國際貨幣基金組織與世界銀行的年會

10月14日，國際貨幣基金組織（IMF）將2025年的全球經濟成長率展望上調至3.2%，較上次的7月調高0.2個百分點。這反映了美國與主要國家和地區關稅談判的進展。雖然是可以避免急速下滑的預期，但IMF新提出了「人工智慧（AI）熱潮崩潰」這一風險。

IMF每季都會重新評估經濟展望。美國宣布對等關稅後的4月展望將2025年經濟成長率下調0.5個百分點，但7月和10月連續上調，合計恢復0.4個百分點。

2025年3.2%的成長預期，與美國大選前的2024年10月的展望相同。此次預測2026年成長率為3.1%，與7月相同。在避免急速下滑的同時，預計從達到3.3%的2024年起，維持緩慢減速。

美國2025年經濟成長率提高0.1個百分點，至2.0%，歐元區也提高0.2個百分點至1.2%。歐盟和日本7月以後與美國就關稅談判達成協議。對美國經濟來說，「大而美法案」的通過和美國聯邦儲備委員會（FRB）降息也將成為東風。

日本較7月展望提高0.4個百分點，至1.1%。 IMF解釋稱，上調幅度大於其他國家和地區的原因是實際工資的上漲支撐個人消費。不過2026年隨著外需放緩，日本經濟成長率將放緩至0.6%。

中國的成長率維持了2024年的5.0%降至2025年的4.8%、2026年降至4.2%這項上次預測。目前針對中國的稀土出口管制，美國總統川普表示將加徵100%的關稅，但並未反映在此次展望中。

關於未來的下行風險，除關稅政策等之外，IMF也明確指出「AI熱潮的崩潰」。 IMF認為，「對AI過度樂觀的成長預測可能會被修正，進而引發市場調整」。

來源：日經中文網

在以色列和哈馬斯在加薩停火期間，卡車運載著援助巴勒斯坦人的物資

以色列對進入被圍困的加薩地帶的援助實施了新限制，並且不會按計劃開放拉法口岸，同時以色列軍隊在巴勒斯坦領土上殺害了至少9人，這使得以色列-哈馬斯停火協議面臨日益嚴峻的考驗。

以色列在本週二通知聯合國，從週三開始，每天只允許300輛援助卡車進入加薩走廊，這是其最初同意數量的一半。

聯合國人道事務協調廳（OCHA）駐加薩發言人奧爾加·切列夫科證實，聯合國已收到來自「領土內政府活動協調員辦公室處」的通知，而該機構是以色列軍方負責監督進入加薩援助的部門。

其通知稱，除與人道主義基礎設施相關的特定需求外，不允許燃料或天然氣進入這個飽受戰爭蹂躪的飛地。

半島電視台記者哈尼馬哈茂德從加薩城報道稱，每天允許300輛援助卡車對於遭受飢荒的加薩來說「遠遠不夠」。

他說，「300輛不夠。這不會改變任何事情」。

以色列當局也宣布，加薩和埃及之間的拉法邊境口岸將繼續關閉。

醫療消息人士告訴半島電視台，這些限制是在以色列軍隊在加薩北部和南部襲擊中殺害至少9名巴勒斯坦人的幾個小時後實施的。

至少有6名巴勒斯坦人在加薩城被以色列軍隊殺害，另有3人在汗尤尼斯被殺害。

阿赫利阿拉伯醫院的消息人士在周二告訴半島電視台記者，以色列士兵在加薩城舒賈亞社區殺害了5名巴勒斯坦人。

以色列軍方表示，他們開火是為了消除那些接近其在加薩北部部隊的人所構成的威脅。

這些攻擊發生在以色列和哈馬斯停火生效4天之後，停火為交換俘虜和以色列部分撤出加薩鋪平了道路。

根據巴勒斯坦衛生當局的數據，停火是美國總統川普結束以色列對加薩戰爭提案的第一階段，自2023年10月以來，這場戰爭已造成至少67913人死亡、170134人受傷。據估計，加薩還有數千人的遺體被埋在廢墟下。

在2023年10月7日由哈馬斯領導的襲擊中，以色列至少有1139人遇難，另有超過200人被俘。

根據停火協議條款，哈馬斯和以色列週一進行了一次交換，釋放了近2000名被關押在以色列監獄的巴勒斯坦人和20名被關押在加薩走廊的以色列俘虜。約154名巴勒斯坦囚犯被流放到埃及。

哈馬斯原定於週一歸還28名已故俘虜的遺體，但該組織最初只交出了4具遺體。

哈馬斯方面表示，將於週二移交另外4名已故以色列俘虜的遺體，以色列軍方表示紅十字會已收到這些遺體。以軍後來表示，遺體已運抵以色列，將在那裡進行法醫檢測。

以色列軍方早些時候指責哈馬斯「在釋放人質遺體方面」違反了停火協議。

川普在其「真實社交」平台上發文指出，所有已故俘虜遺體的移交被推遲。

他寫道：“沒有按承諾歸還死者遺體！第二階段現在開始！！！”

哈馬斯先前曾表示，找回一些俘虜的遺體可能需要更多時間，因為並非所有關押地點都已知曉，而且以色列對該飛地造成了巨大的破壞。

“這裡的主題是，以色列已經開始威脅要限制對加沙的援助，因為他們認為哈馬斯在將被扣押的死者遺體送回以色列方面進展緩慢”，半島電視台記者加布里埃爾·埃利桑多在聯合國紐約總部這樣報道稱。

聯合國敦促增加援助物資運送

聯合國和紅十字國際委員會呼籲開放所有進入加薩的過境點，以允許急需的援助物資進入該飛地。聯合國人道事務協調廳發言人延斯·萊爾克在周二表示，聯合國已準備好190,000公噸援助物資，隨時可以運往加薩。

同時，聯合國兒童基金會發言人里卡多·皮雷斯表示，聯合國兒童基金會有1,370輛卡車準備進入加薩。

他說：“破壞程度再次如此之大，每天至少需要600輛卡車進入該地區，這是我們的目標”，“但我們距離這個目標還很遠。”

世界衛生組織也強調需要向加薩運送更多援助物資。

世衛組織發言人塔里克·賈薩雷維奇告訴記者：“我們需要加大醫療用品的運送力度，因為醫院的壓力不會在一夜之間得到緩解。”

“我們現在確實需要盡可能多地運送物資，以確保那些仍在提供醫療服務的醫護人員擁有他們所需要的一切。”

來源：半島電視台

週三（10月15日）亞市時段，歐元兌美元守住前一交易日漲幅，並溫和上漲，因法國政治不穩定程度有所下降為歐元提供支撐，與美聯儲主席鮑威爾傾向降息延續的言論令美元承壓。

不過，法國政局的最新進展雖使政治不穩定程度有所下降，但卻加劇了預算困難，後續歐元仍可能面臨較大壓力。

一份極度脆弱的預算草案

本週二，新政府提交了2026年度預算草案，總理於當日向議會發表施政綱領，核心要點如下：

為穩固執政地位並避免社會黨提出彈劾動議，勒科爾尼已同意全面暫停退休金改革，將此議題延後至2027年總統大選後。這意味著退休年齡將維持在62歲9個月不變。此舉將導致退休金體系在2026年損失4億歐元，2027年損失18億歐元。若計入勞動市場參與率下降的影響，公共財政總成本將升至30億歐元，惠及350萬法國公民。勒科爾尼強調此項暫停措施必須透過額外節流來實現資金對沖，絕不能以擴大赤字為代價。

然而具體落實方案仍迷霧重重。政府目標是將財政赤字從2025年佔GDP的5.4%降至2026年的4.7%，並在2029年前控制在3%以下。但現階段達標可能性微乎其微——公共財政高級理事會週二直指該方案脆弱不堪，甚至堪稱「極具假設性」。

儘管推行財政整頓，國債仍將持續攀升，預計2026年達GDP的117.9%，增幅達2個百分點。預算案預計公共支出將受控演變，目標使公共支出率從2025年佔GDP的56.8%降至2026年的56.4%。支出節約總額約170億歐元，核心想法包括停止多項福利（含退休金）與通貨膨脹指數掛鉤，並削減政府運作成本。強制性徵繳率將從2025年佔GDP的43.6%提升至43.9%。為實現此目標，預算案計畫籌措140億歐元新增收入，主要針對最富裕家庭，同時延長企業特別附加稅徵收期限並凍結個稅起徵點。

後續走向何方？

啟動憲法第49.3條強制通過

該條款允許政府強行通過法律，先前所有預算案均依賴此道。儘管勒科爾尼承諾放棄使用該手段，但歷史經驗顯示承諾難以兌現。若動用該條款，很可能觸發彈劾動議。

以行政法令強制執行

若議會在預算文本提交70天後仍未作出決議，憲法允許政府通過法令實施預算條款。這第三種方案具有可行性，但政治破壞力驚人。

臨時延續舊預算

在預算缺位的情況下，國會可參照去年做法，在年底通過特別法案將2025年預算延續至2026年適用，以待後續達成協議。

最新進展顯示，社會黨已表明不會提交彈劾動議，降低了政府立即垮台的直接風險。極右派國民聯盟（RN）與極左派「不屈法國」（LFI）提出的彈劾動議將於週四在國民議會辯論。即便這些黨派與綠黨結盟，除非共和黨意外倒戈，否則動議通過可能性微乎其微。

倘若彈劾動議意外通過（目前可能性較低），馬克宏總統已聲明將解散議會並舉行新一輪選舉，不再嘗試任命新總理。

政治不穩定減少，但財政狀況惡化加劇

政局趨穩並不意味著預算案能維持原狀通過──要麼在議會辯論期間被迫修訂，要麼以重燃政治危機為代價強行闖關。法國預算問題本質是結構性頑疾，如今距真正解決相去甚遠。

隨著退休金改革擱置，要實現2029年赤字率降至3%的目標，每年所需的財政緊縮力度將進一步加大，而實現該目標的政治共識仍遙不可及。對歐洲而言，這場法國預算風波遠未到落幕之時。

預算草案的公佈和政局暫時趨穩可能為歐元提供短暫支撐。然而，70天的議會辯論期將成為持續的政治不確定性來源，任何不利進展都可能引發歐元的短線拋售。

總而言之，這份脆弱的預算草案從財政基本面、政治風險和歐盟關係三個維度都給歐元帶來了壓力。它更像是一份揭示深層問題的“診斷書”，而非“解決方案”，預示著歐元在未來一段時間內將面臨來自法國的持續逆風。

來源：匯通網

據美國駐北約大使馬修·惠特克透露，北約預計將承諾投入巨額資金武裝烏克蘭，以防禦俄羅斯致命且破壞力極強的空襲行動。

惠特克暗示歐盟將於週三（10月15日）稍後在比利時布魯塞爾宣布對烏克蘭國防的財政支持，並稱此次增資將提升這個飽受戰火的國家與俄羅斯達成潛在和平協議的可能性。

惠特克週二對記者表示：“目前我們預計歐盟將繼續採購（武器），正如我所說，預計明天會有重大聲明。”

“當下正是北約展現之時——必須將捍衛烏克蘭的承諾轉化為切實作戰能力，唯有如此才能為達成和平協議創造決定性條件。”

根據彭博社報道，此項資金承諾將透過「烏克蘭優先需求清單」落實——該特別採購計畫允許烏克蘭利用歐洲夥伴提供的現金，直接採購美國儲備武器。

儘管德國基爾研究所週二發布的報告顯示，7-8月對烏軍事援助總額較上半年下降43%，但惠特克表示，「烏克蘭優先需求清單」機制「目前運作順暢高效」。

川普政府今年夏天中止了對基輔的援助與武器運輸，迫使歐洲領導人接下武裝烏克蘭的財政重擔。

烏克蘭總統澤倫斯基將於週五赴白宮會見川普——自此不斷懇求美方提供「戰斧」巡航飛彈等遠程火力，並誓言僅將其用於打擊俄境內​​軍事目標。

川普週二向記者談及射程逾1500英里的“戰斧”導彈時意味深長地說道：“我知道周五來訪的澤連斯基總統會說什麼。”

“他渴望獲得武器，尤其想要戰斧導彈。雖然各方都在索要軍備，但我們的戰斧庫存確實充足。”

這類遠程火力將使烏克蘭具備深入俄境打擊的能力，但向基輔出售此類武器恐導致與莫斯科的緊張局勢升級。

預計戰爭部長皮特·赫格塞斯週三晚些時候將在布魯塞爾會見北約各國防部長，併計劃列席「烏克蘭防衛聯絡小組」會議——這個小組自俄烏衝突以來一直協調各國對烏武器輸送。

布魯塞爾的「重大聲明」若如約而至，將坐實北約的堅定立場，很可能在公告後立即引發油價的壓力性上漲。任何關於向烏克蘭輸送遠程武器的確認消息，都將成為多頭的催化劑。

儘管當前油價當前空頭強勢，因IEA預期2026年供應增加和美政府停擺以及貿易緊張擔憂；但關於俄烏衝突升級風險與長期化的預期將使得地緣政治風險溢價持續存在於油價中。油價的下行空間或將受到強力支撐。市場會密切關注俄羅斯能源出口是否受到直接或間接的衝擊。

來源：匯通網

“早期跡象表明，美國企業和消費者正承受著美國新關稅的衝擊，這與美國總統川普的說法相矛盾，並使聯準會抗擊通膨變得更加複雜。”

路透社近日的一篇報導指出，美國總統川普曾預言，外國將為其「保護主義政策」買單——他賭別國出口商為了在美國消費市場站穩腳跟，寧願自行消化這部分成本。

然而學術研究、市場調查和企業評論都表明，在川普政府新貿易政策實施的頭幾個月，美國企業承擔了貿易費用，並將部分費用轉嫁給美國消費者，而且商品價格可能會進一步上漲。

報導指出，哈佛大學教授阿爾貝托·卡瓦洛和其他兩名研究人員持續追蹤了美國主要線上及線下零售商超過30萬種商品的價格變動，涵蓋從地毯到咖啡等各類商品。

他們發現，自美國政府3月初開始徵收關稅以來，進口商品價格上漲了4%，而美國國內產品價格上漲了2%。其中，進口增幅最大的是美國國內無法生產的商品，例如咖啡。或來自土耳其等受到嚴重關稅「懲罰」國家的商品。

報告說，不包括關稅的美國進口價格指數顯示，外國出口商一直在提高以美元計價的商品價格，並將美元兌其貨幣貶值的部分損失轉嫁給美國買家。

關稅全面影響尚未顯現

通報指出，適應美國關稅政策的過程仍在持續——這套尚不完備的徵稅體系已將平均進口稅率從約2%推升至預估17%。而且，這一情況還會延續數月。

路透社追蹤數據顯示，自川普政府發動貿易攻勢以來，歐洲、中東和非洲地區約72%的公司表示價格上漲。

報道認為，這一切都為美國通膨上升埋下了伏筆。波士頓聯邦儲備銀行的一項「粗略估算」預測，關稅將使核心通膨率上升75個基點。彼得森國際經濟研究所估計，如果不開徵關稅，未來一年的通膨率將比現在低1個百分點。

關稅衝擊全球貿易

報告也指出，隨著美國消費者難以負擔持續上漲的物價，全球其他國家對美出口需求或將放緩。標普全球對全球企業採購經理人的調查顯示，自6月以來新出口訂單正以加速態勢萎縮。

最新數據顯示，歐盟7月對美國的出口較去年同期下降4.4%，而歐盟經濟引擎德國8月對美國的出口則下降了20.1%。

通報也引述荷蘭銀行的預測指出，未來兩年歐盟對美國的商品出口將減少17%，導致歐盟GDP成長損失30個基點。

世界貿易組織也將其對明年全球商品貿易額成長的預測大幅下調至僅0.5%，理由是美國關稅的延遲影響。德國智庫基爾研究所追蹤的美國出貨量數據也顯示出明顯的下降趨勢。

來源：中國經濟網

10月14日，日本自民黨向立憲民主黨傳達了在21日召開臨時國會來確定下任首相的方針。目前已出現召開國會當天實施首相提名選舉的方案，各政黨將有一週時間採取行動來組成多數派。誰能成為下任日本首相的勝敗取決於國民民主黨和公明黨的動向。

日本自民黨幹事長鈴木俊一10月14日在國會內與國民民主黨幹事長榛葉賀津也舉行會談，請求對方在首相提名方面給予合作。會談結束後，鈴木向記者團提到，將設立探討政治資金問題因應措施的諮詢機制等，同時稱：「希望獲得對方的信任，並且得到配合」。

關於國民民主黨是否會與自民黨組成執政聯盟，榛葉向記者團表示：「這不現實，玉木雄一郎代表目前並未考慮加入執政聯盟」。他介紹稱，已向自民黨方面提議提高「年收入門檻」並在年內廢除汽油稅暫定稅率，同時強調，國民民主黨將優先政策目標的實現。

自民黨總裁高市早苗將於15日在東京都內分別與立憲民主黨代表野田佳彥、國民民主黨代表玉木雄一郎單獨舉行會談。預計在黨首層面磋商首相提名選舉的應對方案。

關於國會召開日期，立憲民主黨正與其他在野黨進行磋商，計劃15日在參眾兩院的議院運營委員會理事會會議上正式確定。朝野各黨的幹部預測稱：「召開國會的當天將進行首相提名」。

從日本各政黨在眾議院擁有的席次來看，自民黨以196席居第一。立憲民主黨正在尋求在首相提名選舉中統一推舉國民民主黨代表玉木。立憲民主黨、國民民主黨加上日本維新會，總共有210席，超過自民黨。

另一方面，玉木對成為在野黨統一候選人持謹慎態度，並向立憲民主黨提出，實現合作的條件是立憲方面修改國家安全保障及核電站相關政策。在野黨聯盟能否實現，取決於國民民主黨的判斷。

立憲民主黨、維新會、國民民主黨3黨的幹事長在14日的會談上達成共識，決定15日舉行3黨黨首會談，協商首相提名選舉的因應方案。

如果在野黨聯盟得以成立，擁有24個議席的公明黨的動向也會對選舉的勝敗產生影響。公明黨計劃在第一輪投票中投票給該黨代表齊藤鐵夫。關於決勝輪投票，齊藤最初曾表示，基本原則是棄權或投票給自己。

不過，公明黨13日調整立場，表示投票支持在野黨候選人是「可能性之一」。該黨幹事長西田實仁在14日的記者會上表示“不排除任何可能性”，也並未否認會投票給自民黨的高市。

自民黨與公明黨合計擁有220個議席，超過立憲民主黨、維新會和國民民主黨3黨加起來的210席。即便自民公明兩黨執政聯盟解體，仍有可能阻止在野黨成立聯合政權。

另外，即便國民民主黨不加入在野黨聯盟，公明黨的因應方式仍有可能導致局勢改變。立憲民主黨、維新會與公明黨3黨合計擁有207個議席，超過自民黨單獨一黨的席次。立憲民主黨、維新會、公明黨達成共識並推舉的統一候選人也有可能成為首相。

圍繞日本的首相提名選舉，在參眾兩院獲得投票總數過半數的候選人將被提名為首相。如果在第一輪投票中所有候選人均未獲得過半數，那麼得票數量位居前兩名的候選人將進入決勝輪投票。決勝輪投票不要求獲得過半數，得票更多的候選人將當選。

來源：日經中文網