ดุลการค้าเกินดุลสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของจีนเผยให้เห็นจุดแข็งที่ยิ่งใหญ่ที่สุด – และจุดอ่อนที่ซ่อนเร้น

เศรษฐกิจ

สรุป:

การส่งออกที่เฟื่องฟูของจีนทำให้การค้าเกินดุลเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ยังเผยให้เห็นถึงระดับการพึ่งพาตลาดต่างประเทศของประเทศอีกด้วย<br><br>

การขยายตัวของการส่งออกที่ทำให้ดุลการค้าของจีนเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก เผยให้เห็นว่าเศรษฐกิจของจีนยังคงพึ่งพาตลาดต่างประเทศอย่างมากในระดับหนึ่ง และความยากลำบากที่บุคคลสำคัญอย่างโดนัลด์ ทรัมป์จะต้องเผชิญในการพยายามปรับสมดุลการค้าโลกใหม่

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่าในช่วง 11 เดือนแรกของปีนี้ จีนมีดุลการค้าเกินดุล 1.076 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ดุลการค้าที่เกินดุลสูงสุดเป็นประวัติการณ์นี้เกิดขึ้นแม้การส่งออกไปยังสหรัฐฯ จะร่วงลงอย่างหนัก ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ตึงเครียด ซึ่งแม้จะเริ่มผ่อนคลายลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ก็ส่งผลกระทบต่อการไหลเวียนสินค้าระหว่างสองประเทศเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลก

การส่งออกไปยังสหรัฐฯ ร่วงลงเกือบหนึ่งในสามในเดือนพฤศจิกายน นายกรัฐมนตรีหลี่ เฉียงของจีนกล่าวเมื่อวันอังคารว่า “ผลกระทบจากมาตรการภาษีที่ส่งผลเสียต่อกันนั้นเห็นได้ชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ”

การส่งออกที่ลดลงไปยังสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลว่าจีนกำลังส่งออกสินค้าราคาถูกไปยังส่วนอื่นๆ ของโลก โดยเฉพาะเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และยุโรป ซึ่งเป็นภัยคุกคามต่ออุตสาหกรรมในประเทศ

แต่ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าสินค้าจำนวนมากที่มุ่งหน้าสู่เอเชียตะวันออกเฉียงใต้สุดท้ายจะลงเอยที่สหรัฐอเมริกา ผ่านกระบวนการที่เรียกว่า ทรานส์ชิปเมนต์ ซึ่งสินค้าจะถูกส่งผ่านประเทศที่สามเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีศุลกากร นั่นเป็นเพราะความต้องการสินค้าราคาถูกในสหรัฐอเมริกายังคงไม่ลดลง และมีเพียงไม่กี่ประเทศเท่านั้นที่สามารถเลียนแบบความสามารถอันมหาศาลของจีนในการผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคจำนวนมากในราคาต่ำได้

ในช่วงแปดเดือนแรกของปีนี้ สหรัฐฯ นำเข้าสินค้าจากอินโดนีเซียมูลค่า 23,100 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบหนึ่งในสามเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567 ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากสินค้าจีนที่ถูกส่งต่อผ่านอินโดนีเซีย

นอกจากนี้ยังมีการนำเข้าจากมาเลเซียและฟิลิปปินส์เพิ่มขึ้นด้วย

สถิติแสดงให้เห็นว่าภาษีศุลกากรจำนวนมหาศาลที่สหรัฐฯ และจีนกำหนดต่อสินค้าของกันและกันนั้นส่งผลกระทบต่อการค้าทวิภาคี แต่ไม่ได้ส่งผลมากนักต่อการเปลี่ยนแปลงการไหลเวียนของสินค้าโดยรวมในเศรษฐกิจโลก

และในขณะที่จีนกลายเป็นผู้นำในการผลิตสินค้าไฮเทค เช่น รถยนต์ไฟฟ้าและแบตเตอรี่ จึงไม่น่าจะสูญเสียสถานะการเป็นโรงงานผลิตสินค้าสำคัญของโลกต่อการพัฒนาโลก แม้ว่าการส่งออกโดยรวมของจีนจะเติบโตขึ้น 5.4% ในปีนี้ แต่สินค้าบางรายการ เช่น เซมิคอนดักเตอร์ กลับมีการเติบโตที่สูงกว่า โดยมีการส่งออกเพิ่มขึ้นถึง 24.7% ตามข้อมูลของ Chatham House

การส่งออกไปยังสหภาพยุโรปเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนพฤศจิกายนที่ 14.8% เทียบกับ 0.9% ในเดือนตุลาคม

ประธานาธิบดีฝรั่งเศส เอ็มมานูเอล มาครง กล่าวในการสัมภาษณ์ที่เผยแพร่เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า ในระหว่างการเดินทางเยือนจีนเมื่อเร็วๆ นี้ เขาขู่จะเรียกเก็บภาษีต่อผู้นำจีน สีจิ้นผิง หากไม่มีการดำเนินการใดๆ เพื่อลดการขาดดุลการค้ากับสหภาพยุโรป

นักเศรษฐศาสตร์ของ Morgan Stanley คาดว่าจีนจะเพิ่มส่วนแบ่งการส่งออกทั่วโลกจากร้อยละ 15 เป็นร้อยละ 16.5 ภายในปี 2030

จื่อชุน หวง นักเศรษฐศาสตร์จีนจาก Capital Economics เห็นด้วย โดยกล่าวกับรอยเตอร์ว่า “เราคาดว่าการส่งออกของจีนจะยังคงมีความยืดหยุ่น และประเทศจะยังคงได้รับส่วนแบ่งทางการตลาดโลกเพิ่มขึ้นในปีหน้า”

ข้อมูลยังเผยให้เห็นถึงขอบเขตที่เศรษฐกิจของจีนยังคงพึ่งพาการส่งออก แม้ว่าปักกิ่งจะพยายามปรับสมดุลเศรษฐกิจภายในประเทศและกระตุ้นอุปสงค์ในประเทศก็ตาม

สี จิ้นผิง เป็นประธานการประชุมโปลิตบูโรของพรรคคอมมิวนิสต์จีนเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา สื่อของรัฐรายงานว่า คณะผู้แทนได้หารือถึงความจำเป็นในการ “ขยายอุปสงค์ภายในประเทศอย่างต่อเนื่อง” และการทำให้การบริโภคเป็น “ตัวขับเคลื่อนหลัก” ของเศรษฐกิจ

คาดว่าการกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะเป็นประเด็นสำคัญทางเศรษฐกิจอันดับต้นๆ ในปี 2569 แต่ผู้กำหนดนโยบายยังมีอุปสรรคใหญ่ที่ต้องแก้ไข ครัวเรือนชาวจีนต่างให้ความสนใจกับการออมเงิน ซึ่งยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากการระบาดใหญ่และวิกฤตการณ์อสังหาริมทรัพย์ในจีนที่ส่งผลให้เงินออมของผู้คนจำนวนมากสูญไป การบริโภคของจีนคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 50% ของ GDP เทียบกับประมาณ 80% ในสหรัฐอเมริกา

ที่มา: Theguardian

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

เฟดอาจต้องใช้ QE หากตลาดต้องการประธานคนใหม่ กลุ่มแมนกล่าว

อดัม

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจต้องหันมาใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืมระยะยาว หากตลาดพันธบัตรเริ่มตั้งคำถามถึงความเป็นอิสระของประธานคนต่อไป ตามที่ Man Group กล่าว

นักลงทุนต้องดูสิ่งที่เกิดขึ้นในสหราชอาณาจักรเมื่อผู้ซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลในปี 2022 เนื่องจากขาดความเชื่อมั่นในนโยบายเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรีลิซ ทรัสส์ในขณะนั้น คริสตินา ฮูเปอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์การตลาดของกลุ่มกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก กล่าว

ต้นทุนการกู้ยืมของสหราชอาณาจักรสูงกว่าประเทศเศรษฐกิจกลุ่ม G7 อื่นๆ นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ซึ่งเป็นเครื่องเตือนใจว่า "ความน่าเชื่อถือของเจ้าหน้าที่สาธารณะเป็นสิ่งสำคัญ" ฮูเปอร์เขียนไว้ในโพสต์ LinkedIn

“หากใครก็ตามที่ถูกมองว่าขาดความเป็นอิสระได้รับเลือกเป็นประธานเฟดและมุ่งเน้นที่การลดอัตราดอกเบี้ยในระยะยาว ฉันสงสัยว่าบุคคลนั้นจะต้องใช้การผ่อนคลายเชิงปริมาณเพื่อให้มีโอกาสที่ดีที่สุดในการบรรลุเป้าหมายนั้น” เธอกล่าว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นแล้วมากกว่า 20 จุดพื้นฐานจากจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคม ซึ่งถือเป็นปรากฏการณ์ที่ไม่ปกติ เนื่องจากเฟดมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.25 จุดในสัปดาห์นี้

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่าใกล้จะประกาศชื่อผู้ที่จะมาดำรงตำแหน่งแทนประธานเจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งจะหมดวาระในเดือนพฤษภาคมนี้ เควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติทำเนียบขาว กลายเป็นตัวเต็งที่จะได้รับการแต่งตั้ง

แฮสเซตต์ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นผู้สนับสนุนนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำของทรัมป์ ทรัมป์กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ว่าการแข่งขันชิงตำแหน่งหัวหน้าธนาคารกลาง “เหลือเพียงหนึ่งตำแหน่ง” ขณะที่เรียกแฮสเซตต์ว่าเป็น “ประธานเฟดที่มีศักยภาพ”

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ฮัสเซตต์กล่าวว่าจะเป็นการไม่รับผิดชอบหากเฟดวางแผนว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงหกเดือนข้างหน้า

ในขณะที่นักลงทุนในหุ้นมักจะมี "แรงจูงใจที่เรียบง่าย" เช่น นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย นักลงทุนในพันธบัตรกลับให้ความสำคัญกับความยั่งยืนทางการคลังและความเป็นอิสระของเฟดมากกว่า ตามที่ฮูเปอร์แห่ง Man Group กล่าว

“การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่ได้รับประกันว่าอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวจะลดลง แต่ในทางกลับกัน อาจส่งผลตรงกันข้าม” เธอกล่าว

เฟดอาจต้องใช้ QE หากตลาดต้องการประธานคนใหม่ กลุ่มแมนกล่าว_1

Gregory Peters ผู้ร่วมดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ PGIM Fixed Income ได้ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นับตั้งแต่มีรายงานครั้งแรกว่า Hassett ได้กลายมาเป็นผู้ท้าชิงตำแหน่งผู้นำที่จะเข้ามาแทนที่ Powell

โอกาสที่เพิ่มมากขึ้นที่ Hassett จะได้งานนี้ได้กระตุ้นให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ Fed ซึ่งยังคงเป็นข้อกังวลสำคัญสำหรับนักลงทุน Peters ซึ่งเป็นสมาชิกของคณะกรรมการที่ปรึกษาการกู้ยืมของกระทรวงการคลังด้วย กล่าว

ที่มา: Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

นักบินทั่วโลกเตือนอินเดียยกเว้นกฎการพักผ่อนสำหรับ IndiGo ทำให้เกิดความกังวลด้านความปลอดภัย

Samantha Luan

การเมือง

เศรษฐกิจ

· อินเดียให้ IndiGo ได้รับการยกเว้นจากกฎเกณฑ์การทำงานกลางคืนของนักบิน

· ประธาน IFALPA เตือนการยกเว้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับหลักฐานทางวิทยาศาสตร์

· นักบินผลักดันมาตรฐานสากลในการต่อสู้กับความเหนื่อยล้า

· นักบินชาวแคนาดากล่าวว่าหน่วยงานกำกับดูแลได้เสนอข้อยกเว้นต่อกฎเกณฑ์หน้าที่

การตัดสินใจของอินเดียที่จะผ่อนปรนกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเกี่ยวกับการพักผ่อนของนักบินภายหลังจากการยกเลิกเที่ยวบินจำนวนมากของสายการบินที่ใหญ่ที่สุดของประเทศนั้น ควรจะถูกยกเลิกเนื่องจากผลกระทบด้านลบของความเหนื่อยล้าต่อความปลอดภัย หัวหน้ากลุ่มสหภาพนักบินระดับโลก IFALPA กล่าว

IndiGo (INGL.NS)ซึ่งควบคุมตลาดการบิน ภายในประเทศของอินเดียประมาณ 65% กล่าวว่าบริษัทไม่ได้วางแผนอย่างเหมาะสมสำหรับเส้นตายวันที่ 1 พฤศจิกายนในการบังคับใช้กฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเกี่ยวกับการบินกลางคืนและการพักผ่อนรายสัปดาห์ของนักบิน

การวางแผนที่ไม่ดีส่งผลให้เที่ยวบินถูกยกเลิกอย่างน้อย 2,000 เที่ยวบินในเดือนนี้ ส่งผลให้ผู้โดยสารนับหมื่นคนต้องติดค้าง แผนการพักผ่อนและงานแต่งงาน ต้องเปลี่ยนไป และทำให้เกิดกระแสความโกรธแค้นที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับกระเป๋าเดินทางที่สูญหาย

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หน่วยงานกำกับดูแลการบินของอินเดียได้ให้ข้อยกเว้นแก่บริษัท IndiGoจากกฎระเบียบใหม่เกี่ยวกับการปฏิบัติหน้าที่ของนักบินในเวลากลางคืน และได้ยกเลิกกฎระเบียบที่ห้ามสายการบินนับการลาของนักบินเป็นการพักผ่อนรายสัปดาห์

กัปตัน รอน เฮย์ ประธานสหพันธ์สมาคมนักบินสายการบินนานาชาติ (IFALPA) ซึ่งตั้งอยู่ในมอนทรีออล กล่าวว่าการตัดสินใจของอินเดียในการยกเว้นกฎเกณฑ์ส่วนที่เหลือถือเป็นเรื่องน่ากังวล เนื่องจากไม่ได้อิงตามหลักฐานทางวิทยาศาสตร์

“เราได้รับแจ้งว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากปัญหาเรื่องบุคลากร” เขากล่าวกับรอยเตอร์เมื่อวันจันทร์ “เรื่องนี้น่ากังวล เพราะความเหนื่อยล้าส่งผลกระทบต่อความปลอดภัยอย่างชัดเจน”

เฮย์เตือนว่าการตัดสินใจของรัฐบาลอาจทำให้ปัญหาเรื่องพนักงานแย่ลงได้ เนื่องจากสภาพการทำงานเป็นสาเหตุหนึ่งที่นักบินลาออกจากสายการบินที่มีฐานอยู่ในประเทศ

กระทรวงการบินพลเรือนของอินเดียไม่ได้ตอบสนองต่อคำขอแสดงความคิดเห็นนอกเวลาทำการปกติทันที

การค้นหามาตรฐานความเหนื่อยล้าของนักบินทั่วโลกที่เฉพาะเจาะจงยิ่งขึ้น

ความคิดเห็นของ Hay เกิดขึ้นในขณะที่ IFALPA กำลังผลักดันมาตรฐานระดับโลกที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้น ซึ่งจะช่วยต่อสู้กับความเหนื่อยล้าของนักบินอย่างเท่าเทียมกันในทุกภูมิภาค ขณะที่นักบินในประเทศอื่นๆ ก็ปฏิเสธที่จะยกเว้นเช่นกัน

ภายใต้มาตรฐานสากลของหน่วยงานการบินแห่งสหประชาชาติ แต่ละประเทศสามารถกำหนดเวลาปฏิบัติหน้าที่ของตนเองได้โดยใช้ความรู้ทางวิทยาศาสตร์และประสบการณ์การปฏิบัติงาน

ผลที่ได้คือยังคงมีข้อแตกต่างในแต่ละภูมิภาค โดยระบบที่มีความแข็งแกร่งที่สุดบางส่วนในการส่งเสริมการพักตัวของนักบินพบในยุโรปและสหรัฐอเมริกา เฮย์กล่าว

ในแคนาดา สมาคมนักบินสายการบินกล่าวว่าหน่วยงานกำกับดูแลของประเทศได้เสนอการยกเว้นกฎระเบียบเวลาปฏิบัติหน้าที่ตามหลักวิทยาศาสตร์

ตัวอย่างเช่น ข้อเสนอการยกเว้นจากกระทรวงคมนาคมแคนาดาจะอนุญาตให้นักบินทำงานติดต่อกันได้สูงสุด 23 วัน แทนที่จะมีวันหยุดหนึ่งวันต่อสัปดาห์ กัปตันทิม เพอร์รี ประธาน ALPA Canada กล่าวในการสัมภาษณ์

“หากนำมาใช้ นักบินจะเหนื่อยล้าบ่อยขึ้น และมีอาการเหนื่อยล้ารุนแรงขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความปลอดภัยทางอากาศ” เขากล่าว

กระทรวงคมนาคมของแคนาดาไม่ได้ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นทันที

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ญี่ปุ่นกำลังอยู่ในภาวะเกลียวแห่งความตายหรือไม่? ความเห็นที่ขัดแย้ง

อดัม

เศรษฐกิจ

ดูเหมือนไม่มีวันที่นักวิเคราะห์ตลาดจะออกมายืนยันว่าญี่ปุ่นกำลังตกอยู่ในวังวนแห่งหายนะทางการเงินและการคลัง ข้อสรุปเช่นนี้เกิดขึ้นได้ง่ายเมื่อพิจารณาจาก:

หนี้ต่อ GDP: 230%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ): ถือพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นมากกว่า 50%

ประชากร : ลดลง 0.5% ต่อปี

GDP ซบเซา: GDP ที่แท้จริงเติบโตน้อยกว่า 0.5% ต่อปีนับตั้งแต่ปี 2551

การชำระหนี้: งบประมาณการคลังของญี่ปุ่นเกือบ 25% ถูกใช้ไปกับการชำระหนี้

เยน: ค่าเงินของเยนอ่อนค่าลงมากกว่า 50% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ปี 2012 ดังที่แสดงด้านล่าง

จากสถิติเหล่านั้นและสถิติอื่นๆ จะเห็นได้ง่ายว่าทำไมหลายคนจึงคิดว่าระบบเศรษฐกิจของญี่ปุ่นจะล่มสลายในอีกไม่นาน ไมเคิล นิโคเลโตส ในหนังสือ Japan Isn't Losing Control แย้งว่าไม่เป็นเช่นนั้น

ที่จริงแล้ว เขาคิดว่าทุกอย่างเป็นไปตามแผน กล่าวคือ เขามองว่า BOJ เป็น “ผู้ดำเนินการทางการเงินนอกกรอบที่มีประสบการณ์มากที่สุดในโลก” ด้วยการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นถือครองพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นประมาณครึ่งหนึ่ง และผู้ถือครองพันธบัตรในประเทศถือครองหนี้ส่วนใหญ่ที่เหลืออยู่ ญี่ปุ่นจึงเปรียบเสมือนตลาดพันธบัตรของตนเอง ซึ่งทำให้ BOJ สามารถปล่อยให้ผลตอบแทนระยะยาวเพิ่มขึ้น และควบคุมค่าเงินเยนให้อ่อนค่าลง ซึ่งจะช่วยเพิ่มผลกำไรของผู้ส่งออก กล่าวคือ:

เมื่อทีมการเงินของโตโยต้าวิเคราะห์ตัวเลข พวกเขาประเมินว่าจะได้รับกำไรประมาณ 300 ล้านเหรียญสหรัฐฯ สำหรับทุก ๆ เยนที่สกุลเงินอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ไมเคิลเชื่อว่าญี่ปุ่นและจีนกำลังอยู่ใน “วิกฤตทางการทูต” เนื่องจากจีนเป็นลูกค้าการค้ารายใหญ่อันดับสองของญี่ปุ่น ญี่ปุ่นจึงจำเป็นต้องกระจายการลงทุน ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงทำให้สถานการณ์เช่นนี้เกิดขึ้นได้ เขากล่าวว่า:

สินค้าญี่ปุ่นมีราคาถูกลงเมื่อเทียบกับสินค้าทางเลือกจากจีน ไม่เพียงแต่สำหรับผู้ซื้อชาวอเมริกันเท่านั้น แต่ยังรวมถึงลูกค้าทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ยุโรป และละตินอเมริกาด้วย เช่นเดียวกับความตึงเครียดทางการเมืองที่ทำให้การพึ่งพาจีนมีความเสี่ยงมากขึ้น ญี่ปุ่นก็กลายเป็นซัพพลายเออร์ทางเลือกที่น่าดึงดูดใจมากขึ้นเช่นกัน

โดยรวมแล้ว ไมเคิลอ้างว่า "เงินเยนไม่ได้ร่วงลงเพราะญี่ปุ่นสูญเสียการควบคุม" แต่เป็นเพราะ "ญี่ปุ่นต้องการให้เป็นเช่นนั้น" ยิ่งไปกว่านั้น นี่เป็นเรื่องราวสำคัญแต่ "ไม่ได้รับการชื่นชม" มากพอในระบบการเงินโลก

ญี่ปุ่นกำลังอยู่ในภาวะ Death Spiral หรือไม่? ความเห็นที่ขัดแย้ง_1

ความกว้างเป็นสิ่งที่ดี แต่สับสน

ดังที่เราได้แบ่งปันไว้ด้านล่างนี้ ปัจจัยด้านหุ้นเกือบทั้งหมดล้วนมีภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) เมื่อเทียบกับปัจจัยอื่นๆ ปัจจัยหนึ่งที่มักถูกมองว่าขายมากเกินไปคือหุ้นที่มีค่าเบต้าต่ำ ที่น่าสนใจคือ ปัจจัยอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีภาวะซื้อมากเกินไปมากที่สุด โดยทั่วไปแล้ว ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา กลุ่มที่มีเบต้าต่ำ เงินปันผลสูง หุ้นขนาดเล็ก และหุ้นที่เน้นมูลค่า มีคะแนนใกล้เคียงกัน และส่วนใหญ่แล้วกลับอยู่ในกลุ่มที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุด

ความแตกต่างในปัจจุบันนี้มีลักษณะเฉพาะสำหรับรอบนี้ ในทำนองเดียวกัน โปรดสังเกตความแตกต่างระหว่างตลาดเกิดใหม่และตลาดพัฒนาแล้ว และที่สำคัญคือ การแยกระหว่างมูลค่าหุ้นขนาดเล็กและหุ้นขนาดเล็ก

การวิเคราะห์ภาคส่วนต่างๆ แสดงให้เห็นว่าภาคส่วนที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะภาคสาธารณูปโภค มีภาวะ oversold เมื่อเทียบกับตลาด ที่น่าสังเกตคือราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% นับตั้งแต่กลางเดือนตุลาคม เนื่องจากราคาที่ลูกค้าของภาคสาธารณูปโภคหลายแห่งมีการควบคุม ราคาที่สูงขึ้นของปัจจัยการผลิตหลักจึงส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร

ญี่ปุ่นกำลังอยู่ในภาวะ Death Spiral หรือไม่? ความเห็นที่ขัดแย้ง_2

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ญี่ปุ่นกำลังอยู่ในภาวะเกลียวแห่งความตายหรือไม่? ความเห็นที่ขัดแย้ง

อดัม

เศรษฐกิจ

หนี้ต่อ GDP: 230%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ): ถือพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นมากกว่า 50%

ประชากร : ลดลง 0.5% ต่อปี

GDP ซบเซา: GDP ที่แท้จริงเติบโตน้อยกว่า 0.5% ต่อปีนับตั้งแต่ปี 2551

การชำระหนี้: งบประมาณการคลังของญี่ปุ่นเกือบ 25% ถูกใช้ไปกับการชำระหนี้

ความกว้างเป็นสิ่งที่ดี แต่สับสน

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 4,750 รายใน 4 สัปดาห์จนถึงวันที่ 22 พฤศจิกายน - ADP

Justin

เศรษฐกิจ

การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 4,750 ตำแหน่งต่อสัปดาห์ในช่วงสี่สัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 22 พฤศจิกายน ตามการอัปเดตรายสัปดาห์ของรายงานการจ้างงานระดับชาติประจำเดือนของ ADP

ข้อมูลดังกล่าวออกมาหลังจากการจ้างงานในภาคเอกชนของอเมริกาลดลงมากที่สุดในรอบกว่าสองปีครึ่งในเดือนพฤศจิกายน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าอย่าตีความตัวเลขมากเกินไป โดยให้เหตุผลว่าการประมาณการรายเดือนเมื่อเร็วๆ นี้เบี่ยงเบนไปจากมาตรวัดตลาดการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แยกจากสำนักงานสถิติแรงงานของกระทรวงแรงงาน

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) มีกำหนดเผยแพร่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมประจำเดือนพฤศจิกายน ซึ่งมีการติดตามอย่างใกล้ชิดในวันที่ 16 ธันวาคม หลังจากที่ต้องเลื่อนออกไปเนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ เผชิญภาวะชัตดาวน์ยาวนานเป็นประวัติการณ์ อัตราการว่างงานในเดือนตุลาคมก็ยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัดเช่นกัน หลังจากที่ก่อนหน้านี้เคยอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 4 ปีที่ 4.4% ในเดือนกันยายน

แต่เศรษฐกิจยังคงมีแนวโน้มว่าจะมีการเลิกจ้างพนักงานในเดือนตุลาคม เนื่องจากพนักงานรัฐบาลหลายพันคนยอมรับมาตรการผ่อนปรนเงินเดือนซึ่งจะทำให้พวกเขาไม่ต้องจ่ายเงินเดือนให้รัฐบาล

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และนักลงทุนต่างถูกบังคับให้พึ่งพาแหล่งข้อมูลทางเลือกเนื่องจากข้อมูลอย่างเป็นทางการถูกปกปิด ทำให้ตัวเลขบางตัวได้รับความสนใจมากขึ้นในช่วงไม่นานนี้

ในวันอังคารนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีกำหนดจะเริ่มการประชุมนโยบายการเงินสองวันล่าสุด ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลาง ซึ่งประเมินจากตลาดแรงงานที่ชะลอตัว การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ยืดหยุ่น และภาวะเงินเฟ้อที่ทรงตัว จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานเมื่อสิ้นสุดการประชุม

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การคาดการณ์ราคาเงิน (XAG): พาวเวลล์สามารถขยายการพุ่งขึ้นของราคาเงินได้หรือไม่? อธิบายแนวโน้มราคาเงินที่สำคัญ

เอลิซาเบธ สโตน

โภคภัณฑ์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

บริษัทเงิน ขณะที่ผู้ค้าเตรียมพร้อมรับมือเฟด

ราคาเงิน Spot ทรงตัวในวันอังคาร ก่อนการตัดสินใจของเฟดในวันที่ 10 ธันวาคม โดยตลาดกำลังรอปัจจัยกระตุ้นถัดไป เทรดเดอร์ได้กำหนดราคาไว้แล้วว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐาน ซึ่งคาดการณ์ไว้ล่วงหน้า และความคาดหวังดังกล่าวยังคงทำให้ราคาโลหะมีค่ายังคงทรงตัว เมื่อต้นทุนการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนลดลง เงินก็มีแนวโน้มที่จะดึงดูดความสนใจ และรูปแบบนี้ก็กำลังกลับมาอีกครั้ง

เวลา 13:19 น. GMT ดอลลาร์สหรัฐฯ XAGUSDซื้อขายอยู่ที่ 58.77 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.61 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือ +1.04%

เงินไหลเข้าจาก ETF ยังคงเป็นแรงผลักดันให้ราคาเพิ่มขึ้น

หนึ่งในปัจจัยหนุนตลาดที่แข็งแกร่งที่สุดคือความต้องการ ETF ที่ต่อเนื่อง สัปดาห์ที่ผ่านมามีปริมาณเงินไหลเข้าสู่ ETF เงินเกือบ 590 ตัน ขณะที่เดือนพฤศจิกายนมีปริมาณเงินไหลเข้าเพิ่มขึ้น 15.7 ล้านออนซ์ ซึ่งเป็นปริมาณเงินที่ไหลเข้ารายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม

การซื้อแบบนี้ไม่ใช่การจัดสรรแบบพาสซีฟ แต่เป็นการลงทุนจากสถาบันที่มุ่งเข้าสู่การซื้อขาย การไหลเข้าอย่างต่อเนื่องตลอดเก้าเดือนที่ผ่านมาจากสิบเอ็ดเดือนที่ผ่านมาทำให้อุปทานที่มีอยู่ตึงตัว และทำให้การถือครองหุ้นระยะสั้นทำได้ยากขึ้น

ผู้ค้าไม่ได้ไล่ตามทุกการเพิ่มขึ้น แต่พวกเขายินดีที่จะซื้อเมื่อจุดอ่อน และสถานการณ์การไหลอธิบายว่าทำไม

ความกระชับทางกายภาพยังคงเป็นธีมหลัก

ภาวะขาดแคลนอุปทานในปัจจุบันยืดเยื้อมาเป็นปีที่ห้าติดต่อกัน สินค้าคงคลังในตลาดแลกเปลี่ยนอยู่ในระดับต่ำผิดปกติ และสินค้าคงคลังในคลังสินค้าของเซี่ยงไฮ้อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบทศวรรษ การตัดสินใจของจีนที่จะขนส่งเงินบริสุทธิ์ไปยังลอนดอน ตอกย้ำถึงความตึงเครียดของตลาดซื้อขายจริง แม้ว่าความเชื่อมั่นจะผ่อนคลายลง แต่ภาวะขาดแคลนเชิงโครงสร้างก็ทำหน้าที่เสมือนเบาะรองรับราคาและจำกัดระดับความลึกของการย่อตัวลง

ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอีกปัจจัยหนุน

ดัชนีดอลลาร์ที่ร่วงลงต่ำกว่า 100,000 จุดเมื่อเร็วๆ นี้ ได้ลดแรงกดดันต่อโลหะลงบ้าง โดยการคาดการณ์แนวโน้มขาลงของเฟดที่มีแนวโน้มผ่อนคลายลง แม้จะไม่ใช่ปัจจัยหลักในสัปดาห์นี้ แต่กลับช่วยสนับสนุนการเสนอซื้อโลหะเงินในวงกว้างขึ้น โดยทำให้โลหะเงินเข้าถึงผู้ซื้อจากต่างประเทศได้ง่ายขึ้น

ความอยากอาหารทางอุตสาหกรรมรับประกันความแข็งแกร่งในระยะกลาง

ความต้องการที่แข็งแกร่งจากการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ ยานยนต์ไฟฟ้า และเทคโนโลยีสีเขียวอื่นๆ ยังคงเป็นรากฐานที่แข็งแกร่ง บทบาทสำคัญของเงิน ทั้งสินทรัพย์เพื่อการลงทุนและปัจจัยการผลิตทางอุตสาหกรรม ทำให้นักลงทุนมั่นใจว่าโลหะชนิดนี้มีความต้องการอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ากระแสการลงทุนจะหยุดชะงักก็ตาม

แนวโน้มระยะสั้น: พาวเวลล์จะกำหนดทิศทาง

เงินรายวัน (XAG/USD)

ช่วงราคา 56.46–59.34 ดอลลาร์สหรัฐฯ สะท้อนพฤติกรรมการซื้อขายในปัจจุบัน การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้นั้นถูกคาดการณ์ไว้ล่วงหน้าแล้วเป็นส่วนใหญ่ ดังนั้น ความสนใจจึงมุ่งเน้นไปที่คำแนะนำของประธานพาวเวลล์สำหรับปี 2569 จุดยืนที่แข็งกร้าวมากขึ้นในการจำกัดการผ่อนคลายเพิ่มเติมอาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายทำกำไรไปยังแนวรับใกล้ 56.46 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ข้อความที่ผ่อนคลายมากขึ้นอาจกระตุ้นให้ผู้ซื้อรีบซื้อผ่าน 59.34 ดอลลาร์สหรัฐฯ และทดสอบเส้นทางไปยัง 62 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นระดับที่นักวิเคราะห์จับตามองอย่างกว้างขวาง

ประเด็นสำคัญ: เงินมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น แต่การดำเนินการต่อไปนั้นขึ้นอยู่กับว่าพาวเวลล์จะเปิดหรือปิดประตูให้มีการปรับลดเพิ่มเติมในปีหน้ามากเพียงใด