美國總統川普親訪聯準會。

當地時間7月24日，川普罕見地訪問聯準會。他和聯準會主席鮑威爾戴著白色安全帽，一起參觀了聯準會正在翻修的大樓。根據央視新聞報道，美媒指出，這是近20年來美國總統首次正式造訪聯準會。

CNBC指出，市場普遍認為，這是川普向聯準會主席鮑威爾施壓的新方式，目的是迫使鮑威爾降息，或辭職聯準會主席的職務。

川普急催降息

在當日的媒體提問環節，川普和鮑威爾就利率、是否將解僱鮑威爾等議題作出回應。

當被問及，鮑威爾是否可以說些什麼，以讓川普收回批評言論時，川普表示，希望鮑威爾降低利率。根據央視新聞報道，川普表示，如果把利率降低三個百分點至一個百分點，美國就能省下一萬多億美元。他將觀察委員會如何制定利率規則。

在談到是否將解僱鮑威爾時，川普表示，這是一個重大舉措，他認為沒有必要，“他帶我四處參觀，展示工程......我不想針對他個人。”

自今年1月重返白宮以來，川普一再喊話聯準會降息，甚至揚言將解僱鮑威爾，鮑威爾均不為所動。

當地時間7月1日，鮑威爾在歐洲央行論壇上表示，聯準會正在努力實現宏觀穩定、金融穩定和經濟穩定，這需要以完全非政治化的方式來實現，意味著聯準會不偏袒、挑撥或對抗任何一方。

截至發稿，芝商所CME Group數據顯示，預計聯準會7月維持當前利率的可能性為97.4%，降息25個基點的機率為2.6%；預計聯準會9月維持目前利率的可能性為38%，降息25個基點的可能性為60.4%。

當地時間6月18日凌晨，聯準會最新的議息決議將聯邦基金利率的目標區間維持在4.25%-4.5%不變，符合市場預期。至此，聯準會已連續4次會議維持上述利率不變。聯準會7月議息會議將於當地時間7月29日-30日舉行。

鮑威爾再回應大樓維修超支問題

當日的媒體提問環節也提到了聯準會大樓維修成本超支的問題。這一度被視為川普攻擊鮑威爾的新手段。

川普表示，兩座聯準會大樓的翻修工程的建設成本已經超過了31億美元，並遞給鮑威爾一張紙。

對於維修成本超支至31億美元，鮑威爾表示，沒聽過任何人提過相關問題。在迅速瀏覽川普遞來的紙張後，鮑威爾指出，新支出主要用於第三棟建築的建設，這棟建築早在幾年前就已完工。

當日稍晚時，川普在社交平台上發文稱，與鮑威爾一起參觀是莫大的榮幸，“成本超支確實龐大，但從積極的一面看，我們的國家發展得很好，幾乎可以負擔任何事情——甚至是這棟建築的費用。”

此前，白宮有官員對該計畫發出質疑。當地時間7月10日，美國管理與預算辦公室主任沃特（Russell Vought）在社群媒體上對聯準會主席鮑威爾發文稱，聯準會不但沒有試圖糾正財政困境，反而一意孤行地對華盛頓地區的聯準會總部進行翻修。沃特在文中指出，聯準會總部大樓的翻新工程嚴重超出預算，目前已達25億美元，比初始成本高出約7億美元。

來源: 新浪財經

歐洲中央銀行24日召開貨幣政策會議，決定維持歐元區三大關鍵利率不變。這是該行自2024年6月啟動降息週期以來，連續八次下調利率後的首次按兵不動。分析師指出，在通膨基本達標、成長溫和回升的背景下，美國政府提出的新一輪關稅計畫已成為當前最突出的外部不確定性因素，歐洲央行的政策空間也因此受到更多掣肘。

根據大會公佈的決議，歐元區存款機制利率、主要再融資操作利率和邊際借貸便利利率分別維持在2.00%、2.15%和2.40%。歐洲央行表示，目前通膨率已達到2%的中期目標水準。根據該行預測，歐元區2025年及2027年通膨率將分別為2.0%，2026年為1.6%。

歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在新聞發布會上指出，當前經濟形勢“異常不確定”，主要源於美歐貿易談判前景未明。她表示，美國政府提出的對歐盟商品徵收最高達30%的關稅尚屬“假設層面”，但談判走向將對經濟預期、企業信心和價格形成帶來實質影響。

「任何有關貿易的不確定性，都在直接影響企業、消費者以及我們自身的行為方式。」拉加德說。她指出，若關稅最終實施，可能會透過需求抑制、出口收縮和投資延遲壓低通膨，同時也可能因供應鏈瓶頸及成本上升推動價格反彈。 “我們無法在當前判斷哪種效應會主導。”

對歐洲商品徵收更高的關稅或進口稅，將使出口企業普遍陷入兩難。要么不得不將額外成本轉嫁給美國消費者，但這可能導致銷量下降和市場份額縮減；要么自行消化稅負，直接壓縮利潤空間。而這都可能削弱歐洲企業的獲利能力並抑制其出口表現，進而對歐元區整體經濟成長構成拖累。

歐盟官員先前曾希望能爭取到適用於幾乎所有貿易夥伴的至少10%的基準稅率。不過，有分析師認為，從以往經驗來看，實際稅率可能低於川普的關稅威脅。談判面臨8月1日的最後期限，但先前的期限也曾因雙方繼續談判而延後。

拉加德也表示，若美歐貿易談判遲遲未果，不僅將影響企業決策節奏，還可能誘發他國產能重新流向歐元區，進而拉低區域內產品價格，進一步增加價格不穩定性。

荷蘭國際集團（ING）宏觀研究主管卡斯滕·布熱斯基（Carsten Brzeski）認為，歐洲央行目前「最為關鍵的挑戰」之一，是應對美國經濟政策和全球貿易秩序的不可預測性。他表示：「雖然通膨回落至目標水準令人鼓舞，但美方關稅路徑尚不明朗。歐洲央行此刻採取觀望策略，是為了保留靈活性。」他指出，關稅既可能成為再次降息的觸發因素，也可能因對歐元區出口結構的衝擊而導致物價壓力反彈。

傑富瑞（Jefferies）經濟學家莫希特·庫馬爾（Mohit Kumar）表示，目前關稅對歐元區經濟的直接影響尚不顯著，但企業層面「已開始感受到壓力」。他指出，製造業訂單與利潤空間已面臨一定壓縮，服務業企業對未來預期也趨於謹慎。

歐洲央行當天公佈的評估顯示，歐元區2025年第一季實質GDP較上季成長0.6%。拉加德指出，其中部分增速由企業為規避預期關稅而提前出貨所致，消費和投資也在融資條件改善的推動下呈現穩定回升。

標普與漢堡商業銀行（HCOB）發布的7月採購經理人指數（PMI）數據顯示，歐元區綜合PMI從6月的50.6升至51，創近11個月新高。服務業擴張動能明顯，製造業雖仍處於收縮區間，但萎縮程度已減弱。拉加德表示，企業整體信心仍脆弱，尤其是面向本地市場的服務型中小企業，復甦動力仍顯不足。

仲量聯行（JLL）歐洲區首席經濟學家大衛·雷亞（David Rea）指出，歐洲央行此輪維持利率不變，反映出其在當前情況下傾向於保持觀望。 “歐洲央行此前在降息節奏上已相對領先於其他主要央行，因此當下維持中性立場，為未來在利率調整方向上留有操作空間，無需依賴劇烈政策變動。”

英國經濟與商業研究中心（Centre for Economics and Business Research）高級經濟學家查理·科恩斯（Charlie Cornes）則認為，儘管歐元區的通膨壓力已明顯緩解，增長前景仍相對溫和，歐洲央行在貨幣政策寬鬆方面仍存在一定動力。 「目前仍在進行中的美歐貿易談判所帶來的不確定性，使得歐洲央行在進一步寬鬆上保持謹慎態度。」他預計，歐洲央行年內或只會再進行一次小幅降息。

市場對未來關稅演變普遍預測，若美歐在8月前達成關稅協議，歐洲央行或將維持現有利率水準至年底；反之，若談判再陷僵局、企業信心回落，則年內再次降息的預期可能重新升溫。

來源: 新華財經

特斯拉的第二季報顯示，在汽車銷售持續下滑的情況下，第二季營收、利潤淨利均呈現雙位數下滑，不如預期。但在這份令人失望的財報中，還有一個「錯誤」被人們忽略了——錯失了比特幣暴漲的紅利。

財報顯示，該公司目前的數位資產估值為12.4 億美元。儘管這一數字較一年前的7.22億美元大幅增長，但任何關注加密貨幣市場的人都不難發現，這實際上意味著這家電動車製造商錯失了數十億美元的「潛在收益」。

最新財報發布後，特斯拉股票週四暴跌8%，今年以來累計下跌約20%，是七大科技巨頭中跌幅最大的。

當年的“一步錯”

早在2021，特斯拉就購買了價值15億美元的比特幣，押注這種數位貨幣的“長期潛力”，並希望藉此“為公司現金儲備增加更多靈活性，進一步實現多元化配置並最大化回報”。該公司CEO馬斯克也毫不吝嗇地公開表示支持，比特幣也曾因其支持在一天之內飆升了20%。

然而，到2022年年中，全球市場的格局已大不相同。 「新冠時代」的繁榮已經過去，取而代之的是飆升的通貨膨脹以及不斷上升的利率，這一局面促使投資者撤離風險資產。

特斯拉也不例外。該公司在當年第二季表示，它出售了四分之三的比特幣持股，當時股票和加密貨幣市場同時暴跌，此舉為公司資產負債表增加了現金。而就在這一年，特斯拉的市值縮水了約三分之二，比特幣價格也下跌了60%。

不過，自那以後，比特幣大幅反彈，今年川普政府放鬆監管的努力以及建立比特幣戰略儲備的承諾進一步提振了比特幣。目前比特幣的交易價格超過11.8萬美元，較2022年第二季末（特斯拉大舉拋售比特幣之時）上漲了約6倍。

根據2021年特斯拉的比特幣購買量估算，若特斯拉未賣這75%的持股，目前數位資產估值將達50億美元而非現在的12.4億。該公司當時套現的9.36億美元比特幣，以目前價格計算價值已超過35億美元。

儘管馬斯克已明確表示，他的電動車公司未來的重點是自動駕駛計程車和人形機器人，而非加密貨幣投資。但目前，公司業務舉步維艱。特斯拉也承認，川普總統的關稅政策以及聯邦電動車稅收抵免的到期，可能會在未來幾季損害公司的核心業務。

第二季財報也顯示，特斯拉的數位資產正在提振其獲利能力。第二季度，比特幣帶來的收益達2.84億美元，而同期公司總淨收入為11.7億美元。因此分析家認為，特斯拉其實非常需要現金注入的，若沒有錯失比特幣上漲的紅利，如今可能不會「那麼難」。

來源: 財聯社

這項數據將是日本央行在7月30日至31日的下一次利率評估中仔細審查的因素之一。預計日本央行理事會將在季度評估中上調本財年的通膨預測。

政府數據顯示，剔除波動較大的生鮮食品價格後，東京7月核心消費者物價指數（CPI） 較去年同期上漲2.9%，略低於3.0%的市場預期中位數。在此之前，6月的漲幅為3.1%。

剔除新鮮食品和燃料成本的所謂「核心的核心」CPI年增了3.1%，與6月的漲幅持平。該指數受到日本央行的密切關注，被視為衡量國內需求驅動價格的指標。

日本央行去年退出了長達10年的激進刺激計劃，並在今年1月將短期利率上調至0.5%。儘管日本央行已暗示準備進一步升息，但美國關稅上調對經濟的影響迫使其在5月下調了經濟成長預期，並使得圍繞下一次升息時間的決策複雜化。

但美國總統川普週三出人意料地宣布與日本達成貿易協議，減少了該國經濟前景的不確定性，促使一些投資者重新押註今年年底前再次升息。

在貿易協議的消息公佈數小時後，日本央行副總裁內田真一表示，該協議將減少不確定性，並提高日本持續達到央行通膨目標的可能性。

來源: 新浪財經

在要求聯準會重啟降息的政治壓力日益加劇之際，鮑威爾主席已在監管美國自2022年初開始升息以來最寬鬆的金融狀況。

誠然，關於聯準會下一步行動的複雜爭論涉及諸多議題，包括關稅對通膨的潛在影響、移民限制對薪資和就業成長的作用、高抵押貸款利率以及高昂的政府融資成本。

聯準會自身模型顯示，相對於長期中性利率水平，當前政策仍略偏「限制性」——主要原因是通膨仍高於目標、失業率接近歷史低點，且實際經濟成長已從第一季的疲軟中反彈。

然而，芝加哥聯邦儲備銀行的美國廣義金融狀況指數已降至三年多來最低，顯示經濟中的融資環境極為充裕。

美國金融狀況為三年來最寬鬆

該指數涵蓋大量金融指標，從短期和長期利率到股票及能源價格都有涉及。其下滑的可能原因包括：美國股市從4月低點反彈至歷史新高、美元今年大幅貶值，以及原油價格自4月以來年減約20%。

當然，還有許多其他金融狀況指數，但它們大多傳遞相似訊號。高盛的美國金融狀況指數已回落至去年末水平，距離三年低點僅一步之遙。

這些數據帶來的啟示是：儘管貿易不確定性和借貸成本高企，整體經濟運作良好，有足夠的金融「氧氣」繼續前行——考慮到通膨仍高於目標，甚至可能「氧氣過足」。

若真是如此，即便聯準會未如川普總統每日要求的那樣進一步大幅降息，該央行當前的政策立場可能也比表面看起來更寬鬆。

聯準會自認為政策利率仍具有溫和的限制性

聯準會若降息或加劇市場泡沫

如今的美國經濟中，就業機會充足，現金持有量也居高不下。在受到4月關稅衝擊的嚴重打擊後，商業信心也出現反彈。週四，標普全球公佈的數據顯示，美國商業活動創下去年12月以來最快擴張速度。

一季末，美國家庭存款達4.46兆美元，僅比2022年的紀錄高峰低不到1,000億美元。同時，類現金貨幣市場基金資產本月初創下7.1兆美元的紀錄。

美國的現金存款和貨幣市場基金正充盈

美國股市持續刷新歷史高位，散戶被視為需求的核心驅動力。甚至美國市場中更泡沫化的領域，如「迷因股」和加密代幣，也再次流行。

此時重啟降息可能為這股重燃的熱情添薪加柴——這成為聯準會謹慎行事的理由之一。

儘管借貸成本和信貸被視為衡量支出的關鍵指標，但股市上漲帶來的「財富效應」影響力巨大。部分估算顯示，去年投資帶來的「財富效應」為美國消費支出貢獻了高達1%的成長。這項效應由20%直接持有股票的家庭和50%以上擁有退休帳戶的家庭所推動。

川普認為聯準會將利率維持在過高水平，應降息逾3個百分點至1%，他的理由包括：高抵押貸款利率阻礙人們購房，以及美國政府借貸成本過高。

而事實上，未來一年美國公債發行計畫可能相當龐大，這或許是白宮急於推動降息的關鍵原因。

因此，無論面臨何種政治壓力，即便關稅未推高通膨，聯準會在當前環境下也可能難以證明大幅降息的合理性。

來源: 金十數據

當地時間24日，美國中東問題特使威特科夫表示，在巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）做出最新回應後，他們決定將美國團隊從多哈帶回國進行磋商，現在將考慮其他方案以將人質帶回國。威特科夫表示，美國團隊縮短參與加薩停火談判的原因是哈馬斯沒有「真誠行事」。

24日凌晨，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）發表聲明稱，該組織已向斡旋方提交對加薩停火協議提案的回應。以色列總理辦公室當天發表聲明稱，在哈馬斯提交回應意見後，以總理內塔尼亞胡決定讓談判小組返回以色列，繼續就加薩停火談判進行磋商。

以色列與哈馬斯自本月6日起在杜哈就加薩走廊停火和交換被扣押人員等問題展開新一輪間接談判。

來源: 中國金融資訊網