下週各大央行動態前瞻：鮑威爾將如何影響市場降息預期？黃金留意回調做多機會

聯準會：鮑威爾或9月降息鋪路

週三23:00，聯準會理事沃勒在懷俄明州區塊鏈研討會上發表演說；

週四2:00，聯準會公佈貨幣政策會議紀錄；

週四3:00，2027年FOMC票委會、亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克就經濟前景發表演說；

週五22:00，聯準會主席鮑威爾在傑克森霍爾全球央行年會上發表演說。

自從7月疲軟的就業數據發布以來，聯準會政策制定者的言論已經變得更加溫和。但通膨的上行風險依舊存在。美國7月份PPI數據意味著進口商遭受了價格的大幅上漲，這可能會在未來幾個月轉嫁到消費者身上。與此同時，川普政府一直在施加政治壓力，要求聯準會放鬆貨幣政策。

未來一周，聯準會肯定仍是焦點所在。聯準會將於週四凌晨公佈7月會議紀要，但真正的關鍵將是8月21日至23日在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的全球央行行長年度會議，尤其是聯準會主席鮑威爾週五的演講。研討會從週四持續到週六，今年的主題是「轉型中的勞動力市場：人口、生產力和宏觀經濟政策」。聯準會過去經常利用這次會議來發出重大政策轉變的訊號。

繼7月意外疲軟的就業報告和令人鼓舞的CPI數據之後，鮑威爾可能會為9月份的降息鋪平道路。問題是，鮑威爾會承諾在9月降息，並在今年剩餘時間進一步降息，還是會堅持依賴數據的方法？考慮到高關稅對通膨影響的不確定性，鮑威爾可能不會制定具體的利率路徑。

LBBW的策略師在一份報告中表示，鮑威爾在傑克遜霍爾的言論“可能對回答貨幣當局在9月份降息的實際力度有多大這一問題具有決定性意義。”

LSEG的數據顯示，美國貨幣市場目前預計下個月降息25個基點的可能性為93.5%。而美國財政部長貝森特本週呼籲“一系列降息”，並表示美聯儲可能在9月的會議上以50個基點的降息重啟降息之路，儘管他此後澄清說這並非施壓。

Janus Henderson全球資產配置主管Ashwin Alankar表示，為保持市場平靜，鮑威爾必須小心行事，並強調許多投資者持有的「金髮女孩」信念，即經濟既沒有過熱，也沒有陷入衰退的風險。 “他不能說美聯儲認為經濟確實需要大量刺激措施，這會嚇到市場。”

一些市場觀察家週四表示，他們已經察覺到市場情緒的轉變。麥格理集團（Macquarie Group）全球外匯和利率策略師Thierry Wizman在一份致客戶的報告中表示，就在周三，“市場上還在談論'大規模'降息”，但9月份溫和降息“更符合現實”。

Fxsrteet分析師認為，最有可能的是，鮑威爾將暗示，降息的步伐將取決於通膨升溫在多大程度上被勞動市場放緩所抵消。這可能導致一些人減少對聯準會年內降息幅度的押注，從而提振美元。

RJO期貨公司高級大宗商品經紀人Daniel Pavilonis表示，除非出現意外降息，否則上個月的聯準會會議紀要和傑克森霍爾會議不會對金價產生重大影響。他說，“紀要具有滯後性，（我們）或許能聽到更多關於美聯儲降息預期的討論，但我認為黃金最終仍將維持橫盤區間。”

班諾克本全球外匯公司（Bannockburn Global Forex）董事總經理Marc Chandler表示，金價在3,330美元附近建立了穩固支撐。 “我寧願在回調時買入黃金，也不願在反彈時賣出，”錢德勒補充道，“7月下旬低點在3270美元附近，若再次觸及，將是不錯的買入機會。”

其他央行：紐西蘭聯邦儲備銀行降息25個基點，紐元走勢或取決於會議基調

週三10:00，紐西蘭聯邦儲備銀行公佈利率決議；11:00，紐西蘭聯邦儲備銀行主席奧爾召開貨幣政策記者會。

紐西蘭聯邦儲備銀行預計將再次降息，因紐西蘭與川普政府達成的協議比鄰國澳洲更糟。在經濟仍在從衰退中復甦之際，15%的關稅（相對於澳洲10%的關稅）為紐西蘭的經濟前景蒙上了陰影。由於此後就業幾乎沒有成長，通膨也得到了控制，人們普遍預期紐西蘭聯邦儲備銀行週三將降息25個基點。

然而，紐元的反彈可能取決於會議的基調，而不是決定本身。如果政策制定者聽起來對經濟感到擔憂，並發出今年至少再降息一次的信號，那麼紐元可能會承壓。但如果對通膨的擔憂佔上風，而紐西蘭央行對進一步降息的可能性含糊其詞，那麼紐元兌美元可能邁向0.61的水平。

來源: 亞匯網