แนวโน้มระยะสั้นของ USDCAD ยังคงเป็นขาลง

ฟอเร็กซ์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

สรุป:

คู่เงิน USDCAD ยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเชิงบวกจากแคนาดา ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 1.3763 รายละเอียดเพิ่มเติมอยู่ในบทวิเคราะห์ของเราสำหรับวันที่ 15 ธันวาคม 2025

คู่เงิน USDCADยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเชิงบวกจากแคนาดา ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 1.3763 รายละเอียดเพิ่มเติมอยู่ในบทวิเคราะห์ของเราสำหรับวันที่ 15 ธันวาคม 2025

การคาดการณ์ USDCAD: จุดซื้อขายสำคัญ

ในเดือนตุลาคม ปี 2025 ปริมาณการค้าส่งของแคนาดาเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า
การเติบโตของใบอนุญาตก่อสร้างในแคนาดาในเดือนตุลาคม 2025 นั้นเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024
สัญญาณเชิงบวกจากภาคส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจแคนาดาเพิ่มแรงกดดันต่อ USDCAD
การคาดการณ์ค่าเงิน USDCAD สำหรับวันที่ 15 ธันวาคม 2025: 1.3690

การวิเคราะห์พื้นฐาน

คู่เงิน USDCAD กำลังปรับตัวลง แต่ยังคงอยู่ภายใต้แรงขาย นักลงทุนยังคงให้ความสนใจกับสภาพแวดล้อมทางภูมิศาสตร์การเมือง ซึ่งยังคงก่อให้เกิดความผันผวนสูงในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดสกุลเงิน

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจากแคนาดาแสดงให้เห็นภาพที่ผสมผสานกัน ในเดือนตุลาคม 2025 ปริมาณการค้าส่งเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็น 86.0 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ในขณะที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะลดลง 0.1% ปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับอุปสงค์ภายในประเทศมาจากภาคการก่อสร้าง ในเดือนตุลาคม 2025 มูลค่าของใบอนุญาตก่อสร้างที่ออกให้เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 14.9% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แตะระดับ 13.8 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024

สัญญาณเชิงบวกจากภาคส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจแคนาดา กำลังเพิ่มแรงกดดันต่อคู่เงิน USDCAD ทำให้ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้น และทำให้แนวโน้มระยะสั้นของ USDCAD ยังคงเป็นขาลง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USDCAD

คู่เงิน USDCAD กำลังเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าเส้น EMA-65 ซึ่งยืนยันถึงแรงกดดันขาลงที่ต่อเนื่อง โครงสร้างราคาชี้ให้เห็นถึงการก่อตัวของรูปแบบสามเหลี่ยม โดยมีเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้ใกล้ 1.3680 แนวโน้มของ USDCAD ในวันนี้บ่งชี้ว่าราคาจะปรับตัวลงต่อไป โดยมีเป้าหมายที่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ 1.3690

สัญญาณเพิ่มเติมที่สนับสนุนสถานการณ์ขาลงคือตัวชี้วัด Stochastic Oscillator: เส้นสัญญาณกำลังดีดตัวออกจากเส้นแนวโน้มขาลง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงอยู่

การเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งต่ำกว่าระดับ 1.3745 จะยืนยันสถานการณ์ขาลงและส่งสัญญาณการทะลุลงต่ำกว่าขอบล่างของรูปแบบสามเหลี่ยม

สรุป

การเคลื่อนไหวระยะสั้นของ USDCAD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ USDCAD ชี้ให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวขาลงต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายที่ 1.3680 หากราคาสามารถทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 1.3745 ได้

ที่มา: RoboForex

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

การเติบโตของภาคอุตสาหกรรมในยูโรโซนเร่งตัวขึ้น เสริมสร้างความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ

Samantha Luan

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

เตาหลอมเหล็กในโรงงานเหล็ก ThyssenKrupp ในเมืองดุยส์บูร์ก ประเทศเยอรมนี 5 พฤศจิกายน 2025 REUTERS/Leon Kuegeler

การเติบโตของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในเขตยูโรโซนเร่งตัวขึ้นในเดือนตุลาคม ซึ่งสนับสนุนมุมมองที่ว่ากลุ่มประเทศนี้กำลังได้รับแรงผลักดันที่ดีขึ้น เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการค้ากำลังคลี่คลาย ตลาดแรงงานยังคงตึงตัว และการบริโภคกำลังเพิ่มขึ้นทีละน้อย

ข้อมูลจากยูโรสแตท (Eurostat) หน่วยงานสถิติของสหภาพยุโรป แสดงให้เห็นเมื่อวันจันทร์ว่า ภาคอุตสาหกรรมขยายตัว 0.8% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า หลังจากเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้

เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การเติบโตของผลผลิตเร่งตัวขึ้นเป็น 2.0% ในเดือนตุลาคม จาก 1.2% ในเดือนกันยายน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.9% ในผลสำรวจความคิดเห็นของนักเศรษฐศาสตร์โดยสำนักข่าวรอยเตอร์

ภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีขยายตัว 1.4% ในเดือนนี้ นับเป็นกลุ่มที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุด โดยชดเชยการลดลง 1.0% ในอิตาลี และการเติบโตที่ค่อนข้างซบเซาในฝรั่งเศส

เศรษฐกิจยูโรโซนแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอย่างน่าประหลาดใจในปีนี้ และนางคริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป ได้กล่าวแล้วว่า จะมีการปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตทางเศรษฐกิจอีกครั้งในสัปดาห์นี้

ถึงกระนั้น การขยายตัวก็ยังห่างไกลจากความน่าตื่นเต้น กลุ่มประเทศนี้เติบโตในอัตราเพียงเล็กน้อยเหนือ 1% ซึ่งใกล้เคียงกับศักยภาพที่แท้จริง เนื่องจากภาคการส่งออก ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของเศรษฐกิจในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ยังคงอ่อนแอ และภาคเศรษฐกิจภายในประเทศเป็นตัวสร้างการเติบโตเกือบทั้งหมด

การส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมประสบปัญหามาหลายปีแล้ว เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นทำให้กลุ่มประเทศนี้เสียเปรียบด้านต้นทุน ในขณะที่จีนกำลังขยายฐานอุตสาหกรรมไฮเทคและแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาด

แม้ว่าภาคอุตสาหกรรมอาจจะเริ่มฟื้นตัวถึงจุดต่ำสุดในปีนี้ แต่ก็ยังไม่มีสัญญาณของการเติบโตอย่างรวดเร็ว และยังไม่ชัดเจนนักว่าระบบภาษีนำเข้าใหม่ของสหรัฐฯ จะเปลี่ยนแปลงรูปแบบการค้าโลกอย่างไร

อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่ากลุ่มประเทศนี้จะปรับตัวได้ดี และถึงแม้ว่าจะไม่มีภาวะเศรษฐกิจเฟื่องฟูเกิดขึ้น ความเสี่ยงด้านลบก็ดูเหมือนจะมีจำกัดเช่นกัน

"ตัวชี้วัดความถี่สูงที่เข้ามาใหม่ยังคงบ่งชี้ถึงโมเมนตัมเชิงบวกของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงปลายปี" บาร์เคลย์กล่าวในบันทึก

ที่มา: รอยเตอร์

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดัชนีความกลัวและความโลภ อยู่ในระดับความกลัว 30% ของปีที่ผ่านมา บิตคอยน์กลับมาอยู่ในภาวะหวาดกลัวอย่างรุนแรงอีกครั้ง

Glendon

สกุลเงินดิจิทัล

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ขณะที่ราคา Bitcoin (BTC$89.907,85)พยายามทรงตัวอยู่เหนือ 90,000 ดอลลาร์ ความเชื่อมั่นในตลาดก็กลับเข้าสู่ความหวาดกลัวอย่างรุนแรงอีกครั้ง

ในช่วงปีที่ผ่านมา ความกลัวหรือความกลัวอย่างรุนแรงคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 30% ของค่าที่วัดได้ในดัชนีความกลัวและความโลภในโลกคริปโต (Crypto Fear and Greed Index ) ปัจจุบันดัชนีอยู่ที่ 17 ซึ่งอยู่ในหมวดความกลัวอย่างรุนแรง

ความกลัวได้ครอบงำความรู้สึกของนักลงทุนนับตั้งแต่การร่วงลงอย่างหนักในเดือนตุลาคมเมื่อกว่าสองเดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้ราคาบิตคอยน์ลดลง 36% จากราคาสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม ขณะที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยปัจจุบันบิตคอยน์ซื้อขายต่ำกว่าราคาสูงสุดตลอดกาลเกือบ 30% ทำให้นักลงทุนยังคงระมัดระวังอยู่มาก

สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันนี้กำลังเกิดขึ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปัจจุบันดัชนีความเชื่อมั่นอยู่ที่ 42 ซึ่งบ่งชี้ถึงความกลัว ตามดัชนีความกลัวและความโลภของ CNNแม้ว่าดัชนี SP 500 จะซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 6,827 ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ก็ตาม

ทั้งในตลาดหุ้นสหรัฐฯ และสกุลเงินดิจิทัล ความกลัวยังคงครอบงำจิตวิทยาของนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง

ราคา Bitcoin เกิดสัญญาณ "เดธครอส" ในเดือนพฤศจิกายนซึ่งเป็นรูปแบบทางเทคนิคที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ในกรณีนี้ สัญญาณเดธครอสเกิดขึ้นพร้อมกับจุดต่ำสุดในระยะสั้นใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์ในวันที่ 21 พฤศจิกายน ที่น่าสังเกตคือ สัญญาณเดธครอสทุกครั้งในช่วงวัฏจักรตลาดปัจจุบันตั้งแต่ปี 2023 เป็นต้นมา ล้วนบ่งชี้ถึงจุดต่ำสุดในระยะสั้นที่มีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นการตอกย้ำความสำคัญของสัญญาณนี้ในฐานะตัวชี้วัดสวนทางในวัฏจักรนี้

ที่มา: CoinDesk

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

บทวิเคราะห์ตลาด: AUD/USD และ NZD/USD ทดสอบแนวรับ จะทะลุหรือดีดตัวขึ้นต่อไป?

FXOpen

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

AUD/USD กำลังพยายามปรับตัวขึ้นอีกครั้งจากระดับ 0.6630 ขณะที่ NZD/USD กำลังอยู่ในช่วงทรงตัวและอาจตั้งเป้าหมายที่จะเคลื่อนตัวเหนือ 0.5800 ในระยะสั้น

ประเด็นสำคัญสำหรับการวิเคราะห์คู่เงิน AUD/USD และ NZD/USD ในวันนี้

• ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเริ่มอ่อนตัวลงเล็กน้อยจากระดับ 0.6685 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

• มีเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญกำลังก่อตัวขึ้น โดยมีแนวรับอยู่ที่ 0.6645 บนกราฟรายชั่วโมงของ AUD/USD ที่ FXOpen

• คู่เงิน NZD/USD กำลังทรงตัวอยู่เหนือระดับ 0.5765 และ 0.5755

• พบแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญ โดยมีแนวรับอยู่ที่ 0.5765 บนกราฟรายชั่วโมงของ NZD/USD ที่ FXOpen

การวิเคราะห์ทางเทคนิค AUD/USD

จากกราฟรายชั่วโมงของ AUD/USD ใน FXOpen คู่เงินนี้ได้สร้างฐานเหนือ 0.6600 โดยดอลลาร์ออสเตรเลียเริ่มปรับตัวขึ้นอย่างดีเหนือ 0.6630 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อเข้าสู่โซนบวกในระยะสั้น

คู่เงินนี้ดิ้นรนอยู่เหนือระดับ 0.6680 และเพิ่งปรับตัวลงมาบ้างเมื่อเร็ว ๆ นี้ จุดต่ำสุดล่าสุดอยู่ที่ 0.6632 ขณะนี้คู่เงินกำลังอยู่ในช่วงการรวมตัวและเผชิญกับแนวต้านใกล้ระดับ Fibonacci retracement 50% ของการเคลื่อนไหวลงจากจุดสูงสุดที่ 0.6677 ไปยังจุดต่ำสุดที่ 0.6632 ที่ระดับ 0.6655 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 ชั่วโมง

กราฟ AUD/USD บ่งชี้ว่าคู่เงินนี้อาจเผชิญกับความยากลำบากในการทะลุผ่านระดับ Fibonacci retracement 76.4% ที่ 0.6665 อุปสรรคสำคัญแรกสำหรับฝ่ายซื้ออาจอยู่ที่ 0.6685

หากราคาbreakทะลุแนวต้าน 0.6685 ขึ้นไปได้ อาจส่งผลให้คู่สกุลเงินนี้ปรับตัวสูงขึ้นต่อไป เป้าหมายสำคัญถัดไปอยู่ที่ระดับประมาณ 0.6720 หากราคาปรับตัวสูงขึ้นอีก อาจเปิดทางให้เคลื่อนตัวไปสู่ 0.6750 แต่หากไม่มีการปิดเหนือ 0.6665 คู่สกุลเงินนี้อาจเริ่มปรับตัวลงอีกครั้ง

โซนซื้อทันทีอาจอยู่ใกล้ระดับ 0.6645 นอกจากนี้ยังมีเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญก่อตัวขึ้นโดยมีแนวรับอยู่ที่ 0.6645 พื้นที่ถัดไปที่น่าสนใจคือ 0.6630 หากราคาลดลงต่ำกว่า 0.6630 คู่เงินอาจลดลงต่อไปถึง 0.6600 หากราคาลดลงอีก อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าราคาจะเคลื่อนตัวลงไปสู่ 0.6570

การวิเคราะห์ทางเทคนิค NZD/USD

ในกราฟรายชั่วโมงของ NZD/USD บน FXOpen คู่เงินนี้ก็เคลื่อนไหวตาม AUD/USD เช่นกัน โดยดอลลาร์นิวซีแลนด์ไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 0.5800 ได้ และปรับตัวลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

คู่เงินนี้ปรับตัวลงต่ำกว่า 0.5790 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 ชั่วโมงที่ 0.5830 โดยทำจุดต่ำสุดที่ 0.5765 และขณะนี้คู่เงินกำลังรวมตัวกันอยู่ต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 23.6% ของการเคลื่อนไหวลงจากจุดสูงสุดที่ 0.5831 ถึงจุดต่ำสุดที่ 0.5765

กราฟ NZD/USD ชี้ให้เห็นว่า RSI อยู่ต่ำกว่า 40 ซึ่งส่งสัญญาณถึงแนวโน้มขาลงในระยะสั้น ในทางกลับกัน คู่เงินนี้กำลังเผชิญกับแนวต้านใกล้ระดับ Fibonacci retracement 50% ที่ 0.5800

อุปสรรคสำคัญถัดไปสำหรับผู้ซื้ออาจอยู่ที่ระดับ 0.5815 การเคลื่อนไหวที่ชัดเจนเหนือ 0.5815 อาจผลักดันคู่สกุลเงินนี้ไปสู่ระดับ 0.5830 การปรับตัวขึ้นต่อไปอาจเปิดทางให้เคลื่อนตัวไปยังโซนแนวรับแนวต้าน 0.5880 ในช่วงการซื้อขายถัดไป

ในทางกลับกัน มีแนวรับก่อตัวอยู่ใกล้โซน 0.5765 และเส้นแนวโน้มขาขึ้น หากราคาหลุดลงต่ำกว่า 0.5765 คู่เงินอาจร่วงลงไปสู่ 0.5740 การขาดทุนเพิ่มเติมอาจทำให้ NZD/USD เข้าสู่โซนขาลงไปที่ 0.5710

ที่มา: FXOpen

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ภาพรวมตลาดอย่างรวดเร็ว - 15 ธันวาคม 2025

SAXO

ฟอเร็กซ์

สกุลเงินดิจิทัล

ตลาดหุ้น

โภคภัณฑ์

ปัจจัยขับเคลื่อนและตัวเร่งปฏิกิริยาของตลาด

• ตลาดหุ้น: วอลล์สตรีทร่วงลงจากความกังวลเรื่องอัตรากำไรของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยุโรปอ่อนตัวลงจากกลุ่มเทคโนโลยี ขณะที่เอเชียแข็งค่าขึ้นจากความหวังเรื่องมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน

• ความผันผวน: ดัชนี VIX อยู่ในระดับกลางๆ สัปดาห์นี้มีเหตุการณ์สำคัญหลายอย่าง เศรษฐกิจมหภาคและธนาคารกลางเป็นจุดสนใจหลัก

• สินทรัพย์ดิจิทัล: BTC/ETH มีเสถียรภาพ, ETHA อ่อนค่าลง, กฎระเบียบด้านคริปโตของสหราชอาณาจักร, แรงกดดันจาก MSTR

• ตราสารหนี้: เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ชันขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในปี 2025 เนื่องจากพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ อยู่ภายใต้แรงกดดัน

• สกุลเงิน: เงินเยนแข็งค่าขึ้นในวันจันทร์ ก่อนการประชุมสำคัญของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันศุกร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐทรงตัว

• สินค้าโภคภัณฑ์: โลหะฟื้นตัวหลังจากการปรับฐานที่นำโดยตลาดหุ้น น้ำมันทรงตัวเหนือแนวรับสำคัญ

• เหตุการณ์ระดับมหภาค: ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย NAHB ของอุตสาหกรรมการผลิตในเดือนธันวาคมของสหรัฐฯ

หัวข้อข่าวระดับมหภาค

• ความเชื่อมั่นในกลุ่มผู้ผลิตรายใหญ่ของญี่ปุ่นแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี โดยดัชนีสำรวจธุรกิจ Tankan รายไตรมาสของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เพิ่มขึ้นจาก 14 ในเดือนกันยายนเป็น 15 ในขณะที่กลุ่มผู้ประกอบการรายใหญ่ยังคงอยู่ที่ 34 ใกล้ระดับสูงสุดในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ผลลัพธ์นี้สนับสนุนข้อโต้แย้งที่ว่า BOJ ควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้

• ราคาบ้านในจีนที่ลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาสี่ปี ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและกลายเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ยังคงดำเนินต่อไปในเดือนพฤศจิกายน โดยยอดขายบ้านใหม่และราคาบ้านมือสองต่างลดลง เจ้าหน้าที่กำลังพิจารณามาตรการต่างๆ รวมถึงการอุดหนุนสินเชื่อที่อยู่อาศัยและการคืนภาษีเพื่อแก้ไขวิกฤตนี้ ยอดขายปลีกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนพฤศจิกายนก็เพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเพิ่มขึ้น 1.3% และ 4.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.9% และ 5%

• ทรัมป์กล่าวว่าเขากำลังพิจารณาให้เควิน วอร์ช หรือเควิน แฮสเซ็ตต์ เป็นผู้นำเฟด และเชื่อว่าประธานเฟดคนต่อไปควรปรึกษาเขาเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

• ความคิดเห็นของเฟดเกี่ยวกับการปรับอัตราดอกเบี้ยล่าสุด: กูสบีไม่เห็นด้วยกับการลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยต้องการรอข้อมูลอัตราเงินเฟ้อเพิ่มเติม แม้ว่าจะคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ก็ตาม ในขณะที่พอลสันมีท่าทีผ่อนคลายกว่า โดยให้ความสำคัญกับความเสี่ยงในตลาดแรงงานและมองว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงในปีหน้า ส่วนแฮมแม็คจากเฟดสาขาคลีฟแลนด์กล่าวว่านโยบายอยู่ในระดับกลาง แต่เธอต้องการให้มีท่าทีที่เข้มงวดขึ้นเล็กน้อยเพื่อกดดันอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมายและติดอยู่ที่ระดับประมาณ 3% ในที่สุดเดลีจากเฟดสาขาซานฟรานซิสโกก็สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แม้ว่าจะเรียกมันว่าเป็นการตัดสินใจที่ยากลำบากก็ตาม

หุ้น

• สหรัฐอเมริกา: ดัชนี SP 500 ลดลง 1.1% สู่ระดับ 6,827.41 จุด ดัชนี Dow Jones ลดลง 0.5% สู่ระดับ 48,458.05 จุด และดัชนี Nasdaq ลดลง 1.7% สู่ระดับ 23,195.17 จุด หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเป็นผู้นำในการลดลง เนื่องจากนักลงทุนกังวลว่าการพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังเริ่มบีบกำไรมากกว่าที่จะเพิ่มขึ้น หุ้น Broadcom ร่วงลง 11.4% หลังจากเตือนว่ายอดขายระบบ AI ที่เพิ่มขึ้นหมายถึงกำไรที่ลดลง ขณะที่ Oracle ร่วงลง 4.6% จากความกังวลใหม่เกี่ยวกับจังหวะเวลาของศูนย์ข้อมูลและการใช้จ่ายจำนวนมาก Nvidia ลดลง 3.3% ในช่วงที่ราคาชิปร่วงลง ขณะที่ Lululemon พุ่งขึ้น 9.6% จากแนวโน้มที่ดีและการเปลี่ยนตัว CEO; ต่อไปคือข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ล่าช้า รวมถึงยอดขายปลีกในวันที่ 16 ธันวาคม

• ยุโรป: ดัชนี STOXX 600 ลดลง 0.5% สู่ระดับ 578.24 และดัชนี Euro STOXX 50 ลดลง 0.6% สู่ระดับ 5,720.71 ขณะที่ดัชนี FTSE 100 ลดลง 0.6% สู่ระดับ 9,649.03 กำไรในช่วงเช้าลดลงเนื่องจากความอ่อนแอของหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) อีกครั้ง หุ้น ASML ลดลง 1.7% และ Schneider Electric ลดลง 1.6% ขณะที่ UBS เพิ่มขึ้น 2.5% จากความหวังว่ากฎระเบียบด้านเงินทุนของสวิตเซอร์แลนด์อาจผ่อนคลายลง และ Lufthansa เพิ่มขึ้น 4.8% หลังจากนักวิเคราะห์ปรับเพิ่มอันดับ ขณะนี้ความสนใจจับไปที่การตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งอังกฤษในปลายสัปดาห์นี้

· เอเชีย: ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ปิดบวกในวันศุกร์ โดยดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 1.4% สู่ระดับ 50,836.55 จุด ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 1.8% สู่ระดับ 25,976.79 จุด และดัชนี CSI 300 ของจีนเพิ่มขึ้น 0.6% สู่ระดับ 4,580.95 จุด ความเชื่อมั่นดีขึ้นหลังจากปักกิ่งส่งสัญญาณถึงนโยบายการคลังเชิงรุกมากขึ้นในปี 2026 และตลาดได้วิเคราะห์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หุ้น Alibaba เพิ่มขึ้น 2.3% และ Xiaomi เพิ่มขึ้น 1.9% เนื่องจากหุ้นกลุ่มอินเทอร์เน็ตและเทคโนโลยีผู้บริโภคฟื้นตัว ขณะที่หุ้น China Life Insurance พุ่งขึ้น 5.5% เนื่องจากหุ้นกลุ่มการเงินมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่ากลุ่มอื่น จุดจับตาสำคัญในสัปดาห์นี้คือข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ของจีนและการประชุมธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในวันที่ 18-19 ธันวาคม

ความผันผวน

• ความผันผวนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่มีเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคมากมาย ดัชนี VIX เพิ่มขึ้น 5.99% สู่ระดับ 15.74 ในขณะที่ดัชนีความกลัวระยะสั้น เช่น VIX1D (+16.07%) และ VIX9D (+8.19%) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด บ่งชี้ถึงความกังวลในระยะสั้น แม้ว่าดัชนี SPX จะลดลง -1.07% สู่ระดับ 6,827 แต่การวางตำแหน่งออปชั่นบ่งชี้ว่าไม่มีความตื่นตระหนก มีเพียงการเตรียมพร้อมเท่านั้น

• การเคลื่อนไหวของดัชนี SPX ในสัปดาห์นี้ก่อนถึงวันหมดอายุ 19 ธันวาคม คาดว่าจะอยู่ที่ ±96.5 จุด (~1.41%) โดยอิงจากการกำหนดราคาแบบ Straddle รอบราคาใช้สิทธิ์ 6,825 การตรวจสอบความเบี่ยงเบน: ตารางออปชั่นยังคงกลับหัวเล็กน้อย โดย Call Option ที่อยู่ใกล้ราคาปัจจุบันมีราคาสูงกว่า Put Option ซึ่งอาจเป็นสัญญาณที่น่าสนใจสำหรับการป้องกันความเสี่ยงขาขึ้น หรือการเขียนทับ Call Option

• ปัจจัยกระตุ้นระดับมหภาค ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ (วันพฤหัสบดี) ดัชนีราคาผู้บริโภคขั้นพื้นฐาน (วันศุกร์) และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง 4 แห่ง (ธนาคารกลางอังกฤษ ธนาคารกลางยุโรป ธนาคารกลางญี่ปุ่น และธนาคารกลางสหรัฐฯ) เนื่องจากสภาพคล่องลดลงในช่วงปลายปี แม้แต่การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยก็อาจก่อให้เกิดความผันผวนอย่างมากได้ จับตาดูท่าทีของธนาคารกลางและการเปลี่ยนแปลงอัตราเงินเฟ้อเพื่อดูว่าจะมีอะไรเปลี่ยนแปลงบ้างหรือไม่

สินทรัพย์ดิจิทัล

· บิตคอยน์ทรงตัวอยู่ใกล้ระดับ 89,600 ดอลลาร์ (+1.63%) ขณะที่อีเธอร์ดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ 3,123 ดอลลาร์ (+1.97%) แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งแม้ว่าหุ้นคริปโตโดยรวมจะปรับตัวลงก็ตาม โซลานาทำผลงานได้ดีกว่าที่ +2.05% ขณะที่ XRP ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยที่ +0.93% การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในขณะที่การเมืองเข้ามามีบทบาทในวงการคริปโตมากขึ้น โดยหน่วยงานกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรได้กำหนดกรอบเวลาในการบูรณาการคริปโตเข้าสู่ระบบการเงินกระแสหลักภายในปี 2027

• ความเชื่อมั่นต่อ ETF แตกต่างกันออกไป IBIT ลดลง 1.73% ขณะที่ ETHA ลดลง 4.55% แม้ว่าจะมีการไหลเข้าสุทธิเมื่อเร็วๆ นี้ (รายงานล่าสุด +51 ล้านดอลลาร์สำหรับ IBIT และ +23 ล้านดอลลาร์สำหรับ ETHA เมื่อวันที่ 12 ธันวาคม) นี่ชี้ให้เห็นถึงการหมุนเวียน ไม่ใช่การยอมแพ้ กองทุนคริปโตเคอร์เรนซีอย่าง MSTR (-3.74%) และ CIFR (-9.69%) มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนแอของ ETF ความกังวลยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการที่ MSTR ยังคงอยู่ในดัชนี Nasdaq 100 ท่ามกลางค่าเบต้า BTC ที่สูง

• การเมือง สภาพคล่อง และกฎระเบียบ ไม่ใช่แค่เพียงวัฏจักรการลดลงครึ่งหนึ่งเท่านั้น ที่กำลังกำหนดทิศทางในปี 2026

ตราสารหนี้

• จุดสนใจในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ที่เส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้น เนื่องจากคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้า และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ยังคงทรงตัวอยู่ใกล้ระดับ 3.50% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ แม้ว่าจะมีการขายสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหนัก ซึ่งบ่งชี้ว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ล้มเหลวในการทำหน้าที่เป็นแหล่งหลบภัยที่ปลอดภัย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงมาอยู่ที่ 4.17% ในช่วงตลาดเอเชียวันจันทร์ หลังจากปิดเหนือ 4.18% ในวันศุกร์ ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามเดือนที่สูงกว่า 4.20% เล็กน้อย ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปี ปิดเหนือ 66 จุดเป็นครั้งแรกในปี 2025 ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2022

• พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในช่วงต้นสัปดาห์ โดยจุดสนใจหลักในช่วงหลังอยู่ที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยใกล้ระดับ 1.96% ในตลาดโตเกียวช่วงดึกวันจันทร์ เนื่องจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1999 ที่สูงกว่าระดับ 2.00% เล็กน้อยนั้นถูกจับตามองในการปรับตัวขึ้นล่าสุด

สินค้าโภคภัณฑ์

• ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น โดยราคาน้ำมันเบรนท์ทรงตัวเหนือแนวรับสำคัญในบริเวณ 60-61 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากที่ตลาดปรับตัวลงอย่างกว้างขวางในวันศุกร์ การฟื้นตัวเล็กน้อยในวันนี้ได้รับการสนับสนุนจากสัญญาณความต้องการที่แข็งแกร่งของจีนในเดือนพฤศจิกายน และความเสี่ยงด้านอุปทานจากสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ยังคงดำเนินอยู่ อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเกี่ยวกับปริมาณน้ำมันส่วนเกินที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากกลุ่ม OPEC+ และผู้ผลิตรายอื่นๆ เพิ่มผลผลิตท่ามกลางการเติบโตของการบริโภคที่ชะลอตัว ยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น และอาจจำกัดการปรับตัวขึ้นในขณะนี้ เว้นแต่จะมีเหตุการณ์หยุดชะงักอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะจากรัสเซียหรือเวเนซุเอลา

· ราคาสินเงินร่วงลงอย่างรวดเร็วถึง 6% ในวันศุกร์ จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ 64.5 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากแรงขายในหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่มีราคาสูงเกินจริง ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวมลดลง แม้จะปรับตัวลง แต่สินเงินก็ยังปิดสัปดาห์ด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 5% ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นในช่วงตลาดเอเชียไปซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 63.2 ดอลลาร์สหรัฐ เช่นเดียวกับแพลทินัมที่ซื้อขายอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 14 ปีเหนือ 1,800 ดอลลาร์สหรัฐ สินเงินได้รับการสนับสนุนจากความต้องการสินทรัพย์ที่จับต้องได้และอุปทานที่ตึงตัวซึ่งเอื้อต่อราคา

• ราคาทองคำซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคมที่ 4,380 ดอลลาร์สหรัฐ เพียงไม่ถึง 1% หลังจากที่ราคาทองคำลดลงเล็กน้อยในวันศุกร์ แต่ก็ดึงดูดความสนใจในการซื้อเข้ามาอีกครั้ง แม้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในวันพุธจะก่อให้เกิดความไม่พอใจและการถกเถียงกันอีกครั้งเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 แต่ทองคำยังคงได้รับการสนับสนุนจากการซื้ออย่างต่อเนื่องจากธนาคารกลางนอกตะวันตก ซึ่งไม่ใช่เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากดอลลาร์ แต่เป็นการทดแทนดอลลาร์มากขึ้นเรื่อยๆ

สกุลเงิน

• ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในช่วงต้นสัปดาห์ เนื่องจากวันจันทร์มีความสนใจไปที่เงินเยนญี่ปุ่นที่มีความผันผวนมากกว่า วันศุกร์ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐก็เคลื่อนไหวอย่างเงียบๆ เช่นกัน โดยไม่มีแรงหนุนให้ค่าเงินดอลลาร์ลดลงเพิ่มเติม หลังจากที่เฟดแสดงท่าทีผ่อนคลายทางการเงินเมื่อวันพุธที่ผ่านมา

• ในสัปดาห์นี้ จุดสนใจหลักจะอยู่ที่ค่าเงินปอนด์ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่ยังไม่แน่ใจว่าธนาคารกลางจะมุ่งมั่นที่จะผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมมากน้อยเพียงใด อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ตลาดจับตามองมากที่สุดน่าจะเป็นแนวทางของธนาคารกลางญี่ปุ่นสำหรับนโยบายในอนาคต หลังจากที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ โดยคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในวันศุกร์นี้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมกราคม

• ค่าเงินเยนได้รับแรงหนุนจากผลสำรวจความเชื่อมั่นทางธุรกิจ Tankan ที่แข็งแกร่งเมื่อคืนที่ผ่านมา และแหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อที่อ้างโดย Bloomberg ระบุว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเริ่มขาย ETF ในเร็วๆ นี้ ซึ่งอาจเป็นกระบวนการทยอยขายที่กินเวลานานหลายทศวรรษ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐต่อเยน (USDJPY) ปรับตัวลงต่ำกว่า 155.00 เล็กน้อยในช่วงตลาดเอเชียวันจันทร์ หลังจากปิดวันศุกร์ที่ 155.80 ขณะที่ค่าเงินยูโรต่อเยน (EURJPY) ซื้อขายใกล้ 182.00 หลังจากปิดวันศุกร์ต่ำกว่า 183.00 เล็กน้อย

ที่มา: SAXO

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การประชุมสำคัญของธนาคารกลางได้รับความสนใจเป็นอย่างมาก

Danske Bank

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลาง

ประเด็นเด่นประจำสัปดาห์นี้

วันนี้คาดว่าข้อมูลทางเศรษฐกิจจะค่อนข้างเงียบ แต่เราขอเน้นย้ำถึงสุนทรพจน์ของประธานเฟดสาขานิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ และผู้ว่าการเฟด สตีเฟน มิแรน ในช่วงเย็น ตลาดจะจับตาดูความเห็นเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

ช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้จะมีตัวเลขที่น่าสนใจมากมาย ก่อนการประชุมสำคัญของธนาคารกลางในวันพฤหัสบดี ที่สำคัญสำหรับยูโรโซนคือ ดัชนี PMI เบื้องต้นที่จะประกาศในวันอังคาร อัตราเงินเฟ้อฉบับสุดท้ายสำหรับเดือนพฤศจิกายนในวันพุธ และการคาดการณ์การเติบโตของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในวันพฤหัสบดี

ฝั่งยุโรป ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่ล่าช้า และรายงานการจ้างงานฉบับเต็มประจำเดือนพฤศจิกายน จะถูกประกาศในวันอังคาร พร้อมกับข้อมูลยอดขายปลีกเดือนตุลาคม และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นเดือนธันวาคม ส่วนในวันพฤหัสบดี จะมีการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนพฤศจิกายนในช่วงบ่าย

ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่การประชุมธนาคารกลางในวันพฤหัสบดี ทั้งธนาคารกลางยุโรป (ECB), ธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank), ธนาคารกลางนอร์เวย์ (Norges Bank) และธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) ตลาดคาดการณ์ว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้เท่าเดิม เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาดีกว่าที่เจ้าหน้าที่ ECB คาดการณ์ไว้ เราคาดว่า Riksbank และ Norgesbank จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเช่นกัน ตามการคาดการณ์ของตลาด ส่วน BoE คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ย แต่รายงานตลาดแรงงานในวันอังคารและตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤศจิกายนในวันพุธ อาจมีผลต่อผลลัพธ์สุดท้าย

ปิดท้ายสัปดาห์นี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะจัดการประชุม ตลาดคาดการณ์มากขึ้นเรื่อยๆ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น นายอุเอดะ กล่าวว่าเขาจะ "พิจารณาข้อดีและข้อเสีย"

ข่าวเศรษฐกิจและตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อคืนนี้

ในประเทศจีน ข้อมูลรายเดือนแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของยอดขายปลีกลดลงเหลือ 1.3% ในเดือนพฤศจิกายน จาก 2.9% ในเดือนตุลาคม การเติบโตของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมชะลอตัวลงเล็กน้อยเหลือ 4.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนพฤศจิกายน จาก 4.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนตุลาคม ตัวเลขดังกล่าวต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.8% และ 5.0% ตามลำดับ ตลาดที่อยู่อาศัยยังคงอ่อนตัวลง โดยราคาบ้านลดลง 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 2.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนพฤศจิกายน ดังที่คาดการณ์ไว้ จีนยังคงเป็นเศรษฐกิจสองระดับ คือ การส่งออกและการพัฒนาเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง แต่ความต้องการภายในประเทศอ่อนแอ

ในญี่ปุ่น ผลสำรวจความเชื่อมั่นทางธุรกิจรายไตรมาสของ Tankan แสดงให้เห็นว่า ความเชื่อมั่นในภาคการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น +17 ในเดือนธันวาคม จากระดับที่สูงอยู่แล้วที่ +15 ในเดือนกันยายน ความเชื่อมั่นในภาคการผลิตดีขึ้นเป็น +11 จาก +7 ในขณะที่ความเชื่อมั่นในภาคที่ไม่ใช่การผลิตยังคงอยู่ที่ +21 ความเชื่อมั่นโดยรวมอยู่ที่ +24, +21 และ +11 สำหรับวิสาหกิจขนาดใหญ่ ขนาดกลาง และขนาดเล็ก ตามลำดับ ความเชื่อมั่นทางธุรกิจยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์สำหรับไตรมาสถัดไปคาดว่าความเชื่อมั่นจะลดลงเล็กน้อย เนื่องจากภาคธุรกิจจับตาดูการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้

เกิดอะไรขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา

ในสหรัฐอเมริกา เราได้รับความเห็นแรกหลังจากการประชุม FOMC ในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม ความเห็นเหล่านั้นไม่ได้ให้สัญญาณใหม่ที่ชัดเจนใดๆ กูสบีไม่ได้ "แข็งกร้าว" เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า แต่รู้สึกมองในแง่ดีว่าอัตราดอกเบี้ยอาจลดลงในปีนี้ แม้ว่าเขาจะรู้สึกไม่สบายใจกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินล่วงหน้า แฮมม็อกแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการชะลอตัวของตลาดแรงงาน แต่ก็ชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย

ในสวีเดน ผลสำรวจกำลังแรงงาน (LFS) ประจำเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของการจ้างงานที่น่าพอใจถึง 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า อัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับสูง แต่ลดลงเล็กน้อยเหลือ 9.1% จาก 9.3% ธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) น่าจะยังคงแสดงความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานในการประชุมวันพฤหัสบดีนี้ อัตราการว่างงานของตลาดหลักทรัพย์สเปน (SPES) ลดลงเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันในเดือนพฤศจิกายน เหลือ 6.7%

ในเยอรมนี ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อฉบับสุดท้ายสำหรับเดือนพฤศจิกายนยืนยันการคาดการณ์เบื้องต้น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทรงตัวอยู่ที่ 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยราคาไฟฟ้าลดลง 1.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน และอัตราเงินเฟ้อด้านอาหารยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ 1.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน นอกจากนี้ ดัชนีราคาผู้บริโภค (HICP) ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิดก็ได้รับการยืนยันเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยอัตราเงินเฟ้อภาคบริการของ HICP เป็นสาเหตุหลักของการปรับตัวสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด เนื่องจากเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก 3.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ตลาดหุ้น: ตลาดหุ้นทั่วโลกปิดสัปดาห์อย่างยากลำบาก เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีที่สูงเกินไปส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงและผลักดันให้ดัชนีหลักปรับตัวลง ดัชนี SP 500 ปิดวันศุกร์ลดลง 1.1% ส่งผลให้สัปดาห์โดยรวมติดลบ การซื้อขายในวันศุกร์แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการลงทุนเชิงรับอย่างชัดเจน โดยหุ้นกลุ่มวัฏจักรเศรษฐกิจมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าเกือบ 1 เปอร์เซ็นต์ ดัชนี Nasdaq ปิดวันลดลง 1.7% ขณะที่ดัชนี Russell 2000 ลดลงในระดับใกล้เคียงกัน โดยรวมแล้วตลอดทั้งสัปดาห์ ดัชนี MSCI World ปิดสัปดาห์ลดลงเพียงประมาณ 0.2%

สกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยน: สัปดาห์นี้เรามีกิจกรรมมากมายรออยู่ข้างหน้า ทั้งการประชุมของธนาคารกลางหลายแห่งซึ่งผลลัพธ์อาจแตกต่างกันออกไป เรามีการประชุมของธนาคารกลางนอร์เวย์ (Norges Bank) และธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) ในวันพฤหัสบดี ร่วมกับธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งอังกฤษ (Bank of England) และสุดท้ายคือธนาคารแห่งญี่ปุ่น (Bank of Japan) ในวันศุกร์ คาดว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ธนาคารแห่งญี่ปุ่นคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยทั้งสองธนาคารจะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน ส่วน ECB, Norges Bank และ Riksbank ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แม้ว่า Norges Bank คาดว่าจะส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม และ ECB คาดว่าจะส่งสัญญาณว่ายังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม และอาจจะกลับลำการปรับราคาบางส่วนที่เราเห็นในช่วงที่ผ่านมา

ที่มา: ธนาคารแดนสเกแบงก์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ความเบื่อหน่ายเทคโนโลยี

Swissquote

ตลาดหุ้น

ธนาคารกลาง

การเมือง

สัปดาห์ที่ผ่านมาปิดฉากตลาดหุ้นด้วยผลลัพธ์ที่หลากหลาย เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานของดัชนีทั่วโลก ข้อความค่อนข้างชัดเจน: ความต้องการของนักลงทุนสำหรับหุ้นเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังลดลง ในขณะที่หุ้นที่ไม่ใช่เทคโนโลยีและหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ากำลังได้รับประโยชน์จากการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

ในสหรัฐอเมริกา ดัชนีดาวโจนส์แตะระดับสูงสุดตลอดกาลครั้งใหม่ในวันศุกร์ก่อนจะปรับตัวลง ขณะที่ดัชนีแนสแด็กซึ่งประกอบด้วยหุ้นเทคโนโลยีเป็นส่วนใหญ่ลดลง 1.9% ลงมาแตะระดับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ผลประกอบการของ Oracle และ Broadcom ไม่แข็งแกร่งพอที่จะจุดประกายความกระตือรือร้นอีกครั้ง โดยนักลงทุนหันไปให้ความสนใจกับภาระหนี้สินที่สูง ระดับหนี้สินที่มากเกินไป และความคลุมเครือของรายได้แทน

ยิ่งไปกว่านั้น Oracle ยังประกาศว่าจะเลื่อนกำหนดการแล้วเสร็จของศูนย์ข้อมูลบางแห่งที่พัฒนาให้กับ Nvidia จากปี 2027 ไปเป็นปี 2028 โดยอ้างถึงปัญหาการขาดแคลนแรงงานและวัสดุ การประกาศดังกล่าวกลายเป็นฟางเส้นสุดท้าย หุ้นของ Oracle ร่วงลงอีก 4.5% ในวันศุกร์ หลังจากที่ร่วงลงมากกว่า 10% ในวันก่อนหน้าหลังจากการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 3 แรงกดดันยังปรากฏให้เห็นในสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องด้วย พันธบัตรคุณภาพสูงตัวใหม่ของ Oracle กำลังซื้อขายกันในระดับที่ย่ำแย่ ในขณะที่ CDS อายุ 5 ปีของบริษัทพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2009

เมื่อดัชนีชี้วัดความเสี่ยงด้าน AI ของตลาดสั่นคลอน บริษัทชั้นนำของอุตสาหกรรมนี้ก็คงไม่รอดพ้นไปได้ง่ายๆ หุ้นของ Nvidia ร่วงลงมากกว่า 3% แม้จะมีรายงานว่าความต้องการชิป H200 จากจีนนั้นเกินกำลังการผลิตในปัจจุบันก็ตาม Nvidia ได้รับอนุญาตให้ขายชิปเหล่านี้ให้กับจีนได้ โดยมีเงื่อนไขว่าต้องจ่ายส่วนแบ่งรายได้ 25% ให้กับรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ปัญหาคือไม่มีการรับประกันว่าปักกิ่งจะอนุญาตให้บริษัทจีนซื้อชิปเหล่านี้ได้อย่างอิสระ เนื่องจากจีนมุ่งมั่นที่จะสร้างกำลังการผลิตชิปภายในประเทศ ดังนั้น จีนอาจไม่ได้เป็นตาข่ายนิรภัยที่นักลงทุนหวังไว้

ในภาพรวมแล้ว แม้ว่ารายได้ของ Nvidia จะเติบโตอย่างต่อเนื่องเนื่องจากการลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่ผู้ลงทุนก็ต้องการเห็นการสร้างรายได้ผ่านผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่ใช้ AI มากกว่าแค่การใช้จ่ายเพียงอย่างเดียว เรื่องนี้สำคัญเพราะท้ายที่สุดแล้วผู้ลงทุนจะเป็นผู้ให้เงินทุนสนับสนุนรอบการลงทุนนี้ผ่านตลาดหุ้นและพันธบัตร หากการสนับสนุนจากนักลงทุนลดลง การใช้จ่ายก็จะต้องถูกลดลง และ Nvidia ก็จะได้รับผลกระทบอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ บิตคอยน์ ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดสำคัญของเทคโนโลยีและความต้องการความเสี่ยง ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันตลอดช่วงสุดสัปดาห์ แม้ว่าจะแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในเช้านี้ แต่ก็ยังคงซื้อขายต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์ หุ้นเทคโนโลยีในเอเชียก็เปิดสัปดาห์ด้วยการปรับตัวลงเช่นกัน โดย SoftBank ร่วงลงมากกว่า 6% หากการเทขายหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น บิตคอยน์อาจทดสอบระดับแนวรับสำคัญที่ 80,000 ดอลลาร์อีกครั้ง และอาจทะลุแนวรับนั้นได้

เมื่อมองไปข้างหน้า ผลประกอบการของ Micron ในสัปดาห์นี้อาจยิ่งเพิ่มความหดหู่ให้กับภาคเทคโนโลยี การปรับฐานของหุ้นเทคโนโลยีที่รุนแรงขึ้นมีแนวโน้มที่จะเร่งการโยกย้ายเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เทคโนโลยีและไม่ใช่ของสหรัฐฯ ในสหรัฐฯ ดัชนี Dow Jones อาจยังคงดึงดูดกระแสเงินทุน ในขณะที่ในยุโรป ดัชนี Stoxx 600 และ FTSE 100 อาจได้รับประโยชน์จากแนวโน้มหุ้นคุณค่า สำหรับตลาดสหราชอาณาจักร การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในวันพฤหัสบดีอาจให้การสนับสนุนเพิ่มเติม คาดว่า BoE จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด เนื่องจากยังคงให้การสนับสนุนเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ข้อมูลการเติบโตของสหราชอาณาจักรเมื่อเร็วๆ นี้ค่อนข้างแย่ และมาตรการงบประมาณที่จะเกิดขึ้นนั้นไม่น่าจะช่วยปรับปรุงแนวโน้มในระยะสั้นได้

จีนก็กำลังเผชิญกับความยากลำบากเช่นกัน ข้อมูลการเติบโต ยอดขายปลีก และการผลิตภาคอุตสาหกรรมล่าสุดน่าผิดหวังอย่างมาก ซึ่งเน้นย้ำให้เห็นว่าตลาดจีนพึ่งพาความเชื่อมั่นในภาคเทคโนโลยีมากเพียงใด อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ดีก็คือ ปักกิ่งน่าจะตอบสนองด้วยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ซึ่งโดยทั่วไปแล้วมักได้รับการตอบรับที่ดีจากนักลงทุน

ในส่วนอื่นๆ ทั้งธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) จะประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายครั้งสุดท้ายของปีนี้ โดยคาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม โดยให้เหตุผลว่านโยบายอยู่ในภาวะสมดุลแล้ว แต่ยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลทางเศรษฐกิจ ในทางตรงกันข้าม คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่า BoJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย การเคลื่อนไหวนี้ดูเหมือนจะถูกสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว โดยผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีพุ่งสูงกว่า 1.95% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีอยู่ใกล้ระดับ 3.40% ทำให้ช่องว่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ แคบลง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่นักลงทุนชาวญี่ปุ่นจะนำเงินทุนกลับประเทศจากการลงทุนในพันธบัตรสหรัฐฯ

แต่ใจเย็นก่อน! ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เริ่มซื้อพันธบัตรระยะสั้นของกระทรวงการคลังประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน เพื่อสนับสนุนเงินสำรองของธนาคารและรักษาเสถียรภาพของตลาดเงินทุนระยะสั้น หลังจากที่การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เป็นเวลาหลายปีส่งผลกระทบต่อสภาพคล่อง เจ้าหน้าที่เน้นย้ำว่านี่ไม่ใช่การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) แต่เป็นการ "บริหารจัดการเงินสำรอง" เพื่อให้มั่นใจว่ามีเงินสำรองเพียงพอที่จะควบคุมอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้

ข่าวดีกว่านั้นคือ ตามตารางการดำเนินงานของธนาคารกลางนิวยอร์ก การทำธุรกรรมทั้งหมดอาจเกิน 54 พันล้านดอลลาร์ในอีกหนึ่งเดือนข้างหน้า ซึ่งรวมถึงการซื้อเพื่อบริหารเงินสำรองและการลงทุนใหม่ และโดยสุจริตแล้ว ไม่ว่าจะเรียกอย่างไร การซื้อพันธบัตรของรัฐบาลโดยธนาคารกลางมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์ ก็ยังคงเป็นการเติมสภาพคล่องเข้าสู่ระบบมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสภาพคล่องนี้มักจะไหลเข้าสู่หุ้น พันธบัตร และโลหะมีค่า

การทดสอบครั้งสุดท้ายในสัปดาห์นี้คือดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ นักลงทุนต้องการข้อมูลแรงงานที่อ่อนแอเพื่อสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ก็ไม่ต้องการตัวเลขที่อ่อนแอเกินไปจนบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของรายได้ที่รุนแรง และทุกคนต้องการให้เงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่องไปสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด เงินเฟ้อที่ต่ำลงยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการรักษาระดับความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง