加密礦企利潤承壓，稅務規劃是破局之道嗎？

匯率市場方面

二、匯市觀點

三、本週重點關注

表1：本週重點資料時間表，資料來源：Wind，招商銀行資金營運中心

貴金屬市場方面

大宗商品市場方面

來源：招銀避險

美國總統川普的長子小唐納德·川普（Donald Trump Jr.）上週日批評烏克蘭的腐敗問題，並暗示如果烏克蘭不與俄羅斯達成和平，他的父親可能會放棄該國。

小川普是在"多哈論壇"上發表上述講話的，這是一個政府官員及其他國際角色參與的重要集會。他強調，烏克蘭長期以來一直受困於官員隊伍的腐敗，並認為這種貪污行為正在助長莫斯科和基輔雙方的戰火。

他也對烏克蘭總統澤倫斯基進行了抨擊。這位烏克蘭領導人因其多名高級助手捲入一項腐敗調查而面臨政治威脅。其中一名助手安德烈·耶爾馬克（Andriy Yermak）最近已辭職。耶爾馬克經常主導烏克蘭的國際談判。

澤倫斯基本人並未被指控腐敗。

「因為戰爭，也因為他是有史以來最偉大的行銷家之一，澤連斯基成為了近乎神明的存在，尤其對左翼而言，他似乎完美無瑕、無可指責，」小川普說。

當被問及美國總統是否會放棄烏克蘭時，小川普回答說："我認為他可能會。"

"我父親的優點，也是他的獨特之處在於，你永遠不知道他會做什麼，"他補充道。 "他不可預測這一事實……迫使每個人都必須以真正理智且誠實的態度來應對。他可能是政治史上最難預測的人。這正是他能夠有所作為的原因。我們拭目以待。"

川普長期以來與烏克蘭，尤其是與澤連斯基關係艱難，反而經常對俄羅斯及其領導人普丁表現出同情。川普政府一直推動兩國簽署和平協議，但收效甚微。

"我們希望和平。我們希望停止死亡，"小川普說。

小川普也為其父親打擊販毒集團的軍事行動進行了辯護，該行動包括對加勒比海涉嫌運毒的船隻進行空襲。他說，販毒集團造成的美國人死亡不容忽視。

"這對美國而言，是比烏克蘭和俄羅斯發生的任何事情都更巨大且迫在眉睫的危險，"他表示。

小川普在杜哈與他的商業夥伴、成長型股權投資公司1789 Capital的奧米德·馬利克（Omeed Malik）一同登台。

當被問及其父親是否會競選第三個任期（這在憲法上是不允許的）時，他笑了。 "我們看看會發生什麼，"小川普說，並補充說川普本人不願排除這種可能性可能是一種"戲弄"行為。

"每次他提起這個，看著左翼人士抓狂的樣子挺有趣的，」他說。

小川普對烏克蘭的腐敗指控不僅可能激怒烏克蘭的支持者，還可能激怒許多民主黨人，他們認為川普家族正從其政治權力中獲取經濟利益。

例如，川普家族一直在擴展與卡達及其他富裕阿拉伯產油國的金融聯繫。這包括計劃在卡達建造一個豪華高爾夫度假村。

與許多前任一樣，川普也將卡達視為關鍵的地緣戰略盟友。該國設有一個美國軍事基地，並協助調解了加薩及其他地區的衝突。

今年，當這個阿拉伯國家向美國政府贈送了一架待改裝為"空軍一號"的豪華波音747客機時，川普與卡達的關係引起了極大關注。

今年5月於多哈舉行的卡達經濟論壇上露面時，小川普並未排除未來競選總統的可能性，他表示"也許有一天"。

他也證實，特斯拉創辦人、億萬富翁埃隆·馬斯克（Elon Musk）已經"百分之百回歸陣營"。今年早些時候，小川普的投資公司1789 Capital對馬斯克的一些公司，包括SpaceX，進行了大量投資。

他接著說："埃隆為推特做出了驚人的貢獻，真正實現了真理、自由和言論自由的民主化。這在美國當前是一個真正的威脅。"

他還讚揚馬斯克"改變了言論自由、科學和技術的面貌"，並補充道，"我們必須保護我們的天才"。

來源：金十數據

PCE數據成短期行情“催化劑”，情緒切換引發多空博弈

週線收跌背後：美元走強與政策不確定性的雙重壓力

長期展望：多頭根基未破，央行購金提供支撐

資料來源：長江有色金屬網

自去年12月8日政局劇變以來，敘過渡政府對內謀求推動各方力量和解、鞏固自身政權，對外積極尋求外交突破、爭取國際認可。

專家認為，一年來，雖然在內政和外交方面均取得了一定進展，但敘過渡政府依然面臨安全局勢脆弱、反恐形勢嚴峻、重建進展緩慢等重重挑戰，過渡進程"如走鋼絲"。

尋求穩固政權

內政方面，敘利亞過渡政府在政治、安全和經濟上採取了一系列措施，以期推進國內政治進程，穩定國內局勢，穩固自身政權。

在政治領域，敘過渡政府透過召開全國對話會議、制定"憲法宣言"和舉行立法機構選舉等政治過渡步驟，充實執政框架。

在安全領域，敘過渡政府推動不同武裝力量間的停火與和解。過渡政府與敘庫德武裝主導的"敘利亞民主力量"簽署協議、同意將"敘利亞民主力量"整合進國家機構，與敘利亞德魯茲派簽訂實現停火的協議，還推動"敘利亞沙姆解放武裝"和土耳其支持的"敘利亞國民軍"下屬武裝派別改旗易幟、整體編入軍隊。

在經濟方面，敘過渡政府透過從亞塞拜然、卡達、俄羅斯等國獲取天然氣和石油，使敘利亞電力供應得到明顯改善。

謀求外交"突破口"

敘過渡政府頻頻與各方接觸，尋求推廣和改善與區域國家以及美俄等方關係。專家認為，敘過渡政府試圖採取務實平衡的對外政策，以期贏得更大發展空間。

在區域層面，敘利亞著力持續爭取土耳其、沙烏地阿拉伯和卡達等國的支持，並推動改善同約旦、黎巴嫩、伊拉克、埃及和阿聯酋等周邊和區域國家的關係。

中東專家和媒體認為，土耳其、沙烏地阿拉伯和卡達在敘劇變前就對當時的敘反對派有所支持。艾哈邁德·沙拉領導的過渡政府上台後，得到了上述三國在政治和經濟上的持續幫助。沙烏地阿拉伯宣布與敘方達成協議約56億美元的投資協議，並與卡達承諾共同協助解決敘債務問題。

在國際層面，敘利亞積極尋求多方認可。沙拉10月訪問俄羅斯並與俄總統普丁閉門面談兩個半小時，普丁對沙拉說，」俄羅斯與敘利亞始終保持友好關係」。中東專家認為，針對先前與巴沙爾·阿薩德政權關係密切的俄羅斯，沙拉政權試圖透過利用俄在敘軍事基地等槓桿，爭取得到俄方在政治、軍事、能源和糧食等領域的持續支持。

頗引人關注的是，敘利亞與美國的關係呈現"破冰"態勢。沙拉於11月訪美，成為1946年敘獨立以來首位訪美的敘領袖。訪問期間，美國宣布延長對敘制裁豁免，敘方則同意與美合作打擊極端組織"伊斯蘭國"。

上海外國語大學中東研究所教授丁隆認為，美國重視敘利亞在地緣政治的價值，有加大對敘投入的跡象。美國試圖改善美敘關係，意圖強化佈局中東、維持區域影響，遏制俄羅斯和伊朗，同時撮合敘利亞與以色列建立外交關係。

專家認為，敘過渡政府整體採取了務實平衡的態度。鑑於美國政策多變、尤其是在解除制裁方面變數大，敘利亞不會輕易放棄與俄羅斯的傳統友好關係，再加上敘以根本矛盾難以調和等因素，敘利亞過渡政府在外交上不會"完全倒向美國"。

面臨多重挑戰

雖然在內政部和外交方面取得了一定進展，但多重挑戰仍在持續困擾敘利亞過渡政府。

其一，政治安全局勢不穩。沙拉堅持建立中央集權，而庫德人等少數族裔和教派則要求實施聯邦製或地方分權制，如何統一國家體制仍是繞不開的難題。另外，過渡政府和"敘利亞民主力量"的整合正陷入僵局，由於雙方缺乏互信，相關協議落實困難。

"敘利亞民主力量"目前控制敘北部和東部大片地區，相關地區仍面臨武裝對峙、衝突頻傳的局面。敘專家納迪爾·阿姆裡認為，一旦過渡政府與"敘利亞民主力量"發生任何較大規模的軍事衝突，都可能給安全局勢帶來嚴重後果。

其二，反恐情勢依然嚴峻。反恐不僅涉及敘利亞的安全穩定，也是國際社會對敘利亞的一大關切。敘過渡政府近期在多個省份實施大規模安全行動，抓捕"伊斯蘭國"武裝分子，也加入了美國主導的打擊"伊斯蘭國"國際聯盟。

敘利亞反恐任重道遠，盤踞在這個國家的外國恐怖作戰分子問題尤其令人擔憂。由於敘國內安全局勢脆弱，「伊斯蘭國」等恐怖組織仍有不小的活動空間。敘過渡政府仍須採取有效措施，履行反恐義務，打擊所有被聯合國安理會列名的國際恐怖組織。

其三，外部安全威脅難消解。以色列在敘劇變後佔領戈蘭高地上的軍事緩衝區和戰略要地赫爾蒙山，尋求將敘南部多個省份"全面非軍事化"。敘方則要求以色列撤出其新佔領地區，雙方談判已陷入僵局。以色列對敘襲擊事件頻繁發生。

其四，重建工作前路迢迢。敘國內經濟和民生危機仍然嚴重，同時由於美國對敘制裁仍未完全解除，而且國內安全局勢不穩，外國投資尚難以落地。

過去一年，敘過渡政府放開先前的一些經濟限制措施，實行自由市場經濟，但取消了對大餅、燃氣、食用油、汽柴油等生活必需品的補貼，敘利亞各類商品價格大幅上漲，民眾生活開銷一路飆升。

「我每天打三份工，還是無法讓四個孩子一日三餐吃飽，家裡的電費幾乎上漲60倍。」在敘首都大馬士革市民穆罕默德·伊馬德看來，能否有效發展經濟、改善國內民生，或是敘過渡政府能否成功過渡的最大關鍵。

來源：人民網國際頻道

加薩地帶的停火協議大體上得到維持，以色列軍隊已從該地區撤至所謂的"黃線"。

儘管如此，以色列國防軍與加薩武裝份子之間仍不時發生零星衝突，同時以軍持續發動致命空襲。

一名已逝人質的遺體據信仍留在加薩走廊。以色列當局一直在釋放巴勒斯坦囚犯及已故巴勒斯坦被拘留者的遺體，以換取人質遺體的歸還。

內塔尼亞胡重申反對巴勒斯坦建國

他強調以色列將維持從約旦河到地中海的全面安全控制，拒絕任何可能讓巴勒斯坦國威脅其生存的安排。

內塔尼亞胡表示："巴勒斯坦建國的目標就是要摧毀唯一的猶太國家。他們已經在加薩擁有一個實際存在的國家，卻利用它試圖消滅唯一的猶太國家。"

儘管他認為與阿拉伯國家實現更廣泛和平仍有可能，但內塔尼亞胡同時強調，以色列絕不會同意在自家門口建立一個"致力於毀滅"以色列的國家。他還警告全球反猶太主義正在抬頭，並辯稱以色列的軍事行動是對伊朗及其代理人構成生存威脅的正當回應。

內塔尼亞胡強調了以色列與德國關係的歷史性轉變，指出在世界反法西斯戰爭勝利80年後，如今是以色列在幫助保衛德國——他稱這一轉變為歷史性的變化。

在回答記者提問時，當被問及是否會以離開政壇換取特赦時，內塔尼亞胡用希伯來語回應："不，不。"

關於和平計劃的第二階段，他強調哈馬斯必須解除武裝，並表示和平計劃的第二階段"即將到來"。

內塔尼亞胡提到他計劃月底訪問白宮與川普總統會面時表示："我們將在月底進行非常重要的會談，討論如何確保實現第二階段目標。"

美國及其盟友準備在未來幾週宣布加薩和平計畫第二階段過渡方案

聲明將包括成立一個由和平委員會領導的新治理結構來管理加薩地帶，同時組建一支國際穩定部隊以協助該地區的安全。

美國總統川普預計很快就會公佈參與這些機制的各方人員及國家名單。

20點加薩和平計畫在11月獲得聯合國安理會授權後得到強化，當時成員國投票支持通過該計畫的決議。

根據決議，國際安全部隊將與以色列和埃及合作，並聯合一支新近受訓並經過審查的巴勒斯坦警察部隊，共同保障邊境地區安全，確保包括哈馬斯在內的非國家武裝組織實現永久解除武裝的進程。

沃爾茨向安理會表示，國際安全部隊將"負責保障該地區安全、支持加沙非軍事化、拆除恐怖主義基礎設施、收繳武器，並確保巴勒斯坦平民的安全"。

聯合國安理會批准設立名為"和平委員會"的過渡治理機構，該機構將監督由技術官僚組成、非政治性的巴勒斯坦管理委員會運作，並負責加薩地帶重建工作與人道主義援助物資的發放。根據決議，兩年戰爭後加薩走廊重建的資金將來源自於世界銀行支持的信託基金。

當前加薩地帶的局勢發展（脆弱的停火、和平計劃推進、但核心矛盾依舊）對黃金價格的影響呈現"短期緩和"與"長期支撐"並存的複雜格局，短期情緒緩和的影響可能更為直接。週一現貨黃金溫和上漲，漲幅約0.31%。

（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

來源：匯通網

英鎊兌美元在新周開盤呈現溫和整理態勢，在1.3320附近窄幅波動，但仍僅略低於上週觸及的自10月22日以來高點。多頭重點關注能否有效站上100日簡單移動均線，為下一階段上行提供確認訊號。

美元持續承壓是支撐該貨幣對的核心因素。隨著市場普遍押注聯準會將在本週再次降息，美元指數滑落至近一個半月低點附近。

投資人對未來降息路徑保持謹慎，因此在數據發布前傾向於觀望，等待聯準會公佈新的經濟預測以及會議後的演講內容。

英國財政政策的不確定性解除為英鎊提供支撐。英國財政大臣宣布每年約260億英鎊的稅收調整以彌補財政缺口，同時為潛在風險預留緩衝。這一明確的財政方向改善了市場信心，使得投資者對英國央行短線降息的押注降溫，從而增強了英鎊的買盤力量。

根據市場調查顯示，機構普遍認為若聯準會政策聲明​​偏鴿派，英鎊將進一步獲得支撐，而美元疲軟可能使GBP/USD繼續保持上行結構。外匯策略師指出，英國財政政策路徑愈加清晰，有助於緩和先前對英國經濟的擔憂，為英鎊提供額外穩定力量。

從日線結構來看，GBP/USD保持三週以來的穩定上行，價格沿著短期均線緩慢向上爬升。多根K線在10日均線位置重複獲得支撐，顯示多頭動能較為穩固。 MACD指標持續在零軸上方運行，趨勢結構未被破壞。

目前價格已觸及100日均線下方的壓力區域1.3370，多次試探未果說明市場正在等待聯準會會議的進一步方向性指引。若突破成功，匯價將有機會向1.3420—1.3450延伸；若受阻，短線回踩1.3270支撐也屬正常技術行為。

編輯觀點：

目前GBP/USD呈現基本面偏多、技術面待突破的雙重格局。如果美元在本週議息後繼續疲軟，將成為推動匯價上攻的關鍵動力。然而，若聯準會語調偏強，美元或短線反彈，從而限制英鎊漲幅。因此，100日均線是未來24–48小時內最關鍵的技術參考。

來源: 新浪財經