhà cao và nhu cầu chi tiêu tùy ý yếu kém cho thấy nguy cơ suy thoái do người tiêu dùng dẫn dắt trong quý 4 nếu niềm tin không phục hồi.

● Hội đồng tái khẳng định rằng chi tiêu hộ gia đình giảm sút gây ra rủi ro cho tâm lý kinh doanh và có thể làm giảm đầu tư và tạo việc làm trong các quý tới.

● Chính sách tiền tệ vẫn còn khá hạn chế. RBA cân bằng niềm tin vào diễn biến lạm phát với sự thận trọng trước những rủi ro về nhu cầu trong nước và toàn cầu, duy trì các điều chỉnh tiếp theo tùy thuộc vào dữ liệu sắp tới.

● Ngân hàng tái khẳng định cam kết kép của mình về ổn định giá cả và việc làm đầy đủ, đồng thời lưu ý rằng ngân hàng sẵn sàng hành động nếu tình hình thay đổi đáng kể.

● Cuộc họp tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 5 đến ngày 6 tháng 11 năm 2025.

Độ lệch 24 giờ tới

Tăng giá yếu

Đồng đô la Kiwi (NZD)

Đồng Đô la New Zealand (NZD) có khả năng sẽ tiếp tục giữ ở mức thấp trong phiên giao dịch hôm nay, tập trung vào các động thái chính sách sắp tới và các báo cáo kinh tế tiếp theo, trong khi các nhà giao dịch đang theo dõi các dấu hiệu của một sự bứt phá đã được xác nhận hoặc giảm sâu hơn nếu tâm lý thị trường tiếp tục xấu đi. NZD vẫn chịu áp lực do thị trường kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo, với mức giảm đồng thuận từ 3,00% xuống 2,75%. Kỳ vọng này đã gây áp lực lên đồng tiền này, vì việc cắt giảm lãi suất thường làm giảm sức hấp dẫn của nhà đầu tư. Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

● Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đã nhất trí cắt giảm Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) 25 điểm cơ bản xuống còn 3,00% vào ngày 20 tháng 8 năm 2025, đánh dấu mức thấp nhất trong ba năm và tiếp tục chu kỳ nới lỏng sau thời gian tạm dừng vào tháng 7. Cuộc bỏ phiếu diễn ra với tỷ lệ 4-2, với hai thành viên ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản, cho thấy những quan điểm trái chiều trong Ủy ban.

● Các nhà hoạch định chính sách cho biết rằng sự bất ổn đáng kể và sự phục hồi kinh tế trì trệ đã thúc đẩy động thái này, mở ra khả năng cắt giảm lãi suất thêm vào cuối năm, với mức đáy có thể vào khoảng 2,5% vào tháng 12.

● Chỉ số giá tiêu dùng hàng năm tăng lên 2,7% trong quý 2 và dự kiến sẽ đạt 3% trong quý 3 - nằm trong giới hạn mục tiêu từ 1 đến 3% của MPC - nhưng kỳ vọng trung hạn vẫn được neo giữ ở mức gần điểm giữa 2%.

● Mặc dù có sự tăng nhẹ trong ngắn hạn, lạm phát chung được dự báo sẽ quay trở lại mức 2% vào giữa năm 2026, do áp lực lạm phát hàng hóa giao dịch giảm bớt và công suất dự phòng đáng kể tiếp tục làm giảm đà tăng giá trong nước.

● Tình hình tài chính trong nước nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của MPC, do lãi suất bán buôn thấp hơn đã giúp giảm chi phí vay cho các hộ gia đình. Tuy nhiên, nhu cầu tiêu dùng và đầu tư giảm, tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và tăng trưởng tiền lương chậm lại phản ánh tình trạng kinh tế trì trệ đang diễn ra.

● Tăng trưởng GDP chững lại trong quý II năm 2025, trái ngược với các dự báo trước đó. Các chỉ báo tần suất cao cho thấy sự suy yếu tiếp diễn do giá cả hàng hóa thiết yếu tăng, tiết kiệm hộ gia đình suy yếu và cho vay doanh nghiệp hạn chế.

● MPC cảnh báo rằng tình trạng bất ổn về thuế quan toàn cầu và những thay đổi chính sách đang diễn ra, đặc biệt là những thay đổi gần đây trong các quy định thương mại của Hoa Kỳ, có thể làm gia tăng sự biến động của thị trường và gây ra cả rủi ro tăng và giảm đối với sự phục hồi của New Zealand.

● Do áp lực lạm phát trung hạn tiếp tục giảm theo dự kiến, MPC đã báo hiệu phạm vi cắt giảm OCR thêm, có thể xuống còn 2,5% vào cuối năm, phù hợp với triển vọng Tuyên bố chính sách tiền tệ mới nhất.

● Cuộc họp tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 22 tháng 10 năm 2025.

Độ lệch 24 giờ tới

Trung bình giảm

Yên Nhật (JPY)

Đồng Yên Nhật đang chịu áp lực bán mạnh, chủ yếu do những diễn biến chính trị với tân lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do Sanae Takaichi, người được cho là ủng hộ chính sách kích thích tài khóa và nới lỏng chính sách tiền tệ. Điều này dẫn đến kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ trì hoãn việc tăng lãi suất, góp phần làm đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chủ chốt, đặc biệt là đồng Đô la Mỹ. Sự suy yếu của đồng Yên Nhật kết hợp với những kỳ vọng thận trọng về những thay đổi chính sách tiền tệ sắp tới và triển vọng trái chiều về biến động tỷ giá USD/JPY, với khả năng phục hồi ngắn hạn nhưng nhìn chung sẽ chịu áp lực giảm trong những ngày tới. Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

● Hội đồng Chính sách của Ngân hàng Nhật Bản đã quyết định vào ngày 17 tháng 9, bằng một cuộc bỏ phiếu nhất trí, để đặt ra các hướng dẫn sau đây cho hoạt động thị trường tiền tệ trong giai đoạn giữa các cuộc họp:

● Ngân hàng sẽ khuyến khích lãi suất cho vay qua đêm không thế chấp duy trì ở mức khoảng 0,5%.

● BOJ sẽ tiếp tục giảm dần khối lượng mua trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) hàng tháng. Khối lượng mua trái phiếu chính phủ dài hạn dự kiến vẫn không thay đổi so với quyết định trước đó, với tốc độ giảm hàng quý khoảng 400 tỷ yên cho đến tháng 3 năm 2026 và khoảng 200 tỷ yên mỗi quý từ tháng 4 đến tháng 6 năm 2026 trở đi, hướng đến mục tiêu đạt mức mua gần 2 nghìn tỷ yên trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2027.

● Nền kinh tế Nhật Bản tiếp tục cho thấy sự phục hồi vừa phải, với tiêu dùng hộ gia đình được hỗ trợ bởi thu nhập tăng, mặc dù hoạt động của doanh nghiệp có phần chững lại. Các nền kinh tế nước ngoài vẫn duy trì đà tăng trưởng vừa phải, với tác động của các chính sách thương mại toàn cầu vẫn đang đè nặng lên triển vọng xuất khẩu và sản xuất công nghiệp của Nhật Bản.

● Về mặt giá cả, tỷ lệ biến động giá tiêu dùng hàng năm (không bao gồm thực phẩm tươi sống) vẫn ở mức giữa 3%. Áp lực lạm phát vẫn diễn ra trên diện rộng, với các yếu tố đẩy chi phí dai dẳng trong lĩnh vực thực phẩm và năng lượng, cùng với mức chuyển dịch lương ổn định. Tuy nhiên, áp lực chi phí đầu vào từ các đợt tăng giá nhập khẩu trước đây đang cho thấy những dấu hiệu ban đầu giảm bớt.

● Động lực lạm phát ngắn hạn có thể giảm bớt khi tác động đẩy chi phí giảm bớt, mặc dù việc tăng giá thuê và giá dịch vụ liên quan đến tình trạng thiếu hụt lao động có thể sẽ hỗ trợ. Kỳ vọng lạm phát của các doanh nghiệp và hộ gia đình tiếp tục tăng dần.

● Nhìn về tương lai, nền kinh tế dự kiến sẽ tăng trưởng chậm hơn xu hướng chung trong ngắn hạn do nhu cầu bên ngoài yếu và các kế hoạch đầu tư thận trọng của doanh nghiệp. Tuy nhiên, điều kiện tài chính thuận lợi và thu nhập thực tế tăng trưởng ổn định dự kiến sẽ hỗ trợ nhu cầu trong nước.

● Về trung hạn, khi các nền kinh tế nước ngoài phục hồi và thương mại toàn cầu ổn định, tiềm năng tăng trưởng của Nhật Bản có thể sẽ được cải thiện. Với thị trường lao động vẫn tiếp tục thắt chặt và kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn tăng cao, lạm phát cơ bản dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng dần, hướng tới mục tiêu ổn định giá cả 2% trong nửa cuối của giai đoạn dự báo.

● Cuộc họp tiếp theo dự kiến diễn ra vào ngày 30 đến 31 tháng 10 năm 2025.

Độ lệch 24 giờ tới

Xu hướng giảm mạnh

Dầu

Diễn biến mới nhất trên thị trường dầu mỏ vào thứ Ba, ngày 7 tháng 10 năm 2025, xoay quanh việc OPEC+ công bố mức tăng sản lượng dầu khiêm tốn thêm 137.000 thùng/ngày bắt đầu từ tháng 11, tương đương mức tăng của tháng 10. Động thái thận trọng này đã giúp giá dầu tăng khoảng 1-1,5% vào thứ Hai sau một số lo ngại về khả năng dư cung. Dầu thô Brent giao dịch quanh mức 65,30 USD/thùng, và dầu thô West Texas Intermediate của Mỹ quanh mức 61,59 USD/thùng. Xu hướng 24 giờ tới: Yếu - Tăng

Nguồn: IC Markets

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.