北交所整體呈現逐步吸引更多類型活躍增量資金的趨勢， 與對比上一輪北證50 指數週期低點成交額相比，本輪週期低點成交額均值整體高於上一輪週期低點。

從投資人結構來看， 截至2024 上半年末，北交所流通股中機構投資人、實控人、非金融類上市公司及個人投資人佔比分別為4.97%、 16.23%、 7.03%及71.77 %； 比較科創板和創業板來看，北交所缺投資機構的多元化和長期合作， 科創板、北交所和創業板機構投資者佔比分別為18.10%、 4.97%和12.18% 。 此外，由於北交所有多家上市公司子公司，北交所非金融類上市公司在流通股持股佔比高於科創板和創業板。 儘管目前「耐心資本」在北交所持股市值佔比較小，但是北交所作為「專精特新」企業的前沿陣地，隨著社保基金等長期耐心資金和耐心資本在北交所逐步壯大，可望進一步提高市場活力。 從2024Q1 開始社保基金開始持有北交所企業股票，保險公司從2023Q4 開始持有北交所企業股票。

從公募基金持股配置來看， 公募北交所投資機構數量成長偏緩慢，參與度仍低， 截至2024 上半年，僅26 家公募參與北交所投資， 還需要引導更多公募基金參與， 其中公募配置北交所市值為61.28 億元，佔公募A 股市值的0.12%。以公募對北交所的配置佔全A 比例與北交所流通市值佔全A 比例的比值衡量公募對北交所的配置係數， 2024H1 末配置係數為0.48，環比2023 年末的0.42 增長0.06。

2023 年9 月1 日，證監會制定並發布《關於高品質建設北京證券交易所的意見》，進一步推動北京證券交易所穩定發展和改革創新。 「深改19 條」提出大力推動投資端建設，透過擴大投資人團隊、優化投資人結構、提升投資人參與度，為市場引進更多增量資金。截至2024 年9 月25 日， 2024 年北交所上市企業14 家， IPO募集27.15 億元。 自2023 年以來，整體發行速度基本上保持平穩，並未在新股市場的供需關係上造成壓力。北交所首發市盈率方面， 整體低於行業市盈率，安全邊際較高， 2024H1 北交所首發平均市盈率為15.97 X， 與相關行業市盈率折價70.69%。 同時，新股打新收益率較高，低估值對資金吸引力強， 2022 年開始北交所網上中簽率穩定下滑，打新熱度持續攀升。 2022-2024 前三季北交所平均網路中簽率為3.28%、 1.85%、 0.12%。

北交所公司在2024 年第二季呈現營收降幅收窄、歸母淨利降幅擴大的態勢，同時， 北交所企業加大回購、增持及股權激勵力度， 回購： 截至2024 年9月25日， 2024 年北交所有50 家企業實施回購，回購股份數量為5,860.71 萬股。 增持：隨著北交所行情回調的逐漸推進， 2024 年4 月開始增持企業數量開始遠超減持數量。 股權激勵： 截至2024 年9 月25 日，北交所有97 家有股權激勵計劃，數量佔38.34%。

政策變動風險、公司經營風險、宏觀經濟波動風險。