庫格勒演講

美國國際碼頭工人聯合會日前威脅，如果9月30日合約到期前勞資雙方無法達成新的協議，美國東海岸和墨西哥灣沿岸30多個碼頭的數萬名工人將舉行罷工。一些業內人士擔憂，港口大規模罷工可能對美國經濟產生“毀滅性影響”，並為全球供應鏈帶來一場“完美風暴”。

據媒體通報，美國國際碼頭工人聯合會與美國東岸港口資方正談判一份新的6年勞動合約。國際碼頭工人聯合會主張在新合約中大幅漲薪，理由是過去6年合約期間內，美國通膨率遠超過薪資漲幅。此外，工會方面也要求禁止30多個港口裝卸貨所用機械設備自動化。若雙方不能如期簽訂新合同，罷工可能會在10月1日開始。

隨著最後期限日益臨近，越來越多人擔憂美國港口大規模罷工將成現實。這可能成為1977年以來，美國東部和墨西哥灣沿岸港口首次發生大規模罷工。

美國全國製造商協會的數據顯示，目前運往美國的貨櫃貨運量約有五分之三是經由東海岸和墨西哥灣海岸運輸。物流專家表示，如果罷工阻斷這些運輸，美國西海岸港口根本無法吸收其全部甚至大部分貨運量，貨物積壓將帶來嚴重後果。

提供供應鏈資料服務的丹麥海運情報公司估計，如果罷工一天，東海岸和墨西哥灣沿岸港口的貨櫃積壓將需要五天時間才能清理完畢。如果罷工持續兩週，這些積壓貨物要2025年初才能清理完畢。

摩根大通分析報告認為，大規模罷工每天可能為美國經濟帶來50億美元損失，約占美國每日平均國內生產毛額的6%。即使托運人轉向西海岸港口，這些港口也可能出現擁堵，造成貨物延誤和運費大幅上漲。

市場反應方面，一些國際船務公司正在為東海岸所有港口罷工停駛做準備。因市場預期勞資談判破裂引發新一輪供應鏈中斷，從而推高運費，航運巨頭丹麥馬士基集團股價近期延續漲勢，在截至24日的兩週上漲近20%。

貨運視覺化平台美國「四隻風箏」公司高層麥克‧迪安傑利斯認為，全球供應鏈尚面臨紅海局勢等問題困擾，美國港口罷工將加劇當前困境。

「我們正面臨一場完美風暴。紅海航運受到干擾，阻礙了蘇伊士運河的正常通航，巴拿馬運河的運力也在下降，這次港口罷工將相當於切斷全球貿易的主要動脈。」迪安傑利斯說。

來源: 新華社

美債殖利率週三（25日）上漲，投資人進一步押注美國經濟有望軟著陸，週五將公佈個人消費支出（PCE）通膨報告。 10年期美債殖利率達到9月初以來的最高水平，反映出投資人的樂觀情緒，儘管最近有跡象顯示經濟活動降溫。

根據美國財政部數據，截至當天收盤，2年期美債殖利率上升了4BPs至3.53%；10年期美債殖利率上升5BPs至3.79%，為9月3日以來的最高水準；30年期美債殖利率上升4.650BPs至4.134%，為8月30日以來的最高水準。數據顯示，2年期美債殖利率與10年期美債殖利率利差比周二走闊1BP至26BPs。

同時，芝交所聯準會觀察工具數據顯示，聯準會在11月7日的下次會議後將利率從4.75%至5.00%的區間下調50BPs的可能性已從一周前的37%上升至60.7% 。

先前，週二公佈的數據顯示，美國9月消費者信心指數跌至三年多來的最低水平，為98.7。這低於8月的105.6點，也低於道瓊斯（Dow Jones）預期的104點。

經濟合理成長和利率下降的情況在很大程度上取決於通膨保持相對溫和，因此交易員將密切關注8月份的個人消費支出價格指數，這是聯準會青睞的通膨指標，將於週五發布。

包括聯準會主席鮑威爾在內的聯準會官員將於本週稍後發表演說。投資者或能從中尋找有關央行貨幣政策前景和經濟預期的線索。

一級市場方面，美國財政部週三（當地時間9月25日）發行了3期債券共1600億美元，其中17週短債發行620億美元，5年期債券發行700億美元，續發2年期浮息債券280億美元，實際存續期1年10個月；當天的公佈的招標結果顯示，5年期債券的中標利率為3.519%，低於市場同期債券收益率近1BP，投標倍數2.38倍，市場需求良好，其中一級交易商投標倍數達11倍。

週四，美國財政部將發行3期債券共2,190億美元，其中4週和8週短債分別發行900億和850億美元，7年期公債發行440億美元。

其它市場方面，歐債殖利率在連跌兩日後小幅上揚，投資人認為歐洲央行會在10月進一步降息。 10年期德債殖利率漲5BPs至2.18%，2年期德債殖利率漲3.5BPs至2.13%；10年期公債殖利率漲6BPs至3.54%，10年期公債與同期德債收益率利差擴大2BPs至134.5BPs；

經合組織（OECD）認為，全球經濟成長正處於企穩階段，因主要央行升息帶來的拖累效應消退、且通膨下降推動家庭收入增加。該機構小幅了上調今年的經濟成長預估，經合組織預估，今年和明年全球經濟預計將成長3.2%，將2024年成長率預估從先前的3.1%小幅上調，而2025年的預估保持不變。

來源: 新華財經

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