鷹式降息，美股、黃金、原油齊受挫!

經濟

摘要:

一周市場要點分析。

股市部份，隨著上週市場引頸期盼的聯準會利率會議召開，儘管如市場預期的降息一碼，然而聯準會2025年利率點陣圖的最新預測，從原先降息4碼轉為僅降2碼，而且會後聲明認為當前貨幣政策已明顯減少限制性，對於後續進一步下調政策利率時可以更加謹慎的言論，以及最新對於經濟和通膨的預測都有所提高，讓市場感受到此次美聯儲態度轉為鷹派，標普500指數創下8月5日以來最大單日跌幅。所幸上週五所公佈的PCE通膨數據有所放緩，並未繼續觸動市場敏感神經，讓美股三大指數有所反彈，不過三大指數週線仍以下跌作收。

技術評論：上週6040~6060的短期潛在支撐被跌破後，偏多態勢稍有減緩，但目前長多格局未被完全破壞，本周若能保持在5870之上，則多頭就仍有機會。

匯市部份，聯準會的鷹式降息，延續美元多頭氣勢，創下2年新高，並連續3週上漲，近期通膨數據又顯現出黏性，預料後續市場關注焦點又會轉回通膨身上，接下來聯準會官員的談話將扮演重要溝通的橋樑，因為市場開始在思考，2025年是否甚至可能不降息了。

技術評論：美元目前方向能仍偏多，不過上週五的K線出現空頭吞噬，短線偏多者可於價格修正至107.2~107.5的潛在支撐尋求入場機會。

債市部份，美國10年債殖利率上升至4.53%。 10年減2年的公債殖利率差距續升至21.1個基點。

黃金部份，以美元計價的黃金，受到美元持續上漲，價格自然會受到打壓，週線小幅下跌近1%。然而當前全球央行對於購金的熱潮可望延續至2025年，明年川普正式上任美國總統後所引發政治動盪也將帶動黃金潛在需求，不過要特別注意的是會否與數位黃金——比特幣有資金排擠的作用，畢竟現在加密貨幣在川普友善的態度下，吸收資金的效果相當龐大。

技術評論：現貨金價上週儘管回落，然而上週五反彈回2614之上，有潛在向下假突破形態的可能性，若本週能突破2632，短線有偏多機會。

原油部份，油價上週振幅明顯縮小，高低振幅僅約3%，但同樣受到聯準會降息前景不明以及鄰近此前3個月的阻力區影響下，使得原先的反彈功虧一簣，週線下跌逾2%。雖然近期美國原油供應數據可以看到連續4週下降，然而川普明年欲大力發展傳統能源的政策所引發的原油供應過剩擔憂，仍是接下來的關注重點，而且當前中國的經濟數據仍不見太大起色，不免讓市場憂慮原油需求在2025年有無持續調降的可能。

技術評論：如上週所說，來到先前的重要阻力區70.3~72後，潛在做空機會已發揮效果，不過當前的價格其風報比不佳，短空者需再次等待價格來到阻力區70.3~72後，止漲後再考慮做空。

本周迎來耶誕假期，仍需關注美國耐久財訂單、新屋銷售與諮商局消費者信心指數，澳聯儲會議紀要，加拿大GDP數據，日本央行會議紀要與東京核心CPI。

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