揭秘Tether：百億黃金與央行野心

一個冷戰時期遺留的瑞士核掩體，如今正迎來新的主人──加密貨幣巨頭Tether，以及每週運抵的一噸多黃金。這個看似沉寂的地下堡壘，正成為加密世界與古老黃金市場交會的中心。

在過去一年裡，穩定幣發行商Tether Holdings SA已悄悄崛起為全球黃金市場的一股重要力量。這家公司的黃金儲備規模，如今可能已經超過了主權國家和大型銀行以外的任何單一實體。

打造“黃金版央行”

Tether在黃金市場的動作，即使在金價飆升的背景下也顯得格外突出。

據測算，該公司在過去一年大幅增加了黃金採購。光是去年，Tether為其儲備金和旗下的黃金穩定幣就購入了超過70噸黃金。這一數字超過了幾乎所有中央銀行公佈的年度增持量，僅次於波蘭央行（增持102噸），也超過了絕大多數黃金ETF基金。

Tether執行長Paolo Ardoino透露，該公司目前持有約140噸黃金，其中包括公司自身儲備和用於支撐其黃金代幣的實體黃金。這批黃金的總價值約為230億美元，是除各國央行、ETF和商業銀行金庫之外，已知最大規模的黃金儲備之一。

而且，這個數字還在持續成長中。 Ardoino表示，Tether正以每週一到兩噸的速度買入黃金，並計劃在未來幾個月內保持這一節奏。他將公司在黃金市場的角色類比為中央銀行，並預測未來地緣政治的對手可能會推出由黃金支持的美元替代品。

Ardoino明確表示，該公司計劃將巨額利潤持續投入黃金，並開始與傳統銀行在黃金交易業務上競爭。 “我們很快就會成為世界上最大的'黃金央行'之一。”

利潤從何而來？黃金藏在哪裡？

Tether龐大的購買力來自其核心業務－美元穩定幣USDT。目前USDT的流通量高達1860億美元。 Tether透過發行USDT換取真實的美元，再將這些資金投資於美國國債等資產來賺取利息和利潤，黃金便是其重要的投資方向之一。

Ardoino認為，持有實體黃金至關重要。為此，公司採取了非同尋常的安保措施：將黃金存放在瑞士一個廢棄的核子防護設施中，並由多層厚重的鋼門保護。他形容這個地方「就像詹姆士龐德電影裡的場景」。

下一步：從“囤金”到“炒金”

Ardoino的野心不止於購買和儲存黃金。他希望Tether能建立自己的黃金交易能力，直接與摩根大通、匯豐銀行等市場巨頭競爭。

他表示，為了實現長期、持續的黃金購買，該公司需要一個“全球最出色的黃金交易平台”，並利用潛在的市場失靈來獲利。他補充說，該公司仍在分析市場，未來的交易策略將服務於「長期大量持有實體黃金」的目標。

「我們的目標是擁有穩定、持久、長期的黃金獲取管道。」Ardoino說。

為了實現這一目標，Tether已聘請了兩名來自全球頂尖貴金屬銀行匯豐控股的資深黃金交易員。 Ardoino稱，該公司正在探索如何讓採購流程更有高效，因為「每週一到兩噸的採購量非常龐大」。

對全球金價的真實影響

Tether如此大規模的公開購買，讓一些市場觀察者認為其已成為影響全球金價的關鍵因素。

傑富瑞金融集團的分析師在報告中指出，Tether的購買行為很可能貢獻了去年黃金價格65%的漲幅。他們將Tether描述為全球金市“一個重要的新買家”，並認為其“可能推動黃金需求的持續增長”。

不過，從宏觀角度來看，Tether的購買量仍只是全球黃金需求大潮的一部分。數據顯示，去年各國央行和ETF投資者的總購買量超過了1500噸。

世界黃金協會首席策略師John Reade也認為，Tether的購買行為對價格有一定影響，但並非金價大幅上漲的全部原因。