หุ้นที่น่าจับตามองเมื่อศาลฎีกามีคำตัดสินเกี่ยวกับมาตรการภาษีของทรัมป์

การเมือง

สงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา

สรุป:

ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 39% จากระดับต่ำสุดในเดือนนั้น และปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันพฤหัสบดี ส่วนหนึ่งเป็นเพราะอัตราภาษีนำเข้าลดลงกว่าที่คาดการณ์ไว้

คำตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงเกี่ยวกับความชอบด้วยกฎหมายของมาตรการภาษีนำเข้าครั้งใหญ่ที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศใช้เมื่อเดือนเมษายน ซึ่งส่งผลให้ตลาดทั่วโลกปั่นป่วนในช่วงสั้นๆ อาจเป็นบททดสอบต่อไปสำหรับหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ดัชนี SP 500 ปรับตัวขึ้น 39% จากระดับต่ำสุดในเดือนนั้น และปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันพฤหัสบดี ส่วนหนึ่งเป็นเพราะอัตราภาษีนำเข้าลดลงกว่าที่ทรัมป์เคยขู่ไว้ ขณะเดียวกันก็ได้รับการสนับสนุนจากกระแสการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ที่เฟื่องฟู และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วจนทำให้กำไรของบริษัทต่างๆ สูงเป็นประวัติการณ์

หากศาลสูงสุดของประเทศตัดสินว่าทรัมป์ใช้อำนาจเกินขอบเขตในการเรียกเก็บภาษีนำเข้าแบบเหมาจ่ายกับประเทศต่างๆ ทั่วโลก ก็ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่มาก ทำเนียบขาวอาจใช้กฎหมายอื่นๆ เพื่อเรียกเก็บภาษีใหม่บางรายการได้อีก ตัวอย่างเช่น นักลงทุนในตลาดพันธบัตรอาจผลักดันอัตราผลตอบแทนให้สูงขึ้นเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับงบประมาณขาดดุล และความกังวลนั้นอาจลุกลามไปยังตลาดหุ้นได้

อย่างไรก็ตาม บริษัทต่างๆ ที่หวังจะได้รับความช่วยเหลืออาจต้องรออย่างน้อยจนถึงเดือนมกราคม เนื่องจากศาลฎีกาเริ่มหยุดพักช่วงวันหยุดยาวสี่สัปดาห์ ทำให้โอกาสที่จะมีการตัดสินคดีในปีนี้เกี่ยวกับการคัดค้านภาษีนำเข้าที่เข้มงวดของทรัมป์นั้นแทบจะหมดไปแล้ว

แต่เมื่อมีการตัดสินใจออกมาแล้ว ผู้ที่เกี่ยวข้องในตลาดกล่าวว่า ปฏิกิริยาเบื้องต้นอย่างน้อยที่สุดน่าจะเป็นผลดีต่อราคาหุ้น หากศาลตัดสินยกเลิกภาษีนำเข้า ในทางกลับกัน หากศาลตัดสินยืนยันภาษีนำเข้า ก็จะมีผลตรงกันข้าม

มีเหตุผลอยู่หลายประการ การยกเลิกภาษีนำเข้าจะช่วยขจัดภาษีที่ธุรกิจหลายแห่งยังไม่ได้ผลักภาระไปให้ลูกค้าอย่างครบถ้วน ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง การคืนเงินภาษีที่จ่ายไปแล้วอาจเป็นข่าวดี และการใช้จ่ายของผู้บริโภคอาจเพิ่มขึ้นด้วย เนื่องจากพรรคเดโมแครตในสภาคองเกรสประเมินว่าภาษีนำเข้าทำให้ครอบครัวชาวอเมริกันโดยเฉลี่ยต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นประมาณ 1,200 ดอลลาร์ในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา

โดยรวมแล้ว คำตัดสินที่คัดค้านมาตรการภาษีนำเข้าจะช่วยเพิ่มกำไรของบริษัทในดัชนี SP 500 ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี ขึ้น 2.4% ในปี 2026 เมื่อเทียบกับระดับปัจจุบัน ตามที่ Ohsung Kwon หัวหน้านักกลยุทธ์ด้านหุ้นของ Wells Fargo Co. ประเมินไว้ในเดือนตุลาคม

“นั่นเป็นผลดีต่อตลาดโดยทั่วไป เพราะตลาดมองว่าภาษีนำเข้าเป็นภาษีประเภทหนึ่ง” เจมส์ เซนต์ อูบิน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Ocean Park Asset Management กล่าว “นี่จะเป็นตัวกระตุ้นให้ตลาดปรับตัวขึ้นเล็กน้อย” หุ้นที่น่าจับตาเมื่อศาลฎีกามีคำตัดสินเกี่ยวกับภาษีนำเข้าของทรัมป์_1

หุ้นที่น่าจับตาเมื่อศาลฎีกามีคำตัดสินเกี่ยวกับภาษีนำเข้าของทรัมป์_1

บางบริษัทและหุ้นของพวกเขามีโอกาสได้รับประโยชน์มากกว่าบริษัทอื่นๆ ภาษีนำเข้าส่งผลกระทบอย่างหนักต่อบริษัทที่พึ่งพาสินค้านำเข้าเป็นอย่างมาก เช่น บริษัทผลิตเสื้อผ้าและของเล่น ในส่วนของบริษัททางการเงินนั้น มีโอกาสได้รับประโยชน์จากผู้บริโภคที่มีความมั่นใจหรือมีกำลังซื้อมากขึ้น

ฮาริส คูร์ชิด ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Karobaar Capital กล่าวว่า “ในทางกลับกัน วัสดุ สินค้าโภคภัณฑ์ และผู้ผลิตในประเทศที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายกีดกันทางการค้า อาจจะตามหลังอยู่บ้าง”

ต่อไปนี้คือภาพรวมของภาคส่วนและบริษัทบางส่วนที่มีความเสี่ยงมากที่สุดเมื่อถึงเวลาตัดสินใจ:

ผู้บริโภค

บริษัทเสื้อผ้าและของเล่น ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าจากจีนและประเทศอื่นๆ ในเอเชียที่ถูกเรียกเก็บภาษีในอัตราสูงเป็นอย่างมาก ถือเป็นผู้ชนะอย่างชัดเจน ตามรายงานของ BI ส่วนบริษัท Nike Inc. และ Mattel Inc. ก็มีศักยภาพที่จะโดดเด่นเช่นกัน

บริษัทอื่นๆ ที่ได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนที่เกิดจากภาษีนำเข้า ได้แก่ Deckers Outdoor Corp., Under Armour Inc., Crocs Inc. และ American Eagle Outfitters Inc. นอกจากนี้ หุ้นกลุ่มเฟอร์นิเจอร์ตกแต่งบ้านก็มีความผันผวนเช่นกัน ได้แก่ Wayfair Inc., Williams-Sonoma Inc. และ RH

เอริค โวลด์ จากบริษัท Texas Capital ได้ชี้ให้เห็นถึงบริษัทที่มีศักยภาพที่จะประสบความสำเร็จในกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจสันทนาการที่เขาติดตามอยู่ ได้แก่ บริษัทผลิตเรือ Brunswick Corp. บริษัทผลิตของเล่น Funko Inc. และบริษัท Topgolf Callaway Brands Corp.

ทางอุตสาหกรรม

บริษัทผู้ผลิตยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมอย่าง Caterpillar Inc. และ Deere Co. เป็นหนึ่งในบริษัทที่จะได้รับประโยชน์มากที่สุดจากการคืนภาษีนำเข้า ตามข้อมูลจาก Kwon ของ Wells Fargo นอกจากนี้ Stanley Black Decker Inc., Fortive Corp. และ Lennox International Inc. ก็อยู่ในรายชื่อบริษัทที่ได้รับประโยชน์เช่นกัน หุ้นที่น่าจับตาเมื่อศาลฎีกามีคำตัดสินเกี่ยวกับภาษีนำเข้าของทรัมป์_2

หุ้นที่น่าจับตาเมื่อศาลฎีกามีคำตัดสินเกี่ยวกับภาษีนำเข้าของทรัมป์_2

หุ้นของบริษัทผู้ผลิตรถยนต์ General Motors Co. และ Ford Motor Co. ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงการพิจารณาคดีของศาลฎีกาเมื่อเดือนที่แล้ว เมื่อความไม่เชื่อมั่นของตุลาการต่อข้อโต้แย้งของฝ่ายบริหารทำให้เกิดการคาดการณ์ในตลาดว่าภาษีนำเข้าจะถูกยกเลิก แม้ว่าคดีนี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อภาษีนำเข้าเฉพาะอุตสาหกรรมสำหรับผู้ผลิตรถยนต์ แต่พวกเขาก็มีโอกาสได้รับประโยชน์จากผู้บริโภคที่เข้มแข็งขึ้น

นอกจากนี้ Hedgeye ยังมองเห็นผลดีต่อหุ้นกลุ่มขนส่ง โดยคาดว่าจะได้รับแรงหนุนหากมีการยกเลิกภาษีนำเข้า และผู้นำเข้าจะเร่งซื้อสินค้าคงคลังก่อนที่จะมีการบังคับใช้ภาษีใหม่ ซึ่งอาจเป็นประโยชน์ต่อ United Parcel Service Inc., FedEx Corp. และบริษัทขนส่งทางรถบรรทุก

งบการเงิน

ธนาคารขนาดใหญ่ เช่น JPMorgan Chase Co. และ Goldman Sachs Group Inc. เผชิญกับความผันผวนในช่วงต้นปีนี้ เช่นเดียวกับบริษัทไพรเวทอิควิตี้ยักษ์ใหญ่อย่าง Blackstone Inc. ท่ามกลางความกังวลว่าสงครามการค้าของทรัมป์จะทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัว บริษัทเทคโนโลยีทางการเงิน เช่น Affirm Holdings Inc. และ Block Inc. มีแนวโน้มที่จะผันผวนอย่างมาก เช่นเดียวกับหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล

โอเวน เลา นักวิเคราะห์จาก Clear Street กล่าวว่า การลดภาษีนำเข้าอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อผู้บริโภคในสหรัฐฯ และสนับสนุนเศรษฐกิจโดยรวม หากความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อลดลง ก็จะเป็นการสนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก

ลอว์กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะกระตุ้น “การเติบโตของสินเชื่อ การรีไฟแนนซ์ ตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งขึ้น และการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่สูงขึ้น ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อหุ้นกลุ่มการเงินโดยทั่วไป”

ที่มา: บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

รัฐบาลทรัมป์หันไปพึ่งบริษัทเอกชนในการโจมตีทางไซเบอร์

มานูเอล

การเมือง

แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ระบุว่า รัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังเตรียมที่จะหันไปพึ่งพาธุรกิจเอกชนเพื่อช่วยในการโจมตีทางไซเบอร์ต่อศัตรูต่างชาติ ซึ่งอาจเป็นการขยายขอบเขตของความขัดแย้งทางอิเล็กทรอนิกส์ที่มักดำเนินการโดยหน่วยงานข่าวกรองลับ

ทำเนียบขาววางแผนที่จะเปิดเผยเจตนารมณ์ในการดึงบริษัทเอกชนเข้ามามีส่วนร่วมอย่างแข็งขันมากขึ้นในการปราบปรามแฮกเกอร์ที่เป็นอาชญากรและแฮกเกอร์ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล ภายใต้ยุทธศาสตร์ด้านไซเบอร์แห่งชาติฉบับใหม่ ซึ่งร่างยุทธศาสตร์ดังกล่าวได้รับการตรวจสอบโดยเจ้าหน้าที่และผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมแล้ว คาดว่าสำนักงานผู้อำนวยการด้านไซเบอร์แห่งชาติจะเผยแพร่ยุทธศาสตร์นี้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ร่างเอกสารดังกล่าว ซึ่งแหล่งข่าวหลายแห่งได้เปิดเผยต่อสำนักข่าวบลูมเบิร์ก ระบุว่า รัฐบาลกลางควรเปิดโอกาสให้ภาคธุรกิจเอกชนเข้ามามีบทบาทในการดำเนินการลงโทษศัตรูต่างชาติที่บุกรุกโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญและเครือข่ายโทรคมนาคม หรือที่ทำให้ธุรกิจต่างๆ ต้องหยุดชะงักด้วยการโจมตีด้วยมัลแวร์เรียกค่าไถ่ ร่างเอกสารดังกล่าวไม่ได้ให้รายละเอียดมากนักเกี่ยวกับวิธีการที่รัฐบาลจะใช้บริษัทเหล่านั้น

โฆษกของสำนักงานผู้อำนวยการด้านความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์แห่งชาติปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับร่างเอกสารดังกล่าว เนื่องจากยังไม่เสร็จสมบูรณ์ แต่กล่าวว่าฝ่ายบริหารมุ่งมั่นที่จะรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์สำหรับชาวอเมริกัน โครงสร้างพื้นฐาน เครือข่าย และข้อมูลของสหรัฐฯ

แหล่งข่าวระบุว่า คาดว่าฝ่ายบริหารจะให้ข้อมูลเพิ่มเติมหลังจากการเผยแพร่กลยุทธ์ รวมถึงคำสั่งบริหารที่อาจกำหนดบทบาทของบริษัทเอกชนและให้การคุ้มครองทางกฎหมายเพิ่มเติมแก่พวกเขา นอกจากนี้ อาจจำเป็นต้องมีการออกกฎหมายเพิ่มเติมด้วย

การผลักดันให้ภาคอุตสาหกรรมเข้ามามีส่วนร่วมจะเปิดโอกาสทางธุรกิจใหม่ๆ ที่มีกำไรมากมายให้กับบริษัทต่างๆ ที่โดยปกติแล้วมักทำสัญญากับรัฐบาลในด้านกลยุทธ์เชิงรับมากกว่าเชิงรุก แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงเช่นกัน

ปัจจุบันยังไม่มีพื้นฐานทางกฎหมายใด ๆ ที่อนุญาตให้บริษัทเอกชนดำเนินการโจมตีทางไซเบอร์ด้วยตนเอง นอกจากนี้ การปฏิบัติการใด ๆ ที่มุ่งทำลายโครงสร้างพื้นฐานของฝ่ายตรงข้ามอาจทำให้บริษัทเอกชนตกเป็นเป้าหมายของหน่วยงานรัฐบาลต่างประเทศ ซึ่งหน่วยข่าวกรองของรัฐบาลเหล่านั้นมักใช้บริษัทในเครือในการดำเนินการโจมตีทางไซเบอร์

แต่ความพยายามที่จะดึงบริษัทเอกชนเข้ามามีส่วนร่วมสะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่กำลังเติบโตขึ้นภายในหน่วยงานข่าวกรองและฝ่ายบริหารว่า สหรัฐฯ ต้องการศักยภาพที่มากขึ้นในการต่อสู้กับกลุ่มแฮกเกอร์ที่เป็นศัตรู ซึ่งมักได้รับการสนับสนุนอย่างมากมายจากต่างประเทศ การเพิ่มบริษัทเหล่านั้นจะช่วยขยายทรัพยากรด้านสงครามไซเบอร์ของรัฐบาล และช่วยให้หน่วยงานข่าวกรองและกองทัพสามารถมุ่งเน้นไปที่งานที่พวกเขาเท่านั้นที่สามารถจัดการได้

แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับการหารือดังกล่าวระบุว่า การหารือเกี่ยวกับการว่าจ้างบริษัทภายนอกให้ดำเนินการโจมตีทางไซเบอร์นั้นได้เริ่มขึ้นแล้วในทำเนียบขาวของโจ ไบเดน แม้ว่าฝ่ายบริหารของเขาจะยังไม่ได้ข้อสรุปเกี่ยวกับนโยบายก็ตาม

ร่างยุทธศาสตร์ด้านไซเบอร์ ซึ่งมีความยาวประมาณห้าหน้า ยังเรียกร้องให้มีการปรับปรุงความปลอดภัยของข้อมูลและกฎระเบียบด้านไซเบอร์ให้คล่องตัวยิ่งขึ้น การปรับปรุงระบบของรัฐบาลกลางให้ทันสมัย การรักษาความปลอดภัยของโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ และการส่งเสริมการนำเทคโนโลยีการเข้ารหัสหลังควอนตัมและการประมวลผลควอนตัมที่ปลอดภัยมาใช้ ทำเนียบขาวได้เชิญเจ้าหน้าที่จากภาคอุตสาหกรรมให้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับร่างดังกล่าว ซึ่งอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้อีก ตามที่แหล่งข่าวระบุ

เจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารของทรัมป์ได้แสดงเจตจำนงอย่างชัดเจนมาหลายเดือนแล้วว่า พวกเขามีเจตนาที่จะดำเนินการอย่างเด็ดขาดมากขึ้นต่อแฮกเกอร์ที่เป็นอาชญากรและแฮกเกอร์ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ อเล็กเซย์ บูลาเซล ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายไซเบอร์ของสภาความมั่นคงแห่งชาติ ประกาศในการประชุมด้านความมั่นคงเมื่อเดือนกันยายนว่า ฝ่ายบริหาร “ไม่ขอโทษและไม่เกรงกลัวที่จะดำเนินการโจมตีทางไซเบอร์”

และภายในร่างกฎหมายภาษีและการใช้จ่ายมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ของทรัมป์นั้น มีข้อกำหนดที่แทบไม่มีใครสังเกตเห็นอยู่ข้อหนึ่ง ซึ่งระบุถึงการเพิ่มงบประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สำหรับการปฏิบัติการโจมตีทางไซเบอร์ ซึ่งโดยปกติแล้วดำเนินการโดยหน่วยบัญชาการไซเบอร์ของกองทัพหรือหน่วยงานข่าวกรอง กฎหมายไม่ได้กำหนดวิธีการใช้เงิน แต่การรวมข้อกำหนดนี้ไว้ในร่างกฎหมายหลักของทรัมป์นั้นเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความสำคัญของการโจมตีทางไซเบอร์ต่อรัฐบาล

บริษัทด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์หลายแห่งที่ขึ้นชื่อเรื่องการป้องกัน สามารถนำความเชี่ยวชาญและเทคโนโลยีของตนมาใช้ในการโจมตีได้อย่างง่ายดาย แต่การทำงานเชิงรุกนั้นมีความเสี่ยงทั้งด้านการเงินและกฎหมาย ซึ่งอาจทำให้ลูกค้าและนักลงทุนไม่สนใจได้ ไมเคิล แจนเค ผู้ร่วมก่อตั้ง Datatribe บริษัทบ่มเพาะเทคโนโลยีสำหรับสตาร์ทอัพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์กล่าว อย่างไรก็ตาม กฎหมายอาจเป็นอุปสรรคต่อบริษัทที่ต้องการรักษาความลับเกี่ยวกับการใช้เครื่องมือของตน

“พื้นที่สีเทานั้นเปิดโอกาสให้ทั้งภาครัฐและภาคเอกชนสามารถดำเนินงานได้หลากหลาย” เขากล่าว “แต่ถ้าลดทอนให้เหลือเพียงกฎหมาย พื้นที่สีเทานั้นก็อาจจะไม่มีอยู่อีกต่อไป”

ที่มา: บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หัวหน้าฝ่าย AI ของทำเนียบขาวปกป้องความพยายามของทรัมป์ในการควบคุมกฎระเบียบของรัฐต่างๆ

มานูเอล

การเมือง

ตลาดหุ้น

เดวิด แซ็กส์ ผู้รับผิดชอบด้านปัญญาประดิษฐ์ของทำเนียบขาว ออกมาปกป้องนโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการควบคุมกฎระเบียบระดับรัฐเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ แม้จะมีเสียงคัดค้านจากพรรคเดโมแครต โดยกล่าวว่าการเคลื่อนไหวนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดภาระด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นสำหรับบริษัทต่างๆ

แซ็กส์กล่าวว่า ภายใต้คำสั่งที่ทรัมป์ลงนามเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา รัฐบาลกำลังดำเนินการร่วมกับสภาคองเกรสเพื่อพัฒนารูปแบบมาตรฐานร่วมกันสำหรับการกำกับดูแลเทคโนโลยีที่กำลังเกิดขึ้นใหม่นี้ ปัจจุบัน การพัฒนารูปแบบ AI สามารถเกิดขึ้นได้ในหลายรัฐ โดยแต่ละรัฐมีมาตรฐานการกำกับดูแลของตนเอง

“คุณมีรัฐต่างๆ 50 รัฐที่ดำเนินงานใน 50 ทิศทางที่แตกต่างกัน ระบบการปฏิบัติตามกฎระเบียบแบบนั้นจะเป็นเรื่องยากสำหรับบริษัทขนาดเล็กและสตาร์ทอัพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่คิดค้นนวัตกรรม” แซ็กส์กล่าวในการสัมภาษณ์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาในรายการ Bloomberg Tech “สิ่งที่เราต้องการคือกรอบการทำงานระดับรัฐบาลกลางหรือระดับชาติเพียงหนึ่งเดียวสำหรับการกำกับดูแล AI”

คำสั่งดังกล่าวซึ่งได้รับการสนับสนุนจากแซ็กส์ เป็นผลสืบเนื่องมาจากการล็อบบี้เป็นเวลาหลายเดือนโดยบริษัท AI นำโดย OpenAI และ Google ของ Alphabet Inc. รวมถึงบริษัทร่วมทุนยักษ์ใหญ่อย่าง Andreessen Horowitz ซึ่งได้เตือนว่ากฎหมายของรัฐต่างๆ ที่กำลังเกิดขึ้นทั่วประเทศอาจส่งผลกระทบอย่างหนักต่ออุตสาหกรรมที่กำลังเติบโต และอาจทำลายความสามารถในการแข่งขันของสหรัฐฯ กับจีนในด้านปัญญาประดิษฐ์ มาตรการนี้ถือเป็นความเคลื่อนไหวล่าสุดในชุดมาตรการของทรัมป์เพื่อส่งเสริมอุตสาหกรรม AI ซึ่งรวมถึงมาตรการต่างๆ เพื่อให้การสร้างโครงสร้างพื้นฐานง่ายขึ้น และเพิ่มปริมาณพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูลที่ใช้พลังงานสูง

ทรัมป์สั่งการให้อัยการสูงสุดของสหรัฐฯ จัดตั้งคณะทำงานเพื่อตรวจสอบกฎระเบียบของรัฐต่างๆ ที่ขัดแย้งกับเป้าหมายของเขาในการส่งเสริมการนำปัญญาประดิษฐ์มาใช้ นอกจากนี้ยังอนุญาตให้กระทรวงพาณิชย์ตรวจสอบว่าควรเพิกถอนเงินทุนสนับสนุนบรอดแบนด์ของรัฐบาลกลางจากท้องถิ่นที่มีมาตรการด้านปัญญาประดิษฐ์ที่ฝ่ายบริหารมองว่าเป็นการสร้างภาระหรือไม่ หน่วยงานอื่นๆ อาจระงับเงินช่วยเหลือตามดุลยพินิจในอนาคต เว้นแต่รัฐต่างๆ จะถอนตัวจากการออกกฎหมายที่ทีมงานของทรัมป์มองว่าเป็นการขัดขวางนวัตกรรม

เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าคำสั่งนี้จะเผชิญกับความท้าทายทางกฎหมาย โดยเฉพาะจากรัฐที่มีบทบัญญัติดังกล่าวอยู่แล้ว วุฒิสมาชิกแห่งรัฐแคลิฟอร์เนีย สก็อตต์ วีนเนอร์ ผู้ร่างกฎหมายสำคัญในรัฐแคลิฟอร์เนียซึ่งผู้ว่าการรัฐแคลิฟอร์เนีย แกรวิน นิวซัม ลงนามเมื่อเดือนกันยายน กล่าวว่า การกำหนดกฎเกณฑ์ด้านความปลอดภัยเป็น “เสาหลักสำคัญของกฎหมายของรัฐมานานหลายทศวรรษ”

“เป็นเรื่องไร้สาระที่ทรัมป์คิดว่าเขาสามารถใช้กระทรวงยุติธรรมและกระทรวงพาณิชย์เป็นอาวุธเพื่อบ่อนทำลายสิทธิของรัฐเหล่านั้น” ไวเนอร์กล่าวในแถลงการณ์ “หากฝ่ายบริหารของทรัมป์พยายามบังคับใช้คำสั่งที่ไร้สาระนี้ เราจะไปเจอกันในศาล”

แซ็กส์กล่าวว่า ข้อกำหนดที่เรียกร้องให้กระทรวงยุติธรรมฟ้องร้องรัฐต่างๆ เกี่ยวกับกฎระเบียบด้านปัญญาประดิษฐ์นั้น ออกแบบมาเพื่อจัดการกับกฎระเบียบที่สร้างภาระมากที่สุด เขายังไม่แน่ใจว่าฝ่ายบริหารจะพยายามท้าทายรัฐแคลิฟอร์เนียหรือนิวยอร์กหรือไม่ แต่เขาได้ชี้ให้เห็นถึงกฎหมายในรัฐโคโลราโดที่พยายามห้ามการเลือกปฏิบัติโดยใช้ระบบอัลกอริทึมว่าเป็น “กฎหมายที่เข้มงวดที่สุด”

ทรัมป์หันมาใช้คำสั่งบริหารหลังจากที่เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวและสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรครีพับลิกันล้มเหลวในการรวมกฎหมายที่คล้ายกันซึ่งจะยกเลิกกฎหมายปัญญาประดิษฐ์ของรัฐต่างๆ ไว้ในร่างกฎหมายกลาโหมที่ต้องผ่านการอนุมัติเมื่อต้นเดือนนี้ ไม่กี่ชั่วโมงหลังจากพิธีลงนามที่ทำเนียบขาว วุฒิสมาชิกสหรัฐฯ จากพรรคเดโมแครต ไบรอัน ชัตซ์ กล่าวว่าเขาวางแผนที่จะออกกฎหมายเพื่อยกเลิกคำสั่งดังกล่าวอย่างสมบูรณ์

“การเปิดรับความเป็นไปได้อันน่าทึ่งของปัญญาประดิษฐ์นั้น ไม่ควรแลกมาด้วยการปล่อยให้ชาวอเมริกันตกอยู่ในความเสี่ยงอย่างร้ายแรง ซึ่งเป็นสิ่งที่คำสั่งบริหารฉบับนี้กำลังทำอยู่” ชาตซ์กล่าวในแถลงการณ์ “รัฐสภามีหน้าที่รับผิดชอบในการพัฒนาเทคโนโลยีนี้ให้ถูกต้องและรวดเร็ว แต่ในระหว่างนี้ รัฐต่างๆ ต้องได้รับอนุญาตให้ดำเนินการเพื่อประโยชน์สาธารณะได้”

สมาชิกสภานิติบัญญัติของสหรัฐฯ พยายามมานานหลายปีแล้วที่จะผ่านร่างกฎหมายเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่างครอบคลุม และในปัจจุบันยังไม่มีมาตรฐานระดับรัฐบาลกลางที่ควบคุมเทคโนโลยีนี้ ทำให้หน่วยงานท้องถิ่นต้องเข้ามาเติมเต็มช่องว่างนั้น คำสั่งดังกล่าวเรียกร้องให้แซ็กส์และเจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารคนอื่นๆ ทำงานร่วมกับสภาคองเกรสในการร่างกฎหมายเพื่อกำหนด “มาตรฐานระดับชาติที่สร้างภาระน้อยที่สุด”

เนื่องจากปัญญาประดิษฐ์ (AI) กลายเป็นส่วนสำคัญของชีวิตประจำวันมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยเข้ามามีบทบาทต่าง ๆ เช่น การประเมินใบสมัครงาน การระบุตัวผู้ต้องสงสัย การจัดการการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนทางการแพทย์ และการสร้างเนื้อหาที่แทบแยกไม่ออกจากการเป็นภาพถ่ายหรือวิดีโอจริง สมาชิกสภานิติบัญญัติของรัฐต่างแสดงความกระตือรือร้นที่จะกำหนดกฎเกณฑ์บางอย่าง คำสั่งของทรัมป์จะทำให้ความพยายามเหล่านั้นซับซ้อนขึ้น โดยอาจทำให้กฎหมายใด ๆ ที่รัฐต่าง ๆ ออกมาขัดแย้งกับทำเนียบขาวได้

บริษัทเทคโนโลยีส่วนใหญ่คัดค้านความพยายามในการออกกฎระเบียบระดับรัฐ โดยเฉพาะในแคลิฟอร์เนียและนิวยอร์ก ซึ่งจะทำให้บริษัทต้องรับผิดชอบต่อความเสียหายที่เกิดจากผลิตภัณฑ์ AI เช่น แชทบอท ทรัมป์และพันธมิตรของเขาได้ยกย่องการเติบโตของ AI ว่าเป็นผลดีต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ แม้ว่ามันจะก่อให้เกิดความท้าทายทางการเมือง รวมถึงความกังวลของผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่ว่าศูนย์ข้อมูลทำให้ค่าไฟฟ้าพุ่งสูงขึ้น และความกลัวว่าเทคโนโลยีนี้จะทำให้เกิดการสูญเสียงาน

แซ็กส์ นักลงทุนด้านธุรกิจร่วมทุนที่เข้าร่วมคณะบริหารเมื่อเดือนมกราคม ได้โต้แย้งข้อกังวลเกี่ยวกับการจ้างงาน โดยกล่าวว่าจนถึงขณะนี้ การแข่งขันด้านปัญญาประดิษฐ์ในสหรัฐฯ ได้สร้างงานมากกว่าที่สูญเสียไป

“เรากำลังเห็นการเติบโตอย่างรวดเร็วของ AI ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจโดยรวม” เขากล่าว “แน่นอนว่าอาจมีการเลิกจ้างงานในอนาคต แต่จนถึงตอนนี้เรายังไม่เห็นสิ่งนั้นเกิดขึ้นเลย กลับกลายเป็นว่าเพิ่มขึ้นเสียด้วยซ้ำ”

ที่มา: บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ราคาน้ำมันผันผวนใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม โดยมีประเด็นเรื่องน้ำมันส่วนเกินเป็นที่จับตามอง

มานูเอล

โภคภัณฑ์

ราคาน้ำมันผันผวน โดยทรงตัวอยู่เหนือระดับต่ำสุดในรอบประมาณสองเดือน เนื่องจากความอ่อนแอในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ส่งผลให้เกิดความรู้สึกในแง่ลบเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาด

ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตซื้อขายอยู่เหนือ 57 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายอยู่เหนือ 61 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในการซื้อขายที่เบาบาง ราคาน้ำมันดีเซลล่วงหน้าลดลงประมาณ 0.7% ปรับตัวตามหลังราคาน้ำมันโดยรวมในวันศุกร์ ขณะที่การเทขายหุ้นสหรัฐฯ ฉุดดัชนีหุ้นทั่วโลกให้ร่วงลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาดได้ช่วยผลักดันราคาน้ำมันดิบให้เข้าใกล้ระดับต่ำสุดของกรอบราคาที่ซื้อขายกันมาตั้งแต่กลางเดือนตุลาคม โดยราคาน้ำมันเบรนท์ล่วงหน้าค่อยๆ ปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาไม่เคยลดลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ราคาน้ำมันผันผวนใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม โดยมีปริมาณน้ำมันส่วนเกินเป็นประเด็นสำคัญ_1

ราคาน้ำมันผันผวนใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม โดยมีปริมาณน้ำมันส่วนเกินเป็นประเด็นสำคัญ_1

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ย้ำการคาดการณ์เรื่องปริมาณก๊าซธรรมชาติส่วนเกินที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แม้ว่าจะต่ำกว่าการคาดการณ์เมื่อเดือนที่แล้วเล็กน้อย และระบุว่าปริมาณก๊าซสำรองทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบสี่ปี

ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองอาจช่วยหนุนราคาน้ำมันได้บ้าง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศมาตรการคว่ำบาตรใหม่ต่อหลานชาย 3 คนของประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร แห่งเวเนซุเอลา รวมถึงเรือบรรทุกน้ำมันอีก 6 ลำ หลังจากที่สหรัฐฯ ยึดเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่ลำหนึ่งนอกชายฝั่งประเทศในลาตินอเมริกาเมื่อวันพุธที่ผ่านมา

การยึดเรือเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของขั้นตอนใหม่ในแคมเปญกดดันที่เข้มข้นขึ้นของรัฐบาลทรัมป์ต่อประธานาธิบดีเวเนซุเอลา ตามข้อมูลจากผู้ที่คุ้นเคยกับการปฏิบัติการดังกล่าว การกระทำเชิงเศรษฐกิจนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อตัดเส้นทางรายได้จากน้ำมันของมาดูโร และบีบให้เขาสละอำนาจ บุคคลเหล่านั้นกล่าว

และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพเพื่อยุติสงครามของรัสเซียในยูเครน ซึ่งอาจทำให้ราคาน้ำมันลดลงโดยการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันดิบรัสเซีย ก็เป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนราคาน้ำมันเช่นกัน

เดนนิส คิสส์เลอร์ รองประธานอาวุโสฝ่ายการซื้อขายของ BOK Financial Securities Inc. กล่าวว่า "ยูเครนดูเหมือนจะยังคงพุ่งเป้าไปที่แหล่งน้ำมันของรัสเซีย แม้ว่าการเจรจาเพื่อสันติภาพกำลังดำเนินอยู่ ซึ่งดูเหมือนจะช่วยพยุงราคาน้ำมันดิบไว้ในระดับหนึ่ง"

ที่มา: บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

นายกรัฐมนตรีไทยกล่าวว่ายังไม่มีการหยุดยิงในความขัดแย้งในกัมพูชา หลังจากการสนทนาทางโทรศัพท์กับทรัมป์

Justin

การเมือง

นายกรัฐมนตรี อนุทิน ชาญวีรกุล มองดูขณะถวายทานแก่พระสงฆ์ ในวันที่เขาแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนเพื่อประกาศยุบสภา ณ ทำเนียบรัฐบาล กรุงเทพฯ ประเทศไทย เมื่อวันที่ 12 ธันวาคม 2568 (ภาพโดย REUTERS/Chalinee Thirasupa)

กรุงเทพฯ 12 ธันวาคม (รอยเตอร์) - นายอนุทิน ชาญวีรกุล นายกรัฐมนตรีไทย ยืนยันเมื่อวันศุกร์ว่ายังไม่มีการหยุดยิงกับกัมพูชา และกล่าวว่าได้พูดคุยทางโทรศัพท์กับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ และแจ้งว่ากรุงเทพฯ ไม่ใช่ฝ่ายเริ่มการรุกรานในความขัดแย้งกับประเทศเพื่อนบ้าน

อนุทินกล่าวว่าทรัมป์บอกกับเขาว่าต้องการให้ทั้งสองประเทศกลับไปสู่ข้อตกลงหยุดยิงที่ตกลงกันไว้ครั้งแรกในเดือนกรกฎาคม เขากล่าวเสริมว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ ไม่ได้ระบุว่าจะใช้มาตรการภาษีทางการค้าเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการยุติการสู้รบ

คำกล่าวของอนุทินมีขึ้นท่ามกลางการปะทะกันอย่างหนักบริเวณชายแดนระหว่างสองประเทศที่ดำเนินต่อไปเป็นวันที่ห้า

“เขา (ทรัมป์) ต้องการให้มีการหยุดยิง ผมบอกเขาว่าให้ไปขออนุญาตจากมิตรประเทศของเรา อย่าแค่พูดว่าหยุดยิง แต่ให้บอกโลกไปเลยว่ากัมพูชาจะหยุดยิง ถอนทหารออกไป เก็บกู้ทุ่นระเบิดทั้งหมด และแสดงให้พวกเขาเห็นว่าพวกเขาต้องหยุดทุกอย่างก่อน” อนุทินกล่าวกับผู้สื่อข่าว

"ขณะนี้ยังไม่มีการหยุดยิง การสู้รบยังคงดำเนินอยู่" เขากล่าว

ไทยและกัมพูชาได้แลกเปลี่ยนจรวดและปืนใหญ่กันในหลายจุดตามแนวชายแดนพิพาทระยะทาง 817 กิโลเมตร (508 ไมล์) ซึ่งเป็นการปะทะที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งนับตั้งแต่การสู้รบห้าวันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งทรัมป์ได้ยุติลงด้วยการโทรศัพท์ไปยังผู้นำทั้งสองเพื่อยุติความขัดแย้งที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่อไม่นานมานี้

ทรัมป์กระตือรือร้นที่จะเข้าแทรกแซงอีกครั้งเพื่อรักษาสันติภาพที่เขาเป็นผู้ไกล่เกลี่ยเขาได้พบกับอนุทินและนายกรัฐมนตรีฮุน มาเนต์ของกัมพูชาในมาเลเซียเมื่อเดือนตุลาคม ซึ่งทั้งสองฝ่ายได้ลงนามใน ข้อตกลงหยุดยิง ฉบับขยาย

ทรัมป์ ผู้ซึ่งกล่าวซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าตนเองสมควรได้รับรางวัลโนเบลสาขาสันติภาพ ได้ยกย่องตนเองในวันพฤหัสบดีว่าเป็นผู้สร้างสันติภาพระดับโลก และแสดงความมั่นใจว่าเขาจะสามารถนำข้อตกลงหยุดยิงกลับคืนสู่เส้นทางที่ถูกต้องได้

การปะทะกันในสัปดาห์นี้ทำให้มีผู้เสียชีวิตอย่างน้อย 20 คน และบาดเจ็บมากกว่า 260 คน ตามการนับจำนวนของทั้งสองประเทศ ซึ่งต่างกล่าวโทษอีกฝ่ายว่าเป็นต้นเหตุของการปะทะกันอีกครั้ง

ยังไม่เป็นที่แน่ชัดในทันทีว่าทรัมป์ได้พูดคุยกับนายกรัฐมนตรีฮุน มาเนต์ ของกัมพูชาด้วยหรือไม่

ก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ เพน โบนา โฆษกรัฐบาลกัมพูชา กล่าวว่า เขาไม่ทราบว่ามีการนัดหมายสนทนาทางโทรศัพท์ระหว่างฮุน มาเนต์และทรัมป์ พร้อมเสริมว่า "แต่โดยปกติแล้ว นายกรัฐมนตรีของเราพร้อมที่จะพูดคุยเสมอ"

ฮัน มาเนต์ เสนอชื่อทรัมป์ให้ได้รับรางวัลโนเบลสาขาสันติภาพในเดือนสิงหาคม

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

Deutsche Bank และ Goldman Sachs มองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอีกครั้ง

อดัม

ฟอเร็กซ์

ธนาคาร Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group Inc. และธนาคารอื่นๆ ในวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงอีกครั้งในปีหน้า เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างต่อเนื่อง

ค่าเงินดังกล่าวทรงตัวในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา หลังจากที่ร่วงลงมากที่สุดนับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1970 ในช่วงครึ่งแรกของปี เมื่อสงครามการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ สร้างความเสียหายอย่างหนักให้กับตลาดโลก

แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์คาดว่าค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอีกครั้งในปี 2026 เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ประเทศอื่นๆ ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมหรือกำลังเข้าใกล้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความไม่สมดุลนี้จะกระตุ้นให้นักลงทุนขายพันธบัตรสหรัฐฯ และโยกย้ายเงินสดไปยังประเทศที่มีผลตอบแทนสูงกว่า

ด้วยเหตุนี้ นักวิเคราะห์จากธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำกว่าครึ่งโหลจึงคาดการณ์เป็นส่วนใหญ่ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ เช่น เยน ยูโร และปอนด์ จากการประเมินโดย Bloomberg ดัชนีดอลลาร์ที่ติดตามกันอย่างกว้างขวางจะอ่อนค่าลงประมาณ 3% ภายในสิ้นปี 2026

เดวิด อดัมส์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนกลุ่ม G-10 ของมอร์แกน สแตนลีย์ ซึ่งคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลง 5% ในครึ่งแรกของปี กล่าวว่า “ตลาดมีช่องว่างเหลือเฟือที่จะคาดการณ์ถึงวัฏจักรการลดจำนวนพนักงานที่รุนแรงขึ้น นั่นหมายความว่ายังมีศักยภาพอีกมากสำหรับการอ่อนค่าของดอลลาร์ต่อไป”

Deutsche Bank และ Goldman Sachs มองว่าการลดงบประมาณของเฟดจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีกครั้ง Slide_1

คาดว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์ในปีนี้จะไม่รุนแรงเท่าที่ผ่านมา และไม่กว้างขวางเท่ากับปีนี้ ที่ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักทุกสกุล ส่งผลให้ดัชนี Bloomberg Dollar Spot Index ลดลงเกือบ 8% ซึ่งเป็นการลดลงรายปีที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 และแนวโน้มขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ว่าตลาดแรงงานของสหรัฐฯ จะยังคงอ่อนตัวลงต่อไป ซึ่งยังคงไม่แน่นอน เนื่องจากเศรษฐกิจหลังการระบาดใหญ่มีความยืดหยุ่นอย่างน่าประหลาดใจ

การคาดการณ์ค่าเงินก็เป็นเรื่องที่ยุ่งยากเป็นพิเศษเช่นกัน เมื่อปลายปีที่แล้ว ขณะที่ดอลลาร์พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากนักลงทุนแห่กันเข้ามาลงทุนในสิ่งที่เรียกว่า "การค้าของทรัมป์" โดยคาดหวังว่านโยบายของเขาจะกระตุ้นการเติบโต นักยุทธศาสตร์คาดการณ์ว่าการพุ่งขึ้นนั้นจะกลับตัวลงในช่วงกลางปี 2025 แต่กลับต้องประหลาดใจกับการลดลงอย่างมากในช่วงครึ่งแรกของปี

แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์มองว่าภาพรวมในช่วงต้นปีใหม่บ่งชี้ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลง นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.25 จุดในปีหน้า และเป็นไปได้ว่าผู้ที่ทรัมป์เลือกมาแทนประธานเจโรม พาวเวลล์ อาจยอมอ่อนข้อต่อแรงกดดันจากทำเนียบขาวให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก ในขณะเดียวกัน คาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ในขณะที่ธนาคารแห่งญี่ปุ่นจะปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นเล็กน้อย

“เรามองเห็นความเสี่ยงที่ส่งผลเสียต่อดอลลาร์มากกว่าผลดีต่อดอลลาร์” หลุยส์ โอแกเนส หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกของเจพีมอร์แกน ซึ่งประจำอยู่ที่ลอนดอน กล่าวในการแถลงข่าวเมื่อวันอังคาร

ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง โดยจะทำให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น เพิ่มมูลค่ากำไรของบริษัทจากต่างประเทศ และกระตุ้นการส่งออก ซึ่งน่าจะเป็นผลดีต่อรัฐบาลของทรัมป์ที่บ่นเรื่องการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังอาจทำให้ตลาดเกิดใหม่ปรับตัวสูงขึ้นต่อไป เนื่องจากนักลงทุนจะโยกย้ายเงินไปที่นั่นเพื่อหวังผลประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

การเคลื่อนไหวนี้ผลักดันให้การซื้อขายเก็งกำไรในตลาดเกิดใหม่ ซึ่งเป็นการกู้ยืมในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและนำไปลงทุนในที่ที่มีผลตอบแทนสูงกว่า ทำผลตอบแทนได้สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2009 ทั้ง JPMorgan และ Bank of America Corp. มองเห็นศักยภาพในการทำกำไรเพิ่มเติม โดยชี้เป้าไปที่เงินเรียลของบราซิลและสกุลเงินเอเชียอีกหลายสกุล เช่น เงินวอนของเกาหลีใต้และเงินหยวนของจีน ตามลำดับ

ที่โกลด์แมน แซคส์ นักวิเคราะห์นำโดยกามักชยา ตริเวดี ตั้งข้อสังเกตในเดือนนี้ว่า ตลาดเริ่มที่จะประเมินมูลค่าของสกุลเงินกลุ่ม G-10 อื่นๆ เช่น แคนาดาและออสเตรเลีย ในแง่ดีมากขึ้น หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ พวกเขายังตั้งข้อสังเกตว่า "ดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงเมื่อประเทศอื่นๆ ทั่วโลกมีเศรษฐกิจที่ดี"

Deutsche Bank และ Goldman Sachs มองว่าการลดงบประมาณของเฟดจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีกครั้ง Slide_2

กลุ่มผู้ที่มองต่างมุมและคาดว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ นั้น ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยหลักมาจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง การเติบโตดังกล่าว ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความเฟื่องฟูของปัญญาประดิษฐ์ จะดึงดูดกระแสการลงทุนเข้ามาในประเทศ ส่งผลให้มูลค่าของดอลลาร์เพิ่มสูงขึ้น นักวิเคราะห์จาก Citigroup Inc. และ Standard Chartered กล่าว

“เรามองเห็นศักยภาพที่แข็งแกร่งสำหรับการฟื้นตัวของวัฏจักรดอลลาร์ในปี 2026” ทีมงานของซิติกรุ๊ป นำโดยแดเนียล โทบอน เขียนไว้ในรายงานแนวโน้มประจำปี

แนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ได้รับการเน้นย้ำในวันพุธ เมื่อคณะกรรมการกำหนดนโยบายของเฟดปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับปี 2026 อย่างไรก็ตาม พวกเขายังคงลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุด และยังคงวางแผนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีหน้า พาวเวลล์ยังได้คลายความกังวลใดๆ ที่ว่าเฟดอาจเปลี่ยนไปขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยกล่าวว่าขณะนี้การถกเถียงกันคือว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปหรือไม่ หรือจะรอต่อไป เนื่องจากเฟดกำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงและอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย

คำกล่าวของเขาได้รับการตอบรับด้วยความโล่งใจในตลาด เนื่องจากเทรดเดอร์บางส่วนกังวลว่าเฟดจะส่งสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้น เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ดัชนีดอลลาร์ของบลูมเบิร์กจึงลดลง 0.7% ในวันพุธและพฤหัสบดี ซึ่งเป็นการลดลงสองวันมากที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนกันยายน เมื่อเทรดเดอร์กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการที่เฟดจะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ในรายงานแนวโน้มประจำปีที่ส่งให้ลูกค้าเมื่อปลายเดือนที่แล้ว จอร์จ ซาราเวลอส หัวหน้าฝ่ายวิจัยอัตราแลกเปลี่ยนระดับโลกของดอยช์แบงก์ในลอนดอน และทิม เบเกอร์ เพื่อนร่วมงานของเขาในนิวยอร์ก กล่าวว่า ดอลลาร์ได้รับประโยชน์จากเศรษฐกิจที่ “แข็งแกร่งอย่างน่าทึ่ง” และราคาหุ้นสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม พวกเขากล่าวว่า ดอลลาร์มีมูลค่าสูงเกินไป และคาดการณ์ว่าจะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ในปีหน้า เนื่องจากอัตราการเติบโตและผลตอบแทนจากหุ้นในประเทศอื่นๆ ดีขึ้น

พวกเขาเขียนว่า “หากการคาดการณ์เหล่านี้เป็นจริง มันจะยืนยันว่าช่วงขาขึ้นของดอลลาร์ที่ยาวนานผิดปกติในทศวรรษนี้ได้สิ้นสุดลงแล้ว”

ที่มา: บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นความเสี่ยงสำหรับกลยุทธ์ในการปรับโครงสร้างดัชนี Nasdaq 100

อดัม

เศรษฐกิจ

บริษัท Strategy (MSTR.O) ยักษ์ใหญ่ด้านการกักตุนบิตคอยน์ อาจเสี่ยงต่อการถูกถอดออกจากดัชนี Nasdaq 100 (.NDX) ในการปรับโครงสร้างประจำปีในวันศุกร์นี้ ท่ามกลางข้อสงสัยเกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น ซึ่งนักวิเคราะห์บางรายได้ชี้ให้เห็นในสัปดาห์นี้

หลังจากที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างร้อนแรงจนแตะระดับ 128 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปีนี้ Strategy ซึ่งเริ่มต้นจากการเป็นบริษัทซอฟต์แวร์ MicroStrategy แต่ได้เปลี่ยนมาลงทุนในบิตคอยน์ในปี 2020 ก็ได้รับการจัดอยู่ในกลุ่มเทคโนโลยีของดัชนีเมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา

การตัดสินใจดังกล่าวถูกตั้งคำถามโดยผู้สังเกตการณ์ตลาดบางรายที่โต้แย้งว่ารูปแบบธุรกิจบุกเบิกซึ่งก่อให้เกิดการลอกเลียนแบบมากมายนั้น มีลักษณะคล้ายกองทุนรวมมากกว่า

บริษัท Strategy รายงานผลกำไรสุทธิ 2.78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เทียบกับขาดทุน 340.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงทางบัญชีที่ทำให้บริษัทสามารถบันทึกกำไรจากการถือครองบิตคอยน์ได้ ในขณะเดียวกัน รายได้จากธุรกิจซอฟต์แวร์ดั้งเดิมของบริษัทซึ่งตั้งอยู่ในรัฐเวอร์จิเนีย อยู่ที่เพียง 128.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น

"หาก MSTR ถูกมองว่าเป็นบริษัทโฮลดิ้งหรือบริษัทคริปโตเคอร์เรนซี แทนที่จะเป็นธุรกิจดั้งเดิมในฐานะบริษัทซอฟต์แวร์ ก็มีความเสี่ยงที่จะถูกถอดถอนออกจากตลาดหลักทรัพย์" สตีฟ โซสนิก หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดของ Interactive Brokers กล่าว

ผู้ดำเนินการตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งดัชนี Nasdaq 100 ติดตามบริษัทที่ไม่ใช่ภาคการเงินขนาดใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาด ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นก่อนการประกาศในวันศุกร์

รายงานข่าวในเดือนกันยายนระบุว่า Nasdaq ได้เข้มงวดข้อกำหนดสำหรับบริษัทบริหารจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยทั่วไปแล้ว Nasdaq ยังไม่ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการรวมบริษัทเหล่านั้นเข้าไว้ในดัชนีของตน

บริษัท Strategy ไม่ได้ตอบคำขอความคิดเห็นใดๆ

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นความเสี่ยงสำหรับกลยุทธ์ในการปรับโครงสร้างดัชนี Nasdaq 100_1

แผนภูมิเส้นแสดงผลการดำเนินงานของ Strategy และ Bitcoin ในช่วงสองปีที่ผ่านมา

การปรับเปลี่ยนดัชนีเป็นสิ่งที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นการกำหนดว่าบริษัทใดจะได้รับประโยชน์จากเงินทุนหมุนเวียนของนักลงทุนแบบพาสซีฟหลายพันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เซย์เลอร์ได้ปัดความกังวลเกี่ยวกับการถูกตัดออกจากดัชนี และนักวิเคราะห์คนอื่นๆ บางคนกล่าวว่าพวกเขาไม่คาดว่า Nasdaq จะถอดหุ้น Strategy ออกในวันศุกร์นี้

คำถามเกี่ยวกับคลังสินทรัพย์ดิจิทัล

ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของบริษัทบริหารจัดการเงินทุนคริปโตเคอร์เรนซีเพิ่มมากขึ้น เนื่องจากราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้อ่อนไหวต่อความผันผวนของบิตคอยน์อย่างมาก หุ้นของ Strategy ลดลง 65% จากจุดสูงสุดในปี 2024 และลดลง 36% นับตั้งแต่ต้นปี ในขณะที่บิตคอยน์ลดลงเพียง 3.6% ในปีนี้

มูลค่าตลาดของ Strategy ลดลงเหลือ 52.7 พันล้านดอลลาร์ ณ วันพฤหัสบดี ขณะที่การถือครองบิตคอยน์ของบริษัทมีมูลค่ามากกว่า 61 พันล้านดอลลาร์ ตามการคำนวณของรอยเตอร์

แม้ว่านั่นจะไม่เพียงพอที่จะตัด Strategy ออกจากตลาดด้วยเหตุผลด้านมูลค่าตลาด แต่ไมค์ โอ'รูร์ค หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ JonesTrading ได้แย้งในบันทึกเมื่อสัปดาห์นี้ว่า Strategy ถูกรวมเข้ามาด้วยเหตุผลทางเทคนิค และวันศุกร์เป็น "โอกาสที่สมบูรณ์แบบสำหรับ Nasdaq ในการแก้ไขความผิดพลาดของปีที่แล้ว"

หาก Nasdaq ถอด Strategy ออก บริษัทอาจประสบกับการไหลออกของเงินทุนจากกองทุนแบบพาสซีฟประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์ ตามการประมาณการของ Kaasha Saini หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ดัชนีของ Jefferies

MSCI (MSCI.N) ผู้ให้บริการดัชนีระดับโลก ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการมีอยู่ของบริษัทบริหารจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลในดัชนีอ้างอิงของตน MSCI มีกำหนดจะตัดสินใจในเดือนมกราคมว่าจะตัดบริษัท Strategy และบริษัทที่คล้ายคลึงกันออกจากดัชนีหรือไม่

เซย์เลอร์ให้สัมภาษณ์กับรอยเตอร์เมื่อต้นเดือนนี้ว่า บริษัท Strategy กำลังหารือกับ MSCI อยู่ แต่หากถูกตัดออกจากกลุ่มก็ไม่เป็นไร

นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่า Strategy ยังคงปลอดภัยเนื่องจากมูลค่าตลาดของบริษัทยังค่อนข้างสูง ไมค์ โคลอนเนส นักวิเคราะห์จาก HC Wainwright สงสัยว่า Strategy จะถูกถอดออกจากดัชนี เนื่องจาก "มีขนาดใหญ่กว่าบริษัทอื่นๆ ประมาณ 30 แห่งในดัชนี Nasdaq 100"

นอกจากกลยุทธ์แล้ว Jefferies ยังคาดการณ์ว่าบริษัทผลิตยา Biogen (BIIB.O) บริษัทผู้ให้บริการโซลูชันด้านไอที CDW (CDW.O) และหุ้นอีกสี่ตัวอาจออกจากดัชนี Nasdaq 100 บริษัททั้งหกนี้มีมูลค่าตลาดต่ำที่สุดในบรรดาสมาชิก 100 บริษัทในปัจจุบัน ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย LSEG

Jefferies คาดว่า Walmart บริษัทค้าปลีกยักษ์ใหญ่ที่มีมูลค่าตลาด 932.7 พันล้านดอลลาร์ จะไม่มีสิทธิ์ถูกรวมอยู่ในรายงานครั้งนี้ เนื่องจากวันแรกของการซื้อขายอย่างเป็นทางการ (8 ธันวาคม) ในตลาด Nasdaq นั้นอยู่หลังจากวันที่ 28 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นวันอ้างอิงสำหรับการปรับสมดุลของตลาด Nasdaq แล้ว

คาดว่า Nasdaq จะประกาศอย่างเป็นทางการหลังปิดตลาดในวันศุกร์ โดยการเปลี่ยนแปลงจะมีผลตั้งแต่วันที่ 22 ธันวาคม