Các nhà đầu tư đang điều chỉnh như thế nào để thích nghi với quá trình chuyển đổi xanh chậm hơn

Năng lương

Kinh tế

Tóm tắt:

Khi quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế carbon thấp có dấu hiệu chậm lại, các nhà đầu tư đang thực hiện các điều chỉnh.

Khi quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế carbon thấp có dấu hiệu chậm lại, các nhà đầu tư đang điều chỉnh. Trong khi họ vẫn tập trung vào các công nghệ có thể nổi lên như những người chiến thắng trong tương lai xanh hơn, thì sự tập trung của họ vào các công ty lớn hiện tại và cách họ quản lý quá trình chuyển đổi xanh của riêng mình đã tăng lên, Michele Della Vigna của Goldman Sachs Research cho biết.

Della Vigna và nhóm của ông gần đây đã xem xét khoản đầu tư khoảng 75 nghìn tỷ đô la ước tính cần thiết để đưa lượng khí thải carbon ròng toàn cầu về mức 0 vào năm 2070. Lượng khí thải carbon toàn cầu đã tăng cao hơn dự kiến trước đây và các mục tiêu đặt ra trong Thỏa thuận Paris khó có thể đạt được. Nhưng theo Goldman Sachs Research, một con đường đầy tham vọng để kiềm chế nhiệt độ tăng lên 2 độ C so với mức trước thời kỳ công nghiệp vẫn có thể đạt được.

Các nhà đầu tư đang điều chỉnh như thế nào để thích nghi với quá trình chuyển đổi xanh chậm hơn_1

Tại Hội nghị Carbonomics thường niên lần thứ 5 do Goldman Sachs triệu tập tại London vào tháng 11, các công ty và nhà đầu tư đã cho thấy sự hiểu biết ngày càng tăng rằng con đường hướng tới mục tiêu phát thải ròng bằng 0 sẽ mất nhiều thời gian hơn so với dự kiến.

“Khi chúng tôi tổ chức hội nghị Carbonomics đầu tiên, đã có rất nhiều cuộc thảo luận theo hướng từ trên xuống về cách chúng tôi đạt được một kịch bản phù hợp với Paris”, Della Vigna, giám đốc Nghiên cứu Tài nguyên Thiên nhiên tại EMEA tại Goldman Sachs Research, cho biết. “Bây giờ các nhà đầu tư và công ty đang tập trung vào góc nhìn từ dưới lên để tìm ra các khoản đầu tư công nghệ sạch cụ thể có thể mang lại lợi nhuận cao hơn chi phí vốn và có thể được tài trợ”.

Della Vigna cho biết sự quan tâm đến đầu tư vào công nghệ sạch vẫn chưa hề suy giảm. Sự tham dự đông đảo tại sự kiện Carbonomics, thu hút 30 CEO, các nhà hoạch định chính sách chủ chốt và hơn 1.000 nhà đầu tư, là một dấu hiệu cho thấy điều đó, ông nói. Chúng tôi đã trao đổi với Della Vigna sau hội nghị về dự báo về mức tiêu thụ dầu đạt đỉnh, triển vọng của các công ty năng lượng hiện tại và quá trình chuyển đổi năng lượng đang diễn ra trên toàn thế giới như thế nào.

Các nhà đầu tư đang thay đổi quan điểm như thế nào về các nhà sản xuất hydrocarbon lớn?

Các nhà đầu tư đang nhận ra rằng nhu cầu hydrocarbon có khả năng tăng trong nhiều thập kỷ tới. Chúng tôi đã đẩy lùi nhu cầu dầu đạt đỉnh sang giữa thập kỷ tới trong báo cáo gần đây nhất của chúng tôi về con đường hướng tới phát thải carbon ròng bằng không. Chúng tôi cũng đã đẩy lùi nhu cầu khí đốt đạt đỉnh sang năm 2050. Điều đó có nghĩa là chúng ta cần phát triển dầu khí mới sau năm 2040, rất khác so với cách một số nhà đầu tư nghĩ về nó.

Các nhà sản xuất dầu khí sẽ cần phải đổi mới để khám phá các mỏ mới và giảm tỷ lệ suy giảm. Họ sẽ cần sử dụng công nghệ như số hóa và trí tuệ nhân tạo tạo ra để cải thiện khả năng thực hiện những điều này.

Tôi cũng nghĩ rằng việc tiếp tục giảm lượng khí thải trực tiếp trong ngành đang trở nên quan trọng hơn — ví dụ như hạn chế khí thải mê-tan và đốt cháy. Đây là trọng tâm lớn của ngành và là điểm khác biệt lớn trong tâm trí các nhà đầu tư.

Liệu kỳ vọng về tài sản dầu khí nào có thể bị mắc kẹt có thay đổi không?

Tôi nghĩ một số phân tích về tài sản bị mắc kẹt dựa trên những giả định cực kỳ phi thực tế. Cuộc tranh luận đang chuyển từ mối quan tâm về tài sản bị mắc kẹt sang mối lo ngại về tình trạng không đủ tài sản để cung cấp cho thế giới nguồn cung cấp hydrocarbon ổn định.

Khi chúng tôi xem xét cơ sở dữ liệu của mình về các dự án dầu khí lớn nhất thế giới trong báo cáo Dự án hàng đầu hàng năm, chúng tôi đã đi đến một kết luận đáng lo ngại: Tuổi thọ dự trữ dầu của ngành đã giảm một nửa trong thập kỷ qua. Ngoài ra: Sản lượng ngoài OPEC sẽ đạt đỉnh vào năm 2027. Trừ khi đổi mới công nghệ và tăng đầu tư mở ra nhiều nguồn tài nguyên hơn được đưa vào hoạt động trước khi thập kỷ này kết thúc, chúng ta sẽ có một thị trường rất eo hẹp. Chúng ta sẽ tiêu thụ công suất dự phòng của OPEC rất nhanh.

Động lực lớn nhất của các nhà đầu tư công nghệ sạch hiện nay là gì?

Đầu tư vào lĩnh vực này luôn được thúc đẩy bởi cả động lực thị trường và quy định. Hai năm trước, với sự ra đời của Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) tại Hoa Kỳ, chúng tôi đã có sự hỗ trợ chính sách đáng kể nhất cho công nghệ sạch trong lịch sử. Các nhà đầu tư đã vô cùng phấn khích về sự hỗ trợ của quy định.

Cuộc bầu cử gần đây của Hoa Kỳ đã dội một gáo nước lạnh vào suy nghĩ đó. Bây giờ, người ta tập trung nhiều hơn vào công nghệ nào đang phát triển đủ nhanh và di chuyển đủ thấp trên đường cong chi phí để chúng có thể tự đứng vững trên giá trị tài chính của mình ngay cả khi một số động lực cuối cùng thay đổi trong những năm tới.

Khi nghĩ về đầu tư theo cách này, điều gì nổi bật nhất?

Năng lượng mặt trời, không còn nghi ngờ gì nữa. Có lẽ là gió trên bờ, nhưng không phải ngoài khơi. Pin và mọi thứ liên quan đến điện khí hóa và lưới điện. Đó là vì nhu cầu ở đó tăng trưởng rất lớn, được thúc đẩy bởi các trung tâm dữ liệu và tăng trưởng kinh tế rộng hơn cũng như tăng trưởng dân số. Rõ ràng đó là những lĩnh vực đang hoạt động.

Có một vài nơi khác mà chúng ta đang thấy sự phát triển tốt. Thu giữ carbon đang ngày càng được sử dụng rộng rãi hơn, ở cả hai bờ Đại Tây Dương. Nhiên liệu sinh học, sau một năm thực sự khó khăn, đang bắt đầu phục hồi và thấy nhu cầu tốt hơn ở Bắc Mỹ và Châu Âu.

Điều gì đang thúc đẩy việc thu giữ carbon và nhiên liệu sinh học?

Những công nghệ này là cần thiết trong quá trình chuyển đổi năng lượng, nơi khí thải sẽ tiếp tục trong thời gian dài hơn. Đối với các quy trình công nghiệp sạch hơn, điện khí hóa và hydro sạch sẽ mất nhiều thời gian hơn một chút. Do đó, chúng ta cần thu giữ carbon để thu hồi một số khí thải từ các nhà máy đó. Trong vận tải, động cơ đốt trong có thể sẽ tồn tại lâu hơn. Do đó, nếu chúng ta muốn khử cacbon, chúng ta cần pha trộn nhiều nhiên liệu sinh học hơn. Cả hai công nghệ này đều hoạt động trên cơ sở hạ tầng hiện có và không yêu cầu phải suy nghĩ lại hoàn toàn về thiết lập hiện tại cho ngành công nghiệp nặng và vận tải hạng nặng.

Ông giải thích thế nào về sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư vào các công ty lớn đang hoạt động trong lĩnh vực năng lượng, vật liệu và các lĩnh vực khác?

Ngày càng có nhiều nhận thức rằng quá trình chuyển đổi xanh sẽ mất nhiều thời gian. Và vì thế, điều quan trọng là phải đầu tư vào các công ty đang trong quá trình chuyển đổi, thay vì chỉ tìm kiếm mục tiêu cuối cùng. Ngoài ra, người ta cũng hiểu rằng việc giải phóng vốn ở quy mô lớn từ các công ty này là chìa khóa để tài trợ cho khoản đầu tư cơ sở hạ tầng trị giá 2-3 nghìn tỷ đô la cần thiết nếu chúng ta muốn đạt được mục tiêu phát thải carbon ròng bằng 0.

Những công ty lớn này đang chứng minh hiệu quả vốn. Họ đang xem xét phân bổ vốn của mình cho các khoản đầu tư truyền thống hơn và một số khoản đầu tư công nghệ sạch, và họ đang cố gắng cân bằng cả hai để tiếp tục mang lại lợi nhuận hai chữ số. Đó là điều mà rất nhiều công ty công nghệ xanh thuần túy thực sự phải vật lộn để thực hiện.

Loại hình đầu tư này diễn ra khác biệt như thế nào ở Hoa Kỳ và Châu Âu?

Hoa Kỳ có một số lợi thế lớn. Có sự tăng trưởng kinh tế và quy định rất hỗ trợ đang dẫn đến đầu tư rất lớn. Chúng tôi ước tính IRA đã mở khóa khoảng 800 tỷ đô la đầu tư mới trong hai năm.

Châu Âu là một môi trường đầy thách thức hơn. Nhưng đồng thời, lợi thế của Châu Âu là: Là một quốc gia nhập khẩu hydrocarbon lớn, việc chuyển đổi mạng lưới năng lượng sang cung cấp tại địa phương và dựa trên năng lượng tái tạo ngày càng có ý nghĩa hơn. Nếu Châu Âu có thể tìm thấy quy định ổn định và tiếp cận được vốn, quá trình chuyển đổi xanh có thể trở thành một khoản đầu tư to lớn thực sự củng cố khu vực và cung cấp nguồn năng lượng có chi phí thấp hơn.

Bạn trích dẫn sự thúc đẩy mà công nghệ sạch ở Hoa Kỳ nhận được từ IRA. Kết quả của cuộc bầu cử có làm xói mòn điều đó không?

Rất hiếm khi một chính phủ đảo ngược hoặc hủy bỏ một gói ưu đãi như vậy, ngay cả khi có sự thay đổi về đa số. Quan điểm của chúng tôi là rất có thể IRA sẽ vẫn được duy trì. Nó có thể được áp dụng chặt chẽ hơn, đặc biệt là với một số công nghệ cận biên hơn, nhưng chúng tôi tin rằng phần lớn nó sẽ vẫn được duy trì.

Rất nhiều tiền theo IRA đã chảy vào các tiểu bang đỏ. Ví dụ, Texas thực sự đang trở thành thủ phủ công nghệ sạch của thế giới theo nhiều cách, nhờ vào những ưu đãi này và hệ thống cấp phép rất hiệu quả tại tiểu bang. Chúng tôi tin rằng IRA sẽ tiếp tục dẫn đến sự phát triển và tạo việc làm tại Hoa Kỳ.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu