比特幣最新消息：首次突破12萬美元關口單日10萬人爆倉

7月14日，中國央行接連公佈了2025年上半年金融統計數據報告、6月社會融資規模存量統計數據報告以及上半年社會融資規模增量統計數據報告。這些數據猶如金融市場的晴雨表，清楚反映出當前金融運作態勢，也為預判下半年金融市場趨勢提供了關鍵線索。

貨幣供給：穩健成長，結構分化

6月末，廣義貨幣（M2）餘額330.29兆元，年增8.3%，延續穩健成長態勢，為實體經濟運作提供了較為充裕的貨幣環境。 M2的穩定成長有助於維持市場流動性，為企業融資、專案投資等提供資金支持，從根本上保障經濟活動的順利進行。

狹義貨幣（M1）餘額113.95兆元，年增4.6%。 M1主要反映企業活期存款等流動性較強的貨幣形式，其增速一定程度上反映企業的經營活力與投資意願。 M1與M2增速之間存在一定差距，顯示企業資金活化程度有待進一步提升。企業可能由於對市場前景的謹慎預期，持有較多活期資金而未充分投入生產與投資。這現像在下半年需重點關注，若M1成長速度能夠加快，與M2增速差距縮小，意味著企業經營活躍度提高，經濟內生動力將會增強。

流通中貨幣（M0）餘額13.18兆元，年增12%，上半年淨投放現金3,633億元。 M0的較快成長，一方面反映出居民現金需求增加，可能與消費市場的季節性波動、行動支付普及下部分場景對現金的持續需求等因素有關；另一方面也顯示出央行在基礎貨幣投放上根據市場需求進行了靈活調整，以滿足實體經濟對現金的需要。

信貸市場：規模擴張，結構優化

從貸款規模來看，6月末本外幣貸款餘額272.57兆元，年增6.8%，人民幣貸款餘額268.56兆元，年增7.1%。上半年人民幣貸款增加12.92兆元，展現信貸對實體經濟的強力支持。分部門來看，住戶貸款增加1.17兆元，其中中長期貸款增加1.17兆元，短期貸款減少3億元。中長期貸款的成長顯示居民在住房等大額消費領域的信貸需求有所恢復，一定程度上得益於房地產市場調控政策的優化以及居民對未來收入預期的改善。但短期貸款的減少也暗示居民在日常消費信貸方面仍較為謹慎，可能受到就業、收入穩定性等因素影響。

企（事）業單位貸款增加11.57兆元，成為信貸成長的主力軍。其中，短期貸款增加4.3兆元，中長期貸款增加7.17兆元，票據融資減少464億元。中長期貸款的大幅增加，說明企業對長期投資信心增強，積極佈局生產設備更新、技術改造、專案建設等，這對經濟的長期成長有重要推動作用。短期貸款的成長則滿足了企業日常營運的資金週轉需求。票據融資的減少，可能是由於監管趨嚴，引導資金更精準地流向實體經濟，減少資金在票據市場的空轉套利。

外幣貸款方面，6月末外幣貸款餘額5,609億美元，年減10.6%，上半年外幣貸款增加1,88億美元。外幣貸款餘額的下降，反映出國際金融市場環境的複雜性以及國內企業對外幣融資需求的改變。一方面，全球經濟成長的不確定性增加，企業對外幣債務的風險偏好降低；另一方面，人民幣匯率的相對穩定以及國內貨幣政策的有效實施，使得企業更依賴本幣融資。

存款市場：成長顯著，結構多元

6月末本外幣存款餘額327.46兆元，年增8.6%，人民幣存款餘額320.17兆元，年增8.3%。上半年人民幣存款增加17.94兆元，呈現顯著成長態勢。住戶存款增加10.77兆元，顯示居民儲蓄意願強烈，在經濟環境存在一定不確定性時，居民傾向於增加儲蓄以應對未來風險，這也為金融市場提供了大量穩定的資金來源。

非金融企業存款增加1.77兆元，企業存款的成長反映企業經營狀況改善，資金回籠狀況良好。財政性存款增加1.25兆元，反映財政資金的收支節奏與管理。非銀行業金融機構存款增加2.55兆元，顯示出金融體系內部資金流動與配置的變化，也反映出非銀金融機構在金融市場的活躍度與資金吸收能力。

外幣存款餘額1.02兆美元，年增21.7%，上半年外幣存款增加1,655億美元。外幣存款的快速成長，可能與部分企業和個人看好人民幣匯率穩定以及國內金融市場前景，將外幣資金存入國內銀行有關，也可能受到國際金融市場利率波動等因素影響。

市場利率：穩中有降，傳導加速

上半年銀行間人民幣市場以拆借、現券及回購方式合計成交974.04兆元，日均成交8.12兆元，每日平均成交年減4.4%。其中，同業拆借日均成交年減24.7%，現券日均成交年減2.9%，質押式回購日均成交年減3.6%。這顯示市場交易活躍度有所下降，資金流動速度放緩。 6月同業拆借加權平均利率為1.46%，分別較上月及上年同期低0.09個及0.41個百分點；質押式回購加權平均利率為1.5%，分別較上月及上年同期低0.06個及0.39個百分點。利率的下降有助於降低企業融資成本，並刺激投資與消費。央行透過一系列貨幣政策工具的操作，引導市場利率下行，並且隨著利率傳導機制的不斷完善，政策利率向市場利率的傳導效率提高，使得實體經濟能夠更直接地受益於利率下降帶來的融資成本降低。

外匯存底與跨國結算：穩定儲備，拓展跨境

6月底國家外匯存底餘額為3.32兆美元，維持在較高水平，這為我國應對外部金融風險、穩定匯率提供了堅實保障。穩定的外匯存底有助於增強國際投資者對我國經濟的信心，提升人民幣在國際貨幣體系中的地位。 6月末人民幣匯率為1美元兌7.1586元人民幣，匯率在合理均衡水準上維持基本穩定，既有利於我國對外貿易的穩定發展，也減少了匯率大幅波動對國內經濟和金融市場的衝擊。

上半年常項下跨國人民幣結算金額為8.3兆元，直接投資跨國人民幣結算金額為4.11兆元。跨境人民幣結算規模的擴大，反映出人民幣在國際經濟交流中的使用程度不斷提高，人民幣國際化進程穩步推進。在全球貿易保護主義抬頭、國際金融市場波動加劇的背景下，跨境人民幣結算為企業提供了更多的結算選擇，降低了企業的匯率風險，促進了貿易與投資的便利化。

社會融資規模：存量成長，增量改善

2025年6月末社會融資規模存量為430.22兆元，較去年同期成長8.9%。從結構來看，對實體經濟發放的人民幣貸款餘額占同期社會融資規模存量的61.6%，仍是社會融資的主要管道，但佔比同比低1.2個百分點；政府債券餘額佔比20.6%，同比高2.1個百分點，顯示出政府債券在社會融資領域中的重要提升，政府安全籌資

上半年社會融資規模增量累計22.83兆元，較上年同期多4.74兆元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加12.74兆元，較去年增加2,796億元；政府公債淨融資7.66兆元，較去年同期多4.32兆元。社會融資規模增量的顯著增加以及結構的優化，顯示金融體系對實體經濟的支持力度加大，融資環境持續改善，為經濟成長注入了強勁動力。

綜合上述央行公佈的各項金融數據，下半年金融市場可望在穩健的貨幣環境下持續保持穩定運作。貨幣政策預計將繼續維持適度寬鬆基調，在維持貨幣供應量合理增長的同時，進一步引導資金流向實體經濟重點領域和薄弱環節，推動經濟結構調整與轉型升級。

在信貸市場方面，住戶貸款和企（事）業單位貸款預計將維持成長態勢，特別是隨著消費刺激政策的持續發力以及企業投資意願的增強，中長期貸款規模有望進一步擴大。在存款市場上，居民儲蓄意願可能隨著經濟狀況的改善而逐漸調整，部分資金可望從儲蓄領域流向投資與消費市場。市場利率可望在央行政策引導下繼續維持在合理區間，促進企業融資成本的進一步降低。外匯市場將持續保持穩定，外匯存底規模可望維持，跨國人民幣結算業務將持續拓展，人民幣國際化進程將穩步向前推進。社會融資規模將繼續保持成長，為實體經濟發展提供充足的資金支持，政府債券融資仍將在穩步增長中發揮重要作用，同時直接融資比重可能會進一步提升，金融市場的資源配置效率將不斷優化。但也要看到，全球經濟情勢的不確定性依然存在，國內經濟在復甦過程中仍面臨一些挑戰，金融市場需密切關注國內外經濟情勢變化，及時調整策略，以應對可能出現的風險。

來源: 中國金融網

週一美元小幅走高，歐元回落，此前美國總統川普威脅對歐盟進口商品徵收30%的關稅，不過市場波動相對平緩。

美國東部時間05:30(北京時間17:30)，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數上漲0.1%至97.577，上週累計上漲近2%，創下自12月初以來的最大單週漲幅。

美元因貿易關稅而上漲

美國總統川普在周末宣布，他將對來自墨西哥和歐盟的進口商品徵收30%的關稅。

這些關稅將於8月1日生效，給目標國家留下不到三週的時間與華盛頓達成貿易協議，此前原定7月9日的最後期限已被推遲。

美元在此消息公佈後有所上漲，但波動相對平緩，尤其與4月"解放日"宣布後引發的瘋狂拋售相比。

荷蘭國際集團(ING)分析師在一份報告中表示："市場波動並不劇烈，因為投資者將這些威脅視為華盛頓的談判策略，旨在推動對方達成協議。"

"我們的基本假設是，在8月1日截止日期前將達成更好的協議，我們不會看到4月初'解放日'關稅引發的市場衝擊重演。"

本週還有其他一些因素可能影響美元，包括週二公佈的6月美國消費者物價指數(CPI)數據，以及對俄羅斯可能實施的新制裁。

荷蘭國際集團補充道："關注對那些購買俄羅斯石油的國家實施的任何二級制裁公告。能源價格上漲對能源獨立的美國（及美元）是好消息，但對歐洲和亞洲這些主要能源進口國則是負面的。"

歐元跌至三週低點

在歐洲，歐元兌美元下跌0.1%至1.1683，此前歐元週一因川普威脅對歐盟進口商品徵收30%關稅而跌至三週低點。

歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩稱這些關稅不公平且具有破壞性，但表示歐盟將延長對美國關稅反制措施的暫停期至8月初，並繼續尋求透過談判解決問題。

"那些等待更好水平買入歐元/美元的人可能會因為他們的

耐心而得到回報，"荷蘭國際集團表示。"美國-歐盟貿易談判在未來幾周可能會變得更加喧囂，而歐盟在大多數商品上獲得10%關稅稅率的基本預期可能會受到挑戰。 "

英鎊兌美元下跌0.2%至1.3476，跌至兩週低點，延續了上週晚些時候公佈的數據顯示英國經濟在5月連續第二個月收縮後的拋售趨勢。

"投資者似乎對英鎊持更悲觀的看法，可能是因為英國財政大臣雷切爾·里夫斯目前陷入的財政緊縮困境，"荷蘭國際集團表示。

亞洲交易平淡

其他方面，美元/日圓上漲0.1%至147.21，美元/人民幣基本上持平於7.1682，因投資者在美國貿易關稅公告和中國積極貿易數據的影響下保持觀望。

中國數據顯示，6月該國貿易順差高於預期，這得益於出口強於預期，同時中美互相削減關稅。

來源: 英為財情

來源：澎湃新聞

來源：第一財經

穆罕默杜·布哈里於2021年在紐約市聯合國大會上發表演說

尼日利亞前總統穆罕默杜·布哈里在長期患病後於倫敦去世，享年82歲。

「布哈里總統在長期患病後，於今天下午4:30左右（格林尼治標準時間15:30）在倫敦去世，」博拉·蒂努布總統的發言人周日通過社交媒體平台X宣布。

布哈里在2015年創造了歷史，他成為尼日利亞現代史上第一位在選舉中擊敗在任總統的反對派候選人，推翻了古德勒克·喬納森，這被廣泛讚譽為該國最可信的選舉。

作為退役少將，布哈里在1980年代透過軍事政變上台，首次統治尼日利亞。後來，他將自己重新塑造成一名文職政治家，以柔和的形象示人，身著飄逸的長袍，並宣稱自己是「皈依的民主主義者」。

布哈里以其嚴謹的作風和對腐敗的激烈言辭而聞名，被其支持者視為改革者。 「我屬於所有人，但不屬於任何人，」他經常宣稱，試圖將自己置於尼日利亞根深蒂固的政治派系之上。

然而，他的總統任期未能有效遏制日益加劇的不安全局勢。儘管他承諾擊敗博科聖地並恢復秩序，但武裝暴力遠遠超出了東北地區。到他任期結束時，槍手、分離主義者和犯罪團夥在該國大部分地區逍遙法外。

儘管如此，布哈里仍然留下了一段作為尼日利亞民主變革象徵的遺產，即使他所承諾的變革尚未完全實現。

尼日利亞前總統穆罕默杜·布哈里在倫敦長期患病後去世，享年82歲

一份複雜的遺產

布哈里被銘記為該國民主演變的關鍵人物，但在經濟管理和安全方面，他也是一位嚴重缺陷的領導人。

Semafor的執行編輯、尼日利亞政治的長期觀察員亞歷克西斯·阿克瓦吉拉姆在倫敦接受半島電視台採訪時表示，布哈里將因實現了許多人認為不可能的事情而被銘記：作為反對派候選人贏得權力。

「他是自恢復文官統治以來第一位在投票箱中獲勝的反對派候選人，」阿克瓦吉拉姆談到布哈里在2015年擊敗喬納森時說。 “歷史將因此對他給予好評。”

然而，阿克瓦吉拉姆直言不諱地指出了布哈里任期內的失敗。他形容這位前將軍在管理尼日利亞經濟方面“非常低效”，並指出他堅持維持強勢奈拉，這導致了複雜的多種匯率體系，並在其任期內發生了兩次經濟衰退。

「他對經濟的處理並不理想，」阿克瓦吉拉姆指出，並提到了他與前尼日爾三角洲叛亂分子的決裂，這導致了對石油基礎設施的重新襲擊。再加上全球油價低迷和新冠疫情，這些因素使尼日利亞——曾經是非洲最大的經濟體——跌至第四位。

為什麼博科聖地和伊斯蘭國的暴力行為在奈及利亞再次抬頭？

阿克瓦吉拉姆說，在安全方面，布哈里的記錄同樣令人失望。儘管他承諾打擊博科聖地，但尼日利亞東北部的叛亂在他的領導下反而擴大了。一個敵對派系－「伊斯蘭國西非省」（ISWAP），也出現並蔓延，而武裝綁架團夥在西北部猖獗。

「所有發生的事情是，博科聖地和ISWAP在他的任期內都擴散了，」阿克瓦吉拉姆說。 “武裝部隊在全國範圍內分散，整體上被削弱了。”

儘管有批評，阿克瓦吉拉姆強調了布哈里為何能如此強烈地引起許多尼日利亞人的共鳴。 “他以正直誠實著稱，”他說。 “在一個以腐敗聞名的政治環境中，這很有吸引力。”

布哈里節儉的形象和在北方擁有的支持基礎幫助他建立了一個全國性的聯盟，兩次將他推上總統寶座，這在尼日利亞政治中是罕見的壯舉。

「他沒有試圖中飽私囊，」阿誇吉拉姆說。 “歷史會對他這一點持肯定態度。”

來源: 半島電視台

另一華爾街金融巨頭摩根大通(以下簡稱「小摩」)近日發布研報稱，美元匯率的中期熊市下行軌跡依然成立，主要基於一系列週期性和結構性因素，小摩強調儘管近期某些技術面和系統模型指標轉向對美元有利，暗示短期可能出現階段性盤整或反彈，但這些並不足以扭轉美元貶值趨勢。

由於川普政府激進的貿易以及移民管理等政策打擊了全球投資者對於美國資產的樂觀投資情緒，並引發市場重新評估美元在全球貿易體系中的主導地位，加之特朗普主導的“大而美”法案將不可避免推動美國預算赤字愈發擴張，進而危及美債信用體系與投資者長期持有美元信心，美元自2025年以來持續疲軟。衡量美元兌一籃子主流貨幣強弱的ICE美元指數今年迄今下跌約10%。

雖然美元指數在中美緊張貿易局勢緩和後有所反彈，但是越來越多華爾街投資機構表示，這種反彈不過是曇花一現，並紛紛強調一場可能將持續多年的「美元熊市」才剛開始，導火索則是川普政府混亂無序、顛覆全球貿易體系的「美國經濟改造行動」。尤其是川普政府反覆無常的關稅舉措已造成巨大規模的金融市場動盪，投資人對於美元資產的信心被不可逆地動搖，導致「美國例外論」逐漸崩塌。

小摩外匯策略團隊在研報中表示，逢高建立美元空頭倉位，建議繼續做多歐元以及澳元、挪威克朗等大宗商品貨幣等周期性強勢貨幣，對新興市場貨幣短線持中性但中期看多立場，同時建議投資者們增持日元並新建瑞郎多頭，以對沖特朗普貿易政策等尾部風險。

小摩表示，當外匯與宏觀基本面出現重大典範轉移時，量化模型可能長期偏離實際行情。在當前背景下，美國基本面劣勢正在積累，這意味著儘管技術面與量化模型短暫轉多美元，美元中期下行的「大勢」並未扭轉。小摩引用歷史經驗指出，在結構性拐點時期，系統模型給出的反向訊號可能維持相當一段時間，但最終基本面因素將主導走勢，使美元繼續走熊。

目前某些美元短線估值指標呈現超跌後反彈跡象，但鑑於外匯市場格局以及宏觀層面的“範式轉換”，小摩更加傾向於忽視這些在新環境下失真的信號。小摩研報的關鍵結論在於——“美元空頭觀點仍然成立”，小摩策略團隊強化了中期看空美元的立場，並專注於配置基於歐元、日圓、瑞郎、澳元等大宗商品貨幣的多頭策略來應對未來行情。

美元或許已處於新一輪「熊市」下行軌跡

在高盛、小摩與大摩華爾街金融巨頭們看來，至少在2026年年底前，美元可能陷入熊市下跌軌跡。高盛建議投資者積極對沖美元下跌和滯脹風險，並且該機構認為美元「斷崖式無序下跌」為破壞當前投資者們所押注美國「金髮女孩」宏觀經濟情景的三大主要風險之一。

高盛也強調美元走弱對美國風險資產的威脅。美元疲軟削弱了長期以來驅動美國資產漲勢的“美國例外論”，在關稅背景下進一步加劇滯脹風險，並使債券投資者更加關注聯準會獨立性和財政政策風險。資本流出美國以及外匯對沖需求帶來的逆風也可能令美元跌勢延續。國際投資人在美股和美元上的重倉疊加匯率波動，已大幅增加投資組合風險。

小摩在研報中表示，美元中期熊市下行邏輯依然成立，其中包括美國經濟成長放緩、通膨回落導致的利差收窄(週期性)，以及美元估值偏高、美國財政赤字與債務問題、資本流動再平衡、政策不確定性上升(結構性)等。報告明確表示美元已步入新的下行週期。自2025年以來美元指數持續走低，上半年跌幅接近10%，創下至少自1980年以來的同期最弱表現。

歷史經驗表明，短期內如此迅速的大跌往往會引發一定程度的盤整或技術反彈，特別是在聯準會短期可能不降息以及降息預期持續降溫的情況下。但即便考慮到可能的短暫反彈，小摩仍堅信美元中期熊市軌跡已然確立：美元貿易加權指數(TWI)迄今連續數月下跌，顯示美元貶值的廣度和持續性都在擴大。

摩策略師強調，他們“對美元繼續走軟的戰略觀點未變”，預計未來數個季度美元趨勢性走低的動能仍將延續。小摩表示，支撐這項判斷的根本原因在於宏觀環境的重大轉變——美國相對增速和利率優勢正削弱以及「美國例外論」逐漸崩塌，而全球其它地區的復甦與政策組合更加有利於估值較低的本幣兌美元持續走強。換言之，美元先前的超強週期已經逆轉，進入一個由基本面驅動的熊市下行通道。

小摩認為美元中長期走勢將主要受宏觀基本面驅動，週期因素與結構因素共振向下軌跡。同時，外匯市場的短期技術面訊號雖有噪音但不足以逆轉大勢，貿易政策的不確定性進一步強化了美元的下行風險。策略上，小摩據此調整了各主要貨幣的配置和預期，尤其在歐元、日圓、澳元以及北歐大宗商品貨幣上持更積極的多頭立場。

貿易風險與關稅政策的不確定性

貿易政策是小摩研報一再強調的美元風險源之一。關稅風險的捲土重來成為近期市場不可忽視的變數。小摩提醒，7月川普政府再次威脅對主要貿易夥伴祭出「廣泛且超常規模」的關稅措施(例如對日本徵收25%對等關稅等)，這一關稅層面的風險目前尚未充分計價，一旦落實將對全球增長造成衝擊，並可能引發金融市場的重新定價。

小摩表示，由於貿易摩擦具有「滯後引爆」特徵——政策宣布與實際影響存在時滯且充滿不確定性——市場往往低估其風險溢價。研發認為，如果全面關稅開徵，將打擊全球投資者持有美元的信心，避險情緒升溫下防禦性貨幣(瑞郎、日圓)預計將明顯跑贏美元。基於此判斷，小摩在策略上保持日圓多頭並新增瑞郎多頭頭寸，以對沖極端貿易情境下的風險。

小摩並非空泛地提示貿易風險，而是透過量化分析指出關稅對美元的潛在負面影響。報告引用其經濟團隊的測算稱，如果美國實施普遍性的高關稅(如利用《1962年貿易擴展法》第122條賦予的權力對所有國家普遍徵稅等)，將對美元和美國經濟產生淨負面影響。實際案例方面，美國近期針對盟友的金屬關稅翻倍、濫用《IEEPA法》加徵關稅等舉措，都被法院介入叫停或引發法律爭議。儘管部分關稅可能被阻止，小摩強調美國政府“有足夠的工具繼續祭出關稅”，且關稅始終是政策核心選項。

因此，在小摩策略團隊看來，全球貿易摩擦的陰雲並未散去，反而為美元前景增添了長期不確定性。這一點也屬於前述美元結構性利空的一環：政策朝令夕改令投資人對美元資產心存疑慮，需要更高報酬來彌補風險。報告明確指出，關稅等貿易手段的反覆無常“為美元的結構性前景增添了不確定性”，加強了市場中期看空美元的理由。

來源: 智通財經