Vàng Hồi Phục Kỹ Thuật Sau Đợt Sụt Giảm

Huy

Hàng hóa

Kinh tế

Tóm tắt:

Vàng đang chịu áp lực từ một lực lượng ít được chú ý hơn địa chính trị

BUY XAUUSD

Kết thúc vào

Đã kết thúc

4271.89

Vào

4300.00

4245.00

4294.89 +20.63 +0.48%

281.1

Pips

Thắng

4245.00

4300.03

Đóng

4271.89

Vào

4300.00

Phân Tích Vĩ Mô

Bước ngoặt đến từ bộ dữ liệu PMI sơ bộ tháng 9 của Mỹ. PMI sản xuất đạt 57,0, PMI dịch vụ 58,7 và PMI tổng hợp 58,4, mức cao nhất kể từ tháng 7/2021. Đáng chú ý hơn, chỉ số giá đầu vào trong khảo sát leo lên vùng cao nhất gần bốn năm.

Với hầu hết tài sản, một nền kinh tế khỏe mạnh là tin tốt. Với vàng thì ngược lại, và cơ chế nằm ở chuỗi phản ứng sau.

Khi kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến, áp lực lạm phát có nguy cơ kéo dài thay vì hạ nhiệt. Điều đó khiến Fed có ít lý do để nới lỏng chính sách, và lợi suất trái phiếu vì thế bị đẩy lên. Lợi suất cao hơn lại nâng đỡ đồng USD, đồng thời làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng.

Ở đây cần làm rõ một khái niệm mà nhiều nhà đầu tư mới thường bỏ qua: chi phí cơ hội. Vàng không trả lãi, không trả cổ tức, không tạo ra dòng tiền định kỳ. Khi trái phiếu chính phủ Mỹ trả lợi suất 4%, phần "thiệt" của việc giữ vàng còn nhỏ. Nhưng khi lợi suất vượt 5%, khoản thiệt đó lớn dần, và dòng tiền tổ chức bắt đầu dịch chuyển.

Đó chính xác là những gì đang diễn ra.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt 5% và có thời điểm chạm 5,1%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Lợi suất kỳ hạn ngắn cũng tăng mạnh khi thị trường định giá lại toàn bộ lộ trình chính sách của Fed.

Fed đã nâng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 16/9, đưa lãi suất lên vùng 3,75%–4,00%. Nhưng thị trường không dừng ở đó. Thống đốc Michael Barr phát biểu ngày 23/9 rằng rủi ro đối với mục tiêu lạm phát đã tăng trong khi rủi ro với thị trường lao động đã giảm, và các điều chỉnh chính sách tiếp theo có thể cần thiết để đưa lạm phát về 2%. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 10 hiện quanh 77% và tháng 12 lên tới 95%.

Đây là điểm nhiều nhà giao dịch đọc sai. Họ theo dõi DXY và kết luận về vàng. Nhưng DXY chỉ là kết quả, còn nguyên nhân nằm ở lợi suất. Khi thị trường định giá lại kỳ vọng chính sách, trái phiếu phản ứng trước tiên, đồng USD phản ứng theo sau, và vàng là mắt xích cuối cùng trong chuỗi đó.

Vì vậy, nếu chỉ được chọn một biểu đồ để theo dõi song song với vàng trong giai đoạn này, hãy chọn lợi suất UST 10 năm.

Đây là phần tinh tế nhất của thị trường năm 2026.

Thông thường, bất ổn địa chính trị hỗ trợ vàng qua kênh trú ẩn. Nhưng cuộc xung đột hiện tại đẩy giá dầu lên, và dầu lại kích hoạt một kênh truyền dẫn thứ hai chạy ngược chiều.

Khi dầu tăng, chi phí sản xuất và vận chuyển tăng theo, kéo áp lực lạm phát lên cao. Lạm phát cao khiến Fed khó nới lỏng, buộc thị trường phải định giá mặt bằng lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Lợi suất tăng, và vàng chịu áp lực bán.

Hai kênh này triệt tiêu lẫn nhau. Trong cấu trúc hiện tại, kênh thứ hai đang mạnh hơn rõ rệt.

Bằng chứng thực tế nằm ngay ở phiên 23/9. Đàm phán Mỹ–Iran tại Liên Hợp Quốc không đạt đột phá, Mỹ bác đề xuất về Hormuz của Iran, một tàu hàng bị bắn trong eo biển. Nếu kênh trú ẩn đang chiếm ưu thế, vàng phải tăng mạnh. Thực tế, vàng giảm hơn 1%.

Bài học rút ra cho người giao dịch rất cụ thể: khi có tin nóng từ Trung Đông, đừng phản xạ mua vàng. Hãy mở biểu đồ dầu Brent trước. Nếu dầu tăng mạnh, tin đó nhiều khả năng gây bất lợi cho vàng chứ không phải hỗ trợ.

Phân Tích Kỹ Thuật

XAU/USD đang bước vào vùng giá có ý nghĩa quan trọng sau một giai đoạn điều chỉnh kéo dài từ cuối tháng 8. Sau khi đạt đỉnh quanh 4.670 vào ngày 25/08, giá hình thành chuỗi vận động với các đỉnh và đáy thấp dần. Đồng thời, dải NHK trên khung ngày đã chuyển sang màu đỏ từ đầu tháng 9 và hiện nằm phía trên giá, cho thấy cấu trúc ngắn đến trung hạn vẫn đang chịu áp lực điều chỉnh.

Hiện tại, XAU/USD đang kiểm tra vùng hỗ trợ 4.215–4.300, là khu vực đã nhiều lần giúp giá duy trì cân bằng kể từ ngày 14/09. Đây được xem là vùng quan sát quan trọng trong bối cảnh giá đã tiến khá sâu vào chu kỳ điều chỉnh. Nếu khu vực này tiếp tục được duy trì, thị trường có thể hình thành một nhịp hồi kỹ thuật. Ngược lại, nếu giá phá vỡ rõ ràng phía dưới, vùng 4.110–4.120 sẽ trở thành khu vực cần theo dõi tiếp theo, trước khi mở rộng xuống vùng hỗ trợ 3.990–4.020.

Động lượng trên D1 cũng đang cho thấy áp lực điều chỉnh quay trở lại. Histogram MACD hiện mở rộng trở lại trong vùng âm, trong khi đường MACD ở dưới đường Signal. Điều này cho thấy nhịp hồi giữa tháng chưa đủ để thay đổi cấu trúc động lượng trung hạn và thị trường đang quay lại kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng.

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là giá đã hai lần phản ứng tại vùng hỗ trợ 4.240–4.258. Ngay phía dưới là vùng 4.228–4.240, đồng thời trùng với dải dưới NHK quanh 4.238,8. Việc nhiều yếu tố kỹ thuật tập trung tại cùng một khu vực khiến vùng giá này trở thành điểm cân bằng quan trọng đối với diễn biến H1.

Trong khi đó, MACD H1 vừa xuất hiện tín hiệu cắt lên với histogram dương nhẹ. Khi kết hợp với việc giá đang tạo đáy ngang hoặc chỉ thấp hơn không đáng kể so với đáy trước, tín hiệu này cho thấy áp lực điều chỉnh đang có dấu hiệu chậm lại. Tuy nhiên, mức độ xác nhận hiện vẫn còn hạn chế bởi cấu trúc đỉnh thấp dần chưa bị phá vỡ.

Nếu lực hồi tiếp tục được duy trì, vùng 4.300–4.305 sẽ là kháng cự gần nhất cần theo dõi. Khả năng vượt qua khu vực này sẽ giúp cấu trúc H1 cải thiện rõ hơn, trong khi việc giá tiếp tục bị từ chối tại đây sẽ cho thấy thị trường vẫn đang vận động trong cấu trúc điều chỉnh.

Nguồn: Tradingview

Khuyến nghị buy XAUUSD

Entry: 4275

TP: 4300

SL: 4245

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập