ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในวันจันทร์ โดยมีการซื้อขายอย่างคงที่ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ ภายหลังการปิดทำการของรัฐบาลสิ้นสุดลง โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ จะมีการประชุมนโยบายครั้งสุดท้ายของปีนี้ในเดือนหน้า

เมื่อเวลา 04:00 น. ET (09:00 GMT) ดัชนีดอลลาร์ ซึ่งติดตามค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินอื่นอีก 6 สกุลเงิน ซื้อขายสูงขึ้น 0.1% แตะที่ 99.282 โดยดีดตัวขึ้นหลังจากที่ร่วงลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์

ดอลลาร์รอการเปิดเผยข้อมูลสำคัญ

สัปดาห์นี้จะเน้นไปที่การเปิดเผยข้อมูลต่างๆ ของสหรัฐฯ เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดย รายงาน การจ้างงานนอกภาคเกษตร ของเดือนกันยายนซึ่งเป็นที่จับตามองอย่างใกล้ชิด จะมีขึ้นในวันพฤหัสบดี

เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากที่รัฐบาลสหรัฐฯ ยุติการปิดทำการ ซึ่งทำให้การเผยแพร่ข้อมูลจำนวนมากล่าช้า ส่งผลให้ตลาดและเจ้าหน้าที่เฟดขาดความชัดเจนเกี่ยวกับสถานะของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก

“ในสัปดาห์ที่เราควรจะเริ่มเห็นข้อมูลของสหรัฐฯ ออกมาในที่สุด สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าผลของการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของเฟดในเดือนธันวาคมนั้นมีราคาที่สมเหตุสมผลมากขึ้น โดยมีโอกาส 50% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย” นักวิเคราะห์จาก ING กล่าวในบันทึก

นั่นหมายความว่าค่าเงินดอลลาร์อาจไม่จำเป็นต้องแข็งค่าขึ้นมากเกินไปในรายงานการประชุม FOMC ที่เผยแพร่ในวันพุธนี้ และสามารถติดตามได้จากรายงานการจ้างงานในวันพฤหัสบดี

สัปดาห์นี้จะมีวิทยากรจากเฟดจำนวนมากมาบรรยาย

ING กล่าวเสริมว่า "การที่เฟดย้ำข้อความล่าสุดที่ว่าไม่ควรเร่งรีบลดอัตราดอกเบี้ยอีก และยังมีความไม่แน่นอนว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่เป็นกลางควรอยู่ที่เท่าใดนั้น อาจเป็นสัญญาณบวกเล็กน้อยต่อดอลลาร์"

ยูโรถอยกลับจากจุดสูงสุด

ในยุโรปEUR/USDซื้อขายลดลง 0.2% สู่ระดับ 1.1601 ร่วงลงจากระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ที่เห็นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

การเผยแพร่ข้อมูลสำคัญชุดต่อไปสำหรับยูโรจะเป็นดัชนี PMI ด่วนประจำเดือน พฤศจิกายนใน วันศุกร์

“โปรดจำไว้ว่าสิ่งเหล่านี้ยังคงดำเนินไปได้ค่อนข้างดีและชี้ให้เห็นว่าธุรกิจต่างๆ ควรเรียนรู้ที่จะอยู่ร่วมกับสภาพแวดล้อมระหว่างประเทศที่ไม่แน่นอนที่นี่” ING กล่าวเสริม

ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นได้ฉุด EUR/USD กลับมาที่ 1.1600 เราคาดว่าจะมีความต้องการเกิดขึ้นบ้างหากราคาปรับตัวลดลงไปอยู่ที่บริเวณ 1.1560/80

GBP/USDซื้อขายลดลง 0.1% สู่ระดับ 1.3162 โดยเงินปอนด์มีเสถียรภาพในระดับหนึ่งหลังจากที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากมีข่าวว่ารัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Rachel Reeves ไม่มีแผนที่จะขึ้นอัตราภาษีเงินได้ในงบประมาณที่จะถึงนี้

คาดว่ารีฟส์จะต้องระดมทุนหลายหมื่นล้านปอนด์เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางการเงินในงบประมาณประจำปีวันที่ 26 พฤศจิกายน

เงินเยนอ่อนค่าลงหลังข้อมูลจีดีพีญี่ปุ่น

ในเอเชียUSD/JPYขยับสูงขึ้น 0.1% สู่ระดับ 154.68 หลังจากข้อมูลก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจ ของญี่ปุ่น หดตัวในไตรมาสที่ 3 ด้วยการลดลงต่อปี 1.8% ซึ่งอ่อนแอกว่าไตรมาสก่อนๆ แต่ดีกว่าการคาดการณ์มัธยฐานที่คาดว่าจะลดลง 2.5% เล็กน้อย

เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาสGDPลดลง 0.4% ซึ่งน้อยกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่ยังคงชี้ให้เห็นถึงการสูญเสียโมเมนตัม

ภาวะเศรษฐกิจหดตัวนี้เป็นผลมาจากการส่งออกที่อ่อนแอลง ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ ที่เพิ่งบังคับใช้ การบริโภคภาคเอกชนมีส่วนช่วยต่อการเติบโตเพียงเล็กน้อย และเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ครัวเรือนต้องเผชิญอย่างต่อเนื่อง

ส่วนประกอบที่แข็งแกร่งเพียงส่วนเดียวภายในข้อมูลคือรายจ่ายด้านทุน ซึ่งเพิ่มขึ้นและแสดงให้เห็นว่าบริษัทต่างๆ ยังคงเต็มใจที่จะลงทุนแม้จะมีอุปสรรคทางการค้า

USD/CNY ซื้อขายสูงขึ้น 0.1% อยู่ที่ 7.1045 ขณะที่ AUD/USD เพิ่มขึ้น 0.1% อยู่ที่ 0.6534

ที่มา: การลงทุน

ในช่วงเซสชั่นเอเชียเกิดอะไรขึ้น?

การประชุมเอเชียเมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายน พบว่าดัชนีหุ้นภูมิภาค ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และคู่สกุลเงินมีการเคลื่อนไหวที่หลากหลาย ซึ่งได้รับแรงหนุนจาก GDP ที่อ่อนแอลงของญี่ปุ่น แรงกดดันจากภาคส่วนต่างๆ และความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ระมัดระวังก่อนการเปิดเผยข้อมูลสำคัญจากสหรัฐฯ ยุโรป และภูมิภาค โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นท่องเที่ยวและค้าปลีกในญี่ปุ่นได้รับผลกระทบ ขณะที่ดัชนี Kospi แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับดัชนีอื่นๆ และราคาน้ำมันอ่อนตัวลง ค่าเงินเยนทรงตัวหลังจากการเปิดเผย GDP และตลาดหุ้นอินเดียเปิดทำการอย่างแข็งแกร่งท่ามกลางกระแสเงินทุนภายในประเทศที่แข็งแกร่ง

มันหมายถึงอะไรสำหรับเซสชันยุโรป-สหรัฐฯ?

การซื้อขายวันนี้เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนอย่างมาก อันเนื่องมาจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ล่าช้า การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่เปลี่ยนแปลงไป (ปัจจุบันอยู่ที่ 50% สำหรับเดือนธันวาคม) และการคาดการณ์ผลประกอบการของบริษัทสำคัญๆ ข้อมูลเงินเฟ้อของแคนาดา (13:30 น. GMT) ถือเป็นข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญของวันนี้ ขณะที่การหดตัวของ GDP ของญี่ปุ่นที่ได้รับการยืนยันแล้ว สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลก การที่บิตคอยน์ร่วงลง 25% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในการลงทุนแบบลดความเสี่ยง ขณะที่ราคาน้ำมันยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ดัชนีดอลลาร์ (DXY)

ดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อน อันเนื่องมาจากการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ลดลง ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ยังคงอยู่จากภาวะปิดทำการของรัฐบาลครั้งประวัติศาสตร์ และการเปิดเผยข้อมูลสำคัญในสัปดาห์หน้า ดัชนี DXY กำลังทดสอบแนวรับสำคัญที่ระดับ 99.00 และโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมลดลงต่ำกว่า 50% แนวโน้มระยะสั้นของดอลลาร์จึงขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่กำลังจะออกมา ซึ่งจะชี้ให้เห็นถึงสภาพที่แท้จริงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในท้ายที่สุด หมายเหตุธนาคารกลาง:

แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป แนวโน้มขาลงที่อ่อนแอ

ทองคำ (XAU)

การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นเวลา 43 วันซึ่งเพิ่งสิ้นสุดลงเมื่อเร็วๆ นี้ ก่อให้เกิดความผันผวนอย่างมาก โดยในช่วงแรกราคาทองคำพุ่งสูงกว่า 4,240 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ก่อนที่จะเกิดการเทขายทำกำไรเพื่อยุติปัญหา ข้อมูลเศรษฐกิจที่ล่าช้าและความเห็นของเฟดในเชิงรุก ทำให้เกิดความไม่แน่นอนอย่างแท้จริงสำหรับการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ในวันที่ 10 ธันวาคม แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป: อ่อนแอ แนวโน้มขาขึ้น

ยูโร (EUR)

ไม่มีข่าวสำคัญใดๆ เราคาดหวังอะไรจากยูโรวันนี้ได้บ้าง? ยูโรเปิดตลาดซื้อขายวันจันทร์ด้วยฐานที่มั่นคงที่ 1.1621 โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลายประการ ทั้งการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ นโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่มีเสถียรภาพ และผลประกอบการที่แข็งแกร่งของภาคบริการในยูโรโซน แม้ว่า ECB จะยังรักษา "สถานะที่ดี" ไว้ด้วยการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ และมีโอกาสเพียง 40% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน 2569 แต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นให้ผ่อนคลายนโยบายลงอีก โดยโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ที่ประมาณ 50% หมายเหตุจากธนาคารกลาง:

แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป แนวโน้มขาลงที่อ่อนแอ

ฟรังก์สวิส (CHF)

ค่าเงินฟรังก์สวิสเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยระดับสูงสุดในรอบหลายปี โดยได้รับแรงหนุนจากสามปัจจัยหลัก ได้แก่ การลดภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ จาก 39% เหลือ 15% ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องจากความไม่แน่นอนของโลก และเสถียรภาพนโยบายของ SNB ที่ 0% โดยตัดอัตราดอกเบี้ยติดลบออกไป คู่ USD/CHF ซื้อขายใกล้ 0.79 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 ขณะที่ EUR/CHF อยู่ที่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนตั้งแต่ปี 2015 ด้วยการคาดการณ์ GDP ไตรมาส 3 ของสวิตเซอร์แลนด์แบบเร่งด่วนในวันนี้ และการประชุม SNB วันที่ 11 ธันวาคมที่กำลังจะมาถึง แนวโน้มของค่าเงินฟรังก์จะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่และการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อที่มั่นใจของ SNB หมายเหตุธนาคารกลาง:

แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป: แนวโน้มขาขึ้นปานกลาง

ปอนด์ (GBP) เหตุการณ์สำคัญในวันนี้

เงินปอนด์อังกฤษกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนักในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขายสกุลเงินเอเชียในวันจันทร์ การเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังของรัฐบาลทำให้เกิดข้อกังขาเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือทางการคลังของสหราชอาณาจักร ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องยิ่งตอกย้ำความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 75-80% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในวันที่ 18 ธันวาคม และตัวชี้วัดทางเทคนิคชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม เงินปอนด์สเตอร์ลิงน่าจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เว้นแต่ข้อมูลที่จะออกมาสร้างความประหลาดใจ หรือคำกล่าวของแคทเธอรีน แมนน์ ส่งสัญญาณถึงแรงต้านต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินในระยะสั้น นักลงทุนควรจับตาดูแนวรับ 1.3150-1.3185 อย่างใกล้ชิด เนื่องจากการทะลุลงต่ำกว่าอาจเร่งให้เกิดการขาดทุนไปที่ 1.2875 หรือต่ำกว่า หมายเหตุธนาคารกลาง:

ดอลลาร์แคนาดา (CAD)

วันนี้ถือเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ดอลลาร์แคนาดา ด้วยการประกาศตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนตุลาคม ข้อมูลเงินเฟ้อที่สอดคล้องกับคาดการณ์น่าจะช่วยเสริมความเชื่อมั่นของตลาดที่ว่าธนาคารกลางแคนาดาได้ระงับการลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว ซึ่งจะช่วยสนับสนุนทางเทคนิคสำหรับเงินดอลลาร์แคนาดาที่ระดับปัจจุบันใกล้ 1.40 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มโดยรวมยังคงอ่อนแอ โดยความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยและความไม่แน่นอนทางการค้าจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของดอลลาร์แคนาดาในระยะกลาง ตลาดจะจับตาดูทั้งตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอย่างใกล้ชิด ควบคู่ไปกับสัญญาณบ่งชี้ล่วงหน้าสำหรับการตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาในวันที่ 10 ธันวาคม หมายเหตุของธนาคารกลาง:

แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป แนวโน้มขาขึ้น

น้ำมัน

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงในวันจันทร์ที่ 17 พฤศจิกายน เนื่องจากการส่งออกน้ำมันของรัสเซียกลับมาดำเนินการอีกครั้งที่เมืองโนโวรอสซิสค์หลังจากการโจมตีของยูเครน ตลาดกำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านลบอย่างมากจากภาวะอุปทานล้นตลาดที่เพิ่มขึ้น โดย IEA เตือนว่าปริมาณน้ำมันดิบส่วนเกินจะสูงถึง 4 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2569 แม้จะมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จากการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของรัสเซียที่ทวีความรุนแรงขึ้นของยูเครน มาตรการคว่ำบาตร Rosneft และ Lukoil ของสหรัฐฯ ที่จะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 21 พฤศจิกายน และการยึดเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซ แต่ความเสี่ยงด้านอุปทานเหล่านี้ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาดขั้นพื้นฐาน

แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป แนวโน้มขาลงที่อ่อนแอ

ที่มา: IC Markets

ประเด็นสำคัญ:

ลืมเรื่องภาคส่วนต่างๆ ไปได้เลย ลืมเรื่องประเทศไปได้เลย อนาคตของการลงทุนคือแนวโน้มระยะยาว

ปัญญาประดิษฐ์กำลังเปลี่ยนโฉมอุตสาหกรรม งบประมาณด้านกลาโหมพุ่งสูง ต้นทุนอาชญากรรมไซเบอร์พุ่งสูง ความก้าวหน้าด้านสาธารณสุขช่วยยืดอายุขัย การเติบโตของเงินปันผลตอบแทนความอดทน และบล็อกเชนกำลังเปลี่ยนโฉมระบบการเงิน สิ่งเหล่านี้ล้วนเป็นเรื่องราวที่มีอิทธิพลต่อตลาดทั้งในปัจจุบันและอนาคต

นักลงทุนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ตระหนักว่าพวกเขาไม่ได้ต้องการเพียงแค่การเปิดรับดัชนีเท่านั้น พวกเขาต้องการเปิดรับธีมการลงทุนระยะยาว พวกเขาต้องการให้พอร์ตการลงทุนสะท้อนถึงโลกที่พวกเขามองเห็นในอนาคต นั่นคือแนวคิดเบื้องหลังการลงทุนตามธีม นั่นคือ การจัดสรรเงินทุนให้สอดคล้องกับแนวโน้มระยะยาวที่กำหนดอนาคต ขณะเดียวกันก็ยังคงยึดมั่นในปัจจัยพื้นฐาน

ฉากหลัง: สี่พลังที่เขียนบทละครใหม่

แรงโครงสร้างโดยรวมทั้งสี่ประการกำลังเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจและตลาด ได้แก่ เทคโนโลยี ประชากรศาสตร์ ภูมิรัฐศาสตร์ และสภาพภูมิอากาศ

เทคโนโลยี: AI กำลังแทรกซึมเข้าไปในทุกสิ่งตั้งแต่เซมิคอนดักเตอร์ไปจนถึงการดูแลสุขภาพ ข้อมูลประชากร: ประชากรสูงอายุเป็นแรงผลักดันความต้องการยารักษาโรค ในขณะที่คนรุ่นใหม่ต้องการบริการดิจิทัล ภูมิรัฐศาสตร์: งบประมาณด้านการป้องกันประเทศเพิ่มขึ้น การโจมตีทางไซเบอร์ทวีคูณขึ้น และห่วงโซ่อุปทานกำลังถูกจัดทำใหม่ สภาพอากาศ: การลดคาร์บอนและการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวกำลังจัดสรรเงินทุนใหม่ในทุกอุตสาหกรรม

สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่สัญญาณรบกวนรายไตรมาส แต่มันคือการเปลี่ยนแปลงของยุคสมัย ธีมการลงทุนแต่ละแบบของ Saxo ถูกสร้างขึ้นจากแรงผลักดันเชิงโครงสร้างอย่างน้อยหนึ่งอย่าง นั่นคือการแปลงเมกะเทรนด์หลักๆ เช่น เทคโนโลยี ประชากรศาสตร์ ภูมิรัฐศาสตร์ และสภาพภูมิอากาศ ให้กลายเป็นบริษัทที่เป็นรูปธรรม ซึ่งนักลงทุนสามารถศึกษาและติดตามได้

“การลงทุนในเมกะเทรนด์คือการวางตำแหน่งเงินทุนให้สอดคล้องกับทิศทางของโลก ไม่ใช่ทิศทางที่เคยผ่านมา” - เจคอบ ฟัลเคนโครน

การลงทุนเชิงแนวคิด อธิบาย

การลงทุนแบบมีธีมไม่เหมือนกับการซื้อกองทุนรวมภาคอุตสาหกรรม กองทุนรวม ETF ภาคอุตสาหกรรมอาจช่วยให้คุณมีธนาคาร ธีมอย่างเช่น "ความปลอดภัยทางไซเบอร์" ครอบคลุมทั้งซอฟต์แวร์ ฮาร์ดแวร์ และบริการต่างๆ ซึ่งทั้งหมดเชื่อมโยงกับปัจจัยขับเคลื่อนเดียวกัน

ลองคิดดูว่าการเป็นเจ้าของเนื้อเรื่องมากกว่าประเภท แทนที่จะจัดพอร์ตโฟลิโอของคุณไว้ในหมวด "เทคโนโลยี" คุณเลือกบทที่ชื่อ "AI" แล้วพิจารณาบริษัทต่างๆ ตั้งแต่นักออกแบบชิปไปจนถึงศูนย์ข้อมูลที่ล้วนดำเนินไปตามเส้นทางนั้น

ที่สำคัญ ธีมไม่ใช่กระแสนิยม ธีมที่ดีต้องมีโครงสร้างที่แข็งแรง มีความเกี่ยวข้องอย่างกว้างขวาง และมีบริษัทที่มีรายได้และรูปแบบธุรกิจที่แท้จริงรองรับ

"ธีมที่ดีที่สุดไม่ได้เกี่ยวกับสิ่งที่กำลังเป็นที่นิยมในปัจจุบัน แต่เกี่ยวกับสิ่งที่จะยังคงมีความสำคัญในอีกสิบปีข้างหน้า" - เจคอบ ฟัลเคนโครน

สามปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าธีมต่างๆ เปลี่ยนจากกระแสนิยมไปสู่การนำไปใช้ได้อย่างรวดเร็วเพียงใด AI เชิงสร้างสรรค์นั้นเป็นเพียงนิยายวิทยาศาสตร์ ต่อมาเป็นโครงการนำร่อง และปัจจุบันกลายเป็นวาระการประชุมของคณะกรรมการบริหาร การใช้จ่ายด้านกลาโหมหยุดนิ่งมานานหลายทศวรรษ ปัจจุบันพันธมิตรนาโตได้ให้คำมั่นสัญญาว่าจะใช้งบประมาณ 2% ของ GDP เป็นพื้นฐาน การดูแลสุขภาพกำลังเปลี่ยนจากการรักษาไปสู่การป้องกันและการปรับเปลี่ยนให้เหมาะกับแต่ละบุคคล

ธีมไม่ใช่คำมั่นสัญญาถึงผลตอบแทนที่ราบรื่น แต่เป็นกลไกขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาว ความท้าทายสำหรับนักลงทุนคือการแยกแยะสัญญาณจากสัญญาณรบกวน

ทำให้เป็นของคุณ: ลงทุนด้วยความมั่นใจ

เหตุผลหนึ่งที่นักลงทุนให้ความสนใจกับธีมต่างๆ คือการมีส่วนร่วม การลงทุนอย่างต่อเนื่องจะง่ายขึ้นเมื่อคุณเชื่อมั่นในเรื่องราว หากคุณใส่ใจในความปลอดภัยของข้อมูล ธีมไซเบอร์จะเป็นสิ่งที่จับต้องได้ หากคุณหลงใหลในวิทยาศาสตร์ นวัตกรรมด้านการดูแลสุขภาพจะเป็นสิ่งที่ดึงดูดใจ หากคุณต้องการรายได้ที่มั่นคง การเติบโตของเงินปันผลจะเป็นสิ่งที่ดึงดูดใจ

ความผูกพันทางอารมณ์นี้สำคัญ นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะขายหุ้นแบบตื่นตระหนกน้อยลงเมื่อพวกเขามั่นใจว่าทำไมพวกเขาถึงเป็นเจ้าของหุ้นนั้น

พอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสม: แกนหลักและดาวเทียม

ธีมต่างๆ จะทำงานได้ดีที่สุดเมื่อเป็นดาวเทียมรอบแกนกลางที่กระจายความเสี่ยง ลองนึกภาพพอร์ตโฟลิโอของคุณเป็นระบบสุริยะ: แกนกลางที่ประกอบด้วยหุ้นและพันธบัตรหลากหลายประเภท ล้อมรอบด้วยดาวเทียมตามธีมที่แสดงถึงความเชื่อมั่นของคุณ

นักลงทุนทั่วไปอาจจัดสรรพอร์ตการลงทุนประมาณ 5-20% ให้กับธีมการลงทุนต่างๆ ขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ วิธีนี้ช่วยให้คุณมีส่วนร่วมโดยไม่ต้องลงทุนมากเกินไปกับเรื่องราวใดๆ เลย

"ธีมควรทำให้คุณตื่นเต้น แต่ไม่ควรครอบงำผลงานของคุณ คิดถึงรสชาติ ไม่ใช่อาหารมื้อใหญ่" - เจคอบ ฟอลเคนโครน

แรงบันดาลใจที่คัดสรรมา: ธีมการลงทุนของ Saxo

เพื่อให้การลงทุนตามธีมเข้าถึงได้ง่ายขึ้น นักวางกลยุทธ์ของ Saxo จึงได้สร้างธีมการลงทุนขึ้นมา ซึ่งได้แก่ รายชื่อบริษัทที่คัดเลือกมาอย่างรอบคอบ ซึ่งมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับแนวโน้มระยะยาวที่เฉพาะเจาะจง

รายการที่คัดสรรมาเหล่านี้ช่วยไขปัญหาใหญ่ที่สุดประการหนึ่งสำหรับนักลงทุน นั่นคือ การระบุและเลือกบริษัทที่สอดคล้องกับธีม แม้ว่าการเลือกหุ้นรายตัวอาจมีความซับซ้อน และ ETF ที่หลากหลายอาจทำให้ความเสี่ยงต่อแนวโน้มที่มีความเชื่อมั่นสูงลดลง แต่รายการธีมเหล่านี้ก็ถือเป็นจุดเริ่มต้นที่มุ่งเน้นการวิจัยในสาขาเฉพาะนั้นๆ

การใช้ธีมเป็นแรงบันดาลใจจะช่วยให้คุณสำรวจส่วนต่างๆ ของห่วงโซ่คุณค่า หลีกเลี่ยงการมุ่งเน้นไปที่ชื่อที่โด่งดังที่สุด และประหยัดเวลาคัดกรองและสร้างสรรค์ไอเดียได้หลายชั่วโมง รายชื่อเหล่านี้จะได้รับการตรวจสอบเป็นระยะๆ เพื่อให้สอดคล้องกับธีม แทนที่จะปล่อยให้คุณติดอยู่กับรายชื่อผู้ชนะเก่าๆ

ตอบสนองธีมการลงทุน

ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนของ Saxo ได้ค้นพบชุดธีมการลงทุนที่มีความเชื่อมั่นสูง ซึ่งออกแบบมาเพื่อจับแนวโน้มระยะยาวที่สำคัญ แต่ละธีมได้รับการคัดสรรโดยทีมกลยุทธ์ของ Saxo และโดยทั่วไปประกอบด้วยหุ้นประมาณแปดตัว หกธีมด้านล่างนี้เน้นไว้เพื่อประกอบการอธิบายเท่านั้น อย่างไรก็ตาม Saxo ยังมีธีมอื่นๆ เพิ่มเติม ซึ่งคุณสามารถศึกษาเพิ่มเติมได้บนแพลตฟอร์ม ของ เรา

ปัญญาประดิษฐ์: AI ไม่ได้ถูกจำกัดอยู่แค่ในห้องปฏิบัติการอีกต่อไป แต่กำลังขับเคลื่อนประสิทธิภาพการผลิตในทุกอุตสาหกรรม ตั้งแต่ผู้ผลิตชิปและโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ ไปจนถึงแอปพลิเคชันด้านการดูแลสุขภาพและผู้บริโภค การนำ AI มาใช้กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่บริษัทต่างๆ เร่งนำ AI เข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของโมเดลธุรกิจของตน

กลาโหม: ภูมิรัฐศาสตร์กลับมามีบทบาทสำคัญอีกครั้งในตลาด งบประมาณทางทหารที่เพิ่มขึ้น โครงการปรับปรุงอาวุธ และเทคโนโลยีใหม่ๆ ด้านอวกาศและความมั่นคง กำลังสร้างความต้องการในระยะยาวสำหรับผู้รับเหมาและซัพพลายเออร์ด้านกลาโหม

ความปลอดภัยทางไซเบอร์: โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลมีความสำคัญอย่างยิ่งยวดต่อทุกสิ่ง ตั้งแต่ระบบธนาคารไปจนถึงระบบสาธารณสุข ต้นทุนของอาชญากรรมไซเบอร์จึงพุ่งสูงขึ้น ทั้งบริษัทและรัฐบาลต่างให้ความสำคัญกับการใช้จ่ายด้านการป้องกัน ซึ่งทำให้ตลาดนี้กลายเป็นตลาดที่มีการเติบโตเชิงโครงสร้าง

นวัตกรรมการดูแลสุขภาพ: ความก้าวหน้าทางจีโนมิกส์ การแพทย์เฉพาะบุคคล และเทคโนโลยีชีวภาพ กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีการรักษาโรค ประชากรสูงอายุยิ่งเพิ่มแรงผลักดัน ส่งผลให้ความต้องการการรักษาที่ดีขึ้นและเทคโนโลยีใหม่ๆ สูงขึ้น

การเติบโตของเงินปันผล: นักลงทุนที่มองหาความยืดหยุ่นและรายได้มักสนใจบริษัทที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลที่เติบโตอย่างต่อเนื่องทุกปี บริษัทเหล่านี้มักมีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง มีรายได้ที่มั่นคง และมุ่งเน้นการสร้างผลตอบแทนที่ดีให้แก่ผู้ถือหุ้น

คริปโตและบล็อกเชน: เทคโนโลยีบล็อกเชนกำลังเริ่มปรับเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและสินทรัพย์ดิจิทัล แม้จะมีความผันผวนและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ แต่ศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงระบบการชำระเงิน การชำระบัญชี และการเงินแบบกระจายศูนย์ ทำให้บล็อกเชนกลายเป็นประเด็นใหญ่ที่ไม่อาจมองข้ามได้

การลงทุนเชิงแนวคิดไม่ใช่การคาดการณ์ตัวเลข GDP ในไตรมาสหน้า แต่เป็นการแสดงมุมมองต่อการเปลี่ยนแปลงของโลกและมีส่วนร่วมในการเปลี่ยนแปลงนั้น

ที่มา: SAXO

ราคาทองคำในตลาดเอเชียร่วงลงเมื่อวันจันทร์ ต่อเนื่องมาจากช่วงก่อนหน้า เนื่องจากนักลงทุนลดการคาดการณ์ที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าลงอย่างต่อเนื่อง

โลหะสีเหลืองได้รับแรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงที่เพิ่มมากขึ้น ท่ามกลางการเดิมพันในเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ล่าช้า และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น ก็ไม่สามารถหยุดยั้งการขาดทุนของทองคำได้มากนัก

ราคาทองคำสปอตร่วงลง 0.6% สู่ระดับ 4,053.84 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อเวลา 00:33 น. ตามเวลาตะวันออก (05:33 น. GMT) ขณะที่ราคาทองคำล่วงหน้าเดือนธันวาคมร่วงลง 0.9% สู่ระดับ 4,055.91 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ทองคำถูกกดดันเนื่องจากผู้ค้ากำหนดราคาลดอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคม

การขาดทุนล่าสุดของทองคำได้รับแรงหนุนจากผู้ซื้อขายที่เพิ่มการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมอย่างต่อเนื่อง

ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 39.8% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในระหว่างการประชุมเมื่อวันที่ 10-11 ธันวาคม ซึ่งลดลงอย่างมากจากโอกาส 61.9% ที่เห็นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตามที่CME Fedwatchระบุ

การเดิมพันแบบระงับเพิ่มขึ้นเป็น 60.2% จาก 38.1% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนคือความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่สหรัฐฯ เพิ่งผ่านพ้นภาวะปิดทำการของรัฐบาลที่ยาวนานที่สุดเท่าที่เคยมีมา คาดว่าการปิดทำการครั้งนี้จะทำให้ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญหลายรายการในเดือนตุลาคมล่าช้าหรือหยุดชะงัก โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงาน

การขาดความเข้าใจอย่างลึกซึ้งในประเด็นทั้งสองประการทำให้เฟดตัดสินใจอย่างลับๆ ก่อนการประชุมเดือนธันวาคม ความคาดหวังของตลาดที่คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้นั้นยังได้รับแรงหนุนจากสัญญาณเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ตึงตัวมากขึ้น ขณะที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ แทบไม่มีท่าทีที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

อัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นเวลานานอาจเป็นลางไม่ดีสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน เช่น ทองคำและโลหะอื่นๆ

ในบรรดาโลหะมีค่าชนิดอื่นๆ ราคาแพลตตินัมพุ่งขึ้น 0.1% สู่ระดับ 1,548.0 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ยังคงเผชิญกับการสูญเสียอย่างหนักจากการซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ราคาเงินทรงตัวที่ 50.5795 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากร่วงลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ดอลลาร์ทรงตัวหลังจากรายงานการประชุมเฟด และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะประกาศในสัปดาห์นี้

ดอลลาร์ แข็ง ค่าขึ้นเล็กน้อยในวันจันทร์ ฟื้นตัวจากระดับที่อ่อนค่าลงในสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีดอลลาร์เพิ่มขึ้น 0.1%

สัปดาห์นี้เราจะมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยสำคัญทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หลายประการ โดย ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของรัฐบาลเดือนกันยายนจะประกาศในวันพฤหัสบดี นี้ ส่วนข้อมูล ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI)เดือนพฤศจิกายนก็จะประกาศในสัปดาห์นี้เช่นกัน

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ประจำเดือนตุลาคมมีกำหนดส่งในวันพุธ และคาดว่าจะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับธนาคารกลางก่อนการตัดสินใจในเดือนธันวาคม

อัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานเป็นปัจจัยสำคัญสองประการที่เฟดพิจารณาในการกำหนดอัตราดอกเบี้ย

แต่ล่าสุดเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ได้ส่งสัญญาณว่าภาพยนตร์ทั้ง 2 เรื่องอาจจะไม่ได้ออกฉายในเดือนตุลาคม เนื่องจากการปิดหน่วยงาน

ที่มา: การลงทุน

แพลตฟอร์มการเทรดคัดลอกที่ดีที่สุดในปี 2025: ค่าธรรมเนียม ข้อดี ข้อเสีย และรีวิวจากเทรดเดอร์จริง

การเลือกแพลตฟอร์มคัดลอกเทรดที่ดีที่สุดในปี 2025 จำเป็นต้องมีมากกว่าแค่การตรวจสอบความนิยมหรือผลตอบแทนที่โฆษณาไว้ เทรดเดอร์จำเป็นต้องมีข้อมูล ROI ที่แท้จริง ค่าธรรมเนียมที่โปร่งใส และหลักฐานที่พิสูจน์ได้ว่ากลยุทธ์ต่างๆ ได้ผลจริงในสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน คู่มือนี้จะทบทวนแพลตฟอร์มชั้นนำผ่านบันทึกประสิทธิภาพที่ได้รับการยืนยัน ความคิดเห็นจากผู้ใช้ และการควบคุมความเสี่ยง เพื่อช่วยให้คุณตัดสินใจได้อย่างมั่นใจและมีข้อมูลครบถ้วน

แดเนียล เลเบตกิน จากซิตี้กรุ๊ป อิงค์ ได้ช่วยผลักดันยอดขายพันธบัตรต่างประเทศมูลค่า 18,000 ล้านดอลลาร์จากแอฟริกาเกือบทั้งหมดในปีนี้ เขาได้เห็นนักลงทุนแห่ซื้อพันธบัตรอย่างรวดเร็ว นับตั้งแต่ไนจีเรียไปจนถึงเคนยา สิ่งหนึ่งที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงคือ ประเทศต่างๆ ในแอฟริกาต้องจ่ายเงินมากขึ้นเพื่อกู้ยืม

“น่าเสียดายจริงๆ” เลเบตกินกล่าว “มันมีความแตกต่างเชิงโครงสร้างในผลตอบแทน”

นี่เป็นมุมมองที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในหมู่ผู้กำหนดนโยบายและนักลงทุน ซึ่งชี้ให้เห็นว่าแม้อัตราดอกเบี้ยโลกจะลดลงและตลาดแอฟริกาเติบโตเต็มที่แล้ว แต่ต้นทุนการกู้ยืมของภูมิภาคนี้ก็ยังคงสูงที่สุดในโลก บางคนแย้งว่านี่เป็นเรื่องสมเหตุสมผล เมื่อพิจารณาจากประวัติการผิดนัดชำระหนี้ในประเทศต่างๆ เช่น กานาและแซมเบีย รวมถึงเรื่องอื้อฉาวทางการเมืองและคอร์รัปชันที่วุ่นวายในภูมิภาคนี้ นอกจากนี้ ประเทศในแอฟริกายังมีแนวโน้มที่จะเป็นผู้กู้ยืมรายย่อยและค่อนข้างใหม่

อย่างไรก็ตาม สำหรับคนอื่นๆ เช่น อีโนค โกดองวานา รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของแอฟริกาใต้ เรื่องราวยังไม่จบเพียงเท่านี้ เขามองเห็นอคติที่มีต่อทวีปแอฟริกา ซึ่งแผ่ขยายไปตั้งแต่หน่วยงานจัดอันดับเครดิต องค์กรระหว่างประเทศ ไปจนถึงนักลงทุน และข้อพิสูจน์ก็คือ "ประเทศที่มีตัวชี้วัดทางการคลังเดียวกันกลับได้รับการจัดอันดับที่ดีกว่าประเทศในแอฟริกา"

Africa Finance Corp. ซึ่งเป็นธนาคารเพื่อการพัฒนา ได้เรียกสิ่งนี้ว่า "prejudice premium" โดยประเมินว่าทวีปนี้มีค่าใช้จ่ายการกู้ยืมเพิ่มเติมมากถึง 75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนี้กำลังมีความสำคัญมากขึ้น เนื่องจากความสนใจในตลาดเกิดใหม่กำลังกลับมาคึกคักอีกครั้ง ปีนี้มีแนวโน้มว่าจะเป็นปีที่คึกคักที่สุดสำหรับการขายตราสารหนี้ของแอฟริกานับตั้งแต่ปี 2021 เป็นอย่างน้อย

การระบุค่าพรีเมียมพันธบัตร และปัจจัยอื่นๆ ที่มีผลต่อตลาดนั้นเป็นเรื่องยาก เพราะหลายสิ่งหลายอย่างขึ้นอยู่กับปัจจัยที่ประเมินค่าได้ยาก การศึกษาในเดือนกรกฎาคมโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) พบว่าประเทศในแถบแอฟริกาใต้สะฮาราจ่ายพันธบัตรในตลาดพันธบัตรสูงกว่าประเทศที่มีอันดับความน่าเชื่อถือใกล้เคียงกันประมาณครึ่งเปอร์เซ็นต์ และมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียด อย่างไรก็ตาม พวกเขายังกล่าวอีกว่าค่าพรีเมียมพันธบัตรจะหายไปเมื่อพิจารณาถึงประเด็นต่างๆ เช่น การกำกับดูแลกิจการและความโปร่งใสของงบประมาณ

หากจะเปรียบเทียบแบบคร่าวๆ ลองดูสองประเทศที่ขายพันธบัตรอายุ 12 ปีเมื่อเดือนที่แล้ว ได้แก่ เคนยาและบาห์เรน กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) จัดให้เคนยามีความเสี่ยงสูงที่จะประสบปัญหาหนี้สิน ขณะที่บาห์เรนมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับประเทศเพื่อนบ้านที่ร่ำรวยน้ำมันอย่างซาอุดีอาระเบีย เคนยาซึ่งมีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าบาห์เรนหนึ่งระดับจาก SP Global Ratings จ่ายดอกเบี้ยพันธบัตร 9.2% ส่วนบาห์เรนขายพันธบัตรที่ 6.625%

กานาเป็นกรณีที่สมเหตุสมผลที่นักลงทุนต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้น เนื่องจากการผิดนัดชำระหนี้ในปี 2565 แอนดรูว์ มาเธนี นักเศรษฐศาสตร์แอฟริกาจาก Goldman Sachs Group Inc. กล่าว แม้จะเป็นเช่นนั้น พันธบัตรปี 2572 ก็มีการซื้อขายสูงกว่า 6% เล็กน้อย ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนเชื่อมั่นในแผนของประธานาธิบดีจอห์น มาฮามา ที่จะฟื้นฟูความเชื่อมั่นในระบบการเงินของประเทศ

"The fact that is happening, a mere three years after a sovereign default is in itself, in fact, somewhat surprising," he said. "I don't think there's a lot of evidence that sub-Saharan Africa is being treated unfairly in the market.

As a whole, borrowing costs in Africa have fallen sharply in recent years, helped by policy action like Nigeria's decision to unify its exchange rate and interest-rate cuts in the US and Europe. Recent eurobond sales for Nigeria and Kenya were five times subscribed, a sign of strong investor demand that allowed them to lower their borrowing costs. Nigeria paid 8.625% for 10-year debt this month, compared with 10.375% in December.

The average extra yield investors demand to hold dollar bonds of African nations instead of Treasuries now stands at about 3.7 percentage points, the lowest since 2018, based on data from JPMorgan indexes. It's still higher than Latin America at 3.2 percentage points, emerging Europe at 2.2 percentage points, and emerging Asia at just 0.8 percentage points.

According to an analysis last year by Moody's Ratings, the higher yields can't be fully explained by the risk of non-payment. Their data showed that among countries with similar ratings, African sovereign bonds tend to have the same default risk as other nations. Borrowing costs in Africa reflect "other considerations," the researchers wrote, without elaborating on those reasons.

"We don't have as much data in Africa," Isaah Mhlanga, chief economist at FirstRand Ltd., Africa's biggest lender by value, said in an interview in Johannesburg. "My speculation is that when investors don't have that data, they add a little premium."

But the lack of data is also correlated to a lack of resources allocated to data collection in Africa relative to other regions, he said, including by the ratings companies. He questioned whether other countries, including the US and UK, were penalized as much or as immediately for deterioration in "quality of institutions."

African countries also tend to get downgraded faster at times of global turmoil, according to a white paper published in September by Gemcorp Capital LLP, a major private lender. It cited "what is seen by some as an inherent rating bias against the region or even a perception deficit" that hits sub-Saharan Africa disproportionately when global economic conditions deteriorate.

The paper cited data showing that 62.5% of rated African countries were downgraded by the big three ratings companies during the Covid-19 pandemic, compared with a global average of about 32%.

อุปสรรคอีกประการหนึ่งคือ ผู้กู้ชาวแอฟริกันเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของจักรวาลการลงทุน โดยคิดเป็นสัดส่วนไม่ถึง 10% ของพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์ทั้งหมดที่ตลาดเกิดใหม่ขายได้ในปีนี้ ลอเรน แวน บิลจอน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ Allspring Global Investments กล่าวว่า หากนักวิเคราะห์ตราสารหนี้ไม่คุ้นเคยกับประเทศใดประเทศหนึ่ง พวกเขาอาจมีแนวโน้มที่จะไม่แนะนำให้ซื้อ

“บ่อยครั้งเป็นเพราะว่าบริษัทเหล่านี้เป็นผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีหลักทรัพย์เพียงไม่กี่รายการเท่านั้นที่เข้าเกณฑ์สำหรับดัชนี” เธอกล่าว

สำหรับเรซา บากีร์ หัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษาด้านอธิปไตยของอัลวาเรซ มาร์ซาล ประเทศต่างๆ ในแอฟริกาจำเป็นต้องร่วมมือกันเพื่อโน้มน้าวสถาบันและนักลงทุนที่ให้กู้ยืมเงินดอลลาร์ และโต้แย้งประเด็นของพวกเขาด้วยข้อมูล แทนที่จะใช้วาทศิลป์ จากประสบการณ์ของเขา ประเทศต่างๆ ในแอฟริกามักจ่ายเงินมากกว่าประเทศที่มีอันดับความน่าเชื่อถือใกล้เคียงกันถึงหนึ่งเปอร์เซ็นต์เต็มสำหรับพันธบัตรอายุห้าปี และต้องเผชิญกับความยากลำบากในการปลดล็อกเงินสดจากภาคเอกชนหรือเจ้าหนี้อย่างเป็นทางการ

“สิ่งเหล่านี้เป็นอคติอ่อนๆ ที่วัดและประเมินค่าได้ยาก” บากีร์ อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางปากีสถานกล่าว “แต่รัฐบาลแอฟริกาเองก็มีบทบาทสำคัญที่สามารถดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพ”

ที่ซิตี้กรุ๊ป เลเบตกินกล่าวว่าเขาบอกลูกค้าอยู่เสมอว่าพวกเขาจำเป็นต้องทำมากกว่านี้เพื่อพูดคุยกับนักลงทุนและให้ข้อมูลอย่างสม่ำเสมอ ทีมงานของเขาที่ธนาคารมีสำนักงานอยู่ใน 16 ประเทศทั่วแอฟริกา

“เราใช้เวลาส่วนใหญ่อยู่บนพื้นดินในทวีปยุโรป” เขากล่าว “การไปพบผู้คน ณ ที่ที่พวกเขาอยู่ ในสำนักงานของพวกเขานั้นสำคัญมาก และไม่ใช่ทุกคนที่จะทำเช่นนั้น นอกจากนี้ เนื่องจากเราดำเนินการธุรกรรมทั้งหมดนี้ เราจึงคิดว่าเรามีข้อมูลที่ดีที่สุด ซึ่งเราคิดว่าทำให้เรามีความน่าเชื่อถือทั้งกับผู้ออกหลักทรัพย์และนักลงทุน

ที่มา: Bloomberg Europe