Alice Winters

美元指數跌破關鍵支撐，因聯準會降息預期及鴿派官員接任鮑威爾的猜測甚囂塵上。儘管美債殖利率穩定，但疲軟經濟數據與非美貨幣走強共同加劇了美元拋售壓力，空頭佔據主導，短期展望仍偏空。

歐元兌美元延續強勢，受歐元區零售銷售及PMI數據利好及歐央行維持鷹派支撐。反觀美國經濟數據疲軟，聯準會降息預期升溫，貨幣政策分化持續利好歐元，匯價正測試關鍵阻力位。

川普的言論與市場預測均指向凱文·哈塞特將執掌聯準會。這位對川普忠誠且持有加密資產的激進鴿派，若上任或將打破聯準會獨立性，為美股和加密市場帶來前所未有的流動性狂歡。

聯準會正式告別量化緊縮，市場屏息以待新的「儲備管理購買」（RMP），旨在應對貨幣市場動盪並重啟擴表。儘管官方強調RMP與量化寬鬆有別，但投資者已將其視為“新一代QE”，預計最快下週宣布。

日本央行總裁植田和男成功借助通膨與日圓貶值風險，說服曾強烈反對的首相高市早苗，推動本月升息。市場已普遍預期利率將升至0.75%。然而，央行如何向外界傳達長期升息路徑，以及中性利率水準的不確定性，預示著日本央行與政府間不穩定的「休戰狀態」將繼續引發債券市場波動，後續政策溝通仍充滿挑戰。

金價在4,200美元附近震盪，受美國就業數據疲軟及聯準會降息預期升溫支撐。交易員押注12月降息機率攀升至近九成。後續走勢將取決於週四初請失業金與週五PCE通膨數據，若通膨持續降溫，金價可望突破更高區間。

美國財政部長貝森特計劃推動一項新規，要求地區聯邦儲備銀行主席在任命前須在轄區內居住三年。此舉旨在修正他認為與聯準會成立初衷不符的現狀，並可能引發法律爭議及對央行獨立性的擔憂，尤其是在利率政策分歧之際。

聯準會新主席人選漸明，凱文·哈西特作為「影子主席」已衝擊市場，其鴿派立場或加速降息。然而，外界擔憂貨幣政策獨立性面臨挑戰，機構制衡能否抵禦政治幹預成為焦點。

英鎊兌美元在多重利好支撐下走強，英國財政積極信號、經濟數據超預期及聯準會主席人選猜測引發的美元拋售，共同推動其逆勢上行，儘管降息預期持續升溫，英鎊仍展現階段性強勢。