哈馬斯週一（10月13日）根據停火協議從加薩釋放了最後一名倖存的以色列人質，以色列也將一車巴勒斯坦囚犯送回家，美國總統川普宣布這場長達兩年、讓更廣泛的中東地區也陷入動蕩的衝突結束。

數小時後，川普在埃及召集穆斯林和歐洲領導人討論加薩地帶的未來、以及實現更廣泛地區和平的可能性，即便缺席此次會議的哈馬斯和以色列仍未就下一步行動達成一致。

川普在以色列議會說：“天空平靜了，槍砲聲沉寂了，警報聲靜止了，太陽升起在終於實現和平的聖地上”，並稱對以色列人和巴勒斯坦人來說，“漫長的噩夢”已經結束。

在美國與埃及、卡達和土耳其的斡旋下，以色列和哈馬斯達成了第一階段停火協議，哈馬斯釋放了人質，以色列則釋放了囚犯和被拘留者。

週一晚些時候，川普和埃及總統塞西在埃及海濱度假勝地沙姆沙伊赫主持舉行了20多位世界領導人參加的峰會，旨在鞏固停火協議。

在峰會開幕式上，川普與埃及、卡達和土耳其領導人簽署了一份文件，歡迎就加薩問題達成的協議，並承諾「共同努力落實和維持這一遺產」。

埃及總統府表示，峰會討論內容包括加薩的治理、安全和重建。

川普在峰會上說：「現在重建開始了。」他在演講中用宏大的語言描述了他幫助促成的加薩協議，稱這可能是「最偉大的協議」。

以色列和哈馬斯沒有派代表參會，沙烏地阿拉伯和阿聯酋領導人也沒有出席。

巨大障礙物依然存在

哈馬斯說，找回遺體可能需要時間，因為並非所有的埋葬地點都為人所知。以色列軍方表示，他們已護送四具裝有已故人質遺骸的棺材前往以色列，目前正在對這些遺骸進行身份確認。

必須緊急向加薩走廊運送援助物資，那裡有數十萬人面臨飢荒。聯合國援助機構負責人弗萊徹強調，必須「為人們提供急需的住所和燃料，並大規模增加食品、藥品和其他物資的供應量」。

除此之外，關鍵問題仍有待解決，包括如何治理加薩和維持加薩治安，以及哈馬斯的最終前途，哈馬斯仍拒絕以色列解除武裝的要求。

在以色列佔領的約旦河西岸，緊張局勢也在加劇，那裡的猶太人定居點在巴勒斯坦人所設想的未來國土上不斷擴大。

川普提出了結束加薩衝突的計劃，將其作為達成廣泛的區域和平解決方案的催化劑。他表示將有更多國家加入《亞伯拉罕協議》，甚至提出了中東宿敵伊朗和以色列之間達成和平協議的想法。川普告訴以色列議會，他認為伊朗希望達成和平協議：“那不是很好嗎？”

對油價走勢影響分析

原油市場，尤其是布蘭特原油，對中東地區的供應中斷風險高度敏感。持續兩年的地緣衝突在市場中註入了持續的「風險溢價」。這個溢價是油價中超出供需基本面的一部分，專門用於補償潛在的供應中斷風險。

隨著衝突以停火、釋放人質、並召開國際高峰會的方式“結束”，這一風險溢價將迅速被擠出市場。市場不再需要為加薩及週邊地區可能爆發的、會波及主要產油國的衝突而支付額外的保險費用。

短期內對油價構成強烈利空。市場將專注於「衝突結束」這一核心事實，持續擠出風險溢價。油價面臨明確的下跌壓力。

中期影響將取決於停火協議的穩固程度和後續和平進程的進展。

如果協議得以維持，地區局勢持續緩和，油價將失去這項支撐，更多回歸到供需基本面（如OPEC+產量政策、全球經濟成長前景、美元利率等）。

如果協議破裂，衝突重燃甚至升級，風險溢價將迅速且猛烈地重回市場，推動油價暴力上升。

週二美原油連續60美元/桶關口下方震盪，布蘭特原油連續63.50美元/桶附近低位震盪，先前油價均顯著下跌。

來源：匯通網

技術分析

美加天圖，昨天行情收出較為堅決的陽線形態，多頭流向向上發展，並且有開啟多頭步伐，建議投資者保持多頭思路，關注短期發生的可能的高概率多頭形態。

美加4小時圖，行情橫盤調整後堅決突破1.3985的壓制後再度極端回踩該支撐的有效性，目前價格再度企穩向上運行，密切關注後市的合理多頭機會形態。

美加小時圖，短期價格一路向上運行，暫時處於高點壓製附近做爭奪，買入形態模糊不清需要進一步觀察，等待均線支撐和更加合理的蠟燭形態關注多頭機會。

交易思路

風險提示

在金融市場短線起伏的表象之下，隨著投資者尋求保護自己免受各國失控的預算赤字帶來的威脅，一場針對跨資產的更長期的重新定價可能正在進行中…

正如我們上週所介紹過，在貴金屬價格歷史性大爆發的背後，「貨幣貶值交易」被越來越多的業內人士所提及。信奉此論者正大規模撤離主權債券及其計價貨幣，擔憂隨著各國政府迴避巨額債務負擔甚至持續擴大債券發行，這些資產價值將被長期侵蝕。

進一步的推動力來自一種猜測，即各國央行將面臨越來越大的政治壓力，需要壓低利率以抵消政府所欠的巨額債務——在這個過程中，決策者可能透過持續開動「印鈔機」並導致通膨加劇。

就在上週，隨著偏向刺激政策的高市早苗即將邁向首相之位，日元及日本國債遭遇了猛烈的拋售浪潮；法國財政問題所引發的新一輪政治動盪，則衝擊著歐元和歐元區債券；與此同時，英國即將公佈的預算案也令當地國債市場心神不寧——該國拋售前2022年氣潮

在美國方面，儘管美元在最近幾週出現反彈，但美國政府川普的貿易戰和減稅計劃仍在今年早些時候使美元陷入了自1970年代初以來最嚴重的跌勢，截至當前美元今年整體仍大幅走弱。

川普的「美國優先」政策與全球秩序決裂，以及他對聯準會獨立性的攻擊，也讓人對美國國債是否會繼續完全享有其作為世界主要無風險資產的地位產生了懷疑——這使長期收益率仍維持在高位。

在貨幣貶值交易的另一端，貴金屬正因其傳統避險屬性受益——此輪漲勢源自於其作為規避政府政策影響「避風港」的特性。今年以來黃金漲幅已逾50%，近期突破每盎司4,000美元的歷史高位，白銀亦創下歷史新高。

同時，儘管川普上週五最新的關稅威脅引發市場恐慌導致加密貨幣短線暴跌，但比特幣年內迄今依然上漲了逾20%，價格一度屢創新高。

貝萊德公司澳洲前固定收益部門負責人Stephen Miller表示，在他四十年的市場從業經歷中，他從未見過如此大規模的資金從貨幣和國債轉向替代資產的情況。 Miller認為，這可能還只是個開始。

「貶值交易還有一段路要走，」現為加拿大CI Financial Corp.旗下GSFM公司顧問的Miller表示，“美國國債不再是它們曾經看起來那樣無可指責的安全港資產，而且這種現像在其他債券市場也在重演。”

世界正經歷現代版本的「劣幣」浪潮？

在西方歷史中，「貨幣貶值」(debasement)一詞最早可追溯至尼祿與亨利八世等統治者用銅等廉價金屬稀釋金銀幣的時代。而在中國古代，王莽的改革堪稱是中國貨幣史上最混亂、最頻繁的貨幣貶值案例。

許多人懷疑，世界眼下是否正在經歷一個現代版本的「劣幣」貶值浪潮，尤其是考慮到黃金和比特幣飆升背後有多重因素。此外，自全球金融危機爆發以來，關於債務危機迫在眉睫的過早警告一直斷斷續續地出現。

投資者圍繞貨幣貶值展開辯論也存在充分理由，即使最終證明這只是場不會顛覆市場現狀的學術討論。

過去幾週，億萬富豪達裡奧和肯·格里芬就因提出「黃金可能比美元更安全」的觀點，而引發關注。加拿大退休金計畫投資委員會負責人也認為，美國國債也面臨失去避風港地位的風險。知名作家兼對沖基金顧問Nassim Taleb指出，不斷膨脹的美國赤字正在埋下債務危機的種子，這場危機似乎幾乎無法避免。

「當前全球不僅面臨經濟放緩導致的貨幣實際價值縮水，更遭遇政府穩定性惡化的雙重困境，」新加坡Blue Edge Advisors公司旗下基金合夥人Calvin Yeoh表示。他近期正持續增持黃金。

Eurizon SLJ Capital Ltd.策略師認為，由於金融危機和疫情期間央行降息並大量購買債券，導致廉價資金氾濫，各國政府已對赤字支出產生「依賴性」。

「若儲備管理機構不僅拋售美元，更拋售所有法定貨幣，黃金價格或將持續攀升，」Eurizon策略師上週撰文稱，“若央行黃金儲備與美元儲備持平，在其他條件不變的情況下，金價可能觸及8500美元。這有什麼不可能呢？”

Andromeda Capital Management的Alberto Gallo也表示，隨著債務上升和人口老化，「貨幣貶值進程」將會加速，因為政客更容易接受這種做法，而不是刺激經濟成長或實施緊縮政策。他認為各國央行可能會被捲入這場行動。

Gallo在一份報告中表示，“政策制定者正在考慮貨幣改革，無論是黃金儲備重估、銀行放鬆管制還是改變央行目標。最終結果可能是通膨根深蒂固、法定貨幣進一步貶值、長期利率上升以及以及無風險資產與風險資產之間的正相關性。”

僅在美國，聯準會為抑制通膨而持續高舉利率以抑制經濟成長之際，川普卻透過減稅政策採取了相反的財政舉措——預計這將使本已接近2兆美元的財政赤字進一步擴大。美國政府問責局(GAO)今年2月警告稱，到2050年，美國債務規模可能達到國內生產毛額的近兩倍。

在這樣的背景下，有些人仍然認為貨幣貶值交易還有擴大的空間。 XTB Ltd. 駐倫敦的研究主管Kathleen Brooks表示，“世界已經發生了巨大的變化，這可能表明數位資產在當前環境下正成為更值得信賴的價值來源，我們認為這種情況短期內不會結束。”

來源：財聯社

俄羅斯襲擊了烏克蘭第二大城市哈爾科夫，並造成4人受傷、城市部分地區停電。同時，烏克蘭總統澤倫斯基宣布他將前往華盛頓會見美國總統川普。

哈爾科夫市長伊霍爾·捷列霍夫表示，俄羅斯在本週一使用導引炸彈襲擊了該市，並導致3個地區部分停電。捷列霍夫在Telegram上補充稱，俄羅斯的攻擊還造成4人受傷。

這位市長解釋稱，在該市的9個區中有3個區受到停電影響，一家醫療機構也遭到了損壞。

需要指出的是，哈爾科夫距離俄羅斯邊境僅20餘公里。俄羅斯與烏克蘭的戰爭已持續超過3年半的時間，而在過去幾個月內，雙方幾乎每天都在使用無人機互相攻擊。

澤倫斯基將前往華盛頓

在政治方面，烏克蘭總統澤倫斯基在周一宣布，他將在本週前往華盛頓會見美國總統川普以及美國能源與國防領域內的其他官員。

澤連斯基在烏克蘭首都基輔與歐盟外交政策負責人卡婭·卡拉斯共同舉行的新聞發布會上表示：“我將於本週前往華盛頓會見川普總統。”

他補充說：“我們需要討論一系列我希望向美國總統提出的措施”，但他沒有透露任何細節。他還表示，希望能在本週五會見川普，並指出他還將與美國官員舉行「其他會議」。

他也提到了在美國與「軍事公司」代表及國會議員進行的會晤。他解釋稱：“主要問題將是防空，但我也會會見能源行業的公司代表。”

澤連斯基對美國總統表示“感謝”，並讚揚了他與美國總統之間的“對話”以及川普對烏克蘭的“支持”。在上週末，烏克蘭總統在兩天之內與這位美國總統進行了兩次電話。

戰斧飛彈

澤連斯基在周一表示，他在這兩場通話中與川普「詳細」討論了「烏克蘭的遠程打擊能力」。

澤倫斯基正在向華盛頓施壓，要求向基輔提供由美國製造的戰斧飛彈——這些飛彈能夠打擊到莫斯科，烏克蘭人表示，這些飛彈將僅用於軍事目標。

莫斯科表示，此舉將構成危險的升級。川普在上週日表示，如果俄方不結束自2022年2月俄羅斯襲擊烏克蘭後爆發的戰爭，那麼他將考慮向烏克蘭提供戰斧飛彈。但他也表示，他可能會就此與俄羅斯總統普丁進行交談。

來源：半島電視台

國際油價週二小幅上漲，受惠於全球貿易情緒出現緩和跡象，市場對全球燃料需求的擔憂暫時緩解。

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）週一表示，川普總統仍計劃於本月底在韓國與亞洲國家領導人會晤，雙方正尋求緩解近期的關稅與出口管制摩擦。

他透露，兩國在周末已進行了實質溝通，並預計將舉行更多會談。週二亞盤時段，布蘭特原油期貨上漲0.28%至63.50美元/桶，WTI原油上漲0.44%至59.75美元/桶。在前一交易日，布倫特上漲0.9%，WTI則上漲1%。

歷史數據顯示，全球貿易情緒改善通常能提振油市情緒，因為市場預期全球經濟成長與能源需求同步增強。然而，近期發展仍讓市場保持審慎。亞洲國家擴大了出口管控，而川普則威脅自11月1日起對亞洲國家徵收100%關稅，並限制軟體出口。

這些措施在上週導致油價錄得自5月以來最低週度收盤價。川普曾在社交平台上表示，對本月底於韓國舉行的APEC峰會是否與亞洲國家領導人會面“暫無必要”，令市場再度擔憂談判前景。

儘管如此，市場的下行風險似乎被白宮與亞洲國家的緩和表態所限制。分析家認為，地緣政治仍將是油市波動的關鍵變數。

澳新銀行（ANZ）分析師Daniel Hynes指出：“全球能源產業仍在復雜的地緣政治背景中運行。亞洲國家宣布將對抵達其港口的美方船隻徵稅，包括原油油輪。這一舉措引發了多項航運取消，並推動運費飆升。”

另一方面，美國總統週一宣布結束持續兩年的加薩衝突，這項決定減輕了中東地區的地緣風險溢價，部分限制了油價的進一步上行。

在供應面，OPEC及其盟友在月報中指出，隨著OPEC+計畫的增產行動推進，全球原油市場的供應缺口預計將在2026年顯著收窄。這意味著市場未來可能從供應偏緊逐步轉向平衡。

從日線結構來看，WTI原油在59美元形成階段性支撐，短線價格維持在布林通道下軌之上運行，顯示空頭動能開始減弱。 20日均線位於61.20美元附近，為短期反彈的主要阻力。

若價格突破該區間，或將開啟上行空間指向63.50美元。反之，若跌破58.80美元，將加大下探57美元的風險。 MACD指標顯示紅柱縮短，動能趨於平緩，短期結構偏向震盪整理格局，等待貿易談判結果的進一步明朗化。

編輯觀點：全球貿易情緒的緩和為油市提供了階段性支撐，但市場仍需警惕政策不確定性與OPEC+增產的持續影響。短期內，油價或在58至62美元區間波動。

來源：匯通網

來源：央視新聞