FastBull熱烈歡迎OPIXTECH成為2024交易紅人評選 · 泰國站頒獎典禮飲用水贊助商。

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這場活動在線上線下同時進行。經過線上提名與投票，公眾選擇了他們最喜愛的交易紅人。

作為這場活動的一部分，FastBull邀請了所有的獲獎者前來參與頒獎典禮，為行業精英創造了一個絕佳的思想交流平台，促進行業合作。同時，我們也歡迎全球交易者一同前來慶祝這腸金融業的重要里程碑，為在其領域中表現出色的交易者鼓掌！

2024年4月28日與OPIXTECH和FastBull一起，在泰國曼谷Grande Centre Point Surawong度過一個充滿快樂和靈感的夜晚，為交易界最耀眼的明星喝采。

成立於2017年的OPIX TECHNOLOGY LIMITED（OPIXTECH）是塞席爾的金融科技公司。這家公司的目標是為投資銀行、交易商、ECN和家族企業等金融機構開發先進的做市演算法，客製化執行策略，改善交易環境。 OPIXTECH的使命是成為專注於發展先進交易演算法的世界領先金融科技公司。 OPIXTECH的願景是重塑外匯市場基因。 OPIXTECH明白，一個有活力且不斷發展的介紹經紀人（IB）行業對經濟發展、創造就業和永續發展至關重要，所以，它的目標是讓金融專業群體獲取知識並利用金融技術，明智地創造財富，實現他們的理想生活。

OPIXTECH是金融科技舞台上的一股先鋒力量，透過提供最先進的演算法交易解決方案來引領創新。這些解決方案是金融機構的催化劑，協助簡化營運流程，降低成本，提升使用者體驗。透過其最新的交易平台，這家公司努力提供了一個無縫、可靠且功能齊全的介面，讓交易者利用這些工具做出明智的決斷，並最終擴大他們的盈利潛能。

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當地時間4月18日，芬蘭央行總裁奧利·雷恩（Olli Rehn）發表演講表示，

歐洲央行的限制性利率水準對去通膨進程做出了重要貢獻，但目前我們認為不再需要維持當前利率水準。此外，由於去通膨進程已經顯現，目前實際短期利率水準高於預期。

隨著通膨下降和經濟放緩，歐洲央行不斷評估我們的政策立場限製程度。在不影響通膨達到2%目標的前提下，我們需要避免採取可能會打擊經濟復甦的政策（平衡充分就業和去通膨的雙重風險）。

歐元區經濟活動仍面臨下行風險。其中，俄烏戰爭和中東衝突等地緣政治風險是破壞歐元區經濟前景改善的風險因素。

由於整體通膨和潛在通膨持續放緩，通膨預期保持穩定，歐洲央行可以開始考慮放鬆貨幣政策。若我們對通膨持續下降2%目標有足夠信心，那麼6月開始降息的時機就會成熟。前提是地緣政治局勢和能源價格不會進一步對通膨帶來上行壓力。

過去20多年間，隨著全球化進程的加速、金融市場的不斷波動以及地緣政治局勢的變化，黃金價格經歷了風起雲湧的歷程。本文將系統性回顧2000年至2024年期間黃金價格的演變，挪列出影響黃金價格的重大事件，並探討這些事件對黃金市場的影響。

整體來說，從全球情勢角度而言，這20多年大致可以分為五個階段：

2000年至2008年：全球相對穩定

這一階段的全球局勢相對穩定，主要關注點包括全球化進程、科技發展以及一些局部衝突。然而，一些地區仍存在地緣政治緊張局勢，例如中東地區的衝突。

2008年至2011年：全球金融危機

2008年爆發的全球金融危機是這段時期的主要事件。危機導致了全球範圍內的經濟衰退和金融市場動盪，許多國家採取了刺激政策來應對危機。此時期的地緣政治局勢相對較為次要，全球經濟復甦成為主要焦點。

2011年至2016年：地緣政治緊張

在這段時間內，地緣政治緊張局勢明顯增加。包括阿拉伯之春、烏克蘭危機、敘利亞內戰等事件。這些事件引發了區域衝突和全球政治動盪，對全球經濟造成一定程度的影響。

2016年至2020年：全球貿易緊張局勢加劇

這一階段全球貿易緊張局勢明顯加劇，主要體現在中美貿易戰的升級以及英國脫歐的不確定性。這些事件為全球經濟成長和國際貿易帶來了不確定性，成為全球局勢的焦點。

2020年至今：新冠疫情爆發與全球動盪

2020年新冠疫情爆發成為全球關注的焦點。疫情導致了全球範圍內的經濟衰退、醫療系統壓力增加以及社會動盪。全球政府採取了各種措施來應對疫情，包括封鎖、刺激計畫和疫苗接種等。

而從黃金價格變動的角度而言，則大致可以分為四個階段：

2000年至2011年：上漲趨勢

2000年代初期，黃金價格相對低迷，但隨著全球經濟的不穩定性增加，特別是911事件後，對避險資產的需求增加，黃金價格開始上漲，並達到歷史新高，因為投資者對避險資產的需求大幅增加。這段時間內，黃金價格一路攀升，創下了多個歷史紀錄。

2011年至2015年：調整期

從2011年開始，黃金價格達到歷史高位，隨後開始下跌。黃金進入了調整期。這一全球經濟逐漸復甦，市場對於避險資產的需求減少，部分投資人開始將資金從黃金轉移到其他資產，導致黃金價格下跌趨勢。此外，聯準會實施的量化寬鬆政策緩解了經濟衰退的壓力，這也減少了對黃金這種避險資產的需求。在這段時間內，黃金價格經歷了一定程度的波動和調整。

2016年至2020年：再次上漲階段

自2016年以來，黃金價格再次開始上漲。地緣政治緊張局勢加劇、全球經濟成長放緩的擔憂、以及負利率政策的普及等因素推動了投資者對黃金的避險需求，進而推動了黃金價格的上漲。

2020年至今：動盪階段

雖然黃金近期表現強勢，不斷刷新歷史新高。但這段期間黃金有接近三年的時間在2069--1671之間寬幅震盪，也就是24年初才開始出現明顯的漲勢。因此從大周期來說，這段時間黃金整體處於動盪期。

由於新冠疫情的爆發導致全球經濟陷入衰退，金融市場動盪不安。這段時期，投資人對於避險資產的需求再次增加，推動了黃金價格再次上漲。然而，後疫情時代面臨著疫情時期一系列「棘手」的問題（如通膨飆升，各國開啟升息週期等），隨著經濟復甦進程以及其他因素的影響，令黃金的走勢出現反覆。

此階段劃分主要基於現貨黃金價格的長期趨勢和重要事件的影響。然而，每個階段的確切時期和趨勢可能因市場因素而有所不同。

2000年，現貨黃金價格出現了一個重要的價格高峰。由於網路泡沫破裂，導致股市大幅下跌，全球經濟不確定性急劇增加，投資人開始尋求避險資產。黃金作為傳統的避險資產之一，受到了投資者的青睞。此外，一些央行為了因應網路泡沫破裂的影響，開始考慮收緊貨幣政策，以防止通膨加劇。這一預期使得黃金等實體資產變得更具吸引力，投資者紛紛轉向黃金，推動了其價格上漲。

之後網路泡沫破裂引發的經濟衰退逐漸緩解，經濟復甦跡象增加。股市開始回升。美國經濟也在2000年初的衰退後逐漸走出困境，GDP成長開始加速，就業市場也出現改善跡象，這些現像都減輕了市場對經濟前景的擔憂，對避險資產的過度需求開始下降，包括黃金。這使得黃金價格開始高點回落。

2001年初，國際黃金價格下跌到每盎司255.95美元。這個階段也被稱為國際黃金的「20年大熊市」。直至「911」事件的發生，引發了全球經濟和金融市場的劇烈動盪，成為黃金上漲的「跳板」。事件發生後，黃金跳空高開，當日上漲3%，並出現了連日上漲之勢，最高接近300美元。此後由「911」所引發的與恐怖主義相關的地緣政治風險進一步加強了投資者對避險資產的需求（如10月7如爆發的阿富汗戰爭），支撐了黃金價格的上漲。這次事件後，黃金的保值和避險功能又重新受到國際社會重視，黃金市場結束持續20年的熊市，開始步入上升通道。

2002年，整個金融市場一直籠罩在「911」後續影響的「霧霾」下。全球經濟不確定性仍然較高，導致投資者對經濟前景的擔憂仍然存在。此外，地緣政治局勢持續升級，美國繼續在阿富汗和其他地區進行反恐行動，加劇了地緣政治的不確定性。同時，美元面臨一定程度的貶值壓力，部分原因是美國經濟的不確定性和聯準會採取的寬鬆貨幣政策，這些因素進一步支撐了金價的上行。

2003年，伊拉克戰爭爆發，這一事件引發了全球範圍內的地緣政治緊張局勢，增加了全球經濟的不確定性，對於戰爭結果和後續局勢的擔憂，以及對石油供應中斷的恐慌，都加劇了市場對黃金的避險需求。而在伊拉克戰爭期間，美國財政赤字的擴大以及聯準會採取的寬鬆政策對美元構成了壓力，間接為黃金的上漲提供了上行動能。

2004年，雖然伊拉克戰爭已經結束，但在中東地區和其他一些地區，地緣政治局勢仍然不穩定，例如巴勒斯坦和以色列之間的衝突。美國政府的財政赤字持續擴大，聯準會繼續實施寬鬆的貨幣政策。全球經濟成長乏力，部分地區甚至面臨經濟衰退的壓力，引發了對全球經濟成長前景的擔憂。此種背景之下，黃金繼續上行。

2005年，伊拉克和阿富汗的衝突持續，伊朗核問題令地緣衝突局勢“雪上加霜”，極大的增加了地緣衝突的不確定性。全球經濟出現一定程度的復甦，但仍存在許多不確定因素，如高油價、通膨壓力以及全球貿易不平衡等，令金融市場開始對全球經濟前景產生擔憂情緒。黃金持續上漲。

2006年，中東「亂局」仍在持續。伊拉克戰爭進入第四年，以色列和黎巴嫩開始爆發武裝衝突。此外國際社會對於伊朗的核計畫表現出越來越大的擔憂，伊朗堅持發展核技術的權利，而西方國家則對其進行了嚴厲的製裁。北韓進行了首次核子試驗，導致聯合國安理會通過了製裁決議。俄羅斯和烏克蘭之間的天然氣價格爭端導致了一場嚴重的危機，令歐洲多個國家的能源供應中斷。美國「次貸危機」開始逐步顯露苗頭。

2007年，中東地區的地緣政治緊張局勢持續存在，持續的伊拉克戰爭，久談不下的伊朗核問題，巴以衝突等，令市場始終籠罩在擔憂情緒之下。此外，「次貸危機」正式爆發，8月席捲美國、歐盟和日本等世界主要金融市場，同月美聯儲作出反應，向金融體系注入流動性以增加市場信心，美國股市也得以在高位維持，令“次貸危機」暫時控制，沒有進一步惡化，但也僅僅只是努力維持而已。國際原油價格再漲至歷史高位，超過每桶100美元，通膨壓力劇增。在避險以及「規避」通膨的主基調下，黃金開始上漲，一度突破800美元/盎司，但由於當時美元也在市場的選擇之中，因此黃金漲勢受到了些許限制。

2008年，8月美國房貸兩大巨頭－房利美和房地美股價暴跌，持有「兩房」債券的金融機構大面積虧損。美國財政部和聯準會被迫接管“兩房”，“次貸危機”開始急劇惡化，並走向失控。 9月，美國第四大投資銀行雷曼兄弟宣布破產，「次貸危機」全面引爆，波及全球，演變為全球性金融危機。金融市場出現暴跌，許多銀行倒閉、信貸市場凍結，全球經濟陷入嚴重衰退。為因應此次危機，主流央行紛紛開啟QE（聯準會開啟QE1）。此外，國際原油價格再次飆升至歷史高位，每桶近150美元。黃金在全球金融危機、金融市場暴跌以及原油價格飆升的共同推動下，最高價格逾1000美元/盎司。

2009年，全球經濟仍籠罩在金融危機的後續影響之下，經濟衰退在許多國家持續“上演”，金融市場仍然不穩定。同時，阿富汗戰爭進入最血腥，局勢最複雜的一年，塔利班等武裝組織與阿富汗政府和外國軍隊之間的衝突加劇。同年9月，希臘爆發債務危機，揭開了「歐債危機」的序幕。 12月三大評級機構下調希臘主權評級，希臘債務危機愈演愈烈，但外界普遍認為希臘經濟體量較小，影響不會擴大。黃金在上半年迎來高點，下半年由於世界經濟出現復甦跡象，削弱了黃金的避險需求，價格高點回落。

2010年初，“歐債危機”開始蔓延，愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、德國等歐洲國面臨嚴重的財政困境，希臘已非危機“主角”，整個歐盟都受到了影響。至此，「歐債危機」徹底暴露在公眾視野，引發了對歐元區穩定的擔憂。同年11月，聯準會開啟第二輪量化寬鬆（QE2）。 12月突尼斯自焚事件成為後續「阿拉伯之春」的導火線。黃金價格在這一年突破1,400美元/盎司，漲勢主要集中在上半年。

2011年初，一系列抗議活動和政治動盪在北非和中東地區爆發，「阿拉伯之春」正是爆發。這場浪潮開始於突尼斯，後來波及了埃及、利比亞、敘利亞、葉門等國家，阿拉伯世界「滿目狼藉，處處戰爭」。其中最著名的事件是「卡扎菲倒台」。同時，「歐洲危機」愈演愈烈，希臘債務再度“暴雷”，義大利債務問題成為市場核心關注點。歐洲各國政府紛紛實施了財政緊縮政策，削減開支、提高稅收，並進行結構性改革。全球經濟不確定性增加，包括美國經濟的復甦進程、中國經濟的成長放緩、全球貿易環境的不穩定性。黃金在這一年突破1900美元。同時黃金近10年的上週期結束，開始進入調整期。

2012年，「歐債危機」的影響進入高峰期，歐盟各國「亂象」頻出，債務利差擴大、國債殖利率飆升、股市下跌等，歐元區內外的金融市場受到嚴重衝擊。歐洲央行為因應危機，正式啟動歐洲穩定機制（ESM），取代先前的歐洲金融穩定機制（EFSF）。同年，聯準會開啟第三輪量化寬鬆（QE3）。在地域衝突方面，敘利亞內戰進入更激烈的階段，政府軍和反對派之間的衝突不斷升級。巴以衝突也愈演愈烈，伊朗核問題、伊拉克內部動盪、阿富汗戰爭令中東地區震動不斷。雖然避險情緒仍是黃金的主要驅動力，但由於歐洲央行以行動緩解「歐債危機」帶來的恐慌，以及黃金在之前幾年取得了顯著的漲幅，到年中出現「獲利平倉”，都令黃金漲勢不復存在，最終高點停留在近1800美元左右。

2013年，「歐債危機」臨街尾聲。埃及總統穆罕默德·穆爾西因抗議活動而被軍方推翻，成為「阿拉伯之春」的標誌性事件，是這場運動的重要轉捩點。此外，由於美國國會未能就財政預算達成一致，美國政府停擺。年底，聯準會宣布逐漸退出量化寬鬆政策。整體而言，全球金融市場總體上表現出了復甦和穩定的跡象，但黃金價格大幅下跌，到年底時跌已跌至1200美元左右，回吐了10年以來絕大部分的漲勢，也是黃金價格自2000年以來的首次年度下跌。一些市場參與者開始預期黃金牛市週期的結束。

2014年，「克里米亞」事件爆發，美國開始製裁俄羅斯。不過該事件對黃金的影響有限。一些主要經濟體顯示出了復甦的跡象，尤其是美國和歐洲，股市表現強勁使得投資者轉向風險資產。地緣政治緊張局勢相對較為平和。儘管一些地區仍存在緊張局勢，但整體上地緣政治風險降低。此外，美元開始走強。整體而言，2014年黃金市場的表現受到美元走強、全球經濟復甦跡象和地緣政治緊張局勢減弱等因素的影響，整體走低。

2015年，英國首相卡麥隆提前公投計劃，並表示「公投必須在2017年年底前舉行」。此外，美國經濟持續復甦，市場開始預期聯準會可能升息，這一預期使得美元持續走強，12月聯準會升息25個基點，正是開啟自金融危機以來首輪升息週期。此外，中國股市崩盤，出現大幅下跌，引發了全球股市的動盪。敘利亞內戰持續，ISIS崛起，使得區域局勢更加複雜。 2015年黃金市場受到多種因素的影響，市場波動較大，儘管一些因素推動了投資者對避險資產的需求，但其他因素如聯準會升息預期和美元走強等也對黃金價格產生了壓力。

2016年，英國脫歐公投正式開始，結果意外地以51.9%的選票支持脫歐，結果完全超出主流預期，引發金融市場巨震。 11月，川普正式當選美國總統，在競選期間的一些言論和政策主張引發市場擔憂，曾多次在推特上發表言論，評論美國經濟、貨幣政策和金融市場，令全球金融市場經常「短暫」失序，黃金避險情緒頻出。 12月，聯準會第二次升息25基點。黃金在本年度整體表現穩健，價格呈現上漲趨勢，高點觸及1,370美元左右，結束連續三年的年度下跌。同時也意味著黃金的調整期已經結束。

2017年，川普上任不久後宣布美國退出TPP協議，拉開了美國“退群”的序幕，全球化出現“割裂”，中美貿易戰出現端倪。聯準會連續升息三次（每次25個基點），同時於年底完成退出QE的工作。北韓多次進行飛彈試射和核子試驗，令朝鮮半島局勢緊張。伊朗和沙烏地阿拉伯在中東地區的地區影響力爭奪持續加劇，導致了敘利亞、伊拉克和葉門等地區的地緣政治緊張局勢加劇。由於英國公投的影響，義大利爆發「加泰隆尼亞」事件。黃金市場在聯準會政策預期、美國政治不確定性以及地域局勢的影響下錄得年度上漲，黃金再度進入上漲期。

2018年，聯準會繼續實施升息和縮表政策。而美國對中國徵收鋼鋁關稅，中美貿易戰正式打響，兩國相互徵收關稅，導致全球貿易環境緊張。此外，川普稅改法案通過，被視為其重要政績之一，對美國經濟和股市產生了較深遠的影響。下半年，在中美貿易戰的影響下，全球經濟成長前景不確定性急劇增加，各國股市股市遭遇了較大的震盪和調整，引發了對全球經濟放緩的擔憂。黃金這一年在球經濟不確定性增加、聯準會政策調整等因素影響下窄幅收跌。

2019年，中美貿易戰雖然已經過了“劇烈期”，但仍摩擦不斷，貿易談判的不確定性不斷施壓市場。 9月美國回購市場出現異常，取代LIBOR利率的SOFR利率（可以理解為回購利率）大幅飆升，突破5%，最高觸及10%，而當時聯邦基準利率僅2%-2.5%。聯準會緊急救市，向回購市場注資900億美元，同時18號宣布降息25個基點，停止縮表，甚至給出了可能要擴表的暗示（10月確實實施了，從10月15日起每月購買600億美元短期美債擴充表），本次操作被市場戲稱為“QE4”，市場開始出現“美元荒”。同年12月，新冠疫情開始露出苗頭。黃金在此背景之下上漲，最高觸及1557美元左右。

2020年初，新冠疫情在全球範圍內爆發，引發了全球性的公共衛生危機，各國實施封鎖措施，造成了供應鏈中斷，原材料價格暴漲，商品需求急劇下降，勞動力短缺等諸多問題，全球經濟嚴重“倒退”，多個國家和地區的經濟陷入衰退。各國央行為因應危機，紛紛降息，其中3月連續降息兩次的央行不再少數。各國財政部也紛紛開啟財政刺激計畫（如2020財年，美國財政赤字高達3.4兆，佔GDP的15%）。 3月，華爾街部分對沖基金的國債基差策略和風險平價基金策略“失效”，引發資金“黑洞”。由於槓桿效應，影響從股市到債市，從石油到黃金，一直到大宗商品，沒有一個市場能夠倖免於難。美國經濟發生連串劇烈“內爆”，貨幣市場幾乎喪失流動性，國債市場瀕臨癱瘓，海外美元流動性“通道”幾乎完全被“切斷”，美元被“困”在美國貨幣市場，造成全球性「急性美元荒」。聯準會再緊急救市，海量印鈔1.5兆美元，用於填補資金「黑洞」以及恢復美元流動性。黃金這一年在強烈的避險情緒以及各國央行寬鬆政策下一路飆升，創下歷史新高，高點觸及2,070美元左右。黃金再度上漲的時期已經結束，開始進入震盪期。

2021年，新冠疫情仍在全球肆虐，同時出現了變種病毒，疫情引發的一系列問題雖然略有減緩，但依舊嚴重。全球經濟已經出現復甦的跡象，但進程緩慢且不平衡。疫情帶來的後續影響開始顯現，許多國家的通膨率上升，全球性通膨「初見端倪」。聯準會等主流央行依舊維持寬鬆政策以刺激經濟。俄羅斯與烏克蘭在東烏地區發生摩擦，儘管雙方嘗試透過外交途徑解決分歧，但緊張局勢仍然存在。黃金在這一年的漲勢主要集中在3-5月，和美元同漲，高點接近1960美元左右，後續開始高點回落。

2022年2月，俄羅斯和烏克蘭問題日益嚴重，24日俄烏戰爭正式爆發，由於疫情所帶來的供應鏈中斷等問題依舊存在，導致能源通膨因俄烏戰爭開始瘋狂飆升。同時，在後疫情時代中，通膨問題日益嚴重，全球多個國家通膨急劇飆升。聯準會為抵抗通膨，於3月升息25基點，代表著本輪升息週期的正式開始，各國紛紛“跟隨”，全球央行加息抵抗通脹的“運動”拉開帷幕。各個金融市場被升息預期所“接管”，也成為了22年主導市場趨勢的主要基調。黃金雖然在這年再度創新高，漲勢僅限第一季度，後續便陷入了漫長的下跌，直至11月有一波強勢上漲，讓黃金在年度收盤不至於「太難看」。

2023年，全球去通膨「運動」仍如火如荼的進行，升息抵抗通膨基本上可以貫穿全年。雖然供應鏈中斷問題有了明顯好轉，疫情所帶來的許多問題開始「演化」並擴散，如勞動力市場緊張，消費傾向由商品轉服務後所帶來的服務業通脹，因俄烏戰爭導致的能源通膨等等。年中時期，市場開始出現降息預期。 10月，巴以衝突爆發。 12月，聯準會正式傳遞降息訊號。黃金開啟年內第二輪強勢上漲，新高也是在這輪漲勢中達成。可以說，這輪漲勢才是23年黃金年度收漲的關鍵。

2024年至今，「降息交易」佔據主導，各國去通膨進程在23年取得輝煌成果後，進入24年似乎陷入了停滯，通膨黏性問題開始受到關注，各國央行在雙重使命之間，似乎又開始偏向於物價穩定。降息預期從年初開始至今，不斷受到壓制。黃金在經歷了1-2月的震盪後，3月開始上漲，3月底進入異常上漲狀態，連破2200、2300、2400關口，市場以及華爾街對此的解釋各不相同，但不管怎麼樣，至少黃金在年初至今，取得了一個不錯的開局。

有通報以色列對伊朗發動飛彈攻擊後，原油期貨價格週五上漲，漲幅較12月低點擴大至25%以上。中東緊張局勢加劇的前景表明，漲勢可能還有上漲空間。

這對日圓多頭來說是個壞消息：野村證券（Nomura Securities Co.）日本貨幣策略主管後藤裕次郎（Yujiro Goto）估計，油價上漲10%將有助於日圓兌美元每年下跌3至4日元。

雖然日圓在周五最初因避險情緒而上漲，但隨後回吐漲幅。日本與美國等其他主要經濟體之間的巨大收益率差距以及日本央行將僅小幅加息而美聯儲可能推遲降息的預期拖累了該貨幣。

東京Monex Inc.債券和貨幣交易員Tsutomu Soma表示，日本完全依賴石油進口，因此價格上漲導致能源費用上漲，其結果可以從日圓貶值中看出，油價上漲與通膨上升有關，但日本央行不太可能急於升息，因此利差將保持不變。

自2021年以來，隨著能源進口的激增，經季節性調整，該國貿易平衡的缺口一直存在。根據財政部的數據，包括石油、天然氣和煤炭在內的礦物燃料約佔全國進口總額的四分之一。

日圓疲軟未能賦予日本出口競爭力，經通膨調整後的海外出貨量指標連續三年徘徊在窄幅區間。投資人也將更多資金投入報酬率更高的外國證券，而企業則加大海外投資，維持日本基本平衡（資本流動的廣泛衡量標準）的赤字。

有跡象顯示人們對外部赤字的擔憂日益增加，財政部正在與學者和市場觀察家舉行一系列會議，討論解決這些問題的理想政策。

截至東京下午1:33，日圓兌美元匯率上漲0.2%，至154.37美元。自2021年底以來，隨著聯準會大幅收緊政策以抑制通膨，該指數已下跌25%。美國財政部長珍妮特耶倫本周承認日本和韓國對其貨幣大幅貶值的擔憂。

星展銀行駐新加坡的高級外匯策略師Philip Wee表示，日圓疲軟的根源在於美國經濟的異常彈性以及市場撤回聯準會削減美國通膨黏性押注而導緻美元走強。中東局勢火上澆油，加劇了人們對油價再次飆升導緻聯準會再次升息的擔憂。

高額進口費用的部分原因是日本在2011年福島災難後決定停止大部分核電廠。日本的目標是到2030年，核電在電力結構中的佔比從目前的不到10%提高到22%。

根據彭博社使用國際能源總署最新數據的計算，淨能源進口（進口與出口之間的差額）佔電力消耗的85%，這是主要經濟體中最高的，與美國作為能源淨出口國的地位形成鮮明對比。

東京瑞穗銀行首席市場經濟學家唐鐮大輔週三在一份研究報告中寫道，礦物燃料的處理將不可避免地成為國家政策的重點，因為調整電力結構可以減少進口。作為對抗日圓貶值的措施，這將產生最直接的效果。

巴勒斯坦「入聯」之路再度受阻——美國一票否決。這個結果雖在意料之中，仍不免令國際社會失望乃至憤懣。

根據央視新聞報道，聯合國安理會18日表決接納巴勒斯坦成為聯合國正式會員國的決議草案，以12票贊成、2票棄權、1票反對的結果未獲通過。

這是巴勒斯坦時隔13年第二次申請成為聯合國會員國。 2011年9月，由於未能獲得安理會中至少9票支持，巴勒斯坦未能如願「入聯」。這一次，恰逢新一輪巴以衝突延宕半年有餘，加薩之難成為全球關注的焦點，巴勒斯坦在安理會獲得了更多支持，但美國的一票否決再次讓巴勒斯坦夢碎。

美國常駐聯合國副代表伍德辯稱，由於哈馬斯仍在加薩地帶發揮權力和影響力，巴勒斯坦是否符合被視為一個國家的標準存在「懸而未決的問題」。他宣稱，美國的否決「不表示反對巴勒斯坦建國，而是只有透過各方直接談判才可以承認巴勒斯坦」。

除了美國國內龐大的猶太勢力影響外，中國社科院世界經濟與政治研究所副研究員、外交政策研究室副主任肖河認為，以色列近來在對加薩和伊朗的政策上均對美國的關切作出了一定讓步，「這在美國拜登政府看來是需要鼓勵的，否則可能令以色列內塔尼亞胡政府在國內遭受強硬派批評，導致政策更加激進」。否決巴勒斯坦的“轉正”申請是一種“獎勵”，表明美國在“兩國方案”問題上會重視以色列的訴求。

對於美國的一票否決，以色列表示歡迎。以色列常駐聯合國代表埃爾丹稱決議草案“與當地現實脫節”，“並損害未來對話的機會”。他引用《聯合國憲章》規定的聯合國會員國義務之一“成為一個愛好和平的國家”，質疑巴勒斯坦不符合“轉正”標準。

巴勒斯坦民族權力機構主席阿巴斯則譴責美國的否決是“不公平、不道德和不合理的”，“將地區進一步推向深淵的邊緣”。巴勒斯坦常駐聯合國代表曼蘇爾在投票結束後情緒激動地質疑，巴勒斯坦「轉正」怎麼會損害國際和平與安全。他說：“這項決議沒有通過，並不會動搖我們的意志，也不會挫敗我們的決心，我們不會停止努力。”

提出決議草案的安理會成員國阿爾及利亞常駐聯合國代表本賈馬表示，接納巴勒斯坦加入聯合國將加強而非破壞“兩國方案”，“和平將來自對巴勒斯坦的包容而非排斥”。在他看來，這次國際社會對巴勒斯坦壓倒性的支持事實上發出了明確的信號。

「今天是令人悲傷的一天。」中國常駐聯合國代表傅聰表示，中國對美國的決定感到十分失望。他指出，約旦河西岸定居點不斷擴張，不斷擠壓巴勒斯坦作為國家的生存空間，也不斷侵蝕「兩國方案」的基礎。 “有關國家對此視而不見，採取默許甚至縱容的態度，現在又反過來質疑巴勒斯坦不具備執政能力，這完全是混淆是非的強盜邏輯。”

聯合國秘書長古特雷斯警告，中東正“處於懸崖邊”，他呼籲國際社會團結起來，制止“任何可能將整個地區推向懸崖的行動”，“現在是結束血腥報復循環的時候了”。

在周五上午，中東局勢進一步升溫，在以色列對伊朗基地進行飛彈襲擊的消息得到確認後，全球資產立即對這一突發新聞做出了反應。

避險資產黃金再次飆升至其歷史最高水平，而日元，通常在避險情緒下被視為避險資產，也對其主要貨幣對，包括美元，出現了走強。在股票市場上，戰爭消息傳出後，全球股指持續下滑。標普500指數自今年2月中旬以來首次跌破5000.0點，而道瓊斯指數（US30）幾乎抹去了2024年的所有漲幅，在寫作時接近37150附近，原油價格也同樣一度出現大漲。

在地緣政治緊張局勢升級以及聯邦儲備銀行鮑威爾（Powell）週四關於推遲降息的談話後，主要美國股指下跌。 SPX500.cash跌破其重要的5000點關口，目前在寫作時接近4932.0的主要支撐水準。

正如我們在周二的分析中所提到的，全球股指在技術上顯示出潛在的修正跡象，尤其是在上周美國CPI數據頑固上升後。鮑威爾週四的演講和地緣政治風險似乎恰到好處地提供了另一個支持股市進入回檔階段的催化劑。

從技術角度來看，SPX500.cash跌破5000點標誌可能意味著SPX500正在進入短期熊市或是回檔階段。聯準會推遲降息談話和中東地緣政治風險可能會繼續成為近期股市熊市的因素。

從今年2月初的低點繪製的支撐水準可能會為SPX500提供短期支撐。然而，由於上述幾個因素導致的最近的熊市前景，我對牛市在短期內恢復力量的可能性還存有懷疑。儘管5000點標誌應該繼續作為短期交易者監控的關鍵水平，但主要關鍵水平應該是5042，正如本週早些時候我們所提到的。

科技股股指方面，NAS100.cash目前在接近17147和17322附近的支撐水準徘徊，這兩個水準形成了NAS100的支撐區。如果納斯達克100指數繼續在17147和17322之間掙扎，那麼前景將有利於熊市動能。

在上行人方面，如果能夠保持在17322以上，那麼17500可能是下一個由多頭挑戰的水平。然而，如果熊市繼續主導，我們可能會看到納斯達克走向下一個低點，接近16960，這是在2023年底形成的歷史最高水準。

避險資產黃金今早在地緣政治風險的推動下飆升至2417美元，接近其歷史最高水平，然而，這一漲勢是一時之熱，隨後價格回落至2400美元以下。

儘管黃金已兩次被拒絕接近其2417美元和2430美元的歷史最高水平，但這並沒有表現出任何熊市跡象，因為市場情緒仍然對黃金持有利好態度。要繼續其近期的瘋狂漲勢，我們需要看到它是否能保持在2,400美元以上。在短期內，我將密切關注2400美元附近的支撐水平，以及2365美元作為主要關鍵支撐水平。

3.油價飆漲-UKOIL，USOIL

原油價格-布蘭特和WTI都因潛在戰爭升級而飆升，但值得注意的是，突發消息的漲勢通常不意味著會持續，特別是在看到布蘭特和WTI自2023年10月以來均處於個多月高位時。

加劇的地緣政治風險通常對石油價格有利，然而，我們尚未確認伊朗是否會對以色列進行報復。因此，目前交易者應對任何多頭部位保持謹慎，特別是當UKOIL和USOIL均處於其主要阻力位時。

從技術角度來看，我們可以看到，布倫特和WTI都從阻力區回撤了初次戰爭消息的漲勢。對於UKOIL來說，從89美元到91美元的跌破，是最近幾週價格行動最激烈的地方，表明該水平或區域形成了強勁的阻力。而對於USOIL來說，阻力等級或區域位於84.6美元以上，交易者應繼續監視原油是否能夠維持在這些水準以上。

以下是一些關鍵水平供您參考：

UKOIL-89.15，91.05（阻力）；87.85，86.85，85.21（支撐）

USOIL-84.6，86.0，87.55（阻力）；83.5，82.9，82.0（支撐）