Phe diều hâu đồng loạt lên tiếng! Liệu châu Âu và Mỹ sắp chạm đáy?

Tóm tắt:

Sự tăng vọt của giá năng lượng đã làm trầm trọng thêm rủi ro lạm phát và làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, dẫn đến đồng đô la Mỹ mạnh hơn và tỷ giá EUR/USD yếu hơn.

BUY EURUSD

Thời hạn

Đang giao dịch

1.15501

Vào

1.18000

1.13000

1.14158 -0.00943 -0.82%

0.0

Pips

Hòa

1.13000

Đóng

1.15501

Vào

1.18000

Nguyên tắc cơ bản

Về phía đồng euro, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần tới, và thị trường đang theo dõi sát sao cách các nhà hoạch định chính sách sẽ giải quyết áp lực chi phí năng lượng và nguy cơ suy thoái kinh tế do bất ổn địa chính trị. Các tín hiệu chính sách mới nhất cho thấy ECB ưu tiên lập trường chờ đợi và quan sát để tránh phản ứng thái quá trước những cú sốc ngắn hạn, trong khi một số thành viên Hội đồng điều hành đã tuyên bố sẽ "hành động dứt khoát" nếu giá dầu tăng đẩy lạm phát lên cao.

Xung đột Iran đã kéo dài khoảng hai tuần, và những lo ngại trên thị trường về khả năng gián đoạn nguồn cung ở eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu tăng nhanh. Giá năng lượng tăng cao có thể đẩy lạm phát tổng thể lên thông qua các kênh chi phí đẩy, đồng thời hạn chế đầu tư của doanh nghiệp và chi tiêu của người tiêu dùng, làm suy yếu đà tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, nếu xung đột nhanh chóng lắng xuống, tác động này phần lớn sẽ chỉ giới hạn trong ngắn hạn. Ngược lại, sự gián đoạn nguồn cung kéo dài sẽ khuếch đại các hiệu ứng vòng thứ hai, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát dịch vụ đang ở mức 3,4%.

Các nhà hoạch định chính sách của ECB đã tuyên bố rõ ràng rằng việc giá dầu giảm gần đây đã tạo điều kiện cho việc điều chỉnh chính sách, nhưng sự không chắc chắn vẫn còn. Bất kỳ sự tăng giá năng lượng nào kéo dài đều có thể làm thay đổi quỹ đạo của kỳ vọng lạm phát. Thành viên Hội đồng ECB François Villeroy de Galhau đã tuyên bố rõ ràng rằng không nên kỳ vọng vào việc tăng lãi suất tại cuộc họp tuần tới. Ông nhấn mạnh sự cần thiết phải giữ bình tĩnh trong bối cảnh xung đột Iran.

Cuộc xung đột đã làm gia tăng sự bất ổn, có khả năng dẫn đến sự kết hợp giữa lạm phát cao hơn một chút và tăng trưởng yếu hơn, nhưng lạm phát ở Pháp sẽ vẫn ở mức thấp và không có dấu hiệu của tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát. Một thành viên khác của Hội đồng, ông Joachim Nagel, lưu ý rằng rủi ro lạm phát đã gia tăng và triển vọng kinh tế đã xấu đi, đồng thời khẳng định ECB sẽ hành động quyết đoán nếu giá năng lượng tăng vọt dẫn đến lạm phát cao kéo dài.

Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB Gwido Zlatkesvić đã khẳng định rõ ràng rằng xung đột địa chính trị và những tác động lan tỏa của nó đến lạm phát đang buộc ECB phải bắt đầu tăng lãi suất sớm hơn dự kiến. Mặc dù ông tin rằng ECB hiện đang ở "vị thế thuận lợi" và không cần hành động gì tại cuộc họp tuần tới, ông đặc biệt lo ngại rằng ký ức tập thể về cú sốc lạm phát năm 2022 đã làm giảm đáng kể ngưỡng tăng giá của doanh nghiệp và yêu cầu tăng lương của người tiêu dùng, với những rủi ro gia tăng đang chi phối triển vọng kinh tế.

Ông Zlatkesvić nói thêm: "Mặc dù tôi nghĩ rằng thời điểm phản ứng của ECB đang đến gần hơn nhiều người nghĩ. Tôi không muốn suy đoán liệu đó sẽ là tháng Tư hay tháng Sáu, nhưng chúng tôi sẵn sàng hành động nếu cần thiết."

Tác động kép của cuộc xung đột đối với khu vực đồng euro nằm ở sự cùng tồn tại của hiệu ứng đẩy giá và hiệu ứng kìm hãm cầu. Giá năng lượng tăng cao trực tiếp đẩy chi phí sản xuất lên, có khả năng ảnh hưởng đến chỉ số PMI của ngành dịch vụ và sản xuất, trong khi suy thoái kinh tế kiềm chế áp lực lạm phát từ phía cầu, tạo ra một cơ chế tự điều chỉnh. Dữ liệu lạm phát thấp của Pháp phản ánh sự cân bằng này, với sự phụ thuộc tương đối vừa phải vào năng lượng và các cơ chế truyền dẫn giá cả giúp tránh được bẫy đình trệ kinh tế trên toàn khu vực.

Ông Nagel đặc biệt nhấn mạnh rằng nếu cú sốc năng lượng kéo dài, mối lo ngại về lạm phát sẽ được ưu tiên hơn so với sự suy giảm tăng trưởng, đòi hỏi các nhà hoạch định chính sách phải theo dõi sát sao tăng trưởng tiền lương và kỳ vọng lạm phát. Hiện tại, lạm phát dịch vụ khu vực đồng euro đã tăng tốc lên 3,4%, nhưng giá năng lượng so với cùng kỳ năm trước vẫn ở mức âm, cho thấy sự truyền dẫn chưa lan rộng hoàn toàn. Việc ECB tuân thủ cách tiếp cận từng bước chính là để duy trì sự linh hoạt trong chính sách cho đến khi dữ liệu trở nên rõ ràng hơn.

Diễn biến của kỳ vọng lạm phát đóng vai trò quan trọng đối với các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Phản ứng hiện tại của thị trường cho thấy một mô hình trái ngược: kỳ vọng ngắn hạn tăng và kỳ vọng dài hạn ổn định. Citi lưu ý rằng kỳ vọng lạm phát ngắn hạn của thị trường đã tăng cùng với giá xăng, và kỳ vọng lạm phát ngắn hạn của người tiêu dùng có thể cũng sẽ tăng theo. Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát 5 năm/5 năm tiếp theo của thị trường thực tế đã giảm gần đây, phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế chậm hơn và thị trường lao động yếu hơn.

Nghiên cứu của Bank of America đã xác nhận nhận định này. Phân tích của họ cho thấy rằng trong 50 năm qua, kỳ vọng lạm phát của thị trường rất nhạy cảm với giá dầu trên tần suất cao, nhưng trong hầu hết các đợt tăng giá dầu đột biến, sự gia tăng kỳ vọng lạm phát đã không kéo dài. Chỉ một vài trường hợp, chẳng hạn như cuộc xung đột Nga-Ukraine sau đại dịch và việc cắt giảm sản lượng của OPEC năm 1999, đã kích hoạt sự điều chỉnh giá kỳ vọng kéo dài.

Bất kể cú sốc giá dầu hiện tại diễn biến như thế nào, cả Citi và BofA đều nhấn mạnh rằng điều kiện thị trường lao động là yếu tố hạn chế chính quyết định liệu áp lực lạm phát có thể tiếp tục kéo dài hay không. Citi cho rằng thị trường lao động yếu hơn sẽ hạn chế khả năng định giá của các doanh nghiệp. Điều này làm cho sự truyền dẫn vòng hai của cú sốc giá dầu này đến lạm phát lõi yếu hơn so với chu kỳ lạm phát hậu đại dịch.

Dự báo mới nhất cho thấy lạm phát PCE cốt lõi sẽ tăng khoảng 3,0% so với cùng kỳ năm trước trong quý 1 năm 2026, sau đó giảm dần xuống khoảng 2,4% vào cuối năm 2026. Con số này vẫn cao hơn mục tiêu chính sách 2% của Fed. Trong bối cảnh đó, BofA tin rằng Fed nhiều khả năng sẽ duy trì chính sách lãi suất hiện tại trong ngắn hạn.

Nếu cú sốc giá dầu có quy mô và thời gian hạn chế—dưới 100 đô la một thùng và kéo dài dưới sáu tháng—Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thường tạm thời bỏ qua những biến động giá năng lượng. Tuy nhiên, nếu cú sốc kéo dài và mạnh lên, rủi ro đình trệ kinh tế do lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế chậm lại sẽ đặt Fed vào thế khó xử, có khả năng làm trì hoãn thêm thời gian cắt giảm lãi suất.

Phân tích kỹ thuật

Trên khung thời gian hàng ngày của EURUSD, dải Bollinger Bands đang mở rộng xuống dưới với các đường MA phân kỳ xuống thấp hơn, cho thấy xu hướng giảm tổng thể vẫn còn nguyên vẹn. Đà giảm của MACD không cho thấy dấu hiệu suy yếu, với các đường nhanh và chậm tiếp tục chạy dưới đường số 0, cho thấy xác suất giảm sâu hơn về các mức tâm lý (1.15) và mức thấp gần đây (1.139) là rất cao. Chỉ số RSI ở mức 30, đặt thị trường trong vùng quá bán, có nghĩa là khả năng phục hồi có thể xảy ra bất cứ lúc nào nhưng xác suất giảm sâu hơn là cao hơn.

Trên khung thời gian 4 giờ, dải Bollinger Bands đang mở rộng xuống dưới, các đường MA phân kỳ xuống thấp hơn, và các đường MACD đã phá vỡ xuống dưới đường 0 và tạo thành một tín hiệu giao cắt chết, báo hiệu cặp tiền đang trong vùng giảm giá. Tuy nhiên, đà giảm đã chậm lại và một sự phục hồi sắp xảy ra. Chỉ số RSI ở mức 38, phản ánh tâm lý thị trường bi quan. Trong ngắn hạn, xu hướng giảm sẽ không kết thúc nếu không có sự phá vỡ hợp lệ trên đường EMA12.

Do đó, chiến lược ngắn hạn được khuyến nghị là mua vào khi giá giảm trước, sau đó bán ra khi giá tăng.

Phe diều hâu đồng loạt lên tiếng! Liệu châu Âu và Mỹ sắp chạm đáy?_1

Phe diều hâu đồng loạt lên tiếng! Liệu châu Âu và Mỹ sắp chạm đáy?_2

Khuyến nghị giao dịch

Hướng giao dịch: Mua

Giá vé vào cửa: 1.15

Giá mục tiêu: 1,18

Cắt lỗ: 1.13

Hỗ trợ các phiên bản: 1.15/1.14/1.13

Kháng cự: 1.17/1.18/1.21

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Phe diều hâu đồng loạt lên tiếng! Liệu châu Âu và Mỹ sắp chạm đáy?

Tuyên bố rủi ro