USA:ชี้ดอลล์พุ่งขึ้นส่งผลให้บริษัทสหรัฐเร่งทำประกันความเสี่ยงค่าเงิน

นิวยอร์ค--11 พ.ค.--รอยเตอร์

• นักวิเคราะห์ระบุว่า บริษัทสหรัฐหลายแห่งเพิ่มความพยายามในการปกป้องผลกำไรของตนเองไม่ให้ได้รับความเสียหายจากการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐในช่วงนี้ โดยบริษัทเหล่านี้ได้ใช้แผนกลยุทธ์ที่หลากหลายในการทำประกันความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงการใช้สัญญาฟอร์เวิร์ดและออปชั่น เพื่อป้องกันไม่ให้ผลกำไรของบริษัทแกว่งตัวตามอัตราแลกเปลี่ยนมากเกินไป ทั้งนี้ การพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของดอลลาร์ส่งผลให้บริษัทข้ามชาติของสหรัฐมีผลกำไรลดลง เพราะบริษัทเหล่านี้จะต้องแปลงรายได้ในรูปสกุลเงินต่างประเทศเป็นดอลลาร์ ในขณะที่บริษัทสหรัฐได้รับแรงกดดันอยู่แล้วจากปัจจัยหลายประการ ซึ่งรวมถึงการพุ่งขึ้นของอัตราเงินเฟ้อและแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินพุ่งขึ้นราว 15% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา และเพิ่งทะยานขึ้นแตะ 104.19 ในวันจันทร์ ซึ่งถือเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธ.ค. 2002 หรือจุดสูงสุดในรอบเกือบ 20 ปี โดยดัชนีดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่มีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าว และจากสงครามยูเครน ซึ่งเป็นปัจจัยที่กระตุ้นให้นักลงทุนเข้าซื้อดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินปลอดภัย นอกจากนี้ ดอลลาร์สหรัฐยังพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดในรอบกว่า 20 ปีที่ 131.35 เยนในวันจันทร์ หลังจากทะยานขึ้นมาแล้วราว 13% จากช่วงต้นปีนี้ ส่วนยูโรดิ่งลงแตะจุดต่ำสุดในรอบกว่า 5 ปีที่ 1.04695 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนเม.ย. และรูดลงมาแล้วราว 8% จากช่วงต้นปีนี้ ทั้งนี้ บริษัทสหรัฐที่ระบุว่า ทางบริษัทเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนในรายงานผลกำไรครั้งล่าสุดรวมถึงบริษัทโคคา-โคล่า, พรอคเตอร์ แอนด์ แกมเบิล (P&G) และฟิลิป มอร์ริส อินเตอร์เนชั่นแนล นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังคาดการณ์อีกด้วยว่า ผลกำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500 ของสหรัฐอาจปรับขึ้นเพียง 5.6% ในไตรมาสสอง โดยปรับลดลงจากระดับ 6.8% ที่เคยคาดการณ์ไว้ในช่วงต้นเดือนเม.ย.

• นายคาร์ล ชามอททา หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนตลาดของบริษัทคอร์เพย์กล่าวว่า "ภาคเอกชนรีบเร่งทำประกันความเสี่ยงในช่วงนี้ โดยเป็นผลจากการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์ และเป็นผลจากการที่ดอลลาร์สามารถพุ่งขึ้นเหนือระดับสำคัญทางจิตวิทยาเมื่อเทียบกับสกุลเงินสำคัญส่วนใหญ่" โดยบริษัทบางแห่งที่ให้คำแนะนำเรื่องการบริหารความเสี่ยงด้านสกุลเงินตั้งข้อสังเกตว่า กิจกรรมการทำประกันความเสี่ยงพุ่งขึ้นในช่วงนี้ ทั้งนี้ นายจอห์น ดอยล์ รองประธานฝ่ายดีลลิงและเทรดดิงของบริษัทโมเน็กซ์ ยูเอสเอกล่าวว่า กิจกรรมการทำประกันความเสี่ยงของลูกค้าของโมเน็กซ์พุ่งขึ้น 22% ในเดือนมี.ค.ปีนี้เมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันในปีก่อน และกิจกรรมดังกล่าวทะยานขึ้น 24% ในช่วงไตรมาสแรกของปีนี้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปีก่อน

• การเร่งทำประกันความเสี่ยงในช่วงนี้เกิดขึ้นหลังจากที่อัตราแลกเปลี่ยนมีความผันผวนต่ำในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นช่วงที่การแกว่งตัวของอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลกระทบเพียงในวงจำกัดต่อผลกำไรภาคเอกชน โดยบริษัทไคริบารายงานในช่วงต้นเดือนก.พ.ปีนี้ว่า การแกว่งตัวของสกุลเงินส่งผลกระทบในทางลบต่อผลประกอบการของบริษัทในทวีปอเมริกาเหนือในช่วงไตรมาส 3/2021 ในระดับที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 1/2018 เป็นต้นมา อย่างไรก็ดี สกุลเงินแกว่งตัวผันมากยิ่งขึ้นในช่วงปลายปี 2021 หลังจากเฟดส่งสัญญาณแบบสายเหยี่ยว โดยเฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้วรวมกัน 0.75% นับตั้งแต่เดือนมี.ค.เป็นต้นมา และนักลงทุนคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกราว 1.90% ในช่วงต่อไปในปีนี้ ทั้งนี้ ค่าความผันผวนระยะ 3 เดือนของยูโร/ดอลลาร์และเยน/ดอลลาร์พุ่งขึ้นในช่วงนี้จนแตะจุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิ.ย. 2020 โดยนายบ็อบ สตาร์ค จากบริษัทไครีบากล่าวว่า เมื่อความผันผวนพุ่งสูงขึ้น "บริษัทต่าง ๆ ก็ปรับเปลี่ยนการคาดการณ์ของตนเองใหม่ โดยคาดว่าผลกำไรจะได้รับผลกระทบเพิ่มขึ้น 2% หรือสูงกว่านั้นเมื่อเทียบกับตัวเลขคาดการณ์เมื่อ 3 เดือนก่อน"

• มีการทำประกันความเสี่ยงเพื่อทำประโยชน์จากการพุ่งขึ้นของดอลลาร์ด้วยเช่นกัน โดยบริษัทสหรัฐที่ทำประกันความเสี่ยงแบบนี้คือบริษัทที่ขายดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงบริษัทนำเข้าที่มีกำลังซื้อเพิ่มขึ้นตามการแข็งค่าของดอลลาร์ ทั้งนี้ การแข็งค่าของดอลลาร์ส่งผลดีต่อบริษัทจัดตั้งใหม่และบริษัทขนาดเล็กของสหรัฐด้วย ซึ่งรวมถึงบริษัทที่กำลังจะเปิดขายหุ้นต่อสาธารณชน เพราะว่าบริษัทกลุ่มนี้มักจะมีต้นทุนในรูปสกุลเงินต่างชาติ มากกว่าจะมีรายได้ในรูปสกุลเงินต่างชาติ--จบ--

(รอยเตอร์ โดย จิตร โพธิ์แก้ว แปลและเรียบเรียง)

((jit.phokaew@thomsonreuters.com; โทร 08-7689-6043;