Bitcoin Chưa Đến Mức Cực Đoan

Crypto

Kinh tế

Tóm tắt:

Bitcoin đang bước vào một giai đoạn khá đặc biệt sau nhịp phục hồi mạnh từ vùng 60.000 USD lên gần 80.000 USD vào đầu tháng 9. Thay vì xuất hiện một đợt bán tháo mạnh, thị trường hiện chủ yếu dao động quanh vùng 75.500–76.000 USD khi dòng tiền ngắn hạn có dấu hiệu thận trọng hơn. Dữ liệu on-chain đồng thời cho thấy hoạt động phân phối của nhóm holder dài hạn chưa diễn ra mạnh, trong khi lượng BTC nằm trên các sàn giao dịch tiếp tục duy trì ở mức tương đối thấp.

BUY BTC-USDT

Thời hạn

Đang giao dịch

75741.1

Vào

76200.0

74900.0

75772.9 +131.9 +0.17%

0.0

Pips

Hòa

74900.0

Đóng

75741.1

Vào

76200.0

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Ở mức giá quanh 75.500–76.000 USD, Bitcoin hiện không nằm trong trạng thái quá nóng nhưng cũng chưa trở thành một tài sản bị định giá rẻ theo các thước đo on-chain. MVRV quanh 1,43, thấp hơn mức median lịch sử khoảng 1,62, cho thấy lợi nhuận chưa thực hiện của thị trường đã hạ nhiệt đáng kể so với những giai đoạn hưng phấn.

True Market Mean quanh 76.600 USD cũng đang nằm rất gần giá giao ngay. Điều này cho thấy BTC hiện đang giao dịch quanh vùng giá trị trung bình của mạng lưới thay vì cách quá xa khỏi nền tảng chi phí của thị trường.

STH cost basis quanh 71.000 USD cho thấy nhóm holder ngắn hạn vẫn còn một khoảng đệm lợi nhuận. Tuy nhiên, khi giá phục hồi lên vùng 76.000–81.000 USD, một bộ phận nhà đầu tư ngắn hạn đã bắt đầu hiện thực hóa lợi nhuận, tạo ra nguồn cung ngắn hạn đối với mỗi nhịp tăng.

Trong khi đó, khoảng 66,2% nguồn cung vẫn đang có lợi nhuận và NUPL khoảng 8,4%, cho thấy thị trường chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn. Realized P/L ratio quanh 0,5 phản ánh lượng giao dịch chốt lỗ đang chiếm ưu thế, nhưng quy mô hiện tại vẫn chưa mang đặc trưng của một đợt đầu hàng toàn thị trường.

Nói cách khác, Bitcoin đang ở giữa hai trạng thái: không còn đủ động lượng để tiếp tục tăng mạnh ngay lập tức, nhưng cũng chưa xuất hiện áp lực bán đủ lớn để xác nhận một chu kỳ phân phối sâu.

Một trong những tín hiệu đáng chú ý nhất nằm ở vùng 83.000–86.000 USD. Dữ liệu holder cho thấy khoảng 1,07 triệu BTC được tích lũy trong khu vực này, với mật độ đáng kể quanh 85.000 USD.

Điểm đáng chú ý là lượng BTC này gần như không thay đổi đáng kể trong khoảng 30 ngày. Điều đó cho thấy vùng 83.000–86.000 USD không chỉ đơn thuần là một vùng kháng cự kỹ thuật trên biểu đồ, mà còn có thể được xem như một vùng cost basis quan trọng của nhóm holder dài hạn.

Do đó, nếu BTC có thể vượt và duy trì ổn định phía trên 86.000 USD, cấu trúc dài hạn sẽ được cải thiện đáng kể. Ngược lại, việc liên tục thất bại dưới vùng này cho thấy nguồn cung tại các mức giá cao vẫn chưa được hấp thụ hoàn toàn.

Ở chiều dưới, khu vực 62.000–65.000 USD đóng vai trò như một vùng kiểm chứng quan trọng đối với cấu trúc phục hồi hiện tại. Một nhịp giảm sâu về khu vực này sẽ cho thấy quá trình repair đang chuyển sang một giai đoạn điều chỉnh rộng hơn.

Một điểm rất đáng chú ý là chỉ khoảng 3,8 triệu BTC được chuyển dịch trong vòng 180 ngày, nằm trong nhóm mức thấp lịch sử.

Thông thường, một thị trường đang bước vào pha phân phối mạnh sẽ đi kèm sự gia tăng đáng kể của lượng coin được luân chuyển giữa các nhóm holder. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại chưa cho thấy một sự gia tăng tương ứng về tốc độ luân chuyển.

Sell-Side Risk Ratio cũng chỉ quanh 7 basis points mỗi ngày trong trung bình 7 ngày, thấp hơn đáng kể so với khoảng 16 basis points tại đỉnh tháng 8. Điều này cho thấy nguồn cung sẵn sàng bán ở vùng giá hiện tại chưa tăng mạnh.

Đây là một điểm khác biệt quan trọng. BTC đang gặp khó khăn trong việc tăng giá, nhưng nguyên nhân hiện tại chưa nhất thiết đến từ việc holder dài hạn đồng loạt thoát vị thế. Áp lực chủ yếu đang đến từ dòng tiền giao ngay, ETF và hoạt động giao dịch ngắn hạn.

Trong khi dữ liệu holder dài hạn tương đối ổn định, dòng tiền tổ chức lại đang cho tín hiệu thận trọng hơn.

Dòng vốn ETF Bitcoin Mỹ trong tuần hiện tại đã đảo chiều từ mức khoảng +753 triệu USD sang khoảng -468 triệu USD. Đồng thời, Spot CVD chuyển sang âm sâu, phản ánh áp lực bán ròng trên các sàn giao dịch tập trung.

Đây chính là điểm khiến BTC chưa thể xác nhận một breakout mới.

Nếu dòng tiền ETF và spot quay trở lại trạng thái mua ròng, lượng cung tương đối thấp trên sàn có thể trở thành yếu tố hỗ trợ mạnh cho giá. Ngược lại, nếu ETF tiếp tục rút vốn và Spot CVD duy trì âm, BTC có thể tiếp tục bị giữ trong trạng thái tích lũy hoặc điều chỉnh.

Đối với Bitcoin hiện tại, vấn đề không chỉ là có bao nhiêu BTC được bán ra, mà còn là cầu mới có đủ mạnh để hấp thụ lượng cung đó hay không.

Thị trường phái sinh cũng đang xác nhận phần nào trạng thái cân bằng này. Perpetual futures nghiêng về phía bán, nhưng chưa xuất hiện một đợt tháo đòn bẩy quy mô lớn.

Open Interest của quyền chọn vẫn ở mức cao, khoảng 40 tỷ USD, trong khi skew 25-delta chỉ chuyển nhẹ sang phía dương. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang phòng vệ rủi ro nhưng chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn.

Đáng chú ý, vùng thanh lý short tập trung khá dày trong khu vực 82.000–86.000 USD. Điều này trùng với vùng cost basis của holder dài hạn, tạo ra một vùng có thể trở thành tâm điểm biến động nếu BTC thực sự quay trở lại phía trên 82.000 USD.

Nói cách khác, phía trên BTC đang có một lượng thanh khoản đáng kể. Nhưng để kích hoạt một short squeeze đủ lớn, thị trường trước hết cần một chất xúc tác mới từ spot hoặc ETF.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Trên khung D1, Bitcoin đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sau nhịp phục hồi mạnh từ vùng 60.000 USD lên gần 80.000 USD. Giá hiện dao động quanh 75.570 USD và đã quay trở lại bên dưới vùng kháng cự 75.645–78.016 USD. Diễn biến này cho thấy động lượng tăng của nhịp phục hồi trước đó đang suy yếu, đặc biệt khi thị trường chưa thể duy trì được trạng thái bứt phá phía trên vùng cung quan trọng. Tuy nhiên, cấu trúc D1 hiện vẫn chưa hình thành một chuỗi giảm đủ rõ để xác nhận sự chuyển đổi sang một xu hướng giảm dài hạn. Vì vậy, trạng thái hiện tại phù hợp hơn với một nhịp điều chỉnh sau rally, thay vì vội vàng xem đây là sự đảo chiều hoàn toàn của xu hướng lớn.

Ở phía dưới, các vùng 63.000, 60.000 và 57.000 USD tiếp tục là những khu vực hỗ trợ quan trọng trên khung thời gian lớn. Đây là các vùng cần được theo dõi nếu quá trình điều chỉnh mở rộng, bởi phản ứng của giá tại những khu vực này sẽ cung cấp thêm thông tin về sức khỏe của cấu trúc tăng đã hình thành từ vùng đáy trước đó.

Trên khung 1H, áp lực điều chỉnh thể hiện rõ hơn. Bitcoin đã giảm từ vùng 79.600 USD và hiện đang tích lũy quanh vùng hỗ trợ 75.510–75.610 USD, trong khi khu vực 74.900–75.422 USD đóng vai trò hỗ trợ quan trọng hơn đối với cấu trúc ngắn hạn. Việc giá vẫn duy trì phía trên 74.900 USD cho thấy lực bán hiện tại mới chủ yếu mang tính điều chỉnh và chưa đủ để phá vỡ hoàn toàn cấu trúc phục hồi. Ngược lại, nếu xuất hiện một nến 1H đóng cửa rõ ràng bên dưới 74.900 USD và giá không thể nhanh chóng lấy lại vùng này, áp lực giảm có thể gia tăng và mở ra khả năng hình thành một nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Trong khi đó, khung 15 phút đang phản ánh trạng thái cân bằng tạm thời giữa cung và cầu. Giá dao động trong vùng tương đối hẹp 75.400–75.900 USD và hiện nằm dưới VWAP quanh 75.763 USD, cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế nhẹ trong giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên, biên độ dao động chưa đủ lớn để xác nhận một xu hướng giảm mới. Đây vẫn có thể là quá trình tích lũy trước khi thị trường lựa chọn hướng đi tiếp theo.

Nhìn tổng thể, cấu trúc hiện tại cho thấy D1 đang điều chỉnh, H1 vẫn chịu áp lực giảm và M15 đang tích lũy trong biên độ hẹp. Vì vậy, vùng 75.400–75.900 USD có thể được xem là khu vực cân bằng, nơi lợi thế giữa hai phía chưa đủ rõ ràng. Thay vì phản ứng với những biến động nhỏ ở giữa vùng giá này, thị trường sẽ cung cấp tín hiệu có giá trị hơn khi Bitcoin tiến về các biên quan trọng. Việc giữ vững 74.900 USD sẽ giúp duy trì khả năng phục hồi của cấu trúc ngắn hạn, trong khi việc lấy lại 77.000–78.000 USD sẽ là bước cần thiết để cải thiện đáng kể động lượng tăng.

Do đó, trọng tâm trong các phiên tới không nằm ở việc dự đoán Bitcoin sẽ tăng hay giảm ngay lập tức, mà là quan sát cách giá phản ứng tại 74.900 USD ở phía dưới và 77.000–78.000 USD ở phía trên. Một sự phá vỡ có xác nhận khỏi hai khu vực này sẽ giúp thị trường hình thành cấu trúc rõ ràng hơn, trong khi việc tiếp tục dao động bên trong biên độ sẽ duy trì trạng thái tích lũy và khiến các tín hiệu ngắn hạn dễ bị nhiễu.

Nguồn: Tradingview

Khuyến nghị Buy EURUSD

Entry: 75600

TP: 76200

SL:74900

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập