QT結束疊加美聯儲鴿派立場!「華爾街神算子」樂觀展望：標普500年底前劍指7300點新高

12月1日，加密貨幣市場遭遇"黑色風暴"，價格大幅走低。當日早盤，比特幣突發閃崩，價格一舉跌破8.7萬美元這一關鍵價位。到了晚間，加密貨幣市場再度承壓下行，比特幣盤中一度暴跌8%，價格下探至83786美元，這也是自2025年4月以來比特幣再次跌破8.7萬美元。

12月2日早間，比特幣價格依舊疲軟，報86,378美元/枚，較先前下跌5%。以太坊的走勢同樣不容樂觀，價格跌破2800美元/枚，日內跌幅達6.36%。此外，XRP、BNB、索拉納幣等加密貨幣也紛紛"失色"，跌幅均超過6%。

加密貨幣市場的這場"寒冬"讓眾多投資者損失慘重。 Coinglass數據顯示，在過去24小時內，加密貨幣市場共有超過27萬人被爆倉，爆倉總金額高達9.85億美元，其中多單爆倉8.7億美元，空單爆倉1.1億美元。這項數據直觀地反映出市場恐慌情緒的蔓延和投資人面臨的巨大風險。

加密貨幣市場的動盪也波及了股市。 12月1日，美股三大指數集體收跌，道瓊指數下跌0.89%，納指下跌0.38%，標普500指數下跌0.53%。熱門科技股多數下跌，其中加密貨幣概念股跌幅居前，顯示出市場對加密貨幣產業前景的擔憂。

實際上，這已是虛擬資產市場連續數週的拋售潮延續。自10月初比特幣創下126250美元的歷史新高後，便開啟了下跌模式，在一個半月內累計回撤超30%，不僅抹去了2025年以來的全部漲幅，還讓投資者陷入了深深的焦慮之中。先前在11月21日，比特幣就曾自4月以來首次跌破8.7萬美元，當時Coinglass數據顯示，加密貨幣全網24小時超22萬人爆倉，爆倉總額8.21億美元。

那麼，究竟是什麼原因引發了這場加密貨幣市場的"大地震"呢？據了解，聯準會12月降息預期降溫成為了主要"導火線"。近日，聯準會內部分歧加劇，三位高階官員在同一天對通膨問題表達擔憂，使得12月降息前景更加不明朗。隨著市場對聯準會12月降息預期機率跌破50%，投資人開始系統性撤離高風險資產頭寸，加密貨幣作為典型的風險資產，自然首當其衝。

摩根士丹利在最新研報中指出，若12月聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）議息會議按兵不動，美元流動性邊際收緊，將直接壓制包括比特幣在內的非生息資產表現。 CoinShares研究主管James Butterfill也表示，自9月以來，大戶已拋售逾200億美元的加密資產，所謂"四年周期論"正成為巨鯨減倉的"自我實現預言"。在去槓桿壓力下，散戶高槓桿多頭成為了最大的受害者。

不過，對於加密貨幣市場的未來，也有不同的觀點。 Hotcoin Research最新觀點認為，經歷2024 - 2025年，市場參與者結構已煥然一新。機構資金佔比提高意味著未來價格波動將更受基本面和數據驅動，短期情緒影響相對減弱。後續機構博弈與理性定價將成為常態，2026年的比特幣市場將更加成熟理性，但這並不意味著缺乏交易機會，只是暴富暴虧的戲碼將更難重演。

然而，市場分析師Damian Chmiel卻給出了較悲觀的預測。他指出，如果比特幣價格持續低於10萬美元，可能會引發更急劇的拋售，下一個目標價位將是4月接近7.4萬美元的低點，這意味著較當前水準仍有約30%的潛在下行空間。

文章來源：金融界視點

川普總統已明確聯準會下任主席人選，但目前仍拒絕透露具體姓名。預測市場已形成明確傾向，而頭號熱門人選也始終保持低調迴避態度。

儘管未來幾週內這一懸念有望揭曉，但更不確定的是，這位新央行掌門將在美國經濟可能面臨的十字路口，遭遇何種複雜的政策環境。

白宮國家經濟委員會主任凱文·哈塞特被外界視為頭號熱門人選。上週有報道對五位候選人的勝算進行了分析，哈塞特的優勢顯著。現任聯準會主席鮑威爾的任期將於明年5月結束，此次遴選正是為了確定其繼任者。

當地時間週日，川普在"空軍一號"上向記者表示："我已經知道要選誰了，沒錯，我們很快就會宣布。"當被問及哈塞特是否為候選人時，他微笑著補充道："我不告訴你，等著官宣就好。"

這位熱門候選人本人也在周末的電視訪談節目中頻繁亮相，但均迴避了關於其參選前景的問題。除了哈塞特外，候選名單還包括現任聯準會理事克里斯多福沃勒、米歇爾鮑曼，前聯準會理事凱文沃什，以及貝萊德固定收益部門負責人里克里德。

哈塞特週日在節目中表示："能與一眾優秀候選人共同入圍，我感到非常榮幸。"他還指出，市場對其成為熱門人選的報道反應積極，並稱"美國人可以期待特朗普總統會選出一位能為他們帶來幫助的人——比如更低利率的汽車貸款和住房抵押貸款，讓融資變得更容易。"

先前在福克斯新聞頻道的採訪中，哈塞特僅簡單回應："如果他選擇我，我很樂意任職。"

近期預測市場對此事件的關注度持續升溫，哈塞特的當選機率被大幅看好。截至當地時間週一下午，Kalshi交易平台給予其79%的當選機率，PredictIt平台為75%，Polymarket平台則為63%；而"聖誕節前不宣佈人選"的機率以22%位居第二，遠超其他四位候選人的個人勝算。

分歧中的聯準會

無論最終人選是誰，其接手的都將是一個存在嚴重分歧的美聯儲：部分官員認為需進一步降息以防範勞動力市場可能出現的風險，而另一部分官員則擔憂通膨威脅仍存，進一步寬鬆的貨幣政策可能會加劇這一問題。

對於12月10日即將舉行的利率決議，期貨市場交易員認為降息機率高達87.6%。近幾週來，利率期貨市場波動劇烈。

川普及政府其他官員多次公開表示傾向於大幅降息，並將這一立場作為遴選下任聯準會主席的"試金石"。 2026年，擁有聯邦公開市場委員會（FOMC）投票權的地區聯邦儲備銀行主席將進行輪換，新一批成員可能更傾向於鷹派立場——即優先遏制通膨、維持利率穩定。

但下一屆聯準會的核心議題遠不止利率政策。

上週受訪時，主導聯準會主席遴選工作的美國財長貝森特表示，他支持重新審視聯準會的使命定位。

「如今貨幣政策已變得極為複雜，遠不止『降息』這麼簡單，"他說，"我認為我們需要簡化相關機制。"

改革呼聲高漲

貝森特特別提及了地區聯邦儲備銀行主席的角色定位問題。

儘管在利率制定及其他貨幣政策相關事務中，地區聯邦儲備銀行主席的角色相對有限（至少相較於主席和聯準會理事會），但他們的公開言論有時仍會對市場產生影響。

貝森特表示，這個問題反映了聯準會在經濟和金融市場中日益擴大的影響力——這種局面在很大程度上始於金融危機之後。當時，聯準會在推出一系列政策以引導經濟走出大蕭條以來最嚴重衰退的過程中，發揮了關鍵作用。

"我認為，聯準會現在應該像過去那樣退居幕後，穩定市場情緒，為美國民眾服務，制定穩健的貨幣政策，"他說，"這些地區聯儲主席發表的各類講話……大多是多餘的。他們為何不直接談論那些對美國民眾有實質意義的議題，而非要糾結於下一次的短期觀點？"

地區聯邦儲備銀行主席的相關爭議尤其關鍵，因為2026年將有多位主席面臨連任。儘管地區聯邦儲備銀行董事會負責任命主席，但最終需獲得聯準會理事會的批准。貝森特也指出，目前有多位地區聯邦儲備銀行主席並非來自其代表的轄區。

安聯集團首席經濟顧問穆罕默德·埃爾-埃利安對貝森特的觀點表示贊同。

"我們不需要一個'實時播報式'的美聯儲，"埃爾-埃利安週一上午在節目中表示，"美聯儲需要冷靜下來，退一步站在更宏觀、更具前瞻性的角度看問題。我們需要改革，迫切需要改革。我認為候選名單上的五位候選人都致力於改革這一機構——這一點至關重要，不僅對美國經濟，對全球經濟而言都是如此。"

來源：新浪財經

根據Barclays分析師週二發布的報告顯示，2025年11月歐洲公司回購股票價值193億歐元，接近2017年以來的峰值水平，預示著明年將保持強勁勢頭。

當月股票回購佔歐洲股票交易量的2.3%，其中能源公司和金融機構僅透過回購就產生了超過2.5%的交易量。分析師指出，第四季的執行情況高於歷史平均。

支持持續強勁表現的關鍵因素是未執行的回購能力。約70%的2026年回購計畫仍未執行，而Barclays的機率模型預計第一季將有約500億歐元的新回購公告。

金融服務業在未來三個月推出新計畫的機率為30%，其次是能源板塊約25%，科技部門20%，以及日用消費品板塊18%。

2025年期間，公司宣布了2,500億歐元的回購計劃，相當於市值的約2%，與歷史標準一致。

11月份宣布的回購計畫總額為180億歐元。整個2025年，股票回購佔STOXX 600交易量的1.8%，與前三年持平。

企業資產負債表支持持續回購活動。不包括金融機構在內的公司持有相當於資產11%的現金，遠高於歷史標準，而資本部署仍低迷。

隨著歐洲央行降息生效，利息支出佔總債務的百分比可能已經見頂。

根據該報告，採購經理指數的改善應進一步增強資本部署能力。

Barclays預計2026年歐洲股票每股盈餘將成長8%。汽車製造商、電信業者和能源公司目前在各板塊中提供最高的自由現金流收益率。

擁有大量剩餘授權的公司包括英美菸草公司，剩餘109億歐元；瑞士製藥巨頭諾華，剩餘86億歐元；以及挪威能源生產商Equinor，剩餘78億歐元。

荷蘭半導體設備製造商阿斯麥(ASML)持有53億歐元，而比利時-巴西啤酒製造商安海斯-布希英博和德國化學品生產商巴斯夫分別持有50億歐元和39億歐元。

區域差異顯示，挪威、葡萄牙和英國在過去12個月提供了最高的股東總回報率。芬蘭、比利時和挪威持有最大的未執行能力（佔已宣布計劃的百分比），而希臘似乎最受限制。

市場通常在禁售期高峰（發生在10月中旬）之後上漲約2%，這表明隨著公司恢復回購，年底前勢頭將保持積極。

這一規律的例外是法國。在2026年預算中，政府提議將回購稅提高至33%，這對有積極回購計畫的法國公司造成壓力。

參議院面臨12月15日的截止日期，其親商業立場表明在11月29日投票否決企業附加稅後可能會帶來潛在緩解。

Barclays的回購公告籃子在過去12個月上漲了24.3%，而STOXX 600指數上漲了11.9%。 Barclays最新的再平衡增加了對金融、能源和工業板塊的敞口。

高股利策略相對於回購已經出現溫和復甦，縮小了業績差距。

股息成長應補充回購活動，Barclays預計2026年STOXX 600公司股利將成長5%。 2026-27年的股利期貨相對於共識預期交易在歷史高位，顯示出強烈的樂觀情緒。

該券商預計，總分配將受益於預期的獲利復甦，支持明年維持較高的股東回報水準。

來源：英為財情

焦爾吉婭·梅洛尼（Giorgia Meloni）領導的右翼聯盟議員正推動一項提案，要求將意大利的黃金儲備宣佈為意大利人民的財產——批評者則擔憂此舉將為政府拋售黃金鋪平道路。

根據義大利央行數據，義大利擁有全球第三大黃金儲備，僅次於美國和德國，儲量約2,452噸。隨著近期全球金價大幅上漲，這些黃金目前的市值約為2,850億歐元。

義大利央行稱其持有這些黃金為該國官方外匯存底的一部分。該央行表示，這些儲備"增強了外界對義大利金融體系及歐元穩定性的信心"，是"義大利央行履行公共職能的保障"。

但梅洛尼所在的意大利兄弟黨（Brothers of Italy）議員，正推動在該國即將出台的預算法中加入一項條款，明確"意大利央行管理和持有的黃金儲備屬於意大利人民"。

"我們認為有必要明確——這些黃金是我國人民勞動的成果，"義大利兄弟黨首席黨鞭、參議員盧西奧·馬蘭（Lucio Malan）表示，"這些黃金一直是義大利人民的財產。"

自從十年前義大利央行結構重組、使包括私人銀行在內的金融機構成為央行名目股東以來，義大利黃金儲備的所有權問題就一直是右翼政黨的焦點。

那次改革後，義大利兄弟黨曾多次推動立法，明確央行持有的黃金為國家財產，但這些努力都以擱置告終。

早在2014年，遠未成為總理的梅洛尼就在議會演講中哀嘆，意大利人民的"貨幣主權"遭到"剝奪"，並堅稱"在任何情況下"，意大利的黃金都不應"被央行這些新所有者染指"。

2019年，極右翼聯盟黨（League）曾提議將義大利央行簡化為該國黃金儲備的託管機構，歐洲央行當時警告稱，將黃金從義大利央行"資產負債表中剝離"轉移給國家，將"規避貨幣融資禁令"，因此違反歐盟條約。隨後，聯盟黨與民粹主義五星運動黨（Five Star party）組成的聯合政府在做出任何決定前就宣告倒台。

歐洲央行週一在聲明中表示，"已收到義大利當局關於該修正案草案的諮詢，目前正在審議此事"。

這場新的爭論引發了部分經濟學家的警惕，他們警告，無論現在還是未來，這樣的修改都可能讓當選的意大利政府更容易拋售黃金，以償還部分巨額債務，或為資金不足的醫療、教育等社會服務籌集資源。

「系統性地減少黃金儲備規模以緩解公共財政壓力，無異於告訴全世界：我們已經到了不得不出售黃金的地步，因為我們沒有其他資源了，」義大利央行前總幹事、經濟學家薩爾瓦托雷·羅西（Salvatore Rossi）上月在義大利《新聞報》（La Stampa）撰文稱。

馬蘭堅稱，政府無意拋售甚至轉移義大利的黃金儲備——目前約有一半的黃金存放在美國。但他表示，明確承認黃金的公共所有權是原則問題。

"在義大利，每一處房產、每一輛汽車、每一艘船的所有權都有記錄，"他向《金融時報》表示，"對於一項價值近3000億歐元的資產，難道不該如此嗎？"

極右翼聯盟黨議員克勞迪奧·博爾吉（Claudio Borghi）長期以來一直就黃金儲備問題積極發聲，他表示，考慮到央行的股權結構，有必要澄清意大利黃金儲備的所有權，以糾正這一"異常現象"。

反對黨民主黨（Democratic party）認為，義大利兄弟黨重提這一議題，是為了轉移公眾對"致命的"生活成本壓力以及其他讓許多義大利家庭陷入困境的實際問題的關注。

「義大利人民期待著關於工資、企業、投資和醫療保健的答案。然而，義大利兄弟黨卻在翻炒懷舊右翼的舊賬，」民主黨經濟部門負責人安東尼奧·米西亞尼（Antonio Misiani）在一份聲明中表示。

來源：金十數據

週一國際貴金屬市場迎來令人興奮的行情－現貨黃金攀升至六週高點，盤中觸及每盎司4,264美元；而現貨白銀更是勢如破竹，創下每盎司58.82美元的歷史新紀錄。兩大貴金屬同步飆升，彷彿在奏響一曲避險與機會的交響樂。這究竟是新一輪大牛市的序章，還是市場狂熱後的最後一舞？一切的答案，或許都藏在聯準會即將開啟的《潘朵拉魔盒》之中。

貨幣政策的轉捩點：黃金的核心驅動力

目前貴金屬市場的火熱行情，其核心引擎無疑是市場對聯準會政策轉向的強烈預期。最新數據顯示，交易員押注12月降息的機率已飆升至近90%的高點。這項預期並非空穴來風：美國製造業PMI連續第九個月處於收縮區間，經濟放緩的信號愈發明確，而多位美聯儲官員近期的鴿派言論更是為這一預期"火上澆油"。

黃金對利率變化極為敏感。當實際利率下降時，持有這種無息資產的機會成本隨之降低，其吸引力自然會上升。週一的行情正是這一邏輯的完美體現——金價突破近期盤整區間，日內漲幅顯著，技術形態上呈現出向上突破的積極信號。

同時，美元指數的疲軟表現也為金價提供了額外助力。美元一度跌至兩週低點，雖然尾盤略有回升，但整體弱勢格局明顯。歷史經驗表明，美元走弱往往是黃金走強的先兆，因為美元貶值使以其他貨幣計價的黃金變得更"便宜"，從而刺激全球需求。

白銀的"狂暴模式"：不只是黃金的影子

如果說黃金的上漲是邏輯清晰的"理性狂歡"，那麼白銀的表現則更像是一場"激情燃燒"。單日漲幅接近4%，年內累積漲幅突破100%——這些數字背後，是白銀獨特的基本面邏輯在發揮作用。

白銀具有雙重屬性：既是與黃金類似的金融避險資產，又是廣泛應用於光伏、電子、醫療等領域的工業金屬。這種"雙重身分"在當前環境下形成共振：一方面，降息預期和避險情緒推動其金融屬性價值；另一方面，全球綠色能源轉型加速，特別是光伏產業的快速發展，為白銀帶來了堅實的工業需求支撐。

更值得注意的是，白銀市場的規模遠小於黃金，其價格波動性天然更高。當資金同時湧入時，白銀往往展現出更強的爆發力，成為追求超額收益的積極投資者的首選。這次白銀創下歷史新高，很可能標誌著貴金屬市場情緒已經從謹慎看多轉向積極樂觀。

經濟數據背後的暗流：衰退陰影下的資產選擇

剛公佈的美國11月製造業PMI數據為48.2，不僅低於前值，更是連續第九個月低於50的榮枯分界線。製造業占美國經濟的比重超過10%，其持續收縮是一個不容忽視的經濟放緩訊號。

工廠訂單減少、投入成本上升、全球供應鏈調整——這些因素共同構成了美國製造業面臨的挑戰。在這種背景下，投資人自然會重新評估資產配置策略。當經濟成長前景變得不確定時，黃金和白銀這類傳統避險資產的配置價值便凸顯出來。

本週市場也將迎來多項關鍵數據，包括ADP就業報告和聯準會最重視的通膨指標－PCE物價指數。這些數據將為判斷美國經濟真實狀況提供更多線索。如果數據持續顯示經濟走弱、通膨受控，那麼降息預期將進一步強化，貴金屬價格可望獲得持續支撐。

債市異動與全球連結：不可忽視的反向力量

儘管貴金屬市場一片歡騰，但敏銳的投資者已經注意到債市傳來的不同訊號。週一美國公債殖利率全線上漲，十年期公債殖利率單日漲幅創下數月新高。通常來說，收益率上升會增加持有黃金的機會成本，對金價構成壓力。

這項變化背後是複雜的全球資本流動：日本央行總裁暗示可能升息，引發全球債市連鎖反應；美國企業債券發行量增加，導致投資者調整國債持股以進行對沖。這些因素共同作用，推高了美債殖利率。

這種看似矛盾的現象——金價與美債殖利率同步上漲——其實反映了市場的複雜心態：一方面預期聯準會將轉向寬鬆，另一方面又擔心通膨反覆或海外央行政策變化帶來的不確定性。在這種多空因素交織的環境中，貴金屬的走勢可能會更加曲折。

鮑威爾的"關鍵發言"：市場屏息以待的時刻

所有目光都聚焦在聯準會主席即將發表的演說。這次發言被視為判斷政策走向的關鍵節點，市場希望從中尋找任何關於降息時機、節奏和規模的線索。

如果鮑威爾釋放明確的鴿派訊號，確認市場對降息的預期，那麼貴金屬很可能迎來新一輪買盤潮，推動價格進一步上漲。相反，如果他的表態偏鷹派，試圖給市場的降息狂熱"降溫"，那麼短期內金銀價格可能會面臨調整壓力。

但值得注意的是，即使出現短期調整，貴金屬的中長期前景仍被多數分析師看好。因為無論聯準會的具體操作如何，貨幣政策從緊縮轉向寬鬆的大方向似乎已經確定，只是時間和節奏的問題。在這種宏觀背景下，黃金和白銀作為對抗貨幣貶值和經濟不確定性的工具，其戰略配置價值正在重新獲得認可。

站在十字路口的投資者：機會與風險並存

目前貴金屬市場正處於一個微妙的時刻：技術面上，黃金突破關鍵阻力位，白銀創下歷史新高，趨勢明顯向上；基本面上，降息預期、經濟不確定性、地緣政治風險等因素共同構成支撐；但同時，美債殖利率上升、市場情緒可能過熱等風險因素也不容忽視。

對投資人而言，這可能是一個"魚與熊掌"的選擇時刻：追高可能面臨短期回檔風險，觀望又可能錯失趨勢性機會。合理的策略或許是：將貴金屬作為資產配置的一部分，而非全部押注；採取分批佈局的方式，避免一次性在高點重倉；同時密切關注美聯儲政策信號和經濟數據變化，保持策略的靈活性。

歷史不會簡單重演，但往往押韻。貴金屬市場的這輪行情最終將走向何方，不僅取決於聯準會的政策選擇，也取決於全球經濟成長的真實軌跡，更取決於市場參與者如何在貪婪與恐懼之間找到平衡。唯一確定的是，在這個充滿不確定性的時代，黃金和白銀將繼續在投資者的資產組合中扮演獨特而重要的角色。

來源：亞匯網

週二（12月2日）現貨白銀跌幅約1.30%，因前日強勢上漲引發技術回調，但價格仍屬於年度高點範圍。先前交易日白銀價格一度創下歷史新高58.82美元/盎司，庫存下降、投資者需求上升以及供應擔憂再度升溫，推動白銀價格居於高位。

上週五芝商所因伊利諾州資料中心冷卻系統故障導致長達10小時交易中斷，隨後市場經歷了一個週末的波動，最終迎來這輪上漲行情。

但對於Online Blockchain PLC的執行長克萊姆·錢伯斯而言，交易中斷只是次要事件，他相信全球白銀市場正在發生更深層的結構性轉變。錢伯斯表示："這只是市場噪音，真正的軋空行情尚未到來。白銀將繼續大幅上漲，我的目標賣出價位是95美元。人們以為這就是大行情——其實不然，真正的行情還在後面。"

錢伯斯的判決部分源自於實體供應鏈日益緊張的局面。交易所數據顯示，上海期貨交易所的白銀庫存已降至近十年最低水準。中國10月向倫敦出口了約660公噸白銀，這筆異常龐大的出貨據交易員稱緩解了倫敦金銀市場協會交付需求激增後的供應緊張。

美國市場觀察家注意到，芝商所12月白銀交付需求持續高漲，但現有數據並不完整。分析師表示，尋求實物交割的未平倉合約比例"相當可觀"，但同時提醒稱交割通知與註冊庫存的變化關係快速且複雜，並不必然意味著市場面臨即時壓力。

然而錢伯斯對此趨勢有著不同解讀：『即使只有一小部分合約要求實物交割，市場都將難以應付。白銀市場缺乏足夠的緩衝空間，供應緊張局面會迅速形成。"儘管太陽能製造、電子產品和綠色能源應用等工業需求保持強勁，但錢伯斯指出本輪上漲中最被低估的力量來自個人投資者。

錢伯斯表示："主權機構對白銀並不熱衷，但散戶投資者才是關鍵力量。散戶需求猶如巨型戰車，一旦他們決定持有白銀，這股力量將勢不可擋。"

投資流向似乎印證了這個判斷。產業分析師指出，白銀支持ETF在今年最後季度重現資金流入，扭轉了2024年大部分時間的資金外流趨勢。彭博追蹤數據顯示，全球白銀ETF持倉量正接近本世紀初的高位水平，儘管不同機構提供的即時總量存在差異。主要鑄幣廠的銀幣和小規格銀條銷售同步攀升，多家亞洲貴金屬經銷商報告出現持續數週的交付延遲。

同時，全球白銀礦產供應成長乏力，部分生產商報告年比產量下滑。儘管價格高企，白銀回收量仍保持相對穩定。分析師指出，這種整體格局可能形成潛在的供需失衡——這種失衡雖無法即時精確測量，但若持續發展，或將加劇未來的價格波動。

錢伯斯認為，強勁的投資流入與受限的供應狀況，很可能將共同塑造市場的下一個階段趨勢。他強調："這並非行情的終結，而僅僅是開端。"

儘管白銀正吸引投資者目光，錢伯斯表示他在2026年的主要交易標的將是銅、鉑金和原油。

錢伯斯指出："人工智慧的發展將帶來巨大能源需求。資料中心需要電力，電力需要銅材，這一切都相互關聯。"他同時強調鉑金供應極易受干擾，因其產量高度依賴南非和俄羅斯："鉑金市場極其脆弱，任何供應衝擊都可能引發價格暴漲。"

面對市場對聯準會12月決議的期待，錢伯斯認為受益於實物稀缺的資產與暴露於流動性收縮風險的資產之間分化正在加劇。他強調："白銀行情遠未結束，這僅是更大幅度價格重估的開端。"

（現貨白銀日線圖，來源：易匯通）

來源：匯通網