ดอลลาร์เตรียมอ่อนค่ารายสัปดาห์; ปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลงหลังจาก GDP ลดลง

คู่เงิน EUR/USD พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับ 1.1735 ในวันศุกร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการเทขายดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งมาพร้อมกับแนวทางที่ผ่อนคลายกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ประธานเจอโรม พาวเวลล์ ปฏิเสธอย่างชัดเจนถึงความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก และการคาดการณ์ล่าสุดจาก "แผนภาพจุด" ของเฟดบ่งชี้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มอีกเพียงครั้งเดียวในปี 2026 ซึ่งเป็นแนวทางการผ่อนคลายทางการเงินที่รอบคอบกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

นอกจากค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนลงแล้ว ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังประกาศว่าจะเริ่มซื้อพันธบัตรระยะสั้นของรัฐบาลเพื่อเสริมสภาพคล่องในระบบธนาคาร ซึ่งมาตรการนี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ยิ่งไปกว่านั้น ข้อมูลเศรษฐกิจยังแสดงให้เห็นว่าจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดในรอบเกือบสี่ปีครึ่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งยิ่งตอกย้ำความจำเป็นในการดำเนินนโยบายสนับสนุนเศรษฐกิจมากขึ้น

สภาพแวดล้อมภายนอกโดยรวมกำลังไม่เอื้ออำนวยต่อเงินดอลลาร์สหรัฐมากขึ้นเรื่อยๆ ในขณะที่เฟดส่งสัญญาณว่าจะผ่อนคลายนโยบายการเงินในอัตราที่ช้าลง ตลาดกลับคาดการณ์ว่าธนาคารกลางในออสเตรเลีย แคนาดา และยูโรโซนจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ความแตกต่างนี้ส่งผลให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ในสัปดาห์นี้ โดยอ่อนค่าลงมากที่สุดเมื่อเทียบกับเงินยูโร

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD

แผนภูมิ H4:

ในกราฟ H4 คู่เงิน EUR/USD แสดงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง โดยซื้อขายอยู่ใกล้แนวต้านสำคัญที่ 1.1760–1.1780 คู่เงินนี้ทรงตัวอยู่เหนือเส้นกลางของ Bollinger Band อย่างมั่นคง ยืนยันถึงการครองตลาดของผู้ซื้อ ความลาดชันที่เพิ่มขึ้นและการขยายตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของเส้นบน Bollinger Band บ่งชี้ถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและโมเมนตัมที่ยั่งยืนหลังจากการทะลุขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่

ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือแนวรับ 1.1709 ตลาดก็ยังมีศักยภาพสูงที่จะทดสอบระดับสูงสุดที่ 1.1780 การทะลุขึ้นและปิดเหนือโซนนี้อย่างเด็ดขาดจะเปิดทางไปสู่ ​​1.1850 อย่างชัดเจน หากเกิดการปรับตัวลง แนวรับสำคัญที่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ 1.1650 ซึ่งเป็นจุดทะลุขึ้นก่อนหน้านี้ การทะลุลงต่ำกว่า 1.1547 จะเป็นสัญญาณของการปรับฐานที่ลึกกว่าไปยังขอบล่างของ Bollinger Band

กราฟ H1:

ในกราฟ H1 คู่เงินนี้กำลังอยู่ในช่วงการรวมตัวกันหลังจากคลื่นแรงกระตุ้นที่ทรงพลังซึ่งมุ่งเป้าไปที่บริเวณแนวต้าน 1.1760–1.1780 การปรับฐานในปัจจุบันพบแนวรับเริ่มต้นที่ 1.1709 ซึ่งเป็นระดับที่การเร่งตัวล่าสุดเริ่มต้นขึ้น

ตัวชี้วัด Stochastic Oscillator กำลังลดลงจากโซนซื้อมากเกินไป ซึ่งเพิ่มโอกาสที่จะเกิดการหยุดชะงักหรือการปรับตัวลงเล็กน้อยในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม โครงสร้างพื้นฐานยังคงเป็นขาขึ้น โดยราคายังคงซื้อขายอยู่เหนือเส้นกลางของ Bollinger Band ซึ่งในขณะนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับแบบไดนามิก

หากราคาbreakoutเหนือ 1.1780 อย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นจะดำเนินต่อไป โดยมีเป้าหมายถัดไปที่ 1.1820 และ 1.1850 ในทางกลับกัน หากราคาเคลื่อนตัวต่ำกว่า 1.1709 อย่างต่อเนื่อง จะเป็นสัญญาณทางเทคนิคแรกที่บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลง ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานลงไปสู่โซนแนวรับถัดไปในช่วง 1.1650–1.1620

บทสรุป

EUR/USD ทะลุแนวต้านสำคัญขึ้นมาอย่างเด็ดขาด จากการปรับท่าทีผ่อนคลายของเฟด และการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยโลก ภาพทางเทคนิคเป็นไปในทิศทางขาขึ้นอย่างชัดเจน โดยขณะนี้คู่เงินกำลังทดสอบแนวต้านสำคัญใกล้ระดับ 1.1780 หากทะลุเหนือระดับนี้ได้สำเร็จ จะทำให้ราคาปรับตัวขึ้นไปสู่ ​​1.1850 ได้อย่างรวดเร็ว ในระยะสั้น แนวรับที่ 1.1709 มีความสำคัญอย่างยิ่ง การรักษาระดับเหนือแนวรับนี้จะช่วยรักษาระดับขาขึ้นในระยะสั้นไว้ได้ ในขณะที่หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ จะบ่งชี้ว่าจำเป็นต้องมีการปรับฐานก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหวในทิศทางต่อไป

ที่มา: ACTIONFOREX

แรงกดดันด้านราคาบางส่วนเริ่มลดลง

อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้เล็กน้อย อัตราเงินเฟ้อด้านสินค้าที่ไม่ใช่อาหารอยู่ในระดับใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อด้านบริการสูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของบริการ แรงกดดันดูเหมือนจะไม่กระจายตัวอย่างกว้างขวางในหมวดหมู่นี้ ซึ่งอาจเป็นสัญญาณว่าความต้องการที่ชะลอตัวและแรงกดดันด้านค่าจ้างที่ลดลงเริ่มส่งผลกระทบต่อส่วนที่อาจกล่าวได้ว่ามีความยืดหยุ่นน้อยที่สุดในตะกร้าสินค้าของผู้บริโภค

ข้อมูลในวันนี้ยังเผยให้เห็นมุมมองใหม่เกี่ยวกับการเติบโตของค่าจ้าง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงเล็กน้อย (4.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนตุลาคม เทียบกับ 4.1% ในเดือนกันยายน) แต่ยังคงต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้ออย่างเห็นได้ชัด ซึ่งยังคงเป็นอุปสรรคต่อการบริโภค

แนวโน้ม: ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยท่ามกลางความเสี่ยงที่หลากหลาย

การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในเชิงบวกจากสองเดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้เราต้องปรับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสิ้นปี 2025 ขึ้นจาก 9.6% เป็น 9.8% ซึ่งหมายความว่าอัตราเงินเฟ้อในปีหน้าก็จะเปลี่ยนแปลงขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน ในขณะนี้ การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยของเราสำหรับปี 2026 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 7.1% เป็น 7.2% โดยมีค่าสิ้นปีอยู่ที่ 4.5% ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของธนาคารแห่งชาติโรมาเนียที่ 3.7%

ความเสี่ยงต่อแนวโน้มนี้ยังคงมีสองด้าน ด้านบวกคือ แรงกดดันด้านราคาน้ำมันและก๊าซที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะค่าก๊าซที่จะเริ่มในเดือนเมษายน 2026 ซึ่งอาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ในด้านลบคือ ความต้องการที่อ่อนแอและค่าจ้างที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยหลักในระยะสั้น ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากผลกระทบระลอกสองจากภาวะเงินเฟ้อในปัจจุบัน ทีมงานด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของเรายังคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติจะลดลงในปี 2026 ด้วย

โดยรวมแล้ว ภาวะเงินเฟ้อในครั้งนี้ดูรุนแรงน้อยกว่าภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากการระบาดของโควิด-19 เนื่องจากปัจจัยสำคัญ เช่น มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ การผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งนั้นหายไป โดยหลักการแล้ว สิ่งนี้ควรจะช่วยให้ธนาคารกลางโรมาเนียสามารถเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยได้ก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะเริ่มลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 และหันไปให้ความสนใจกับแรงกดดันด้านลบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากขึ้น กรณีพื้นฐานของเรายังคงเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนพฤษภาคม 2026 โดยมีการลดอัตราดอกเบี้ยรวม 100 จุดพื้นฐานในปีหน้า

ที่มา: ING

ประเด็นสำคัญในวันนี้

ในสวีเดน การสำรวจกำลังแรงงานของสวีเดน (LFS) ประจำเดือนพฤศจิกายนจะถูกประกาศออกมา เราคาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานจะอยู่ที่ 7.90% (8.80% เมื่อปรับตามฤดูกาล) ตัวชี้วัดล่าสุด รวมถึงบริการจัดหางานภาครัฐของสวีเดน (SPES) ยังคงแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นของตลาดแรงงานสวีเดน เนื่องจาก SPES มักทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดนำหน้าสำหรับ LFS เราอาจเห็นการปรับปรุงที่ดีขึ้นในวันนี้ อย่างไรก็ตาม อาจเร็วเกินไปที่จะเห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเกิดขึ้น

ในเยอรมนี เราจะได้รับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อฉบับสุดท้ายสำหรับเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบรวมภาษีมูลค่าเพิ่ม (HICP) กลับปรับตัวสูงขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ โดยเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน สาเหตุหลักของการปรับตัวสูงขึ้นครั้งนี้มาจากอัตราเงินเฟ้อภาคบริการของ HICP ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน (ก่อนหน้า: 3.6%) และข้อมูลฉบับสมบูรณ์จะให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับปัจจัยขับเคลื่อน

ในสหราชอาณาจักร มีการประกาศข้อมูล GDP เดือนตุลาคม หลังจากตัวเลขที่อ่อนแอมาสองสัปดาห์ติดต่อกัน การสูญเสียงานที่ปรากฏชัดเจนมากขึ้น และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงเล็กน้อย ธนาคารกลางอังกฤษดูเหมือนพร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในสัปดาห์หน้า

ในญี่ปุ่น ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะเผยแพร่ผลสำรวจความคิดเห็นทางธุรกิจรายไตรมาส (Tankan) ในคืนวันอาทิตย์ ซึ่ง BoJ จะพิจารณาผลสำรวจนี้อย่างละเอียดก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันศุกร์หน้า ความเชื่อมั่นทางธุรกิจในญี่ปุ่นอยู่ในระดับแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในภาคบริการ ซึ่งการท่องเที่ยวเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

นอกจากนี้ ในช่วงเช้าวันจันทร์ จีนจะประกาศข้อมูลรายเดือนเกี่ยวกับยอดขายปลีก การผลิตภาคอุตสาหกรรม ที่อยู่อาศัย และการลงทุน เราคาดว่าข้อมูลจะแสดงให้เห็นแนวโน้มเดิม คือ การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงอ่อนแอ ยอดขายบ้านต่ำ ราคาบ้านลดลงอีก แต่การผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นอย่างดี โดยได้รับการสนับสนุนจากการส่งออกที่แข็งแกร่ง จีนเป็นเศรษฐกิจสองระดับ คือ การส่งออกและการพัฒนาเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง แต่ความต้องการภายในประเทศยังอ่อนแอ

ข่าวเศรษฐกิจและตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อวานนี้

ในสหรัฐอเมริกา ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้แต่งตั้งประธานธนาคารกลางประจำภูมิภาคทั้ง 11 แห่งใหม่อีกครั้งโดยไม่มีการคัดค้าน ในการลงคะแนนเสียงที่จัดขึ้นทุก ๆ ห้าปี แม้ว่ากระบวนการนี้โดยทั่วไปจะไม่ค่อยได้รับความสนใจมากนัก แต่การตรวจสอบจากฝ่ายบริหารของทรัมป์และการถกเถียงเรื่องความเป็นอิสระของธนาคารกลางได้ก่อให้เกิดความกังวลว่าอาจมีการขัดขวางวาระการดำรงตำแหน่งบางวาระ

ในประเทศนอร์เวย์ ผลสำรวจระดับภูมิภาคของธนาคารกลางนอร์เวย์ (Norges Bank) แสดงให้เห็นว่าดัชนีการผลิตโดยรวมสำหรับไตรมาสถัดไป (ไตรมาสที่ 1/26) ลดลงเหลือ 0.3 ซึ่งต่ำกว่าที่ธนาคารกลางนอร์เวย์คาดการณ์ไว้ในรายงานนโยบายการเงิน (MPR) เดือนกันยายนเล็กน้อย ที่สำคัญกว่านั้น อัตราการใช้กำลังการผลิตลดลงจาก 35% เหลือ 33% และตัวชี้วัดการขาดแคลนแรงงานลดลงจาก 25% เหลือ 22% เมื่อรวมกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและอัตราการว่างงานที่สูงขึ้น สิ่งเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงในรายงานนโยบายการเงินที่จะประกาศในสัปดาห์หน้า สุดท้ายนี้ การเติบโตของค่าจ้างในปีนี้ลดลงจาก 4.5% เหลือ 4.4% ซึ่งต่ำกว่าที่ธนาคารกลางนอร์เวย์คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายนเล็กน้อย

ในสวีเดน ตัวเลขเงินเฟ้อขั้นสุดท้ายสอดคล้องกับการประมาณการเบื้องต้นอย่างใกล้เคียง ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 0.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ -0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบรวม (CPIF) อยู่ที่ 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ -0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า สูงกว่าการประมาณการเบื้องต้นเล็กน้อย 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ -0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า การลดลงรายเดือนที่มากกว่าปกติเกิดจากการลดลงอย่างรวดเร็วในหมวดการท่องเที่ยวและโรงแรม ราคาสินค้าก็ลดลงเช่นกัน รวมถึงเสื้อผ้าและเฟอร์นิเจอร์ โดยเสื้อผ้าลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ซึ่งน่าจะเกิดจากการขายในวันแบล็กฟรายเดย์ที่เร็วกว่าและมากกว่าเดิม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ โดย 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์นั้นมาจากการลดลงอย่างไม่คาดคิดในหมวดการท่องเที่ยว ซึ่งส่วนใหญ่มาจากแพ็กเกจทัวร์

ในสวิตเซอร์แลนด์ ธนาคารกลางสวิส (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ตามที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง และคงท่าทีเกี่ยวกับการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเช่นเดิม มีการปรับลดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อลงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อล่าสุดอ่อนตัวกว่าที่คาดการณ์ไว้ และ SNB ส่งสัญญาณว่าจะยังคงติดตามสถานการณ์อย่างต่อเนื่องและพร้อมที่จะปรับนโยบายหากจำเป็น

ในประเทศตุรกี ธนาคารกลางตุรกีสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักลง 150 จุด เหลือ 38%

ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ ยูเครนได้นำเสนอกรอบข้อเสนอ 20 ข้อฉบับปรับปรุงใหม่แก่สหรัฐฯ โดยการยอมเสียดินแดนยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ สหรัฐฯ เสนอให้จัดตั้ง "เขตเศรษฐกิจพิเศษ" ในบางส่วนของดอนบาส และความเป็นไปได้ในการบริหารโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ซาโปริชเชียร่วมกัน แผนการโดยรวมนั้นรวมถึงการรับประกันความมั่นคง การฟื้นฟูประเทศ และการรักษากองทัพยูเครนให้เข้มแข็ง ในขณะที่วอชิงตันต้องการความชัดเจนภายในวันคริสต์มาส เซเลนสกีกลับยืนกรานที่จะให้มีการลงประชามติสำหรับการยอมเสียดินแดนใดๆ

หุ้น: เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นโดยทั่วไปปรับตัวสูงขึ้น แม้จะมีสัญญาณอ่อนตัวลงบ้างในกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้น 0.2% แต่ดัชนี SP 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันเพิ่มขึ้น 0.8% และดัชนี Stoxx 600 เพิ่มขึ้น 0.6% การปรับตัวลงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเกิดจากรายงานที่น่าผิดหวังจาก Oracle ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัวและการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด หากเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อสามสัปดาห์ก่อน ปฏิกิริยาของตลาดอาจรุนแรงกว่านี้มาก อย่างไรก็ตาม เมื่อวานนี้ ความอ่อนแอจำกัดอยู่เฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยีเท่านั้น ในความเป็นจริง กลุ่มวัสดุ กลุ่มการเงิน และกลุ่มอุตสาหกรรมขยายตัวเพิ่มขึ้นอีก 1-2% หลังจากการประชุมของเฟด ดังนั้น การหมุนเวียนของหุ้นจึงน่าสังเกต ฟิวเจอร์สเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในเช้านี้

สกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยน: ธนาคารกลางนอร์เวย์ (Norges Bank) จะเผยแพร่แนวโน้มการจัดหาเงินทุนสำหรับปี 2026 ในขณะที่ธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) กำลังจะปิดการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสวีเดน (SGB) รอบรองสุดท้าย ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม แต่พร้อมที่จะดำเนินการในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ขณะเดียวกันก็พยายามรับมือกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายติดลบ การเคลื่อนไหวสุทธิของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ และยูโรค่อนข้างนิ่งในระหว่างการซื้อขายเมื่อวานนี้ EUR/USD ยังคงปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยและแตะระดับ 1.176 ในช่วงบ่ายของเมื่อวานนี้

ที่มา: ธนาคารแดนสเกแบงก์

ดัชนี SP 500 ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องเมื่อวานนี้ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 2 ปี ทรงตัวอยู่รอบระดับ 3.50% หลังจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อต้นสัปดาห์ ซึ่งในท้ายที่สุดแล้วถูกมองว่าไม่ได้เป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดมากนัก การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ช่วยหนุนตลาดกลุ่มที่ไม่ใช่เทคโนโลยีเป็นอย่างมาก

ดัชนี SP 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันกำลังตามทันดัชนีแบบถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดซึ่งเน้นหุ้นเทคโนโลยี บ่งชี้ถึงศักยภาพในการปรับตัวขึ้นอีกจากการโยกย้ายเงินลงทุนจากหุ้นเติบโตไปสู่หุ้นคุณค่า โดยปกติแล้ว กลุ่มหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนการกู้ยืมมากกว่า เนื่องจากรายได้ในอนาคตส่วนใหญ่ถูกนำมาคำนวณเป็นรายได้ในปัจจุบัน แต่การประเมินมูลค่าที่สูงลิ่วในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีทำให้พวกเขามีปฏิกิริยาต่อการลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลง นักลงทุนจึงมีความกังวลที่สำคัญกว่าอย่างเห็นได้ชัด

ดัชนี Nasdaq 100 ไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้หลังจากเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากหุ้น Oracle ร่วงลงกว่า 10% ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในภาคเทคโนโลยีและฉุดหุ้นกลุ่ม AI โดยรวมให้ลดลงตามไปด้วย ตัวอย่างเช่น Nvidia สูญเสียมูลค่าไปกว่า 1.5% จากความกังวลเกี่ยวกับวงจรของข้อตกลงด้าน AI และเนื่องจากบริษัทอยู่ในจุดศูนย์กลางของวงจร AI ที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน นั่นคือวงจรที่อยู่รอบๆ OpenAI

หากจะช่วยให้คุณรู้สึกดีขึ้นบ้าง เมื่อวานนี้ OpenAI เพิ่งประกาศข้อตกลงมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์กับ Disney โดยภายใต้ข้อตกลงนี้ Disney จะลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI และ OpenAI จะอนุญาตให้ผู้ใช้ Sora สร้างวิดีโอสั้นโดยใช้ตัวละครจาก Disney, Marvel, Pixar และ Star Wars มากกว่า 200 ตัว คุณอาจยังคงสงสัย แต่ช่องทางรายได้นี้ดูน่าสนใจสำหรับ OpenAI เพราะผู้สร้างคอนเทนต์อาจเต็มใจที่จะใช้จ่ายมากขึ้นกับ Sora ซึ่งความนิยมลดลงไปบ้างนับตั้งแต่เปิดตัว เนื่องจากตัวละครเหล่านี้สามารถเพิ่มการมีส่วนร่วมและการสร้างรายได้บนแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น YouTube ได้

ข่าวนี้เป็นข่าวดีสำหรับผู้ที่สงสัยว่าบริษัทต่างๆ จะสร้างรายได้จาก AI ได้อย่างไรโดยไม่ต้องพึ่งพาการโฆษณามากเกินไป ความร่วมมือระหว่าง OpenAI และ Disney นำเสนอทางเลือกใหม่นอกเหนือจากการยัดเยียดโฆษณาให้กับแชทบอท ซึ่งจะทำให้แชทบอทเหล่านั้นรู้สึกน่ารำคาญเหมือนกับฟีดข่าวของ Facebook แม้ว่ารายได้จากความร่วมมือนี้จะไม่มากเท่ากับรายได้จากโฆษณา (Facebook ทำรายได้ 51.24 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ผ่านมา โดยประมาณ 50.1 พันล้านดอลลาร์มาจากการโฆษณา) แต่ก็แสดงให้เห็นว่า OpenAI เปลี่ยนโมเดลของตนให้เป็นเงินได้อย่างไร บริษัทมีข้อตกลงทางการค้าในหลากหลายอุตสาหกรรม เช่น Microsoft ที่ใช้ปัญญาประดิษฐ์ของ OpenAI ใน Copilot Eli Lilly บริษัทเภสัชกรรมรายใหญ่ ก็ทำงานร่วมกับ OpenAI ในด้านการวิจัยและพัฒนายาโดยใช้ AI นอกจากนี้ยังมีพันธมิตรที่เกี่ยวข้องกับการค้า เช่น การบูรณาการกับ Walmart ที่ให้ผู้ใช้ซื้อสินค้าผ่านอินเทอร์เฟซการสนทนาของ ChatGPT ก่อนหน้านี้ OpenAI เคยสนับสนุน Shopify และ Etsy ด้วยความสามารถในการค้าผ่านแชทโดยแลกกับค่าธรรมเนียม และยังมีพันธมิตรระดับองค์กรกับ Databricks เพื่อฝังโมเดล OpenAI ลงในแพลตฟอร์มของพวกเขาด้วย OpenAI ต้องการข้อตกลงลักษณะนี้อย่างต่อเนื่องเพื่อรักษามูลค่าที่สูงลิ่วของตนเองและของพันธมิตร แต่ข่าวเชิงลบมักดูไม่สมเหตุสมผลสำหรับบริษัทที่เปลี่ยนแปลงวิธีการที่เราโต้ตอบกับเครื่องจักรไปอย่างสิ้นเชิงเมื่อเพียงสามปีที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม ทั้งหมดนี้ไม่ได้ตอบคำถามว่า "นี่คือฟองสบู่หรือไม่" อินเทอร์เน็ตยังคงอยู่รอดมาได้แม้วิกฤตดอทคอมจะล้มเหลว ในขณะที่บริษัทจำนวนมากต้องปิดตัวลง แต่สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าความสามารถของ AI สามารถขยายขอบเขตไปได้ไกลแค่ไหนในอุตสาหกรรมและกลุ่มลูกค้าต่างๆ ตั้งแต่ Microsoft และ Eli Lilly ไปจนถึง Walmart และ Disney และแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มผลผลิตในภาคอุตสาหกรรมสามารถสนับสนุนความต้องการในระยะยาวได้อย่างไร

มาดูผลประกอบการรายบริษัทกันบ้าง Broadcom รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งมากเมื่อวานนี้ รายได้เพิ่มขึ้น 28% เป็น 18 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากความต้องการชิป AI ที่พุ่งสูงขึ้น บริษัทเปิดเผยว่ามีคำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้องกับ AI แล้ว 73 พันล้านดอลลาร์ ออกแถลงการณ์คาดการณ์รายได้ไตรมาสแรกที่ 19 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มเงินปันผล 10% นับว่าไม่เลวเลยทีเดียว ปัญหาคือความคาดหวังสูงเกินไป และหลังจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นในช่วงแรก ก็ร่วงลงมากกว่า 4% ในช่วงหลังปิดตลาด เนื่องจากนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่แรงกดดันด้านอัตรากำไรและพลวัตของกำไรในธุรกิจ AI

ดังนั้นเราจึงกลับมาอยู่ที่จุดเริ่มต้นอีกครั้ง เมื่อพิจารณาร่วมกันแล้ว Oracle และ Broadcom ได้ย้ำเตือนตลาดว่า แม้ความต้องการ AI ยังคงแข็งแกร่ง แต่การลงทุนที่มีภาระหนี้สินสูงและเส้นทางการสร้างรายได้ที่ไม่แน่นอนกำลังขัดขวางไม่ให้นักลงทุนเพิ่มการลงทุนในราคาปัจจุบัน

นักลงทุนดูเหมือนจะหันมาสนใจทองคำ เงิน และทองแดงมากกว่า ทองคำกลับมาอยู่ในช่วงขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งอีกครั้งหลังจากการปรับฐานในเดือนตุลาคม โดยได้รับการสนับสนุนจากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ลดลงและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง เงินและทองแดงได้รับประโยชน์จากปัจจัยขาขึ้นเดียวกันนี้ รวมถึงภาวะอุปทานที่ตึงตัว ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับราคาน้ำมันยังคงไม่สามารถให้กำลังใจได้ แม้จะมีสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองก่อนหน้านี้ แต่น้ำมัน WTI ยังคงทดสอบระดับ 58 ดอลลาร์ในด้านขาลง โดยได้รับแรงกดดันจากอุปทานที่มากมายจากสหรัฐอเมริกา กลุ่ม OPEC และผู้ผลิตนอกกลุ่ม OPEC แม้ว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันก็ตาม

สัปดาห์นี้ปิดท้ายด้วยสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินจากเฟด ส่งผลดีต่อพันธบัตรรัฐบาล โลหะ และหุ้นคุณค่า ในขณะที่ส่งผลเสียต่อดอลลาร์ น้ำมัน และหุ้นเทคโนโลยี การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การปิดทำการของรัฐบาล จะยืนยันหรือท้าทายแนวโน้มหลังเฟดประกาศนโยบาย ตัวเลขสำคัญล่าสุดชี้ไปที่อัตราเงินเฟ้อ 3% ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด หากตัวเลข CPI ออกมาอ่อนตัวลงมากพอ ก็มีแนวโน้มที่จะเสริมแรงราคาในช่วงที่ผ่านมาจนถึงสิ้นปี และอาจทำให้ดัชนีบางตัว โดยเฉพาะดัชนีขนาดเล็กและไม่ใช่เทคโนโลยี ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่ ในทางกลับกัน หากตัวเลข CPI ออกมาแข็งแกร่งขึ้น อาจทำให้ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงลดลง และทำให้เกิดความกังวลอีกครั้งว่าเฟดอาจไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ในปีหน้าหากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

ที่มา: ธนาคารสวิสคัปเปิลแห่งแอฟริกาใต้

อัตราแลกเปลี่ยน EURUSDปรับตัวสูงขึ้นเหนือระดับ 1.1700 โดยเงินยูโรได้รับแรงหนุนจากการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวในยูโรโซน 

บทวิเคราะห์ EURUSD: จุดซื้อขายสำคัญ

การวิเคราะห์พื้นฐาน

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดตามที่คาดการณ์ไว้ พร้อมทั้งส่งสัญญาณว่าอาจจะหยุดปรับลดอีกครั้งในเดือนมกราคม เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายรอข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจ

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) หลังจากที่เจ้าหน้าที่ระบุว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจไม่จำเป็นในปี 2026

ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) คริสติน ลาการ์ด กล่าวว่า ธนาคารกลางจะปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของยูโรโซนในสัปดาห์หน้า เนื่องจากเศรษฐกิจยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งแม้จะมีข้อตึงเครียดทางการค้าอย่างต่อเนื่อง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค EURUSD

ในกราฟ H4 ราคา EURUSD ยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยทะลุระดับ 1.1700 ขึ้นไป ตัวชี้วัด Alligator ก็ปรับตัวขึ้นตามราคาเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่ายูโรอาจแข็งค่าขึ้นต่อไปในระยะสั้น แนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 1.1650

ในระยะสั้น หากฝ่ายซื้อสามารถควบคุมสถานการณ์ได้ การปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ 1.1800 และสูงกว่านั้นมีความเป็นไปได้สูง แต่หากฝ่ายขายสามารถกลับมาได้เปรียบ การปรับตัวลงไปสู่แนวรับที่ 1.1650 อาจเกิดขึ้นได้

สรุป

ราคา EURUSD ปรับตัวสูงขึ้นเหนือระดับ 1.1700 แล้ว ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังไม่มีแผนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้

การคาดการณ์ค่าเงิน EURUSD ปี 2026-2027: แนวโน้มตลาดที่สำคัญและการคาดการณ์ในอนาคต

บทความนี้เสนอการคาดการณ์ EURUSD สำหรับปี 2026 และ 2027 และเน้นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงินนี้ เราจะใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค พิจารณาความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญชั้นนำ ธนาคารขนาดใหญ่ และสถาบันการเงิน และศึกษาการคาดการณ์โดยใช้ AI ข้อมูลเชิงลึกที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการคาดการณ์ EURUSD นี้จะช่วยให้นักลงทุนและผู้ค้าสามารถตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูล

การคาดการณ์ราคาทองคำ (XAUUSD) ปี 2026 และปีต่อๆ ไป: ข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ การคาดการณ์ราคา และการวิเคราะห์

เจาะลึกถึงแนวโน้มราคาทองคำ (XAUUSD) สำหรับปี 2026 และปีต่อๆ ไป โดยผสมผสานการวิเคราะห์ทางเทคนิค การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญ และปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ บทความนี้จะอธิบายถึงปัจจัยขับเคลื่อนที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา สำรวจสถานการณ์ที่เป็นไปได้ รวมถึงการเคลื่อนตัวไปสู่ระดับ 4,500 ถึง 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และเน้นย้ำว่าทำไมโลหะมีค่านี้จึงยังคงเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่งในช่วงเวลาที่โลกมีความไม่แน่นอน

ที่มา: RoboForex

เมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายนเราได้เสนอแนะว่าราคาสินเงินกำลังเตรียมที่จะท้าทายราคาสูงสุดตลอดกาล นับตั้งแต่นั้นมา (แสดงด้วยลูกศรสีส้ม) ราคา XAG/USD ได้เพิ่มขึ้นประมาณ 18% ทะลุระดับ 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยาเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์

การปรับตัวขึ้นของราคาได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของเงินทุนรายย่อยจำนวนมากเข้าสู่กองทุน ETF ที่ทำจากเงิน ควบคู่ไปกับความคาดหวังว่าจะมีภาวะขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้างภายในปี 2026 อันเนื่องมาจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากพลังงานแสงอาทิตย์ รถยนต์ไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล

การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ยังช่วยหนุนราคาสินเงินที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ให้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ระดับ 64 ดอลลาร์สหรัฐฯ อีกด้วย

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ XAG/USD

จากการวิเคราะห์กราฟ XAG/USD พบว่าราคามีการเคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบแนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มต้นตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน

ภายในโครงสร้างนี้: → ค่ามัธยฐานของช่องทำหน้าที่เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการเติบโตของราคาในวันที่ 4 ธันวาคม → เส้นที่แบ่งครึ่งบนของช่องออกเป็นสี่ส่วน เปลี่ยนจากแนวต้าน (ในช่วงต้นเดือน) เป็นแนวรับในวันที่ 10 ธันวาคม → ขณะนี้ราคาสินเงินซื้อขายอยู่ใกล้ขอบเขตบนของช่อง ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่สำคัญ (เช่นเดียวกับในช่วงกลางเดือนตุลาคม)

จากปัจจัยเหล่านี้ ตลาดอาจอยู่ในภาวะร้อนแรงเกินไป ทำให้มีความเสี่ยงต่อการปรับฐาน หากสถานการณ์นี้เริ่มเกิดขึ้น เราอาจเห็นการปรับตัวลงอย่างรุนแรงของราคาเงิน หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นประมาณ 30% จากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน

ที่มา: FXOpen