5 เหตุผลที่ไตรมาส 1 ปี 2026 อาจจุดชนวนตลาดกระทิงคริปโตครั้งใหญ่สุด

ราคาของ Ethereum ดูเหมือนจะนิ่งในขณะนี้ แต่ทั้งรูปแบบกำลังเปลี่ยนไปสู่ฝั่งขาขึ้นอย่างช้าๆ ตลอด 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ETH แทบจะไม่เปลี่ยนแปลง ทว่าตลอดช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา ราคาปรับขึ้นมา 2.6% ในระดับปานกลาง ทั้งนี้ ราคายังยืนเหนือ 3,100 USD ได้ต่อเนื่องหลายรอบ แสดงถึงความแข็งแกร่งมากกว่าความเหนื่อยล้า

การเคลื่อนไหวในลักษณะไปข้างขานี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เพราะ Ethereum กำลังเบียดตัวอยู่ใกล้จุดสำคัญ ซึ่งเป็นบริเวณที่การเบรกเอาต์มักเกิดขึ้น ทั้งนี้ ทิศทางถัดไปขึ้นอยู่กับว่ากลุ่มผู้ซื้อ ซึ่งกำลังค่อยๆ กลับเข้ามา จะสามารถเปลี่ยนช่วงรวบรวมนี้ให้เป็นการต่อเนื่องได้หรือไม่

โครงสร้าง Bull Flag ยังคงอยู่เมื่อโซน Breakout ปรากฏ

Ethereum กำลังดูเหมือนจะเบรกเอาต์ขึ้น หลังจากมีการสะสมอยู่ภายใน bull flag ซึ่ง bull flag จะเกิดขึ้นเมื่อราคาหยุดพักจากการปรับขึ้นแรง แล้วย่อตัวแกว่งในกรอบแคบ ก่อนจะทยอยขึ้นต่อ ดังนั้น รูปแบบนี้จึงบ่งชี้ถึงการสะสมตัว ไม่ใช่ความอ่อนแอ

โครงสร้างราคานี้ยังคงแข็งแรงตราบที่ ETH อยู่เหนือ 3,090 USD ดังนั้น หากไม่มีแท่งเทียนปิดรายวันต่ำกว่าระดับนี้ โอกาสในการเบรกเอาต์ที่หลายคนรอคอยก็จะยังคงอยู่

ระดับราคาดังกล่าวเคยเป็นจุดรองรับที่แข็งแกร่ง เพราะสามารถดูดซับแรงขายในช่วงย่อหลังๆ ได้ ราคายังดีดตัวขึ้นซ้ำๆ จากโซนนี้ แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อต่างยังปกป้องไว้

ต้องการข้อมูลโทเคนเพิ่มเติมแบบนี้? สามารถสมัครรับจดหมายข่าวรายวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ลิงก์นี้

หากมีแท่งเทียนรายวันปิดเหนือ 3,130 USD อย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณบอกครั้งแรกว่ารูปแบบ bull flag กำลังจะจบรอบขาขึ้น การขยับเช่นนี้จะบอกว่าช่วงการสะสมกำลังสิ้นสุด และฝั่งผู้ซื้อกลับมาเป็นฝ่ายคุมทิศทาง อย่างไรก็ตาม หากยังไม่มีแท่งปิดเหนือระดับนี้ Ethereum จะยังคงอยู่ในช่วงกดตัว แต่โครงสร้างขาขึ้นก็ยังไม่ถูกทำลาย

แรงขายเบาลงเมื่อราคาสำคัญของ Ethereum ปรากฏ

ข้อมูลแบบออนเชนก็สนับสนุนภาพโครงสร้างราคานี้ โดยค่า Holder Net Position Change ซึ่งวัดว่ากลุ่มนักลงทุนระยะยาวกำลังเข้าซื้อหรือขาย ETH นั้น แสดงให้เห็นว่าแรงขายผ่อนคลายลงเมื่อเทียบกับรอบก่อนๆ

ในวันที่ 12 ธันวาคม ผู้ถือ Ethereum ได้มีการกระจายเหรียญราว 958,771 ETH แต่พอถึงวันที่ 13 ธันวาคม ยอดขายสุทธิลดลงเหลือประมาณ 877,958 ETH หรือคิดเป็นแรงขายที่ลดลงราว 8.4% ในช่วงเวลา 24 ชั่วโมง

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญ เพราะแม้ว่า Ethereum จะยังเผชิญกับการเทขายสุทธิ แต่ความเร็วในการขายเริ่มชะลอลง ขณะที่ราคากำลังเคลื่อนไหวใกล้แนวต้าน พฤติกรรมลักษณะนี้มักจะเกิดขึ้นในช่วงปลายของการสะสมตัว ไม่ใช่ช่วงการปรับฐานอย่างรุนแรง

เมื่อแรงขายเริ่มเบาลงใกล้ระดับสำคัญ โดยที่ราคาไม่ได้หลุดลงมา ย่อมเพิ่มโอกาสให้กลุ่มผู้ซื้อเข้ามาเสริมกำลังหากมีการเบรกเอาต์เกิดขึ้น ดังนั้น Ethereum ในตอนนี้ยังไม่เห็นการเทขายตื่นตระหนกเลย ในทางตรงกันข้าม ผู้ถือดูเหมือนจะพร้อมรอคอยมากขึ้น

ถ้าราคา Ethereum ปิดรายวันเหนือ 3,130 USD ได้ แนวต้านถัดไปจะอยู่แถว 3,390 USD และหากผ่านโซนนั้นไป จะเปิดทางไปสู่บริเวณ 4,000–4,020 USD ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายจากโครงสร้างธงกระทิงด้วย

แต่ถ้าแนวโน้มกระทิงจะเริ่มอ่อนแรงลงหากราคา Ethereum ตกต่ำกว่าระดับ 3,090 USD หรือแม้กระทั่ง 2,910 USD การปิดต่ำกว่าระดับหลังนี้จะเป็นการยุติรูปแบบทั้งหมดทันที

ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่อาจมีความสำคัญต่อ Bitcoin ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มุ่งหน้าสู่การประชุมนโยบายวันที่ 18–19 ธันวาคมนี้ โดยคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแน่นอน

ทั้งตลาดทำนายและนักวิเคราะห์มหภาคต่างเห็นพ้องต้องกันว่า ญี่ปุ่นกำลังจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส ดังนั้นการปรับขึ้นนี้อาจส่งผลกระทบไม่ใช่แค่ตลาดพันธบัตรในประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก โดยเฉพาะ Bitcoin

แบงก์ชาติญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ย ดันประเด็นความไวต่อสภาพคล่องของ Bitcoin กลับมาอยู่ในความสนใจ

Polymarket ขณะนี้ให้โอกาสถึง 98% ที่ BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่มีเพียง 2% เท่านั้นที่ทายว่าผู้กำหนดนโยบายจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้

ความรู้สึกโดยรวมของนักวิเคราะห์คริปโตคือ เรื่องนี้ไม่เป็นผลดีต่อ Bitcoin โดยที่คริปโตตัวนี้ได้ซื้อขายต่ำกว่าระดับจิตวิทยา USD 90,000 ไปแล้ว

หากมีการดำเนินการจริง ญี่ปุ่นจะมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 75 จุดเบสิสซึ่งไม่เคยมีมานานเกือบสองทศวรรษ และแม้ว่าตัวเลขนี้จะดูน้อยเมื่อเทียบกับมาตรฐานโลก ทว่าการเปลี่ยนแปลงก็มีความหมายอย่างมาก เนื่องจากญี่ปุ่นเป็นแหล่ง เงินทุนต้นทุนต่ำของโลกมายาวนาน

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่สถาบันต่างๆ กู้เงินเยนด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำมากและนำเงินทุนไปลงทุนในหุ้นโลก พันธบัตร และคริปโต ซึ่งกลยุทธ์นี้เรียกว่า yen carry trade แต่ตอนนี้ กลยุทธ์นี้กำลังเผชิญความเสี่ยง

ถ้าอัตราผลตอบแทนปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตำแหน่งที่ใช้เงินเยนเป็นทุนอาจถูกถอนออก ทำให้นักลงทุนต้องขายสินทรัพย์เสี่ยงเพื่อชำระหนี้

ความกังวลเรื่องสภาพคล่องเพิ่มขึ้นท่ามกลางสถิติของ Bitcoin กับธนาคารกลางญี่ปุ่น

เหตุการณ์ในอดีตกำลังสร้างความกังวลให้กับตลาดคริปโต Bitcoin ขณะนี้ซื้อขายที่ USD 88,956 ลดลง 1.16% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้เทรดเดอร์ต่างก็ให้ความสำคัญกับสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ในอดีต มากกว่าราคาปัจจุบัน

• ในเดือนมีนาคม 2024 ราคา Bitcoin ลดลงประมาณ 23%
• ในเดือนกรกฎาคม 2024 ราคาปรับตัวลดลงราว 25%
• หลังจากขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมกราคม 2025 BTC ร่วงลงมากกว่า 30%

ด้วยสถานการณ์นี้ นักเทรดหลายคนจึงมองเห็นรูปแบบที่น่าเป็นห่วง และต่างก็แนะนำให้นักลงทุนเตรียมรับมือกับความผันผวนอีกครั้งในสัปดาห์นี้

ดังนั้นในสัปดาห์นี้ นักวิเคราะห์จึงมองว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นถือเป็นความเสี่ยงใหญ่ที่สุดต่อราคาของ Bitcoin และการขยับตัวสู่ระดับ 70,000 USD กำลังถูกจับตา

การคาดการณ์คล้ายกันนี้ปรากฏอยู่ในบัญชีที่เน้นตลาดคริปโตหลายแหล่ง โดยต่างก็พูดถึงความเป็นไปได้ที่ราคาจะร่วงต่ำกว่า 70,000 USD หากประวัติศาสตร์ซ้ำรอย และหากเกิดขึ้นจริงจะเท่ากับร่วงลง 20% จากระดับปัจจุบัน

การเปลี่ยนนโยบายหรือช็อกสภาพคล่อง? เหตุใดเทรดเดอร์ต่างมีความเห็นไม่ตรงกันเรื่องนโยบาย BOJ–Fed

อย่างไรก็ดี ยังมีบางฝ่ายที่ไม่เห็นด้วยว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดย BOJ จะส่งผลลบต่อราคาตลาดเสมอไป เพราะมุมมองเศรษฐกิจมหภาคบางฝ่ายเชื่อว่า การคุมเข้มนโยบายของญี่ปุ่น เมื่อจับคู่กับ การลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจกลายเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดคริปโตในท้ายที่สุด

นักวิเคราะห์มาโคร Quantum Ascend ได้มองสถานการณ์นี้ว่าเป็นการเปลี่ยนระบอบมากกว่าการเกิดช็อกจากสภาพคล่อง

โดยมุมมองนี้ เชื่อว่าการลดดอกเบี้ยของ Fed จะทำให้เกิดการอัดฉีดสภาพคล่อง USD และทำให้ค่าเงิน USD อ่อนลง ในขณะที่การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ แบบค่อยเป็นค่อยไป จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับเงินเยนโดยไม่ทำลายสภาพคล่องโลกอย่างมีนัยสำคัญ

ผลลัพธ์ที่ Quantum Ascend เสนอ ก็คือเกิดการหมุนเวียนเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงที่มีโอกาสปรับตัวขึ้นอย่างไม่สมมาตร ซึ่งเป็นจุดเหมาะสมของคริปโต

แม้ว่าสถานการณ์ระยะสั้นยังคงเปราะบาง โดย Great Martis ก็ได้เตือนว่าตลาดพันธบัตรขณะนี้กำลังบีบให้ BOJ ต้องปรับตัวแล้ว

นักวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นถึงการสร้างแนวต้านกว้างขึ้นในดัชนีหุ้นหลัก ๆ และสัญญาณอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นทั่วโลก ซึ่งสะท้อนแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น

ในขณะเดียวกัน การเคลื่อนไหวราคาของ Bitcoin สะท้อนความไม่แน่นอนนี้ ราคาของคริปโตสายบุกเบิกรายนี้แทบจะทรงตัวตลอดเดือนธันวาคม ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นช่วงเวลาที่ผันผวนมากจนถึงสิ้นปี

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักวิเคราะห์ Daan Crypto Trades ระบุว่าสภาพคล่องต่ำและความเชื่อมั่นที่จำกัดก่อนวันหยุดยาวปลายปี

ขณะที่ตลาดหุ้นส่งสัญญาณยอดสูงสุด อัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้น และ Bitcoin มีแนวโน้มตอบสนองกับการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องที่เกิดจากญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BOJ จึงกลายเป็นปัจจัยมหภาคที่สำคัญที่สุดเรื่องหนึ่งของปีนี้

ทั้งนี้ ผลกระทบจะก่อให้เกิดแรงเทขายรุนแรงระลอกใหม่ หรือเอื้อต่อการปรับฐานและฟื้นตัวของคริปโตหลังความผันผวนหรือไม่นั้น อาจขึ้นอยู่กับการตอบสนองของสภาพคล่องโลกในสัปดาห์ถัดไป มากกว่าตัวเลขการขึ้นดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว

ราคาของ Shiba Inu ต้องเผชิญกับปีที่ยากลำบาก โดยโทเคนนี้ร่วงลงเกือบ 70% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และลดลงมากกว่า 90% จากจุดสูงสุดตลอดกาล และเนื่องจากความสนใจใน memecoin ลดน้อยลง หลายฝ่ายจึงเริ่มตั้งคำถามว่า SHIB กำลังจะตายลงอย่างช้าๆ หรือไม่

ความกังวลนี้ยิ่งเพิ่มขึ้นหลังจากที่ CEO ของ CryptoQuant Ki Young Ju กล่าวว่าบรรดา memecoins ต่าง “ตาย” โดยยกตัวอย่างการลดลงของอิทธิพลและการเก็งกำไรที่หดตัว ในเบื้องต้น Shiba Inu ดูเหมือนจะสอดคล้องกับสถานการณ์นี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อดูข้อมูล on-chain กลับมีมุมมองและชั้นเชิงใหม่ๆ เพิ่มเข้ามา

จุดอ่อน memecoin ชัดเจน Shiba Inu สะท้อนให้เห็น

หากมองในภาพรวม ตลาด memecoin ได้อ่อนแอลงอย่างชัดเจน ข้อมูลจาก CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าอิทธิพลของ memecoin ลดลงแตะจุดต่ำในต้นปี 2024 สะท้อนถึงกิจกรรมการเก็งกำไรในตลาด altcoin ที่เบาบางลง

Shiba Inu เองก็สะท้อนแนวโน้มนี้ ราคายังคงถูกกดไว้ใต้แนวต้านระยะยาว และการพุ่งขึ้นในแต่ละครั้งก็ไม่สามารถยืนระยะได้ Wallet ของ smart money ซึ่งติดตามกลุ่มเทรดเดอร์ที่ประสบการณ์สูงและซื้อขายอย่างต่อเนื่อง ต่างลดการถือครอง SHIB ลงเรื่อยๆ ตลอดทั้งปี

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ไม่ได้ตั้งเป้าที่จะเก็งกำไรระยะสั้น กล่าวง่ายๆ คือ เทรดเดอร์ที่มีข้อมูลต่างไม่หวังการปรับขึ้นของราคา โดยเฉพาะการพุ่งแรงๆ

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโทเคนเพิ่มเติม ใช่หรือไม่ สามารถสมัครจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่.

ข้อมูลอนุพันธ์ล่าสุดช่วยตอกย้ำมุมมองนี้ โดยตลอด 30 วันที่ผ่านมา กลุ่มเทรดเดอร์ในตลาดฟิวเจอร์ส perp ส่วนใหญ่ลดความเสี่ยงลง ยกเว้นกลุ่ม wallet ใหญ่ที่สุด ระดับ leverage ยังต่ำ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ระวังตัวและไม่ได้คาดการณ์ถึงความเคลื่อนไหวรุนแรงหรือฉับพลันแต่อย่างใด

กล่าวให้เข้าใจง่าย คือ การเก็งกำไรได้เหือดแห้งลงแล้ว ซึ่งสนับสนุนแนวคิดที่ว่า memecoins ไม่ได้ผลักดันตลาดเหมือนในอดีต แต่กระนั้น การเก็งกำไรเป็นเพียงด้านเดียวของสมการเท่านั้น

วาฬและผู้ถือยังสะสมต่อเนื่องขณะ coin ไหลออกจากเว็บแลกเปลี่ยน

ถึงแม้ราคาจะเคลื่อนไหวซบเซา แต่พฤติกรรมระยะยาวกำลังบอกเรื่องราวที่ต่างออกไป

จำนวนผู้ถือ Shiba Inu ซึ่งติดตามจำนวนกระเป๋าเงินที่ถือ SHIB ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี โดยเริ่มต้นใกล้ 1.46 ล้านราย และเติบโตสู่ประมาณ 1.54 ล้านราย แม้ว่าการเติบโตไม่ราบรื่น แต่แนวโน้มยังคงเป็นบวก แม้ว่าราคาจะร่วงลงอย่างรุนแรง

ข้อมูลของวาฬน่าสนใจยิ่งขึ้นอีก

ตลอดปีที่ผ่านมา ผู้ถือรายใหญ่ได้เพิ่ม ยอดคงเหลือ SHIB ขึ้นประมาณ 249% ตามภาพประกอบก่อนหน้านี้ ขณะที่ยอดคงเหลือของเมกะวาฬเพิ่มขึ้นราว 28.5% ด้านยอดคงเหลือในกระดานเทรด ซึ่งแสดงจำนวนโทเคนที่อยู่ในแพลตฟอร์มการซื้อขาย กลับลดลงเกือบ 22% โดยเหรียญที่มีอยู่น้อยลงในกระดานเทรดนั้น หมายถึงแรงขายทันทีที่น้อยลงในตลาด

แนวโน้มนี้ยิ่งเร่งตัวขึ้นมากในช่วงหลัง ในรอบ 30 วันที่ผ่านมา ยอดคงเหลือของวาฬเพิ่มขึ้นมากกว่า 61% และในช่วงเดียวกันก็เกิดการไหลออกจากกระดานเทรดเป็นส่วนใหญ่

สิ่งนี้ไม่ใช่ลักษณะที่แสดงถึงความตื่นตระหนกหรือการละทิ้ง แต่ดูเหมือนเป็นการสะสมอย่างช้าๆ มากกว่า

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่านักเทรดตราสารอนุพันธ์ยังไม่ได้เข้าร่วม ส่วนตำแหน่งเลเวอเรจนอกเหนือจากที่อยู่ชั้นนำยังเงียบ วาฬดูเหมือนจะมาก่อน แต่ก็ยังไม่ได้เดินหน้ารุกหนัก

โครงสร้างราคา Shiba Inu ยังอ่อนแอ แต่เริ่มมีสัญญาณกลับตัว

ทิศทางราคาของ SHIB ยังคงเปราะบาง แต่ก็ไม่ใช่ว่าสิ้นหวัง

บนกราฟสามวัน Shiba Inu ยังซื้อขายในรูปแบบ falling wedge ระยะยาว ซึ่งโดยทั่วไปจะกลายเป็นขาขึ้นหากราคาเบรกขึ้นไปได้ และล่าสุดมีสัญญาณสำคัญเกิดขึ้น

ระหว่างวันที่ 3 ธันวาคม ถึง 12 ธันวาคม ราคาของ Shiba Inu ทำจุดต่ำลง ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม กลับทำจุดต่ำสูงขึ้น ความต่างขาขึ้นนี้บ่งชี้ว่าแรงขายกำลังอ่อนลง และเพิ่มโอกาสของแนวโน้มกลับตัว

ในตอนนี้ ระดับราคาสำคัญมีความสำคัญมากกว่านโยบายหรือเรื่องเล่าแล้ว

แนวต้านแรกอยู่ใกล้ USD0.0000092 และถ้าราคาสามารถทะลุขึ้นไปได้อย่างชัดเจน จะถือเป็นการเบรกเอาต์จากแนวโน้มขาลงด้านบนที่กดราคาตั้งแต่เดือนกันยายน โดยถ้ายืนยันการเบรกเอาต์ได้ โซนแนวต้านถัดไปจะอยู่ใกล้ USD0.000010, USD0.000011 และ USD0.000014 ซึ่งตรงกับระดับยอดสูงล่าสุด อย่างไรก็ดี ต้องขอย้ำว่า มีเพียงการเบรกขึ้นเหนือระดับ USD0.0000092 เท่านั้นที่จะลบล้างข้อกล่าวหา “dead coin” ได้อย่างสมบูรณ์

ในขณะที่ฝั่งขาลงนั้น โครงสร้างราคาจะอ่อนแอลงหากต่ำกว่า USD0.0000075 เพราะถ้าราคายืนต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่อง จะเป็นการล้มล้างสัญญาณฟื้นตัวและเปิดความเสี่ยงขาลงอีกครั้ง

Shiba Inu ยังไม่ตาย แต่ก็ยังไม่แข็งแกร่งเช่นกัน การเก็งกำไรได้หายไป นักเทรดยังคงระมัดระวัง และผลกำไรระยะสั้นดูไม่น่าจะเกิดขึ้น ในทางกลับกัน จำนวนผู้ถือที่เพิ่มขึ้น การสะสมเหรียญของวาฬรายใหญ่ และยอดเหรียญในกระดานแลกเปลี่ยนที่ลดลง ล้วนบ่งชี้ว่าเครือข่ายยังไม่ถูกละทิ้ง

ถ้ารอบขาขึ้นของเหรียญทางเลือกกลับมา Shiba Inu ยังมีโอกาสฟื้นตัวได้ อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ยังอยู่ในโหมดประคองตัวและรอสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งกว่าเดิม

Prysm ซึ่งเป็น Ethereum consensus client เปิดเผยว่า ผู้ตรวจสอบพลาดผลตอบแทนไปถึง 382 ETH หรือมากกว่า 1 ล้าน USD หลังจากเกิดข้อผิดพลาดในซอฟต์แวร์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อเครือข่ายในช่วงหลังการอัปเกรด Fusaka ครั้งล่าสุด

เหตุการณ์นี้ ตามรายละเอียดในรายงานหลังเหตุการณ์ที่มีชื่อว่า “Fusaka Mainnet Prysm incident,” มีสาเหตุมาจากการใช้ทรัพยากรบนระบบมากเกินไป ซึ่งกระทบต่อแทบทุก node ของ Prysm และทำให้เกิดการขาดหายของ block และ attestation

อะไรเป็นสาเหตุให้ Prysm ล่ม

ตามข้อมูลจาก Offchain Labs ซึ่งเป็นผู้พัฒนา Prysm ปัญหานี้เริ่มเกิดขึ้นในวันที่ 4 ธันวาคม เมื่อข้อผิดพลาดในซอฟต์แวร์ที่เคยถูกเพิ่มเข้ามาก่อนหน้านี้ ก่อให้เกิดความล่าช้าในการร้องขอจาก validator

ความล่าช้านี้ส่งผลให้เกิด block และ attestation ที่ขาดหายไปทั่วทั้งเครือข่าย

ความผิดปกตินี้นำไปสู่การขาดหายของ epoch ทั้งหมด 41 epoch และมี block ที่ขาดหาย 248 block จากทั้งหมด 1,344 slot ซึ่งคิดเป็นอัตรา slot ที่ขาดหาย 18.5% และทำให้จำนวนผู้เข้าร่วมเครือข่ายลดลงเหลือ 75% ในระหว่างที่เกิดเหตุการณ์

Offchain Labs ระบุว่า bug ที่เป็นต้นเหตุของพฤติกรรมนี้ถูกเพิ่มและนำไปทดสอบใน testnet ประมาณ 1 เดือนก่อนจะเกิดบน mainnet หลังจากอัปเกรด Fusaka

แม้ว่าการแก้ไขชั่วคราวจะช่วยลดผลกระทบเฉพาะหน้าได้ แต่ Prysm ระบุว่าได้เปลี่ยนแปลงตรรกะสำหรับการตรวจสอบ attestation แบบถาวรแล้ว เพื่อป้องกันไม่ให้เหตุการณ์เช่นนี้เกิดขึ้นอีก

ความหลากหลายของไคลเอนต์ในเครือข่าย Ethereum

อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นได้ก่อให้เกิดการจับตามองประเด็นเรื่องความกระจุกตัวของ client ของ Ethereum และความเสี่ยงจากการพึ่งพาซอฟต์แวร์เพียงเจ้าเดียว

Offchain Labs กล่าวว่าหาก Prysm ครองส่วนแบ่งฐาน validator ของ Ethereum มากกว่านี้ เหตุการณ์นี้อาจส่งผลรุนแรงกว่านี้ โดยบริษัทชี้ให้เห็นถึงความหลากหลายของ client ว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยป้องกันการล่มของเครือข่ายในวงกว้าง

ถึงแม้ว่าจะมีการแก้ไขเฉพาะหน้า แต่เหตุการณ์ครั้งนี้ได้เร่งให้เกิดการเรียกร้องเพิ่มความหลากหลายของ client มากขึ้น

ข้อมูลจาก Miga Labs แสดงว่า Lighthouse ยังคงเป็น Ethereum consensus client ที่มี validator มากที่สุด คิดเป็น 51.39% ขณะที่ Prysm อยู่ที่ 19.06% ตามด้วย Teku 13.71% และ Nimbus 9.25%

ส่วนแบ่งของ Lighthouse อยู่ห่างจากเกณฑ์ที่นักวิจัยบางรายมองว่าเสี่ยงต่อระบบโดยรวมประมาณ 15% พอดี

ดังนั้น นักพัฒนากับผู้มีส่วนร่วมในระบบนิเวศจึงได้กระตุ้นให้ validators พิจารณาสลับไปใช้ไคลเอนต์ทางเลือกอื่นเพื่อช่วยลดความเสี่ยงที่ช่องโหว่จากซอฟต์แวร์ตัวเดียวอาจสร้างผลกระทบต่อการดำเนินงานหลักของบล็อกเชน

ราคาของ Bitcoin ดูเหมือนหยุดนิ่งเมื่อสังเกตครั้งแรก ตลอด 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ราคาค่อนข้างคงที่ ลดลงเพียง 0.2% แม้ในรอบสัปดาห์ Bitcoin ก็แทบไม่เคลื่อนไหว เพิ่มขึ้นประมาณ 0.7% ตลาดจึงรู้สึกเงียบเหงา และนักเทรดจำนวนมากต่างเรียกช่วงนี้ว่าการเคลื่อนไหวในกรอบแคบ

แต่ถ้าสังเกตให้ดี จะพบว่าหลายสัญญาณบ่งชี้ว่า Bitcoin ไม่ได้อ่อนแออย่างที่เห็น โดยแรงขับเคลื่อนกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างช้าๆ ผู้ขายมีความเชื่อมั่นลดลง และผู้ถือรายใหญ่ต่างปรับสถานะอย่างเงียบๆ ปัจจัยเหล่านี้อธิบายได้ว่าทำไมคาดการณ์ขาขึ้นโดยผู้เชี่ยวชาญอย่าง Tom Lee ยังไม่เลือนหายไป แม้ยังไม่เกิดการเบรกเอาต์ก็ตาม

สัญญาณโมเมนตัมและปริมาณกำลังปรับตัวดีขึ้นอย่างเงียบๆ

บนกราฟรายวัน ราคาของ Bitcoin ยังคงเคารพที่ระดับ 90,100 USD ซึ่งบริเวณนี้กลายเป็นฐานแข็งแกร่งท่ามกลางความผันผวน พิสูจน์ว่าช่วยป้องกันการปรับตัวลงแรงมากขึ้น แม้ราคาจะยังไม่สามารถเดินหน้าขึ้นต่อ

หนึ่งในสัญญาณแรกที่เด่นชัดคือ On-Balance Volume (OBV) โดย OBV จะติดตามว่าปริมาณการซื้อขายกำลังไหลเข้า หรือไหลออกสินทรัพย์ ซึ่งช่วยบ่งชี้แรงซื้อหรือแรงขายที่ซ่อนอยู่ได้

ในช่วงวันที่ 9 ธันวาคม ถึง 11 ธันวาคม ราคาของ Bitcoin ทำจุดสูงสุดใหม่ต่ำลง ขณะที่ OBV ทำจุดสูงสุดใหม่สูงขึ้น ความต่างตรงนี้สะท้อนว่าต่อให้ราคาย่อตัวลง แต่ผู้ซื้อต่างก็ยังเคลื่อนไหวอย่างคึกคักอยู่ใต้พื้นผิวตลาด

ต้องการรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ token เพิ่มเติมใช่หรือไม่ ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว Daily Crypto จาก Editor Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่

สัญญาณนี้แข็งแกร่งขึ้นในช่วงวันที่ 10 ธันวาคม ถึง 12 ธันวาคม ช่วงเวลาดังกล่าว ราคาของ Bitcoin ทำจุดต่ำสุดใหม่ต่ำลง แต่ OBV กลับทำจุดต่ำสุดใหม่สูงขึ้น นี่จึงเล่าเรื่องเดิมในมุมใหม่ว่า แม้ผู้ขายกดราคาลง แต่แรงสนับสนุนจากปริมาณเริ่มน้อยลง

ทั้งสองสัญญาณ Divergence จาก OBV นี้เสริมกัน ไม่ได้ตัดกัน เมื่อรวมกันแล้วจึงชี้ว่าแรงขายกำลังลดลง ไม่ได้เพิ่มขึ้น แม้จะยังไม่ได้ยืนยันการเบรกเอาต์ แต่สัญญาณแบบนี้มักจะเกิดขึ้นก่อนเบรกเอาต์เสมอ

นักถือ coin และวาฬกำลังปรับพอร์ตแม้ราคา USD ทรงตัว

ถึงแม้สัญญาณแรงขับเคลื่อนจะสำคัญแต่ก็ไม่เพียงพอ ข้อมูลออนเชนช่วยยืนยันเพิ่มเติม โดยตัวชี้วัด Holder Net Position Change จะติดตามว่าผู้ถือระยะยาวกำลังเพิ่มหรือลดสถานะ Bitcoin ค่าเชิงลบแปลว่ามีการขาย หากค่าเชิงลบมีน้อยลง หมายถึงแรงขายเริ่มคลายตัว

เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม ผู้ถือระยะยาวกำลังเทขายประมาณ 155,999 BTC และภายในวันที่ 13 ธันวาคม ตัวเลขนั้นลดลงเหลือราว 150,614 BTC นั่นจึงเป็นการลดแรงขายลงราว 3.4%

การเปลี่ยนแปลงนี้อาจจะไม่ชัดเจนมากนัก แต่ก็มีความสำคัญ โดย Bitcoin ไม่ได้เผชิญภาวะเทขายอย่างตื่นตระหนก แม้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคา ในทางกลับกัน ผู้ถือกลับขายน้อยลงขณะที่ราคาเริ่มนิ่งพอสมควร พฤติกรรมแบบนี้มักเกิดขึ้นในช่วงที่ราคาสะสมตัว ไม่ใช่ช่วงที่ราคาลดฮวบ

สัญญาณที่เด่นที่สุดนั้นมาจากเหล่าวาฬ จำนวนผู้ถือที่มีอย่างน้อย 1,000 BTC ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงในรอบหกเดือนอยู่ โดยตัวชี้วัดนี้สะท้อนถึงนักลงทุนรายใหญ่ที่ถือระยะยาว

ตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม ราคาของ Bitcoin มีการปรับฐานและเคลื่อนไหวในแนวข้าง ตลอดช่วงเวลาเดียวกันนั้น กลุ่มวาฬก็ยังคงสะสมอย่างต่อเนื่อง จึงเกิดความแตกต่างที่ชัดเจน ราคากลับอ่อนแรง แต่ผู้ถือขนาดใหญ่ก็ยังคงสะสม coin ต่อไป และพวกเขามักจะไม่สะสมหากไม่มีเหตุผลอันสมควร

พฤติกรรมแบบนี้ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมการคาดการณ์ราคา Bitcoin เชิงบวกของนักวิเคราะห์อย่าง Tom Lee ยังคงอยู่

การคาดการณ์เหล่านี้ไม่ได้ยึดติดกับกราฟรายวัน แต่พิจารณาจากปริมาณการขายที่ลดลง โครงสร้างปริมาณที่ดีขึ้น และการสะสมจากวาฬอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ราคาของ Bitcoin ก็ยังคงต้องรับรองสมมติฐานนี้อยู่ดี

ระดับราคา Bitcoin ที่ชี้ชะตาว่าฝ่ายกระทิงจะครองตลาดหรือไม่

ดังนั้น หาก Bitcoin จะเปลี่ยนสัญญาณเหล่านี้เป็นการเคลื่อนไหวที่เป็นรูปธรรม ก็จำเป็นต้องได้รับการยืนยันจากราคา

ระดับที่สำคัญที่สุดยังคงเป็น USD94,600 การปิดรายวันเหนือโซนนี้จะถือเป็นการขยับขึ้นประมาณ 5% จากระดับปัจจุบัน และถือว่าเป็นการทะลุขอบบนของกรอบราคาที่ถูกกดดันตอนนี้ นี่จะเป็นสัญญาณว่าผู้ซื้อได้กลับมายึดการควบคุมในระยะสั้นอีกครั้ง

หากระดับ 94,600 USD ถูกทำลาย แนวต้านถัดไปอยู่ใกล้ 99,800 USD โดยหากสามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างต่อเนื่อง จะเปิดเส้นทางไปสู่ 107,500 USD หากสภาวะตลาดโดยรวมเอื้ออำนวย ทั้งนี้สิ่งนี้อาจกลายเป็นปัจจัยสำคัญจริงครั้งแรกที่สนับสนุนมุมมองเชิงรุกที่ระดับ 180,000 USD ของ Tom Lee ตามที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้

ในทางกลับกัน หากราคาบิตคอยน์หลุดระดับ 90,000 USD แนวรับจะอยู่แถว 89,200 USD ถัดลงไประดับ 87,500 USD จะกลายเป็นจุดสำคัญ โดยหากราคาต่ำกว่าบริเวณนี้ จะทำให้โครงสร้างขาขึ้นถูกยกเลิกอย่างน้อยในระยะสั้น

Itaú Unibanco Holding SA ซึ่งเป็นธนาคารเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในละตินอเมริกา ได้แนะนำลูกค้าให้จัดสรรพอร์ตการลงทุนสูงสุดถึง 3% ไปที่ Bitcoin สำหรับปี 2026

ธนาคารแห่งนี้มองคริปโตเคอร์เรนซี่ว่าไม่ใช่สินทรัพย์เก็งกำไร แต่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสื่อมค่าของเงินเรียลบราซิล

ทำไม Itau ต้องการเงินลงทุนของลูกค้าในบิตคอยน์

ในบันทึก ยุทธศาสตร์ นักวิเคราะห์ของธนาคารในเซาเปาโลระบุว่า นักลงทุนกำลังเผชิญความท้าทายสองด้านจากความไม่แน่นอนของราคาทั่วโลกและความผันผวนของค่าเงินภายในประเทศ พวกเขาให้เหตุผลว่าสถานการณ์นี้ต้องการแนวทางใหม่ในการจัดสร้างพอร์ตโฟลิโอ

ธนาคารแนะนำให้น้ำหนัก Bitcoin ในพอร์ตอยู่ที่ 1% ถึง 3% เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ไม่สัมพันธ์กับวัฏจักรเศรษฐกิจในประเทศ

Itaú เน้นว่า Bitcoin ไม่ควรกลายเป็นสินทรัพย์หลักในพอร์ต แต่อยู่ในฐานะการจัดสรรเสริมที่ต้องปรับให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนแต่ละคนยอมรับได้

เป้าหมายคือการสร้างผลตอบแทนที่ไม่ผูกกับวัฏจักรเศรษฐกิจในประเทศอย่างแนบแน่น พร้อมกับป้องกันบางส่วนจากการลดค่าของสกุลเงิน รวมทั้งยังคงโอกาสได้รับผลตอบแทนจากการเพิ่มค่าระยะยาว

ธนาคารชี้ให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ค่อนข้างต่ำระหว่าง Bitcoin กับกลุ่มสินทรัพย์ดั้งเดิม และให้เหตุผลว่าการจัดสรร 1% ถึง 3% สามารถเพิ่มความหลากหลายโดยไม่เพิ่มความเสี่ยงในพอร์ตโดยรวมมากจนเกินไป

แนวทางนี้ตามที่ระบุในบันทึก ต้องใช้ความพอประมาณ เจตจำนงที่แน่วแน่ และมุมมองระยะยาว ไม่ใช่แค่ตอบสนองต่อความผันผวนของราคาในช่วงสั้น

การกำหนดเพดาน 3% ของ Itaú ทำให้แนวทางนี้เป็นไปในทางเดียวกับคำแนะนำของผู้นำระดับโลก และลดช่องว่างกับสถาบันในสหรัฐอเมริกา

น่าสนใจว่า ธนาคารชั้นนำของสหรัฐอเมริกา เช่น Morgan Stanley และ Bank of America ได้แนะนำให้ลูกค้าจัดสรรสินทรัพย์ของตนสูงสุดถึง 4% ไปยังสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำนี้

อย่างไรก็ตาม สำหรับ นักลงทุนชาวบราซิล ความเสี่ยงก็แตกต่างกันออกไป

Itaú ระบุว่า ในโลกที่วงจรเศรษฐกิจหดสั้นและเผชิญกับแรงกระแทกจากภายนอกบ่อยขึ้น Bitcoin มีลักษณะลูกผสมที่แตกต่างจากสินทรัพย์แบบดั้งเดิม

ธนาคารกล่าวว่าสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำนี้มีทั้งลักษณะสินทรัพย์ความเสี่ยงสูงและ สินทรัพย์เก็บมูลค่าระดับโลก โดยธนาคารให้เหตุผลว่าส่วนผสมนี้นำเสนอความยืดหยุ่นในรูปแบบหนึ่งที่ตราสารหนี้ไม่สามารถรับประกันได้อีกต่อไป