AUD/USD giảm trong bối cảnh thị trường đầy thách thức

Đô la Úc/Đô la Mỹ (AUD/USD) đã kết thúc tuần trước ở mức thấp hơn là 0,6217, giảm 0,55% trong tuần. Khi chúng ta bước vào giai đoạn đóng cửa năm 2024, AUD/USD đang giao dịch thấp hơn gần 9% so với điểm bắt đầu của năm 2024 (khoảng 0,6810) và đang chuẩn bị cho mức đóng cửa hàng tháng yếu nhất kể từ những ngày đầy thách thức của đại dịch Covid-19 vào năm 2020.

Các yếu tố nước ngoài tác động đến AUD/USD

Sự suy giảm của AUD/USD phần lớn có thể là do các yếu tố ở nước ngoài, bao gồm chiến thắng trong cuộc bầu cử của Donald Trump. Điều này dự kiến ​​sẽ dẫn đến sự mở rộng tài chính của Hoa Kỳ được đặc trưng bởi chi tiêu tăng và cắt giảm thuế. Do đó, điều này có khả năng dẫn đến tăng trưởng mạnh hơn ở Hoa Kỳ, lạm phát cao hơn và sau đó là lãi suất cao hơn, tất cả đều góp phần làm cho đồng USD mạnh hơn. Hơn nữa, chiến thắng trong cuộc bầu cử của Trump dự kiến ​​sẽ dẫn đến thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ các quốc gia bao gồm Trung Quốc, Mexico, Canada và Liên minh Châu Âu (EU). Các mức thuế quan này sẽ làm giảm kỳ vọng tăng trưởng bên ngoài Hoa Kỳ và gây áp lực lên giá hàng hóa.

Sự mất giá tiền tệ và thuế quan toàn cầu

Một số quốc gia, chẳng hạn như Trung Quốc, đã cho phép đồng tiền của họ mất giá để giảm thiểu tác động của thuế quan Hoa Kỳ, gây thêm áp lực lên AUD/USD. Nó được coi là một đại diện thanh khoản hơn cho đồng nhân dân tệ Trung Quốc (CNY). Mối quan hệ giữa AUD/USD và USD/CNY không chính xác; tuy nhiên, nếu CNY giảm 2 - 3%, AUD có xu hướng giảm khoảng 3 - 5%.

Chính sách tiền tệ và triển vọng tương lai

Tác động lạm phát dự kiến ​​của thuế quan Hoa Kỳ đã dẫn đến triển vọng thận trọng hơn về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Điều này đã được chứng minh trong cuộc họp gần đây nhất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), nơi Fed cho biết họ chỉ kỳ vọng sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bp) vào năm 2025, giảm so với bốn lần trước đó đã báo hiệu. Kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn vào năm 2025 đã thúc đẩy thêm đồng đô la Mỹ. Tại Úc, sự thay đổi ôn hòa của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào tháng 12 và thâm hụt ngân sách lớn hơn được dự báo trong báo cáo Triển vọng Kinh tế và Tài chính Giữa năm (MYEFO) của Chính phủ Liên bang Úc đã gây áp lực lên phía Úc của phương trình AUD/USD.

Triển vọng năm 2025 của AUD/USD sẽ thế nào?

Phản ứng của thị trường đối với chiến thắng bầu cử của Trump phần lớn phù hợp với kỳ vọng, với đồng đô la Mỹ tăng đáng kể, đặc biệt là so với đồng đô la New Zealand (NZD) và AUD. Cả hai loại tiền tệ này đều dễ bị tổn thương trước những rủi ro liên quan đến thuế quan của Trung Quốc. Số phận của AUD/USD vào năm 2025 sẽ phần lớn phụ thuộc vào các diễn biến sau lễ nhậm chức của Trump vào ngày 20 tháng 1. Mối quan tâm đặc biệt sẽ tập trung vào chính sách nào của Trump được thực hiện, mốc thời gian của chúng và chúng so sánh như thế nào với các lời hứa trước bầu cử của ông. Trong quá trình dẫn đến cuộc bầu cử Hoa Kỳ, Trump đã ám chỉ sẽ tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc lên 60% hoặc cao hơn nếu tái đắc cử. Hiện tại, khoảng 60% hàng nhập khẩu từ Trung Quốc phải chịu mức thuế trung bình 17%. Sự đồng thuận của thị trường là thuế quan của Trump đối với Trung Quốc có thể tăng lên khoảng 40%. Nếu mức thuế thực tế thấp hơn mức này, nó sẽ mang lại một số sự hỗ trợ cho AUD/USD, tuy nhiên, bất kỳ mức tăng nào vượt quá 40% đều có khả năng gây áp lực nặng nề lên AUD/USD.