Vàng Điều Chỉnh Sau Nhịp Tăng Mạnh

Hàng hóa

Kinh tế

Tóm tắt:

Giá vàng giao ngay XAU/USD đang bước vào trạng thái điều chỉnh sau khi tăng hơn 4% trong phiên trước và thiết lập đỉnh trong ngày quanh 4.527 USD/oz. Động lực chính của nhịp tăng đến từ sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ sau khi Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch tăng hoạt động mua lại trái phiếu kỳ hạn dài, qua đó làm giảm áp lực lên chi phí vay dài hạn và đồng thời khiến đồng USD suy yếu.

BUY XAUUSD

Thời hạn

Chờ khớp lệnh

4470.00

Vào

4491.00

4447.00

4570.00 +51.10 +1.13%

Pips

Chờ khớp lệnh

4447.00

Đóng

4470.00

Vào

4491.00

Phân Tích Vĩ Mô

Yếu tố quan trọng nhất đứng sau biến động của vàng hiện tại vẫn là thị trường trái phiếu Mỹ. Sau khi lợi suất Treasury kỳ hạn dài tăng lên vùng cao, thông tin Bộ Tài chính Mỹ tăng quy mô mua lại trái phiếu đã tạo ra một cú hạ nhiệt đáng kể trên đường cong lợi suất. Lợi suất 30 năm giảm khoảng 9 điểm cơ bản xuống 5,18%, trong khi lợi suất 10 năm giảm khoảng 5 điểm cơ bản xuống 4,63%.

Đối với vàng, sự dịch chuyển này có ý nghĩa quan trọng bởi vàng không tạo ra dòng tiền định kỳ như trái phiếu. Khi lợi suất thực và lợi suất danh nghĩa giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cũng giảm theo. Đồng thời, lợi suất giảm thường tạo áp lực lên USD, qua đó làm vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác.

DXY đã giảm xuống dưới 99 và chạm mức thấp nhất trong khoảng ba tháng. Sự kết hợp giữa USD suy yếu và lợi suất giảm đã tạo ra một môi trường thuận lợi cho XAU/USD và giải thích phần lớn cho cú tăng mạnh của vàng trong phiên trước.

Tuy nhiên, thị trường trái phiếu vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi áp lực. Hoạt động mua lại của Treasury có thể hỗ trợ thanh khoản trong ngắn hạn nhưng không giải quyết được những vấn đề mang tính cấu trúc như thâm hụt ngân sách lớn, nhu cầu phát hành nợ cao và rủi ro lạm phát dai dẳng. Vì vậy, nếu lợi suất kỳ hạn dài quay trở lại tăng mạnh, dư địa tăng của vàng có thể nhanh chóng bị thu hẹp.

Biên bản cuộc họp Fed tháng 7 tiếp tục cho thấy lạm phát vẫn là vấn đề khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng. Một số quan chức cho rằng lãi suất có thể cần duy trì ở mức cao nếu lạm phát không tiếp tục giảm về mục tiêu 2%.

Điều này tạo ra một nghịch lý đối với vàng. Một mặt, lợi suất giảm và kỳ vọng Fed bớt diều hâu đang hỗ trợ giá. Mặt khác, nếu lạm phát tiếp tục dai dẳng và Fed buộc phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, lợi suất có thể tăng trở lại và tạo áp lực lên vàng.

Do đó, thị trường hiện không chỉ theo dõi quyết định lãi suất mà còn đặc biệt quan tâm đến cách Fed đánh giá mối quan hệ giữa tăng trưởng, lạm phát và điều kiện tài chính. Bất kỳ tín hiệu nào cho thấy Fed ít cần duy trì chính sách thắt chặt đều có thể tiếp tục hỗ trợ XAU/USD.

Bên cạnh chính sách tiền tệ, rủi ro địa chính trị vẫn đang đóng vai trò quan trọng trong cấu trúc giá vàng.

Căng thẳng Mỹ Iran chưa có dấu hiệu được giải quyết rõ ràng, trong khi hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz tiếp tục bị gián đoạn. Giá dầu WTI đã tăng lên quanh 86 USD/thùng và tăng khoảng 6% trong tuần, cho thấy thị trường đang tiếp tục định giá một phần premium địa chính trị.

Giá dầu tăng tạo ra hai tác động đối với vàng. Trong ngắn hạn, rủi ro địa chính trị làm gia tăng nhu cầu đối với tài sản trú ẩn, qua đó hỗ trợ vàng. Nhưng nếu giá năng lượng tăng quá mạnh và tạo ra một vòng xoáy lạm phát mới, áp lực lên Fed và lợi suất Treasury có thể quay trở lại. Khi đó, yếu tố hỗ trợ vàng từ nhu cầu trú ẩn có thể bị triệt tiêu một phần bởi áp lực từ lãi suất.

Đây là lý do XAU/USD hiện đang đứng giữa hai lực kéo: nhu cầu phòng thủ đang tăng nhưng rủi ro lạm phát và lợi suất vẫn chưa biến mất.

Một yếu tố khác đáng chú ý là nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương vẫn duy trì ở mức cao. Việc các ngân hàng trung ương tiếp tục gia tăng tỷ trọng vàng trong dự trữ ngoại hối cho thấy câu chuyện của vàng không còn chỉ phụ thuộc vào kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất.

Động lực này mang tính cấu trúc hơn. Khi một bộ phận ngân hàng trung ương muốn đa dạng hóa dự trữ và giảm mức độ phụ thuộc vào USD, vàng trở thành một tài sản dự trữ có vai trò ngày càng lớn.

Điều này tạo ra một lớp cầu dài hạn cho XAU/USD và giúp giải thích tại sao các nhịp điều chỉnh mạnh của vàng vẫn có khả năng thu hút lực mua trở lại nếu cấu trúc xu hướng lớn chưa bị phá vỡ.

Phân tích kỹ thuật

Giá hiện vẫn nằm trên HEMA 20 quanh 4.421 USD và HEMA 40 quanh 4.278 USD. Cấu trúc HEMA tiếp tục duy trì trạng thái tăng, cho thấy xu hướng chính chưa bị phá vỡ.

MACD D1 vẫn nằm trên đường 0 và duy trì trạng thái dương. Tuy nhiên, sau cú tăng mạnh, histogram bắt đầu có dấu hiệu chững lại. Đây là tín hiệu cần theo dõi vì nó cho thấy động lượng tăng có thể bước vào giai đoạn nghỉ trước khi thị trường lựa chọn hướng đi tiếp theo.

Vùng 4.421 USD hiện là hỗ trợ quan trọng đầu tiên. Nếu giá giữ được vùng này, nhịp giảm hiện tại vẫn có thể được xem là pullback trong xu hướng tăng.

Trái ngược với D1, khung H1 đang cho thấy cấu trúc điều chỉnh giảm rõ hơn. Sau khi lập đỉnh quanh 4.527 USD, giá liên tục hình thành các đỉnh và đáy thấp dần.

Giá hiện nằm dưới HEMA 20 và HEMA 40 của H1, trong khi mây HEMA đã chuyển sang trạng thái đỏ. MACD cũng đã cắt xuống và histogram âm, cho thấy lực bán ngắn hạn đang kiểm soát.

Tuy nhiên, điều này chưa đủ để kết luận xu hướng D1 đã đảo chiều. H1 hiện phù hợp hơn với cách diễn giải rằng thị trường đang điều chỉnh sau một nhịp tăng nóng.

Nguồn: Tradingview

Khuyến nghị buy XAUUSD

Entry: 4470

TP: 4450

SL: 4491

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu