Tình hình ở Trung Đông đang ngày càng căng thẳng, với điều kiện an ninh tại eo biển Hormuz xấu đi nhanh chóng. Lãnh đạo tối cao mới được bổ nhiệm của Iran, Mojtaba Khamenei, đã có lập trường cứng rắn trong tuyên bố chính thức đầu tiên của mình, nhấn mạnh rằng Iran sẽ không từ bỏ quyền "trả thù". Ông tuyên bố rằng eo biển Hormuz sẽ vẫn bị đóng cửa và cảnh báo về các hành động tiềm tàng trên các mặt trận khác. Theo các báo cáo của truyền thông nước ngoài, ít nhất sáu tàu buôn hoặc tàu chở dầu đã bị tấn công ở Vịnh Ba Tư trong vòng 24 giờ qua, ảnh hưởng đến vùng biển gần Iraq và Dubai, trong đó có một tàu mang cờ Mỹ. Các nguồn tin tiết lộ rằng Iran đã rải hơn 10 quả thủy lôi ở eo biển Hormuz. Mặc dù Tehran phủ nhận những cáo buộc này, nhưng giao thông hàng hải qua tuyến đường thủy quan trọng này đã thực sự bị đình trệ, gây ra mối đe dọa chưa từng có đối với chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Trước áp lực tăng giá dầu ngày càng gia tăng, dư luận đang đồn đoán liệu chính phủ Mỹ có âm thầm can thiệp vào thị trường dầu thô tương lai hay không. Giám đốc điều hành của CME Group đã công khai cảnh báo rằng nếu chính quyền Trump cố gắng thao túng cơ chế định giá dầu thô tương lai thông qua các sắc lệnh hành pháp, điều đó có thể gây ra "thảm họa kinh hoàng" và làm suy giảm nghiêm trọng niềm tin của nhà đầu tư vào sự công bằng của giá cả hàng hóa. Tuyên bố hiếm hoi này từ nhà điều hành nền tảng giao dịch dầu thô tương lai cốt lõi của Mỹ phản ánh sự lo lắng ngày càng sâu sắc của thị trường về sự bất ổn chính sách. Từ góc độ dòng vốn, lượng vàng nắm giữ trong SPDR Gold Trust, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới, đã giảm 1,429 tấn so với ngày giao dịch trước đó xuống còn 1.075,852 tấn. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư đang lựa chọn rút lui hoặc áp dụng phương pháp chờ đợi và quan sát trong bối cảnh giá vàng điều chỉnh. Tuy nhiên, các chiến lược gia của Ngân hàng ANZ, Soni Kumari và Daniel Hynes, vẫn duy trì triển vọng lạc quan trung hạn. Họ lập luận rằng sự điều chỉnh gần đây chủ yếu do các điều chỉnh kỹ thuật và sự biến động tâm lý. Sức mạnh của đồng đô la Mỹ là kết quả của dòng vốn trú ẩn an toàn hơn là sự đảo chiều cơ bản. Do xu hướng giảm lạm phát của Mỹ vẫn còn nguyên vẹn, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ khó có thể đảo ngược hướng đi nới lỏng tổng thể của mình. Ngay cả khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn bị trì hoãn, cả lãi suất thực và đồng đô la đều được dự báo sẽ giảm trong trung hạn. ANZ vẫn giữ nguyên dự báo về việc lãi suất chính sách của Fed sẽ giảm xuống 3,0% vào cuối năm 2026, coi đây là yếu tố hỗ trợ quan trọng để thu hút dòng vốn đầu tư vào vàng. 

Về dữ liệu kinh tế vĩ mô, theo báo cáo mới nhất từ ​​Bộ Lao động Hoa Kỳ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 22 tháng 2 đã giảm 1.000 xuống còn 213.000, thấp hơn một chút so với dự báo của thị trường là 215.000 và gần bằng mức trung bình của ba tuần trước đó. Kết quả này cho thấy, mặc dù số lượng việc làm phi nông nghiệp tạm thời giảm trong tháng 2, thị trường lao động Hoa Kỳ vẫn kiên cường và không có dấu hiệu suy thoái cơ bản. Tuy nhiên, các nhà phân tích chỉ ra rằng việc leo thang hơn nữa trong cuộc đối đầu quân sự giữa Mỹ và Israel với Iran có thể gây ra rủi ro tiềm tàng cho thị trường việc làm. Trong khi đó, dữ liệu do Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ công bố cho thấy số lượng nhà ở khởi công xây dựng đã tăng 7,2% so với tháng trước trong tháng 1 (đã điều chỉnh theo mùa), đạt 1,487 triệu đơn vị mỗi năm. Con số này vượt xa dự báo của thị trường là 1,35 triệu và cao hơn đáng kể so với con số đã điều chỉnh của tháng 12 là 1,387 triệu, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025. Điều này cho thấy sự phục hồi nhanh chóng trong hoạt động xây dựng nhà ở, dự kiến ​​sẽ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế quý 1. Bất chấp các số liệu khả quan, những lo ngại về lạm phát vẫn âm ỉ. Mặc dù Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ trong tháng 1 không gây ra sự xáo trộn đáng kể trên thị trường, nhưng sự tăng vọt gần đây của giá dầu quốc tế, kết hợp với nỗi lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung liên quan đến xung đột ở Trung Đông, đã khiến thị trường định giá lại khả năng lạm phát tăng tốc trở lại vào tháng 3. Điều này đã làm giảm khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn. Liên minh châu Âu cũng đã đưa ra cảnh báo, cho rằng lạm phát khu vực có thể vượt quá 3% trong năm nay do hiệu ứng truyền dẫn năng lượng, càng thúc đẩy các dự đoán trên thị trường rằng các ngân hàng trung ương lớn sẽ duy trì xu hướng thắt chặt. Theo định giá thị trường tương lai lãi suất, các nhà giao dịch hiện kỳ ​​vọng Fed sẽ chỉ cắt giảm lãi suất một lần trong năm 2026, với mức giảm lũy kế không quá 20 điểm cơ bản. Hơn nữa, xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 3 đã giảm xuống gần bằng không. Trong bối cảnh này, Goldman Sachs đã hoãn dự báo về lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed từ tháng 6 năm nay sang tháng 9 năm 2026, báo hiệu sự trì hoãn hơn nữa trong chu kỳ nới lỏng của các tổ chức chính thống trên Phố Wall. Ngoài ra, sự bất ổn thương mại đang nổi lên trở lại. Chính phủ Mỹ vừa tuyên bố mở vòng điều tra thương mại mới nhắm vào 16 đối tác, trong đó có EU, gây ra phản ứng mạnh mẽ. Ủy ban châu Âu tuyên bố rằng nếu Mỹ đơn phương vi phạm các khuôn khổ thương mại đã được thỏa thuận trước đó, EU sẽ có những biện pháp đối phó "kiên quyết và tương xứng". Những rạn nứt thương mại xuyên Đại Tây Dương lại nổi lên vào thời điểm quan trọng, khi giá năng lượng tăng cao và chuỗi cung ứng toàn cầu đang tái cấu trúc, làm trầm trọng thêm nỗi lo ngại về sự phân mảnh trong quản trị kinh tế toàn cầu và tạo ra những biến số mới cho kỳ vọng lạm phát trong tương lai.

Trên biểu đồ 4 giờ, dải Bollinger đang thu hẹp và các đường trung bình động đang đi ngang, cho thấy giai đoạn tích lũy. Giá đang dao động giữa dải Bollinger trên và dưới. Nếu vàng không giữ được trên mức 5000 USD, nó có khả năng sẽ kiểm tra mức 4900 USD. Ngược lại, nếu giá vượt qua mức 5000 USD một cách bền vững, nó có thể tăng lên mức 5500 USD và 5600 USD. Một tín hiệu "death cross" khác xuất hiện, với MACD và các đường tín hiệu quay trở lại dưới trục số 0. Chỉ số RSI ở mức 42, cho thấy thị trường đang bị chi phối bởi áp lực bán. Trên biểu đồ ngày, giá đã chạm dải Bollinger trên và gặp kháng cự, tạo thành một nến giảm giá với bóng trên dài. Sau đó, một nến giảm giá lớn đã phá vỡ xuống dưới đường EMA12 và dải Bollinger giữa, cho thấy xu hướng giảm vẫn chưa hoàn tất. Một tín hiệu "death cross" của MACD đã xuất hiện, và đà tăng đang dần suy yếu - một tín hiệu của sự phân kỳ giảm giá báo trước sự sụt giảm tiếp theo. Chỉ số RSI ở mức 51, phản ánh sự lưỡng lự mạnh mẽ của thị trường. Nên bán khi giá đạt đỉnh.

Hướng giao dịch: Bán

Giá vé vào cửa: 5100

Giá mục tiêu: 4300

Cắt lỗ: 5700

Hỗ trợ: 4500/4300/4100

Điện trở: 5400/5500/5600